¿Qué es un activo digital? Tipos explicados

Un recurso digital es cualquier activo que tenga valor y que exista en formato digital, y que pueda ser almacenado, transferido o negociado electrónicamente. Los recursos digitales incluyen criptomonedas (como Bitcoin), divisas digitales de bancos centrales (CBDC, como el propuesto Euro Digital), stablecoins, tokens no fungibles (NFT) y valores tokenizados. Todos los recursos digitales son electrónicos. No todos los recursos digitales son criptomonedas.

Este artículo es meramente informativo y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Las fechas de la cronología del Euro Digital marcadas como [PROJECTED] son estimaciones analíticas basadas en los Anuncios del BCE y pueden cambiar. Para obtener información oficial, visita la página oficial del proyecto Euro Digital del BCE.*

¿Qué es un activo digital? Definición y características clave

Un activo digital se caracteriza por cuatro propiedades: existe puramente en formato digital, posee o representa valor económico, puede ser asegurado y verificado por medios digitales, y puede ser transferido entre partes. Estas cuatro propiedades juntas definen lo que diferencia a un activo digital de los archivos digitales ordinarios.

Piensa en los recursos digitales como el equivalente digital de los objetos de valor físicos. Al igual que puedes poseer monedas de oro, acciones o certificados de propiedad en el mundo físico, los recursos digitales son elementos de valor que posees en formato digital. El formato es diferente; la función económica es la misma.

Un documento PDF, una fotografía digital o una publicación en redes sociales no se consideran recursos digitales. La prueba consiste en determinar si el elemento tiene valor, está protegido digitalmente y es transferible a otra parte. Un bitcoin cumple con los tres criterios. Una foto guardada en su teléfono no lo hace.

En finanzas, los recursos digitales abarcan una amplia clase de activos, incluyendo criptomonedas, valores tokenizados, monedas digitales de bancos centrales y stablecoins, cada uno con perfiles de riesgo y tratamientos regulatorios distintos.

La terminología de activos digitales sigue una jerarquía específica, lo cual es importante porque la "moneda digital" y la "CBDC" se utilizan a menudo indistintamente en la cobertura mediática, aunque se encuentran en diferentes niveles de especificidad:

• Activo digital: la categoría más amplia, que abarca cualquier activo que posea valor en formato digital
• Moneda digital: más restringida, se refiere a cualquier moneda que exista en formato digital, ya sea de emisión gubernamental o privada
• Moneda digital de banco central (CBDC): específica, se refiere a una moneda digital emitida y respaldada por el banco central de un país
• Euro digital: un ejemplo, la CBDC minorista propuesta por el BCE para la eurozona

Fiat (dinero emitido por el gobierno que no está respaldado por una materia prima física, como el euro o el dólar estadounidense) se encuentra en la base de esta jerarquía. Las CBDC son representaciones digitales de la moneda fiduciaria. Las criptomonedas son totalmente independientes de las monedas fiduciarias.

El proyecto del euro digital se sitúa en la intersección de la política monetaria y la tecnología financiera. Se trata de una iniciativa de política monetaria impulsada por el mandato del Banco Central Europeo de garantizar que el euro siga siendo relevante como medio de pago en una economía cada vez más digital.

Tipos de recursos digitales: la taxonomía completa

Los recursos digitales se dividen en seis categorías principales, cada una con un emisor, comportamiento de precios y caso de uso distintos.

Distinción clave: Criptomoneda es un tipo de recurso digital. No todos los recursos digitales son criptomonedas.

Esta tabla se basa en el marco de taxonomía publicado por el Documento de Trabajo del BPI sobre taxonomía de recursos digitales.

Criptomoneda

La criptomoneda es un activo digital descentralizado asegurado por criptografía, que opera en una blockchain sin una autoridad de emisión central. Bitcoin y Ethereum son los ejemplos canónicos. Las criptomonedas son seudónimas, presentan volatilidad de precios y no son de curso legal en la mayoría de las jurisdicciones.

Bitcoin es un activo digital, específicamente una criptomoneda descentralizada. No es una CBDC, ni una stablecoin, ni está emitida por ningún gobierno. El contraste entre Bitcoin y el euro digital propuesto es marcado: uno no tiene emisor y su precio fluctúa; el otro es emitido por el banco central de Europa y está diseñado para valer exactamente 1 €.

Monedas digitales de bancos centrales (CBDC)

Una moneda digital de banco central (CBDC) es una forma digital de la moneda oficial de un país, emitida y garantizada por su banco central. Las CBDC se diferencian de las criptomonedas en tres ejes:

• Emisor: Las CBDC son emitidas por un banco central; las criptomonedas no tienen emisor
• Estabilidad de precios: Las CBDC son estables y equivalen a su valor Fiat; las criptomonedas son volátiles
• Estatus legal: Las CBDC están diseñadas como moneda de curso legal; las criptomonedas son activos no regulados en la mayoría de las jurisdicciones

Las CBDC también se presentan en dos formas. Una CBDC minorista está disponible para consumidores y empresas. Una CBDC mayorista se utiliza únicamente entre instituciones financieras. El euro digital se propone como una CBDC minorista.

Varios países ya han lanzado CBDC: las Bahamas (Sand Dollar, 2020), Nigeria (eNaira, 2021) y Jamaica (JAM-DEX, 2022). China ha llevado a cabo pruebas piloto a gran escala de su e-CNY (a menudo llamado yuan digital). El euro digital sería la CBDC minorista de la eurozona, que se tratará en detalle en la siguiente sección.

Stablecoins

Una stablecoin es una criptomoneda diseñada para mantener un valor estable, normalmente vinculada 1:1 a una moneda fiat como el dólar estadounidense o el euro. Existen dos tipos dominantes: las stablecoins respaldadas por fiat (como USDC y USDT, que mantienen reservas en fiat) y las stablecoins algorítmicas, que mantienen su paridad mediante mecanismos de software.

La distinción entre una stablecoin y el euro digital radica en quién respalda su valor. Una stablecoin vinculada al euro es como una tarjeta de regalo denominada en euros, emitida de forma privada por una empresa que promete que vale 1 €, pero el valor depende de la capacidad de la empresa para cumplir esa promesa. El euro digital sería como un billete respaldado por el BCE, que no puede incurrir en impago de su propia moneda.

Las stablecoins conllevan riesgo de contraparte (el riesgo de que el emisor privado no pueda honrar los reembolsos). El Euro Digital tendría respaldo soberano del BCE en su lugar. En la UE, las stablecoins entran en el ámbito de la Regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA). El Euro Digital queda completamente fuera del ámbito de MiCA y requiere su propio marco legislativo. La cobertura completa de MiCA aparece en la sección regulatoria a continuación.

Los lectores que deseen orientación práctica sobre la conversión de Recursos digitales a monedas fiduciarias pueden encontrar detalles paso a paso allí.

Blockchain y tecnologías de apoyo

Una Blockchain es un libro mayor digital distribuido que registra transacciones en una red de ordenadores, lo que hace que los registros sean resistentes a manipulaciones sin necesidad de una autoridad central. Una Blockchain es como una hoja de cálculo compartida que miles de ordenadores mantienen de forma simultánea. Alterar una entrada pasada requeriría cambiar cada copia a la vez, lo cual es prácticamente imposible.

No todos los recursos digitales operan en una blockchain. Bitcoin utiliza su propia blockchain. Las stablecoins como USDC operan en blockchains existentes como Ethereum. Las CBDC, incluido el Euro Digital propuesto, pueden utilizar un libro de contabilidad centralizado o híbrido en lugar de una blockchain pública. La arquitectura técnica del Euro Digital no se ha finalizado.

Varias tecnologías adicionales operan dentro del ecosistema de activos digitales:

• Tokens no fungibles (NFT) son recursos digitales únicos registrados en una blockchain, que representan la propiedad de un artículo específico como arte digital, música o coleccionables.
• Tokenización (en el contexto de los recursos digitales) representa activos del mundo real como propiedades, bonos o materias primas como tokens digitales en una blockchain, permitiendo la propiedad fraccionada y la transferencia digital.
• Contratos inteligentes son programas autoejecutables almacenados en una blockchain que aplican automáticamente los términos de un acuerdo cuando se cumplen condiciones predefinidas, permitiendo recursos digitales programables.
• Finanzas descentralizadas (DeFi) se refiere a servicios financieros creados sobre blockchains públicas sin intermediarios tradicionales como bancos, incluyendo préstamos y trading. DeFi contrasta marcadamente con el modelo controlado por el BCE propuesto para el Euro Digital.

¿Qué es el euro digital? Explicación de la propuesta de moneda digital del BCE

El euro digital es una propuesta de moneda digital de banco central (CBDC) emitida por el Banco Central Europeo (BCE), diseñada como un complemento digital a los billetes y monedas de euro. Permitiría a cualquier persona en la zona euro realizar pagos digitales utilizando una forma de dinero público, sin necesidad de tener una cuenta bancaria comercial. El euro digital aún no existe. Está en desarrollo y sujeto a la aprobación legislativa de la UE.

Las características clave propuestas incluyen:

• Emitido y regulado por el BCE, el banco central de los 20 Estados miembros de la UE que utilizan el euro
• Diseñado como una CBDC minorista, disponible para consumidores y empresas en lugar de ser exclusivamente para instituciones financieras
• Funcionaría como moneda de curso legal (lo que significa que debe aceptarse como pago para todas las deudas según la ley) si la legislatura de la UE aprueba el Reglamento del Euro Digital
• Con un precio estable de exactamente 1 €, respaldado por el BCE
• Accesible a través de una aplicación de monedero digital, proporcionada por bancos comerciales o una interfaz específica del BCE, funcionando más como una aplicación de pago que como un almacén de claves de criptomoneda
• Los pagos serían casi instantáneos y estarían aceptados por comercios en toda la eurozona
• Se está debatiendo activamente un límite de tenencia. Se ha informado ampliamente de una cifra de alrededor de 3000 € por persona, pero el BCE no ha confirmado oficialmente ningún importe

La presidenta del BCE Christine Lagarde ha descrito el euro digital como un complemento al efectivo que ofrece a los europeos una opción pública en los pagos digitales. El proyecto refleja el mandato más amplio del BCE para garantizar que el euro siga siendo relevante en una economía cada vez más digital. El BCE desarrolla el marco técnico, pero la divisa no puede emitirse sin la aprobación legislativa por separado del Parlamento Europeo y del Consejo de la UE. Dicha aprobación aún no se ha concedido. Para los anuncios del proyecto más actuales, consulte la página oficial del proyecto del euro digital del BCE.

¿Es el euro digital lo mismo que una criptomoneda?

No. El euro digital no es una criptomoneda. Las criptomonedas como el Bitcoin son descentralizadas y no están emitidas por ningún gobierno. El euro digital es emitido de forma centralizada por el BCE y funcionaría como moneda de curso legal. No implica una Blockchain pública ni volatilidad de precios.

Bitcoin es como una moneda que ningún gobierno controla, emitida por nadie y gobernada por su propia red. El euro digital sería lo opuesto: emitido y controlado por el BCE, la misma institución que gestiona tus billetes de euro físicos.

¿Sustituirá el euro digital al efectivo?

No. El BCE ha declarado explícitamente que el euro digital está diseñado para complementar el efectivo, no para reemplazarlo. Los billetes y monedas de euro seguirán estando disponibles y serán aceptados como moneda de curso legal en toda la Eurozona. El euro digital ofrecería una opción de pago digital pública junto con el efectivo físico, no en su lugar.

Tanto el Euro Digital como un billete de euro físico valdrían exactamente 1 € y estarían respaldados por el BCE. La diferencia es que el Euro Digital existe como un registro digital en lugar de un billete o moneda física. El efectivo físico permite transacciones anónimas sin conexión. La arquitectura de privacidad del Euro Digital aún se está diseñando.

¿En qué se diferencia el Euro Digital de PayPal o Apple Pay?

Servicios como PayPal y Apple Pay son plataformas privadas que mueven de forma electrónica dinero de bancos comerciales ya existente. Transfieren fondos que usted ya tiene en una cuenta bancaria. El euro digital sería una nueva forma de dinero público emitida directamente por el BCE, no custodiada por una empresa privada. Los usuarios no necesitarían una cuenta en un banco comercial para tener o realizar transacciones con el euro digital. No existe riesgo de contraparte de la plataforma porque el BCE, y no un intermediario privado, respalda la moneda.

La Línea de Tiempo del Euro Digital: Hitos del BCE y Estado Actual

Estado actual (Última actualización: marzo de 2024) El euro digital se encuentra en la Fase de Preparación, iniciada por el Banco Central Europeo el 18 de octubre de 2023. Aún no se ha fijado una fecha de lanzamiento confirmada. Se ha debatido una posible ventana de lanzamiento entre 2027 y 2028, sujeta a la aprobación legislativa de la UE. Ni el cronograma ni la decisión de lanzamiento están garantizados.

Esta es la historia completa del proyecto del Euro Digital, desde el primer informe del BCE en 2020 hasta su estado actual.

Hitos Confirmados

1. [CONFIRMADO] Octubre de 2020: El BCE publicó su informe sobre el euro digital, la primera evaluación institucional formal de una posible CBDC de la eurozona. El informe examinó la demanda potencial, las opciones de diseño y las implicaciones para el sistema monetario.

2. [CONFIRMADO] 14 de julio de 2021: El Consejo de Gobierno del BCE lanzó oficialmente la Fase de Investigación del proyecto del euro digital. Esta fase tenía como objetivo determinar si un euro digital era técnicamente factible, económicamente viable y estaba alineado con las necesidades de los consumidores y las empresas europeas.

3. [CONFIRMADO] Julio de 2021 a octubre de 2023: La Fase de Investigación tuvo una duración de dos años. El BCE examinó casos de uso, opciones de diseño de privacidad, enfoques tecnológicos y posibles efectos sobre el sistema bancario. El BCE concluyó que un euro digital es deseable y técnicamente factible.

4. [CONFIRMADO] Junio de 2023: La Comisión Europea publicó una propuesta legislativa para un Reglamento del Euro Digital. A fecha de 2024, esta propuesta se encuentra en fase de revisión por parte del Parlamento Europeo y el Consejo de la UE. No se ha programado ninguna votación final.

5. [CONFIRMADO] 18 de octubre de 2023: El BCE anunció la conclusión de la Fase de Investigación y el inicio de la Fase de Preparación. Según la nota de prensa del BCE: El Eurosistema pasa a la siguiente fase del proyecto del euro digital, 18 de octubre de 2023, esta transición acerca el proyecto a un posible lanzamiento, pero no constituye una decisión de emisión del euro digital.

¿Qué es la Fase de Preparación?

La Fase de Preparación es la segunda etapa principal del proyecto del Euro Digital, que sigue a la Fase de Investigación, ya completada. Consta de cuatro líneas de trabajo principales: finalizar el reglamento del Euro Digital; seleccionar proveedores técnicos para la infraestructura; realizar pruebas de usuario con consumidores y comerciantes; y preparar la posible aprobación legislativa de la UE.

Se prevé que la fase de preparación dure aproximadamente dos años a partir de octubre de 2023, lo que apunta a una revisión en torno a 2025. El BCE ha sido explícito en un punto: entrar en la fase de preparación no supone un compromiso para emitir el euro digital. La decisión de emitirlo depende íntegramente de la aprobación de una legislación de la UE que aún no ha sido adoptada.

Calendario previsto

Los hitos a continuación son proyecciones analíticas basadas en la duración anunciada de la Fase de Preparación del BCE y el proceso legislativo de la UE. No son compromisos confirmados del BCE y pueden cambiar.

6. [PROYECTADO] 2024-2025: Fase de preparación en curso. El BCE está llevando a cabo el desarrollo de la normativa, la selección de proveedores y las pruebas de usuario en toda la Eurozona.

7. [PROYECTADO] 2025: Punto de revisión de la Fase de Preparación Proyectada. Se espera que el BCE evalúe el progreso y determine si se dan las condiciones para proceder a una posible emisión.

8. [PROYECTADO] 2026: Potencial votación legislativa de la UE sobre la Regulación del Euro Digital por el Parlamento y el Consejo Europeos. El Euro Digital no podrá emitirse hasta que se adopte esta legislación.

9. [PROYECTADO] 2027 a 2028: Posible ventana de lanzamiento, condicional a la finalización exitosa de la Fase de Preparación y la aprobación de la Regulación del Euro Digital. Ambas condiciones deben cumplirse. Ninguna está garantizada.

Euro digital frente a Bitcoin, stablecoins y efectivo: diferencias clave

El Euro Digital, Bitcoin, las stablecoins y el efectivo físico representan cada uno una categoría de valor distinta. La tabla a continuación identifica las diferencias clave.

El Euro Digital y Bitcoin son recursos digitales fundamentalmente diferentes. Bitcoin es descentralizado, volátil en su precio y no emitido por ninguna autoridad. El Euro Digital es emitido centralmente por el BCE, estable en su precio en exactamente 1 € y diseñado como moneda de curso legal. Uno opera sin ninguna institución detrás; el otro es una responsabilidad directa del banco central de Europa.

Para una comparación estructurada de las CBDC frente a las criptomonedas:

A diferencia de las stablecoins vinculadas al euro (como EURS), el Euro Digital sería una responsabilidad directa del BCE, lo que significa que conlleva respaldo soberano en lugar de riesgo de contraparte. Las stablecoins están sujetas a MiCA y son de emisión privada; el Euro Digital opera bajo un acto regulatorio separado, aún por adoptar.

¿Qué significa el Euro Digital para sus Ahorros y Pagos?

¿Afectará a su cuenta de Ahorros? El euro digital está diseñado como un instrumento de pago, no como un producto de ahorro. No sustituiría a las cuentas bancarias ni a los depósitos de ahorro. El BCE está considerando seriamente aplicar límites de tenencia para evitar transferencias a gran escala de cuentas bancarias comerciales a monederos de euros digitales, lo que podría desestabilizar el sistema bancario. Se ha debatido ampliamente sobre una cifra de unos 3.000 euros por persona, pero el BCE no ha confirmado oficialmente ninguna cantidad. Sus cuentas de Ahorros y depósitos actuales no se verán afectados por el proyecto del euro digital.

¿Es seguro? El euro digital estaría respaldado por el BCE, lo que lo haría tan solvente como los billetes de euro en términos de solvencia del emisor. A diferencia de los depósitos en bancos comerciales, no estaría sujeto al riesgo de quiebra bancaria. Los riesgos de ciberseguridad y los detalles del diseño de privacidad siguen en desarrollo activo. No se pueden ofrecer garantías de seguridad definitivas hasta que el diseño esté finalizado.

¿Y la privacidad? El BCE ha reconocido la privacidad como un requisito de diseño fundamental. Se está considerando la capacidad de pago sin conexión, que proporcionaría una privacidad similar a la del efectivo, pero no se ha confirmado como una característica. El BCE ha declarado públicamente que no tendrá acceso a los datos de transacciones individuales. Los defensores de la privacidad han expresado su preocupación por la programabilidad y las posibles restricciones de gasto. La arquitectura de privacidad específica aún no se ha finalizado.

¿Será obligatorio? No se espera que el Euro Digital sea obligatorio. El BCE y la Comisión Europea han declarado sistemáticamente que sería un método de pago adicional opcional. Los billetes de euro seguirán siendo de curso legal y continuarían siendo aceptados.

Beneficios y riesgos de un vistazo:

Regulación de activos digitales en la UE: MiCA y el Reglamento del Euro Digital

La regulación de los activos digitales en la UE opera bajo dos marcos distintos: el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) para criptoactivos privados, y la propuesta de Reglamento del Euro Digital, un acto legislativo independiente que regula la CBDC del BCE. Estos dos marcos son independientes. Confundirlos es un Error frecuente en la cobertura de prensa.

El Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA), Reglamento UE 2023/1114) entró en vigor en junio de 2023, con una implementación gradual que se extenderá hasta 2024. MiCA regula la emisión y la prestación de servicios relacionados con criptoactivos en la UE, incluyendo tokens referenciados a activos (stablecoins vinculadas a múltiples activos) y tokens de dinero electrónico (stablecoins vinculadas a una única moneda fiat). También abarca exchanges de criptomoneda, proveedores de monederos y emisores de criptoactivos que operan en la UE.

MiCA no regula el euro digital. El euro digital requiere un acto legislativo independiente, el Reglamento del Euro Digital, que todavía no ha sido aprobado.

La Comisión Europea publicó una propuesta de Reglamento del Euro Digital en junio de 2023. A fecha de 2024, esta propuesta está siendo revisada por el Parlamento Europeo y el Consejo de la UE. No se ha programado ninguna votación definitiva. El euro digital no puede emitirse hasta que se apruebe esta legislación. La aprobación legislativa es una condición independiente de la finalización de la fase de preparación del BCE. El BCE podría estar técnicamente preparado para emitir el euro digital antes de que exista el marco jurídico que lo autorice.

Si se emitiera y si se aprobara la Regulación del Euro Digital, el Euro Digital sería de curso legal (lo que significaría que sería legalmente exigible su aceptación para la liquidación de deudas) en toda la eurozona, al igual que los billetes y monedas de euro. Actualmente, el Euro Digital no tiene estatus de curso legal. El tiempo condicional se aplica a todas las declaraciones sobre su estatus legal.

La Estrategia de Finanzas Digitales de la UE,) adoptada en 2020, establece la agenda de la Comisión Europea para los servicios financieros digitales, con MiCA y el Euro Digital como sus dos principales entregables regulatorios. El Euro Digital no es un proyecto aislado del BCE. Se enmarca dentro de una agenda coordinada de modernización financiera de la UE que también produjo MiCA y varias propuestas legislativas relacionadas.

Euro digital y Recursos digitales: Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre un recurso digital y una criptomoneda?

Un recurso digital es cualquier activo que tiene valor y existe en formato digital, una categoría amplia que incluye criptomonedas, CBDC, stablecoins, NFTs y valores tokenizados. La criptomoneda es un subtipo de recurso digital, definido por la descentralización y el funcionamiento de la Blockchain. No todos los recursos digitales son criptomonedas: el Euro Digital, por ejemplo, es un recurso digital pero no una criptomoneda.

¿Cuándo estará disponible el Euro Digital?

No se ha fijado una fecha de lanzamiento confirmada para el Euro Digital. El BCE entró en la Fase de Preparación en octubre de 2023 y se prevé una revisión para 2025. Si el legislador de la UE aprueba el Reglamento del Euro Digital, se ha debatido una ventana de lanzamiento potencial de 2027 a 2028. Ni el resultado legislativo ni la fecha de lanzamiento están garantizados.

¿Reemplazará el Euro Digital al efectivo en Europa?

No. El BCE ha declarado explícitamente que el euro digital está diseñado para complementar el efectivo, no para sustituirlo. Los billetes y monedas en euros seguirán estando disponibles y serán legalmente aceptados en toda la Eurozona. El euro digital proporcionaría una opción de pago digital pública junto al efectivo físico, no en su lugar.

¿En qué fase se encuentra actualmente el euro digital?

A fecha de octubre de 2023, el Euro Digital se encuentra en la Fase de Preparación, la segunda etapa principal de su desarrollo. Esta fase implica la finalización del libro de reglas del Euro Digital, la selección de proveedores técnicos y la realización de pruebas de usuario. Se prevé que la Fase de Preparación dure aproximadamente dos años, con una revisión esperada para alrededor de 2025.

¿Quién controla el Euro Digital?

El Euro Digital sería emitido y estaría gobernado por el Banco Central Europeo (BCE), el banco central independiente de la eurozona. A diferencia de las criptomonedas, que operan sin una autoridad central, el BCE tendría supervisión total de la emisión y las normas del Euro Digital. Las transacciones individuales se procesarían a través de bancos comerciales y proveedores de servicios de pago.

¿Es seguro el Euro Digital?

El euro digital estaría respaldado por el BCE, lo que lo haría tan solvente como los billetes de euro en términos de solvencia del emisor. A diferencia de los depósitos bancarios comerciales, no estaría sujeto al riesgo de quiebra bancaria. Los riesgos de ciberseguridad y los detalles de diseño de privacidad siguen en desarrollo activo. No se pueden ofrecer garantías de seguridad definitivas hasta que el diseño esté completamente finalizado.

¿Cuáles son los riesgos de una moneda digital de banco central?

Los riesgos clave asociados con las CBDC como el Euro Digital incluyen preocupaciones sobre la privacidad respecto a la visibilidad de las transacciones, riesgos para la estabilidad financiera si los individuos transfieren grandes sumas de cuentas bancarias a saldos en Euros Digitales durante una crisis, vulnerabilidades de ciberseguridad y posibles restricciones programables en el gasto. El BCE está diseñando el Euro Digital para abordar estos riesgos, pero el diseño sigue en desarrollo.

¿Qué es MiCA y cómo afecta a los recursos digitales?

El Reglamento relativo a los Mercados de Criptoactivos (MiCA), Reglamento (UE) 2023/1114, establece un marco normativo unificado para los criptoactivos en toda la UE, que abarca las stablecoins, los tokens de utilidad y los proveedores de servicios de criptoactivos. MiCA entró en vigor en junio de 2023 con una implementación gradual a lo largo de 2024. MiCA no regula el euro digital, el cual requiere su propio acto legislativo independiente de la UE.

¿Será obligatorio el euro digital?

No. El BCE y la Comisión Europea han declarado consistentemente que el Euro Digital sería un método de pago adicional opcional, no un reemplazo para el efectivo o los servicios de pago existentes. Los billetes de euro seguirán estando disponibles y aceptados como curso legal. Ninguna persona ni empresa estaría obligada a usar el Euro Digital.

¿Qué países ya han lanzado una CBDC?

Varios países ya han lanzado CBDC. Bahamas lanzó el Sand Dollar en 2020, Nigeria lanzó el eNaira en 2021 y Jamaica lanzó el JAM-DEX en 2022. China ha llevado a cabo pruebas piloto a gran escala de su e-CNY (a menudo denominado yuan digital). El euro digital se encontraría entre las mayores CBDC por escala económica si se emitiera.

¿Cómo funcionará el euro digital en la práctica?

Los usuarios accederían al euro digital a través de una aplicación de monedero digital proporcionada por bancos comerciales o una interfaz específica del BCE. Los pagos serían casi instantáneos y aceptados por los comercios de toda la eurozona. Se está debatiendo un límite de tenencia por persona, y se ha informado ampliamente de una cifra en torno a los 3.000 euros, aunque no se ha confirmado oficialmente. El diseño técnico completo aún está siendo ultimado por el BCE.

¿Cuáles son las principales preocupaciones sobre la privacidad del euro digital?

El BCE se ha comprometido con la privacidad como requisito de diseño fundamental y ha declarado que no tendrá acceso a los datos de transacciones individuales. Se está considerando la capacidad de pago fuera de línea, que proporcionaría un anonimato similar al del efectivo, pero aún no se ha confirmado. Los defensores de la privacidad han planteado dudas sobre las funciones de programabilidad y las posibles restricciones a las transacciones. La arquitectura de privacidad específica sigue en desarrollo.

Recursos digitales y el Euro Digital: ¿Qué esperar a continuación?

Los recursos digitales cubren una amplia categoría de elementos con valor en formato digital, desde la red descentralizada de Bitcoin hasta las CBDCs respaldadas por el estado, como el propuesto Euro Digital. Las seis categorías principales cubren criptomonedas, CBDCs, stablecoins, NFTs, valores tokenizados y monedas digitales definidas en un sentido amplio. Cada una presenta emisores, perfiles de riesgo y marcos regulatorios distintos.

El euro digital sigue en desarrollo. La fase de preparación del BCE está en marcha, con una revisión prevista para 2025 antes de un posible lanzamiento en el periodo comprendido entre 2027 y 2028, sujeto a la aprobación legislativa de la UE. Dicha aprobación depende de que el Parlamento Europeo y el Consejo adopten el Reglamento del Euro Digital, un proceso que sigue su propio calendario, independiente del trabajo técnico del BCE.

Para las actualizaciones más recientes sobre el euro digital, la página oficial del proyecto del euro digital del BCE) publica todos los Anuncios a medida que se producen. El estado normativo de la implementación gradual de MiCA se sigue en la página del texto oficial del reglamento MiCA en EUR-Lex).

Última revisión: marzo de 2024

Este artículo es meramente informativo y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Las fechas de la cronología del Euro Digital marcadas como [PROJECTED] son estimaciones analíticas basadas en los Anuncios del BCE y pueden cambiar. Para obtener información oficial, visita la página oficial del proyecto Euro Digital del BCE.*