XAUUSD+ cae por debajo de 4.000 $ - otra vez. A continuación, las previsiones del oro para la próxima semana.



El oro ha tenido dificultades para escapar de la fuerte atracción gravitatoria en torno a la marca de los 4.000 $.

Cabe recordar que el 24 de junio, el metal precioso cayó por debajo de ese precio psicológicamente importante de 4.000 $ por primera vez desde noviembre de 2025.

En las 3 semanas subsiguientes, cualquier repunte ha sido de corta duración, aunque el metal precioso ha encontrado soporte (los precios sin caer mucho más) en torno a los $4.000.

Aun así, el metal precioso sigue camino de su sexta caída semanal en las últimas siete semanas.

Además, los ETFs (fondos cotizados en bolsa) respaldados por oro físico han vendido neto casi 2,6 millones de onzas de oro en lo que va de año, ya que los precios spot han caído un 7,5% en lo que va de año.

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¿Por qué cayó el oro esta semana?

La caída semanal del oro se ha visto impulsada por el regreso de los temores por la inflación.

Las últimas oleadas de ataques y contraataques por parte de EE. UU. e Irán han impulsado al alza el petróleo Brent esta semana,respetando nuestro objetivo alcista de 86 $/bbl fijado desde el pasado lunes, 13 de julio.

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Así es como funciona esa relación entre los precios del petróleo y el oro.

• Subida de los precios del petróleoaviva el temor a un resurgimiento de la inflación

^{Unos precios del petróleo más altos conducen a mayores costes de transporte para las mercancías, y las empresas pueden subir sus precios de venta para compensar estos mayores costes, es decir, la inflación.}

• Inflación crecientelo que a su vez aumenta las perspectivas de subidas de tipos de la Fed

^{Subir los tipos de interés es la principal arma de la Fed para enfriar la inflación en EE. UU.}

• Las perspectivas detipos de interés más altos en EE. UU.a su vez deprimir los precios del oro.

^{El oro es un activo que no genera rendimiento, lo que significa que los inversores no reciben ningún pago de intereses por poseer oro.}

• A expensas del oro, los inversores a nivel mundial...buscar activos que ofrezcan mayores rendimientospara compensar una mayor inflación.

^{Por ejemplo, los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ofrecen ahora rendimientos de alrededor del 4,5-4,6 %, sus rendimientos más altos en más de un año.}





Perspectivas del oro: del 17 al 24 de julio

El modelo de Bloomberg predice una probabilidad del 73% de que XAUUSD+ cotice entre $3872 - $4130entre ahora y el próximo viernes, 24 de julio (ver niveles en el gráfico de oro de arriba)

Escenarios potenciales

• POTENCIAL ALCISTA: El oro podría recuperarse por encima de los 4.000 $ y dirigirse hacia la$4130 nivel si los precios del petróleo ceden y se disipan los temores a la inflación de EE.UU. Sin embargo, desde una perspectiva técnica, los alcistas del oro (aquellos que esperan que los precios suban) también deben superar la línea de tendencia descendente que comenzó en el máximo intradiario del 12 de mayo.



• RIESGO A LA BAJA: Si la guerra de Irán escala aún más y prolonga la recuperación del petróleo, el oro podría verse forzado a mantenerse en precios inferiores a 4.000 dólares por más tiempo, alcanzando potencialmente el$3872un objetivo a la baja para marcar un nuevo mínimo anual en lo que va de año.



Para una perspectiva a un plazo ligeramente mayor, reiteramos lo que habíamos escrito en el informe de la semana pasada...

En caso de que la región de $3900-$4000 no aguante, la acción del precio del año pasado sugiere poca fricción para un mayor descenso hasta la región de $3500-$3600 para oro spot.





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