Informe de análisis de derivados cripto de Bybit y Block Scholes (8 de octubre de 2025): A pesar del impulso general en BTC y el oro, los derivados apuntan a una fragilidad subyacente. El volumen de tarding de Aster es ya superior a $1 billón.
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Aspectos clave:
Nuestro informe semanal de análisis de derivados cripto profundiza en eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales cripto y de trading del volumen de spot trading y futuros, opciones y contratos perpetuos.
El interés abierto Perpetuos intercambio ha disminuido después del repunte, señalando la toma de beneficios, mientras que las tasas de financiación permanecen neutrales a levemente positivas, lejos de la euforia de ATH. La actividad de Opciones en BTC, ETH y SOL es moderada, con volúmenes bajos y sesgados hacia las opciones put, lo que refuerza un tono cauteloso.
Perpetuos: El interés abierto permanece por debajo de los máximos previos a FOMC, incluso cuando el BTC impulsa nuevos niveles, lo que sugiere una convicción limitada.
Opciones: La volatilidad a corto plazo de BTC favoreció brevemente las opciones Call, pero los vencimientos más largos se mantuvieron neutrales. La brusca inversión de ETH de los 4700 USD provocó un cambio rápido a la confianza bajista, con un sesgo del −3,3 %.
El interés abierto no se ha recuperado completamente, a pesar de que BTC alcanzó los 125 000 USD
Fuentes: Bybit, Scholes de bloque
El interés abierto Perpetuos cayó después de la liquidación del 22 de septiembre, y los contratos de ETH perdieron más de 1000 millones de USD, ya que los precios volvieron a probarse en 3800 USD. A pesar de que el BTC alcanzó los 125 000 USD y el ETH alcanzó los 4700 USD, el interés abierto permanece por debajo de los niveles de mediados de septiembre y vuelve a caer, lo que apunta a la toma de beneficios tanto en mercados spot como de rendimiento.
El trade de desbasement acecha con señales bajistas
Fuentes: Bybit, Scholes de bloque
El repunte de BTC/oro se ha apodado “el trade de desvalorización”, pero los mercados de opciones muestran poca emoción. Los volúmenes de compra se mantuvieron estables, mientras que las opciones put a corto plazo experimentaron un repunte sesgado. La volatilidad implícita aumentó modestamente en consonancia con la volatilidad realizada, que subió 15 puntos, pero sigue siendo históricamente baja. Incluso con el nuevo ATH de BTC, la volatilidad de una semana sigue siendo inferior al 40 %, una señal de convicción limitada del mercado.
ASTER ve un volumen de trading creciente con un mejor rendimiento de tokens que HYPE
Fuentes: Bybit, Scholes de bloque
Los DEX Perpetuos superaron los $1T en volumen mensual por primera vez en septiembre, y Aster se convirtió en un destacado. La plataforma multicadena, que lanzará su propia Capa 1, vio cómo el precio de su token ASTER aumentaba de 0,10 USD a 2,30 USD en la semana siguiente a su debut el 17 de septiembre, superando al mercado en general, y tokens de pares como HYPE. El Modo Pro de Aster admite órdenes límite ocultas, repitiendo el creciente interés en funciones de trading centradas en la privacidad.
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