¿Qué es un apretón corto: Cómo funciona

¿Buscas información sobre bonos a corto plazo? La palabra "corto" en "bonos a corto plazo" no tiene nada que ver con la venta en corto ni con los "short squeezes". Salta directamente a la sección Bonos a Corto Plazo para una explicación en lenguaje sencillo de qué son los bonos a corto plazo, cómo funcionan y si pertenecen a tu cartera.

¿Qué es un Apretón de Corto

Un estrangulamiento de posiciones cortas (short squeeze) ocurre cuando el precio de una acción con un elevado interés en Corto sube bruscamente, obligando a los inversores que apostaron contra ella a recomprar acciones para limitar sus pérdidas. Esta compra forzada impulsa el precio aún más, creando un ciclo de retroalimentación que puede hacer que una acción suba cientos de puntos porcentuales en cuestión de horas o días.

Imagina que es como un teatro abarrotado donde todos apostaron a que la película fracasaría. Cuando resulta ser un éxito, todos corren hacia la misma salida a la vez. En el mercado de valores, esa salida es la recompra de acciones, y la estampida hace que el precio se dispare. Cuanta más gente intenta salir simultáneamente, más rápido y más alto sube el precio.

Entender cómo las posiciones en https://www.bybit.com/en/wiki/article/short-squeeze-definition-how-it-works-examples/) crean las condiciones para un estrangulamiento de posiciones cortas (squeeze) explica por qué el mecanismo es tan potente una vez que se inicia.

Cómo funciona la venta en corto

La venta en corto es la práctica de tomar prestadas acciones de un valor, venderlas inmediatamente al precio actual y con el objetivo de recomprarlas más tarde a un precio más bajo. El operador devuelve las acciones prestadas al bróker y se queda con la diferencia como beneficio. Este acuerdo de préstamo de acciones es lo que crea la vulnerabilidad estructural que explota un squeeze.

Un vendedor en corto sigue cuatro pasos:

1. Pedir prestadas acciones a un bróker. El vendedor en corto abre una cuenta de margen y pide prestadas acciones de un valor que espera que caiga. El bróker cobra una comisión anualizada llamada tasa de préstamo.
2. Vender las acciones prestadas al precio actual del mercado. El vendedor en corto ahora tiene efectivo, pero le debe esas acciones al bróker.
3. Esperar a que el precio caiga. Si el valor baja, el vendedor en corto vuelve a comprar acciones a un precio más bajo.
4. Devolver las acciones al bróker y embolsarse la diferencia. Por ejemplo: pedir prestado y vender a 50 $, comprar de nuevo a 30 $, quedarse con 20 $ por acción menos las comisiones.

La asimetría aquí es relevante. El beneficio máximo de un vendedor en corto es el 100 % de la posición (si la acción llega a cero). La pérdida potencial es teóricamente ilimitada, ya que una acción puede subir sin techo. Ese riesgo de pérdida ilimitado es precisamente la vulnerabilidad a la que se dirige un squeeze.

Para consultar el marco regulador completo que rige las ventas en corto, consulte el Boletín para inversores de la SEC sobre las ventas en corto.

Cómo funciona un squeeze de cortos

Un estrangulamiento de posiciones en Corto sigue una secuencia específica una vez que comienza. Cada paso alimenta al siguiente, creando el feedback que impulsa los precios al alza.

1. Una acción con un alto interés en corto empieza a subir de precio. El detonante puede ser una superación de beneficios, noticias positivas o un aumento repentino de las compras. Los vendedores en corto empiezan a perder dinero en sus posiciones prestadas.
2. Las pérdidas en las posiciones cortas se acumulan rápidamente. Un vendedor en corto que pidió prestado a $20 y ve que el precio llega a $40 ya ha perdido el 100% del valor de la posición. Cada dólar más alto añade otro dólar de pérdida por acción.
3. Los brókeres emiten llamadas de margen (la exigencia de un bróker de colateral adicional cuando las pérdidas de un vendedor en corto alcanzan un umbral). Los vendedores en corto deben depositar más fondos en su cuenta de margen o cerrar la posición comprando acciones.
4. Los vendedores en corto empiezan a cubrir sus posiciones (comprando de vuelta las acciones prestadas para cerrar el Trade). Deben comprar al precio que ofrezca el mercado, independientemente de la pérdida.
5. Esta compra forzada impulsa el precio aún más al alza. La compra no está impulsada por la creencia en la empresa. Es estructural. Las acciones deben ser devueltas, y deben ser compradas al precio de mercado.
6. El precio más alto activa más llamadas de margen en otros vendedores en corto, creando más compras forzadas. Cada ola alimenta a la siguiente. El bucle de Feedback se acelera hasta que el interés en corto se agota o los compradores se retiran.

Los precios pueden subir un 200 %, un 500 % o más en cuestión de días. Nada sobre el negocio subyacente ha cambiado. El repunte es puramente estructural.

Ejemplos reales de squeeze de cortos

Dos squeezes, separados por 13 años y dos continentes, muestran cómo el mismo mecanismo estructural se manifiesta a diferentes escalas.

GameStop 2021: Cuando Reddit se enfrentó a Wall Street

GameStop era un negocio en apuros según cualquier medida convencional. El minorista de videojuegos físico llevaba años en declive a medida que el Gaming se desplazaba hacia las descargas digitales. Para finales de 2020, varios de los principales fondos de Cobertura, incluido Melvin Capital, habían vendido en corto más del 140 % del capital flotante disponible de GameStop (las acciones disponibles para la negociación pública, excluyendo las acciones internas y bloqueadas). La vulnerabilidad estructural estaba servida.

A principios de enero de 2021, los traders del foro r/WallStreetBets de Reddit identificaron la posición en corta extrema y comenzaron a coordinar una campaña de compra. No estaban actuando en base a ningún cambio en el negocio de GameStop. Estaban apuntando a la posición en corta en sí misma. Las acciones subieron de aproximadamente 20 $ a principios de enero a más de 300 $ en tres semanas.

El squeeze se aceleró bruscamente. El 28 de enero de 2021, GameStop alcanzó su punto álgido en aproximadamente 483 $. Melvin Capital, ante pérdidas catastróficas, requirió un rescate de emergencia de aproximadamente 2.750 millones de dólares de Citadel y Point72. Ese mismo día, Robinhood restringió la compra de acciones de GameStop, lo que provocó un escrutinio inmediato del Congreso.

La SEC revisó el evento en su informe del personal de 2021, pero no concluyó que hubiera ocurrido actividad ilegal.

En cifras: El interés en corto de GME superó el 140% de las acciones disponibles en su punto álgido. El precio de la acción subió de aproximadamente 20 $ a 483 $ en menos de cuatro semanas. Robinhood suspendió la compra el 28 de enero de 2021. Melvin Capital recibió un rescate de emergencia de 2.750 millones de dólares. Fuente: Informe del personal de la SEC sobre GameStop

Volkswagen 2008: El cortocircuito que convirtió a VW en la empresa más grande del mundo

Porsche SE había pasado gran parte de 2008 acumulando silenciosamente acciones y opciones de Volkswagen. A finales de octubre, Porsche controlaba aproximadamente el 74 % de las acciones de Volkswagen mediante participaciones directas y derivados. El estado alemán de Baja Sajonia poseía aproximadamente el 20 %. Eso dejaba solo alrededor del 6 % disponible libremente en el mercado abierto.

El 26 de octubre de 2008, Porsche anunció el alcance total de su Posición. Los vendedores en Corto se dieron cuenta de repente de que debían acciones que apenas existían en el mercado abierto. La carrera por cubrirse impulsó las acciones de VW de aproximadamente 200 € a más de 1.000 € en dos días de negociación. Volkswagen se convirtió brevemente en la empresa más grande del mundo por capitalización bursátil. El repunte no tuvo nada que ver con el rendimiento del negocio de la empresa. Fue enteramente el resultado de un shock de oferta en sus acciones.

Los fondos de cobertura y los vendedores en corto perdieron una cifra estimada de entre 12.000 y 30.000 millones de euros. El suceso demostró claramente que los estrangulamientos de posiciones cortas no son producto de las redes sociales. Son un fenómeno estructural del mercado con una larga historia.

Cómo identificar un squeeze de cortos antes de que ocurra

Ninguna métrica por sí sola predice un estrangulamiento de posiciones en Corto con certeza, pero varios indicadores cuantitativos en conjunto pueden mostrar cuándo se dan las condiciones estructurales necesarias. Los traders utilizan estas señales para evaluar el potencial de un estrangulamiento, no como señales de compra o venta.

Cinco señales que los traders monitorean:

1. Comprueba el interés en corto como porcentaje de la flotación de acciones) (la flotación es el número de acciones disponibles para la negociación pública, excluyendo acciones de insiders y acciones bloqueadas). Un interés en corto superior al 20 % merece la pena monitorizar. Por encima del 30 %, el riesgo de squeeze es elevado. GameStop superó el 140 % en su punto álgido.

2. Calcule o consulte los días para cubrir (el interés en corto dividido por el volumen diario medio es igual a los días para cubrir). Una acción con 10 millones de acciones en corto y 2 millones de acciones negociadas al día tiene 5 días para cubrir. Por encima de 5 días es un nivel elevado. Por encima de 10 días es de alto riesgo.

3. Evalúa el tamaño total de la flotación. Las acciones con menos de 50 millones de acciones disponibles son más vulnerables. Una flotación menor significa menos acciones para que los vendedores en corto recompren, por lo que cada compra tiene un mayor impacto en el precio.

4. Esté atento a un pico de volumen de 2 a 3 veces el volumen diario promedio. Un aumento inusual en la actividad de compra puede indicar que ya está comenzando un estrangulamiento de posiciones cortas (squeeze). Los picos de volumen preceden a los movimientos de precios más dramáticos en los eventos de squeeze documentados.

5. Comprueba la tasa de préstamo (la tasa de interés anualizado que los vendedores en corto pagan por mantener sus posiciones prestadas). Una tasa de préstamo superior al 50 % anual indica que mantener la posición en corta es financieramente doloroso, aumentando el incentivo para cerrarla.

Métricas de identificación de apretón corto

Los traders suelen utilizar el buscador de acciones de Finviz para filtrar acciones por encima de umbrales específicos de capital flotante en corto. Ortex proporciona datos en tiempo real de nivel institucional mediante suscripción. Shortable.com ofrece consultas gratuitas de tasas de préstamo. MarketWatch publica el interés en corto extraído de los informes quincenales de la FINRA. Ningún buscador predice estrangulamientos. Un elevado interés en corto identifica condiciones estructurales, no resultados.

Squeeze en corto frente a squeeze de Gamma: ¿cuál es la diferencia?

Un short squeeze (estrangulamiento de posiciones en corto) y un gamma squeeze son eventos relacionados pero distintos. En algunos de los picos de precios más drásticos de la historia reciente, ambas fuerzas operaron simultáneamente.

¿Qué es un squeeze de Gamma?

Una gamma squeeze es lo que ocurre cuando el squeeze corto recibe un acelerante. Piénsalo como echar gasolina al fuego del squeeze corto. De repente, la presión de compra proviene de dos direcciones a la vez, y el pico de precio se acelera más allá de lo que el squeeze corto por sí solo produciría.

Este es el mecanismo. Cuando los inversores compran grandes volúmenes de out-of-the-money opciones call (opciones con un precio de ejercicio superior al precio actual de la acción) a través de trading de opciones, sucede algo específico al otro lado de esas trades. Los creadores de mercado de opciones, que vendieron esas opciones call, deben realizar cobertura de su exposición comprando acciones del valor subyacente. Este proceso se llama delta cobertura.

A medida que el precio de la acción sube, el delta de esas opciones de compra aumenta, lo que significa que los creadores de mercado necesitan comprar más acciones para mantener su cobertura delta-neutral. Cada subida de precio requiere más compras de cobertura, lo que impulsa el precio al alza, lo que requiere aún más cobertura. Esto crea una segunda ola independiente de compras forzosas que no tiene nada que ver con la cobertura de posiciones cortas. Las dos olas se potencian mutuamente.

Diferencias clave de un vistazo

El evento de GameStop en enero de 2021 implicó ambos mecanismos al mismo tiempo. Los vendedores en corto se vieron obligados a cubrirse mientras los creadores de mercado de opciones compraban acciones simultáneamente para ofrecer cobertura a su exposición. Esa combinación explica por qué los precios se movieron tan rápido y tan lejos como lo hicieron.

Riesgos de operar un apretón de cortos (y si es legal)

Hacer trading en torno a un estrangulamiento de posiciones cortas o Short squeeze puede generar ganancias significativas. También puede generar pérdidas significativas. Ese abanico de resultados suele producirse en la misma semana.

Riesgos para los compradores

Los inversores que entran en un estrangulamiento de posiciones cortas (squeeze) de forma temprana, antes de que se produzca el pico de precio principal, pueden obtener ganancias de cientos o miles por ciento en cuestión de días. Algunos titulares de GME que compraron a finales de diciembre de 2020 vieron ganancias superiores al 1.000% a finales de enero de 2021.

Entrar después de que un estrangulamiento ya se ha producido es una historia diferente. Los precios impulsados por compras forzadas, no por el valor fundamental, pueden revertirse tan abruptamente como subieron. Un comprador que adquiere al precio máximo o cerca de este puede enfrentarse a pérdidas del 80% o más en pocos días, a medida que la compra forzada se agota y el interés Corto colapsa. Se han documentado oscilaciones de precios de entre el 50 y el 200% en una sola sesión de trading en los principales eventos de estrangulamiento. Ese grado de volatilidad (la magnitud y rapidez de las oscilaciones de precios) no es una característica persistente de estas acciones. Es una condición estructural temporal que desaparece una vez que se cierran las posiciones en Corto.

Riesgos para los vendedores en Corto atrapados en un estrangulamiento

Los vendedores en corto atrapados en un estrangulamiento de posiciones cortas se enfrentan a pérdidas teóricamente ilimitadas porque no existe un techo para el precio al que puede subir una acción. Un vendedor en corto que tomó prestadas acciones a 20 $ y se enfrenta a un precio de 483 $, como les ocurrió a los vendedores en corto de GME el 28 de enero de 2021, ya ha perdido más del 2.300 % del valor de la posición. Las llamadas de margen obligan al cierre independientemente de si el vendedor en corto cree que el precio acabará bajando. El bróker no espera.

¿Es legal un estrangulamiento de cortos?

Comprar una acción fuertemente vendida en corto es legal. Mantener acciones y venderlas con beneficio es legal. Un apretón de cortos orgánico, donde inversores independientes que actúan según su propio criterio compran una acción que resulta estar fuertemente vendida en corto, no es ilegal según la ley de valores de EE. UU.

El riesgo legal surge cuando los grupos se coordinan explícitamente para inflar el precio de una acción con la intención específica de obligar a los vendedores en Corto a cubrir sus posiciones. Ese tipo de esquema coordinado puede constituir manipulación de mercado bajo la Norma 10b-5 de la SEC,), que prohíbe los actos engañosos en relación con la negociación de valores. La línea entre el trading por impulso orgánico y la manipulación coordinada puede ser ambigua, particularmente cuando la coordinación ocurre a través de foros públicos en redes sociales. La SEC revisó el evento de GameStop y no concluyó que se hubieran producido actividades ilegales, pero cada situación se evalúa en función de sus hechos individuales.

Esta sección ofrece información educativa general sobre la normativa de valores y no constituye asesoramiento jurídico. Las leyes de valores son complejas y dependen de hechos específicos. Para obtener orientación sobre actividades de trading específicas, consulte a un abogado especializado en valores.

Este contenido es únicamente para fines educativos y no constituye asesoramiento de inversión.

Bonos a corto plazo frente a la venta en corto: dos significados diferentes de «corto» {#short-term-bonds}

Nota sobre la terminología: La palabra "corto" en "bonos a corto plazo" no tiene nada que ver con la venta en corto ni con los "short squeezes". En los mercados de bonos, "a corto plazo" simplemente describe el tiempo hasta el vencimiento del bono, típicamente de uno a cinco años. Al igual que "bajista" en "mercado bajista" no tiene nada que ver con los osos (animales), estos son dos usos completamente no relacionados de la misma palabra. Esta sección se mantiene por sí sola y no requiere leer el contenido sobre "short squeezes" anterior.

Los bonos a corto plazo son un tipo de inversión de renta fija que paga un flujo de intereses predeterminado durante un periodo de tiempo establecido, con vencimientos de uno a cinco años. Usted presta dinero a un gobierno o a una empresa, recibe pagos de intereses periódicos denominados cupones y recupera su capital (el importe de su inversión original) cuando el bono vence (la fecha en la que el emisor devuelve su inversión original).

¿Qué son los bonos a corto plazo?

Los tipos más comunes incluyen:

• Letras del Tesoro (Letras del Tesoro de EE. UU., con vencimiento entre 4 y 52 semanas). Respaldadas por el gobierno de EE. UU. y se encuentran entre los instrumentos más seguros disponibles.
• Bonos del Tesoro a 2 años (Bonos del Tesoro de EE. UU. con un vencimiento de 2 años). También respaldados por el gobierno, con rendimientos ligeramente superiores a los de las letras del Tesoro.
• Bonos corporativos a corto plazo, emitidos por empresas con vencimientos inferiores a tres a cinco años. Estos conllevan un mayor riesgo de crédito (el riesgo de que el emisor incumpla y no devuelva su principal) que los valores gubernamentales y, por lo general, pagan un rendimiento más alto a cambio.
• Pagarés municipales a corto plazo, emitidos por gobiernos estatales y locales, que a veces ofrecen ventajas fiscales.

Los bonos del Tesoro respaldados por el gobierno conllevan un riesgo de crédito insignificante, ya que están respaldados por la plena fe y el crédito del gobierno de EE. UU. Los bonos a corto plazo también conllevan menos riesgo de tipo de interés (el riesgo de que el aumento de los tipos de interés del mercado reduzca el valor de mercado de sus bonos antes de que venzan) que los bonos a largo plazo. Su vencimiento más corto significa que sus precios son menos sensibles a los cambios de tipo. Los bonos y los ETF de bonos no están asegurados por la FDIC, lo que es distinto del respaldo gubernamental.

Cuando los tipos de interés del mercado suben, los precios de los bonos existentes bajan. Los bonos a Corto plazo experimentan este descenso de forma menos acusada que los bonos a Largo plazo porque vencen antes. No hay que esperar tanto para recuperar el capital al valor nominal, lo que limita la exposición a los movimientos de los tipos.

Los bonos a corto plazo se diferencian de los fondos del mercado monetario en una forma práctica: los fondos del mercado monetario mantienen un valor liquidativo neto estable de 1,00 $ y ofrecen liquidez el mismo día, mientras que los precios de los ETF de bonos a corto plazo fluctúan a diario. Los ETF de bonos a corto plazo suelen ofrecer rendimientos ligeramente superiores a cambio de esa modesta variación del precio.

Bonos a corto plazo frente a bonos a largo plazo

La principal contrapartida entre los bonos a corto plazo y a largo plazo es el riesgo de duración frente a la rentabilidad.

Los bonos a corto plazo no son un sustituto de una cuenta de ahorros, pero para el dinero en efectivo que no estés dispuesto a invertir en renta variable, ofrecen una mejora del rendimiento frente a la mayoría de las cuentas de ahorros con un aumento limitado del riesgo. La elección adecuada depende de tu horizonte temporal, tolerancia al riesgo y objetivos de inversión.

ETF de bonos a corto plazo y cómo acceder a ellos

Para los inversores que desean exposición a bonos a corto plazo sin comprar bonos individuales, los fondos cotizados (ETFs) ofrecen una opción práctica. Tres ETFs de bonos a corto plazo) mencionados comúnmente son:

• SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF), que sigue los bonos del Tesoro de EE. UU. de 1 a 3 años
• BIL (SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF), que sigue las letras del Tesoro de EE. UU. de 1 a 3 meses
• VGSH (Vanguard Corto Plazo Treasury ETF), que también sigue los bonos del Tesoro de EE. UU. de 1 a 3 años

Estos son ejemplos referenciados habitualmente, no recomendaciones. Para los inversores que prefieran comprar letras del Tesoro directamente, TreasuryDirect.gov permite a los inversores particulares comprar valores del gobierno de EE. UU. en subastas sin necesidad de un bróker ni de pagar un ratio de gastos del fondo.

Las rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros. Los rendimientos de los ETF y los precios de los bonos fluctúan según las condiciones del mercado.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y educativos y no constituye asesoramiento de inversión. Invertir implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Consulte a un asesor financiero cualificado antes de tomar decisiones de inversión.

--- ## Preguntas frecuentes

Estas son las preguntas que los lectores plantean con más frecuencia sobre los estrangulamientos de posiciones en corto y los bonos a corto plazo.

¿Qué ocurre durante un estrangulamiento de posiciones en corto?

Durante un short squeeze, los vendedores en corto se ven obligados a recomprar acciones a precios crecientes porque sus pérdidas han alcanzado el nivel en el que los brókeres exigen garantías adicionales o el cierre de la posición. Esta compra forzada aumenta la demanda de acciones, impulsando el precio al alza y provocando más llamadas de margen a otros vendedores en corto. El ciclo se repite hasta que las posiciones cortas se agotan o los compradores se retiran.

¿Es un short squeeze bueno o malo?

Un estrangulamiento de cortos (short squeeze) no es intrínsecamente ni bueno ni malo. Su impacto depende de su Posición. Los inversores que compran antes de que el estrangulamiento alcance su punto máximo pueden obtener ganancias de cientos por ciento. Los inversores que compran en el pico o cerca de él, o los vendedores en Corto atrapados en el estrangulamiento, pueden enfrentarse a pérdidas del 80% o más en pocos días. El mismo evento beneficia a algunos participantes y perjudica significativamente a otros.

¿Qué es un Gamma squeeze?

Un estrangulamiento de Gamma se produce cuando las grandes compras de opciones de compra out-of-the-money obligan a los creadores de mercado de opciones a comprar acciones del valor subyacente para realizar una cobertura de su exposición. A medida que el precio de la acción sube, los creadores de mercado deben comprar más acciones para mantener su cobertura Delta-Neutral, impulsando el precio aún más al alza. A diferencia de un estrangulamiento corto, un estrangulamiento de Gamma involucra a los creadores de mercado de opciones, no a los vendedores en corto, como compradores forzados.

¿Cómo saber si se avecina un estrangulamiento corto?

Ninguna métrica garantiza un squeeze de cortos, pero los traders observan varias señales juntas: interés en corto superior al 20-30% del float, días para cubrir superiores a 5, un float inferior a 50 millones de acciones y una tasa de préstamo superior al 50% anual. Un pico de volumen de 2 a 3 veces el volumen diario promedio puede indicar que un squeeze ya está en marcha. Estas señales identifican condiciones estructurales, no la certeza del resultado.

¿Cuál fue el mayor squeeze de cortos de la historia?

Según la mayoría de los criterios, el estrangulamiento de posiciones cortas de Volkswagen de octubre de 2008 fue el mayor de la historia por su magnitud. Porsche SE controlaba aproximadamente el 74 % de las acciones de VW a través de participaciones directas y derivados, dejando solo alrededor de un 6 % disponible de forma libre. Cuando Porsche reveló su posición, las acciones de VW se dispararon de aproximadamente 200 € a más de 1000 € en dos jornadas bursátiles. Volkswagen se convirtió brevemente en la empresa más grande del mundo por capitalización de mercado. Las pérdidas estimadas de los vendedores en corto oscilaron entre los 12 000 y los 30 000 millones de euros.

¿Qué se considera un bono a corto plazo?

Un bono a corto plazo es un activo de renta fija que vence en un plazo de uno a cinco años. Las Letras del Tesoro de EE. UU. (T-bills) vencen en un plazo de 4 a 52 semanas y se encuentran en el extremo más corto del rango. Los pagarés del Tesoro a dos años representan la definición más común de un bono del gobierno a corto plazo. Algunas clasificaciones de productos de ETF utilizan un plazo inferior a tres años como punto de corte para la categoría a corto plazo.

¿Son los bonos a corto plazo una buena inversión?

Los bonos a corto plazo pueden ser una opción adecuada para los inversores que deseen obtener una rentabilidad superior a la de una cuenta de ahorros manteniendo un riesgo bajo, especialmente para el capital necesario en un plazo de uno a cinco años. Conllevan menos riesgo de tipo de interés que los bonos a largo plazo y, en el caso de los títulos del Tesoro respaldados por el gobierno, un riesgo de crédito insignificante. La idoneidad depende de su horizonte temporal, su tolerancia al riesgo y su situación financiera específica.

¿Cómo afectan los tipos de interés a los bonos a corto plazo?

Cuando suben los tipos de interés, los precios de los bonos existentes caen, incluidos los bonos a corto plazo. Los bonos a corto plazo se ven menos afectados que los bonos a largo plazo porque vencen antes. Un inversor que posea un bono del Tesoro a 2 años cuando suben los tipos recuperará su principal en dos años y podrá reinvertir a la nueva tasa más alta. El tenedor de un bono a largo plazo se enfrenta a años de rendimientos por debajo del mercado antes de que venza.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y educativos y no constituye asesoramiento de inversión. Invertir implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Consulte a un asesor financiero cualificado antes de tomar decisiones de inversión.

Revisado por un profesional financiero, CFP. Última actualización: junio de 2025.

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