Aug 21, 2026
دقائق من القراءة 9
ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
ملخّص تفصيليّ
ذهبيقترب من 4.6 ألف دولار، وفي طريقه لثالث مكسب أسبوعي على التوالي - أطول موجة انتصارات منذ أبريل
بيتكويناخترق حاجز الـ 79 ألف دولار، ويتجه لتحقيق أكبر مكاسب أسبوعية منذ أكثر من عامين
الذهب وBTC يتلقيان دعماً وسط المخاوف المتعلقة بارتفاع تكاليف ديون الحكومة الأمريكية
قد يتوقف الارتفاع الأخير في الأسعار بسبب أحدث إشارات السياسة الصادرة عن رئيس الاحتياطي الفيدرالي "وورش" في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة المقبل (28 أغسطس).
يتوقع نموذج بلومبرغ احتمالية بنسبة 72% لتداول XAUUSD بين 4426 دولار - 4750 دولار حتى يوم الجمعة 28 أغسطس.
لا تفوّت الفرصة: تابعتقرير الذهب الأسبوعي من Bybit تعلم هنا؛ و احصل على آخر المستجدات حول العملات الرقمية الرئيسية مع "رؤى العملات المشفرة".
ذهب و بيتكوينقد ارتفع كل منها إلى أعلى مستوياته في 3 أشهر!
وصل زوج XAUUSD+ إلى المستوى النفسي الهام$4600 مستوى السعر للمرة الأولى منذ 15 مايو.
أما بالنسبة للبيتكوين، فقد سجلت أسعاراً اليومأعلى من 79,000 دولارلأول مرة منذ 16 مايو!
الشراء عند الانخفاض يثمر، في الوقت الحالي
المستثمرون والتجار الذين اشتروا عند الانخفاض منذ نهاية يونيو قد:
استمتعتأكثر من 14% في الأرباحمنذذهبكان يختبر الدعم عند حوالي 4 آلاف دولار.
استمتعتأكثر من 34% مكاسبمنذبيتكوينآخر تداول بأقل من 60 ألف دولار
التحليل الفني: الذهب والبيتكوين - هل هما مهيآن لتراجع فني؟
كل من الذهب والبيتكوين قد تفوقا بشكل ملحوظ على ...المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 200 يوم (SMA), مؤشر فني مُتَّبَع على نطاق واسع.
قد يُنظر إلى هذا التجاوز للمتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم على أنهصعوديإشارة، تشير إلى المزيد من المكاسب المحتملة في المستقبل.
ومع ذلك، فقد وصلت مؤشرات القوة النسبية (RSI) الخاصة بها لمدة 14 يومًا إلى منطقة "الشراء المفرط".
تقليديًا، يمثل المستوى 70 على مؤشر القوة النسبية (RSI) العتبة المرجعية لـظروف التشبع الشرائي، مما يعني أن الأسعار ارتفعت بشكل كبير جداً وبسرعة كبيرة.
بعبارة أخرى، وصول مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 70 قد يرسلإشارة للمتداولين لجني الأرباح/توقع تصحيح حاد للأسعار نحو الأسفل قريباً.
التحليل الأساسي: ما الذي دفع الذهب والبيتكوين للارتفاع هذا الأسبوع؟
يوم الأربعاء (19 أغسطس)، الـوزارة الخزانة الأمريكية فاجأت الأسواقعندما أعلنت عن خطط لزيادة "حجم عمليات إعادة الشراء لدعم السيولة بما لا يقل عن الضعف".
وهذا يعني أنه بدءاً من 9 سبتمبر، قد تقوم وزارة الخزانة الأمريكية بأحد الأمرين التاليين:
إعادة شراء ما قيمته حوالي 28 مليار دولار أمريكي (بزيادة قدرها الضعف عن الرقم السابق البالغ 14 مليار دولار أمريكي) أو أكثر، من سندات الحكومة الأمريكية لأجل 10 إلى 30 عامًا، والمعروفة بسندات الخزانة الأمريكية.
و/أو
ضاعف الحد الأقصى لكل عملية من 2 مليار دولار أمريكي إلى 4 مليارات دولار أمريكي على الأقل.
ملاحظة: هذا تذكير بأن الأسواق بطبيعتها تتطلع إلى المستقبلتعكس أسعار اليوم توقعات الغد. لذا، فبالرغم من أن وزارة الخزانة الأمريكية لم تبدأ بعد عمليات إعادة الشراء، إلا أن الأسواق العالمية قد بدأت بالفعل في التفاعل أولاً.
إن الهدف من إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل هو خفض تكاليف الاقتراض، بما في ذلك معدلات الرهن العقاري الأمريكية، للمساعدة في تحفيز الاقتصاد الأمريكي.
إليك كيفية عمل الآلية:
1) وزارة الخزانة الأمريكية تعيد شراء الديون الحكومية -> العوائد تنخفض
عندما يفوق الشراء البيع لسندات الخزانة الأمريكية، ترتفع أسعارها وتنخفض عوائدها.
ملاحظة: العوائد هي النسبة المئوية التي تدفعها الحكومة الأمريكية للمستثمرين مقابل إقراضها المال (عن طريق شراء سندات الخزانة الأمريكية). إنها مسألة حسابية.
مثال:
يشتري المستثمر (أ) سندات خزانة أمريكية بقيمة مليون دولار أمريكي، ويحصل على ٤٥,٠٠٠ دولار أمريكي سنوياً كـ "كوبونات" (العائد: ٤.٥٪).
يبيع المستثمر أ سندات الخزانة الأمريكية نفسها للمستثمر ب مقابل 1.1 مليون دولار أمريكي، وسيستلم المستثمر ب نفس مبلغ 45,000 دولار أمريكي المتوقع من مدفوعات قسائم الخصم السنوية من الخزانة الأمريكية.
وهذا يعني أن "العائد الحالي" على سندات الخزانة تلك هو الآن 4.09% (45 ألف مقسومة على 1.1 مليون)، أي أن السعر الأعلى = عوائد أقل.
من خلال إعادة شراء سندات الخزانة ذات الآجال الطويلة (10-30 سنة)، تضخ وزارة الخزانة الأمريكية السيولة النقدية في السوق وتدفع بعوائد نهاية المدة الطويلة للانخفاض.
2) انخفاض العائدات الأمريكية --> انخفاض الدولار الأمريكي --> ارتفاع الذهب والبيتكوين
انخفاض العوائد يعني أن سندات الخزانة الأمريكية تصبح أقل جاذبية للمستثمرين العالميين، الذين قد يتجهون بدورهم إلى بيع الدولار الأمريكي.
كما أن انخفاض العوائد يقلل من تكلفة الفرصة البديلة (حيث لا يضطر المستثمرون إلى التخلي عن الكثير من العوائد) لحيازة الأصول التي لا تدر عوائد مثل الذهب والبيتكوين.
يجعل الدولار الضعيف الذهب والبيتكوين أقل تكلفة للمشترين العالميين الذين يحتاجون إلى دولارات أقل لشراء الذهب/البيتكوين.
كانت الأسواق تشعر بالقلق من مستويات الدين الأمريكي وتكاليف خدمته.
لوضع عبء الدين المتزايد على الحكومة الأمريكية بالأرقام:
يوم الأربعاء (19 أغسطس)، تجاوز الدين الأمريكي40 تريليون دولار أمريكيلـِ الـلأول مرة في التاريخ!
في يوم الثلاثاء الماضي (18 أغسطس)، دفعت وزارة الخزانة الأمريكية حوالي85 مليار دولار أمريكيفي مدفوعات قسيمة خصم نصف سنوية - الخاصة بهاأكبر دفعة مسجلة من نوعها
وفي يوم الثلاثاء (18 أغسطس)، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا بشكل حاد إلى5.336% - أعلى مستوياته منذ عام 2007
الأسبوع الماضي، جذب مزاد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات الـأعلى تكاليف تمويل منذ عام 2007
كذلك في الأسبوع الماضي، اجتذب مزاد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً الـأعلى تكاليف تمويل منذ عام 2001
ومن ثم، استجاب الذهب والبيتكوين كوسائل للتحوط ضد أزمات الديون الحكومية الأمريكية، حتى في الوقت الذي تعتزم فيه وزارة الخزانة الأمريكية وضع حد أقصى للعوائد.
ما هو القادم للذهب والبيتكوين؟
بالإضافة إلى مخاطر التراجع الفني المذكورة أعلاه...
قد يواجه هذا الصعود السعري اختبارًا قويًا عندما يلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، كلمته في ندوة جاكسون هول بعد أسبوع من الآن.
مع حلول يوم الجمعة، 28 أغسطس، قد تشهد أسعار الذهب والبيتكوين انخفاضاً إذا أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (وارش) إلى قرب رفع أسعار الفائدة.
بالنسبة للذهب تحديداً، يتوقع نموذج بلومبرغ احتمالاً بنسبة 72% بأن يتم تداول زوج XAUUSD بين$4426 - $4750حتى الجمعة، 28 أغسطس.
بالنسبة للبيتكوين، إليك ملخص لـ4 عوامل رئيسية يجب مراقبتها - كما نُشرت بالأمس (الخميس، 20 أغسطس).
العودة إلى 82,500 دولار ستتجاوز سعر التعادل للعديد من مستثمري الصناديق الاستثمارية المتداولة للبيتكوين الأفراد، وقد تجذب أموالاً جديدة من الهوامش لتدفع البيتكوين (BTC) للعودة نحو مستوى 100 ألف دولار ذي الأهمية النفسية!
إخلاء المسؤولية:يُقدّم هذا المقال لأغراض المعلومات العامة فقط، وهو يعكس البيانات والأبحاث المتاحة للجمهور وقت الكتابة. ولا يشكل المقال نصيحة استثمارية، كما لا يمثل عرضاً أو التماساً لشراء أو بيع أي أدوات مالية أو أصول رقمية. كما أن الأداء السابق لا يُعد مؤشراً على النتائج المستقبلية. وقد تخضع قدرتك على الوصول إلى أو استخدام أي من المنتجات أو الخدمات المذكورة للقوانين والمتطلبات التنظيمية في اختصاصك القضائي.