تقرير Bybit x FXStreet حول العملات الأجنبية: وصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.18 مع ارتفاع الإنفاق الدفاعي وعدم اليقين بشأن الدولار مما يغذي الارتفاع

أهم النقاط:

• ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي بنسبة 13.5% منذ أوائل مارس، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021

• الزخم الاستثماري العسكري في ألمانيا وعبر الاتحاد الأوروبي يولد تدفقات رأسمالية جديدة

• يمكن أن ترفع الميزانيات المتوافقة مع الناتو إنفاق الدفاع في الاتحاد الأوروبي إلى 5% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2029

• عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية الأمريكية يضعف الطلب على الدولار عالميًا

• اليورو يكتسب قوة رغم انخفاض سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي (2%) مقارنة بمعدل تمويل الاحتياطي الفيدرالي (4.5%)

• وصل مؤشر القوة النسبية على الرسم البياني الأسبوعي إلى أعلى مستوى له (74) منذ عام 2018

• مستويات المقاومة الرئيسية هي 1.19، 1.20 و 1.255 إذا استمر الزخم

مقدمة: اليورو يصبح أقوى عملة رئيسية بسبب العوامل العسكرية والاقتصادية

برز اليورو (EUR) كأفضل عملة رئيسية أداءً في الأشهر الأخيرة، مدفوعًا بمزيج فريد من إنفاق الدفاع الأوروبي وضعف الدولار العالمي. بينما تظهر علامات تباطؤ في الاقتصاد الأمريكي، تستفيد أوروبا من دورة استثمارية جديدة - تركز على الأمن الوطني، التزامات الناتو والتوسع المالي.

يتداول الآن زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.18، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021، مما يمثل زيادة بنسبة 13.5% منذ أوائل مارس. هذه حركة ملحوظة لزوج عملات رئيسي، حيث أن مثل هذه التقلبات نادرة خارج البيئات القصوى — وغالبًا ما تتضخم من خلال الرافعة المالية.

ألمانيا تقود دفع الاستثمار العسكري في الاتحاد الأوروبي

في قلب الزخم المالي لأوروبا توجد ألمانيا. في مارس 2025، وافق البرلمان الألماني على توسيع الاقتراض للدفاع، مما أدى إلى ارتفاع حاد في الأسهم المرتبطة بالعسكرية مثل راينميتال، التي ارتفعت بنحو 200% منذ بداية العام.

بعد الضغط من الرئيس الأمريكي ترامب، يقوم أعضاء الاتحاد الأوروبي بزيادة إنفاقهم على الناتو لتحقيق الهدف الجديد بنسبة 5% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول 2029. ألمانيا، على وجه الخصوص، تخطط الآن لمضاعفة ميزانيتها الدفاعية خلال السنوات الأربع القادمة، بناءً على تقارير يونيو.

هذه الموجة من الاستثمار العسكري تجذب رأس المال العالمي إلى أسواق الأسهم الأوروبية. مؤشر DAX 40 ارتفع بنسبة 20% منذ بداية العام، مقارنةً بـ 5% فقط لمؤشر S&P 500، واليورو يتتبع هذا الاختلاف الصعودي.

مخاطر التعريفات تؤثر على الدولار الأمريكي

بينما تتوسع أوروبا، يضعف الدولار الأمريكي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تزايد المخاوف حول التعريفات الجمركية. التعريفات الجمركية تقلل من حجم التجارة، وتؤثر على الواردات الأمريكية وفي النهاية تقلل الطلب العالمي على الدولار. عندما تصدر دول مثل الصين أو ألمانيا أقل إلى الولايات المتحدة، فإنها تحتفظ بعدد أقل من الدولارات في الاحتياطي، مما يقلل الطلب طويل الأجل على الدولار الأمريكي.

هناك موعدان نهائيان رئيسيان يلوحان في الأفق:

• 9 يوليو: احتمال فرض تعريفات جمركية أمريكية بنسبة 50% على الواردات الأوروبية

• 12 أغسطس: الموعد النهائي للتعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة على السلع الصينية

حتى بدون تأكيد، فإن عدم اليقين المحيط بهذه التعريفات يولد ضغطًا هبوطيًا على الدولار. إذا تم تنفيذها، يمكن أن يستمر رأس المال العالمي في التحول بعيدًا عن الدولار الأمريكي نحو الأصول التي يُنظر إليها على أنها أكثر استقرارًا — بما في ذلك اليورو.

فجوة سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي لا تعيق اليورو

من الجدير بالذكر بشكل خاص أن اليورو يكتسب قيمة على الرغم من سعر فائدة أقل. البنك المركزي الأوروبي (ECB) يحتفظ حاليًا بسعر الفائدة عند 2%، بينما الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على سعر أعلى بكثير 4.5%.

في الظروف العادية، فإن هذا الفارق في سعر الفائدة سيفضل الدولار، حيث أن العوائد الأعلى تجذب تدفقات رأس المال. إذا انخفضت أسعار الفائدة الأمريكية عن التوقعات، فقد يعزز ذلك مكاسب EUR/USD بشكل أكبر — خاصة إذا ظلت السياسة المالية للاتحاد الأوروبي توسعية.

التحليل الفني: EUR/USD يستهدف 1.19 و 1.20 في حركة اختراق

كما هو ملاحظ، يتم تداول EUR/USD حول 1.18، مسجلاً أعلى مستوى له منذ ما قبل الحرب بين روسيا وأوكرانيا. من منظور تقني، تجاوز الزوج عدة مناطق مقاومة، وهو الآن يقترب من مستويات رئيسية:

• 1.19: تشكيل قمة مزدوجة تم اختباره آخر مرة في 2021

• 1.20: رقم نفسي دائري رئيسي، تم الوصول إليه آخر مرة في يونيو 2021

• 1.23 و 1.255: ارتفاعات طويلة الأجل منذ يناير 2021 و فبراير 2018 (على التوالي)

نظرًا لقوة ومدة الحركة الحالية، يجب على المتداولين أيضًا مراقبة الرسم البياني الأسبوعي للحصول على إشارات زخم أوسع.

• مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني الأسبوعي عند 74 — وهو أعلى مستوى له منذ 2018، عندما بلغ ذروته عند 77.

• مؤشر تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) يبقى في المنطقة الإيجابية، مع المتوسط المتحرك الأسي لفترة 12 أعلى من المتوسط المتحرك الأسي لفترة 26، مما يشير إلى عدم وجود انعكاس حتى الآن.

• ومع ذلك، يجب على المتداولين مراقبة إشارات الإرهاق: إذا تحول MACD إلى سلبي أو وصل مؤشر القوة النسبية إلى 77، قد يحدث تراجع قصير الأجل.

يبقى الزخم قويًا، لكن الحذر مطلوب مع اقتراب الزوج من منطقة الشراء المفرط.

الخلاصة: اليورو يقود انتعاش العملات الأجنبية العالمية وسط زيادة الاستثمار وضغوط الدولار

يواصل اليورو التفوق، مدفوعًا بتحولات هيكلية في سياسة الدفاع في الاتحاد الأوروبي، وزيادة الإنفاق الألماني وضعف الدولار تحت ضغط التعريفات الجمركية. مع وجود اختراق تقني قوي قيد التنفيذ، ومواءمة الرياح المعاكسة الكلية، يمكن لليورو/الدولار الأمريكي أن يمدد ارتفاعه نحو 1.20، 1.23 أو حتى 1.255 — مستويات لم تُشاهد منذ سنوات.

بينما تظل الزخم سليمة، قد يكون الكثير من الاتجاه الصعودي قد تم تسعيره بالفعل على المدى القصير. يجب على المتداولين مراقبة المقاومة عند 1.19–1.20، مع متابعة التطورات الكلية حول التعريفات الجمركية الأمريكية وتوجيهات أسعار الفائدة لكل من البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

اليورو هو حاليًا أقوى عملة رئيسية على اللوحة — وإذا لم يجد الدولار دعمًا، فقد يستمر هذا التفوق حتى الربع الثالث من عام 2025.