عقود الخيارات الدائمة مقابل عقود الخيارات التقليدية للأسهم: الاختلافات الرئيسية

تأتي عقود الخيارات التقليدية للأسهم مع احتكاكات مدمجة: ساعات تداول محددة من البورصة، مضاعفات عقود 100 سهم، تسليم الأسهم الفعلي، وسلّم موافقة الوسيط الذي يحدد الوصول إلى الاستراتيجيات المتقدمة. Bybit تتبع عقود الخيارات الدائمة نهجًا مختلفًا. مكتوبة علىالعقود الدائمة للأصول التقليديَّة (TradFi), يتيحون الوصول إلى القيمة المالية وصناديق المؤشرات المتداولة التي يتم تداولها على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وتتم التسوية فيتيثر(USDT) ويدعم أحجام التداول الكسرية، كل ذلك ضمن واحدةحساب التداول الموحد(حساب التداول الموحَّد (UTA)). يوضح هذا المقال الاختلافات الرئيسية في ساعات التداول، والتسوية، وحجم العقود، وأسلوب التنفيذ، والوصول إلى الاستراتيجيات.

أهم النقاط:

• تتداول عقود الخيارات الدائمة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وتتم تسويتها بعملة USDT، وتدعم أحجام العقود الكسرية مع مضاعف عقد 1x، مما يوفر مرونة أكبر في التوقيت، وحجم المركز، وإدارة الضمانات مقارنة بعقود الخيارات التقليدية للأسهم.

• تستخدم عقود الخيارات الدائمة آلية التنفيذ الأوروبية ولا يمكن ممارستها إلا عند انتهاء الصلاحية، بينما عقود الخيارات التقليدية للأسهم الأمريكية تكون عادةً من الطراز الأمريكي ويمكن ممارستها قبل انتهاء الصلاحية.

• يمكن للمتداولين بيع عقود الخيارات المكشوفة، واستخدام استراتيجيات مُتعدِّدة المكوِّنات (مركَّبة)، والوصول إلى هامش المحفظة ضمن حساب تداول موحد واحد من Bybit، وذلك رهناً بالأهلية ومتطلبات الهامش المعمول بها.

ما هي الخيارات الدائمة؟

الخيارات الدائمةهي عقود خيارات محررة على العقود الدائمة للأصول التقليديَّة (TradFi) الخاصة بـ Bybit، مما يمنح المتداولين فرصة الوصول إلى الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأمريكية بما في ذلك TSLA وNVDA وQQQ وSPCX. تتيح العقود الدائمة للأصول التقليديَّة (TradFi) الأساسية للمتداولين الحصول على فرصة الوصول إلىالأسهم الأمريكية من خلال العقود الدائمةوصناديق المؤشرات المتداولة مثل SPY و QQQدون امتلاك الأسهم الأساسية. تضيف عقود الخيارات الدائمة طبقة من عقود الخيارات فوق هذه الأسواق. وهي ذات نمط أوروبي، وتُسوى نقداً بعملة USDT، ولها مضاعف عقد قدره واحد. وبما أنها تعتمد على البنية التحتية للعقود الدائمة لـ Bybit، فإنها ترث خاصية التوفر على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع التي تتمتع بها العقود الدائمة الأساسية.

عقود الخيارات الدائمة مقابل عقود الخيارات التقليدية: مقارنة جنباً إلى جنب

يقارن الجدول أدناه بين عقود الخيارات الدائمة في Bybit وعقود خيارات القيمة المالية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) القياسية المدرجة في الولايات المتحدة. لاحظ أن بعض الخصائص (مثل أسلوب الممارسة والتسوية) تختلف بالنسبة لعقود خيارات المؤشرات الأمريكية، والتي تقع خارج نطاق هذه المقارنة.

ماذا تعني هذه الاختلافات للمتداولين؟

يبرز الجدول الفروقات الهيكلية، ويوضح هذا القسم سبب أهميتها في الممارسة العملية.

تداول وفقاً لجدولك الخاص، لا جدول وول ستريت

عقود الخيارات على القيمة المالية الأمريكية القياسية يتم تداولها بشكل أساسي خلال الجلسات التي تحددها البورصة بدلاً من التداول المستمر. المحفزات الرئيسية مثلتقارير الأرباح, وغالباً ما تقع قرارات البنك المركزي والتطورات الجيوسياسية خارج تلك النوافذ، مما يترك متداولي عقود الخيارات غير قادرين على الاستجابة حتى الجلسة المتاحة التالية. عقود الخيارات الدائمة متاحة للتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مما يتيح للمتداولين الاستجابة لحدث اقتصادي كلي في عطلة نهاية الأسبوع أو لإعلان أرباح بعد ساعات العمل الرسمية دون انتظار جلسة عقود الخيارات الأمريكية التالية.

Cboe استحدثت جلسات تداول موسعة محدودةلخيار عقود القيمة المالية المحددة(من 7:30 إلى 9:25 صباحاً ومن 4:00 إلى 4:15 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة خارج ساعات التداول المعتادة)، وهذا الوصول آخذ في التوسع. ومع ذلك، لا تزال التغطية جزئية وتعتمد على الأداة المالية. لا تخضع عقود الخيارات الدائمة لأي قيود من هذا القبيل.

لا مفاجآت بشأن الممارسة المبكرة

عقود الخيارات الأمريكيةيمكن ممارستها من قبل الحامل في أي وقت قبل ذات تواريخ انتهاء الصلاحية. بالنسبة لبائعي عقود الخيارات، يخلق هذا احتمالية التخصيص المبكر: وهو التزام غير متوقع بتسليم أو استلام الأسهم قبل اكتمال مسار الصفقة. لا يمكن ممارسة عقود الخيارات على النمط الأوروبي إلا عند ذات تواريخ انتهاء الصلاحية، مما يلغي هذا المتغير تماماً.

بالنسبة للمتداولين الذين يقومون ببيع عقود الخيارات (calls) أو عقود الخيارات (puts) أو صفقات الفروقات مُتعدِّدة المكوِّنات (مركَّبة)، يعني التنفيذ بالنمط الأوروبي أن نتائج المراكز تخضع للتسعير عند تاريخ انتهاء الصلاحية بدلاً من تقدير الحائز في لحظة غير مناسبة. تصبح الإدارة أكثر مباشرة.

مضاعف عقد أصغر

يغطي عقد خيارات القيمة المالية الأمريكي القياسي 100 سهم من الأصل الأساسي، بينما تستخدم عقود الخيارات الدائمة Bybit مضاعف عقد 1x. يسمح هذا للمتداولين بالتداول بوحدات عقود أصغر مقارنة بخيارات الأسهم القياسية.

الوصول الاستراتيجي دون مستويات موافقة

يُطلب من الوسطاء في الولايات المتحدةمن قبل FINRA للموافقة على الحساباتلمستويات محددة من تداول الخيارات، حيث تمنح الشركات عادةً الوصول بشكل تدريجي بناءً على المخاطر وتعقيد الاستراتيجيات المعنية. لذلك، قد تتطلب استراتيجيات مثل عقود الخيارات غير المغطاة مستوى موافقة أعلى، بينماهامش المحفظةيخضع لمتطلبات أهلية منفصلة.

Bybit يدعم بيع عقود الخيارات العارية واستخدام استراتيجيات مُتعدِّدة المكوِّنات (مركَّبة)، بما في ذلك استراتيجيات الفروقات (spreads) والاستراتيجيات المتطابقة (straddles) والاستراتيجيات المتباينة (strangles)، ضمن حساب تداول موحَّد (UTA) واحد. يتوفر هامش المحفظة للحسابات المؤهلة، مع مراعاة المتطلبات المعمول بها. لا يوجد سلّم موافقات عقود الخيارات بأسلوب الوسطاء منفصل للعمل من خلاله. يمكن للمتداول الذي يمتلك بالفعل حساب تداول موحَّد (UTA) Bybit الوصول إلى مجموعة الاستراتيجيات الكاملة دون إجراءات إعداد إضافية.

من الذي يجب عليه التفكير في عقود الخيارات الدائمة بدلاً من عقود خيارات الأسهم التقليدية؟

عقود الخيارات الدائمة من المرجح أن تكون الأكثر ملاءمة لـِ:

• المتداولون المتأصلون في العملات الرقميةالذين يرغبون في التعرض للقيمة المالية للأصول التقليديَّة (TradFi) دون الحاجة لفتح حساب وساطة منفصل أو المرور بعملية تأهيل الوسيط.

• متداولو عقود الخيارات النشطونالذين يرغبون في وصول أوسع إلى الاستراتيجيات دون الحاجة إلى التنقل عبر أطر موافقات الوسطاء متعددة المستويات

• متداولو الماكروالذين يرغبون في التعبير عن آراء القيمة المالية أو آراء المؤشرات باستخدام عقود الخيارات مع توفر على مدار الساعة (24/7) وتسوية بعملة USDT.

• مستخدمو عقود Bybit TradFi الدائمة الحاليونالذين يرغبون في دمج استراتيجيات عقود الخيارات (عقود الخيار الشرائية المغطاة، وعقود الخيار البيعية الوقائية، وفروق الأسعار) مباشرة على مراكز العقود الدائمة الخاصة بهم ضمن حساب التداول الموحَّد (UTA) نفسه، جنباً إلى جنب مع حيازاتهم من العملات الرقمية

المحصلة النهائية

تتمثل المزايا الأساسية لعقود الخيارات الدائمة مقارنة بعقود الخيارات التقليدية للأسهم في ثلاثة أمور: إمكانية الوصول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع والتي تتيح لك الاستجابة للأحداث التي تحرك السوق في الوقت الفعلي، والتنفيذ على الطراز الأوروبي الذي يزيل مخاطر التنفيذ المبكر من استراتيجيات البيع، وإعداد حساب واحد يمنح الوصول إلى مجموعة أدوات استراتيجيات الخيارات الكاملة دون الحاجة إلى مستويات موافقة الوسيط.

بالنسبة للمتداولين الذين يعملون بالفعل على Bybit، فإن إضافة التعرض لعقود الخيارات لا تتطلب فتح حساب جديد، ولا إجراءات انضمام جديدة، ولا سلماً للموافقات. ومن أجلاستكشف عقود الخيارات الدائمة، انتقل إلى التمويل التقليدي > خيارات دائمةفي الـتطبيق Bybit(الإصدار 5.25.0 أو أحدث) أو واجهة الويب لعرض الأصول الأساسية المتاحة وبدء التداول.

#تعلم_مع_بايبيت