المراجعة الأسبوعية لخيارات Bybit: 1 - 7 أبريل

أسبوع 1–7 أبريل، 2026

I. ملخص السوق الأسبوعي



الأسبوع الأول من الربع الثاني تم التسليم بدون وضوح في الاتجاه — تأرجح البيتكوين في نطاق ضيق، استمرت العناوين الرئيسية الماكرو في الهيمنة، وبلغ الشعور أدنى مستوياته في الدورة قبل ارتداد فني مؤقت نحو عطلة نهاية الأسبوع.

حركة الاسعار:

• BTC: افتُتح الأسبوع عند ~$67,600 (4/1) → انخفض إلى $66,800 (4/4 منخفض) → ارتداد تقني إلى ~$69,233 (4/6) → استقر عند ~$66,950–$67,540

• ETH: تراوح بين $2,030–$2,138 الجميع الأسبوع؛ أداء أفضل لفترة وجيزة في 4/6 (+4.81% مقابل BTC +3.44%)، تعافي نسبة ETH/BTC إلى 0.0309

• التغيير الأسبوعي الصافي: BTC ثابت تقريبًا إلى −1%; ETH ثابت تقريبًا; حركة الاسعار ضمن النطاق الكلي

• مؤشر الخوف والجشع وصل إلى 8/100 — أدنى قراءة منذ أكتوبر 2023، قبل أن يتعافى جزئيًا

الجدول الزمني للحدث:





II. البيانات الرئيسية لسوق عقود الخيارات



انتهاء أسبوعي (4/4) — إعادة تعيين منخفضة التأثير:



ديناميكيات عقود الخيارات بعد الانتهاء:

• انخفضت نسبة الشراء/البيع إلى 0.68 من 0.91 الأسبوع الماضي. يظهر تدفق عقود الخيارات شراء ملحوظ لعقود الخيارات في انتهاء أبريل-مايو عند ضربات $2,400–$2,600 لعملة ETH، مما يشير إلى تحوط مؤسسي لارتفاع محتمل في الربع الثاني.

• انخفضت الفائدة المفتوحة بنسبة 8% خلال انتعاش عطلة نهاية الأسبوع، مما يشير إلى تغطية الشورت بدلاً من مواقع طويلة جديدة. تظل معدلات التمويل سلبية عند -0.003%، مما يشير إلى استمرار التمركز الهبوطي. تقلصت الممتازة للعقود الدائمة إلى 0.12% سنويًا - الأقل منذ مارس 2024.

• تم ضغط DVOL جزئيًا من قمم الربع الأول ولكنه يظل مرتفعاً هيكلياً - يحتفظ باعة الخيارات بميزة ممتازة معنوية.

تدفقات ETF — انقلاب حاد في 6 أبريل

• جميع صناديق التشفير المدرجة في الولايات المتحدة جذبت 236.6 مليون دولار في التدفقات الواردة للأسبوع المنتهي في 6 أبريل، مما ساهم في تدفقات إجمالية بقيمة 529.6 مليون دولار خلال الشهر الماضي - انعكاس معنوي لاتجاه التدفقات الخارجة المستمر في الربع الأول من 2026 (انخفض البيتكوين بنسبة 22% في الربع الأول رغم التدفقات الإيجابية في مارس).

• سجلت صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين في التداول الفوري تدفقات واردة بلغ مجموعها 471 مليون دولار في 6 أبريل — وهو أكبر تدفق وارد في يوم واحد خلال ستة أسابيع، وأقوى أداء يومي منذ 25 فبراير. قاد صندوق IBIT التابع لـBlackRock التدفقات بمبلغ 181.9 مليون دولار، تلاه صندوق FBTC التابع لـFidelity بمبلغ 147.3 مليون دولار. جذبت صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم في التداول الفوري تدفقات واردة بلغت 120 مليون دولار في 6 أبريل، بقيادة صندوق ETHA التابع لـBlackRock — وهي عكس شديد للتدفقات الصادرة بمقدار 71 مليون دولار في 3 أبريل.

• خلال الأشهر الثلاثة الماضية، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم حوالي 1.8 مليار دولار في التدفقات الصادرة الإجمالية، مما يعكس طلب مؤسسي أضعف مقارنة بمنتجات البيتكوين. يظل مجموع الأصول تحت إدارة صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين مستقراً — حيث لم ينكسر الأساس الهيكلي للطلب، ويمثل اندفاع التدفقات الواردة في 6 أبريل سادس أكبر مجموع في يوم واحد لعام 2026.

III. خلفية الاقتصاد الكلي



الحرب بين الولايات المتحدة وإيران (الأسبوع 6، الأيام 36-42):

• يظهر تسعير سوق التوقعات أعلى احتمال حول 55,000 دولار بنسبة 74%، بزيادة 17%. مستوى 50,000 دولار يقف عند 62%، و45,000 دولار عند 49% — من الواضح أن الأسواق تسعر خطر الهبوط المستديم.

• مضيق هرمز لا يزال فعلياً مغلقاً؛ لا يوجد إطار لوقف إطلاق النار حتى 7 أبريل. الموعد النهائي الساعة 8 مساءً بتوقيت الشرق الأمريكي الليلة هو الحدث الأكثر متابعة — النتيجة ستحدد ما إذا كان تسارع تفادي المخاطر أو ظهور ارتداد إيجابي.

الاحتياطي الفيدرالي والاقتصاد الكلي:

• طباعة مؤشر سعر المستهلك هذا الأسبوع في الولايات المتحدة (10 أبريل) هو الحدث الاقتصادي الكلي الرئيسي القادم — سيلتقط ضغوط الأسعار من الشهر الأول الكامل من الحرب وبالتالي أكثر صلة بالسوق من أي قراءة تضخم سابقة. طباعة مرتفعة ستدعم موقف الاحتياطي الفيدرالي الثابت وتمدد ضعف التشفير.

• يبقى الفيدرالي ثابتاً عند 3.50%–3.75%؛ حيث جاءت أحدث قراءة لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (فبراير) عند 2.8%— مما يحفظ أي تحرك متساهل بشكل حازم بعيداً عن الطاولة. ومع ذلك، فإن مؤشر أسعار المستهلك لهذا الأسبوع هو الأول الذي يعكس ظروف العرض أثناء الحرب وقد يفاجئ بالارتفاع.

• ارتباط بتكوين مع مؤشر S&P 500 على مدى الشهر الماضي (فترة حرب إيران، متوسط متحرك لثلاثة أيام) يصل فقط إلى 0.11 وفقاً لبيانات بلومبرغ. يشير هذا إلى أن بتكوين يجري تداولها حالياً بشكل أكبر بناءً على تدفقات تشفير خاصة أكثر من كونها وكيل مرتفع بيتا للقيمة المالية خالص. ومن الملاحظ أيضاً أن الذهب قد تم بيعه إلى جانب بتكوين منذ بدء ضربات إيران — هذا ليس تناوب تقليدي نحو الملاذ الآمن؛ بل يعكس تخفيض المخاطر بشكل واسع.

المحفز القادم — 16 أبريل:

• حددت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) جلسة مناقشة في 16 أبريل لمناقشة قانون CLARITY — تشريع يهدف إلى تحديد الهيئة التنظيمية (سواء كانت SEC أو CFTC) التي ستشرف على الأصول الرقمية. يمثل ذلك خطوة ملموسة نحو وضوح تنظيمي قد يقلل من عدم اليقين المؤسسي ويفتح تدفقات رأس مال جديدة.

IV. نظرة للأسبوع التالي (8-14 أبريل)



يستمر تأمين نطاق BTC. 71,500 دولار هو حارس الاتجاه.



⚠️ يجب على BTC الحفاظ على 66 ألف دولار في أي إعادة اختبار. تحتاج ETH إلى إغلاق يومي فوق 2,200 دولار لتأكيد الاختراق. يُفضل الهيكل السوقي الحالي تداول النطاقات على الرهانات الاتجاهية.

ثلاثة سيناريوهات:





V. توصيات إستراتيجية التداول



نهج ذو مسارين للبيئة الحالية

✅ إستراتيجية 1 — شورت سترانجل (انتهاء 4/10)



✅ إستراتيجية 2 — دياجونال بوت (إطار مستمر)

• بيع خيار شراء بوت BTC بين $60,000–$62,000 (انتهاء 4/10)

• شراء خيار شراء بوت BTC $55,000 (انتهاء 6/27) → احتفظ، حافظ على الهيكل القطري

يوفر التخطيط القطري حماية من الانخفاض ضد حدث ذيل بقيمة 55 ألف دولار بينما يجمع الممتازة قصير الأجل في الجانب القصير - مناسب بشكل جيد للبيئة الحالية مرتفع-العزم، غير المؤكد الاتجاه حيث تسعير Polymarket فرصة بنسبة 74% للوصول إلى 55 ألف دولار.

تحديث الإستراتيجية مقابل الأسبوع الماضي:

• الخنق الخاص بالأسبوع الماضي بين وضع 58 ألف دولار – 60 ألف دولار / نداء 73 ألف دولار: كلا العمليتين منتهيتا الصلاحية بأمان ✅

• تم رفع يضرب الوضع إلى 60 ألف دولار – 62 ألف دولار للاستفادة من ممتازة أضيق حيث ينضغط نطاق BTC

تحذير بالمخاطر:

• ⚡ الموعد النهائي الليلة الساعة 8 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة + مؤشر أسعار المستهلكين الساخن + تصعيد الحرب = كسر تحت 66 ألف دولار؛ خروج فوري من وضع قصير واترك وضع طويل يستمر

• 🚀 وقف إطلاق النار + نتيجة إيجابية لقانون CLARITY = ارتفاع سريع إلى 73,000 دولار+؛ الجانب الاتصالي يواجه خطر التخصيص

• ⚠️ ارتداد نهاية الأسبوع بحجم 22% أقل من المتوسط — قناعة منخفضة؛ إجمالي الحجم ≤ 60% من قبل أسبوعين



ملخص أسبوعي:



• الربع الثاني الأسبوع 1: تداول البيتكوين محصورا بين 66,000 دولار و70,000 دولار؛ تم رفض مستوى 71,500 أربع مرات. لم يتم تحديد اتجاه قناعة.

• وصل الشعور إلى أدنى مستوى في الدورة (الخوف والجشع عند 8)، لكن ارتداد نهاية الأسبوع كان تغطية قصيرة على حجم ضعيف — تعامل بحذر.

• الحرب بين الولايات المتحدة وإيران تدخل الأسبوع 6؛ الوضع يبقى مرنًا للغاية — موعد ترامب النهائي الساعة 8 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة الليلة (منتصف الليل بتوقيت جرينتش الأربعاء) هو الحدث الثنائي الأكثر فورية. تسعير بوليماركت يشير إلى احتمال 74% من وصول البيتكوين إلى 55,000 دولار.

• تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة تتحول من تدفقات خارجية منظمة نحو محايدة تقريبا — الإشارة الإيجابية الهيكلية الأكثر أهمية للأسبوع.

• جولة طاولة النقاش الخاصّة بقانون الوضوح من هيئة الأوراق المالية والبورصات يوم 16 أبريل هي أكبر محفز محتمل على المدى القريب.

• كتاب عقود الخيارات: كلا من سترانجل القصير والقطري الموضوعي قابلان للتطبيق — لكن حافظ على خفة الحجم ودع مستوى 71,500 دولار يحدد الحركة التالية.