أسهم Apple مقابل Amazon: أيهما تشتري في عام 2025

بقلم [اسم المؤلف]، CFA | نُشر في: يناير 2025 | آخر تحديث: يناير 2025

إخلاء مسؤولية: هذا المقال هو لأغراض إعلامية وتعليمية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية. الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية. الاستثمار في الأسهم ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمالية خسارة رأس المال. استشر دائمًا مستشارًا ماليًا مؤهلًا أو وسيطًا أو متخصصًا في الاستثمار قبل اتخاذ قرارات استثمارية بناءً على وضعك المالي الفردي.

يُعد الجدال حول سهم أبل مقابل سهم أمازون أحد أكثر الأسئلة شيوعاً بين مستثمري القيمة المالية في عام 2025، وذلك لسبب وجيه. AAPL و AMZN هما من أكثر الأسهم امتلاكاً على نطاق واسع في العالم، لكنهما ليسا من نفس نوع الاستثمار، وهذا الاختلاف مهم في عام 2025. ينتمي كلاهما إلى مجموعة الشركات السبع الرائعة (Magnificent Seven) من شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة المدرجة في بورصة ناسداك، لكنهما يلبيان احتياجات مستثمرين مختلفة: تُعد أبل الخيار الأقوى للدخل والمستثمرين المتحفظين، بينما تُعد أمازون الخيار الأقوى لمستثمري النمو الذين لديهم أفق زمني يتراوح من 3 إلى 5 سنوات. بالنسبة لـ سعر سهم أبل اليوم و سعر سهم أمازون اليوم، يتوفر كل من AAPL و AMZN للتداول في الأصول التقليديَّة (TradFi) Bybit.. ولتحديد أي سهم يناسب محفظتك، تقارن هذه المقارنة بين سهم أبل مقابل سهم أمازون عبر فحص AAPL و AMZN عبر ستة أبعاد: جودة نموذج العمل، والأداء التاريخي، ومقاييس التقييم، وعوائد المساهمين، واستراتيجية نمو الذكاء الاصطناعي، ومخاطر الاستثمار.

سهم أبل مقابل سهم أمازون: نظرة سريعة على المقاييس الرئيسية (2025)

الجدول أدناه يقارن آبل وأمازون عبر 10 مقاييس استثمارية رئيسية. جميع البيانات مصدرها ياهو فاينانس{rel="nofollow noopener"

*المصادر: Yahoo Finance{rel="nofollow noopener

مقارنة نموذج العمل: كيف تحقق AAPL و AMZN الأموال بالفعل

تبدأ مقارنة أسهم آبل مقابل أمازون بسؤال جوهري: ما الذي تشتريه فعلياً؟ تشغل آبل وأمازون موقعين مختلفين في السوق، وفهم هذا التمييز هو الخطوة الأولى قبل مقارنة التقييمات أو أرقام الأداء.

آبل إنك (AAPL): منصَّة أجهزة تتحول نحو الخدمات

شركة أبل (.Apple Inc) (AAPL), المدرجة في بورصة ناسداك، تحقق ما يقرب من نصف إيراداتها من أجهزة iPhone ولكنها أمضت العقد الماضي في بناء قطاع للخدمات والمنصَّة يستحوذ الآن على اهتمام المستثمرين كأطروحة أساسية لإعادة التقييم. وتحت قيادة الرئيس التنفيذي تيم كوك (الذي خلف المؤسس المشارك ستيف جوبز في عام 2011)، أنشأت أبل منصَّة بيئية متكاملة ذات تكاليف تحويل كبيرة؛ فبمجرد امتلاك المستخدم لهاتف iPhone وسماعات AirPods وساعة Apple Watch وجهاز Mac، فإن مغادرة نظام أبل البيئي تنطوي على صعوبة حقيقية. ويُعد هذا الارتباط أحد أكثر الخنادق التنافسية استدامة في تكنولوجيا المستهلك. بالنسبة إلى سعر سهم أبل اليوم، فإن AAPL متاح للتداول على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).

يُعد قطاع خدمات Apple (متجر التطبيقات، Apple Music، iCloud، Apple TV+، Apple Pay، و AppleCare) هو مصدر الإيرادات الأسرع نموًا والأعلى الهامش للشركة. يبلغ هامش الربح الإجمالي للخدمات حوالي 74%، مقارنة بحوالي 35% للأجهزة. مع نمو الخدمات نحو حصة أكبر من إجمالي الإيرادات، ينبغي أن تتوسع ربحية Apple المدمجة وأن تحصل تقييماتها على الممتازة أقرب إلى شركة برمجيات منها إلى مُصنّع أجهزة. تمتلك بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت AAPL كمركز قيمة مالية رئيسي لسنوات (على الرغم من أن بيركشاير قامت بتقليص ذلك التخزين بشكل دوري، والذي يقرأه البعض كإشارة تقييم).

يتم إدراج كل من AAPL وAMZN في مؤشر NASDAQ Composite، مما يعني أنهما غالباً ما يتحركان معاً خلال فترات الارتفاع والتراجع الواسعة في قطاع التكنولوجيا.

شركة .Amazon.com, Inc (AMZN): أعمال الحوسبة السحابية والإعلانات في قالب تجارة التجزئة

Amazon.com, Inc. (AMZN) يُفضل فهمها ليس كتجار تجزئة بل كشركة للبنية التحتية السحابية والإعلانات تمول شبكة التجارة الإلكترونية الخاصة بها بأرباح ذات هامش مرتفع. أسست أمازون في عام 1994 على يد جيف بيزوس (الذي انتقل ليصبح رئيسًا تنفيذيًا في يوليو 2021)؛ الرئيس التنفيذي آندي جاسي، الذي خلف بيزوس وأسس سابقًا خدمات أمازون ويب (AWS)، واصل إعطاء الأولوية للسحابة والإعلانات كمحركات ربح للشركة. بالنسبة لـ سعر سهم أمازون اليوم، AMZN متاح للتداول على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).

AWS هي قسم الحوسبة السحابية الخاص بأمازون ومصدرها الرئيسي للدخل التشغيلي. تقدم الحوسبة السحابية خدمات الحوسبة (الخوادم، التخزين، قواعد البيانات، البرامج) عبر الإنترنت، مما يسمح للشركات بالتوسع دون امتلاك أجهزة مادية. تحقق AWS هوامش تشغيلية تتجاوز 30%، أعلى بكثير من قطاعات التجارة الإلكترونية في أمازون، حيث تعني هوامش التجزئة المنخفضة أن معظم أرباح قطاع التجزئة تتدفق عبر إيرادات الإعلانات المباعة لبائعي الطرف الثالث. لقد نمت أعمال خدمات الإعلانات في أمازون لتصبح خط إيرادات بمليارات الدولارات وذات هوامش مرتفعة، والتي يقلل معظم المراقبين العاديين من تقديرها كمحرك استثماري.

أهم ستة فروق جوهرية للاستثمار في هذه المقارنة بين سهمي أبل وأمازون:

• توزيعات الأرباح مقابل عدم توزيعها: تدفع شركة Apple توزيعات أرباح ربع سنوية؛ بينما لا تدفع شركة Amazon أي توزيعات.
• نمو مستقر ناضج مقابل نمو عالي السرعة: ينمو دخل شركة Apple بخانات مفردة متوسطة؛ بينما تنمو Amazon بنسبة 11% سنويًا تقريبًا.
• نموذج الأجهزة/الخدمات مقابل نموذج الحوسبة السحابية/التجارة الإلكترونية/الإعلانات: هياكل ربحية مختلفة تمامًا.
• نمو ربحية السهم المدفوع بإعادة الشراء مقابل نمو الإيرادات المدفوع بإعادة الاستثمار: تخفض شركة AAPL) عدد الأسهم؛ بينما تضخ شركة AMZN) التدفق النقدي الحر مرة أخرى في الأعمال.
• تقلبات أقل مقابل تقلبات أعلى: تتمتع AAPL ببيتا تاريخية أقل من AMZN.
• خصائص القيمة المعتمدة من Berkshire مقابل ملف تعريف مستثمر النمو: قواعد ملكية مؤسسية مختلفة.

سهم Apple مقابل سهم Amazon: مقارنة الأداء التاريخي

على مدار السنوات الخمس الماضية، كانت مقارنة أداء أسهم آبل مقابل أمازون (apple vs amazon stock) تميل لصالح شركة آبل على أساس إجمالي العائد، حيث حققت عائداً بنسبة 200% تقريباً مقارنة بنحو 110% لشركة أمازون، ومكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) البالغة حوالي 95% (المصدر: ياهو فاينانس، اعتباراً من يناير 2025). مؤشر S&P 500 هو مؤشر يضم أكبر 500 شركة مدرجة في الولايات المتحدة من حيث القيمة السوقية، وهو المعيار القياسي لأداء الأسهم الأمريكية ذات القيمة السوقية الكبيرة.

المصدر: ياهو فاينانس، اعتبارًا من يناير 2025. العوائد هي عوائد إجمالية تقريبية بما في ذلك توزيعات الأرباح المعاد استثمارها. الأداء السابق لا يشير إلى النتائج المستقبلية.

على مدى 10 سنوات، تجاوز عائد AAPL's) السنوي بنسبة 29% تقريبًا عائد AMZN) (حوالي 22%) و S&P 500 (حوالي 13%). على النقيض في السنة الواحدة: تفوقت أمازون على آبل بشكل كبير في السنة الأخيرة، مما يعكس نمو AWS المتسارع وتحسين هوامش التشغيل بعد إعادة هيكلة تكاليف أمازون في 2022-2023. يعتبر التحيز للحداثة خطرًا حقيقيًا هنا. قد يكون السهم الذي تفوق أداؤه في الأشهر الـ 12 الماضية مجرد عودة إلى المتوسط بعد أداء ضعيف سابق، بدلاً من الإشارة إلى تحول دائم.

تمثل آبل ما يقرب من 7% من مؤشر S&P 500 من حيث وزن القيمة السوقية. المستثمرون السلبيون الذين يحتفظون بصندوق مؤشر S&P 500 واسع لديهم بالفعل تعرض كبير لـ AAPL، وهو ما يستحق أخذه في الاعتبار قبل إضافة أسهم فردية إلى جانب مركز مؤشر.

التقييم والمقاييس المالية: هل AAPL أم AMZN هي القيمة الأفضل؟

بناءً على مكرر الربحية، يتم تداول AAPL بمكرر أقل من AMZN,، ولكن هذا الرقم وحده لا يروي سوى جزء من القصة. إن استخدام مكرر الربحية وحده لمقارنة هاتين الشركتين يعطي صورة مضللة عن القيمة النسبية.

مكرر الربحية (P/E) وجودة الأرباح

تقيس نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) مقدار ما يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من أرباح الشركة. وتشير نسبة P/E الأعلى إلى توقعات نمو أعلى، ولا تعني بالضرورة المبالغة في التقييم. اعتبارًا من يناير 2025، تتداول أسهم AAPL) بنسبة سعر إلى أرباح متأخرة تبلغ حوالي 33x ونسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تبلغ حوالي 30x، مقارنة بأسهم AMZN's) بنسبة سعر إلى أرباح متأخرة تبلغ حوالي 48x ونسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تبلغ حوالي 36x (المصدر: Yahoo Finance، اعتبارًا من يناير 2025). يبلغ متوسط نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لمؤشر S&P 500 حوالي 22x، مما يعني أن كلا السهمين يتداولان بعلاوات سعرية كبيرة مقارنة بالسوق الأوسع.

يتطلب مكرر الربحية المرتفع تاريخياً لشركة أمازون وضع النقاط في سياقها. فلطالما تعمدت أمازون لسنوات خفض أرباحها المعلنة من خلال إعادة استثمار النقد المتدفق التشغيلي في البنية التحتية لـ AWS، والشبكات اللوجستية، وخطوط الأعمال الجديدة. وقد أدى ذلك إلى تحقيق صافي دخل منخفض أو متذبذب، مما جعل مكرر الربحية يبدو فلكياً. ومع توسع هوامش AWS واعتدال كثافة إعادة الاستثمار، فإن مكرر الربحية المستقبلي لشركة أمازون البالغ حوالي 36 ضعفاً يعكس مسار أرباح أكثر طبيعية مما يشير إليه المكرر السابق.

يتضمن مضاعف أمازون الحالي المستقبلي سيناريو نمو متفائل. أي انخفاض جوهري في نمو إيرادات AWS أو توسع الهامش من المرجح أن يضغط على هذا المضاعف بشكل كبير. يبلغ مضاعف الربحية إلى السعر (P/E) المستقبلي لشركة Apple 30x، وهو مرتفع مقارنة بمتوسطه التاريخي، ولكنه مدعوم بفرضية إعادة تقييم قطاع الخدمات. تشير نسبة PEG (نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو، والتي تعدل مضاعف P/E بمعدل نمو الأرباح المتوقع) إلى أن مضاعف P/E الأعلى لأمازون مبرر جزئيًا بنمو أرباحها المتوقع الأسرع، لكن هامش الأمان أضيق.

تعكس القيمة السوقية (market cap) كيف يقيم السوق كل نشاط تجاري في المجمل. إن القيمة السوقية لشركة Apple التي تبلغ حوالي 3.7 تريليون دولار تجعلها أكبر شركة مدرجة للتداول العام في العالم وفقاً لهذا المقياس؛ كما أن قيمة Amazon التي تبلغ حوالي 2.3 تريليون دولار تضعها ضمن المراكز الخمسة الأولى عالمياً. وعند هذه المستويات، تواجه كلتا الشركتين تحدياً هيكلياً: إذ يصبح الحفاظ على معدلات النمو التي تبرر التقييمات الممتازة أكثر صعوبة مع كبر حجم القاعدة.

النقد المتدفق الحر وعائد النقد المتدفق الحر (FCF Yield)

يُعد النقد المتدفق الحر (FCF) هو النقد الذي تولده الشركة بعد النفقات الرأسمالية (capex)، ويمثل النقد الفعلي المتاح لإعادته إلى المساهمين، أو سداد الديون، أو إعادة الاستثمار في النمو. ويُعد النقد المتدفق الحر (FCF) أكثر إفادة من الأرباح المعلنة لمقارنة AAPL وAMZN, لأن استراتيجية إعادة الاستثمار في Amazon قد ضغطت تاريخياً على صافي دخلها وفقاً للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (GAAP) في حين كانت تولد نقداً فعلياً كبيراً.

حققت Apple ما يقرب من 108 مليار دولار من التدفقات النقدية الحرة (FCF) خلال الاثني عشر شهرًا الماضية (TTM) المنتهية في سبتمبر 2024 (المصدر: علاقات المستثمرين لدى Apple{rel="nofollow noopener"})

توجه شركة آبل تدفقاتها النقدية الحرة بشكل أساسي نحو عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح، مما يعيد النقد مباشرة إلى المساهمين. أما أمازون، فتوجه تدفقاتها النقدية الحرة نحو توسيع البنية التحتية لـ AWS، والنفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي التوليدي، وتطوير الخدمات اللوجستية. إن عائد رأس المال لشركة آبل مؤكد وفوري؛ بينما يمثل إعادة الاستثمار في أمازون رهاناً على النمو التراكمي المستقبلي.

الإيرادات والربحية

تحقق شركة أمازون إيرادات إجمالية أكبر بكثير من شركة أبل، ولكن الإيرادات وحدها تعد إشارة استثمارية ضعيفة عندما يكون لدى الشركتين ملفات تعريف مختلفة تماماً لـ الهامش. تتفوق إيرادات أمازون البالغة حوالي 620 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً الماضية (TTM) على إيرادات أبل البالغة حوالي 391 مليار دولار (المصادر: بيان أرباح أمازون للربع الرابع من عام 2024؛ بيان أرباح أبل للربع الرابع من السنة المالية 2024). كما يتجاوز نمو إيرادات أمازون على أساس سنوي والبالغ حوالي 11% نمو شركة أبل البالغ حوالي 6%؛ وعلى أساس معدل النمو السنوي المركب (CAGR) لمدة 3 سنوات، نمت أمازون بنسبة 11% تقريباً سنوياً مقابل حوالي 6% لشركة أبل (المصادر: بيانات أرباح الشركات، اعتباراً من يناير 2025). تنتهي السنة المالية لشركة أبل في شهر سبتمبر، بينما تنتهي السنة المالية لشركة أمازون في ديسمبر.

يتجاوز هامش التشغيل لشركة آبل البالغ حوالي 31% بشكل كبير هامش التشغيل المدمج لشركة أمازون والبالغ حوالي 10%، وذلك على الرغم من أن خدمة AWS نفسها تعمل بهوامش تتجاوز 30%. وتؤثر التجارة الإلكترونية ذات الهامش المنخفض على أرقام أمازون المدمجة. تحقق شركة آبل أرباحاً أكبر مقابل كل دولار من الإيرادات، حتى في الوقت الذي تحقق فيه أمازون إيرادات أكبر بكثير من حيث القيمة المطلقة.

ربحية السهم (EPS) هي صافي الربح للشركة مقسوماً على الأسهم القائمة. يبلغ ربحية السهم (EPS) لشركة AAPL's وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) لآخر 12 شهراً حوالي 6.75 دولاراً، بينما تبلغ لشركة AMZN's حوالي 5.00 دولارات (المصدر: Yahoo Finance، اعتباراً من يناير 2025). يعمل برنامج إعادة شراء الأسهم في Apple باستمرار على تقليل عدد الأسهم، مما يؤدي ميكانيكياً إلى زيادة ربحية السهم (EPS) حتى بدون نمو متناسب في الأرباح. ولهذا السبب تجاوز معدل نمو ربحية السهم (EPS) لشركة Apple تاريخياً معدل نمو إيراداتها: حيث يتم تقسيم نفس مجمع الأرباح على عدد أقل من الأسهم بشكل أكثر إيجابية للمساهمين المتبقين. يتجاوز العائد على الأسهم (ROE)، الذي يقيس مدى كفاءة الشركة في توليد الأرباح من القيمة المالية للمساهمين، 100% لشركة Apple. هذا الرقم ليس شذوذاً؛ بل يعكس برنامج إعادة شراء الأسهم الذي يقلل من مقام القيمة المالية بشكل أسرع من نمو الأرباح.

التوزيعات النقدية وعوائد المساهمين: Apple مقابل Amazon

اعتبارًا من عام 2025، أمازون (AMZN) لا تدفع توزيعات أرباح. تاريخياً، أعادت أمازون استثمار نقدها المتدفق الحر في البنية التحتية لـ AWS وتطوير الذكاء الاصطناعي بدلاً من إعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح أو عمليات إعادة شراء الأسهم.

هل تدفع أمازون توزيعات أرباح؟

تُعطي فلسفة تخصيص رأس المال في شركة أمازون الأولوية لإعادة الاستثمار على حساب عوائد المساهمين. وهذا خيار استراتيجي مدروس وليس مجرد سهو، إذ يعكس وجهة نظر الإدارة بأن توظيف السيولة النقدية في نمو AWS، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتحسينات الخدمات اللوجستية يولد قيمة أكبر على المدى الطويل من توزيعها. وتحت قيادة الرئيس التنفيذي آندي جاسي، حافظت أمازون على نهج إعادة الاستثمار هذا مع تحسين الانضباط التشغيلي في الوقت ذاته، ولهذا السبب نما التدفق النقدي الحر (FCF) بشكل كبير منذ عام 2022. وبالنسبة للمستثمرين الذين يحتاجون إلى دخل حالي، فإن هذا يخلق فجوة هيكلية لا يمكن لنمو AWS وحده سدها في المدى القريب.

برنامج توزيع الأرباح وإعادة شراء الأسهم لشركة آبل

تدفع شركة آبل (AAPL))) توزيعات أرباح ربع سنوية وتدير أكبر برنامج لإعادة شراء الأسهم في تاريخ الشركات، مما يجعلها عرضاً استثمارياً مختلفاً بشكل جوهري عن أمازون بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

يبلغ عائد توزيعات أرباح آبل السنوية الحالي حوالي 1.00 دولار للسهم الواحد، مما يمثل عائد توزيعات أرباح يبلغ حوالي 0.5% (المصدر: ياهو فاينانس، اعتبارًا من يناير 2025). يبلغ متوسط النمو السنوي المركب لتوزيعات أرباح آبل على مدى 5 سنوات حوالي 5% سنويًا، مما يعكس فلسفة تيم كوك المتسقة في إعادة رأس المال.

تحدث عملية إعادة شراء الأسهم عندما تستخدم الشركة السيولة النقدية لإعادة شراء أسهمها الخاصة من السوق المفتوحة، مما يقلل من إجمالي عدد الأسهم القائمة. يؤدي هذا إلى زيادة ربحية السهم (EPS) وتخزين ملكية كل مساهم متبقٍ دون الحاجة إلى توزيع أرباح نقدية. قامت شركة أبل بإعادة شراء أسهم بقيمة تتجاوز 700 مليار دولار منذ بدء برنامج إعادة الشراء في عام 2012 (المصدر: إيداعات أبل 10-K، اعتباراً من SEC EDGAR{rel="nofollow noopener

بلغ إنفاق أبل لإعادة شراء الأسهم في السنة المالية 2024 حوالي 95 مليار دولار (المصدر: التقرير السنوي لشركة أبل للسنة المالية 2024، اعتبارًا من سبتمبر 2024). إضافة عائد توزيعات الأرباح إلى عائد إعادة شراء الأسهم ينتج عنه إجمالي عائد المساهمين (العائد المجمع من توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم كنسبة مئوية من القيمة السوقية). يبلغ إجمالي عائد المساهمين لشركة أبل حوالي 3.2%، مقارنةً بعائد رأس المال الذي يقارب الصفر لشركة أمازون. المستثمرون الذين يقارنون عائدات توزيعات الأرباح فقط يغفلون هذه الصورة الأكثر اكتمالاً.

للدخل السلبي، فإن AAPL) هو الخيار الأفضل بوضوح في قسم أسهم أبل مقابل أمازون. يدفع توزيعات أرباح ربع سنوية متنامية، وقد زاد هذه التوزيعات سنويًا لأكثر من 12 عامًا متتاليًا، وإجمالي عائد المساهمين هو أكثر من ثلاثة أضعاف عائد رأس المال الصفري لأمازون. المستثمرون الفضوليون بشأن كيفية تعامل أعضاء "السبعة الرائعين" الآخرين مع سياسة توزيعات الأرباح يمكنهم مراجعة [كيفية مقارنة سياسة توزيعات أرباح تسلا بالأسهم الضخمة الأخرى](https://www.bybit.com/en/ wiki/article/does-tesla-pay-dividends-tsla-dividend-policy-explained-for-beginners/).

توقعات النمو واستراتيجية الذكاء الاصطناعي: أي سهم لديه إمكانات صعود أكبر؟

يشير إجماع المحللين إلى أن ربحية سهم Amazon ستنمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) أسرع من شركة Apple على مدار السنوات الخمس القادمة، حيث تتوقع تقديرات وول ستريت نمواً سنوياً لربحية السهم بنسبة تتراوح بين 20-25% تقريباً لشركة AMZN مقابل 10-12% تقريباً لشركة AAPL (المصدر: تقديرات محللي Yahoo Finance، اعتباراً من يناير 2025). تختلف آليات ويقين كل أطروحة نمو بطرق تكتسب أهمية عند توزيع هذه الأسهم في المحفظة الاستثمارية.

أطروحة أمازون للذكاء الاصطناعي: البنية التحتية على مستوى الشركات

تتمحور فرضية استثمار أمازون في الذكاء الاصطناعي حول أن تصبح AWS الطبقة التحتية الأساسية لتبني الذكاء الاصطناعي من قبل المؤسسات، مستفيدةً من دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي على مستوى البنية التحتية للشركات (B2B) بدلاً من مستوى أجهزة المستهلكين. نما إيرادات AWS بنسبة 19% تقريبًا على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2024 (المصدر: بيان أرباح أمازون للربع الرابع 2024)، مما يعكس تسارع الطلب على الحوسبة السحابية مع قيام المؤسسات ببناء ونشر تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

تتضمن مجموعة حلول الذكاء الاصطناعي التي تقدمها أمازون لهذه الفرصة خدمة Amazon Bedrock (وهي خدمة مدارة توفر للمؤسسات إمكانية الوصول إلى النماذج التأسيسية دون بناء بنيتها التحتية الخاصة)، ورقائق Trainium (شرائح سيليكون مخصصة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي)، ورقائق Inferentia (شرائح سيليكون مخصصة لمهام استدلال الذكاء الاصطناعي). ومع تزايد إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي، يتدفق جزء كبير منه مباشرةً إلى مزودي الخدمات السحابية، وتستحوذ AWS على حصة كبيرة من هذا الإنفاق بفضل ريادتها في السوق.

أطروحة آبل للذكاء الاصطناعي: دورة ترقية أجهزة المستهلك

ترتكز فرضية استثمار شركة آبل في الذكاء الاصطناعي على دور نظام Apple Intelligence في تسريع دورة ترقية هواتف آيفون وتحفيز نمو إيرادات الخدمات. وقد تم الإعلان عن Apple Intelligence في عام 2024 وبدأ إطلاقه في عام 2025، حيث يقوم بدمج قدرات الذكاء الاصطناعي مباشرة على أجهزة آيفون، وماك، وآيباد، وساعة آبل.

AAPL نمت إيرادات الخدمات بنسبة 13% تقريبًا على أساس سنوي في السنة المالية 2024، بهامش ربح إجمالي يبلغ حوالي 74% (المصدر: بيان أرباح Apple للسنة المالية 2024). إذا سرّعت Apple Intelligence دورات ترقية iPhone بنجاح (وهي أطروحة ستتضح أكثر في أرباح Apple للسنتين الماليتين 2025 و 2026)، يمكن لقطاع الخدمات أن يشهد نموًا إضافيًا يفوق تقديرات المحللين الحالية. تحقق Apple عوائد من الذكاء الاصطناعي من خلال تسعير الأجهزة الممتازة والإيرادات الخدمية التي تتدفق من قاعدة مستخدمين أكبر وأكثر تفاعلاً.

سباق الخدمات: AWS مقابل خدمات Apple، مع إطار عمل للسيناريو

نمو إيرادات AWS بنسبة 19% تقريبًا على أساس سنوي مقارنة بنمو خدمات Apple بنسبة 13% تقريبًا على أساس سنوي، مما يمنح Amazon معدل نمو أعلى في الإيرادات الإجمالية في مقارنة الخدمات. ومع ذلك، يعمل قطاع خدمات Apple بهامش ربح إجمالي يبلغ حوالي 74% مقارنة بـ AWS بهامش تشغيل يبلغ حوالي 30-35%، مما يعكس أن خدمات Apple هي في الأساس برامج وترخيص بدلاً من البنية التحتية السحابية كثيفة رأس المال. يدعم كلا المسارين أطروحاتهما الاستثمارية المعنية؛ والسؤال هو أيهما ينتج عوائد أسهم فائقة بالتقييمات الحالية.

يعتمد أداء كل سهم بشكل كبير على بيئة الاقتصاد الكلي. يطبق الجدول أدناه هذا التحليل مباشرة على المفاضلة بين سهمي أبل وأمازون:

يعكس تحليل السيناريو حكمًا تحليليًا بناءً على خصائص نموذج العمل، وليس تنبؤات لتحركات أسعار الأسهم المستقبلية. للمزيد حول تطبيق أطر السيناريو على تحليل الأسهم، انظر هذا [إطار تحليل أسعار الأسهم المستند إلى السيناريو](https://www.bybit.com/en/wiki/article/amc-stock-forecast-a-scenario-framework- for-price-ranges-drivers-and-risk/).

المخاطر الرئيسية: ما الذي يمكن أن يؤثر سلبًا على AAPL أو AMZN؟

تتمتع شركة Apple بتقلبات سعرية أقل من Amazon وفقاً للمقاييس التاريخية. يبلغ معامل بيتا (beta) الخاص بـ AAPL's حوالي 1.2 مقارنة بمعامل بيتا الخاص بـ AMZN's البالغ 1.4 تقريباً (المصدر: Yahoo Finance، اعتباراً من يناير 2025). يقيس معامل بيتا تقلبات سعر السهم بالنسبة للسوق الأوسع: حيث يعني معامل بيتا الأقل من 1.0 أن السهم يتحرك بمعدل أقل من السوق، بينما يعني ما هو فوق 1.0 أنه يتحرك بمعدل أكبر. كلا السهمين أكثر تقلباً من السوق العام، لكن سلوك سعر Apple كان تاريخياً أكثر قابلية للتنبؤ.

أبل (AAPL) المخاطر الرئيسية:

• تمديد دورة استبدال الآيفون (احتمالية متوسطة، تأثير مادي على مكرر الربحية): تعتمد فرضية إعادة تقييم قطاع الخدمات في شركة أبل على قاعدة مثبتة صحية ومتنامية من هواتف الآيفون. إذا قام المستهلكون بتمديد دورات الترقية لأكثر من ثلاث سنوات، فسيتوقف نمو إيرادات الأجهزة وتضعف فرضية معدل ربط الخدمات. قد يؤدي تراجع دورة الأجهزة لفترة طويلة إلى ضغط مكرر الربحية لشركة أبل بمقدار 3 إلى 5 دورات.
• تركيز الإيرادات في الصين (احتمالية منخفضة إلى متوسطة، تأثير كبير على الأرباح): تمثل الصين الكبرى ما يقرب من 17% من إيرادات أبل. قد يؤدي تصعيد الرسوم الجمركية أو تحول تفضيلات المستهلكين نحو العلامات التجارية المحلية (هواوي، شاومي) إلى تقليل أرباح أبل بشكل مادي. وقد أصبح هذا الخطر أكثر أهمية منذ عام 2023.
• المخاطر التنظيمية لمتجر التطبيقات (احتمالية منخفضة على المدى القريب، متزايدة على المدى الطويل): قد يؤدي إنفاذ قانون الأسواق الرقمية في الاتحاد الأوروبي وإجراءات مكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة التي تستهدف هياكل رسوم متجر التطبيقات إلى تقليل هامش الخدمات بمرور الوقت.
• عدم تقديم ذكاء أبل للمستوى المأمول (احتمالية منخفضة إلى متوسطة، تأثير على السردية): إذا فشل ذكاء أبل في توليد دورة ترقية ذات مغزى، فسيختفي محفز إعادة تقييم الخدمات. سيظل السهم مدعومًا بعمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح، لكن سردية القيمة الممتازة ستتوقف.

أمازون (AMZN) مخاطر رئيسية:

• ضغوط تنافسية لـ AWS (احتمالية منخفضة إلى متوسطة، تأثير كبير على التقييم): نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لأمازون مُسعَّرة لقيادة السوق المستمرة لـ AWS. إذا قلصت Microsoft Azure أو Google Cloud Platform فجوة الحصة السوقية بشكل كبير، تتقلص رواية النمو الممتازة لـ AWS وينكمش المضاعف بشكل حاد.
• انكماش مضاعف التقييم (احتمالية متوسطة): تتداول أمازون بحوالي 36 ضعف الأرباح المستقبلية. أي فشل في الإيرادات أو الهامش مقارنة بتقديرات الإجماع يمكن أن يؤدي إلى انكماش كبير في المضاعف، نظرًا لأن السهم يتضمن سيناريو نمو متطلّب.
• ضعف هيكلي في هامش التجزئة (خطر مستمر): يظل التجارة الإلكترونية نشاطًا تجاريًا ذا هامش ضيق، ويجب أن تعوض إيرادات إعلانات أمازون هذا باستمرار. تخلق تقلبات سوق الإعلانات ضغطًا على الهامش المدمج.
• التعرض التنظيمي ومكافحة الاحتكار (احتمالية متوسطة، متزايدة): يظل التدقيق من قبل وزارة العدل (DOJ) ولجنة التجارة الفيدرالية (FTC) حول هيمنة AWS في سحابة المؤسسات ونظام Prime البيئي لأمازون خطرًا قانونيًا مستمرًا.

كلا السهمين يتأثران بشكل كبير بتحركات أسعار الفائدة. أسهم النمو ذات مضاعفات P/E المرتفعة (خاصة AMZN))) تواجه انكماشًا في المضاعفات عندما ترتفع أسعار الفائدة، حيث تتناقص القيمة الحالية للأرباح المستقبلية. سهم آبل معزول إلى حد ما بفضل توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، ولكنه ليس محصنًا.

هل يمكنك امتلاك سهمي آبل وأمازون؟ سياق المحفظة

نعم، يمكنك امتلاك كل من آبل وأمازون، والعديد من المستثمرين على المدى الطويل يفعلون ذلك. لكن افهم أن مزيج أسهم آبل مقابل أمازون يمثل رهاناً مركزاً على التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، وليس تنويعاً واسعاً للمحفظة.

السبعة الرائعة هو الاسم غير الرسمي لسبع شركات أمريكية كبرى في مجال التكنولوجيا وما يتصل بها: آبل، أمازون، ألفابت (جوجل)، ميتا، مايكروسوفت، إنفيديا، وتسلا. تمثل مجتمعة حوالي 30% من إجمالي القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 (المصدر: S&P Dow Jones Indices{rel="nofollow noopener"

تحرك AAPL و AMZN تاريخيًا بمعامل ارتباط يتراوح بين 0.65 و0.75 تقريبًا على مدى فترات زمنية متجددة مدتها 3 سنوات. ويعني هذا الارتباط الإيجابي القوي أن كلا السهمين يميلان إلى التراجع معًا خلال فترات الركود الواسعة في قطاع التكنولوجيا والانتعاش معًا خلال فترات التوسع التكنولوجي. كلا السهمين مدرجان في بورصة ناسداك (NASDAQ)، ويخضعان لنفس التحولات الواسعة في معنويات قطاع التكنولوجيا. إن امتلاك كليهما لا يقلل من تعرضك لعمليات بيع واسعة في قطاع التكنولوجيا؛ بل يمنحك مركزين استثماريين مرتبطين ضمن نفس فئة الأصول.

تمثل آبل حوالي 7% من مؤشر S&P 500 حسب ترجيح القيمة السوقية، بينما تمثل أمازون حوالي 4% (المصدر: S&P Dow Jones Indices، اعتبارًا من يناير 2025). المستثمرون الذين يحتفظون بصندوق مؤشر S&P 500 واسع النطاق لديهم بالفعل تعرض سلبي كبير لكلا السهمين. لتتبع تقويمات أرباح الشركات الأخرى في "Magnificent Seven"، راجع هذا الدليل حول [العثور على تواريخ أرباح أسهم NVIDIA](https://www.bybit.com/en/wiki/article/nvda-how-to-f ind-the-nvidia-stock-earnings-date-beginner-guide/).

على الرغم من وجود ارتباط بينهما، إلا أن السهمين يختلفان في سيناريوهات محددة. فالطفرة في استثمار الشركات في الذكاء الاصطناعي تفيد أمازون من خلال خدمات أمازون ويب (AWS) بشكل مباشر وعلى نطاق واسع؛ بينما تجني أبل فوائد الذكاء الاصطناعي من خلال ترقيات الأجهزة والخدمات، والتي تعمل ضمن دورة زمنية أطول. كما أن التباطؤ في إنفاق المستهلكين يضر بإيرادات أجهزة أبل بشكل أسرع مما يؤثر على عقود سحابة أمازون، والتي تميل إلى أن تكون مرتبطة بالتزامات تمتد لعدة سنوات.

بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون بالفعل صناديق استثمار متداولة (ETF) واسعة النطاق في السوق بوزن كبير لأسهم AAPL و AMZN، فإن إضافة مراكز فردية في كليهما يؤدي إلى تركيز تعرضك لشركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة (mega-cap)، بدلاً من تنويعها. إن امتلاك أحدهما إلى جانب تعرضك للمؤشر هو النهج الأكثر توازناً.

أي سهم يجب أن تشتريه؟ الحكم لعام 2025

القرار بشأن مسألة سهم آبل مقابل سهم أمازون: تُعد آبل الخيار الأقوى للمستثمرين الباحثين عن الدخل والمستثمرين المتحفظين، بما في ذلك أولئك الذين يبنون دخلًا للتقاعد. أما أمازون فهي الخيار الأقوى لمستثمري النمو الذين لديهم أفق زمني يمتد من 3 إلى 5 سنوات ويؤمنون بمكانة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في AWS. يمكن للمستثمرين المتوازنين امتلاك كليهما بشكل معقول، ولكن يجب عليهم الدخول بوعي تام بشأن تركيز "السبعة الرائعين" (Magnificent Seven) الذي يخلقه ذلك. تتبع سعر سهم آبل اليوم على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi) و سعر سهم أمازون اليوم على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).

لمستثمري الدخل وتوزيعات الأرباح

تُعد آبل الخيار الأقوى لمستثمري الدخل وتوزيعات الأرباح، لثلاثة أسباب محددة لا تستطيع أمازون مجاراتها.

أولاً، AAPL) تدفع توزيعات أرباح ربع سنوية زادت سنويًا لأكثر من 12 عامًا متتاليًا، مما يشير إلى القوة المالية والتزام الإدارة بإعادة رأس المال. ثانيًا، يبلغ إجمالي عائد المساهمين في Apple (توزيعات الأرباح + عائد إعادة الشراء) حوالي 3.2%، متجاوزًا بكثير عائد إعادة رأس المال الصفري لشركة Amazon. للمستثمرين الذين يرغبون في أن تولد مقتنيات المحفظة نقدًا دون الحاجة إلى بيع الأسهم، فإن هذا الاختلاف حاسم. ثالثًا، انخفاض بيتا Apple (حوالي 1.2 مقارنة بـ 1.4 لـ AMZN) يعني تقلبًا أقل في الأسعار للمستثمرين الذين يعطون الأولوية للحفاظ على رأس المال إلى جانب الدخل. في حساب IRA المؤهل للاستفادة الضريبية، يتم تأجيل ضريبة دخل توزيعات أرباح Apple في حساب IRA التقليدي أو تكون معفاة من الضرائب في حساب Roth IRA، مما يجعل عائدها المتواضع أكثر جاذبية مما تقترحه مقارنة الحسابات الخاضعة للضريبة.

للمستثمرين الذين يسعون للنمو (أفق 3-5 سنوات)

تُعد أمازون الخيار الأقوى لمستثمري النمو الذين يمتلكون أفقاً استثمارياً يتراوح بين 3 إلى 5 سنوات. تستند الحجة الرئيسية إلى ثلاث مزايا متميزة.

تمنح منصَّة الذكاء الاصطناعي المُدارة Amazon Bedrock من AWS، ورقائق التدريب Trainium، ورقائق الاستدلال Inferentia أمازون ميزة هيكلية في تحقيق الدخل من تبني الذكاء الاصطناعي للمؤسسات. مع نمو الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي للمؤسسات، تتدفق نسبة غير متناسبة إلى مزودي الخدمات السحابية، وتتصدر AWS هذا السوق. بعيداً عن الذكاء الاصطناعي، فإن معدل نمو الإيرادات لـ AMZN's بنسبة 11% تقريباً سنوياً قد تجاوز تاريخياً نسبة 6% تقريباً لشركة Apple، مما يعكس المرحلة المبكرة وملف النمو الأعلى لـ AWS والإعلانات. وتشير تقديرات المحللين إلى أن ربحية السهم لـ AMZN ستنمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 20-25% على مدى السنوات الخمس المقبلة مقابل حوالي 10-12% لـ AAPL (المصدر: تقديرات محللي Yahoo Finance، اعتباراً من يناير 2025). هذا الفارق في النمو، إذا استمر، يبرر علاوة تقييم ممتازة وهامة. لكن التحذير حقيقي: فإن مضاعف الربحية الآجل لشركة أمازون البالغ حوالي 36x يترك هامش أمان محدوداً إذا خيب نمو AWS الآمال.

للمستثمرين المتحفظين ومستثمري التقاعد

بالنسبة للمستثمرين المتحفظين وأولئك الذين يسعون لبناء دخل تقاعدي، تُعد شركة أبل التخصيص الأكثر ملاءمة. إن انخفاض التقلبات، وتوزيعات الأرباح المتنامية، وتأييد وارين بافيت المؤسسي طويل الأجل من خلال شركة بيركشير هاثاواي، كلها عوامل تدعم هذا الاستنتاج.

يناسب تدفق الأرباح المتوقع لشركة AAPL's (المدفوع بقاعدة مستخدمي iPhone وإيرادات الخدمات المتكررة) المستثمرين ذوي الآفاق الزمنية الأقصر أو القدرة الأقل على تحمل المخاطر. توفر توزيعات الأرباح نقداً متدفقاً دون الحاجة إلى بيع الأسهم، وهو أمر يهم المتقاعدين الذين يديرون عمليات السحب. يمكن لشركة Amazon أن تعمل في محافظ التقاعد كحصة نمو أصغر ضمن حساب متنوع، ولكنها غير مناسبة كمركز أو صفقة دخل أساسية.

للمستثمرين المتوازنين الذين يفكرون في كليهما

يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة من استقرار دخل شركة Apple وإمكانات نمو شركة Amazon امتلاك كليهما بشكل معقول، بشرط فهم ما يمثله مزيج سهم apple مقابل amazon. أنت لا تقوم بالتنويع عبر القطاعات؛ بل تتخذ مركزًا مركّزًا في شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة بملفين داخليين مختلفين. قم بزيادة الوزن النسبي نحو AAPL إذا كان الحفاظ على رأس المال والدخل الحالي يهمان وضعك المالي. وقم بزيادة الوزن النسبي نحو AMZN إذا كانت الأولوية هي تعظيم إمكانات النمو على المدى طويل الأجل وكان بإمكانك تحمل تقلبات الأسعار المرتفعة. لا يحل أي من المركزين محل حيازة مؤشر متنوع.

للمستثمرين المبتدئين

بالنسبة لمعظم مستثمري الأسهم لأول مرة، تُعد Apple نقطة دخول أكثر سهولة. فالتذبذب المنخفض يعني تراجعات أصغر خلال فترات هبوط السوق، وهو أمر مهم للمستثمرين الذين يبنون مراكزهم الأولى. كما توفر توزيعات الأرباح عائداً منتظماً ملموساً، ونموذج أعمال Apple (iPhone و Mac والخدمات) مألوف على الفور، مما يسهل متابعة تقارير الأرباح وتقييم ما إذا كانت فرضية الاستثمار لا تزال قائمة. أما Amazon فهي مناسبة للمبتدئين الذين لديهم أفق زمني طويل (أكثر من 5 سنوات)، ويمكنهم تحمل تذبذب أعلى في الأسعار، ويدركون أنهم يشترون عملاً في مجال السحابة والإعلانات بدلاً من مجرد المنصَّة تسوق للمستهلكين. للحصول على رؤية أوسع حول كيفية التعامل مع عمليات شراء الأسهم الأولى، راجع أفضل الأسهم للمبتدئين برأس مال محدود.

الأسئلة الشائعة

ماذا تظهر مقارنة أسهم apple مقابل amazon لعام 2025؟

تُظهر مقارنة سهم أبل مقابل سهم أمازون في عام 2025 أن الاختيار الصحيح يعتمد كلياً على ملفك الاستثماري. يُعد سهم AAPL) الخيار الأقوى للمستثمرين الباحثين عن الدخل والمستثمرين المتحفظين: فهو يوزع أرباحاً ربع سنوية متنامية، ويدير أكبر برنامج لإعادة شراء الأسهم في تاريخ الشركات، ويوفر تقلبات أسعار أقل مع معامل بيتا يبلغ حوالي 1.2. بينما يُعد سهم AMZN) الخيار الأقوى لمستثمري النمو: حيث تتوقع آراء المحللين نمواً سنوياً في ربحية السهم بنسبة تتراوح بين 20-25% تقريباً مدفوعاً بتبني البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في AWS، مقابل 10-12% تقريباً لشركة أبل. لا يُعد أي من السهمين رخيصاً مقارنة بمؤشر S&P 500. يتوفر كل من سعر سهم أبل اليوم وسعر سهم أمازون اليوم بشكل مباشر على الأصول التقليديَّة (TradFi) Bybit.)

ما هو سعر سهم أبل اليوم؟

سعر سهم أبل اليوم لـ AAPL متاح لحظيًا على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi). يعكس سعر سهم أبل اليوم سعر القيمة المالية الفوري لشركة أبل في بورصة ناسداك. تتيح لك Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi) تتبع وتداول AAPL إلى جانب أصول القيمة المالية الأمريكية الكبرى الأخرى، مما يمنحك إمكانية الوصول إلى السعر المباشر والرسوم البيانية للتداول وتنفيذ الأوامر في منصَّة واحدة. لمعرفة أحدث سعر لسهم أبل اليوم، تفضل بزيارة صفحة AAPL على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).

ما هو سعر سهم أمازون اليوم؟

سعر سهم أمازون اليوم لـ AMZN) متاح مباشرة على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).). سعر سهم أمازون اليوم يعكس القيمة المالية لأمازون في الوقت الفعلي على مؤشر ناسداك. Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi) تسمح لك بتتبع وتداول AMZN) جنبًا إلى جنب مع الأسهم العالمية الرئيسية، مع تسعير مباشر وأدوات رسوم بيانية وتنفيذ في منصَّة واحدة. للحصول على أحدث سعر لسهم أمازون اليوم، قم بزيارة صفحة AMZN) على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).).

هل سهم أمازون استثمار جيد في الوقت الحالي؟

أمازون (AMZN) هو استثمار جذاب للمستثمرين الذين يركزون على النمو والذين يتطلعون إلى أفق زمني يتراوح بين 3 إلى 5 سنوات، والذين يعتقدون أن AWS ستحافظ على ريادتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي للمؤسسات. عند مضاعف ربحية مستقبلي يبلغ حوالي 36x، يسعر السهم سيناريو نمو طموح، وأي انخفاض مادي في نمو AWS أو هوامش التشغيل من المرجح أن يقلل من قيمة المضاعف. إن وضع أمازون في مجال الذكاء الاصطناعي مع AWS، وتسارع نمو ربحية السهم، وزخم إيرادات الإعلانات، يجعلها مرشحًا قويًا للنمو في عام 2025 (المصدر: ياهو فاينانس، اعتبارًا من يناير 2025). تحقق من سعر سهم أمازون اليوم على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).)

هل سهم أبل استثمار جيد في الوقت الحالي؟

تُعد شركة آبل (AAPL) استثماراً قوياً للدخل وللمستثمرين المتحفظين في عام 2025. فبناءً على مكرر ربحية مستقبلي يبلغ حوالي 30 ضعفاً، يعكس السهم علاوة إعادة تقييم الخدمات الممتازة ولا يُعد رخيصاً بالمعايير التاريخية. وتعتمد حالة التفاؤل بالصعود على دور "Apple Intelligence" في تحفيز دورات ترقية أجهزة iPhone ونمو إيرادات الخدمات. كما توفر توزيعات الأرباح، وبرنامج إعادة شراء الأسهم، والتأييد المؤسسي من شركة Berkshire Hathaway قاعدة من المصداقية للمستثمرين على المدى طويل الأجل (المصدر: Yahoo Finance، اعتباراً من يناير 2025). تحقق من سعر سهم آبل اليوم على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).

أي سهم يمتلك إمكانات نمو أفضل على المدى الطويل، آبل أم أمازون؟

تتمتع أمازون بسقف نمو أعلى على مدى 5 سنوات، بناءً على إجماع المحللين الذي يتوقع نمواً سنوياً لربحية السهم (EPS) بنسبة تتراوح بين 20-25% لـ AMZN مقابل 10-12% تقريباً لـ AAPL.. يمنح مركز البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لـ AWS أمازون سوقاً متاحاً أكبر وأعمالاً أساسية أسرع نمواً. نمو أبل أكثر قابلية للتوقع وأقل مخاطرة، مدعوماً بتوسع الهامش في الخدمات وعمليات إعادة الشراء المتسقة. بالنسبة للمستثمرين الذين يمنحون الأولوية لمعدل النمو على اليقين، فإن أمازون هي الخيار الأقوى في مقارنة سهم أبل ضد أمازون هذه.

هل تدفع أمازون توزيعات أرباح مثل أبل؟

لا. اعتبارًا من عام 2025، لا تدفع أمازون (AMZN) توزيعات أرباح ولم تفعل ذلك تاريخياً. تعيد أمازون استثمار نقدها المتدفق الحر في البنية التحتية لـ AWS وتطوير الذكاء الاصطناعي بدلاً من إعادة رأس المال للمساهمين. تدفع آبل (AAPL) توزيعات أرباح ربع سنوية بعائد يبلغ حوالي 0.5%، وقد زادت تلك التوزيعات سنوياً لأكثر من 12 عاماً متتالياً، وتدير برنامج إعادة شراء أسهم سنوي بقيمة تقريبية 95 مليار دولار، مما يجعل إجمالي عائد المساهمين لديها حوالي 3.2%.

ما هي نسبة السعر إلى الأرباح لآبل مقارنة بأمازون؟

اعتبارًا من يناير 2025، تتداول آبل (AAPL) بمضاعف ربحية (Trailing P/E) يبلغ حوالي 33x ومضاعف ربحية مستقبلي (Forward P/E) يبلغ حوالي 30x. أمازون (AMZN) تتداول بمضاعف ربحية (Trailing P/E) يبلغ حوالي 48x ومضاعف ربحية مستقبلي (Forward P/E) يبلغ حوالي 36x. يعكس مضاعف أمازون الأعلى توقعات المستثمرين لنمو أرباح أسرع مدفوعًا بتبني الذكاء الاصطناعي السحابي (AWS) والتوسع في الإعلانات. تتداول أسهم الشركتين بمبالغ أعلى بشكل ملحوظ من متوسط مضاعف الربحية المستقبلي لمؤشر S&P 500 البالغ حوالي 22x (المصدر: Yahoo Finance، اعتبارًا من يناير 2025).

أيهما أكبر، آبل أم أمازون؟

من حيث القيمة السوقية، آبل أكبر. اعتبارًا من يناير 2025، تبلغ القيمة السوقية لـ AAPL's حوالي 3.7 تريليون دولار، مما يجعلها أكبر شركة مدرجة في العالم بهذه المقاييس. تبلغ القيمة السوقية لـ AMZN's حوالي 2.3 تريليون دولار، مما يضعها ضمن أكبر خمس شركات على مستوى العالم. تتقلب تصنيفات القيمة السوقية مع أسعار الأسهم، وتعد الشركتان باستمرار من بين الشركات الأكثر قيمة على مستوى العالم.

هل يجب على المستثمر طويل الأجل شراء أسهم آبل أم أمازون؟

بالنسبة للاستثمار طويل الأمد لمدة 5 إلى 10 سنوات، تعتمد الإجابة حول سهم أبل مقابل سهم أمازون على احتياجات الدخل وتحمل النمو. المستثمرون الذين يركزون على الدخل والذين يريدون توزيعات أرباح وتقلبات أقل يجب أن يفضلوا AAPL. المستثمرون الذين يركزون على النمو والذين يعتقدون أن AWS ستنمو بمعدلات تفوق السوق مع تزايد الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في الشركات يجب أن يفضلوا AMZN. يمكن للمستثمرين المتوازنين امتلاك كليهما، لكن يجب أن يدركوا أن هذا المزيج يمثل تركيزًا في أسهم "Magnificent Seven" بدلاً من التنويع. حقق كلا السهمين عوائد قوية على المدى الطويل مقارنة بمؤشر S&P 500.

هل يمكنني امتلاك كل من Apple و Amazon في محفظتي؟

نعم، يمكنك امتلاك كليهما، والعديد من المستثمرين على المدى الطويل يفعلون ذلك. ومع ذلك، فأنت تقوم برهان مركّز على شركات التكنولوجيا الضخمة، ولا تحقق تنوعًا قطاعيًا واسعًا. يمتلك AAPL) و AMZN) ارتباطًا تاريخيًا يتراوح تقريبًا بين 0.65-0.75، مما يعني أنهما يميلان إلى التحرك معًا خلال تحركات قطاع التكنولوجيا الواسعة. يمتلك مستثمرو المؤشرات الخاملة بالفعل تعرضًا مشتركًا لكليهما عبر مؤشر S&P 500. امتلاك كليهما إلى جانب صندوق مؤشرات يزيد من تركيز أسهم "السبع الرائعات" (Magnificent Seven) بدلاً من تقليله.

الخلاصة: سهم آبل مقابل أمازون في 2025

يختلف حل سؤال سهم أبل مقابل أمازون اعتمادًا على نوع المستثمر الذي أنت عليه. AAPL) يناسب المستثمرين الذين يركزون على الدخل والمستثمرين المتحفظين بشكل أفضل. AMZN) يناسب مستثمري النمو بشكل أفضل. هذا التمييز يسري عبر كل بُعد في هذه المقارنة: مضاعفات التقييم، وفلسفة عوائد رأس المال، وملف التقلبات، واستراتيجية الذكاء الاصطناعي، وملاءمة نوع المستثمر.

ستتضح أطروحة الذكاء الاصطناعي لكل شركة خلال دورات الأرباح القادمة الممتدة من دورتين إلى ثلاث دورات. سيحدد معدل تبني المؤسسات لـ AWS Bedrock ما إذا كان مضاعف السعر الممتازة الحالي لشركة Amazon مبررًا. وسيحدد تأثير Apple Intelligence على دورات ترقية iPhone ما إذا كانت قصة إعادة تقييم خدمات Apple تتسارع وفقًا للجدول الزمني. تعكس جميع البيانات المالية هنا المصادر المذكورة في وقت النشر، ويجب على المستثمرين التحقق من الأرقام الحالية مقابل Yahoo Finance{rel="nofollow noopener

لـ سعر سهم آبل اليوم، تفضل بزيارة AAPL على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi). لـ سعر سهم أمازون اليوم، تفضل بزيارة AMZN على Bybit الأصول التقليديَّة (TradFi).

إخلاء مسؤولية: هذه المقالة هي لأغراض إعلامية وتعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. الاستثمار في الأسهم ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمالية خسارة رأس المال. استشر دائماً مستشاراً مالياً مؤهلاً، أو وسيطاً، أو متخصصاً في الاستثمار قبل اتخاذ قرارات استثمارية بناءً على وضعك المالي الفردي.