La gobernanza de Ethena es el sistema de toma de decisiones para el protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) de Ethena, a través del cual los titulares de tokens ENA y sENA votan sobre los parámetros del protocolo, las decisiones de respaldo de USDe y los ajustes de riesgo mediante Snapshot, una plataforma de votación Off-Chain sin gas. Los contratos inteligentes de Ethena están desplegados en Ethereum, donde operan la ejecución de la gobernanza On-Chain y cualquier mecanismo de timelock.
La DAO de Ethena es el organismo organizativo a través del cual opera esta gobernanza, compuesto por los poseedores de ENA y sENA que establecen colectivamente las reglas que rigen USDe, el dólar sintético de Ethena. Las decisiones de gobernanza determinan qué activos de garantía respaldan USDe, qué exchanges pueden mantener posiciones de futuros perpetuos, cómo se financia el Fondo de Reserva y bajo qué parámetros de riesgo opera el protocolo. Ethena Labs, la empresa de desarrollo que construyó el protocolo, es una entidad distinta de la DAO de Ethena. Ambas están relacionadas pero cumplen funciones diferentes, una distinción que importa considerablemente para evaluar el control del protocolo y la descentralización.
Lo que aprenderás en este artículo:
- Qué otorgan los tokens ENA y sENA a sus titulares en el sistema de gobernanza
- Qué controla realmente la DAO de Ethena, incluidos el Fondo de Reserva y las decisiones sobre garantías
- El papel y los límites de la autoridad delegada del Comité de Riesgos
- Cómo avanza una propuesta de gobernanza a través de su ciclo de vida de cuatro etapas hasta la ejecución
- Cómo emitir un voto en una propuesta de gobernanza activa de Ethena utilizando Snapshot
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento financiero, de inversión ni legal. Participar en la gobernanza de DeFi implica riesgos, incluidas las vulnerabilidades de los contratos inteligentes y la volatilidad del precio del token. Realice siempre su propia investigación antes de tomar decisiones financieras.
En este artículo:
- ENA: el Token de gobernanza de Ethena
- sENA: gobernanza en stake y derechos de protocolo mejorados
- ¿Qué controla realmente la gobernanza de Ethena?
- Cómo funcionan las propuestas de gobernanza de Ethena: el ciclo de vida de las EIP
- Cómo participar en la gobernanza de Ethena: guía paso a paso
- Riesgos de gobernanza y descentralización: lo que debes saber
- Preguntas frecuentes sobre la gobernanza de Ethena
- Conclusión: la gobernanza de Ethena de un vistazo
ENA: Tokens de gobernanza de Ethena
ENA es el token de gobernanza nativo de Ethena, el instrumento principal a través del cual los titulares participan en las decisiones del protocolo.
Los titulares de ENA votan propuestas de gobernanza proporcionalmente a sus tenencias de Token (votación ponderada por Token), lo que significa que los grandes tenedores tienen más influencia sobre los resultados. La votación se lleva a cabo a través de Snapshot, la Plataforma off-chain que Ethena utiliza para llevar a cabo votaciones de gobernanza sin necesidad de tarifas de gas. Cada Token ENA en posesión en el momento en que se captura el bloque de instantánea de una propuesta cuenta para el poder de voto del titular.
ENA tiene un suministro total de [verify from ethena.fi/ena] Tokens. La asignación se desglosa en tres categorías generales: una parte asignada a Ethena Labs y al equipo fundador, una parte a los primeros inversores y una parte reservada para incentivos comunitarios, crecimiento del ecosistema y participantes de la gobernanza. Para un desglose completo de la distribución del suministro, consulte Ethena's tokenomics breakdown. La distribución del suministro afecta a la gobernanza de forma práctica: la votación ponderada por Token significa que los poseedores con asignaciones mayores tienen un peso de voto proporcionalmente mayor, un hecho estructural que los participantes de la gobernanza deben tener en cuenta en su evaluación del sistema.
Mantener ENA otorga derechos de voto básicos en la DAO de Ethena. Hacer staking de ENA para obtener sENA puede alterar la naturaleza o el peso de dicha participación, incluida la posible elegibilidad para el reparto de ingresos del protocolo, lo que convierte la decisión de staking de ENA a sENA en una elección fundamental de participación en la gobernanza.
sENA: Gobernanza mediante staking y derechos de protocolo mejorados
sENA es el token de gobernanza en stake de Ethena, creado cuando los titulares de ENA bloquean sus tokens en el contrato de staking de Ethena para mostrar su alineación a largo plazo con el protocolo y participar en la gobernanza.
Hacer staking de ENA para obtener sENA otorga a los titulares derechos de voto en la gobernanza [verificar en docs.ethena.fi/governance/sena si sENA conlleva un mayor peso de voto que el ENA sin staking o un peso igual], junto con la posible elegibilidad para una parte de los ingresos del protocolo. El ENA sin staking otorga participación en las votaciones de gobernanza. sENA representa un compromiso más profundo con el funcionamiento a largo plazo del protocolo, combinando los derechos de gobernanza con la posible elegibilidad para el reparto de ingresos. De forma similar al modelo de AAVE en staking (stkAAVE) de Aave, sENA indica que un titular ha aceptado un periodo de bloqueo a cambio de derechos mejorados en el protocolo.
Los mecanismos de staking de ENA a sENA implican bloquear tokens en el contrato de staking durante un período definido. Cualquier período de bloqueo o período de espera para retirar [verificar en docs.ethena.fi/governance/sena] afecta la liquidez de un poseedor y su poder de gobernanza continuo. Retirar tokens antes del bloque de instantánea de una votación reduciría el peso de voto efectivo del poseedor en esa propuesta.
sENA no debe confundirse con sUSDe, el dólar sintético en staking de Ethena que genera rendimientos del protocolo. Se trata de tokens totalmente independientes que cumplen funciones diferentes: sENA es un instrumento de gobernanza derivado de ENA, mientras que sUSDe es una posición que genera rendimientos derivada de USDe.
ENA frente a sENA: derechos de gobernanza de un vistazo
| Característica | ENA (Sin staking) | sENA (ENA en staking) |
|---|---|---|
| Derechos de voto de gobernanza | Sí, proporcional a las tenencias | Sí [verificar diferencia de peso en docs.ethena.fi/governance/sena] |
| Elegibilidad para el reparto de ingresos del protocolo | No | Sí [verificar en docs.ethena.fi/governance/sena] |
| Liquidez (transferible/negociable) | Sí | No, sujeto a periodo de bloqueo [verificar periodo de enfriamiento] |
| Periodo de bloqueo / enfriamiento | Ninguno | Sí [verificar duración en docs.ethena.fi/governance/sena] |
| Señal de compromiso con la gobernanza | Base | Mejorada |
| Requerido para la presentación de propuestas | [verificar en docs.ethena.fi] | [verificar en docs.ethena.fi] |
*Todas las celdas [verify] requieren confirmación de la documentación oficial de gobernanza de Ethena{:target="_blank
¿Qué controla realmente la Gobernanza de Ethena?
La DAO de Ethena vota sobre la selección de activos de garantía, los límites de exposición a exchanges, los umbrales del Fondo de Reserva, los custodios aprobados, los parámetros de rendimiento de sUSDe y las actualizaciones del protocolo.
USDe como el activo gestionado
Las decisiones de gobernanza determinan directamente la seguridad y estabilidad de USDe. La DAO de Ethena establece qué criptoactivos pueden servir como colateral, qué ratios de respaldo son necesarios y cuáles son los parámetros de emisión y reembolso. USDe está respaldado mediante una estrategia Delta-Neutral, combinando posiciones en Largo en Spot cripto con posiciones en Corto en Futuros Perpetuos (perps) para producir una exposición direccional al precio cercana a cero, mientras se genera rendimiento a partir de las tasas de financiación. Estas decisiones sobre qué activos y exchanges impulsan la estrategia entran dentro de la jurisdicción de la DAO. Los límites de exchange aprobados y los topes de concentración por exchange para las posiciones en perps son parámetros controlados por la gobernanza. Para una explicación más detallada de cómo funciona USDe, consulta cómo funciona USDe.
La división del rendimiento entre los titulares de sUSDe y el Fondo de Reserva es un parámetro controlado por la gobernanza. Cuando las tasas de financiación (los pagos periódicos intercambiados entre los titulares de una posición en Largo y en Corto de Perps) se vuelven negativas, se recurre al Fondo de Reserva (también llamado Fondo de seguro en materiales anteriores de Ethena) para proteger la paridad de USDe. La gobernanza establece los umbrales que determinan cuándo y cuánto rendimiento se redirige para crear ese margen de seguridad frente al que se distribuye a quienes realizan staking de sUSDe.
La gobernanza también supervisa la lista aprobada de custodios externos (como Copper, Fireblocks y Ceffu) que custodian los activos colaterales en nombre del protocolo, reduciendo el riesgo de que los activos se encuentren directamente en exchanges centralizados.
| Dominio de Gobernanza | Qué se puede cambiar | Quién decide |
|---|---|---|
| Activos de colateral | Tipos de activos aprobados y ratios de respaldo | Voto completo de la Ethena DAO |
| Límites de exposición al exchange | Asignación máxima por exchange para perps | Comité de Riesgos [verificar alcance] o voto completo de la DAO |
| Umbrales del Fondo de Reserva | Ratio de redirección de rendimiento y disparadores de despliegue | Voto completo de la Ethena DAO |
| Aprobaciones de custodios | Custodios de liquidación fuera del exchange aprobados | Voto completo de la Ethena DAO [verificar] |
| Reparto de rendimiento / comisiones de sUSDe | Porcentaje distribuido frente a redirigido al Fondo de Reserva | Voto completo de la Ethena DAO |
| Actualizaciones del protocolo | Actualizaciones de contratos inteligentes y cambios de parámetros | Voto completo de la Ethena DAO |
| Mandato del Comité de Riesgos | Alcance de la autoridad delegada | Voto completo de la Ethena DAO |
El Comité de Riesgos de Ethena: Autoridad de Gobernanza Delegada
El Comité de Riesgos es un órgano de gobernanza delegado dentro de la estructura de Ethena, autorizado para ajustar parámetros de riesgo específicos sin necesidad de una votación completa de la DAO de Ethena.
El Comité de Riesgos existe porque algunas decisiones de riesgo no pueden esperar el ciclo de varios días de una votación de gobernanza completa. Los límites de exposición de la plataforma, los umbrales de concentración de colateral y los ajustes de parámetros de emergencia pueden requerir una respuesta rápida cuando cambian las condiciones del mercado. Una votación completa de la DAO, que se extiende durante un período de votación definido, es demasiado lenta para ciertas acciones de gestión de riesgos. El Comité de Riesgos cubre esa brecha.
Los parámetros específicos bajo la autoridad del Comité de Riesgos [verificar en docs.ethena.fi/governance/risk-committee] incluyen ajustes en los límites de exposición de los exchanges y los límites de colateral dentro de los márgenes establecidos por la DAO de Ethena. Los detalles de la composición (número de miembros, mecanismo de selección) son parámetros determinados por la gobernanza; los detalles actuales deben verificarse en la documentación oficial de gobernanza de Ethena{:target="_blank
Cómo funcionan las Propuestas de Gobernanza de Ethena: El Ciclo de Vida de las EIP
Una Propuesta de Mejora de Ethena (EIP) (que no debe confundirse con las Propuestas de Mejora de Ethereum, que comparten la misma abreviatura) es el mecanismo formal a través del cual se proponen, votan y ejecutan los cambios de gobernanza en el protocolo Ethena.
Una propuesta de gobernanza pasa por cuatro etapas:
1. Idea y debate de la comunidad Un participante publica una propuesta informal en el foro de gobernanza de Ethena o en Discord para recibir Feedback de los titulares de ENA/sENA. En esta etapa no se requiere ningún umbral formal de Token. El propósito es poner a prueba la acogida de la comunidad, identificar objeciones y perfeccionar el concepto antes de invertir en una presentación formal. El debate en esta etapa suele dar forma de manera significativa a la propuesta final.
2. Envío formal de una EIP La propuesta se formaliza en un documento estructurado que incluye una especificación, una justificación y un plan de implementación, para luego enviarse al foro de gobernanza. Se requiere un saldo mínimo de ENA/sENA para realizar el envío [verificar en docs.ethena.fi/governance/voting-parameters]. La propuesta recibe un identificador de EIP y entra en el periodo de revisión formal antes de proceder a la votación.
3. Votación Snapshot El EIP procede a una votación ponderada por Token Off-Chain en el espacio de gobernanza Snapshot de Ethena{:target="_blank
4. Ejecución Las propuestas aprobadas son implementadas por Ethena Labs durante la fase actual de descentralización progresiva. Los cambios aprobados están sujetos a un timelock, un mecanismo de contrato inteligente que impone un retraso obligatorio entre el momento en que una votación de gobernanza se aprueba y cuando el cambio se ejecuta On-Chain, dando tiempo a los participantes para revisar el resultado y salir de sus posiciones si no están de acuerdo. Duración del timelock: [verificar en docs.ethena.fi/governance/voting-parameters].
[DISEÑO: Insertar diagrama de flujo del ciclo de vida de la propuesta de gobernanza de Ethena: 4 etapas: Discusión comunitaria -> Presentación de EIP -> Votación en Snapshot -> Ejecución/Timelock]
Parámetros clave de gobernanza
- Cantidad mínima de ENA/sENA para presentar una propuesta: [verificar en docs.ethena.fi/governance/voting-parameters]
- Duración del periodo de votación: [verificar en docs.ethena.fi/governance/voting-parameters]
- Umbral de quórum: [verificar en docs.ethena.fi/governance/voting-parameters]
- Duración del bloqueo temporal (timelock): [verificar en docs.ethena.fi/governance/voting-parameters]
- Plataforma de gobernanza: snapshot.org/#/ethena.eth
Cómo Participar en la Gobernanza de Ethena: Una Guía Paso a Paso
Los titulares de ENA y sENA votan las propuestas de gobernanza a través de Snapshot, la Plataforma de gobernanza Off-Chain de Ethena, donde no se requiere ninguna Tarifa de Gas para emitir un voto.
Cómo votar en una propuesta de gobernanza de Ethena:
- Mantén tokens ENA o sENA en un monedero Web3 compatible (MetaMask y la mayoría de los monederos estándar de Ethereum funcionan).
- Navega al espacio de gobernanza de Ethena en Snapshot{:target="_blank
- Conecta tu monedero a Snapshot haciendo clic en "Conectar monedero" en la esquina superior derecha. No se requiere ETH ni Tarifa de Gas.
- Selecciona una propuesta activa de la lista y lee el texto completo de la propuesta antes de votar. Las propuestas cerradas también son visibles y muestran los registros históricos de votación.
- Emite tu voto seleccionando A favor, En contra o Abstención y confirmándolo con la firma de tu monedero. Tu poder de voto equivale a tu saldo de ENA/sENA en la altura del bloque capturada cuando se abrió la propuesta.
Tanto los titulares de ENA como los de sENA participan a través de la misma interfaz de Snapshot. Si el sENA tiene un peso de voto diferente al ENA sin staking [verificar en docs.ethena.fi/governance/sena], Snapshot lo calcula automáticamente en función de la estrategia configurada para cada propuesta.
Cómo enviar una propuesta de gobernanza de Ethena
- Publica tu idea en el foro de gobernanza de Ethena para que la comunidad la discuta. Recopilar Feedback antes de formalizar una propuesta aumenta las posibilidades de que sea aprobada.
- Perfecciona la idea en un documento EIP formal que incluya el cambio propuesto, su justificación y un plan de implementación.
- Envía el EIP formal al foro de gobernanza. Confirma que cumples con el umbral mínimo de ENA/sENA [verifícalo en docs.ethena.fi/governance/voting-parameters] antes de realizar el envío.
Recursos de Gobernanza de Ethena
- Plataforma de Votación: snapshot.org/#/ethena.eth{:target="_blank
- Documentación Oficial: docs.ethena.fi/governance{:target="_blank
Riesgos de gobernanza y descentralización: Lo que debes saber
Ethena Labs, la empresa de desarrollo que construyó el protocolo Ethena, y la Ethena DAO, el órgano de gobernanza compuesto por los poseedores de ENA/sENA, son entidades distintas con roles diferentes. Ethena Labs emplea al equipo de desarrollo principal y retiene cierta autoridad administrativa durante la fase actual de descentralización progresiva [verificar la autoridad específica retenida en docs.ethena.fi/governance/dao]. Mientras que los poseedores de ENA/sENA votan sobre los parámetros del protocolo a través de la Ethena DAO, Ethena Labs implementa actualmente las decisiones aprobadas. Las dos entidades están relacionadas organizativamente pero son funcionalmente separadas. La forma en que se divide la autoridad entre ellas es la pregunta clave para cualquiera que evalúe si confía en la gobernanza de Ethena.
Al igual que MakerDAO (ahora Sky), el protocolo detrás de DAI y USDS, Ethena utiliza un modelo de gobernanza basado en tokens para su dólar sintético. La evolución de la gobernanza de MakerDAO a lo largo de varios años ofrece un punto de referencia sobre cómo los protocolos de dólares sintéticos transfieren progresivamente la autoridad hacia las comunidades de titulares de tokens.
Riesgo de concentración de Token y poder de voto
Token-gobernanza ponderada concentra el poder de voto entre los mayores poseedores de ENA. Esta es una característica estructural de este modelo de gobernanza, no una condición exclusiva de Ethena. En la práctica, los participantes con grandes posiciones de ENA o sENA tienen una influencia desproporcionada sobre los resultados. La identidad y concentración de los mayores poseedores de ENA se puede verificar a través de la página de tenedores de tokens de Etherscan para el contrato de ENA, donde los datos de distribución On-Chain son públicamente accesibles. Al igual que con el modelo stkAAVE de Aave, los tokens de gobernanza en staking tienden a ser mantenidos más por participantes alineados a Largo plazo que por traders a Corto plazo, lo que puede reducir el riesgo de concentración práctica en comparación con la distribución de tokens no en staking.
Las decisiones de gobernanza sobre el Fondo de Reserva, incluyendo qué cantidad del rendimiento se redirige para crear el colchón frente a la que se distribuye a los depositantes (stakers) de sUSDe, afectan directamente a la resiliencia del protocolo ante caídas en la Tasa de financiamiento. Un ataque a la gobernanza dirigido a estos parámetros tendría consecuencias reales para la estabilidad de USDe.
Riesgo de cuórum y participación de los votantes
La apatía en la gobernanza (la falta de participación de suficientes titulares de Token en las votaciones) es un desafío estructural conocido en los sistemas de gobernanza ponderados por Token. Si la participación cae por debajo del umbral de quórum [verificar en docs.ethena.fi/governance/voting-parameters], una votación no se aprueba, incluso si todos los votos participantes están a favor. Esto crea el riesgo de que las propuestas de gobernanza importantes se estanquen debido a la baja participación en lugar de un desacuerdo sustancial. Las tasas de participación históricas de las votaciones de gobernanza anteriores de Ethena son visibles en los registros de propuestas de Snapshot en el espacio de gobernanza de Snapshot de Ethena{:target="_blank)
Descentralización Progresiva: Dónde está Ethena ahora
Ethena se encuentra actualmente en una fase de descentralización progresiva. El DAO de Ethena ostenta la autoridad de voto sobre los parámetros de gobernanza descritos en este artículo, mientras que Ethena Labs conserva la autoridad de implementación y ciertas funciones administrativas [verificar división actual en docs.ethena.fi/governance/dao]. Esto significa que Ethena no está completamente descentralizado en el momento de redactar este texto; está en transición hacia un mayor control por parte del DAO en una hoja de ruta que debe verificarse en la documentación oficial de Ethena.
El hecho de que Ethena Labs conserve cualquier poder de veto o de anulación de emergencia [verificar en docs.ethena.fi/governance/dao] es una consideración fundamental para los participantes en la gobernanza que evalúan los supuestos de confianza del protocolo.
El mecanismo de timelock, que impone un retraso obligatorio On-Chain entre la aprobación de una votación y su ejecución, es la principal protección contra ataques de gobernanza. Si una propuesta maliciosa es aprobada en una votación, el periodo de timelock otorga a los participantes tiempo para identificar la amenaza y cerrar sus posiciones antes de que el cambio entre en vigor. El hecho de que Ethena haya implementado un timelock y su duración actual [verificar en docs.ethena.fi/governance/voting-parameters] es una cuestión fundamental para cualquiera que evalúe la seguridad del protocolo. La presencia de un timelock, junto con la autoridad delegada limitada del Comité de Riesgos, representa la arquitectura de seguridad de gobernanza actual durante esta fase de transición.
Preguntas frecuentes sobre la gobernanza de Ethena
[Equipo técnico: implementar el marcado de esquema FAQPage en esta sección para la elegibilidad de funciones SERP.]
¿Para qué se utiliza el Token ENA en la gobernanza de Ethena?
ENA es el token de gobernanza nativo de Ethena. Los poseedores de ENA votan sobre las decisiones del protocolo de forma proporcional a sus tenencias de tokens (votación ponderada por tokens) a través de Snapshot. Mantener ENA otorga derechos de voto básicos en el DAO de Ethena. Hacer staking de ENA en sENA puede otorgar una mayor participación en la gobernanza y una posible elegibilidad para una parte de los ingresos del protocolo.
¿Cómo se vota en las propuestas de gobernanza de Ethena?
Para votar, mantén ENA o sENA en un monedero Web3 compatible y dirígete al espacio de gobernanza de Snapshot de Ethena{:target="_blank
¿Qué es sENA y qué relación tiene con la gobernanza?
sENA es la versión en staking de ENA, creada cuando los titulares de ENA bloquean sus tokens en el contrato de staking de Ethena. sENA otorga derechos de voto en la gobernanza y la posible elegibilidad para el reparto de ingresos del protocolo. sENA no debe confundirse con sUSDe, que es el dólar sintético en staking de Ethena y cumple una función totalmente diferente.
¿Qué tan descentralizado es Ethena?
Ethena se encuentra en una fase de descentralización progresiva. La DAO de Ethena ostenta actualmente la autoridad de voto sobre parámetros clave del protocolo, incluyendo la selección de garantías, la configuración de riesgos y los umbrales del Fondo de Reserva. Ethena Labs conserva la autoridad de implementación y ciertas funciones administrativas durante esta fase de transición. Ethena no está totalmente descentralizada en la actualidad.
¿Qué puede cambiar la gobernanza de Ethena sobre el protocolo?
La DAO de Ethena vota sobre los tipos de activos de garantía, los límites de exposición de los exchanges, los umbrales del Fondo de Reserva, los custodios aprobados (incluidos Copper, Fireblocks y Ceffu), el reparto de rendimientos entre los stakers de sUSDe y el Fondo de Reserva, las actualizaciones del protocolo y el alcance de la autoridad delegada del Comité de Riesgos.
¿Qué es el Comité de Riesgos de Ethena?
El Comité de Riesgo es un órgano de gobernanza delegado dentro de la estructura de Ethena con autoridad para ajustar parámetros de riesgo específicos, como los límites de exposición a exchanges, sin necesidad de una votación completa de la Ethena DAO. Existe para permitir decisiones de gestión de riesgos más rápidas. Su mandato lo establece la Ethena DAO y su autoridad está limitada y es revocable mediante una votación de gobernanza.
¿Dónde puedo encontrar las propuestas de gobernanza de Ethena?
Las propuestas de gobernanza de Ethena, tanto activas como históricas, están disponibles en el espacio de gobernanza de Snapshot de Ethena{:target="_blank
¿Cuántos tokens ENA necesito para crear una propuesta de gobernanza?
Se requiere un saldo mínimo de ENA/sENA para presentar una Propuesta de Mejora de Ethena formal. El umbral específico se define en los parámetros de gobernanza de Ethena [verificar en docs.ethena.fi/governance/voting-parameters antes de publicar]. Publicar una idea informal para debate comunitario en el foro de gobernanza no requiere un saldo mínimo de tokens.
¿Cuál es el quórum para las votaciones de gobernanza de Ethena?
El quorum es el umbral de participación mínimo requerido para que una votación de gobernanza sea válida. Una votación que no alcance el quorum no se aprueba, independientemente del sentido del voto. El umbral de quorum específico para las votaciones de gobernanza de Ethena [verificar en docs.ethena.fi/governance/voting-parameters antes de publicar] se define en la documentación oficial de gobernanza de Ethena.
¿Controla Ethena Labs la DAO de Ethena?
Ethena Labs y la DAO de Ethena son entidades distintas. Ethena Labs construyó el protocolo y actualmente implementa las decisiones de gobernanza aprobadas, pero la autoridad de voto sobre los parámetros del protocolo recae en los holders de ENA/sENA a través de la DAO de Ethena. El alcance específico de la autoridad que cada entidad ostenta actualmente [verificar en docs.ethena.fi/governance/dao] refleja la trayectoria de descentralización progresiva de Ethena.
Conclusión: La gobernanza de Ethena de un vistazo
Puntos clave:
- ENA es el token de gobernanza de Ethena; sENA añade posibles derechos mejorados y participación en los ingresos mediante el staking.
- La DAO de Ethena vota sobre los tipos de colateral, los parámetros de riesgo, la configuración del Fondo de Reserva y las actualizaciones del protocolo a través de Snapshot.
- El Comité de Riesgos ostenta autoridad delegada sobre parámetros de riesgo específicos sin necesidad de una votación completa de la DAO.
- Las propuestas de gobernanza siguen un ciclo de vida de cuatro etapas: debate de la comunidad, EIP formal, votación en Snapshot y ejecución.
- Ethena se está descentralizando progresivamente desde la tutela de Ethena Labs hacia el control total por parte de los titulares de tokens.
Para ver las propuestas de gobernanza activas de Ethena y emitir tu voto, visita el espacio de gobernanza Snapshot de Ethena{:target="_blank