Las señales mixtas de EE. UU. e Irán dejan a los mercados de opciones sumidos en la incertidumbre
Resumen mediante IA
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En la mañana del Miércoles, Bitcoin había protagonizado una pequeña recuperación a 69K $ junto con otros Activos de riesgo, retrocediendo parte de la caída observada durante marzo, ya que las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente mostraron signos tentativos de relajación.
Sin embargo, el Jueves por la mañana, el BTC cayó un 3% para ceder esas ganancias y volver hacia el nivel de 66K $, ya que Trump prometió golpear a Irán "extremadamente duro".
Tanto el repunte de alivio como la posterior caída se produjeron junto con otros Activos de riesgo, ya que la Acción del precio de las Cripto sigue sufriendo en gran medida de la incertidumbre geopolítica.
Si bien las Opciones de plazo Corto muestran una preferencia por las opciones de venta, los plazos Más largos muestran un Posicionamiento menos bajista que hace una semana
En contraste con los sesgos de plazo Corto, se indican brotes verdes de una recuperación del sentimiento en el Índice de Apetito de Riesgo de Block Scholes, que ha comenzado a recuperarse de niveles bajistas extremos y ahora tiene una tendencia Más Alta tanto en BTC como en ETH. El nivel de -0,5 ha marcado históricamente una transición para alejarse del Posicionamiento impulsado por el pánico y ha actuado como un indicador del comienzo del impulso alcista.
Si bien el movimiento alcista se alinea con la reciente recuperación del Precio Spot, la señal es Más notable de lo que se expresa Actualmente en los mercados de Opciones, donde la Posición sigue siendo bajista.
El Índice de Apetito de Riesgo de Block Scholes mide el nivel de euforia (por encima de 1) o pánico (por debajo de -1) en el mercado Spot. El impulso en este índice muestra una fuerte relación con los rendimientos de los precios Spot.
Señales contradictorias y volatilidad elevada
A pesar de indicar que los objetivos militares de EE. UU. pueden estar a punto de completarse y sugerir una posible retirada de Irán dentro de "dos o tres semanas", el presidente Trump pronunció un fuerte Recordatorio de su determinación de Continuar los ataques militares contra Irán en un discurso en horario de máxima audiencia pronunciado el Miércoles por la noche.
Tales promesas incluían huelgas en infraestructuras energéticas clave, compensando las esperanzas anteriores de desescalada y dejando la volatilidad elevada.
En contraste con el movimiento brusco de los Precios Spot durante los últimos tres días, los niveles de volatilidad implícita se mantuvieron elevados en todo momento.
Los plazos Cortos siguen negociándose a niveles elevados, ya que los mercados de Opciones siguen siendo increíblemente cautelosos y no están dispuestos a valorar un final Inmediato de la guerra en el Medio Oriente (y, lo más importante para los mercados, una reapertura del Estrecho de Ormuz).
Si bien los mercados Spot han reaccionado de inmediato tanto a las noticias positivas como a las negativas para los Activos de riesgo, los mercados de Opciones Cripto han sido hasta ahora un barómetro constante de cuánta fe depositan los mercados en las discusiones. Vemos que en los niveles de volatilidad implícita persistentemente elevados para los plazos más largos durante la última semana, a pesar de la presentación por parte de Trump de un plan de paz de 15 puntos y la declaración del presidente Masoud Pezeshkian de que Irán tiene la “voluntad necesaria” para poner fin a las hostilidades.
En contraste con el nivel constantemente elevado de volatilidad implícita, el sentimiento Direccional expresado por los mercados de Opciones se ha vuelto a cotizar fuertemente varias veces en la última semana en respuesta a los desarrollos en torno al conflicto de Medio Oriente.
En primer lugar, los acercamientos de ambas partes a principios de esta semana vieron cómo las sonrisas de volatilidad de plazo Corto pasaron de una De primera calidad de 13 puntos a favor de las opciones de venta a una De primera calidad de 6.5 puntos mucho menos bajista (pero aún lejos de ser alcista).
La reiteración de Trump de la noche a la mañana de posibles ataques contra la infraestructura energética iraní y la concentración de tropas en el Medio Oriente ha Retirado esas opciones de venta a corto plazo a una De primera calidad de 10 puntos, no tan bajista como la Posición al comienzo de la semana, pero ciertamente no se está posicionando para un repunte.
Las Opciones a plazos de 90 días o más, sin embargo, no han sido ...
¿Es esa una pequeña señal de que los mercados están empezando a cotizar para un final a la vista?
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