الطلب المؤسسي يدعم أفضل شهر للـ BTC منذ أبريل 2025





الطلب المؤسسي القوي ساعد في دعم ارتفاع قريب من 12% في السعر الفوري للبيتكوين منذ بداية الشهر، بينما تستمر الأسواق المشتقة في تلاشي الارتفاع.

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في التداول الفوري أطول سلسلة تتابع تدفقاتها منذ حدث السيولة في 10/10، حيث جمعت أكثر من 2.1 مليار دولار من عملات البيتكوين.

في هذه الأثناء، الإستراتيجية وBitMine واصلا عرض شهيتهما النهمة للبيتكوين والإيثر، على التوالي:

• الإستراتيجية قامت بأكبر عملية شراء لها منذ نوفمبر 2024 في وقت سابق من هذا الشهر

• BitMine قامت مؤخرًا بشراء أكثر من 100,000 إيثر.

شهر أبريل أيضًا على المسار لكسر 5 أشهر متتالية من التدفقات الخارجة للتداول الفوري Ethereum ETF.

رغم المعنويات المتفائلة في أسواق التداول الفوري، إلا أن أسواق المشتقات حتى الآن فشلت في تكرار نفس الحماس.

معدلات التمويل في العقود الآجلة الدائمة تم تداولها في الغالب بالسالب، والفائدة المفتوحة في العقود الدائمة تُظهر القليل من الاهتمام بفتح مواقع جديدة، وفي أسواق عقود الخيارات، لا يزال التوزع بين الكول والبوب يميل نحو ضع خيارا.





اقرأ المزيد (نُشر في 27 أبريل): تم إدراج البيتكوين ضمن "3 أصول يجب مراقبتها" هذا الأسبوع.



Download Full Report - Bybit Learn x Block Scholes - 30 Apr 2026





بيتكوين في مسارها لأفضل شهر منذ أبريل 2025



ارتفاع بنسبة تقارب 12% منذ بداية الشهر وضع BTC في مسار لأفضل شهر لها خلال العام الماضي!

ارتفعت شهية المخاطرة في أسعار التشفير في التداول الفوري في وقت سابق من الأسبوع، بالتزامن مع ارتفاعات قياسية في الأسهم الأمريكية بعد أن عرضت إيران على الولايات المتحدة اتفاق سلام جديد. اقترح ذلك الاتفاق إعادة فتح كاملة لمضيق هرمز، مع تأجيل المفاوضات النووية إلى تاريخ لاحق بعد أن رفعت كل من الجانبين الحصار في الممر المائي الحيوي.

ارتفع BTC إلى ما يصل إلى $79,500 – وهو أعلى مستوى له في اثني عشر أسبوعًا، قبل أن يواجه جدارًا حادًا من منطقة المقاومة في حدود $80 ألف.



اقرأ المزيد (نُشر في 22 أبريل): وصلت بيتكوين إلى ارتفاع جديد لمدة شهرين!



منذ ذلك الحين، تذبذب السعر الفوري حول 76 ألف دولار بعد أن تم الإبلاغ عن أن الرئيس ترامب رفض اقتراح السلام من طهران وأخبر مساعديه في البيت الأبيض بالاستعداد المحتمل لحصار بحري مطول لمضيق هرمز، مع خطط لإجراءات عسكرية إضافية يُقال أنها قيد الإعداد.

إن الانتعاش البطيء والمستقر (الذي يشبه التخفي تقريبًا) لـ BTC خلال شهر أبريل لم يكن مدفوعًا بالتأثير أو الحماس في أسواق العقود الدائمة الآجلة.



فمثال ذلك، كانت الفائدة المفتوحة في عقود BTC الدائمة مستقرة طوال الشهر، تحت 4 مليارات دولار، بينما تراوحت الفائدة المفتوحة الإجمالية عبر العديد من الرموز الكبرى بين 6-7 مليارات دولار في الغالب.

يشير ذلك إلى أنه رغم أعلى سعر فوري خلال ثلاثة أشهر، فإن المتداولين على Bybit لم يندفعوا بعد إلى مواقع العقود الدائمة برافعة مالية على أمل تحقيق مزيد من الارتفاع في السعر الفوري.





يمكننا أيضًا النظر في معدلات التمويل لتقييم ما إذا كان المتداولون يتوقعون استمرار الارتفاع.

_{فك الشفرة: معدل التمويل الإيجابي المستمر يشير إلى أن المتداولين على استعداد لدفع الرسوم للحصول على التعرض طويل الأمد برافعة مالية التي تقدمها عقود المبادلة الدائمة – علامة علىالشعور الإيجابيوتوقع المتداولين لحدوث انتعاش إضافي في السعر الفوري.}





الكثير من الارتفاع في التداول الفوري في أبريل، مع ذلك، لم يكن مصحوبًا بمعدلات تمويل إيجابية في عقود BTC أو ETH الدائمة، مما يشير إلى نقص في القناعة من قبل متداولي العقود الدائمة.

للمقارنة، انظر أدناه كيف أن حركة التداول الفوري في بداية 2026 نحو $100K كانت مدعومة بفترة أطول من معدلات التمويل الإيجابية.

بينما قد لا يكون الانتعاش في ارتفاع BTC في أبريل ناتجًا عن بناء مواقع تأثير مضاربة، إلا أنه قد تزامن مع اهتمام مؤسسي قوي.

بين 14 أبريل و24 أبريل، كان هناك تشغيل مباشر لمدة 9 أيام متتالية لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، حيث تم شراء أكثر من $2.1 مليار من عملات البيتكوين.

آخر مرة شهد فيها الصناديق الاستثمارية المتداولة للبيتكوين للتداول الفوري تدفقًا طويلًا كانت بين 29 سبتمبر و9 أكتوبر 2025 – قبل حدث السيولة التاريخي في 10 أكتوبر مباشرة.

بينما شهدت الأيام القليلة الماضية تدفقات خارجية ...

ما زال أبريل في المسار ليكون أقوى شهر لصافي تدفقات صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين للتداول الفوري منذ أكتوبر 2025.





لكن الفائدة المؤسسية لم تقتصر فقط على الصناديق الاستثمارية المتداولة.



الإستراتيجية، أكبر خزانة للأصول الرقمية للبيتكوين وأكبر حامل مؤسسي للبيتكوين، قامت بشراء بيتكوين بقيمة 4.1 مليار دولار خلال شهر أبريل.

في 20 أبريل 2026، على سبيل المثال، قامت الشركة بأكبر عملية شراء لها منذ نوفمبر 2024، حيث استحوذت على 34,164 بيتكوين بتكلفة إجمالية قدرها 2.5 مليار دولار.

مجموع العشرين يوم المتداول من الصندوق الاستثماري المتداول للبيتكوين وعمليات شراء الإستراتيجيات قد تضاعف أكثر من ضعف من 2.9 مليار دولار في بداية أبريل إلى أكثر من 6.5 مليار دولار، وحاليًا في أعلى مستوى له منذ أكتوبر العام الماضي.





نرى قصة مماثلة في إيثريوم أيضًا.



ارتفع السعر الفوري لـETH بأكثر من 10% هذا الشهر، ومن المتوقع أن يكسر أبريل سلسلة من 5 أشهر متتالية من تدفقات الصندوق الاستثماري المتداول للإيثريوم الخارج.

شركة خزانة الأصول الرقمية بيتماين قامت مؤخرًا بشراء 101,901 إيثريوم، مما رفع إجمالي حيازات الشركة من ETH إلى نسبة 4.21% من إجمالي العرض المتداول. كما أن هذا يمثل أكبر عملية شراء للشركة منذ منتصف ديسمبر 2025.







تراجعت التقلبات الضمنية إلى مستوى منخفض



على غرار أسواق العقود الدائمة، نواصل رؤية الشكوك من أسواق عقود الخيارات حول استمرارية الارتفاع.

على الرغم من أن التداول بالسعر الفوري قريب من أعلى مستوياته منذ بدء الصراع الأمريكي-الإيراني قبل شهرين، باستثناء دعوة متميزة قصيرة جدًا في منتصف أبريل، يستمر التحيز في دلتا 25 نحو ضع خيارات.

كما أبرزنا في إصدار سابق، فإن الممتازة الكبيرة التي تمت بها عمليات التداول في عقود الخيارات "ضع خيارا" في وقت سابق من هذا العام قد تضاءلت بالتوازي مع تعافي السعر الفوري – ومع ذلك، في حين قد لا يكون لدى المتداولين نفس الإلحاح لتحوط ضد التحركات الهبوطية في التداول الفوري، يظهرون أيضًا علامات قوية على قلة الاقتناع بملاحقة التحركات الصعودية.



نواصل أيضًا مراقبة بيع في تقلبات السوق المفترضة.

عبر منحنى الكلي، توقعات التقلبات المستندة للمستقبل قد انخفضت بشكل مستقر.

الآن يتداول IV لمركزية 7 أيام أقل بـ 10 نقاط تقلب مما كان قبل بدء الصراع وقد لمست منطقة عملت تاريخياً كمستوى دعم قوي لـ IV على مدار العام الماضي.

الانخفاض المستمر في توقعات التقلبات حدث رغم حالة عدم اليقين الكبيرة على الصعيد الكلي حول اتفاقية السلام بين الولايات المتحدة وإيران وعدم وجود إشارات تذكر على إعادة فتح مضيق هرمز في المدى القريب.









إخلاء مسؤولية:

هذه المقالة مقدمة لأغراض إعلامية عامة وتعكس آراء المؤلف فقط. لا تشكل نصيحة للاستثمار ولا عرضاً أو دعوة لشراء أو بيع أي أدوات مالية أو أصول رقمية. قد تكون قدرتك على الوصول أو استخدام أي منتجات أو خدمات مذكورة خاضعة لقوانين ومتطلبات تنظيمية في نطاق اختصاصك.