ما هو الأصل الرقمي؟ اليوان الرقمي
Understand digital assets and how the Digital Yuan fits as a government-issued CBDC. Explore CBDCs, cryptocurrencies, and programmable money.
اليوان الرقمي (يُسمى رسميًا الرنمينبي الرقمي أو e-CNY) هو العملة الرقمية الرسمية للبنك المركزي في الصين، ويُصدرها ويتحكم فيها بنك الشعب الصيني. وهو يمثل الشكل الرقمي للعملة الوطنية للصين، الرنمينبي، ويتمتع بنفس وضع العملة القانونية لليوان الورقي ويوجد بالكامل بشكل رقمي.
يُعد بنك الشعب الصيني (PBoC) البنك المركزي للصين، وهو مكافئ في وظيفته للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. تحمل العملة الرقمية الرسمية للصين ثلاثة أسماء شائعة في الاستخدام باللغة الإنجليزية: اليوان الرقمي (المصطلح الإنجليزي العامي)، والرنمينبي الرقمي (الترجمة المباشرة للاسم الصيني الرسمي، 数字人民币)، وe-CNY (الاختصار الرسمي لبنك الشعب الصيني). أما التسمية القديمة DCEP (الدفع الإلكتروني بالعملة الرقمية)، فقد تم استبدالها إلى حد كبير.
اليوان الرقمي هو مال حقيقي بكل ما تحمله الكلمة من معنى قانوني. ويلزم القانون التجار والدائنين في الصين بقبوله. وقيمته ثابتة بنسبة 1:1 مع اليوان الورقي بموجب مرسوم حكومي، دون أي تقلب في الأسعار.
تُسمى العملة الصينية رسميًا الرنمينبي (RMB)، وهي تشير إلى نظام العملة، بينما اليوان هو وحدة الفئة. فكر في الأمر مثل الجنيه الإسترليني البريطاني: يُسمى النظام إسترليني، وتُسمى الوحدة جنيهًا. ويُسمى النظام الصيني الرنمينبي، وتُسمى الوحدة يوان، ورمز العملة ISO 4217 هو CNY. اليوان الرقمي هو الرنمينبي في شكل رقمي. وهو لا يحل محل الرنمينبي؛ بل هو الرنمينبي نفسه.
ما هو الأصل الرقمي؟ وأين يقع اليوان الرقمي ضمنها
الأصل الرقمي هو أي أصل موجود حصريًا في شكل رقمي ويحمل قيمة اقتصادية، وهي فئة تشمل كل شيء من العملات الرقمية اللامركزية إلى الأموال الرقمية الصادرة عن الحكومات.
فئة الأصول الرقمية أوسع مما يتصوره معظم الناس:
| الفئة | أمثلة | جهة الإصدار |
|---|---|---|
| العملات الرقمية | بيتكوين (BTC)، إيثيريوم (ETH) | لا توجد جهة إصدار مركزية؛ شبكات لامركزية |
| عملات رقمية مُستقرَّة | USDT (تيتير)، USDC | شركات خاصة |
| العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) | اليوان الرقمي (e-CNY)، الدولار الرقمي المحتمل | البنوك المركزية الوطنية |
| الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) | الفن الرقمي، المقتنيات | الأفراد والمنصات |
| الأوراق المالية المرمزة | السندات الرقمية، رموز القيمة المالية | المؤسسات المالية |
"الأصل الرقمي" ليس مرادفًا لـ "العملة الرقمية". العملة الرقمية هي نوع واحد من الأصول الرقمية. اليوان الرقمي هو أصل رقمي، ولكنه ليس عملة رقمية (بالمعنى المتعارف عليه في سوق الكريبتو). فبينما تهدف منصات التمويل اللامركزي (DeFi) إلى إزالة السلطات المركزية تمامًا من المعاملات المالية، فإن اليوان الرقمي يفعل العكس، حيث يضع الدولة في قلب كل معاملة.
ينتمي اليوان الرقمي إلى فئة محددة من الأصول الرقمية تسمى العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)، وهي الشكل الأكثر مباشرة للأموال الرقمية الصادرة عن الحكومة.
ما هي العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)؟
العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) هي شكل رقمي للعملة الرسمية للدولة، يصدرها البنك المركزي الوطني مباشرة وتتمتع بنفس وضع العملة القانونية مثل النقد الورقي.
توضح ثلاثة فروق ما ليست عليه العملة الرقمية للبنك المركزي:
- العملة الرقمية للبنك المركزي ليست عملة رقمية (بالمعنى اللامركزي): فهي تفتقر إلى اللامركزية، ولا تمر بعملية تعدين، ولا تخضع لتقلبات أسعار السوق.
- العملة الرقمية للبنك المركزي ليست عملة رقمية مُستقرَّة: العملات الرقمية المستقرة مثل USDT أو USDC هي أدوات صادرة عن جهات خاصة ومرتبطة بـ عملة نقدية (أموال تتحدد قيمتها بمرسوم حكومي وليس بسلعة مادية أو ندرة خوارزمية). وتحمل العملات الرقمية المستقرة فقط الجدارة الائتمانية لمصدرها الخاص.
- العملة الرقمية للبنك المركزي ليست مثل رصيد الحساب المصرفي: فالحساب المصرفي يحمل التزامات البنوك التجارية، بينما العملة الرقمية للبنك المركزي هي التزام مباشر على البنك المركزي نفسه.
اعتبارًا من منتصف عام 2024، تعمل أكثر من 130 دولة بنشاط على البحث في العملات الرقمية للبنوك المركزية أو تطويرها، وفقًا لـ متتبع العملات الرقمية للبنوك المركزية التابع للمجلس الأطلسي.). وهذا يجعل اليوان الرقمي جزءًا من تحول تكنولوجي نقدي عالمي، وليس تجربة معزولة.
حظرت الصين تداول العملات الرقمية الخاصة في عام 2021 بينما طورت في الوقت نفسه اليوان الرقمي. ويتبدد هذا التناقض الواضح بمجرد فهم الفرق: سياسة الصين ليست ضد العملة الرقمية بحد ذاتها، بل هي ضد العملات الرقمية الخاصة واللامركزية.
كيف يعمل اليوان الرقمي؟
ينتقل اليوان الرقمي من الحكومة إلى المستخدمين عبر نظام من ثلاث مراحل. ويسمي بنك الشعب الصيني هذا نموذج التوزيع ثنائي المستوى.
بدأت الصين تجربة اليوان الرقمي في عام 2019، في البداية في أربع مدن: شنتشن وسوتشو وتشنغدو وشيونغان. وبحلول عام 2024، توسعت التجارب لتشمل أكثر من 20 مدينة، مع ملايين المستخدمين الذين يتعاملون بـ e-CNY من خلال توزيعات اليانصيب، وبرامج دمج التجار، وتجربة دورة الألعاب الأولمبية الشتوية في بكين 2022. ولم يتم تأكيد تاريخ الإطلاق الرسمي على مستوى البلاد بعد.
نموذج التوزيع ثنائي المستوى: كيف يصل e-CNY إلى المستخدمين
تعمل عملية التوزيع في ثلاث خطوات:
المستوى 1 (الإنشاء): يقوم بنك الشعب الصيني بإنشاء اليوان الرقمي وإصداره للبنوك التجارية المعتمدة، بما في ذلك المؤسسات الحكومية الكبرى مثل البنك الصناعي والتجاري الصيني (ICBC)، وبنك الصين، والبنك الزراعي الصيني. ويحتفظ بنك الشعب الصيني بسجل الحسابات الأساسي في هذه الطبقة ويتحكم في سجل المعاملات.
المستوى 2 (التوزيع): تقوم البنوك التجارية المعتمدة بتوزيع اليوان الرقمي على عملاء التجزئة الذين يفتحون محافظ e-CNY من خلال التطبيق الرسمي أو المنصَّة المحمولة الخاصة ببنكهم. وتعمل البنوك كوسطاء بين بنك الشعب الصيني والجمهور.
طبقة المستهلك (الإنفاق): يستخدم المستهلكون تطبيق محفظة e-CNY للدفع للتجار، أو تحويل الأموال إلى مستخدمين آخرين، أو استلام اليوان الرقمي كراتب، أو مدفوعات حكومية، أو توزيعات تحفيزية. تشبه التجربة تطبيقات مثل Venmo أو Apple Pay، إلا أن المال نفسه هو عملة رقمية صادرة عن الحكومة وليس رصيدًا مخزنًا على خوادم شركة خاصة.
يحافظ هذا النموذج على البنوك التجارية كوسطاء مع ضمان احتفاظ بنك الشعب الصيني بالإشراف النهائي على سجل الحسابات في كل مرحلة.
هل يستخدم اليوان الرقمي تقنية البلوكتشين؟
لا يستخدم اليوان الرقمي بلوكتشين عامة مثل بيتكوين أو إيثيريوم. وبدلاً من ذلك، فإنه يعمل على سجل رقمي مركزي يحتفظ به بنك الشعب الصيني. فبنك الشعب الصيني، وليس شبكة موزعة من أجهزة الكمبيوتر المستقلة، هو من يتحكم في سجل المعاملات ويوثقه. تسمى هذه البنية أحيانًا سجل حسابات مصرح به: حيث يتم التحكم في الوصول من قبل سلطة واحدة بدلاً من أن يكون مفتوحًا لأي مشارك في جميع أنحاء العالم. ووفقًا لـ الورقة البيضاء لـ e-CNY الصادرة عن بنك الشعب الصيني لعام 2021، فإن هذا التصميم المركزي هو ما يتيح القدرة على مراقبة المعاملات، وهو سبب رئيسي يثير قلق المدافعين عن الخصوصية بشأن e-CNY.
كيف يختلف اليوان الرقمي عن Alipay وWeChat Pay؟
تمتلك الصين بالفعل اثنتين من منصات الدفع الرقمية الأكثر استخدامًا في العالم: Alipay (التي تديرها مجموعة Ant، التابعة لشركة Alibaba) وWeChat Pay (التي تديرها شركة Tencent). فما الحاجة إذن لعملة رقمية جديدة؟
تكمن الإجابة في اختلاف جوهري بين تطبيق الدفع والعملة:
- Alipay وWeChat Pay هما منصتا دفع تابعتان للقطاع الخاص تقومان بمعالجة المعاملات بالرنمينبي العادي. هما تطبيقات وليسا مالاً. عندما تدفع باستخدام Alipay، تظل بيانات المعاملة مخزنة على خوادم Alibaba.
- اليوان الرقمي هو العملة نفسها: شكل جديد من الرنمينبي يتم إصداره على بنية تحتية حكومية. عندما تدفع باستخدام اليوان الرقمي، تتدفق المعاملة عبر سجل الحسابات المركزي لبنك الشعب الصيني، مما يمنح الحكومة رؤية مباشرة للبيانات التي تقع حاليًا لدى شركات التكنولوجيا الخاصة.تعمل محفظة اليوان الرقمي (e-CNY) مثل تطبيق دفع قياسي عبر الهاتف المحمول: يقوم المستخدمون بتنزيله، والتحقق من هويتهم، وتحميل اليوان الرقمي للدفع للتجار عن طريق مسح رمز الاستجابة السريعة (QR) أو تمرير هاتفهم باستخدام تقنية NFC (اتصال المدى القريب). وعلى عكس معظم أنظمة الدفع الرقمية، يمكن لمحفظة اليوان الرقمي العمل أيضاً دون اتصال بالإنترنت. إذ يمكن لهاتفين تحويل اليوان الرقمي عبر تقنية NFC دون اتصال بالإنترنت. وتوجد المحافظ على طيف خصوصية، حيث تتطلب المحافظ ذات الرصيد المنخفض حداً أدنى من التحقق من الهوية، بينما تتطلب المحافظ ذات الرصيد المرتفع توثيقاً كاملاً للهوية.
ما هي الأموال القابلة للبرمجة، ولماذا هي مهمة؟
الأموال القابلة للبرمجة هي عملة رقمية يمكن برمجتها بقواعد تحكم مكان وزمان إنفاقها.
فكر فيها كأنها بطاقة هدايا لا يمكن استخدامها إلا في متاجر معينة قبل تاريخ معين، باستثناء أن الحكومة، وليس بائع التجزئة، هي من تضع القواعد.
وبتطبيق ذلك على اليوان الرقمي، فهذا يعني أن بنك الشعب الصيني يمكنه دمج ما يلي:
- تواريخ انتهاء الصلاحية: أموال يجب إنفاقها خلال نافذة زمنية محددة وإلا ستنتهي صلاحيتها.
- قيود فئة الإنفاق: أموال تقتصر على مشتريات الطعام، أو المصاريف الطبية، أو غيرها من الفئات المعتمدة.
- قيود جغرافية: أموال لا يمكن إنفاقها إلا داخل مدينة أو منطقة محددة.
لقد قامت الصين بالفعل بتجربة هذه الإمكانية. فخلال برامج التحفيز الاقتصادي في شينزين وسوتشو، وزعت الحكومات المحلية قسائم باليوان الرقمي مع تواريخ انتهاء صلاحية، مما تطلب من السكان إنفاق اليوان الرقمي خلال فترة محددة لتحفيز الإنفاق الاستهلاكي المحلي. ويعمل هذا النهج كأداة مباشرة للسياسة النقدية: حيث يمكن للبنك المركزي ضمان إنفاق أموال التحفيز المصدرة بدلاً من ادخارها. ووفقاً لـ بحث نشره بنك التسويات الدولية,)، تمثل الميزات القابلة للبرمجة واحدة من أهم المزايا السياساتية التي تتمتع بها العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) مقارنة بالنقد التقليدي.
هذا ليس مثل العقود الذكية بأسلوب الإيثيريوم. فبرمجة اليوان الرقمي تتم من الأعلى إلى الأسفل ويتحكم فيها المصدر، وليست مفتوحة المصدر أو لامركزية. كما أنها تثير مخاوف بشأن الخصوصية المالية: فالأمول القابلة للبرمجة تمنح سلطة الإصدار سيطرة على كيفية إنفاق الأفراد لأموالهم الخاصة، وهو بُعد يثير قلق منظمات الحريات المدنية.
لماذا أنشأت الصين اليوان الرقمي؟
طورت الصين اليوان الرقمي لتحقيق مجموعتين متميزتين من الأهداف: تحديث نظام الدفع المحلي الخاص بها وتقليل تعرضها طويل الأمد للتمويل الدولي الذي يهيمن عليه الدولار.
الدوافع المحلية
صرحت الصين بعدة أهداف محلية. فقد أصبح تطبيق Alipay وWeChat Pay مهيمنين للغاية في المدفوعات الصينية لدرجة أن بنك الشعب الصيني وجد نفسه بدون رؤية مباشرة لبيانات المعاملات التي تتدفق عبر تلك المنصات الخاصة. ويعيد اليوان الرقمي تلك البيانات إلى البنية التحتية التي تسيطر عليها الحكومة. كما يوجد في الصين عشرات الملايين من السكان ذوي الوصول المحدود إلى الخدمات المصرفية التقليدية، ويمكن لعملة رقمية قائمة على الهاتف المحمول توسيع نطاق الوصول المالي دون الحاجة إلى حساب بنكي كامل. وتعمل ميزات الأموال القابلة للبرمجة على تحسين انتقال السياسة النقدية: حيث يمكن ضمان وصول أموال التحفيز الموزعة بصيغة اليوان الرقمي إلى المستهلكين بدلاً من بقائها خاملة في خطط المُدَّخرات. ويعتقد المحللون أيضاً أن اليوان الرقمي يدعم جهود مكافحة غسل الأموال من خلال تقليل العتامة في المعاملات الاقتصادية غير الرسمية.
الدوافع الدولية والجيوسياسية
يعمل الدولار الأمريكي حالياً كعملة احتياطية مهيمنة في العالم، وهي عملة تحتفظ بها البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم كـ مخزن القيمة ووسيلة لـ التسوية في التجارة الدولية. ويمثل الدولار حوالي 58٪ من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية، وفقاً لبيانات تكوين احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية (COFER) التابعة لصندوق النقد الدولي اعتباراً من أواخر عام 2023. يتدفق جزء كبير من تلك الهيمنة عبر سويفت (SWIFT) (جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك)، وهي شبكة المراسلة التي تسهل معظم التحويلات البنكية الدولية. وتعمل سويفت ضمن إطار خاضع للاختصاص التنظيمي للولايات المتحدة.
وقد صرحت الصين عن نيتها في تدويل الرنمينبي وتقليل تعرضها للبنية التحتية للمدفوعات المقومة بالدولار بمرور الوقت. ومن الناحية النظرية، يمكن لتصميم اليوان الرقمي تمكين الصين وشركائها التجاريين من تسوية المعاملات عبر الحدود مباشرة بالرنمينبي دون المرور عبر سويفت. ومن الناحية العملية، يتم اختبار ذلك من خلال مشروع mBridge التابع لبنك التسويات الدولية، وهو تجربة دفع عبر الحدود تشمل الصين وهونغ كونغ وتايلاند والإمارات العربية المتحدة. ولا يزال المشروع في مرحلة تجريبية مبكرة اعتباراً من عام 2024.
يختلف المحللون حول أهمية هذا الطموح. فبينما يجادل البعض بأن البنية التحتية لليوان الرقمي عبر الحدود تمثل تحدياً كبيراً طويل الأمد لهيمنة الدولار، يرى آخرون أن المزايا الهيكلية للدولار (العمق المؤسسي، وسيولة سوق السندات الأمريكية، وأنماط التجارة الراسخة منذ عقود) تجعل الإزاحة على المدى القريب غير مرجحة بغض النظر عن تطوير العملات الرقمية للبنوك المركزية.
الخصوصية والمراقبة: ماذا يعني اليوان الرقمي لبياناتك؟
يمتلك بنك الشعب الصيني القدرة التقنية لتتبع معاملات اليوان الرقمي. ولأن اليوان الرقمي يعمل على سجل مركزي يحتفظ به بنك الشعب الصيني، فإن جميع بيانات المعاملات تتدفق عبر البنية التحتية التي تسيطر عليها الحكومة بحكم التصميم.
يصف بنك الشعب الصيني نموذج الخصوصية الخاص به بأنه مجهول الهوية الخاضع للرقابة، وهو نهج متدرج حيث تعتمد درجة الرؤية على حجم المحفظة ومبلغ المعاملة. توفر المحافظ ذات الرصيد المنخفض بعض الخصوصية العملية للمعاملات اليومية الصغيرة. بينما تتطلب المحافظ ذات الرصيد الأعلى توثيقاً كاملاً للهوية. وفي جميع المستويات، يحتفظ بنك الشعب الصيني بالقدرة التقنية لرفع السرية عن أي معاملة لأغراض إنفاذ القانون أو مكافحة غسل الأموال.
لننظر في طيف الخصوصية:
النقد المجهول (لا سجل، لا تتبع) ... اليوان الرقمي المتدرج (رؤية محدودة في الأرصدة المنخفضة، وصول بنك الشعب الصيني عند الطلب) ... الحساب المصرفي التقليدي (شفاف تماماً للبنك، وعند الطلب، للسلطات)
يقع اليوان الرقمي بين النقد والحساب المصرفي في هذا الطيف. وعلى عكس النقد المادي، فإن الإنفاق باليوان الرقمي يخلق سجلاً دائماً محتملاً يمكن للحكومة الوصول إليه لكل معاملة.
الموقف الرسمي لبنك الشعب الصيني هو أن رؤية المعاملات تخدم أغراض مكافحة غسل الأموال والاستقرار المالي، وأن نموذج مجهول الهوية الخاضع للرقابة يحمي المستخدمين العاديين من المراقبة غير المبررة. لكن المراقبين الدوليين توصلوا إلى استنتاجات مختلفة. فقد أشار المجلس الأطلسي إلى إمكانات المراقبة في بنيات العملات الرقمية للبنوك المركزية المركزية، كما أثارت منظمات حقوق الإنسان مخاوف بشأن التأثير السلبي على سلوك الإنفاق عندما تكون المشتريات خاضعة للمراقبة.
التمييز بين القدرة والسياسة أمر مهم هنا. فالقدرة التقنية لمراقبة المعاملات موجودة في اليوان الرقمي بحكم التصميم. أما كيفية وما إذا كان سيتم ممارسة تلك القدرة في الممارسة العملية فيخضع للقانون الصيني، والتنظيم المستمر، والسياسة المتطورة. وتبقى هذه الأسئلة مواضيع للنقاش الدولي.
هل اليوان الرقمي عملة رقمية؟ شرح اليوان الرقمي مقابل البيتكوين
اليوان الرقمي ليس عملة رقمية.
| الميزة | اليوان الرقمي (e-CNY) | البيتكوين (BTC) |
|---|---|---|
| المصدر | بنك الشعب الصيني (PBoC) | لا يوجد؛ شبكة لامركزية |
| المركزية | مركزي تماماً؛ بنك الشعب الصيني يتحكم في السجل | لامركزية تماماً؛ لا توجد نقطة تحكم واحدة |
| إخفاء الهوية | مجهول الهوية خاضع للرقابة؛ يمكن للبنك تتبع المعاملات | اسم مستعار؛ عناوين المحفظة ليست مرتبطة بطبيعتها بالهوية |
| حالة العملة القانونية | عملة قانونية كاملة في الصين | ليست عملة قانونية في الصين (محظورة للمدفوعات منذ 2021) |
| استقرار السعر | مستقر؛ ثابت بنسبة 1:1 مع اليوان المادي | شديد التقلب؛ مسعر حسب السوق |
| التكنولوجيا | سجل مركزي مصرح به |
قد يكون بعض القراء الملمين بمجال العملات الرقمية على دراية أيضاً بـ العملات الرقمية المُستقرَّة، وهي توكنات رقمية صادرة عن جهات خاصة مثل USDT (تيدر) أو USDC وتكون مرتبطة بعملة نقدية للحفاظ على استقرار السعر. تُعد العملات الرقمية المُستقرَّة أقرب نظير للقطاع الخاص للعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC)، ولكن الفرق جوهري: العملة الرقمية المُستقرَّة هي توكن لشركة خاصة يشير إلى عملة رسمية، بينما اليوان الرقمي هو تلك العملة الرسمية نفسها. تحمل العملات الرقمية المُستقرَّة مخاطر الطرف المقابل من جهة إصدارها الخاصة؛ بينما يحمل اليوان الرقمي الدعم الكامل من الحكومة الصينية.
غالباً ما يتم تأطير المقارنة مع الدولار الأمريكي بشكل خاطئ. لا ينافس اليوان الرقمي الدولار الأمريكي من حيث سعر الصرف؛ فاليوان الرقمي الواحد يساوي يواناً ورقياً واحداً، ويتم تحديد سعر صرف اليوان مقابل الدولار من خلال السياسة النقدية الأوسع. السؤال الأكثر صلة هو ما إذا كان بإمكان اليوان الرقمي تقليل دور الدولار في التجارة العالمية واحتياطيات الحيازة على مدى طويل، وهو ما يراه المحللون ممكناً ولكنه ليس وشيكاً.
اعتباراً من عام 2024، لم تطلق الولايات المتحدة عملة رقمية للبنك المركزي. وقد أجرى الاحتياطي الفيدرالي أبحاثاً، وأحياناً يتم الخلط بين FedNow (نظام دفع فوري بين البنوك تم إطلاقه في عام 2023) وبين الدولار الرقمي الأمريكي. نظام FedNow ليس عملة رقمية للبنك المركزي: إنه نظام دفع من بنك إلى بنك، وليس عملة رقمية صادرة للمستهلكين.
سباق العملات الرقمية للبنوك المركزية العالمي: أين يقف اليوان الرقمي؟
الصين ليست وحدها في تطوير عملة رقمية للبنك المركزي. فاعتباراً من منتصف عام 2024، هناك أكثر من 130 دولة تبحث بنشاط أو تطور عملات رقمية للبنوك المركزية، وفقاً لـ مُتتبع العملات الرقمية للبنوك المركزية التابع للمجلس الأطلسي.). والصين هي الأكثر تقدماً بين الاقتصادات الكبرى.
تم اختبار اليوان الرقمي في أكثر من 20 مدينة صينية منذ عام 2019. وقد أجرى ملايين المستخدمين معاملات باستخدام e-CNY من خلال توزيعات اليانصيب، وتكامل التجار، وتجارب دورة الألعاب الأولمبية الشتوية في بكين 2022. ولم يتم تأكيد جدول زمني رسمي للإطلاق على مستوى البلاد اعتباراً من منتصف عام 2024. لا يُتوقع حدوث إزاحة واسعة النطاق للدولار في المدى القريب، فوضع الدولار كعملة احتياطية هو وضع هيكلي، مبني على عمق مؤسسي وأنماط فواتير التجارة العالمية التي لا يمكن لأي أداة دفع واحدة تعطيلها بسرعة.
لم تطلق الولايات المتحدة عملة رقمية للبنك المركزي حتى منتصف عام 2024. نظام FedNow هو نظام دفع فوري بين البنوك، وليس دولاراً رقمياً موجهاً للمستهلكين. أصدر الاحتياطي الفيدرالي أبحاثاً حول تصميم العملات الرقمية للبنوك المركزية، لكن الدولار الرقمي لا يزال في المراحل الاستكشافية، مما يترك الصين متقدمة بشكل كبير في الجدول الزمني للتطوير بين اقتصادات مجموعة العشرين.
هل يجب أن تهتم باليوان الرقمي؟ ماذا يعني للقراء في الغرب
اعتباراً من منتصف عام 2024، لا يمكنك استخدام اليوان الرقمي عبر البنوك الأمريكية أو منصات الدفع. تم تصميم e-CNY للاستخدام داخل البر الرئيسي للصين ولا يمكن الوصول إليه عبر المؤسسات المالية الأمريكية. حظي الزوار الأجانب للصين بإمكانية وصول تجريبية محدودة (لا سيما في دورة الألعاب الأولمبية الشتوية في بكين 2022)، ولكن التوفر الواسع للمقيمين غير الصينيين غير موجود حالياً.
اليوان الرقمي ليس أصلاً استثمارياً. قيمته ثابتة بشكل دائم بنسبة 1:1 مع اليوان الورقي بموجب مرسوم حكومي. لا يتذبذب سعره، ولا يمكن تداوله في منصات تداول العملات الرقمية، ولا يدر عوائد. إذا كنت ترغب في التعرض لعملة الصين، فهذا سؤال يتعلق بـ الفوركس، وليس سؤالاً عن اليوان الرقمي. هذه ليست نصيحة استثمارية.
ومع ذلك، فإن تطوير اليوان الرقمي يحمل أهمية غير مباشرة للقراء في الغرب. إذا اكتسب اليوان الرقمي اعتماداً أوسع في العلاقات التجارية الثنائية للصين، فقد يقلل ذلك تدريجياً من الطلب على التسوية المقومة بالدولار في تلك المعاملات. كما أن تقدم الصين في تطوير العملات الرقمية للبنوك المركزية يدفع الحكومات الأخرى، بما في ذلك الولايات المتحدة، إلى تسريع أبحاثها الخاصة بالعملات الرقمية. بعيداً عن ميكانيكا التجارة، يمثل e-CNY التقدم الحقيقي الأكثر تقدماً لما يمكن أن تفعله الأموال الرقمية الصادرة عن الحكومة، والأسئلة التي يثيرها حول القابلية للبرمجة والخصوصية المالية تخضع للدراسة من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم.
سواء أصبح اليوان الرقمي قوة كبيرة في التمويل العالمي، سيعتمد ذلك على ما إذا كان شركاء الصين التجاريون سيختارون اعتماده، وعلى كيفية استجابة الحكومات الغربية بسياساتها الخاصة بالعملات الرقمية.
الأسئلة الشائعة حول اليوان الرقمي
ما هو اليوان الرقمي؟
اليوان الرقمي (e-CNY) هو العملة الرقمية الرسمية للبنك المركزي الصيني (CBDC)، التي يصدرها ويتحكم فيها بنك الشعب الصيني. إنه الشكل الرقمي للعملة الوطنية للصين، الرنمينبي، ويحمل نفس وضع العملة القانونية لليوان الورقي. قيمته ثابتة بنسبة 1:1 مع اليوان الورقي ويوجد بالكامل بشكل رقمي.
هل اليوان الرقمي عملة رقمية؟
لا. اليوان الرقمي ليس عملة رقمية مشفرة. إنه عملة رقمية صادرة عن الحكومة وتخضع لسيطرة مركزي بقيمة ثابتة بشكل دائم. على عكس البيتكوين، له جهة إصدار واحدة (بنك الشعب الصيني)، ويعمل على سجل مركزي بدلاً من البلوكتشين اللامركزية، ولا يعاني من تذبذب في الأسعار، وهو عملة قانونية في الصين. إنه عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC)، وليس أصلاً من العملات الرقمية.
هل تستطيع الحكومة الصينية تتبع معاملات اليوان الرقمي؟
نعم. يمتلك بنك الشعب الصيني القدرة التقنية على تتبع معاملات اليوان الرقمي. يعمل e-CNY على سجل مركزي يتحكم فيه بنك الشعب الصيني، لذا فإن جميع بيانات المعاملات تتدفق عبر البنية التحتية الحكومية. يصف بنك الشعب الصيني هذا بأنه "إخفاء هوية مُتحكم فيه": قد يكون للمعاملات الصغيرة رؤية محدودة، ولكن يمكن للسلطات كشف هوية المعاملات لأغراض إنفاذ القانون أو الأغراض التنظيمية. في المقابل، العملات النقدية الورقية مجهولة الهوية تماماً.
لماذا أنشأت الصين اليوان الرقمي؟
طورت الصين اليوان الرقمي لأسباب محلية ودولية. محلياً: لتقليل الاعتماد على منصات الدفع الخاصة مثل Alipay وWeChat Pay، وتحسين أدوات السياسة النقدية من خلال الأموال القابلة للبرمجة، وتعزيز الشمول المالي. دولياً: لتقليل الاعتماد على شبكة دفع SWIFT التي يهيمن عليها الدولار الأمريكي، وزيادة استخدام الرنمينبي في التجارة العالمية، وبناء بنية تحتية للمدفوعات أقل عرضة للعقوبات المالية الأمريكية.
هل سيحل اليوان الرقمي محل الدولار الأمريكي؟
ليس في المدى القريب. اليوان الرقمي حالياً هو أداة محلية في مراحل طرح متقدمة ولم يتوفر دولياً بعد. إن وضع الدولار الأمريكي كعملة احتياطية هو وضع هيكلي ومن غير المرجح أن يتم إزاحته قريباً. تشمل استراتيجية الصين طويلة المدى تقليل اعتماد تجارة الرنمينبي على البنية التحتية للدولار، ويرى المحللون اليوان الرقمي كأحد مكونات ذلك الجهد، لكن أي تحول ملموس يمتد لعقود وليس لسنوات.
هل يمكنني الاستثمار في اليوان الرقمي؟
لا. اليوان الرقمي ليس أصلاً استثمارياً. قيمته ثابتة بشكل دائم بنسبة 1:1 مع اليوان الورقي بموجب مرسوم حكومي. لا يتذبذب سعره ولا يمكن تداوله في البورصات. إذا كنت مهتماً بالتعرض لعملة الصين، فهذا سؤال يتعلق بـ الفوركس. هذه ليست نصيحة استثمارية.
هل يمكن للأمريكيين استخدام اليوان الرقمي؟
اعتباراً من منتصف عام 2024، لا. اليوان الرقمي غير متاح من خلال البنوك الأمريكية أو منصات الدفع. حظي الزوار الأمريكيون للصين بوصول محدود في مواقع تجريبية محددة، بما في ذلك دورة الألعاب الأولمبية الشتوية في بكين 2022، ولكن الوصول الواسع للمقيمين غير الصينيين غير موجود حالياً. تم تصميم اليوان الرقمي بشكل أساسي للاستخدام داخل البر الرئيسي للصين.
ما هي الأموال القابلة للبرمجة؟المال القابل للبرمجة هو عملة رقمية مبرمجة بقواعد تحكم أين ومتى يمكن إنفاقها. يمكن لليوان الرقمي أن يتضمن تواريخ انتهاء صلاحية (أموال يجب إنفاقها بحلول موعد نهائي محدد)، أو قيوداً على فئات الإنفاق، أو قيوداً جغرافية. هذه ميزات مستحيلة مع النقد المادي. لقد قامت الصين بالفعل بتجربة قسائم تحفيزية ذات تاريخ انتهاء صلاحية تم توزيعها كـ e-CNY في عدة مدن لتشجيع الإنفاق الاستهلاكي ضمن أطر زمنية محددة.
الخلاصة: ما يخبرنا به اليوان الرقمي عن مستقبل المال
يُعد اليوان الرقمي من بين الأصول الرقمية الأكثر أهمية في العالم اليوم، ليس بسبب قيمته المضاربية، ولكن لما يظهره حول كيفية تصميم الحكومات للأموال ونشرها في العصر الرقمي.
تحدده حقيقتان أساسيتان: أنه عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) صادرة عن الدولة وليست عملة رقمية، وأنه يمنح سلطة الإصدار تحكماً قابلاً للبرمجة في العملة لا يمكن للنقد المادي مضاهاته. تحمل كلتا الحقيقتين تداعيات؛ إذ توضح الأولى مكانة اليوان الرقمي ضمن التصنيف الأوسع للأصول الرقمية، بينما تثير الثانية تساؤلات حول الخصوصية المالية وسيطرة الدولة على إنفاق الأفراد لم تطرحها أي أداة نقدية سابقة بهذا الحجم.
لقد نقل اليوان الرقمي العملة السيادية الرقمية من النظرية إلى التطبيق. وتتم دراسة خيارات تصميمه (سجل مركزي، ومجهولية متدرجة، وميزات قابلة للبرمجة) من قبل البنوك المركزية من واشنطن إلى بروكسل إلى جاكرتا. إن التساؤلات التي يفرضها حول الخصوصية، والتنافس بين العملات الاحتياطية، ومستقبل البنية التحتية للمدفوعات ستشكل مناقشات السياسة النقدية لسنوات قادمة.
قراءات ذات صلة: [ما هي العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)؟] | [شرح البيتكوين] | [دليل العملة الرقمية المُستقرَّة] | [ما هي الأصول الرقمية؟]