تقييم Databricks: تمويل السلسلة J بقيمة 62 مليار دولار
Databricks valuation reached $62 billion in December 2024. Explore complete funding history, ARR growth, investor details, and IPO timeline.
آخر تحديث: 15 يناير 2025. يعكس جولة تمويل السلسلة J لشركة Databricks في ديسمبر 2024.
تستمد أرقام التقييم، وبيانات ARR، ومعلومات المستثمرين من تقارير متاحة للجمهور، والبيانات الصحفية للشركات، ومقدمي البيانات المالية بما في ذلك Crunchbase و PitchBook. يجب التحقق من جميع الأرقام المالية مقابل المصادر الأولية قبل استخدامها في سياقات مهنية أو استثمارية.
تحمل Databricks، وهي شركة المنصَّة الخاصة بالبيانات والذكاء الاصطناعي التي يقع مقرها في سان فرانسيسكو، تقييماً حالياً في السوق الخاصة يبلغ 62 مليار دولار اعتباراً من ديسمبر 2024. تم تحديد هذا الرقم عندما أغلقت الشركة جولة تمويلها من الفئة (J)، حيث جمعت ما يقرب من 10 مليارات دولار من مستثمرين من بينهم Andreessen Horowitz وThrive Capital في واحدة من أكبر عمليات جمع التمويل الخاص في تاريخ برمجيات المؤسسات. ويُعد رقم الـ 62 مليار دولار تقييماً لما بعد التمويل (القيمة الضمنية للشركة فور إغلاق جولة التمويل)، وهو ما تم التفاوض عليه بين Databricks ومستثمريها، وليس سعراً سوقياً معروضاً بشكل مستمر. يغطي هذا المقال سجل التمويل الكامل لشركة Databricks منذ تأسيسها في عام 2013 وحتى الفئة (J)، وقائمة المستثمرين وراء كل جولة، ومضاعفات الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) الضمنية في كل مرحلة، وكيف يقارن التقييم بشركة Snowflake، وما تشير إليه الإشارات المتاحة حول طرح عام أولي محتمل.
أحدث نظرة سريعة على تقييم داتابريكس (Databricks)
- التقييم الحالي: 62 مليار دولار
- اعتباراً من: ديسمبر 2024
- الجولة: السلسلة J
- رأس المال الذي تم جمعه (السلسلة J): حوالي 10 مليار دولار
- إجمالي التمويل الذي تم جمعه (جميع الجولات): أكثر من 14 مليار دولار تقريبًا
ما هو التقييم الحالي لشركة ديتابريكس؟
يبلغ تقييم شركة Databricks الحالي 62 مليار دولار، وهو التقييم الذي تم تحديده في ديسمبر 2024 عند إغلاق جولة التمويل من الفئة (J) للشركة. ويُعد هذا تقييماً لاحقاً للتمويل — وهو القيمة الضمنية للشركة فور إغلاق جولة التمويل، ويتم حسابه بإضافة رأس المال الذي تم جمعه إلى التقييم السابق للتمويل المتفق عليه بين Databricks ومستثمريها. ويمثل رقم الـ 62 مليار دولار سعراً تفاوضياً في السوق الخاصة، وليس سعر سهم يتم تحديثه باستمرار، وسيظل هو التقييم المرجعي حتى تحدد جولة تمويل لاحقة أو إدراج عام سعراً جديداً.
جمعت الجولة J ما يقرب من 10 مليارات دولار، وكان Andreessen Horowitz و Thrive Capital من بين المستثمرين الرئيسيين. شركة Databricks مملوكة للقطاع الخاص؛ وأسهمها غير متاحة للشراء في أي بورصة عامة حتى ديسمبر 2024.
يحمل رقم التقييم سياقاً مهماً للإيرادات. فقد سجلت شركة "ديتا بريكس" (Databricks) إيرادات سنوية متكررة (ARR) بلغت حوالي 2.4 مليار دولار بحلول أواخر عام 2024، وفقاً لتقارير نشرتها وكالة بلومبرغ. وعند مستوى الإيرادات السنوية المتكررة هذا، فإن التقييم البالغ 62 مليار دولار يشير إلى مضاعف إيرادات سنوية متكررة يصل إلى 25 ضعفاً تقريباً. ويمثل هذا تضاعفاً تقريباً للتقييم البالغ 31 مليار دولار الذي تم تحديده في جولة التمويل من الفئة (I) في سبتمبر 2023، وهو ما نتج بشكل كبير عن التوسع في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي الذي أعاد تموضع "ديتا بريكس" كشركة بنية تحتية أساسية للذكاء الاصطناعي للمؤسسات.
ما هو داتابريكس؟ نظرة عامة على الشركة
داتابريكس هي شركة برمجيات للمؤسسات تأسست في عام 2013 من قبل سبعة باحثين من مختبر AMPLab في جامعة كاليفورنيا ببيركلي، بهدف تسويق أباتشي سبارك, تجارياً، وهو محرك معالجة البيانات الموزعة مفتوح المصدر الذي ابتكره المؤسس المشارك والمدير التقني التنفيذي ماتي زاهاريا خلال أبحاث الدكتوراه الخاصة به في بيركلي. ويشغل علي قدسي، أحد المؤسسين السبعة، منصب الرئيس التنفيذي لشركة داتابريكس منذ عام 2016، وهو المتحدث الرسمي الرئيسي للشركة حول الاستراتيجية والتقييم ومناقشات الاكتتاب العام.
يتمثل المنتج الأساسي للشركة في المنصَّة الموحدة لاستخبارات البيانات المبنية على هندسة Data Lakehouse، وهو تصميم يجمع بين التخزين المرن منخفض التكلفة لبحيرة البيانات وبين أداء الاستعلام المنظم والحوكمة اللذين يميزان مستودع البيانات التقليدي. وقد صاغت Databricks مصطلح "Data Lakehouse" وروّجت له قرابة عام 2020، مما منحها ميزة الريادة في فئة حددتها فعلياً. وتعد الأهمية التجارية لهذه الهندسة جوهرية لتقييم الشركة: فمن خلال خدمة أعباء عمل هندسة البيانات، والتحليلات، وتعلم الآلة عبر المنصَّة ذاتها، تزيد Databricks من إمكانات الإيرادات لكل عميل (توسع الإيرادات السنوية المتكررة - ARR) وتخلق تأثيراً لربط العميل بالمنصَّة يقلل من معدل التوقف. وتوفر "دلتا ليك" (Delta Lake)، وهي طبقة تخزين مفتوحة المصدر طورتها Databricks، دعماً لمعاملات ACID وإصدارات البيانات فوق تخزين الكائنات السحابي، وقد اعتمدها آلاف العملاء من الشركات كمكون أساسي في الـ Data Lakehouse. كما أصبح MLflow، وهو المنصَّة مفتوحة المصدر لإدارة دورة حياة تعلم الآلة التي أنشأتها Databricks في عام 2018، معياراً صناعياً لتتبع تجارب تعلم الآلة، مما يزيد من ترسيخ أدوات Databricks لدى فرق علوم البيانات في الشركات.
تحقق Databricks إيراداتها من خلال نموذج قائم على الاستهلاك والاشتراك السحابي. يدفع عملاء المؤسسات بناءً على استخدام موارد الحوسبة، المقاسة بوحدات Databricks (DBUs)، لمعالجة البيانات والتحليلات وأعباء عمل التعلم الآلي (ML) عبر Amazon Web Services (AWS) و Microsoft Azure و Google Cloud. هذا التموضع متعدد السحابات والمستقل عن السحابة يميز Databricks عن منافسين مثل Snowflake، التي ترتبط بشكل أوثق ببيئات سحابية محددة.
توضح مراحل الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) مسار نمو الشركة: حوالي 800 مليون دولار في عام 2021، وتجاوزت مليار دولار في عام 2023، وحوالي 1.6 مليار دولار في أوائل عام 2024، وتقديرات تصل إلى 2.4 مليار دولار بنهاية عام 2024، وفقًا لتقارير كرانش بيز وبلومبرج. وظفت داتابريكس حوالي 6,000 شخص اعتبارًا من عام 2024. في يونيو 2023، استحوذت الشركة على MosaicML مقابل حوالي 1.3 مليار دولار — وهو أكبر استحواذ لها حتى ذلك التاريخ — وهي خطوة أثبتت حسمها بالنسبة لتقييم الجولة J اللاحق. يظهر سياق أوسع حول هذه الصفقة في قسم سجل التمويل أدناه.
مؤشرات Databricks الرئيسية
- تأسست: 2013
- المقر الرئيسي: سان فرانسيسكو، كاليفورنيا
- التقييم: حوالي 62 مليار دولار (ديسمبر 2024)
- الإيرادات السنوية المتكررة (ARR): حوالي 2.4 مليار دولار (أواخر 2024، تقديري)
- نمو الإيرادات السنوية المتكررة على أساس سنوي: حوالي 50 بالمئة
- الموظفون: حوالي 6000+
- إجمالي التمويل الذي تم جمعه: حوالي 14 مليار دولار+
- شركة عامة: لا
اطلع على نظرة عامة على شركة Databricks) للحصول على معلومات رسمية عن الشركة.
كيف تتم تقييمات الشركات الخاصة
يتم تقييم الشركات الخاصة مثل داتابريكس خلال جولات التمويل من خلال مفاوضات بين الشركة ومستثمريها، وليس عبر التداول المستمر في السوق العام، وهي الطريقة التي يتحدد بها سعر سهم شركة عامة مثل سنوفليك.
جولة التمويل هي حدث مهيكل تبيع فيه الشركة القيمة المالية للمستثمرين مقابل رأس المال. تحمل كل جولة تصنيفًا حرفيًا — بذرة (Seed)، الفئة أ (Series A)، الفئة ب (Series B)، وهكذا — مما يعكس مرحلة نضج الشركة. تمول جولة البذرة عادةً تطوير المنتج في مراحله الأولى؛ بينما تغذي جولات الفئة أ إلى ج تع نموًا تجاريًا أوليًا؛ أما الجولات في المراحل اللاحقة (الفئة د إلى ي وما بعدها) فتمول التوسع في السوق وعمليات الاستحواذ وبناء النطاق استعدادًا لطرح عام أولي محتمل. تعد جولة الفئة ي الخاصة بشركة داتابريكس هي الجولة العاشرة الموثقة في تاريخها، وهي مرحلة تشير إلى شركة تعمل بمستوى إيرادات كبير مع وجود طرح عام أولي ضمن أفق تخطيطي معقول.
يتم التفاوض على التقييم في كل جولة تمويلية، ولا يحدده السوق. يتفق المستثمرون والشركة على تقييم ما قبل التمويل (قيمة الشركة قبل وصول رأس المال الجديد) ثم يضيفون رأس المال الذي تم جمعه للوصول إلى تقييم ما بعد التمويل. إذا جمعت شركة داتابريكس (Databricks) مبلغ 10 مليارات دولار بتقييم 52 مليار دولار ما قبل التمويل، فإن تقييم ما بعد التمويل الناتج هو 62 مليار دولار. وتشمل المدخلات الأساسية لهذه المفاوضات الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) للشركة، ومعدل النمو، وحجم السوق، وتقييمات الشركات العامة المماثلة؛ وتُعد نسبة السعر إلى المبيعات لشركة سنوفليك (Snowflake) مرجعاً معيارياً لجولات تمويل داتابريكس.
بين جولات التمويل، يظل التقييم اللاحق للتمويل ثابتاً عند الرقم المتفق عليه. يمكن أن توفر معاملات السوق الثانوية، حيث يبيع المساهمون الحاليون القيمة المالية لمشترين جدد، إشارات سعرية مؤقتة، ولكن تلك المعاملات تفتقر إلى السيولة ولا يتم الإفصاح عنها علناً. التقييمات اللاحقة للتمويل ليست أسعار استحواذ أو أسعار طرح عام أولي؛ بل هي نقاط بيانات متفاوض عليها قد لا تعكس ما قد يدفعه مشترٍ استراتيجي أو ما قد يحدده مستثمرو السوق العامة عند الإدراج.
لماذا تظل شركة بقيمة 62 مليار دولار خاصة؟ البقاء خاصًا يحافظ على المرونة الاستراتيجية، ويتجنب ضغط الأرباح الربع سنوية لحوكمة السوق العام، ويسمح للموظفين بالاحتفاظ بالقيمة المالية الإضافية، ويؤخر تعقيد تحديد السعر للحفاظ على تقييم بقيمة 62 مليار دولار في سوق عام. ذكرت إدارة داتابريكس باستمرار أن ظروف السوق هي المتغير الأساسي الذي يحكم توقيت الاكتتاب العام الأولي.
في هذا السياق، يروي سجل التمويل لشركة Databricks قصة شركة فرضت باستمرار أسعاراً ممتازة مقارنة بإيراداتها على مدار أحد عشر عاماً من النمو.
--- ## جولات تمويل داتابريكس: السجل الكامل
أتمت شركة Databricks ما لا يقل عن عشر جولات تمويل موثقة منذ تأسيسها في عام 2013، حيث جمعت إجمالي ما يقرب من 14 مليار دولار من رأس المال الاستثماري والنمو التراكمي وفقاً لـ بيانات تمويل Crunchbase. سار مسار التقييم من عشرات الملايين من الدولارات في مرحلة التمويل الأولي (Seed stage) مروراً بعتبة اليونيكورن في عام 2019، وعتبة الديكاكورن في عام 2020، وذروة سوق الأسهم المتصاعد لبرمجيات الخدمات (SaaS) في أغسطس 2021، وتوقف متعمد خلال تصحيح السوق في عام 2022، وتعافٍ عبر جولتين خلال عامي 2023 و2024 مدفوعاً بدورة استثمار الذكاء الاصطناعي التوليدي.
يتتبع الجدول أدناه سجل التمويل الكامل لشركة Databricks من عام 2013 حتى ديسمبر 2024، بما في ذلك الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) المقدرة في وقت كل جولة ومضاعف ARR الضمني. هذا المزيج من الأعمدة غير متوفر في أي مصدر منافس واحد.
| الجولة | التاريخ | رأس المال المجموع | التقييم بعد التمويل | المستثمر (المستثمرون) الرئيسيون | الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) التقريبية | مضاعف الإيرادات السنوية المتكررة الضمني |
|---|---|---|---|---|---|---|
| البذرة (Seed) | 2013 | ~14 مليون دولار | ~30 مليون دولار | Andreessen Horowitz | قبل تحقيق إيرادات | لا ينطبق |
| الفئة أ | 2014 | ~33 مليون دولار | ~140 مليون دولار | Andreessen Horowitz | مرحلة مبكرة | لا ينطبق |
| الفئة ب | 2015 | ~60 مليون دولار | ~513 مليون دولار | New Enterprise Associates | ~10 مليون دولار | ~50 ضعفاً (ناشئة) |
| الفئة ج | 2017 | ~140 مليون دولار | ~1.0 مليار دولار | New Enterprise Associates | ~40 مليون دولار | ~25 ضعفاً |
| الفئة د | فبراير 2019 | ~250 مليون دولار | ~2.75 مليار دولار | Andreessen Horowitz | ~100 مليون دولار | ~28 ضعفاً |
| الفئة هـ | أكتوبر 2019 | ~400 مليون دولار | ~6.2 مليار دولار | Andreessen Horowitz | ~200 مليون دولار | ~31 ضعفاً |
| الفئة و | فبراير 2020 | ~100 مليون دولار | ~6.2 مليار دولار | BlackRock | ~200 مليون دولار | ~31 ضعفاً |
| الفئة ز | فبراير 2021 | ~1.0 مليار دولار | ~28 مليار دولار | Franklin Templeton | ~600 مليون دولار | ~47 ضعفاً |
| الفئة ح | أغسطس 2021 | ~1.6 مليار دولار | ~38 مليار دولار | Andreessen Horowitz | ~800 مليون دولار | ~47 ضعفاً |
| الفئة ط | سبتمبر 2023 | ~500 مليون دولار | ~31 مليار دولار | Andreessen Horowitz | ~1.6 مليار دولار | ~19 ضعفاً |
| الفئة ي | ديسمبر 2024 | ~10 مليار دولار | ~62 مليار دولار | Andreessen Horowitz، Thrive Capital | ~2.4 مليار دولار | ~25 ضعفاً |
أرقام ARR هي تقديرات مبنية على بيانات مُبلَّغ عنها علنًا من البيانات الصحفية لـ Databricks، وبلومبرغ، وPitchBook. يجب التحقق من جميع الأرقام مقابل المصادر الأولية قبل الاستخدام المهني.
يروي عمود مكرر الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) الضمني قصة عن توجهات المستثمرين: من الحماس للنمو في ذروة قطاع البرمجيات كخدمة (SaaS) عام 2021 (نحو 47 ضعف الإيرادات السنوية المتكررة) إلى إعادة التوسع المدفوعة بالذكاء الاصطناعي في عام 2024 (نحو 25 ضعف الإيرادات السنوية المتكررة)، وهو استقرار للمستويات لا يزال يضع Databricks في مكانة الممتازة ذات المغزى مقارنة بقطاع برمجيات الشركات الأوسع.
إجمالي التمويل الذي جمعته Databricks (2013–2024): حوالي 14 مليار دولار+
الجولات المبكرة: من جولة التمويل الأولي (Seed) إلى السلسلة C (2013–2017)
مولت الجولات الأربع الأولى لشركة Databricks عملية التسويق التجاري لـ Apache Spark وبناء الإمكانيات الأولية لمنتجات المؤسسات. جمعت الشركة حوالي 14 مليون دولار في جولتها التمويلية الأولية (Seed) عام 2013، بدعم من Andreessen Horowitz، واستخدمت ذلك رأس المال لتطوير بنية تحتية سحابية مدارة حول Spark، الذي أنشأه ماتي زاهاريا في الأصل في جامعة كاليفورنيا، بيركلي. إن العلاقة بين Databricks وApache Spark تشبه العلاقة بين Red Hat وLinux: مصداقية المصدر المفتوح مقترنة بالقيمة التجارية للمؤسسات. وبحلول الفئة C في عام 2017، وصلت قيمة الشركة إلى حوالي مليار دولار وكانت بصدد تأسيس أولى علاقاتها الرئيسية مع العملاء من الشركات.
مرحلة النمو: من الفئة D إلى الفئة H (2019–2021)
بلغ تقييم جولة التمويل D في فبراير 2019 لشركة داتابريكس حوالي 2.75 مليار دولار، بقيادة شركة أندريسن هورويتز التي جمعت 250 مليون دولار. دفعت هذه الجولة داتابريكس لتتجاوز عتبة اليونيكورن (وهو تقييم لشركة خاصة يزيد عن مليار دولار في مصطلحات رأس المال الاستثماري)، على الرغم من أن الشركة كانت قد تجاوزت هذا الحد بالفعل من الناحية الفنية. بحلول أكتوبر 2019، رفعت جولة التمويل E التقييم إلى 6.2 مليار دولار. في أوائل عام 2020، جلبت جولة التمويل F، بنفس التقييم البالغ 6.2 مليار دولار، شركة بلاك روك واستقطبت رأس مال استثماري مؤسسي متقاطع إلى هيكل رأس المال.
عكست الجولة من الفئة G في فبراير 2021 ذروة سوق البرمجيات كخدمة (SaaS) المتصاعد. جمعت داتابريكس مليار دولار بتقييم بلغ 28 مليار دولار، بمضاعف إيرادات سنوية متكررة (ARR) ضمني يبلغ حوالي 47x على ما يقارب 600 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة (ARR)، مع وصول شهية المؤسسات لبرمجيات السحابة عالية النمو إلى ذروتها. دفعت تلك الجولة داتابريكس إلى منطقة "الديكاكورن" (شركة خاصة تقدر قيمتها بأكثر من 10 مليارات دولار)، واضعة إياها ضمن نخبة صغيرة من الشركات الناشئة الأكثر قيمة في العالم المدعومة برأس المال الاستثماري. بعد ستة أشهر، جمعت الجولة من الفئة H في أغسطس 2021 مبلغ 1.6 مليار دولار بتقييم بلغ 38 مليار دولار، محافظة على مضاعف ARR الذي يبلغ حوالي 47x على ما يقارب 800 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة (ARR). حددت الجولة H تقييمًا لم تتم تجاوزه حتى الجولة J بعد ثلاث سنوات.
عصر الذكاء الاصطناعي: الجولتان I و J (2023-2024)
لم تجمع داتابريكس جولة تمويل عامة في عام 2022، وهو العام الذي انكمشت فيه تقييمات البرمجيات كخدمة (SaaS) بشكل عام بنسبة 50 إلى 70 بالمائة، حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة قوض الزيادة في المضاعفات التي دفعت إلى ذروة عام 2021. يشير غياب جولة تمويل في عام 2022 إلى أن الإدارة اختارت توقيت السوق بعناية، محافظةً على تقييم الجولة (Series H) البالغ 38 مليار دولار كنقطة مرجعية بدلاً من جمع التمويل بمضاعف منخفض.
أُغلقت الجولة من السلسلة I في سبتمبر 2023، بقيادة Andreessen Horowitz، وقدرت قيمة Databricks بـ 31 مليار دولار بناءً على مبلغ 500 مليون دولار تم جمعه. وقد وضع ذلك مضاعف الإيرادات السنوية المتكررة الضمني بحوالي 19 مرة على إيرادات سنوية متكررة تبلغ تقريبًا 1.6 مليار دولار. كان هذا التعافي مدفوعًا جزئيًا بسردية الاستثمار في الذكاء الاصطناعي التوليدي التي ظهرت بعد إطلاق ChatGPT في نوفمبر 2022. وكانت Databricks قد وضعت نفسها بالفعل استعدادًا لتلك السردية قبل ثلاثة أشهر من إغلاق الجولة من السلسلة I.
في يونيو 2023، استحوذت Databricks على MosaicML مقابل 1.3 مليار دولار تقريبًا. كانت MosaicML شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي تأسست في عام 2021 وتخصصت في التدريب الفعال والضبط الدقيق للنماذج اللغوية الكبيرة (LLMs). منح هذا الاستحواذ شركة Databricks القدرة على تزويد عملاء الشركات بإمكانية تدريب ونشر نماذج لغوية كبيرة مخصصة على بياناتهم الخاصة داخل المنصَّة، لتنافس بذلك مباشرة عروض الشركات من OpenAI وخدمة Azure OpenAI من Microsoft. دُمجت تقنية MosaicML في مجموعة منتجات Databricks وساهمت في إطلاق DBRX في مارس 2024، وهو النموذج اللغوي الكبير مفتوح المصدر الخاص بشركة Databricks.
كان استحواذ MosaicML المساهم الأهم على الإطلاق في سرد تقييم الجولة (Series J)، بناءً على إعادة تموضع المنصة للذكاء الاصطناعي التي أتاحها. بحلول ديسمبر 2024، عندما جمعت Databricks ما يقرب من 10 مليارات دولار في جولة التمويل Series J الخاصة بها من Andreessen Horowitz، و Thrive Capital، وآخرين، كانت الشركة قد حولت سردها للمستثمرين من عمل تجاري للبنية التحتية للبيانات إلى منصة رائدة للذكاء الاصطناعي التوليدي للمؤسسات. مثّل تقييم الجولة Series J البالغ 62 مليار دولار مضاعفة لقيمة الجولة Series I في حوالي 15 شهرًا.
بناءً على ما يقارب 2.4 مليار دولار من الإيرادات السنوية المتكررة (ARR)، عكس مضاعف الإيرادات السنوية المتكررة الضمني البالغ حوالي 25 ضعفاً علاوة نمو الذكاء الاصطناعي الممتازة التي كان المستثمرون مستعدين لتخصيصها لشركة تتخذ مركزاً أو صفقة في قلب عملية بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي للمؤسسات. كما يشير حجم الجولة (10 مليار دولار) إلى مركز أو صفقة رأسمالية تتوافق مع التحضير للاكتتاب العام الأولي في المدى القريب. وتشمل عمليات الاستحواذ الأخرى لشركة Databricks كلاً من Redash (تصور البيانات، 2020) و8080 Labs (أدوات دفاتر الملاحظات، 2021)، واللتان وسعتا قدرات المنتج دون تأثير مادي على التقييم.
أبرز المستثمرين في Databricks
جذبت Databricks دعمًا من مزيج متنوع من شركات رأس المال الاستثماري، والمستثمرين الاستراتيجيين من الشركات، ومستثمري المؤسسات المتداخلين عبر سجل التمويل الخاص بها، حيث كانت Andreessen Horowitz (a16z) المستثمر الرائد الأكثر ثباتًا عبر جولات متعددة.
يعرض الجدول أدناه المستثمرين الرئيسيين في Databricks، ونوع المستثمر، والجولات التي شاركوا فيها، وملاحظة موجزة حول الأساس الاستراتيجي لكل منهم.
| اسم المستثمر | نوع المستثمر | الجولات المشارك فيها | ملاحظات السياق |
|---|---|---|---|
| Andreessen Horowitz (a16z) | شركة رأس مال مخاطر (VC) | Seed, A, D, E, H, I, J | قادت مرحلة Seed، Series A، D، E، H، I؛ المستثمر الرئيسي الأكثر ثباتًا |
| Thrive Capital | شركة رأس مال مخاطر (VC) | J | شاركت في قيادة السلسلة J؛ متخصص في مرحلة النمو |
| New Enterprise Associates (NEA) | شركة رأس مال مخاطر (VC) | B, C | مستثمر رئيسي في المراحل المبكرة |
| Sequoia Capital | شركة رأس مال مخاطر (VC) | G, H | مشارك في مرحلة النمو |
| Coatue Management | شركة رأس مال مخاطر / نمو (VC / Growth) | G, H | مستثمر تقني في مرحلة النمو |
| GV (Google Ventures) | استراتيجي (Strategic) | Various | ذراع الاستثمار في المراحل المبكرة لشركة Alphabet؛ متوافق مع شراكة Google Cloud |
| CapitalG (Alphabet) | استراتيجي (Strategic) | Various | ذراع الاستثمار في مراحل النمو لشركة Alphabet؛ توافق استراتيجي مع Google Cloud |
| Microsoft | استراتيجي (Strategic) | Various | شريك سحابي Azure ومستثمر استراتيجي؛ علاقة شراكة منافسة |
| NVIDIA | استراتيجي (Strategic) | لاحقاً | مزود البنية التحتية لوحدات معالجة الرسومات (GPU) التي تعتمد عليها Databricks في أعباء عمل الذكاء الاصطناعي |
| Franklin Templeton | استثمارات مؤسسية متقاطعة (Institutional Crossover) | G | مدير أصول مؤسسي؛ وضعية ما قبل الاكتتاب العام |
| T. Rowe Price | استثمارات مؤسسية متقاطعة (Institutional Crossover) | Various | مدير أصول مؤسسي؛ وضعية ما قبل الاكتتاب العام |
| BlackRock | استثمارات مؤسسية متقاطعة (Institutional Crossover) | F | مشارك مدير أصول مؤسسي |
لعبت أندريسن هورويتز (a16z) دور المستثمر الرائد في جولات متعددة لشركة داتابريكس، بما في ذلك السلسلة E والسلسلة G، مما جعلها الداعم المالي الأكثر نفوذاً في تشكيل استراتيجية رأس مال النمو للشركة على مدار ست سنوات من الجولات.
يشير وجود المستثمرين الاستراتيجيين إلى أن تقييم Databricks قد تم التحقق منه من قبل أكبر شركات التكنولوجيا المؤسسية. شاركت مايكروسوفت، التي تُعد منصة Azure الخاصة بها بمثابة إحدى بيئات النشر السحابي الأساسية لـ Databricks، كمستثمر استراتيجي؛ وتتوافق GV و CapitalG التابعتان لجوجل مع شراكة Google Cloud؛ وانضمت NVIDIA، التي تعمل بنيتها التحتية لوحدات معالجة الرسومات (GPU) على تشغيل أعباء عمل الذكاء الاصطناعي التي يشغلها عملاء Databricks على المنصَّة، في جولات لاحقة. هذه هي نفس الشركات التي تعمل Databricks على منصاتها، وفي بعض الحالات، تتنافس معها.
يُفسر دخول المستثمرين المؤسسيين متعددي المجالات — وهم مديرو الأصول الذين يتخذون مراكز استثمارية قبل الطرح العام الأولي ترقباً للإدراج العام — على نطاق واسع كإشارة إلى الجاهزية الوشيكة للطرح العام الأولي. انضمت شركة "فرانكلين تمبلتون" مبكراً في جولة التمويل من الفئة (Series G) عام 2021، وشاركت شركة "تي رو برايس" في جولات لاحقة. وعادةً ما تبني هذه الشركات مراكز خاصة قبل الإدراجات العامة المتوقعة للحصول على فرصة للاستثمار قبل أن يتمكن مستثمرو التجزئة من المشاركة.
تقييم Databricks مقابل الإيرادات: مضاعفات الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) الضمنية
تقييم Databricks بقيمة 62 مليار دولار في جولة التمويل Series J يعني مضاعف إيرادات متكررة سنوية (ARR) يبلغ حوالي 25 مرة، بناءً على تقديرات الشركة البالغة 2.4 مليار دولار من الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) — وهي القيمة السنوية المعدلة للإيرادات القائمة على الاشتراك، والمقياس القياسي للنمو لشركات البرمجيات كخدمة (SaaS) والبرمجيات السحابية — حتى أواخر عام 2024. يقدم هذا القسم المسار الكامل للإيرادات المتكررة السنوية (ARR) والمضاعف الضمني عند كل جولة تمويل رئيسية، وهو مستوى تحليلي غير متوفر في أي مصدر منافس منفرد.
مسار نمو الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) لشركة Databricks
قامت Databricks بزيادة إيراداتها السنوية المتكررة (ARR) من حوالي 100 مليون دولار في عام 2019 إلى ما يقدر بـ 2.4 مليار دولار بحلول أواخر عام 2024، وهي زيادة تبلغ حوالي 24 ضعفًا في خمس سنوات، مما يدعم التقييمات الممتازة التي منحها المستثمرون في كل جولة تمويل لاحقة.
| السنة | الإيرادات السنوية المتكررة المقدرة | السياق |
|---|---|---|
| 2019 (السلسلة D/E) | ~100-200 مليون دولار | بداية النطاق التجاري |
| 2020 (السلسلة F) | ~200 مليون دولار | إطلاق فئة Data Lakehouse |
| 2021 (السلسلة H) | ~800 مليون دولار | ذروة سوق البرمجيات كخدمة المتصاعد |
| 2022 (لم يتم جمع تمويل عام) | 1 مليار دولار+ | تصحيح السوق؛ استمر نمو الإيرادات السنوية المتكررة |
| 2023 (السلسلة I) | 1.6 مليار دولار | ظهور سرد الذكاء الاصطناعي؛ تجاوزت الإيرادات السنوية المتكررة حاجز المليار دولار |
| أوائل 2024 | 1.6 مليار دولار | نمو ثابت؛ دمج MosaicML |
| أواخر 2024 (السلسلة J) | 2.4 مليار دولار | نمو سنوي ~50%؛ تسريع أعباء عمل الذكاء الاصطناعي |
جميع أرقام ARR هي تقديرات تستند إلى البيانات الصحفية لشركة Databricks وتقارير بلومبرج/رويترز. لا تفصح Databricks عن إيرادات GAAP بصفتها شركة خاصة؛ ARR هو المقياس الأساسي المذكور في التغطية العامة.
لا ينبغي الخلط بين الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) وإيرادات GAAP. تعد الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) القيمة السنوية لعقود الاشتراك النشطة وهي المقياس الأساسي الذي يستخدمه المستثمرون لتقييم شركات البرمجيات كخدمة (SaaS). شكل تجاوز مليار دولار من الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) في عام 2023 علامة فارقة تشير عادةً إلى نضج برمجيات المؤسسات ووضع المرشح للطرح العام الأولي (IPO). يعد معدل نمو Databricks السنوي الذي يبلغ حوالي 50% عند مستوى 2.4 مليار دولار من الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) في أواخر عام 2024 المبرر الرئيسي الذي يستشهد به المستثمرون للمضاعف الضمني المتميز في الجولة J.
المضاعفات الضمنية للإيرادات المتكررة السنوية (ARR) عبر جولات التمويل
يقيس مضاعف الإيرادات (أو مضاعف الإيرادات المتكررة السنوية ARR لشركات البرمجيات كخدمة SaaS الخاصة) مقدار ما يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الإيرادات المتكررة. إن الشركة التي تبلغ إيراداتها المتكررة السنوية 2 مليار دولار وتُقدر قيمتها بـ 50 مليار دولار، يتم تداولها بمضاعف ARR يبلغ 25 ضعفاً. يطبق الجدول أدناه هذا الحساب على جولات التمويل الرئيسية لشركة Databricks من السلسلة D وصولاً إلى السلسلة J.
| الجولة | التاريخ | القيمة السوقية بعد التمويل (تقديرية) | الإيرادات السنوية المتكررة (تقديرية) | مضاعف الإيرادات السنوية المتكررة الضمني |
|---|---|---|---|---|
| السلسلة د | فبراير 2019 | حوالي 2.75 مليار دولار | حوالي 100 مليون دولار | حوالي 28x |
| السلسلة هـ | أكتوبر 2019 | حوالي 6.2 مليار دولار | حوالي 200 مليون دولار | حوالي 31x |
| السلسلة ز | فبراير 2021 | حوالي 28 مليار دولار | حوالي 600 مليون دولار | حوالي 47x |
| السلسلة ح | أغسطس 2021 | حوالي 38 مليار دولار | حوالي 800 مليون دولار | حوالي 47x |
| السلسلة ط | سبتمبر 2023 | حوالي 31 مليار دولار | حوالي 1.6 مليار دولار | حوالي 19x |
| السلسلة ي | ديسمبر 2024 | حوالي 62 مليار دولار | حوالي 2.4 مليار دولار | حوالي 25x |
يرسم عمود المضاعفات مساراً مقوساً واضحاً. فقد توسعت المضاعفات من حوالي 28 ضعفاً في الفئة D إلى حوالي 47 ضعفاً في ذروة الفئتين G و H، ثم انكمشت إلى حوالي 19 ضعفاً في الفئة I حيث أدى تصحيح قطاع البرمجيات كخدمة (SaaS) ما بعد عام 2022 إلى إعادة ضبط توقعات المستثمرين، قبل أن تعاود التوسع جزئياً لتصل إلى حوالي 25 ضعفاً في الفئة J مع تحفيز علاوة نمو الذكاء الاصطناعي الممتازة لحماس متجدد.
يعكس الانكماش من حوالي 47 ضعف الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) في ذروة الجولة (H) إلى حوالي 25 ضعفاً في الجولة (J) كلاً من الانكماش الأوسع لمضاعفات شركات البرمجيات كخدمة (SaaS) لعام 2022 والتوسع المدفوع بالذكاء الاصطناعي في عامي 2023 و2024. وتشير الأرقام إلى أن المستثمرين يقدرون الآن شركة Databricks بالقيمة الممتازة مقارنة بنظيراتها المتخصصة حصرياً في مستودعات البيانات، ولكنها تظل دون الارتفاعات المضاربية لـ سوق الأسهم المتصاعد لعام 2021.
للمقارنة، تم تداول أسهم سيلزفورس (NYSE: SNOW) بنسبة سعر إلى مبيعات في نطاق 10x إلى 15x على إيراداتها وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) خلال عام 2024. التحفظ المنهجي له أهمية هنا: يتم حساب مضاعف 25x لشركة داتابريكس على الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) (عقود الاشتراك)، بينما يتم حساب نسبة السعر إلى المبيعات لشركة سيلزفورس على إيرادات GAAP المعترف بها على مدى فترة. يمكن أن تختلف الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) وإيرادات GAAP بشكل كبير اعتمادًا على توقيت العقد والاعتراف به. عند تعديل هذا الاختلاف، تتداول الشركتان بمضاعفات قابلة للمقارنة إلى حد كبير على أساس الإيرادات الأساسية، بما يتسق مع مسارات نموهما المماثلة في البنية التحتية لبيانات المؤسسات، على الرغم من اختلاف تكوين المنتجات.
داتابريكس مقابل سنوفليك: التقييم والمقارنة التنافسية
إن تقييم داتابريكس في السوق الخاص البالغ 62 مليار دولار، والذي تم تحديده في ديسمبر 2024، يتجاوز القيمة السوقية العامة لشركة سنوفليك في أواخر عام 2024 (كانت القيمة السوقية لشركة سنوفليك المدرجة في بورصة نيويورك برمز SNOW حوالي 50 مليار دولار في ديسمبر 2024؛ يرجى التحقق من السعر الحالي قبل الاستشهاد، حيث يتغير هذا الرقم يومياً). تتطلب المقارنة تنويهاً منهجياً: مبلغ 62 مليار دولار لداتابريكس هو رقم جولة خاصة تم التفاوض عليه وتم تحديده في نقطة زمنية واحدة، بينما يتم تحديد القيمة السوقية لسنوفليك باستمرار من خلال تداولات سوق الأسهم العام. هذه الأرقام غير قابلة للمقارنة المباشرة، وأي تحليل يعتبرها متساوية يقلل من شأن الفرق الجوهري بين التقييم الخاص المتفاوض عليه والتسعير في السوق العام.
| الشركة | عام / خاص | التقييم / القيمة السوقية | الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) / الإيرادات | مضاعف ARR | المنتج الأساسي | استراتيجية السحابة |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Databricks | خاص | ~62 مليار (ديسمبر 2024) | ~2.4 مليار دولار إيرادات سنوية متكررة (ARR) (تقديري) | ~25x ARR | منصة البيانات والذكاء الاصطناعي (Data Lakehouse) | سحابة متعددة (AWS، Azure، GCP) |
| Snowflake | عام (بورصة نيويورك: SNOW) | ~50 مليار (ديسمبر 2024، تحقق من الحالي) | ~3.5 مليار دولار+ إيرادات (تقديري للسنة المالية 2025) | ~14x نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) | تخزين البيانات والتحليلات | سحابي أصيل (سحابة متعددة) |
| Palantir Technologies | عام (بورصة نيويورك: PLTR) | ~160 مليار (ديسمبر 2024، تحقق من الحالي) | ~2.8 مليار دولار إيرادات (تقديري لعام 2024) | ~55x نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) | الذكاء الاصطناعي للمؤسسات وتحليلات البيانات | سحابة هجينة / في الموقع (On-premises) |
بيانات سوق الشركات العامة اعتباراً من ديسمبر 2024. تتغير هذه الأرقام يومياً. يرجى التحقق من بيانات بورصة نيويورك (NYSE) الحالية قبل الاقتباس في السياقات المهنية.
أكملت سنوفلايك (NYSE: SNOW) واحدة من أكبر الاكتتابات العامة الأولية للبرمجيات في التاريخ في سبتمبر 2020، بقيمة تقريبية تبلغ 33 مليار دولار عند الإدراج، وبلغت قيمتها السوقية ذروتها فوق 100 مليار دولار في نوفمبر 2021 قبل تصحيح قطاع البرمجيات كخدمة (SaaS). يركز منتج سنوفلايك على تخزين البيانات السحابي والتحليلات الذي يتمحور حول SQL. تغطي داتابريكس منصَّة أوسع: هندسة البيانات، تخزين البيانات (عبر دلتا ليك)، التعلم الآلي والذكاء الاصطناعي، وتدريب ونشر نماذج اللغات الكبيرة (LLM) عبر الاستحواذ على MosaicML. هذا الاتساع في المنصَّة يعد فارقًا في التقييم لداتابريكس، حيث أن التغطية الأوسع للمنتجات تعني زيادة في إيرادات الاشتراك السنوية المتكررة (ARR) لكل عميل وسوق إجمالي قابل للعنونة أكبر. كما أنه يُدخل المزيد من مجالات المنافسة وتعقيدات استراتيجية دخول السوق.
بقيمة 62 مليار دولار، تُصنف داتابريكس ضمن أغلى خمس شركات تقنية خاصة مدعومة برأس مال جريء على مستوى العالم اعتباراً من عام 2024، إلى جانب شركات مثل سبيس إكس، وبايت دانس، وسترايب.
يمتد المشهد التنافسي لشركة Databricks إلى ما هو أبعد من Snowflake. ويشمل المنافسون الرئيسيون كلًا من Google BigQuery (لتحليلات السحابة)، وAmazon Redshift وAmazon EMR (لخدمات بيانات AWS)، وMicrosoft Fabric وAzure Synapse (المنصَّة الموحدة للتحليلات من Microsoft)، وشركة Palantir Technologies (للذكاء الاصطناعي والبيانات للمؤسسات). وفي مجال أدوات تطوير الذكاء الاصطناعي ونماذج اللغة الكبيرة (LLM)، تشمل المنافسة AWS SageMaker وAzure Machine Learning وGoogle Vertex AI. وكثيرًا ما يتناقش المحللون حول ما إذا كان تموضع Databricks في مجال الذكاء الاصطناعي، والمدعوم بالاستحواذ على MosaicML، يبرر قيمة سعرية ممتازة مقارنة بـ Snowflake، أو ما إذا كانت الشركتان تتقاربان في مساحات إنتاجية متشابهة مما سيكثف من ضغوط التسعير بمرور الوقت.
اكتتاب داتابريكس: ما الذي يمكن توقعه
اعتباراً من ديسمبر 2024، لم تقدم شركة Databricks بيان تسجيل S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، ولم تعلن عن جدول زمني محدد للطرح العام. لا تزال الشركة مملوكة للقطاع الخاص، وأسهمها غير متاحة للشراء في أي بورصة عامة.
يعد الاكتتاب العام الأولي (IPO) العملية التي تقوم من خلالها شركة خاصة بإدراج أسهمها في البورصة لأول مرة، مما يتيح للمستثمرين العامين شراء وبيع القيمة المالية. لم تبدأ شركة Databricks هذه العملية حتى تاريخ نشر هذا المقال.
البيانات الواردة في هذا القسم فيما يتعلق بالجدول الزمني المحتمل لطرح شركة Databricks للاكتتاب العام تستند إلى تعليقات المحللين المتاحة للجمهور وإشارات السوق، وليست توجيهات رسمية من الشركة. قد تختلف النتائج الفعلية اختلافاً جوهرياً عن أي توقعات مذكورة أدناه.
يلخص الجدول أدناه مؤشرات المتطلبات الأساسية الرئيسية للاكتتاب العام الأولي والوضع الحالي لـ Databricks مقارنة بكل منها.
| الإشارة | ماذا تعني | وضع داتابريكس (Databricks) |
|---|---|---|
| حد الإيرادات السنوية المتكررة (حوالي مليار دولار فأكثر) | تجاوز الإيرادات السنوية المتكررة حاجز المليار دولار يشير إلى جاهزية برمجيات الشركات للاكتتاب العام | تم الاستيفاء: حوالي 2.4 مليار دولار إيرادات سنوية متكررة (أواخر 2024) |
| مسار الربحية | مسار واضح نحو الربحية أو نقد متدفق إيجابي | قيد التنفيذ / لم يتم الكشف عنه علنًا |
| تصريحات الرئيس التنفيذي/الإدارة | إشارات من الإدارة حول الجاهزية للاكتتاب العام أو توقيته | مشروط: صرح قدسي بأن الاكتتاب العام سيتم عندما تكون ظروف السوق مناسبة |
| المستثمرون المؤسسيون العابرون | مديرو الأصول الذين يبنون مراكز استثمارية قبل الاكتتاب العام | تم الاستيفاء: فرانكلين تمبلتون، تي رو برايس |
| ظروف السوق | نافذة الاكتتاب العام لبرمجيات الشركات مفتوحة | تعتمد على السياق اعتبارًا من 2024–2025 |
| تقديم ملف S-1 | أول خطوة رسمية علنية في عملية الاكتتاب العام | لم يتم التقديم حتى ديسمبر 2024 |
لم تُكمل Databricks طرحها العام الأولي (IPO) في عام 2024. بدلاً من ذلك، جمعت الشركة حوالي 10 مليارات دولار في جولة التمويل الخاصة من السلسلة J في ديسمبر 2024، مما عزز حجم أعمالها بشكل فعال قبل الإدراج العام. يتماشى هذا القرار مع تفضيل الرئيس التنفيذي علي غودسي المعلن، والذي عبّر عنه في مقابلات صحفية متعددة، للسعي نحو طرح عام أولي فقط عندما تسمح ظروف السوق بتقييم الشركة الخاص.
يُعد تعقيد التسعير عائقاً حقيقياً. ويمثل الاكتتاب العام لشركة Snowflake بقيمة 33 مليار دولار في سبتمبر 2020 سابقة ذات صلة. إن طرح شركة Databricks للاكتتاب العام عند تقييم السوق الخاص البالغ 62 مليار دولار أو أكثر سيمثل أحد أكبر الاكتتابات العامة لشركات البرمجيات في تاريخ السوق، وسيتطلب من مستثمري السوق العامة الحفاظ على هذا التقييم تحت تدقيق الأرباح الربع سنوية، بما في ذلك تدقيق المسار نحو الربحية. تاريخياً، أعادت Databricks استثمار مبالغ طائلة في المبيعات والتسويق والبحث والتطوير، ولم تكشف علناً عما إذا كانت مربحة وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP).
استنادًا إلى الإشارات المتاحة — حجم الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) الذي يتجاوز 2 مليار دولار، مشاركة المستثمرين المؤسسيين المتداخلين (cross-over)، المركز الرأسمالي الذي أسسته جولة التمويل من السلسلة J، وبيانات الرئيس التنفيذي العامة — يتوقع المحللون على نطاق واسع طرحًا عامًا أوليًا لشركة Databricks في إطار زمني بين عامي 2025 و 2026، رهناً بظروف السوق وتقدير الإدارة. هذا توقع من المحللين، وليس توجيهًا من الشركة. عندما تطرح Databricks للاكتتاب العام، من المرجح أن تحتل المرتبة ضمن أكبر الطروحات العامة الأولية للبرمجيات في تاريخ السوق.
أسهم Databricks غير متاحة للشراء في الأسواق العامة اعتبارًا من ديسمبر 2024. يمكن للمستثمرين المعتمدين استكشاف القيمة المالية قبل الاكتتاب العام عبر منصات السوق الثانوية مثل Forge Global، EquityZen، أو Carta Exchange، على الرغم من أن هذه المعاملات تنطوي على قيود سيولة كبيرة وتعقيدًا. يمكن للمستثمرين الأفراد متابعة إعلان رسمي للاكتتاب العام الأولي، وعندها ستكون الأسهم متاحة عبر حسابات الوساطة القياسية. هذا محتوى إعلامي، وليس نصيحة مالية أو استثمارية. الاستثمار في القيمة المالية لشركة خاصة ينطوي على مخاطر كبيرة بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال بالكامل. استشر مستشارًا ماليًا مؤهلاً قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.
ما يعنيه تقييم داتابريكس لعملاء الشركات الكبرى
لقادة تكنولوجيا المؤسسات الذين يقيمون Databricks كبائع منصة طويل الأجل، فإن تاريخ تقييم الشركة يروي قصة تتجاوز أرقام Headline. فهو يعكس الصحة المالية، وثقة المستثمرين، والموقع الاستراتيجي الذي يؤثر مباشرة على استقرار البائع.
تُعد إشارات الصحة المالية جوهرية، حيث جمعت شركة داتابريكس (Databricks) أكثر من 14 مليار دولار من إجمالي رأس المال عبر جولات تمويل امتدت لأحد عشر عامًا. كما تُشير التقارير إلى وصول إيراداتها السنوية المتكررة (ARR) إلى ما يقارب 2.4 مليار دولار مع نمو سنوي بنسبة 50 في المائة تقريبًا، وهو معدل نمو يشير إلى قوة استبقاء صافي الإيرادات (NRR - وهو مقياس لمدى توسع العملاء الحاليين في إنفاقهم عامًا بعد عام). وتخدم الشركة أكثر من 10,000 عميل من الشركات الكبرى، وهو نطاق اعتماد يقلل من مخاطر التركيز الخاصة بـ المنصَّة التي تؤثر على الموردين الأصغر حجمًا.
إن الاكتتاب العام الأولي لشركة Databricks، عند حدوثه، سيحول الشركة من الحوكمة الخاصة إلى الحوكمة العامة، مما يفرض ضغوطاً تتعلق بالأرباح الربع سنوية ورقابة السوق العامة. بالنسبة لعملاء الشركات، يعني هذا عادةً شفافية مالية أكبر (إفصاحات S-1، وتقارير الأرباح الربع سنوية) ولكن قد يؤدي أيضاً إلى ضغوط في التسعير أو تحولات استراتيجية مدفوعة بتوقعات المساهمين العامين. هذا التحول ليس سلبياً بطبيعته، ولكنه يغير ديناميكيات الحوكمة التي تسمح حالياً لشركة Databricks بإعطاء الأولوية للاستثمار في المنتجات على المدى الطويل بدلاً من الهامش على المدى الشورت.
بتقييم قدره 62 مليار دولار، تُعد شركة Databricks كبيرة جداً بحيث يصعب الاستحواذ عليها من قِبل معظم المستحوذين الاستراتيجيين المحتملين بأسعار السوق الحالية، مما يقلل من مخاطر تعطل المنصَّة الناتجة عن عمليات الاستحواذ التي تؤثر على البائعين الأصغر حجماً، وإن لم يقضِ عليها تماماً. وتُعد مايكروسوفت وجوجل وسيلز فورس من بين الشركات القليلة التي تمتلك ميزانيات عمومية تمكنها نظرياً من إتمام مثل هذا الاستحواذ؛ كما أن الشركات الثلاث هي أيضاً مستثمرون استراتيجيون أو شركاء سحابيون لديهم مصالح تعقد أي سيناريو للاستحواذ.
يشير استثمار Databricks المستمر في المشاريع مفتوحة المصدر (Apache Spark، ودلتا ليك، وMLflow) إلى التزام طويل الأمد تجاه المنصَّة. يعتمد نموذج أعمال الشركة على قيام عملاء المؤسسات بتوسيع نطاق الاستخدام، وليس تبديل المنصَّات. ويعزز الاستحواذ على MosaicML ومبادرة DBRX LLM هذا التوجه: تراهن Databricks في تقييمها المستقبلي على أن تصبح الطبقة الافتراضية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي للمؤسسات، مما يعني تعميق استثماراتها في المنصَّة، وليس تقليصها.
إذا كانت مؤسستك تعتمد على Databricks كمنصة بيانات أساسية، فإن تقييم الشركة البالغ 62 مليار دولار و 14 مليار دولار من رأس المال المجمع يوفران ثقة معقولة في قدرتها على الاستثمار في تطوير المنتجات والبنية التحتية في المستقبل المنظور.
الأسئلة الشائعة حول تقييم داتابريكس (Databricks)
ما هو التقييم الحالي لشركة داتابريكس (Databricks)؟
تبلغ القيمة السوقية الحالية لشركة داتابريكس (Databricks) 62 مليار دولار، والتي تم تحديدها في ديسمبر 2024 عند إغلاق جولة التمويل من الفئة (J). وهذا هو تقييم ما بعد التمويل (القيمة الضمنية للشركة فور إغلاق الجولة التمويلية)، وهو رقم تم التفاوض عليه في السوق الخاصة، وليس سعر سهم يتم تحديثه باستمرار، وسيظل التقييم المرجعي حتى تحدد جولة لاحقة أو إدراج عام سعراً جديداً. تم الحصول على هذا الرقم من تغطية بلومبرغ لإعلان الفئة (J) في ديسمبر 2024.
ما هو إجمالي التمويل الذي جمعته داتابريكس؟
جمعت داتابريكس ما يقرب من 14 مليار دولار كتمويل إجمالي عبر عشر جولات موثقة على الأقل، من جولة التمويل الأولي (Seed) عام 2013 حتى جولة السلسلة J في ديسمبر 2024، وفقًا لبيانات Crunchbase. كان أكبر تمويل منفرد هو جولة السلسلة J (10 مليار دولار)، تلتها جولة السلسلة H (1.6 مليار دولار في أغسطس 2021). تراوحت الجولات السابقة من حوالي 14 مليون دولار في جولة التمويل الأولي (Seed) إلى 500 مليون دولار في جولة السلسلة I.
من هم المستثمرون الرئيسيون في Databricks؟
المستثمرون الرئيسيون لـ Databricks يشملون:
- أندريسن هورويتز (a16z): المستثمر الرئيسي في جولات التمويل الأولية (Seed)، والفئات A وD وE وH وI وJ؛ والمستثمر الرئيسي الأكثر استمرارية.
- ثرايف كابيتال (Thrive Capital): مستثمر مشارك رئيسي في الفئة J.
- سيكويا كابيتال (Sequoia Capital): مشارك في مرحلة النمو.
- كوتيو مانجمنت (Coatue Management): مستثمر في مرحلة النمو.
- جي في (GV) وكابيتال جي (CapitalG) (ألفابت): مستثمرون استراتيجيون متحالفون مع شراكة جوجل كلاود (Google Cloud).
- مايكروسوفت (Microsoft): مستثمر استراتيجي متحالف مع شراكة سحابة أزور (Azure).
- إنفيديديا (NVIDIA): مستثمر استراتيجي توفر بنيته التحتية لوحدات معالجة الرسومات (GPU) القوة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي في داتابريكس (Databricks).
- فرانكلين تمبلتون (Franklin Templeton): مستثمر مؤسسي عابر للمراحل؛ تموضع ما قبل الاكتتاب العام.
- تي رو برايس (T. Rowe Price): مستثمر مؤسسي عابر للمراحل؛ تموضع ما قبل الاكتتاب العام.
- نيو إنتربرايز أسوشيتس (NEA): مستثمر رئيسي في المراحل المبكرة (الفئتان B وC).
هل شركة داتابريكس (Databricks) متداولة علنًا؟
لا، لم يتم طرح أسهم Databricks للاكتتاب العام. الشركة مملوكة ملكية خاصة وأسهمها غير مدرجة في أي بورصة اعتبارًا من ديسمبر 2024. تظل Databricks خاصة بعد جولة التمويل من السلسلة J. وقد تم الاستشهاد بالشركة على نطاق واسع كمرشح محتمل للاكتتاب العام الأولي، لكنها لم تعلن عن جدول زمني للإدراج العام أو تقدم بطلب تسجيل S-1 لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
كيف تقيّم قيمة Databricks مقارنة بـ Snowflake؟
تتجاوز قيمة Databricks الأخيرة في السوق الخاصة والبالغة 62 مليار دولار (ديسمبر 2024) القيمة السوقية العامة لشركة Snowflake كما في أواخر عام 2024 (حوالي 50 مليار دولار اعتباراً من ديسمبر 2024؛ تحقق من سعر NYSE: SNOW الحالي قبل الاقتباس، حيث يتغير هذا يومياً). الأرقام ليست قابلة للمقارنة بشكل مباشر: تقييم Databricks هو رقم متفاوض عليه تم تحديده في وقت واحد، في حين يتم تحديد القيمة السوقية لشركة Snowflake باستمرار من خلال تداول سوق الأسهم العامة. على أساس مضاعف ARR (الإيرادات السنوية المتكررة)، يتم تداول كلتا الشركتين بمضاعفات ضمنية قابلة للمقارنة على نطاق واسع عند أخذ قواعد إيراداتهما المختلفة في الاعتبار، مع تفسير الفرق جزئياً بمعدل نمو Databricks الأسرع وموقع المنصَّة الخاص بالذكاء الاصطناعي.
ماذا تفعل Databricks؟
داتابريكس هي شركة برمجيات للمؤسسات توفر منصَّة موحدة لهندسة البيانات، والتحليلات، وتعلم الآلة، والذكاء الاصطناعي. تُمكّن داتابريكس، المبنية على بنية Data Lakehouse التي تجمع بين نطاق بحيرات البيانات السحابية وهيكل وحوكمة مستودعات البيانات التقليدية، المؤسسات من معالجة وتحليل كميات كبيرة من البيانات وبناء تطبيقات الذكاء الاصطناعي على منصَّة واحدة. وتتجذر تقنيتها في أباتشي سبارك (Apache Spark)، وهو محرك معالجة البيانات مفتوح المصدر الذي أنشأه المؤسس المشارك وكبير المسؤولين التقنيين ماتي زاهاريا في جامعة كاليفورنيا ببركلي.
ما هي إيرادات داتابريكس؟
لا تفصح داتابريكس علنًا عن إيرادات GAAP كشركة خاصة. بناءً على الأرقام المبلغ عنها، بلغت داتابريكس ما يقرب من 1.6 مليار دولار في الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) في أوائل عام 2024، لتنمو إلى ما يقدر بـ 2.4 مليار دولار من الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) بحلول أواخر عام 2024، وفقًا لبلومبرج. يمثل هذا نموًا سنويًا في الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) بنسبة 50 بالمائة تقريبًا. الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) (القيمة السنوية للعقود النشطة للاشتراك) هي المقياس الرئيسي للإيرادات لشركات البرمجيات كخدمة (SaaS) وتختلف عن إيرادات GAAP، التي يتم الاعتراف بها بمرور الوقت بدلاً من تحويلها إلى سنوية في نقطة زمنية معينة.
هل استحوذت داتابريكس على أي شركات؟
كان أبرز استحواذ لشركة Databricks هو MosaicML في يونيو 2023 بحوالي 1.3 مليار دولار، وهي شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي متخصصة في التدريب والنشر الفعال لنماذج اللغة الكبيرة، مما أعاد تشكيل Databricks مباشرة كشركة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي التوليدي. ساهم استحواذ MosaicML في مضاعفة التقييم من 31 مليار دولار (السلسلة I، سبتمبر 2023) إلى 62 مليار دولار (السلسلة J، ديسمبر 2024). تشمل الاستحواذات الأخرى Redash (أدوات تصور البيانات، 2020) و 8080 Labs (أدوات دفاتر الملاحظات، 2021). تعتبر صفقة MosaicML الأكثر أهمية من الناحية الاستراتيجية من حيث تأثيرها على السرد القصصي للمستثمرين لدى Databricks ومسار تقييمها اللاحق.
متى تأسست Databricks ومن هم مؤسسوها؟
تأسست داتابريكس في عام 2013 على يد سبعة باحثين من مختبر AMPLab بجامعة كاليفورنيا، بيركلي: علي غودسي (الرئيس التنفيذي)، ماتاي زهاريا (المدير التقني ومبتكر Apache Spark)، آندي كونوينسكي، رينولد شين، باتريك ويندل، أيون ستويكا، وأرسلان توفاكولي شيرازي. تم إنشاء الشركة لتسويق Apache Spark، وهو إطار معالجة البيانات الضخمة مفتوح المصدر الذي طوره زهاريا خلال بحثه لنيل درجة الدكتوراه في بيركلي. منح فريق التأسيس المكون من سبعة أشخاص، والذي ضم جميعهم مؤهلات بحثية أكاديمية، داتابريكس عمقًا تقنيًا منذ يومها الأول.
هل داتابريكس مربحة؟
لم تفصح شركة Databricks علنًا عما إذا كانت تحقق أرباحًا وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). وبصفتها شركة خاصة تشهد نموًا مرتفعًا، فقد دأبت Databricks تاريخيًا على إعادة الاستثمار بكثافة في المبيعات والتسويق والبحث والتطوير للحفاظ على النمو السريع للإيرادات، وهو نمط شائع لشركات برمجيات المؤسسات في هذه المرحلة. وقد أشار الرئيس التنفيذي "علي غودسي" في مقابلات صحفية إلى أن الشركة تركز على النمو بدلاً من الربحية على المدى القريب، على الرغم من أن الشركة ناقشت مسارًا نحو الربحية كجزء من الاستعدادات للاكتتاب العام الأولي (IPO). ويقوم المستثمرون والمحللون بشكل عام بتقييم Databricks بناءً على معدل نمو الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) وصافي الاحتفاظ بالإيرادات بدلاً من الربحية الحالية.
هل ستجري Databricks اكتتابًا عامًا أوليًا؟
لم تعلن شركة Databricks عن طرح عام أولي (IPO)، ولكن يتوقع المحللون على نطاق واسع إدراجاً عاماً محتملاً خلال الفترة ما بين عامي 2025 و2026. وهناك عدة إشارات تدعم هذه التوقعات: تجاوز الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) مبلغ 2 مليار دولار (وهو حد معياري للمرشحين للاكتتاب العام في قطاع برمجيات المؤسسات)؛ وتصريحات الرئيس التنفيذي علي غودسي العلنية المتكررة بأن الشركة ستنظر في الطرح العام الأولي عندما تدعم ظروف السوق تقييمها الخاص؛ ومشاركة المستثمرين المؤسسيين المختلطين (Franklin Templeton، T. Rowe Price) في جولات التمويل المتأخرة، وهو ما يشير عادةً إلى اتخاذ مركز أو صفقة قبيل الاكتتاب العام؛ وحجم جولة التمويل من الفئة J (10 مليارات دولار)، مما يبني مركز أو صفقة رأسمالية تتسق مع التحضيرات للاكتتاب العام في المدى القريب. تمثل جميع الجداول الزمنية للاكتتاب العام المذكورة هنا توقعات المحللين وإشارات السوق، وليست توجيهات من الشركة. وقد تظل Databricks شركة خاصة لفترة أطول إذا كانت ظروف السوق غير مواتية.
كيف يمكنني الاستثمار في Databricks؟
أسهم شركة داتابريكس ليست متاحة للشراء في الأسواق العامة اعتباراً من ديسمبر 2024، فالشركة مملوكة للقطاع الخاص. يمكن للمستثمرين المعتمدين استكشاف القيمة المالية ما قبل الاكتتاب العام من خلال منصات الأسواق الثانوية مثل Forge Global أو EquityZen أو Carta Exchange، على الرغم من أن هذه المعاملات تتسم بقلة السيولة والتعقيد، مع وجود قيود على الأهلية تستبعد معظم مستثمري التجزئة. قد تمتلك بعض صناديق رأس المال الاستثماري أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تركز على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للبيانات القيمة المالية لشركة داتابريكس كجزء من محافظ استثمارية أوسع. يمكن لمستثمري التجزئة مراقبة الإعلانات الرسمية عن الاكتتاب العام الأولي، حيث ستصبح الأسهم متاحة حينها من خلال أي حساب وساطة قياسي. هذا المحتوى للأغراض المعلوماتية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية. ينطوي الاستثمار في القيمة المالية للشركات الخاصة على مخاطر كبيرة، بما في ذلك نقص السيولة والاحتمالية لفقدان كامل الاستثمار. يرجى استشارة مستشار مالي مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
الخلاصة
من مشروع بحثي في جامعة كاليفورنيا ببركلي في عام 2013 إلى شركة خاصة بقيمة 62 مليار دولار في عام 2024، نجحت Databricks في بناء الشركة الأكثر قيمة للبنية التحتية المستقلة للبيانات في العالم بناءً على أربع مزايا تراكمية: أساس مفتوح المصدر في Apache Spark منحها قاعدة مطورين عالمية قبل أول عملية بيع للمؤسسات، وريادتها لفئة Data Lakehouse التي استقطبت أعباء العمل عبر هندسة البيانات والتحليلات، وتحول مدروس في الوقت المناسب نحو الذكاء الاصطناعي التوليدي للمؤسسات من خلال الاستحواذ على MosaicML، ودعم رأسمالي بقيمة 14 مليار دولار من أبرز المستثمرين في برمجيات المؤسسات.
تعكس قصة مضاعف التقييم — من قرابة ٢٨ ضعفاً للإيرادات السنوية المتكررة (ARR) في الجولة التمويلية (D) إلى قرابة ٤٧ ضعفاً في ذروة عام ٢٠٢١، وصولاً إلى قرابة ٢٥ ضعفاً في الجولة التمويلية (J) — كلاً من القوى الاقتصادية الكلية التي شكلت دورة البرمجيات كخدمة (SaaS) والتوسع المتجدد المدفوع بالذكاء الاصطناعي الذي أوصل شركة Databricks إلى مركزها أو صفقتها الحالية. ومع تسارع موجة تبني الشركات للذكاء الاصطناعي، تقف Databricks عند تقاطع حاسم بين البنية التحتية للبيانات وتطوير الذكاء الاصطناعي، وهو مركز أو صفقة في السوق من المرجح أن يحدد كلاً من مسار إيراداتها على المدى القريب وشروط ظهورها الأول في الأسواق العامة، أياً كان موعد حدوث ذلك.
يتم تحديث هذا المقال مع حدوث تغييرات جوهرية، بما في ذلك جولات التمويل الجديدة، وطلبات الاكتتاب العام الأولي (IPO)، والإفصاحات الهامة عن الإيرادات. يعكس آخر تحديث جولة التمويل من الفئة (J) لشركة Databricks في ديسمبر 2024. للحصول على بيانات التمويل في الوقت الفعلي، يرجى الرجوع إلى Crunchbase.)