Análisis de datos de Solana On-Chain: Métricas clave de 2025

El análisis de datos de Solana On-Chain examina la actividad de la red, el uso de DeFi, la participación de los validadores, las tarifas y los flujos de intercambio sin tratar ninguna métrica individual como una señal de trading.

Nota sobre los datos: Las cifras y descripciones de estado en este artículo reflejan la instantánea de 2025 del material original, no datos en vivo. Confirme los valores actuales con paneles en vivo antes de sacar conclusiones.

Conclusiones clave

• Los datos on-chain revelan los fundamentos de la red de Solana (volumen de transacciones, actividad de DeFi, seguridad de los validadores y crecimiento del ecosistema) de formas que los gráficos de precios no pueden.
• La cifra Headline de TPS de Solana (a veces citada como 65.000) es engañosa. El TPS sin voto, que mide la actividad real del usuario, es la única cifra que importa para el análisis de la red.
• El TVL (Valor total bloqueado), el volumen de DEX, las direcciones activas diarias, el recuento de validadores y la tasa de staking son cinco métricas revisadas comúnmente; ningún programa de monitoreo fijo se adapta a cada lector.
• Siete herramientas gratuitas o de bajo coste le dan acceso total a los datos on-chain de Solana: Solscan, DefiLlama, Dune Analytics, Solana Beach, validators.app, la página de estadísticas de la Fundación Solana y Jito.
• Esta guía incluye una tabla comparativa estructurada entre Solana y Ethereum y un marco de interpretación de señales que no se encuentra en otras guías de acceso gratuito.

Contenidos

1. Qué son los datos de Solana On-Chain y por qué son importantes para los inversores de SOL
2. Por qué los datos de On-Chain de Solana parecen diferentes: Proof of History, Proof of Stake y la idea errónea del TPS
3. Métricas de rendimiento de Solana On-Chain: Transacciones, velocidad y actividad de la red
4. Métricas de Solana DeFi: TVL, volumen de DEX, tarifas del protocolo y salud del ecosistema
5. Métricas de adopción de la red Solana: Carteras activas, recuento de validadores y tasa de staking
6. Herramientas para acceder a los datos de Solana On-Chain: Options gratuitos y de pago
7. Datos de Solana frente a Ethereum On-Chain: Una comparación de referencia detallada
8. Cómo leer las señales de Solana On-Chain: Un marco de interpretación Alcista, Bajista y de Neutral
9. Interrupciones de la red Solana: Lo que mostraron los datos de On-Chain y la recuperación desde entonces
10. Métricas avanzadas de Solana On-Chain: MEV, actividad de desarrolladores y flujos de intercambio
11. Preguntas frecuentes: Datos de Solana On-Chain
12. Datos de Solana On-Chain: Conclusiones finales y próximos pasos

¿Qué es el análisis de datos de Solana On-Chain?

Los datos on-chain son información registrada permanentemente en un libro de contabilidad de Blockchain público, accesible para cualquier persona, verificable sin permiso y actualizada en tiempo real con cada transacción que procesa la red. Para Solana (SOL), la red Blockchain lanzada en 2020, los datos on-chain incluyen cada transferencia de tokens, operación de DEX, acuñación de NFT, depósito de préstamos y voto de validador que ocurre en toda la red. Solana es la red Blockchain; SOL es su Criptomoneda nativa. Piense en los datos on-chain como los signos vitales de la Blockchain: un registro continuo y a prueba de manipulaciones de todo lo que sucede debajo del gráfico de precios.

Los gráficos de precios muestran lo que el mercado piensa sobre SOL. Los datos on-chain muestran lo que los usuarios están haciendo realmente con la red. El análisis on-chain se originó con Bitcoin, donde métricas como las olas HODL, los flujos de intercambio y el ratio MVRV se convirtieron en herramientas estándar para medir los fundamentos del mercado. La misma disciplina analítica se aplica ahora a Solana, donde un conjunto más rico de métricas refleja un ecosistema de contrato inteligente completo en lugar de una red de reserva de valor.

Esta guía cubre las métricas que importan, las herramientas que las muestran de forma gratuita, un marco de interpretación para leer las señales de la red, una comparación de referencia entre Solana y Ethereum que actualmente no existe en ningún otro lugar en este espacio temático, y un relato honesto del historial de interrupciones de la red de Solana con los datos para contextualizar lo que sucedió y lo que ha cambiado desde entonces.

Por qué los datos de On-Chain de Solana parecen diferentes: Proof of History, Proof of Stake y la idea errónea del TPS

Los datos on-chain de Solana se ven diferentes a los de otras Blockchains por una razón arquitectónica específica, una que determina por qué las cifras de TPS se interpretan habitualmente de forma errónea y por qué las métricas de rendimiento de Solana requieren una interpretación más cuidadosa que las de Ethereum o Bitcoin.

Proof of History: El reloj criptográfico detrás de la velocidad de Solana

Proof of History (PoH) es un mecanismo de cronometraje criptográfico (no un sistema de consenso) que marca cada transacción con una marca de tiempo verificable antes de que los validadores la procesen. Solana fue cofundada por Anatoly Yakovenko, un ex ingeniero de Qualcomm que diseñó PoH como una solución al cuello de botella de coordinación en los sistemas de consenso distribuidos. Debido a que PoH preordena las transacciones utilizando una secuencia criptográfica, los validadores pueden procesarlas en paralelo sin esperar a que la red se ponga de acuerdo sobre el tiempo. Esta es la fuente arquitectónica de la velocidad de Solana.

La consecuencia en los datos es lo que la mayoría del contenido interpreta mal. La cifra total de TPS de Solana incluye transacciones de voto, mensajes de consenso internos que los validadores se envían entre sí para confirmar el acuerdo sobre la producción de bloques. Estas no son transacciones generadas por el usuario. Son gastos generales de la red. Cuando vea una cifra de TPS total de 3.000 a 4.000 en un panel de análisis de Solana, una parte sustancial de esa cifra es tráfico de votos de validadores, no personas intercambiando tokens o acuñando NFT.

TPS de Solana: Tres cifras que debe distinguir

Para cualquier análisis de red, el TPS sin voto es la única cifra que refleja con precisión lo que los usuarios están haciendo en Solana. La cifra de 65.000 representa condiciones de laboratorio óptimas. El TPS total infla la imagen con los gastos de consenso. El TPS sin voto es la métrica a seguir.

Proof of Stake: Lo que la economía de los validadores significa para los datos de On-Chain

Mientras que PoH ordena las transacciones, Proof of Stake (PoS) asegura la red Solana, y ambos mecanismos generan métricas on-chain distintas que los analistas monitorean. Bajo PoS, los validadores aportan tokens SOL en staking como garantía para ganar el derecho a producir bloques y validar transacciones. Esta actividad de staking genera varias métricas clave: recuento de validadores (cuántos operadores independientes ejecutan la red), el coeficiente Nakamoto (cuán concentrada está la participación entre los validadores), la tasa de staking (qué porcentaje de SOL en circulación está en staking) y el APY de staking (el rendimiento que obtienen los validadores y delegadores).

Solana también ejecuta lo que el protocolo llama programas, el equivalente en Blockchain a los contratos inteligentes en otras cadenas. Cada vez que un usuario intercambia tokens en un Exchange descentralizado, realiza depósitos en un protocolo de préstamos o acuña un NFT, está interactuando con un programa de Solana. Cada interacción genera una transacción on-chain que fluye hacia las métricas analizadas a lo largo de esta guía.

Métricas de rendimiento de Solana On-Chain: Transacciones, velocidad y actividad de la red

Las métricas de rendimiento más observadas de Solana, las transacciones por segundo y el recuento diario de transacciones, están disponibles en tiempo real en Solscan, pero solo una cifra refleja con precisión la actividad real del usuario. La tabla a continuación mapea todas las principales métricas on-chain de Solana en sus categorías y fuentes de datos antes de que cada una sea cubierta en detalle.

Métricas de Solana On-Chain: Referencia maestra

Cómo encontrar TPS en tiempo real en Solscan: Navega a solscan.io, haz clic en "Analytics" en la barra de navegación superior y busca el panel de estadísticas de la red. Muestra TPS total y TPS sin voto uno al lado del otro. La cifra sin voto es la que debes registrar. A principios de 2025, el TPS de Solana sin voto ha promediado entre 800 y 1.200 durante condiciones normales de la red, con recuentos diarios de transacciones sin voto que superan frecuentemente los 50 millones según datos de Solscan Analytics.

Una tendencia creciente de TPS sin voto durante un período sostenido de 30 días indica un aumento de la actividad real de los usuarios en la red. Un pico en el TPS total sin un aumento correspondiente en el TPS sin voto generalmente refleja una mayor carga de comunicación de los validadores en lugar de un crecimiento de usuarios, una distinción que importa al evaluar si la actividad de la red es orgánica.

Métricas de DeFi de Solana: TVL, Volumen de DEX, Comisiones de Protocolo y Salud del Ecosistema

DeFi es el principal impulsor de la actividad on-chain de Solana, generando las tres métricas que los inversores siguen más de cerca: TVL (Valor Total Bloqueado), volumen de DEX y los ingresos por comisiones de protocolo. El ecosistema DeFi de Solana incluye protocolos de préstamos como Kamino Finance, exchanges descentralizados como Raydium, Orca y Jupiter, y protocolos de staking líquido como Marinade Finance y Jito. Cada depósito, operación y acción de staking de estos protocolos genera datos on-chain que alimentan las métricas a continuación.

Valor Total Bloqueado (TVL): Indicador de Salud de DeFi de Solana

El Valor Total Bloqueado (TVL, por sus siglas en inglés) es el valor total en dólares de los activos de criptomoneda depositados actualmente en protocolos DeFi basados en Solana, incluyendo plataformas de préstamos, exchanges descentralizados, bóvedas de staking líquido y agregadores de rendimiento. TVL opera como un indicador de tamaño (cuánto capital se despliega) y un indicador de confianza (el capital que fluye hacia DeFi sugiere que los usuarios confían en los protocolos con valor real.

Nota: El TVL no es lo mismo que la capitalización de mercado de Solana o el SOL total en staking. Son tres cifras distintas. La capitalización de mercado mide el valor de todos los tokens SOL en circulación. El SOL total en staking mide el SOL bloqueado para la seguridad de la red. El TVL mide solo los activos depositados en contratos de protocolo DeFi. El contenido de la competencia a menudo confunde estas cifras; son métricas separadas que miden cosas diferentes.

El TVL tiene una limitación importante: cuando el precio de SOL aumenta, el valor en dólares del TVL aumenta incluso si no entra capital nuevo en el ecosistema. Un protocolo que alberga 1 millón de SOL mostrará un TVL más alto en términos de dólares cuando SOL cotice a 200 $ que cuando cotice a 100 $, independientemente de los depósitos de los usuarios. Las estrategias de bucle recursivo, donde los activos prestados se redepositan para inflar las cifras de TVL, también pueden distorsionar la métrica. Para una interpretación precisa, busca un crecimiento del TVL que supere la apreciación del precio de SOL, lo que sugiere una implementación genuina de nuevo capital.

Los DEX de Solana como Raydium y Orca operan a través de pools de liquidez, contratos inteligentes que albergan pares de tokens que los usuarios depositan para permitir el trading. La profundidad de estos pools contribuye directamente a la cifra de TVL de Solana.

La fuente autorizada para el TVL de Solana es DefiLlama en defillama.com/chain/Solana. A Q2 2025, el TVL total de Solana ha oscilado entre 6.000 y 10.000 millones de dólares, dependiendo de las condiciones del mercado, según DefiLlama. Utiliza DefiLlama como tu referencia en lugar de DappRadar u otras plataformas, ya que las diferencias metodológicas entre los proveedores pueden producir cifras significativamente distintas para la misma cadena.

Volumen de DEX y Comisiones de Protocolo: Midiendo la Actividad Económica Activa

El volumen de DEX mide el valor total de las operaciones procesadas por los exchanges descentralizados de Solana en un período determinado. A diferencia del TVL, que puede permanecer inactivo, el volumen de DEX requiere una participación activa del usuario en cada transacción registrada. Esto lo convierte en uno de los indicadores más fiables de actividad económica real en la red.

El ecosistema principal de DEX de Solana incluye:

• Jupiter: el agregador más grande por volumen, que enruta operaciones a través de DEX subyacentes basándose en la liquidez disponible y los precios cotizados
• Raydium: un AMM con pools de liquidez concentrada, uno de los DEX más antiguos y de mayor volumen de Solana
• Orca: un AMM fácil de usar con liquidez concentrada, popular entre los traders minoristas
• Phoenix: un DEX de libro de órdenes on-chain, que atiende a traders que prefieren órdenes límite sobre la fijación de precios AMM

La posición de agregador de Jupiter significa que su volumen reportado consolida operaciones de Raydium, Orca y otros protocolos. Al leer los datos de volumen de DEX de los dashboards de Dune Analytics en dune.com/solana, confirma si las cifras representan volúmenes de protocolos individuales o totales agregados para evitar el doble conteo.

Los ingresos por comisiones de protocolo, las comisiones recaudadas por los protocolos DeFi en cada operación o préstamo, se rastrean en el dashboard de comisiones de DefiLlama. El aumento de los ingresos por comisiones en todo el ecosistema señala un ajuste genuino del producto al mercado: los usuarios pagan costos de transacción para utilizar protocolos en lugar de simplemente depositar capital inactivo.

Los NFT representan una categoría distinta de actividad on-chain. Solana se estableció como una cadena NFT importante en 2021 y 2022 con colecciones como DeGods, y00ts y Okay Bears, con Magic Eden como el principal marketplace. La actividad on-chain de NFT (rastreada a través de métricas que incluyen el volumen de acuñación, el volumen de negociación secundaria y los compradores únicos) ha disminuido sustancialmente desde esos picos en todas las cadenas, incluida Solana. El dashboard de análisis de NFT de Solscan proporciona los datos on-chain para evaluar la trayectoria actual sin depender de cifras reportadas por el marketplace.

Métricas de Adopción de la Red Solana: Billeteras Activas, Número de Validadores y Tasa de Staking

Tres métricas on-chain responden a la pregunta que los inversores más desean resolver sobre Solana: ¿está la red realmente creciendo y es lo suficientemente segura como para confiar en ella? El recuento de direcciones activas mide la adopción por parte de los usuarios. El número de validadores y la tasa de staking miden la seguridad y descentralización de la red. Juntas, forman una imagen más clara de la salud de la red de lo que puede proporcionar una sola cifra.

Billeteras Activas y Direcciones Diarias: Midiendo la Adopción Real de Usuarios

A Q2 2025, Solana registra regularmente entre 1,5 y 4 millones de direcciones activas diarias según el dashboard de Analytics de Solscan, una cifra que cuenta las direcciones blockchain únicas que firmaron al menos una transacción dentro de un período de 24 horas. Los días de actividad pico, que generalmente coinciden con eventos de mercado de alto volumen o lanzamientos importantes de protocolos, han superado los 5 millones de direcciones activas diarias.

Nota: Las direcciones activas diarias no son lo mismo que el total de billeteras creadas alguna vez en Solana, que es una cifra acumulativa mucho mayor que incluye cuentas inactivas. Para el análisis de adopción, las direcciones activas diarias son la métrica significativa. Las direcciones activas mensuales (direcciones que realizan transacciones al menos una vez en 30 días) proporcionan una visión más amplia de la base de usuarios activos.

Los recuentos de direcciones activas incluyen la actividad de Bots y automatizada. Los Bots de trading, los programas de Arbitraje y los Bots de liquidación generan direcciones y transacciones on-chain. Los picos de un solo día en los recuentos de direcciones activas suelen reflejar la actividad de Bots durante condiciones de mercado volátiles, en lugar de un crecimiento genuino de usuarios minoristas. Para una evaluación precisa de la adopción, realice un seguimiento de la media móvil de 30 días en lugar de los picos diarios individuales.

Los datos de adopción on-chain de Solana muestran un crecimiento medible de 2023 a 2025. Según Solscan Analytics, las direcciones activas diarias a principios de 2023 promediaron aproximadamente entre 300.000 y 500.000 por día. Para el segundo trimestre de 2025, esa cifra superó regularmente los 1,5 millones, lo que representa un crecimiento del 200% al 400% durante el período de dos años. El volumen de trading de DEX en Solana estableció nuevos récords en 2024, con la red clasificándose entre las dos cadenas principales por volumen diario de DEX en las clasificaciones de DefiLlama durante períodos prolongados. Estas son tendencias medibles, no afirmaciones de marketing, y coexisten con la advertencia de que la actividad de Bots y los efectos del ciclo de mercado dificultan la atribución precisa.

El aumento de las direcciones activas diarias mantenido durante una tendencia de 30 días, particularmente cuando va acompañado de un aumento del volumen de DEX y TVL, se ha correlacionado históricamente con períodos de mayores ingresos por comisiones de red y una participación más amplia en el ecosistema. Esta correlación es una observación sobre patrones históricos, no una predicción sobre el comportamiento futuro de los precios.

Recuento de validadores y tasa de staking: métricas de descentralización y seguridad de Solana

Dos métricas on-chain revelan si la seguridad de la red de Solana se está fortaleciendo o concentrando: el recuento de validadores activos y la tasa de staking.

Los validadores son ordenadores que procesan transacciones, producen nuevos bloques y mantienen la Blockchain de Solana al participar en staking con SOL como garantía. A mediados de 2025, Solana tiene aproximadamente entre 1.700 y 1.900 validadores activos según las métricas de validadores de la Solana Foundation publicadas en solana.org. La Solana Foundation es la organización sin ánimo de lucro que apoya el desarrollo de Solana; es distinta de Solana Labs, la empresa con fines de lucro que construyó el protocolo original.

El coeficiente de Nakamoto mide cuántos validadores necesitarían coludir para controlar el 33% o más del SOL en staking, el umbral en el que un grupo coordinado podría potencialmente interrumpir el consenso. Un coeficiente de Nakamoto más alto indica un staking más distribuido y una mayor resistencia a la colusión. Las cifras actuales se rastrean en tiempo real en validators.app, que proporciona análisis de validadores ponderados por participación.

La tasa de staking mide el porcentaje del Suministro circulante de SOL que se encuentra actualmente en staking con validadores. La tasa de staking de Solana se ha situado habitualmente entre el 65% y el 70% del Suministro circulante, según datos de la Solana Foundation. Una tasa de staking alta indica que una gran proporción de los titulares de SOL han comprometido sus tokens con la seguridad de la red, lo que reduce el suministro disponible para la venta inmediata y aumenta el coste de capital de un posible ataque a la red.

Existen tres categorías de staking, y señalan cosas diferentes para el análisis de la descentralización:

1. Staking nativo: SOL bloqueado directamente con un validador a través del programa de staking de Solana; es el más significativo para la descentralización
2. Staking líquido: SOL en staking a través de protocolos como Marinade Finance (que emite mSOL) o Jito (que emite JitoSOL), que permanecen simultáneamente desplegables en DeFi mientras contribuyen a la seguridad del staking
3. Staking en exchanges: SOL en staking a través de plataformas Centralizadas como Coinbase o Binance, que no contribuye directamente a las métricas de descentralización de los validadores

La cifra de la tasa de staking de la Solana Foundation cuenta las tres categorías. Para el análisis de la descentralización específicamente, la distribución del staking nativo entre validadores independientes es la señal más significativa.

Herramientas para acceder a los datos de On-Chain de Solana: Options gratuitos y de pago

Ocho herramientas le brindan acceso gratuito o de bajo coste a los datos on-chain de Solana, que van desde exploradores de bloques en tiempo real hasta paneles de análisis creados por la comunidad que cubren el volumen de DEX, la economía de los validadores y la actividad MEV.

Uso de Solscan para el análisis on-chain: Abra solscan.io y navegue hasta la pestaña Analytics en la navegación superior. El panel muestra un gráfico de 30 días de transacciones diarias (sin voto), cuentas activas y comisiones totales de transacción recaudadas. La sección Token muestra el suministro y la distribución de titulares para tokens SPL individuales. La sección DeFi muestra la actividad a nivel de protocolo. Solscan es un explorador de un Tercero con análisis más completos que el Solana Explorer oficial en explorer.solana.com, que es más limitado en sus estadísticas agregadas.

Uso de Dune Analytics para Solana: Navegue a dune.com/solana para acceder a los paneles filtrados por Solana. A diferencia de Solscan, que proporciona datos en tiempo real, Dune tiene un ligero retraso en el procesamiento, lo que lo hace más adecuado para el análisis de tendencias de 7 y 30 días que para el monitoreo en tiempo real. Los paneles preconfigurados que cubren el volumen de DEX de Solana, la actividad del mercado de NFT y el crecimiento de la cohorte de carteras están disponibles sin crear una cuenta. El acceso a consultas SQL requiere una cuenta gratuita de Dune.

El seguimiento de los flujos de SOL entre carteras privadas y exchanges centralizados (CEX) proporciona una señal de sentimiento útil. Las grandes entradas netas a los exchanges han sugerido históricamente que los titulares se preparan para vender; las salidas netas sostenidas sugieren acumulación. Nansen y CryptoQuant son ejemplos de herramientas para el seguimiento de entradas/salidas de CEX en Solana.

Flujo de trabajo de seguimiento semanal paso a paso:

1. Abra solscan.io, navegue hasta la pestaña Analytics, registre el TPS actual sin voto y compárelo con el promedio de 30 días
2. Abra defillama.com/chain/Solana, verifique la línea de tendencia de TVL durante los últimos 90 días y observe si el crecimiento está superando la apreciación del precio de SOL
3. Regrese a Solscan Analytics, registre el recuento diario de direcciones activas y compárelo con el promedio anterior de 30 días
4. Abra dune.com/solana, localice el panel Solana DEX Volume y observe el volumen de trading promedio de 7 días frente al promedio de 90 días
5. Abra solanabeach.io, verifique el recuento de validadores actual y la tasa de staking y compare ambos con el mes anterior

Datos de Solana vs. Ethereum On-Chain: una comparación de referencia paralela

No existe una comparación estructurada y poblada de datos de las métricas on-chain de Solana y Ethereum en el contenido actual de acceso gratuito, una brecha confirmada en todos los principales competidores en este espacio temático. La siguiente tabla utiliza fuentes de datos consistentes para cada métrica: DefiLlama para TVL (misma metodología aplicada a ambas cadenas), Solscan para los datos de transacciones de Solana, Etherscan para los datos de transacciones de Ethereum y Beaconcha.in para las cifras de staking de Ethereum.

Solana vs. Ethereum: Comparación de métricas de On-Chain (segundo trimestre de 2025)

*El alto recuento de validadores de Ethereum refleja su requisito mínimo de stake de 32 ETH, lo que permite muchos validadores por operador. Los validadores de Solana requieren una inversión en hardware significativamente mayor por nodo, lo que produce una estructura económica de validadores diferente. Estas cifras no son directamente comparables como medidas de descentralización.

Todas las cifras representan rangos aproximados observados en el segundo trimestre de 2025. Los datos de Ethereum reflejan únicamente la Mainnet de Capa 1.

Nota: Las redes de Capa 2 de Ethereum (Arbitrum, Optimism, Base) procesan un volumen adicional sustancial de transacciones y actividad de usuarios que no se refleja en las cifras de la Mainnet anteriores.

Los datos reflejan perfiles de ecosistema significativamente diferentes en estas dos cadenas. Solana procesa muchas más transacciones diarias a una fracción del coste, lo que refleja su diseño arquitectónico para una actividad de alto rendimiento y bajas tarifas. Ethereum mantiene sustancialmente más TVL, producto de su historial de protocolo más largo y la mayor madurez de sus aplicaciones DeFi. La tasa de staking de Solana es más del doble que la de Ethereum, aunque la economía de los validadores que subyace a esa cifra difiere estructuralmente de la de Ethereum. Ninguno de los conjuntos de métricas dicta un veredicto sobre qué cadena es superior; describen la posición actual de cada red.

Cómo leer las señales de On-Chain en Solana: un marco de interpretación alcista, bajista y de Neutral

Las señales on-chain de Solana pueden categorizarse como históricamente alcistas, bajistas o neutrales basándose en condiciones métricas observables, con la importante salvedad de que la correlación con el precio no es uniforme a través de los ciclos del mercado. Actualmente, ningún competidor proporciona un marco de interpretación explícito para estas señales. La siguiente tabla mapea las condiciones observables con su interpretación histórica de señales para cada categoría métrica principal.

Las señales descritas en esta tabla son indicadores correlativos derivados de patrones históricos de datos on-chain. No constituyen asesoramiento de inversión. Las correlaciones pasadas no garantizan el rendimiento futuro de los precios. Las métricas on-chain reflejan la actividad de la red, no el sentimiento del mercado ni las condiciones macroeconómicas. Los lectores deben realizar una investigación independiente y consultar a un asesor financiero cualificado antes de tomar decisiones de inversión.

Patrón histórico digno de mención: durante el mercado alcista de Solana en 2021, las ocho métricas anteriores pasaron a territorio alcista simultáneamente. El TVL creció de menos de 1.000 millones de dólares a más de 15.000 millones, las direcciones activas diarias se expandieron sustancialmente y el volumen de DEX alcanzó récords que se mantuvieron durante más de un año. Durante el mercado bajista de 2022, el TVL colapsó en más del 90%, las direcciones activas se contrajeron y los eventos de interrupción de la red cubiertos en la siguiente sección agravaron el entorno de señales negativas. La recuperación de 2023 a 2024 vio cómo el TVL se reconstruía, las direcciones activas volvían a niveles de 2021 e incluso los superaban, y las tasas de staking permanecían estables; un panorama mixto que los analistas leen de manera diferente según las métricas a las que den más peso.

Interrupciones de la red Solana: lo que mostraron los datos On-Chain y la recuperación desde entonces

Entre septiembre de 2021 y principios de 2023, Solana experimentó múltiples eventos significativos de estrés en la red, que fueron desde episodios de congestión que dispararon las transacciones fallidas hasta interrupciones totales en las que la producción de bloques se detuvo por completo. Hay que distinguir entre ambos: los eventos de congestión ralentizan o fallan transacciones individuales bajo una carga alta; las interrupciones totales detienen la producción de bloques por completo, dejando la red inutilizable hasta que los validadores se reinicien.

Septiembre de 2021 produjo la primera gran interrupción total de Solana. Un aumento de transacciones de Bot de la oferta inicial de DEX (IDO) de Grape Protocol saturó la cola de procesamiento de transacciones de la red. La avalancha de ofertas automatizadas (estimada en 400.000 transacciones por segundo en su punto máximo) provocó que los validadores se quedaran sin memoria y fallaran secuencialmente. La producción de bloques se detuvo durante aproximadamente 17 horas. En los datos históricos de Solscan, este evento aparece como un hueco completo en el gráfico de transacciones: las TPS de no-voto cayeron a cero y el contador de producción de bloques dejó de avanzar por completo.

2022 trajo incidentes adicionales. En enero de 2022, un aumento relacionado con los Bot de acuñación de NFT de Candy Machine causó una degradación prolongada de la red. En mayo de 2022, la volatilidad del mercado asociada al colapso de LUNA/UST generó un volumen de transacciones anormal que degradó el rendimiento de la red. Otros eventos de congestión afectaron a las tasas de éxito de las transacciones a lo largo de 2022, con tasas de transacciones fallidas visiblemente elevadas en las analíticas históricas de Solscan durante estos periodos.

Las causas raíz en todos los incidentes compartían un patrón: la insuficiente priorización del mercado de tarifas significaba que los Bot podían inundar la red a un coste casi nulo, y la ausencia de una calidad de servicio ponderada por el stake permitía que los remitentes de alto volumen desplazaran a los usuarios normales.

La respuesta técnica de Solana abordó cada modo de fallo directamente. La red QUIC reemplazó la capa de envío de transacciones basada en UDP, mejorando la capacidad de la red para manejar altos volúmenes de transacciones sin perder conexiones. La calidad de servicio (QoS) ponderada por el stake dio a los validadores una preferencia ponderada para las transacciones de cuentas con staking, reduciendo la efectividad de las inundaciones de Bot. Las mejoras en el mercado de tarifas introdujeron tarifas de prioridad, dando a los usuarios un mecanismo para pagar por un procesamiento de transacciones más rápido durante la congestión.

El cliente de validador Firedancer, desarrollado por Jump Crypto y actualmente en despliegue escalonado a mediados de 2025, está diseñado para aumentar sustancialmente el rendimiento de las transacciones y la resiliencia de la red. El cronograma de su despliegue completo está en curso, y las afirmaciones sobre su impacto deben evaluarse frente a los datos de tiempo de actividad medidos en lugar de proyecciones.

Los datos de la red de Solana posteriores a 2023 de solanabeach.io muestran una disponibilidad materialmente mejorada en comparación con el período 2021-2022. Las interrupciones completas no se han repetido a la escala del evento de septiembre de 2021. Han ocurrido episodios de congestión durante la actividad máxima del mercado, pero generalmente se han resuelto en cuestión de horas en lugar de días. Esta mejora es documentable y significativa. No es lo mismo que un problema resuelto. La fiabilidad de la red bajo condiciones de carga extrema sigue siendo un área activa de desarrollo.

Métricas Avanzadas de On-Chain en Solana: MEV, Actividad de Desarrolladores y Flujos de Intercambio

Las siguientes métricas van más allá del análisis estándar en cadena y son más relevantes para analistas y traders activos que desean evaluar la sofisticación del ecosistema de DeFi de Solana en lugar de su adopción básica y perfil de seguridad.

El MEV (Valor Máximo Extraíble) en Solana se refiere al valor adicional que los validadores y buscadores especializados pueden extraer al ordenar estratégicamente las transacciones dentro de un bloque, más allá de las recompensas estándar del bloque. Esto incluye el arbitraje entre discrepancias de precios de DEX, la liquidación de posiciones de préstamo infra-colateralizadas y el trading tipo sándwich alrededor de grandes intercambios. En Solana, el MEV se gestiona principalmente a través del protocolo Jito en jito.network, una infraestructura de construcción de bloques consciente del MEV que utiliza bundles de Jito (grupos de transacciones enviadas para ordenación prioritaria) y propinas de Jito (pagos de buscadores a validadores por la inclusión de bundles).

El panel de control de MEV de Jito rastrea el SOL total extraído a través de su infraestructura, que sirve como proxy de la sofisticación y el nivel de actividad del ecosistema de DeFi de Solana. Una alta actividad de MEV se correlaciona con mercados activos y líquidos donde existen oportunidades de arbitraje, una señal de que el ecosistema de DeFi está generando flujo de trading real en lugar de depósitos inactivos. El enfoque de Jito democratiza parcialmente la captura de MEV al hacer transparente el mecanismo de subasta, en contraste con entornos de MEV más opacos en otras cadenas.

Para desarrolladores y analistas que desean acceso programático a datos en cadena de Solana, la API Helius (helius.dev) proporciona la interfaz más amigable para desarrolladores al historial de transacciones de Solana, datos de NFT y notificaciones webhook. Los nodos RPC de Solana, disponibles públicamente o a través de proveedores como QuickNode, dan acceso directo a los datos del estado de la blockchain para consultas personalizadas.

Preguntas Frecuentes Sobre el Análisis de Datos de On-Chain en Solana

¿Qué son los datos en cadena en cripto?

Los datos en cadena son información registrada permanentemente en un libro mayor de blockchain pública. Cada transacción, interacción de billetera, ejecución de contrato inteligente y acción de validador se almacena en la cadena, accesible para cualquiera sin permiso. Para los inversores en cripto, los datos en cadena revelan fundamentos de la red como la actividad del usuario, el despliegue de capital y métricas de seguridad que los gráficos de precios no pueden mostrar. Los datos en cadena de Solana se pueden consultar a través de exploradores de bloques como Solscan y plataformas de análisis como DefiLlama.

Comience con cinco pasos: (1) abra la pestaña Analítica de Solscan para verificar TPS no votantes y direcciones activas diarias; (2) abra DefiLlama en defillama.com/chain/Solana para revisar las tendencias de TVL; (3) verifique el volumen de DEX en Dune Analytics en dune.com/solana; (4) verifique el recuento de validadores y la tasa de participación (staking) en solanabeach.io o validators.app; (5) compare todas las métricas con sus promedios de 30 días para identificar tendencias en lugar de reaccionar a lecturas de un solo día.

Las métricas clave en cadena de Solana son TPS no votantes (velocidad real de transacciones de usuarios), direcciones activas diarias (adopción de usuarios), TVL (despliegue de capital de DeFi), volumen de DEX (trading activo), recuento de validadores (descentralización), tasa de participación (seguridad de la red) y coeficiente de Nakamoto (concentración de participación). Los ingresos por tarifas del protocolo y los datos de entrada/salida de CEX añaden profundidad a la señal. La tabla de referencia maestra completa aparece en la sección Métricas de Rendimiento anterior.

El TPS real de Solana, la cifra que refleja la actividad real del usuario, es el TPS no votante, que normalmente oscila entre 500 y 1500 transacciones por segundo en condiciones normales según Solscan. La cifra citada de 65 000 TPS es un techo teórico de hardware que nunca se ha mantenido en producción. El TPS total (3000 a 4000+) infla el recuento al incluir mensajes de voto internos de los validadores. Utilice siempre TPS no votantes para el análisis de la actividad de la red.

¿Cuánta OTK_13 tiene Solana?

Según DefiLlama en defillama.com/chain/Solana, la DeFi total de TVL de Solana ha oscilado entre aproximadamente 6 000 y 10 000 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025. Esta cifra fluctúa con el precio de SOL y los flujos de capital hacia protocolos como Kamino Finance, Marinade, Jito y Raydium. La TVL no es lo mismo que la capitalización de mercado de Solana o el total de SOL en participación (staked); estas tres cifras miden cosas diferentes.

¿Cuántas billeteras activas tiene Solana?

Solana registra regularmente entre 1.5 y 4 millones de direcciones activas diarias según Solscan Analytics a partir de 2025, con días pico que superan los 5 millones. Las direcciones activas diarias cuentan las direcciones únicas de la blockchain que firmaron al menos una transacción en 24 horas, no el total de billeteras creadas en Solana (una cifra acumulativa mucho mayor que incluye cuentas inactivas). La actividad de Bot está incluida; céntrese en tendencias sostenidas de 30 días en lugar de cifras de un solo día.

¿Qué herramientas se utilizan para analizar datos en cadena de Solana?

Las herramientas gratuitas principales son: Solscan (solscan.io) para métricas de rendimiento en tiempo real y exploración de bloques; DefiLlama (defillama.com/chain/Solana) para datos de protocolos de TVL y DeFi; Dune Analytics (dune.com/solana) para dashboards comunitarios y volumen de DEX; Solana Beach (solanabeach.io) y validators.app para datos de validadores y staking; y la Fundación Solana en solana.org/validators para cifras oficiales de la red. Nansen proporciona análisis de billeteras etiquetadas con pago.

¿Cuál es el recuento de validadores de Solana?

Solana tiene aproximadamente entre 1700 y 1900 validadores activos a mediados de 2025 según las métricas de validadores de la Fundación Solana en solana.org. El coeficiente de Nakamoto, rastreado en validators.app, mide la concentración de participación (stake) e indica cuántos validadores se necesitarían para controlar el 33 % del SOL en participación. Un coeficiente de Nakamoto más alto señala una participación más distribuida y una mayor descentralización.

Solana procesa sustancialmente más transacciones diarias (50M a 80M frente a 1M a 1.5M en la mainnet de Ethereum) con tarifas medias órdenes de magnitud inferiores, según datos de Solscan y Etherscan del segundo trimestre de 2025. Ethereum tiene significativamente más TVL (entre 55 000 y 65 000 millones de dólares frente a los 7 000 a 10 000 millones de dólares de Solana) según DefiLlama, lo que refleja su mayor antigüedad y su ecosistema de desarrolladores más amplio. La tabla de comparación completa aparece en la sección de benchmarks anterior.

¿Qué significa una alta actividad en la cadena para el precio de SOL?

Una alta actividad en la cadena, medida por el aumento de TPS no votantes, el crecimiento de direcciones activas diarias y el aumento del volumen de DEX, se ha correlacionado históricamente con períodos de aumento de los ingresos por tarifas de red y un mayor interés del mercado en SOL. Esta es una correlación, no un mecanismo causal. Un crecimiento sostenido multidimensional durante más de 30 días ha precedido históricamente a períodos de impulso de la red, pero los patrones pasados no garantizan resultados futuros.

¿Está creciendo la red de Solana en 2024/2025?

Múltiples métricas en cadena muestran que la actividad de la red de Solana se expandió sustancialmente de 2023 a 2025. Las direcciones activas diarias crecieron de aproximadamente 300 000 a 500 000 por día a principios de 2023 a superar regularmente los 1.5 millones por día en el segundo trimestre de 2025, un aumento del 200 % al 400 % según Solscan. El TVL se recuperó de los mínimos de 2022 por debajo de los 200 millones de dólares a un rango de entre 6 000 y 10 000 millones de dólares. El volumen de DEX ha batido nuevos récords. El recuento de validadores ha crecido modestamente.

¿Qué le ocurrió a Solana durante sus interrupciones de red?

La primera gran interrupción total de Solana ocurrió en septiembre de 2021, cuando la saturación por Bot proveniente de una IDO de Grape Protocol generó aproximadamente 400.000 transacciones por segundo, lo que abrumó a los validadores y detuvo la producción de bloques durante aproximadamente 17 horas. Múltiples incidentes en 2022 incluyeron una degradación del rendimiento durante eventos de mercado de alto volumen. Los datos on-chain durante estos eventos muestran que el TPS caía a niveles cercanos a cero y la producción de bloques se detenía. Las mejoras técnicas desde 2022, incluidos la red QUIC, el QoS ponderado por Stake y los cambios en el mercado de comisiones, han mejorado sustancialmente la fiabilidad, aunque el despliegue de Firedancer sigue en curso.

¿Cuál es la tasa de staking en Solana?

La tasa de staking es el porcentaje de la oferta circulante de SOL que actualmente se encuentra participando en staking con validadores. Según los datos de la Solana Foundation, la tasa de staking de Solana suele oscilar entre el 65 % y el 70 %, lo que significa que aproximadamente dos tercios del SOL en circulación están bloqueados para la seguridad de la red. Existen tres categorías de staking: staking nativo (el más significativo para la descentralización), staking líquido a través de Marinade Finance (mSOL) y Jito (JitoSOL), y staking en exchanges. La cifra de la Foundation incluye las tres categorías.

¿Cómo leo los datos on-chain de Solana como principiante?

Empieza con Solscan en solscan.io y haz clic en la pestaña Analytics. Verás gráficos de transacciones diarias, cuentas activas y comisiones de transacción. Estas tres cifras te ofrecen una visión básica del uso de la red. A continuación, visita defillama.com/chain/Solana para ver TVL. Después, consulta solanabeach.io para ver el recuento de validadores y la tasa de staking. Céntrate en las tendencias de 30 días en lugar de en las cifras de un solo día. La tabla de referencia maestra de esta guía vincula cada métrica principal con su fuente.

¿Qué es el MEV en Solana?

El MEV (Valor Máximo Extraíble) en Solana se refiere al valor adicional que los validadores y los buscadores especializados extraen ordenando estratégicamente las transacciones dentro de los bloques, lo que incluye el Arbitraje entre las diferencias de precio de DEX y la Liquidación de posiciones con colateral insuficiente. En Solana, el MEV se gestiona principalmente a través de Jito (jito.network), un protocolo de construcción de bloques que utiliza mecanismos de subasta transparentes (Jito bundles y propinas) para la captura de MEV. Una actividad de MEV elevada indica mercados de DeFi activos y líquidos.

Datos de On-Chain en Solana: Conclusiones finales y próximos pasos

Cuadro de mando de la salud de la red Solana (segundo trimestre de 2025)

Actualiza este cuadro de mando como mínimo trimestralmente extrayendo las cifras actuales de las fuentes mencionadas.

Tres conclusiones analíticas de esta guía que merece la pena recordar:

1. El número de TPS que ves en la mayoría de las coberturas de Solana es incorrecto. El TPS total incluye los mensajes de voto de los validadores. El TPS sin voto, disponible en la pestaña Analytics de Solscan, es la única cifra que refleja la actividad real de los usuarios, y se sitúa muy por debajo del Headline.

2. TVL y las direcciones activas son las dos señales más accesibles del crecimiento genuino de la red, pero ambas conllevan distorsiones (inflación de precios para TVL; actividad de Bot para las direcciones activas). Las tendencias sostenidas de 30 días importan más que las lecturas de un solo día.

3. El historial de interrupciones de Solana de 2021 a 2022 está documentado en los datos on-chain, y las mejoras técnicas desde entonces también son documentables. Ninguna de las dos historias está completa sin la otra.

Empieza marcando en favoritos solscan.io y defillama.com/chain/Solana y consulta ambos semanalmente como tu rutina básica de seguimiento on-chain de Solana. Añade solanabeach.io para los datos de validadores y staking mensualmente. Estas tres herramientas gratuitas cubren todo el conjunto de métricas descrito en esta guía, sin necesidad de una suscripción institucional.

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Para comparar las observaciones on-chain con los datos del mercado, los lectores pueden revisar la página de precios de SOL, el mercado Spot SOL/USDT, o el mercado de Perpetuos SOLUSDT.. Los Derivados implican apalancamiento y Riesgo de liquidación, y ninguna de estas páginas convierte una métrica on-chain en una recomendación.