ما هي الأرباح والخسائر في العملات الرقمية: دليل عقود كوانتو
Learn what PNL means in crypto trading. Complete guide to Quanto contracts, realized vs unrealized PNL, formulas, and how funding rates affect your pr...
إذا كنت قد فتحت مركزاً في العقود الآجلة للعملات الرقمية بنظام Quanto ووجدت أن الأرباح والخسائر الخاصة بك لم تتحرك بالشكل الذي توقعته بالنسبة لتغير السعر، فمن المؤكد تقريباً أن مُضاعف Quanto هو الحلقة المفقودة.
يغطي هذا الدليل كل ما تحتاجه لإزالة ذلك الغموض: تعريف دقيق للأرباح والخسائر، والفرق بين الأرباح والخسائر المحققة وغير المحققة، وكيفية عمل عقود العملات الرقمية من نوع كوانتو (Quanto) بالضبط، ومعادلة الأرباح والخسائر الكاملة مع مثال تطبيقي خطوة بخطوة، ومقارنة بين عقود كوانتو والعقود الخطية والعكسية، وكيفية تأثير معدلات التمويل على صافي الأرباح والخسائر الخاصة بك، وخصائص المخاطر الفريدة لصفقات كوانتو. سواء كنت تقيّم أول تداول لك بنظام كوانتو أو تحاول فهم سبب عدم تطابق الأرقام في لوحة التحكم مع حساباتك اليدوية، فإن هذا الدليل يوفر لك المعادلة والمثال والسياق الذي تحتاجه.
هذا المقال لأغراض تعليمية فقط ولا يُعد نصيحة مالية أو استثمارية. تداول مشتقات العملات الرقمية ينطوي على مخاطر كبيرة. افهم الآليات بالكامل قبل تخصيص رأس المال.
أبرز النقاط:
- تشير الأرباح والخسائر (PnL) إلى صافي الربح أو الخسارة في مركز تداول.
- عقد Quanto للعملات الرقمية يتم تسعيره بالدولار الأمريكي ولكنه يسوي الأرباح والخسائر الخاصة بك بمبلغ بيتكوين ثابت لكل دولار واحد من حركة السعر.
- صيغة حساب الأرباح والخسائر لعقود Quanto هي: (سعر الخروج - سعر الدخول) × حجم العقد × مضاعف Quanto.
- تختلف عقود Quanto عن العقود العكسية: حيث يكون عائد البيتكوين لكل حركة بقيمة دولار واحد ثابتًا، وليس متغيرًا.
- المنصات الرئيسية التي تقدم عقود Quanto: BitMEX، و Bybit، و OKX.
ماذا تعني الأرباح والخسائر في تداول العملات الرقمية؟
يرمز PNL إلى الأرباح والخسائر (والذي يُكتب أيضاً بصيغة P&L في التمويل التقليدي). في تداول العملات الرقمية، يشير PNL إلى صافي الربح أو الخسارة المالية في مركز أو صفقة تداول: وهو الفرق بين ما دفعته لدخول الصفقة وما حصلت عليه عند الخروج منها.
يستخدم مجتمع العملات الرقمية اختصار "الأرباح والخسائر" بدلاً من "الأرباح والخسائر" كاختصار قياسي. ستشاهد "الأرباح والخسائر" معروضة على لوحة تحكم كل منصة تداول مشتقات كبرى، من BitMEX إلى Bybit وصولاً إلى OKX. يستخدم هذا الدليل مصطلح "الأرباح والخسائر" في جميع أجزائه.
توجد الأرباح والخسائر في حالتين في مشتقات العملات الرقمية: غير محققة (بينما لا يزال مركزك مفتوحاً) ومحققة (بعد إغلاقه). يتناول القسم التالي هذا الفرق بالتفصيل الدقيق.
في تداول التداول الفوري القياسي، يكون الحساب مباشرًا: حيث تشتري البيتكوين بسعر 40,000 دولار وتبيع بسعر 45,000 دولار، وتكون الأرباح والخسائر الخاصة بك 5,000 دولار. في عقود العملات الرقمية من نوع Quanto، يغير متغير إضافي الحساب بأكمله. هذا المتغير هو معامل Quanto، وبقية هذا الدليل تشرح بالتفصيل كيفية عمله.
الأرباح والخسائر المحققة مقابل غير المحققة: ما الفرق؟
توجد الأرباح والخسائر الخاصة بك في إحدى حالتين في أي لحظة: الأرباح والخسائر المحققة، والتي يتم تثبيتها عند إغلاق مركز أو صفقة، والأرباح والخسائر غير المحققة، وهي المكسب أو الخسارة العائمة على مركز أو صفقة مفتوحة تتغير في الوقت الفعلي.
الأرباح والخسائر المُحقَّقة
الأرباح والخسائر المحققة هي الربح أو الخسارة التي تم تسويتها بإغلاق مركز أو صفقة. في اللحظة التي تغلق فيها، ينتقل الربح أو الخسارة من رقم عائم على شاشتك إلى رصيد حسابك الفعلي.
صيغة الموقف طويل الأجل هي:
الأرباح والخسائر المحققة = (سعر الخروج - سعر الدخول) × حجم العقد × مضاعف الكوانتو
بعبارات بسيطة: بمجرد إغلاق مركزك، يتم تحويل مبلغ BTC الذي ربحته أو خسرته إلى رصيد حسابك. بالنسبة للمركز قصير الأجل، تنعكس الصيغة: (سعر الدخول - سعر الخروج) × حجم العقد × معامل كوانتو.
الأرباح والخسائر غير المحققة
الأرباح والخسائر غير المحققة هي الربح أو الخسارة لمركز مفتوح تتقلب في الوقت الفعلي. إنها ليست نقودًا في حسابك؛ ولا تصبح حقيقية إلا عند إغلاق المركز.
في عقود Quanto، يتم حساب الأرباح والخسائر غير المحققة باستخدام السعر المرجعي (وهو سعر مرجعي مركب مشتق من بورصات التداول الفوري متعددة)، وليس آخر سعر تم تداوله. هذا يحمي من تلاعب الأسعار الذي يؤدي إلى عمليات التصفية غير العادلة. يمكنك قراءة المزيد حول كيفية عمل حساب السعر المرجعي للعقود الدائمة) في وثائق Bybit.
المعادلة هي:
الأرباح والخسائر غير المحققة = (السعر المرجعي - سعر الدخول) × حجم العقد × المضاعف الكمي
بعبارات مبسطة: استبدل السعر المرجعي الحالي بسعر الخروج لترى أرباحك أو خسائرك العائمة في أي لحظة.
التفصيل الذي يغفل عنه معظم المتداولين: في عقد كوانتو، كل من الأرباح والخسائر المحققة والأرباح والخسائر غير المحققة تكون مقومة بعملة التسوية (عادةً البيتكوين). حتى لو كان سعر العقد مقومًا بالدولار الأمريكي، فإن ربحك أو خسارتك يتم دفعه بالبيتكوين. هذه هي الميزة المميزة لعقود كوانتو، والسبب الذي قد يجعل الأرباح والخسائر على لوحة تحكم المنصة تبدو مختلفة عما حسبته يدويًا بالدولار.
ما هو عقد العملات الرقمية من نوع Quanto؟
عقد Quanto للعملات الرقمية هو نوع من المشتقات للعملات الرقمية، حيث يتم تسعير العقد بعملة واحدة (عادةً الدولار الأمريكي)، ولكن تتم تسوية ربحك وخسارتك بكمية ثابتة من عملة رقمية مختلفة، عادةً البيتكوين (BTC)، بغض النظر عن القيمة الحالية لتلك العملة الرقمية بالدولار الأمريكي.
هذه الآلية للتسوية هي ما يجعل عقود كوانتو فريدة. في العقد الخطي (المعروف أيضاً بالعقد ذي الهامش USDT)، تكسب وتخسر USDT مباشرةً. في عقد كوانتو، تكسب وتخسر BTC، لكن كمية BTC ثابتة لكل دولار واحد من حركة السعر، وليست محسوبة ديناميكياً من السعر الحالي لـ BTC بالدولار الأمريكي. هذا التمييز يقع في صميم سبب اختلاف سلوك الأرباح والخسائر لعقد كوانتو عن أي نوع عقد آخر.
تعد معظم عقود كوانتو (Quanto) في العملات الرقمية عقوداً آجلة دائمة (تسمى أيضاً المقايضات الدائمة أو العقود الدائمة): وهي عقود ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية ويمكن الاحتفاظ بها إلى أجل غير مسمى طالما أنك تحتفظ بمقدار كافٍ من الهامش. كانت BitMEX رائدة في العقود الدائمة من نوع كوانتو في مجال المشتقات للعملات الرقمية من خلال عقد XBTUSD، والذي يظل المرجع الأساسي لفهم آليات كوانتو. تقدم بعض المنصات أيضاً عقود كوانتو تتبع تحركات أسعار الإيثيريوم (ETH)، مع استمرار تسويتها بعملة BTC.
تم تطوير عقود الكوانتو في الأصل في الأسواق المالية التقليدية لمنح المستثمرين تعرضاً لتحركات أسعار الأصول الأجنبية دون تحمل مخاطر تحويل العملات. في عالم العملات الرقمية، تسمح لك بالتعبير عن رؤية اتجاهية لسعر البيتكوين (BTC) أو الإيثيريوم (ETH) مع الحصول على عائد متوقع بعملة البيتكوين مقابل كل دولار واحد من تغير السعر، دون عامل التحويل المتغير الذي تقدمه العقود العكسية. المتداول الذي يرغب في مبلغ ثابت بالبيتكوين مقابل كل دولار من تغير السعر، ويفضل عدم الاحتفاظ بالـ USDT، يجد عقود الكوانتو أداة مفيدة لهذا الغرض.
(بدأت آليات شبيهة بآليات كوانتو (Quanto) في الظهور في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) المبنية على بنية البلوكتشين التحتية، على الرغم من أن هذه الآليات قد تختلف عن تطبيقات منصة تداول مركزية.)
كيف يتم حساب الأرباح والخسائر في عقد كوانتو؟
تتطلب عملية حساب الأرباح والخسائر لعقود كوانتو (Quanto) متغيراً واحداً يتجاوز فرق سعر الدخول/الخروج القياسي: وهو مضاعف كوانتو (Quanto Multiplier). يقوم هذا المضاعف بتحويل كل دولار من حركة السعر إلى كمية دقيقة من البيتكوين (BTC)، وهو ما يفصل بين عملية حساب الأرباح والخسائر الصحيحة لعقود كوانتو والعملية الخاطئة.
شرح مضاعف كوانتو (Quanto Multiplier)
مضاعف الكوانتو هو عامل تحويل ثابت يحدد بالضبط مقدار العملة الرقمية التي تكسبها أو تخسرها لكل دولار واحد من تغير السعر لكل عقد في مركز عقود آجلة من نوع كوانتو. في عقد XBTUSD كوانتو الخاص بـ BitMEX، يكون المضاعف 1 ساتوشي (0.00000001 بيتكوين) لكل دولار واحد لكل عقد. يمكنك التحقق من القيمة الحالية مباشرة في مواصفات عقد BitMEX XBTUSD.
يتم التعبير عن الأرباح والخسائر الخاصة بك دائمًا بعملة BTC، ويتم حساب مبلغ BTC بناءً على حركة السعر وحدها، وليس بناءً على سعر صرف BTC/USD الحالي في وقت التسوية. هذا هو الفرق الجوهري عن العقود العكسية، حيث تعتمد دفعات BTC على كل من حركة السعر وسعر BTC الحالي.
هام: مُضاعِف كوانتو ليس هو نفسه إعداد الرافعة المالية الخاص بك. تُحدد الرافعة المالية حجم مركزك؛ بينما يُعد مُضاعِف كوانتو معياراً ثابتاً للعقد يقوم بتحويل حركة سعر الدولار الأمريكي إلى الأرباح والخسائر بعملة البيتكوين (BTC). وهما متغيران مستقلان في حساب الأرباح والخسائر الخاص بك.
الصيغة الأساسية هي:
الأرباح والخسائر لعملة BTC = تغير السعر ($) × عدد العقود × مضاعف كوانتو
بعبارات بسيطة: اضرب تغير سعر الدولار في عدد العقود التي تمتلكها وفي المضاعف الثابت للحصول على ربحك أو خسارتك بالبيتكوين. ### مثال حساب الأرباح والخسائر (PnL) الكمي خطوة بخطوة
يستعرض المثال التالي عملية حسابية كاملة لـ الأرباح والخسائر من نوع كوانتو (Quanto) باستخدام معايير عقد BitMEX XBTUSD، لتتمكن من تطبيق الطريقة نفسها على مراكز تداولك الخاصة.
معلمات العقد لهذا المثال:
- البورصة: BitMEX XBTUSD
- سعر الدخول: 40,000 دولار
- سعر الخروج: 45,000 دولار
- حجم العقد: 100 عقد
- مضاعف كوانتو: 0.00000001 BTC لكل 1 دولار لكل عقد
- سعر سوق BTC عند الإغلاق: 45,000 دولار (مثال توضيحي)
حدد مضاعف الكوانتو لعقدك. بالنسبة لعقد BitMEX XBTUSD، فإن مضاعف الكوانتو هو 0.00000001 بيتكوين (1 ساتوشي) لكل 1 دولار من حركة السعر لكل عقد. تحقق دائمًا من هذه القيمة مباشرةً مع منصتك قبل التداول.
سجل سعر الدخول وسعر الخروج الخاص بك. في هذا المثال: سعر الدخول = 40,000 دولار؛ سعر الخروج = 45,000 دولار. ارتفع السعر بمقدار 5000 دولار لصالحك.
٣. احسب حجم عقودك (عدد العقود). في هذا المثال: ١٠٠ عقد.
- طبّق صيغة كوانتو للأرباح والخسائر. باستخدام الصيغة: أرباح وخسائر البيتكوين = تغير السعر x عدد العقود x مضاعف كوانتو:
الأرباح والخسائر BTC = 5,000$ × 100 × 0.00000001 BTC = 0.005 BTC
تفسير نتيجة البيتكوين (BTC) الخاصة بك. لقد ربحت 0.005 BTC من هذه الصفقة. سيتم تحويل هذا المبلغ إلى رصيد حسابك عند إغلاق المركز أو الصفقة.
تحويل إلى قيمة تقريبية بالدولار الأمريكي (اختياري). عند سعر BTC يبلغ 45,000 دولار (كمثال توضيحي): 0.005 BTC × 45,000 دولار = 225 دولار أمريكي.
ملاحظة: هذه هي الأرباح والخسائر الإجمالية قبل رسوم التداول وأي مدفوعات لمعدل التمويل. ستختلف الأرباح والخسائر الصافية الخاصة بك إذا احتفظت بالمركز عبر فترات التمويل. انظر قسم معدل التمويل أدناه.
سيناريوهات الأرباح والخسائر باستخدام نفس معايير العقد (١٠٠ عقد، مضاعف ٠.٠٠٠٠٠٠٠١ BTC):
| السيناريو | حركة السعر | الأرباح والخسائر لـ BTC | قيمة تقريبية بالدولار الأمريكي عند سعر 45,000 دولار لـ BTC |
|---|---|---|---|
| صعودي (ارتفاع السعر بمقدار 5,000 دولار) | +5,000 دولار | +0.005 BTC | +225 دولار |
| هبوطي (انخفاض السعر بمقدار 5,000 دولار) | -5,000 دولار | -0.005 BTC | -225 دولار |
| جانبي (استقرار السعر) | 0 دولار | 0 BTC | 0 دولار |
عقود كوانتو مقابل العقود الخطية مقابل العقود العكسية: مقارنة الأرباح والخسائر
هناك ثلاثة أنواع رئيسية من عقود العملات الرقمية الآجلة: خطية (تتم تسويتها بعملة USDT)، وعكسية (تتم تسويتها بالعملة)، وQuanto (تتم تسويتها بعملات رقمية ثابتة)، وكل منها يحسب الأرباح والخسائر بشكل مختلف.
| نوع العقد | عملة التسمية | عملة التسوية | صيغة الأرباح والخسائر | ملف المخاطر الرئيسي | مثال البورصة |
|---|---|---|---|---|---|
| كوانتو | دولار أمريكي | بتكوين (مبلغ ثابت) | (الخروج - الدخول) × الحجم × المضاعف | قيمة دفع البيتكوين تتأثر بتغير سعر البيتكوين | BitMEX |
| خطي | دولار أمريكي / يو إس دي تي | يو إس دي تي | (الخروج - الدخول) × الحجم | ربح/خسارة ثابتة بالدولار الأمريكي | Binance, Bybit |
| عكسي | دولار أمريكي | بتكوين (مبلغ متغير) | (1/الدخول - 1/الخروج) × الحجم | دفع بيتكوين غير خطي | BitMEX (تاريخي) |
المصدر الأكثر شيوعًا للالتباس هو بين عقود الكوانتو والعقود العكسية. هما ليسا متماثلين. في العقد العكسي (المعروف أيضًا باسم عقد بهامش العملة)، يعمل البيتكوين (BTC) كـ الأصل الأساسي و عملة التسوية، مما يعني أن مبلغ الدفع بالبيتكوين يتغير بعلاقة غير خطية مع سعر البيتكوين. في عقد الكوانتو، يكون مبلغ دفع البيتكوين لكل دولار واحد من تحرك السعر ثابتًا بواسطة المضاعف، بغض النظر عن سعر البيتكوين الحالي بالدولار الأمريكي. هذا هو التمييز الأساسي بين النوعين. للحصول على نظرة مفصلة حول كيفية عمل حسابات الربح والخسارة في العقود العكسية، توفر وثائق Bybit حول حسابات الربح والخسارة للعقود العكسية) مرجعًا مفيدًا.
لا تُعد عقود كوانتو (Quanto) والمبادلات الدائمة مصطلحات متعارضة. يتم هيكلة معظم عقود العملات الرقمية من نوع كوانتو كـ مبادلات دائمة، مما يعني أنه ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية. تشير "كوانتو" إلى آلية التسوية؛ بينما تشير "الدائمة" إلى مدة العقد. إن المبادلة الدائمة من نوع كوانتو هي ببساطة عقد كوانتو بدون تاريخ انتهاء.
كيف تؤثر معدلات التمويل على إجمالي الأرباح والخسائر في عقود كوانتو الدائمة
إذا كانت أرباحك وخسائرك تتغير على الرغم من أن سعر السوق لم يتحرك، فإنك تشهد دفعًا لمعدل التمويل، وهو أحد أكثر الجوانب التي يُساء فهمها في تداوُل العقود الآجلة الدائمة.
معدل التمويل هو دفعة دورية، تُجرى عادة كل 8 ساعات، بين المتداولين الذين يحتفظون بمراكز طويلة الأجل والمتداولين الذين يحتفظون بمراكز قصيرة الأجل في عقد دائم. هدفه هو الحفاظ على سعر العقد الدائم قريبًا من سعر السوق الفوري. عندما يكون معدل التمويل موجبًا، يدفع حاملو المراكز الطويلة الأجل لمستلمي المراكز القصيرة الأجل. وعندما يكون سالبًا، يدفع حاملو المراكز القصيرة الأجل لحاملي المراكز الطويلة الأجل.
في العقد الدائم بنظام كوانتو (Quanto)، تُسدد مدفوعات التمويل باستخدام عملة التسوية الرقمية: BTC. وهذا يعني أن رصيدك من BTC يتغير كل 8 ساعات بناءً على حجم مركزك، ومعدل التمويل الحالي، ومضاعف كوانتو. هذه هي الآلية الكامنة وراء تجربة "تغيرت الأرباح والخسائر الخاصة بي دون تحرك السعر".
صيغة صافي الأرباح والخسائر لمركز كوانتو يتم الاحتفاظ به عبر فترات التمويل هي:
صافي الأرباح والخسائر = أرباح وخسائر المركز +/- مدفوعات التمويل (بالـ BTC)
لا يقتصر إجمالي ربحك أو خسارتك على حركة السعر فحسب؛ بل يجب عليك احتساب كل دفعات التمويل التي تمت أثناء احتفاظك بالمركز أو الصفقة.
مثال توضيحي (معدلات التمويل توضيحية، وليست أسعار السوق الحالية): لديك موقف طويل الأجل لـ 100 عقد XBTUSD لمدة 24 ساعة (3 فترات تمويل). الأرباح والخسائر للصفقة الناتجة عن حركة السعر هي +0.005 بيتكوين. معدل التمويل هو 0.01% لكل فترة، مما يكلفك 0.0003 بيتكوين في إجمالي مدفوعات التمويل. صافي الأرباح والخسائر لديك هو 0.005 - 0.0003 = 0.0047 بيتكوين.
نصيحة: تحقق من معدلات التمويل الحالية والمتوقعة على BitMEX، Bybit، أو مجمعات الطرف الثالث مثل سجل معدل التمويل على Coinglass) قبل الاحتفاظ بمركز Quanto عبر فترات تمويل متعددة.
--- ## المخاطر الفريدة لأرباح وخسائر عقود الكوانتو
تحمل عقود كوانتو (Quanto) خصائص مخاطر تختلف عن العقود الخطية، ويعد فهمها قبل فتح مركز أو صفقة أمراً ضرورياً للإدارة السليمة للمراكز أو الصفقات.
الخطر 1: خطر الهامش المتزايد
في عقود كوانتو (Quanto)، يُحتفظ بالهامش الأولي الخاص بك بعملة BTC. إذا انخفض سعر BTC/USD بينما يتحرك مركزك أيضًا ضدك، فسيحدث أمران في آن واحد: تزداد خسارة الأرباح والخسائر غير المحققة لمركزك بعملة BTC، وتقل قيمة الهامش الخاص بك بعملة BTC مقابل الدولار الأمريكي. يمكن لهذا التأثير المركب أن يسرع من وصولك إلى مرحلة التصفية مقارنة بالعقود الخطية المضمونة بعملة USDT، حيث تظل قيمة الهامش الخاصة بك مستقرة بالدولار الأمريكي بغض النظر عن تحركات سعر BTC. تحقق من قيمة الهامش الخاص بك بعملة BTC مقابل الدولار الأمريكي جنبًا إلى جنب مع الأرباح والخسائر لمركزك، خاصة خلال فترات التقلب العالي في سعر BTC.
المخاطرة ٢: مخاطر عملة التسوية
حتى لو كانت صفقتك الاتجاهية صحيحة (بافتراض أنك توقعت بشكل صحيح ارتفاع البيتكوين)، فإن القيمة بالدولار الأمريكي لمستحقاتك بعملة البيتكوين تعتمد على سعر البيتكوين وقت إغلاقك. إذا انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير بين وقت فتح وإغلاق مركزك، فقد تكون أرباحك بعملة البيتكوين أقل قيمة بالدولار الأمريكي مما كنت تتوقعه. هذه هي مخاطر العملة الفريدة لعقود الكوانتو. ضع في اعتبارك سيناريوهات سعر البيتكوين عند حساب عائدك المتوقع بالدولار الأمريكي، وليس فقط عائدك بالبيتكوين.
المخاطرة 3: تحديد حجم مركز مضاعف كوانتو
المتداولون الذين لا يأخذون في الاعتبار مضاعف الكوانتو عند حساب حجم مراكزهم، يمكن أن يتحملوا تعرضًا مكافئًا بالدولار أكبر أو أقل بكثير مما هو مقصود. إعداد الرافعة المالية الخاص بك ومضاعف الكوانتو هما متغيران منفصلان: تؤثر الرافعة المالية على حجم مركزك، بينما يقوم المضاعف بتحويل حركة السعر إلى أرباح وخسائر البيتكوين. تحقق من قيمة المضاعف في مواصفات عقد البورصة الخاصة بك قبل تحديد حجم مركزك.
حول التصفية: في معظم المنصات الرئيسية، يتم تحديد الحد الأقصى لخسارتك بحيث لا يتجاوز الهامش الأولي الخاص بك. ستقوم المنصة بتصفية مركز أو صفقة التداول الخاصة بك قبل أن يصبح رصيدك سالباً. ومع ذلك، فإن مخاطر كوانتو التراكمية تعني أن التصفية يمكن أن تحدث بشكل أسرع مما هو عليه في العقود الخطية. استخدم حاسبة سعرالتصفية المدمجة في منصتك لمراقبة عتبة المخاطر الخاصة بك في الوقت الفعلي.
لمتداولي كوانتو (Quanto) الجدد: ابدأ بأحجام مراكز صغيرة، واستخدم أوامر وقف الخسارة، وتأكد من معدل التمويل الحالي في منصتك قبل الاحتفاظ بصفقات عبر فترات تمويل متعددة مدتها 8 ساعات. إذا كنت جديداً في العقود الآجلة الدائمة، فإن دليل Bybit حول بدء تداوُل العقود الآجلة: العقود الدائمة وعقود الاستحقاق يوفر سياقاً تأسيسياً مفيداً.
ما هي منصات التداول التي توفر عقود كوانتو للعملات الرقمية؟
تعد منصات BitMEX وBybit وOKX هي البورصات الرئيسية التي توفر حالياً عقود كوانتو للعملات الرقمية. تتغير عروض المنتجات بمرور الوقت، لذا يرجى اعتبار هذه القائمة بمثابة نقطة انطلاق والتحقق من التوفر الحالي مباشرة مع كل منصة قبل التداول.
BitMEX: كانت BitMEX رائدة في عقود Quanto في مجال مشتقات العملات الرقمية.
يستخدم عقدها الدائم الرائد XBTUSD Quanto مضاعفًا بقيمة 1 ساتوشي (0.00000001 بيتكوين) لكل دولار واحد لكل عقد ويتم تسويته بالبيتكوين.
تمثل عقود Quanto جزءًا هامًا من الفائدة المفتوحة على BitMEX، مما يعكس الاستخدام المستمر من قبل المتداولين النشطين في المشتقات.
تحقق من المواصفات الحالية على صفحة مواصفات عقد BitMEX XBTUSD).
بايبت (Bybit): توفر بايبت عقوداً بنمط كوانتو (Quanto) إلى جانب منتجاتها الخطية (بهامش USDT) الأكثر شهرة. تأكد من توفر عقود كوانتو الحالية ومواصفات المضاعف في منصَّة بايبت للتداول قبل التداول.
OKX: تُدرج OKX عقود الكوانتو على أزواج تداول مختارة. تحقق من التوافر الحالي على OKX قبل فتح أي مركز أو صفقة.
عروض المنتجات الخاصة بالمنصة، ومواصفات العقود، وقيم مضاعف الكوانتو قابلة للتغيير. تأكد دائمًا من مواصفات العقود الحالية مباشرةً من المنصة قبل فتح مركز أو صفقة.
الأسئلة الشائعة
ما هو الفرق بين الأرباح والخسائر المحققة وغير المحققة؟
الأرباح والخسائر المحققة هي الربح أو الخسارة المؤكدة عند إغلاق صفقة. ينتقل من رقم عائم إلى رصيد محفظتك الفعلي. الأرباح والخسائر غير المحققة هي المكسب أو الخسارة العائمة في صفقة مفتوحة تتغير في الوقت الفعلي مع السعر المرجعي. في عقود الكوانتو (Quanto)، يتم تسعير كل من الأرباح والخسائر المحققة وغير المحققة بالبيتكوين (BTC)، وليس بالدولار الأمريكي (USD)، على الرغم من أن العقد مسعر بالدولار الأمريكي.
ما هو عقد الكوانتو (Quanto) في العملات الرقمية؟
إن عقد العملات الرقمية من نوع كوانتو (Quanto) هو أحد المشتقات المسعرة بالدولار الأمريكي ولكن تتم تسويته بكمية ثابتة من العملة الرقمية (عادةً BTC) لكل 1 دولار من حركة السعر. يتم تحديد مبلغ دفع البيتكوين (BTC) بواسطة مضاعف كوانتو ولا يتغير بناءً على سعر السوق الحالي للبيتكوين. وهذا ما يميز عقود كوانتو عن العقود العكسية، حيث يكون مبلغ دفع البيتكوين متغيراً.
كيف تحسب الأرباح والخسائر في تداول العملات الرقمية؟
في عقد كوانتو (Quanto)، تكون الصيغة هي: الأرباح والخسائر = (سعر الخروج - سعر الدخول) × حجم العقد × مضاعف كوانتو. يتم التعبير عن النتيجة بعملة BTC. مثال عملي: زيادة سعرية قدرها 5,000 دولار على 100 عقد XBTUSD مع مضاعف قدره 0.00000001 BTC تنتج 0.005 BTC. بالنسبة للأرباح والخسائر غير المحققة في مركز مفتوح، استبدل سعر الخروج بالسعر المرجعي.
ما هو مضاعف كوانتو؟
مضاعف كوانتو هو معامل تحويل ثابت يحدد مقدار العملة الرقمية التي تربحها أو تخسرها مقابل كل تحرك في السعر بمقدار 1 دولار لكل عقد. في عقد XBTUSD كوانتو الخاص بـ BitMEX، يبلغ المضاعف 1 ساتوشي (0.00000001 BTC) لكل 1 دولار لكل عقد. هذا المضاعف هو أحد معايير العقد الثابتة التي تضعها المنصة ولا يتغير بتغير ظروف السوق.
هل الكوانتو هو نفسه العقود الآجلة المعكوسة؟
لا. في عقد العقود الآجلة المعكوسة، يكون البيتكوين هو الأصل الأساسي وعملة التسوية، مما يعني أن السعر الحالي للبيتكوين يؤثر بشكل مباشر على قيمة مدفوعاتك في علاقة غير خطية. في عقد كوانتو، يتم تثبيت مدفوعات البيتكوين لكل دولار واحد من حركة السعر بواسطة مضاعف كوانتو، بغض النظر عن سعر البيتكوين الحالي بالدولار الأمريكي. يمتلك نوعا العقد آليات تسوية مختلفة اختلافا جوهريا.
ما هي المنصات التي تقدم عقود العملات الرقمية من نوع كوانتو؟
البورصات الرئيسية التي تقدم حاليًا عقود العملات الرقمية من نوع Quanto هي BitMEX (الرائدة، التي تقدم العقود الدائمة من نوع XBTUSD Quanto)، و Bybit، و OKX. تتغير عروض المنتجات لدى البورصات بمرور الوقت، لذا تأكد من توفر عقود Quanto الحالية مباشرةً مع كل بورصة قبل التداول. تختلف قيم المضاعف ومواصفات العقود حسب البورصة والعقد.
كيف تؤثر الرافعة المالية على الأرباح والخسائر في العملات الرقمية؟
تضخم الرافعة المالية أرباحك وخسائرك في كلا الاتجاهين عن طريق زيادة حجم مركزك الفعال. مع رافعة مالية 10x على عقد كوانتو، يتضاعف عشرة أضعاف مقدار البيتكوين المكتسب أو المفقود لكل دولار واحد من حركة السعر، لأنك تحتفظ بـ 10 أضعاف عدد العقود لنفس الهامش. كما تزيد الرافعة المالية الأعلى من مخاطر التصفية الخاصة بك. لاحظ أن الرافعة المالية ومضاعف كوانتو متغيران منفصلان: الرافعة المالية تؤثر على حجم المركز، بينما يحول مضاعف كوانتو حركة السعر إلى أرباح وخسائر بالبيتكوين.
ماذا يحدث لأرباحي وخسائري إذا انخفض سعر البيتكوين؟
في عقد كوانتو (Quanto)، يؤدي انخفاض سعر BTC إلى إحداث تأثير مضاعف عندما تكون BTC هي عملة التسوية الخاصة بك. يفقد موقفك طويل الأجل قيمته من حيث عملة BTC مع انخفاض سعر العقد، وتساوي عوائد BTC تلك قيمة أقل بالدولار الأمريكي لأن سعر سوق BTC يكون أقل في الوقت نفسه. يختلف هذا التأثير المزدوج عن العقد الخطي المضمون بهامش USDT، حيث يؤثر انخفاض سعر BTC فقط على قيمة المركز، وليس على العملة التي يتم الاحتفاظ بها في الهامش.
ما هي عملة التسوية في عقد كوانتو؟
في معظم عقود العملات الرقمية من نوع كوانتو (Quanto)، تكون عملة التسوية هي البتكوين (BTC). وهذا يعني أن الأرباح والخسائر الخاصة بك، بغض النظر عما إذا كان الأصل الأساسي هو BTC أو ETH أو رمزاً مميزاً آخر، يتم دفعها بمبلغ ثابت من BTC يتم حسابه باستخدام مضاعف كوانتو (Quanto Multiplier). كما يتم الاحتفاظ بـ الهامش الأولي الخاص بك بعملة BTC في معظم عقود كوانتو، مما يعني أن انخفاض سعر BTC يمكن أن يؤدي إلى تآكل قيمة مركزك وقيمة الهامش لديك في الوقت ذاته.
ما هو السعر المرجعي في العقود الآجلة للعملات الرقمية؟
السعر المرجعي هو سعر مرجعي مركب مشتق من بورصات تداول فوري متعددة، تستخدمه منصات المشتقات لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة وتحديد عتبات التصفية. في عقود الكوانتو، تستخدم الأرباح والخسائر غير المحققة السعر المرجعي، وليس آخر سعر تم تداوله، لمنع التلاعب بالأسعار من التسبب في تصفية غير عادلة. عندما ترى تقلبات في الأرباح والخسائر غير المحققة لديك على لوحة تحكم المنصة الخاصة بك، فهي تتبع السعر المرجعي، وليس السعر الفوري.
خاتمة
تتبع عقود كوانتو للعملات الرقمية منطق تسوية دقيق: يتم تسعير العقد بالدولار الأمريكي، ويتم تسوية أرباحك وخسائرك بعملة البيتكوين (BTC)، ومضاعف الكوانتو (0.00000001 بيتكوين لكل دولار واحد لكل عقد على BitMEX XBTUSD) يحول كل دولار من حركة السعر إلى مبلغ ثابت بالبيتكوين (BTC). يجب أن يأخذ صافي الأرباح والخسائر في الاعتبار كلاً من نتيجة الصفقة الاتجاهية وأي مدفوعات لمعدل التمويل حدثت أثناء امتلاكك للصفقة.
قبل فتح مركز Quanto، تأكد من مضاعف Quanto الحالي ومعدل التمويل على منصتك المفضلة. طبق الصيغة من هذا الدليل لحساب الأرباح والخسائر المتوقعة عند مستويات أسعار مختلفة قبل الدخول. استخدم آلة حاسبة سعر التصفية المدمجة في منصتك لضبط معايير المخاطر المناسبة منذ البداية.
تقدم كل من BitMEX وBybit حاسبات مدمجة لـ الأرباح والخسائر والتصفية على منصات التداول الخاصة بهما. وللحصول على مزيد من السياق حول إعداد وإدارة المراكز في العقود الآجلة الدائمة، يغطي دليل Bybit حول جني الربح وإيقاف الخسارة لعقود العقود الآجلة الدائمة) آليات إدارة المخاطر العملية بالتفصيل.
قراءات ذات صلة
["- مقدمة حول جني الربح وإيقاف الخسارة والعقود الآجلة الدائمة","- كيف تبدأ في تداوُل العقود الآجلة الدائمة وعقود الاستحقاق","- حسابات الربح والخسارة للعقود العكسية","- كيفية إعداد وتعديل جني الربح وإيقاف الخسارة للعقود الآجلة الدائمة","- كيفية التنقل في صفحة تداول العقود الدائمة وعقود الاستحقاق على Bybit"]