Bybit ofrece una amplia gama de productos de derivatives diseñados para respaldar tanto las estrategias de trading a corto plazo como la exposición a más largo plazo. Entre ellos, los contratos perpetual y con vencimiento de USDT son dos de los tipos de contrato más utilizados. Este artículo ofrece una sencilla introducción a su funcionamiento, sus especificaciones clave y en qué se diferencian de los contratos inversos.
¿Qué son los contratos perpetual y con vencimiento de USDT?
Un contrato de futures es un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente concreto a un precio predeterminado en un momento específico en el futuro.
Utilizando los contratos de futures de Bitcoin como ejemplo para ilustrar este concepto:
Tanto el comprador como el vendedor llegan a un acuerdo sobre la entrega de 5 BTC al precio de 72 000 $ en una fecha determinada. En la fecha de liquidación, el vendedor tiene la obligación de vender 5 BTC al comprador a 72 000 $ independientemente de las condiciones del mercado. A la inversa, el comprador también tiene la obligación de comprar 5 BTC a 72 000 $ independientemente del precio spot de BTC. Los compradores y vendedores pueden optar por cerrar su exposición en cualquier momento antes de la fecha de liquidación.
Bybit ofrece dos tipos de contratos de futures liquidados en USDT: Contratos perpetual de USDT y contratos con vencimiento de USDT. Ambos tipos de contrato utilizan USDT como margen y liquidan todas las ganancias y pérdidas en USDT, pero se diferencian principalmente en la duración del contrato y la mecánica de liquidación.
Contrato perpetual de USDT
El contrato perpetual de USDT es un contrato de futures sin fecha de vencimiento. Los traders pueden abrir posiciones largas o cortas en cualquier momento y mantenerlas siempre que se cumplan los requisitos de margen. Como resultado, los titulares de posiciones perpetual deberán pagar comisiones de financiación, que se intercambian periódicamente entre las posiciones largas y cortas para mantener el precio del contrato cerca del precio spot, si mantienen la posición en el intervalo de financiación.
Contrato con vencimiento de USDT
El contrato con vencimiento de USDT es un contrato de futures con una fecha de liquidación fija. Una vez abierta una posición, los traders pueden optar por cerrar su exposición en cualquier momento antes de la liquidación o mantener la posición hasta la fecha de liquidación. Si la posición se mantiene hasta la fecha de liquidación, se liquidará utilizando el precio de índice promedio de los últimos 30 minutos antes del vencimiento.
Especificación de los contratos perpetual y con vencimiento de USDT
Reglas de denominación e inclusión de los contratos con vencimiento de USDT
Para los contratos con vencimiento estándar, el símbolo sigue el formato XXXUSDT-DDMMMYY. Por ejemplo, un contrato con vencimiento de BTCUSDT con una fecha de liquidación del 25 September 2026 se representará como BTCUSDT-25SEP26.
Los nuevos contratos se listan todos los viernes a las 08:00 UTC, que es también la hora de liquidación.
Los contratos con vencimiento de USDT tienen fechas de liquidación basadas en las 08:00 UTC de los viernes para los siguientes plazos:
BTC y ETH:
- Semana actual
- Próxima semana
- Tercera semana
- Mes actual
- Próximo mes
- Trimestre actual
- Próximo trimestre
Otros pares de trading:
- Semana actual
- Próxima semana
- Tercera semana
- Mes actual
Cálculo de margen y P&L para contratos de USDT
Los cálculos de margen y P&L para los contratos de USDT son más sencillos, ya que utilizan USDT como margen y moneda de liquidación, y producen un pago en USDT. Si un trader tiene un contrato de 1 BTC y el precio de BTC aumenta en 100 $, el trader gana 100 USDT (antes de tener en cuenta las comisiones).
En la Cuenta de Trading Unificada (UTA), hay tres modos de margen disponibles: Margen Aislado (IM), Margen Cruzado (CM) y Margen de Cartera (PM). En el modo de Margen Aislado (IM), las posiciones se margenan y liquidan en USDT, y los usuarios deben tener suficiente USDT para abrir posiciones de contratos de USDT. En los modos de Margen Cruzado (CM) y Margen de Cartera (PM), los usuarios pueden utilizar cualquier activo de colateral compatible como margen equivalente en USD para el Margen Spot y el derivatives trading. Esto significa que los usuarios no necesitan necesariamente tener USDT, ya que otros activos como BTC o ETH pueden utilizarse como colateral para abrir posiciones de contratos de USDT.
Esto significa que, aunque las ganancias y pérdidas se sigan liquidando en USDT en el modo CM o PM de la UTA, los usuarios no necesitan necesariamente tener USDT para abrir posiciones de contratos de USDT. En su lugar, pueden utilizar otros activos compatibles, como BTC o ETH, como colateral para abrir y mantener posiciones de contratos de USDT.
Para obtener más información, consulte Introducción a la Cuenta de Trading Unificada de Bybit.
Leer más
- Margen inicial (contratos Perpetual y con vencimiento de USDT)
- Margen de mantenimiento (contratos Perpetual y con vencimiento de USDT)
- Cálculos de P&L (contratos Perpetual y con vencimiento de USDT)
Exposición al riesgo
Los contratos Perpetual inversos se negocian y liquidan en el activo subyacente. Los traders están expuestos de forma natural al riesgo de mercado del propio colateral, incluso si no tienen ninguna posición.
Por otro lado, los contratos Perpetual de USDT se liquidan en USDT. No tiene que preocuparse por el riesgo de mercado de los colaterales como BTC. Sin embargo, las stablecoins pueden no ser 100 % estables y el USDT no está totalmente libre de riesgos. Gestione sus propios riesgos de trading.