Informe de análisis de derivados cripto de Bybit y Block Scholes (16 de octubre de 2024): “front-running” de la volatilidad de opciones de BTC a las elecciones de EE. UU.
Resumen mediante IA
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Aspectos destacados clave:
Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos se sumerge en eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales criptográficas y comerciales del volumen de negociación al contado y futuros, opciones y contratos perpetuos.
A pesar del reciente aumento de los precios al contado, sigue existiendo una brecha significativa entre la volatilidad implícita a corto y largo plazo. Como resultado, los participantes del mercado se están centrando más en las expectativas posteriores a las elecciones en lugar de en las recientes tendencias alcistas de los precios al contado. Este cambio ha dado lugar a un aumento de la volatilidad realizada a los 7 días, que ahora se alinea con los niveles de volatilidad implícitos de las opciones de vencimiento a 30 días. Además, las respuestas alcistas a los movimientos de los precios al contado son evidentes en las tasas de financiación perpetuas, que ahora son positivas para casi todos los tokens.
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Las actividades de futuros finales ven un aumento desde principios de septiembre, pero aún quedan rezagadas respecto a las ganancias
En la última semana, el interés abierto de los futuros solo ha experimentado un modesto aumento. Aunque el notable repunte de los precios al contado ha llevado a BTC de vuelta al extremo superior de su horquilla, este aumento no se ha visto igualado por el correspondiente aumento de las posiciones abiertas de futuros, que aún no han vuelto a sus niveles antes de la expiración de las opciones a finales de septiembre.
Picos de interés abierto Perp
A diferencia del mercado de futuros, el interés abierto perpetuo de los swaps ha aumentado en consonancia con la medida alcista de los precios a principios de esta semana, alcanzando sus niveles más altos en el último mes. Al igual que con los mercados de futuros, se produjo un aumento significativo de la actividad comercial el lunes y el martes, ya que el repunte del precio al contado impulsó los volúmenes. Este aumento de la confianza alcista ha llevado a una mayor participación en contratos perpetuos. El mercado sigue estando fuertemente dominado por BTC, y los comerciantes están claramente a favor de Bitcoin sobre Ethereum en su posicionamiento.
Opciones de BTC Volatilidad frente a las elecciones de EE. UU.
La semana pasada, el front-end de la estructura del plazo de volatilidad implícita se mantuvo relativamente estable, lo que destaca la desconexión significativa entre opciones a corto y largo plazo, especialmente a la luz de las próximas elecciones en EE. UU. Como resultado, el mercado de derivados está respondiendo más a las expectativas posteriores a las elecciones que a los recientes movimientos alcistas en los precios al contado, que finalmente han provocado que la volatilidad realizada se alinee con los niveles de volatilidad implícitos.
La actividad de los precios al contado también ha experimentado un aumento en las posiciones abiertas, reflejando las tendencias en futuros y contratos perpetuos. Sin embargo, este repunte en el posicionamiento no se ha acompañado de un aumento en los volúmenes comerciales, lo que indica un crecimiento más gradual.
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