نظرة عامة
قد تقوم الشركات التي تم إدراجها بتنفيذ تجزئة الأسهم أو تجزئة الأسهم العكسية كجزء من الإجراءات المؤسسية الخاصة بها. نظرًا لأن عقود TradFi الدائمة هي منتجات العقود مقابل الفروقات (عقود الفرق) التي تتبع الأداء السعري للأسهم كالأصل الأساسي، فإن Bybit ستقوم تلقائيًا بتعديل العوامل والمواقع ذات الصلة بالعقد عندما تخضع أي سهم كالأصل الأساسي لتجزئة الأسهم أو تجزئة الأسهم العكسية. يضمن ذلك استمرار العقود في عكس الأداء السعري المعدل للسهم بدقة.
تجزئة الأسهم
يؤدي تقسيم الأسهم إلى زيادة عدد الحصص المملوكة المستحقة في حين يقلل السعر لكل سهم بنسبة النسبة نفسها.
على سبيل المثال، في تقسيم الأسهم بنسبة 10 إلى 1، تصبح كل الحصص المملوكة 10 حصص، ويتم تعديل السعر لكل سهم ليصبح تقريباً عُشر السعر الأصلي.
عكس تقسيم الأسهم
يقلل عكس تقسيم الأسهم عدد الحصص المملوكة المستحقة مع زيادة السعر لكل سهم بنسبة النسبة نفسها.
على سبيل المثال، في عكس تقسيم الأسهم بنسبة 1 إلى 10، يتم دمج كل 10 حصص مملوكة في حصة واحدة، ويتم تعديل السعر لكل سهم ليصبح تقريباً 10 أضعاف السعر الأصلي.
تشرح هذه المقالة كيف يقوم Bybit بتعديل العقود الدائمة في التمويل التقليدي "TradFi" التالية لعقود تقسيم الأسهم وعكس تقاسيم الأسهم.
عملية التعديل لتقسيم الأسهم وعكس تقسيم الأسهم
عندما يخضع السهم الأصل الأساسي لتقسيم الأسهم أو عكس تقسيم الأسهم، ستقوم Bybit تلقائيًا بتعديل عقد Bybit TradFi الدائم المقابل. عملية التعديل كما يلي:
المرحلة 1: إعلان
ستقوم Bybit بنشر إعلان مسبقًا (عادة حوالي 7 أيام قبل التعديل) يتضمن التغييرات ذات الصلة.
سيتم أيضًا عرض إشعار بانر على صفحة زوج التداول المتأثر.
المرحلة 2: تعليق التداول وتعديل العقد
في الوقت المحدد للتعديل المذكور في الإعلان، سيتم تعليق التداول للأزواج المتأثرة للسماح للنظام بإكمال تعديل معايير العقد والموقع.
عادةً ما تستغرق عملية التعديل حوالي 30 دقيقة. إذا تطلب الأمر وقتًا إضافيًا، ستصدر Bybit إعلانًا منفصلًا.
خلال فترة التعديل:
- سيتم تلقائيًا إلغاء جميع الأوامر المفتوحة، وأوامر جني الربح (TP)، وأوامر إيقاف الخسارة (SL). يشمل ذلك أوامر الإستراتيجية المتقدمة مثل تقسيم الأوامر، TWAP، أوامر Iceberg، وأنواع الأوامر الخوارزمية الأخرى.
- سيتم عرض إشعار تقسيم الأسهم أو العكس على صفحة التداول، مع رابط إلى الإعلان ذي الصلة لتفاصيل التعديل.
- سيقوم النظام مؤقتًا بتجميد المواقع المتأثرة ويكمل تحويل الموقع بعد التعديل. خلال هذه الفترة، لا يمكنك فتح أو إغلاق أو تعديل المواقع.
المرحلة 3: استئناف التداول
سيتم تلقائيًا استئناف التداول للأزواج المتأثرة بمجرد استكمال جميع التعديلات. لضمان دقة نتائج التعديلات وحالة النظام، يتم تخصيص فترة عازلة. لذلك، قد يختلف الوقت الفعلي لاستئناف التداول اعتمادًا على مستوى التقدم في التعديل.
بعد استئناف التداول:
- سيتم عرض لافتة اكتمال التعديل على صفحة التداول، مما سيحث المستخدمين على مراجعة مواقعهم المعدلة.
- سيتم تحديث كمية الموقع ومتوسط سعر الدخول والمعلومات الأخرى ذات الصلة تلقائيًا بناءً على عوامل العقود الجديدة.
- يمكن عرض الأوامر الملغاة "حد الطلب" وأوامر "جني الأرباح/وقف الخسارة" في سجل الطلبات. يمكنك أن تُقدِّم طلبات جديدة حسب الحاجة.
تأثير تقسيم الأسهم وتعديلات عكس تقسيم الأسهم
معالجة الأوامر
لضمان أن النظام يمكنه إكمال تعديل تقسيم الأسهم أو عكس تقسيم الأسهم بسلاسة، سيتم تلقائيًا إلغاء جميع الأوامر قيد الانتظار لأزواج التداول المتأثرة في بداية التعديل. يتضمن ذلك حد الطلبات، الأوامر المشروطة، جني الأرباح/وقف الخسارة، والأوامر المتقدمة مثل الأوامر المقسمة، TWAP، أوامر الجبل الجليدي، وأنواع أوامر خوارزمية أخرى.
يمكن عرض الأوامر الملغية في سجل الطلبات. إذا لزم الأمر، يمكنك يُقدِّم طلبات جديدة بناءً على العوامل المعدلة للعقد.
ملحوظة: لن تتأثر الطلبات المنفذة وسجل التداول.
تعديل السعر
بعد اكتمال تقسيم الأسهم أو عكس تقسيم الأسهم، سيقوم النظام بضبط جميع الأسعار المتأثرة تلقائيًا بناءً على عامل التعديل وتدويرها وفقًا لأصغر زيادة في السعر (حجم الشباك). تشمل الأسعار المعدلة:
- سعر العقد
- سعر المؤشر
- سعر السوق
- متوسط سعر الدخول للموقع
الصيغة
السعر المعدل = السعر قبل التعديل ÷ عامل التعديل
عامل التعديل = الحصص بعد التعديل ÷ الحصص قبل التعديل
بالنسبة لمتوسط سعر الدخول للموقع، يتم تطبيق التدوير بناءً على اتجاه الموقع:
- مواقف طويلة الأجل: تقريب إلى حجم الشباك الأقرب.
- مراكز قصيرة الأجل: تقريب للأسفل إلى حجم الشباك الأقرب.
تعديل الموقع
أثناء عملية التعديل، سيقوم النظام بتجميد المراكز المتأثرة مؤقتًا لإكمال التعديل الناتج عن تجزئة الأسهم أو العكس. خلال هذه الفترة، لن تتمكن من فتح أو إغلاق أو تعديل المواقع.
بمجرد اكتمال التعديل، سيقوم النظام بتحديث حجم المركز تلقائيًا استنادًا إلى عامل التعديل والمواصفات المحدثة للعقد.
لضمان أن حجم المركز المعدل يلبي متطلبات الحد الأدنى لحجم العقد الجديد، سيقوم النظام بتحديد وحساب الجزء المطلوب من المركز قبل تطبيق عامل التعديل تلقائيًا. سيتم بعد ذلك تعديل المركز المتبقي وفقًا لذلك.
صيغة
عامل التعديل = عدد الحصص المعدل ÷ عدد الحصص الأصلي = a / b
الموقع الذي سيتم تسويته = MOD(حجم المركز ÷ حجم العقد الأدنى، المقام b لعامل التعديل) × حجم العقد الأدنى
حجم المركز المعدل = (حجم المركز الأصلي − الموقع الذي سيتم تسويته) × عامل التعديل
ملحوظة:
MOD(x, y) يعيد الباقي بعد قسمة x على y.
مخاطر السيولة
لإكمال تعديل تقسيم الأسهم أو عكس تقسيم الأسهم، سيتم تجميد المواقع المتأثرة مؤقتًا خلال فترة التعديل ولن يتم تصفيتها نتيجة للتعديل.
ومع ذلك، تحت وضع هامش العبور أو هامش المحفظة، قد تؤدي السيولة في مواقع أخرى في الحساب نتيجة تقلبات السوق إلى تقليل الهامش المتوفر في الحساب. بعد اكتمال التعديلات واستئناف التداول، قد تظل المواقع المعدلة تواجه مخاطر السيولة إذا كان هامش الحساب غير كافٍ.
لذلك، يُوصى بأن تحافظ على هامش كافٍ في حسابك قبل وأثناء وبعد تعديل تجزئة الأسهم أو العكس. يجب عليك أيضًا مراقبة رصيد الحساب ومستويات الهامش بانتظام للمساعدة في تخفيف مخاطر السيولة.
تأثيرات أخرى
الرسوم البيانية
بعد اكتمال تعديل تجزئة الأسهم أو العكس، سيتم إعادة تحديد مقاييس الرسوم البيانية بناءً على الأسعار المعدلة. نتيجة لذلك، سيتم إزالة علامات الشراء بيع قبل التعديل لتجنب عرض الأسعار التاريخية على مقياس السعر الجديد، مما قد يسبب ارتباكًا.
ومع ذلك، لن يؤثر هذا على سجلات عمليات التداول التاريخية الخاصة بك. لا يزال بإمكانك عرض عمليات التداول قبل التعديل في سجل الطلبات و سجل التداول. ستعرض عمليات التداول الجديدة التي تم تنفيذها بعد تقسيم الأسهم أو عكس تقسيم الأسهم علامات الشراء بيع كالمعتاد.
ملحوظة: نظرًا لأن النظام يحتاج إلى إعادة ضبط مقياس الأسعار وتزامن البيانات التاريخية، قد تحتاج المخططات ما يصل إلى 24 ساعة لتحديثها بالكامل. الفروق المؤقتة في العرض خلال هذه الفترة أمر طبيعي.
بوتات التداول
إذا كنت تستخدم بوتات التداول، سيقوم النظام تلقائيًا بتعديل مواقع البوت خلال عملية تقسيم الأسهم أو عكس تقسيم الأسهم.
ومع ذلك، لن يتم تحديث عوامل إستراتيجية البوت تلقائيًا. لتجنب اضطرابات الإستراتيجية الناجمة عن عدم توافق العوامل بعد استئناف التداول، نوصي بإيقاف بوتات التداول الخاصة بك قبل بدء التعديل. بعد استئناف التداول، قم بتحديث إعدادات الإستراتيجية بناءً على العوامل العقدية المعدلة قبل إعادة تشغيل البوتات.
نسخ التداول
إذا كان نسخ التداول مفعلًا للمراكز الخاصة بأزواج التداول المتأثرة، سيتم تجميد وتعديل مواقع كل من المتداولين الرئيسيين والمتابعين في وقت واحد خلال فترة التعديل. سيتم تلقائيًا إلغاء جميع الأوامر غير المُنفذة.
بعد استئناف التداول، سيتم الاحتفاظ بعلاقات نسخ التداول. ومع ذلك، سيقوم النظام بمزامنة مواقع نسخ التداول الجديدة فقط بعد أن يفتح المتداولون الرئيسيون موقعاً جديداً. الأوامر التي ألغيت قبل التعديل لن تُستعاد تلقائيًا.
التداول التجريبي
إذا كان زوج التداول المتأثر متوفراً أيضًا في التداول التجريبي، فسيقوم النظام بتنفيذ تعديل تقسيم الأسهم أو العكس في نفس الوقت. سيتم مزامنة طريقة التعديل والعملية مع بيئة التداول الحي، بما في ذلك عوامل العقد، المواقع، ومعالجة الأمر.
مثال 1: تقسيم الأسهم
يمتلك المستخدم A موقف طويل الأجل من 10.13 XYZUSDT مع متوسط سعر الدخول 200.20 USDT. الأصل الأساسي لهذا العقد يخضع لانقسام السهم بنسبة 125 مقابل 100. العقد لديه حجم المركز الأدنى 0.01 والحد الأدنى لزيادة السعر (حجم الشباك) هو 0.05.
على افتراض أن سعر السوق في وقت التسوية هو 209 USDT، فإن الأرباح والخسائر للموقع 0.01 الذي تم تسويته تُحسب كما يلي:
الأرباح والخسائر للموقف الطويل الأجل = (سعر الخروج − سعر الدخول) × كمية الموقع
= (209 − 200.20) × 0.01
= 8.80 × 0.01
= 0.088 USDT
المثال 2: إعادة تجزئة الأسهم العكسية
يمتلك المستخدم B موقف طويل الأجل من 10.03 ABCUSDT مع متوسط سعر الدخول 150.10 USDT. الأصل الأساسي لهذا العقد يخضع لـ تجزئة عكسية للأسهم بنسبة 1 مقابل 3. العقد لديه حجم مركز أدنى 0.01 وحجم الشباك (tick size) الأدنى للسعر هو 0.1 USDT.
بافتراض أن سعر السوق في وقت التسوية هو 152 USDT، يتم حساب الأرباح والخسائر للموقع 0.01 المستقر كما يلي:
الأرباح والخسائر للطويل = (سعر الخروج − سعر الدخول) × كمية الموقع
= (152 − 150.10) × 0.01
= 1.90 × 0.01
= 0.019 USDT
إخلاء مسؤولية
- لا يوجد ملكية للأصل الأساسي: إن امتلاك عقد دائم لتداول التمويل التقليدي لا يمثل ملكية للسهم الأصل الأساسي أو يمنح أي حقوق للمساهمين، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر استحقاقات الأرباح، حقوق التصويت، أو امتيازات المساهمين الأخرى.
- مخاطر الإجراء المؤسسي: قد تؤدي تجزئة الأسهم وتقسيم الأسهم العكسي إلى تعديلات في عوامل العقود والمواقع والأوامر، وقد تتطلب تسويات جزئية للمواقع. بعد استئناف التداول، قد تواجه المواقع المتأثرة مخاطر السيولة إذا لم يحافظ حسابك على هامش كافٍ.
- مخاطر الهامش: يرجى التأكد من أن حسابك يحافظ على هامش كافٍ في جميع الأوقات ومراقبة مستوى الهامش عن كثب لتقليل مخاطر السيولة الناجمة عن تقلبات السوق.
تحتفظ Bybit بالحق في تعديل الجدول الزمني لـ جاري المعالجة، ومنهجية التعديل، و العوامل ذات الصلة بـعقد استنادًا إلى ظروف السوق أو الإجراءات المؤسسية. في حالة وجود أي تناقضات أو تغييرات، يُرجى الرجوع إلى أحدث المعلومات المنشورة على موقع الويب الرسمي لـ Bybit.