Última actualización: julio de 2025

Todas las cifras son puntos de referencia aproximados. Verifique los datos actuales en TipRanks, MarketBeat o Yahoo Finance antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Previsión de las acciones de ON Semiconductor: lo que los inversores deben saber en 2025

onsemi (NASDAQ: ON), la empresa de semiconductores de potencia anteriormente conocida como ON Semiconductor y que no debe confundirse con ON Holdings (ONON, la marca suiza de calzado), ostenta una calificación de consenso de Compra moderada de los analistas de Wall Street a mediados de 2025. El precio objetivo consensuado a 12 meses se sitúa en el rango de 65-70 dólares, lo que implica un potencial alcista aproximado del 30-40% desde los niveles de cotización recientes cercanos a 48-52 dólares. El rango objetivo abarca desde un mínimo cercano a 45 dólares hasta un máximo superior a 95 dólares, lo que refleja un desacuerdo significativo entre los analistas sobre la rapidez con la que se materializa la recuperación impulsada por los vehículos eléctricos.

Las acciones de ON Semiconductor han caído significativamente desde su pico de 2021 por encima de los 90 $, presionadas por la corrección de inventario de semiconductores de 2023-2024, la adopción más lenta de lo esperado de vehículos eléctricos en mercados clave y la compresión de múltiplos en todo el sector. La pregunta central para los inversores en 2025 es si ese descenso representa una oportunidad de compra duradera en un negocio de carburo de silicio (SiC) en crecimiento estructural, o una trampa de valor en un sector que aún está procesando la normalización de la demanda. Este artículo aborda esa pregunta utilizando datos de consenso de analistas, métricas financieras fundamentales, pronósticos de precios año tras año desde 2025 hasta 2030, análisis de gráficos técnicos y un marco estructurado de escenarios alcista/base/bajista.

En este artículo:

• ¿Qué es ON Semiconductor (onsemi)? Descripción general de la empresa
• Consenso de analistas de Wall Street: Precio objetivo y calificaciones de las acciones de ON
• Desempeño financiero de ON Semiconductor: Ingresos, ganancias y márgenes
• Principales impulsores de crecimiento de ON Semiconductor: SiC, vehículos eléctricos y ADAS
• Panorama competitivo de ON Semiconductor: Rivales de SiC y Posición de mercado
• Valoración de las acciones de ON Semiconductor: ¿Está ON infravalorada o sobrevalorada?
• Pronóstico del precio de las acciones de ON Semiconductor de 2025 a 2030
• Análisis técnico de las acciones de ON: Niveles de gráficos, medias móviles e indicadores
• Acciones de ON Semiconductor: Riesgos clave y escenarios pesimistas
• Historial de rendimiento de las acciones de ON Semiconductor
• Escenarios optimista, base y pesimista de ON Semiconductor: Análisis de escenarios
• ¿Son las acciones de ON Semiconductor una opción de compra, mantener o venta?
• Preguntas frecuentes: Acciones de ON Semiconductor
• Descargo de responsabilidad de inversión

¿Qué es ON Semiconductor (onsemi)? Descripción general de la empresa

ON Semiconductor (onsemi) diseña y fabrica semiconductores de potencia para fabricantes de automóviles, empresas industriales y operadores de infraestructuras. Los semiconductores de potencia son componentes electrónicos que controlan y convierten la energía eléctrica en sistemas que van desde transmisiones de vehículos eléctricos hasta accionamientos de motores industriales y fuentes de alimentación para centros de datos. La empresa surgió de la división de semiconductores de Motorola en 1999 y trades en el NASDAQ bajo el ticker ON, con sede en Scottsdale, Arizona.

¿Qué fabrica y vende ON Semiconductor?

Los semiconductores de potencia son una categoría distinta de los chips lógicos fabricados por NVIDIA, Intel o AMD. Mientras que los chips lógicos procesan datos, los semiconductores de potencia gestionan el flujo de energía eléctrica. La cartera de onsemi incluye MOSFETs SiC (transistores que conmutan señales eléctricas de alta potencia, la base de su Plataforma de crecimiento para vehículos eléctricos), MOSFETs de silicio estándar, IGBTs (transistores bipolares de puerta aislada, interruptores de potencia utilizados en variadores de motor e inversores que ahora están siendo gradualmente reemplazados por dispositivos SiC más eficientes), diodos Schottky, controladores de puerta y módulos de potencia inteligentes (IPM). La empresa también produce sensores de imagen CMOS para sistemas de cámaras automotrices.

onsemi vende en tres mercados finales principales: automoción (más del 50 % de los ingresos), industrial e infraestructura. El segmento de automoción domina el mix de ingresos, impulsado por los dispositivos de potencia de SiC para transmisiones de vehículos eléctricos y sensores de imagen para sistemas de seguridad. Los clientes industriales incluyen fabricantes de inversores solares, constructores de accionamientos de motores industriales y operadores de infraestructuras de carga de vehículos eléctricos. Los clientes de infraestructura incluyen cadenas de suministro de energía para centros de datos y fabricantes de equipos de smart Grid.

La transformación estratégica de 2021 bajo la dirección de Hassane El-Khoury

Hassane El-Khoury se unió a onsemi como Presidente y CEO en enero de 2021, relevando a Keith Jackson, quien había dirigido la empresa desde 2002 bajo una estrategia de cartera amplia. El nombramiento de El-Khoury supuso una ruptura deliberada con ese modelo. Bajo su pivote estratégico de "energía inteligente", onsemi desinvirtió más de una docena de líneas de productos básicos e instalaciones de fabricación entre 2021 y 2023, reorientando el capital hacia mercados de semiconductores de potencia automotriz e industrial de mayor Margin y acelerando la expansión de la capacidad de fabricación de SiC.

Los resultados medibles de esa transformación son significativos. El margen bruto se expandió desde aproximadamente un 35 % en 2020 hasta un pico superior al 47 % en 2022-2023 antes de moderarse durante la corrección de inventario. La cuota del segmento de automoción de los ingresos totales creció de aproximadamente el 35 % de las ventas a más del 50 % para 2023. La empresa aseguró acuerdos de suministro a largo plazo con múltiples OEM de vehículos eléctricos, proporcionando visibilidad de ingresos multianual para sus líneas de productos de SiC. Los analistas que siguen a onsemi citan frecuentemente la calidad de ejecución de la dirección como un factor en sus supuestos de precio objetivo. El historial de transformación da credibilidad a las estimaciones de crecimiento futuro que de otro modo descansarían enteramente en las proyecciones de adopción de vehículos eléctricos.

Mix de ingresos y plataformas de productos clave

El segmento de automoción generó más del 50 % de los ingresos totales de onsemi en el año fiscal 2023 (fuente: onsemi 10-K, SEC EDGAR). La línea de productos EliteSiC de onsemi, su marca propia de MOSFET de SiC, diodos y módulos de potencia inteligentes, se sitúa en el centro de esta historia de ingresos por automoción. Más allá de la automoción, los clientes industriales que adquieren componentes para inversores solares, controladores de motores industriales y dispositivos de potencia para estaciones de carga de vehículos eléctricos representan el segundo pilar de ingresos. Las aplicaciones de infraestructura, incluidas las fuentes de alimentación para centros de datos y los equipos de conmutación de smart Grid, aportan una mayor diversificación frente a los ciclos de demanda específicos de los vehículos eléctricos.

Consenso de Analistas de Wall Street: Objetivo de Precio y Calificaciones de la Acción ON

El precio objetivo consensuado a 12 meses para las acciones de ON Semiconductor (NASDAQ: ON) es de aproximadamente 66 $, basándose en alrededor de 28 calificaciones de analistas de Wall Street recopiladas hasta julio de 2025 (fuente: MarketBeat / TipRanks), con un rango desde un mínimo cercano a 45 $ hasta un máximo superior a 95 $, lo que implica una subida aproximada del 35% desde los niveles de cotización recientes de cerca de 49 $. Wall Street mantiene una calificación de consenso de Compra Moderada, con aproximadamente 18 analistas recomendando Comprar o Superar (Outperform), 8 recomendando Mantener (Hold) y 2 recomendando Vender o Infraponderar (Underperform).

Fuente: MarketBeat, TipRanks, a fecha de julio de 2025. Los datos de empresas individuales deben verificarse con los informes actuales antes de su uso.

Distribución de la calificación de consenso

A fecha de julio de 2025, aproximadamente el 64 % de los analistas que cubren onsemi recomiendan Compra o Rendimiento superior, el 29 % recomiendan Mantener y el 7 % recomiendan Venta o Rendimiento inferior. Calificación de consenso: Compra moderada. La mayoría de los precios objetivo a 12 meses de Wall Street emitidos en 2025 se proyectan hacia mediados de 2026 a futuro, lo que significa que el objetivo de consenso de aproximadamente 66 $ refleja las opiniones de los analistas sobre dónde debería cotizar la acción de ON hacia el segundo o tercer trimestre de 2026, y no específicamente al cierre del año natural 2025.

Acciones recientes de los analistas

El sentimiento de los analistas sobre ON ha sido mixto desde que comenzó la corrección de inventario. Varias firmas, incluidas Needham y Deutsche Bank, mantuvieron calificaciones de Compra durante la recesión, mientras ajustaban modestamente los objetivos. Morgan Stanley rebajó su calificación a Igual Ponderación a finales de 2024, citando una menor visibilidad en la aceleración de los vehículos eléctricos (VE). Barclays mejoró su calificación a Sobreponderar a principios de 2025 después de que la acción cayera a lo que la firma describió como un nivel de entrada atractivo en relación con la trayectoria del mercado total direccionable de SiC. El patrón de recortes de objetivos que superan a las subidas en los últimos 12 meses refleja la incertidumbre continua sobre el cronograma de recuperación, en lugar de un deterioro estructural en la tesis a Largo plazo.

Desempeño Financiero de ON Semiconductor: Ingresos, Beneficios y Márgenes

El rendimiento financiero de onsemi desde la transformación estratégica de 2021 cuenta una historia de expansión deliberada de los márgenes junto con un reinicio del ciclo de ingresos. La empresa aumentó los ingresos anuales de aproximadamente 5.500 millones de dólares en 2020 a un pico de aproximadamente 8.300 millones de dólares en el año fiscal 2022, antes de que la corrección del inventario de semiconductores de 2023-2024 redujera los ingresos a aproximadamente 7.100 millones de dólares en el año fiscal 2024 (fuente: onsemi 10-K, SEC EDGAR).

Todas las cifras son aproximadas. Verifíquelas con los informes actuales de la SEC y las bases de datos de consenso antes de su publicación.

Tendencia de ingresos y previsiones de la dirección

El descenso de los ingresos a lo largo de 2023-2024 refleja la corrección del inventario de semiconductores, un periodo durante el cual los fabricantes de equipos originales (OEM) del sector automotriz y los clientes industriales consumieron el exceso de inventario de componentes acumulado durante la escasez de la cadena de suministro tras la COVID. Los ingresos de onsemi alcanzaron su punto máximo a finales de 2022 y disminuyeron aproximadamente entre un 17 % y un 20 % desde los niveles máximos hasta mediados de 2024. La dirección previó una estabilización de los ingresos al entrar en 2025, y el consenso de los analistas proyecta un retorno gradual al crecimiento a lo largo de 2025 y una aceleración de los ingresos más significativa en 2026-2027 a medida que se reanude la expansión del contenido de SiC por vehículo. El cronograma de recuperación sigue siendo la variable central para diferenciar los objetivos de precios entre los escenarios alcistas (bull case) y bajistas (bear case).

Ganancias por acción y expansión de Margin

El BPA diluido GAAP y el BPA no GAAP (ajustado) de onsemi difieren materialmente debido a la amortización de intangibles relacionados con adquisiciones, lo que convierte al BPA no GAAP en la métrica principal utilizada por los analistas en los modelos de precio objetivo. El margen bruto es la palanca principal para la mejora del BPA: cada punto porcentual de expansión del margen bruto se traduce en aproximadamente 50–70 millones de dólares de beneficio bruto adicional a los niveles de ingresos actuales, lo que fluye en gran medida hacia el beneficio operativo y el BPA dada la base de costes operativos relativamente fija de onsemi.

El margen bruto se expandió desde aproximadamente un 35% antes de la transformación hasta un pico superior al 47% en el ejercicio fiscal 2022-2023, luego se moderó a aproximadamente un 45-46% durante la corrección de inventario a medida que las tasas de utilización de las fábricas disminuyeron. El objetivo de margen bruto no GAAP de la dirección se ha comunicado como un 53%+ a niveles de ingresos y utilización normalizados, según las presentaciones del día del inversor de onsemi. El camino desde los márgenes actuales de ~45-46% hasta ese objetivo representa una subida significativa del BPA (Beneficio Por Acción). Con 7.500 millones de dólares en ingresos, un margen bruto del 53% implicaría aproximadamente 1.400 millones de dólares más en beneficio bruto que con un 45%, amplificando significativamente el BPA futuro en relación con las estimaciones de consenso. El próximo informe de resultados, previsto para finales de octubre de 2025, proporcionará el dato más actual sobre si la recuperación del margen se está rastreando por encima o por debajo de las expectativas de los analistas.

Flujo de efectivo y asignación de capital

El flujo de efectivo libre (FCF, calculado como flujo de efectivo operativo menos gastos de capital) ascendió a aproximadamente 1.200 millones de dólares en el ejercicio fiscal de 2024, lo que representa un margen de FCF de aproximadamente el 17 % a los niveles de ingresos actuales. El margen de FCF relativamente modesto en comparación con el margen bruto refleja el ambicioso programa de gastos de capital de onsemi, con un capex que representa aproximadamente el 12 % de los ingresos mientras la empresa invierte en la expansión de la capacidad de fabricación de SiC. Esta es una inversión estratégica, no un problema operativo. A medida que la utilización de las fábricas de SiC mejore con la recuperación de la demanda, se espera que la relación capex/ingresos se modere hacia el 8-10 %, lo que mejoraría significativamente la generación de Flujo de efectivo.

onsemi opera un programa activo de recompra de acciones, habiendo autorizado el consejo de administración aproximadamente 3.000 millones de dólares en recompras, de los cuales se habían recomprado entre 1.200 y 1.500 millones de dólares aproximadamente a principios de 2025 (fuente: onsemi 10-Q; verificar cifras actuales). Cada trimestre de recompras reduce el número de acciones diluidas, lo que genera una acreción del BPA que se capitaliza con el tiempo. Con aproximadamente un 5-7 % menos de acciones en circulación en comparación con el máximo de 2021, el mismo nivel de beneficios en dólares se traduce ahora en cifras por acción más elevadas. A medida que el capex se modera y el FCF mejora, se espera que el ritmo de las recompras se acelere, una dinámica de retorno de capital que los analistas citan como un respaldo incremental para los modelos de precio objetivo.

Principales impulsores de crecimiento de ON Semiconductor: SiC, vehículos eléctricos y ADAS

Tres motores estructurales de la demanda sustentan el pronóstico a largo plazo para las acciones de ON Semiconductor: la adopción de dispositivos de potencia de carburo de silicio (SiC) en trenes de potencia de vehículos eléctricos, la expansión de los sensores de imagen ADAS a través de plataformas automotrices y la electrificación más amplia de la infraestructura industrial y de Grid. Los tres se ajustan directamente a la cartera de productos y a la combinación de ingresos actuales de onsemi.

Carburo de silicio (SiC): la plataforma central de crecimiento

El carburo de silicio (SiC) es un material semiconductor de banda prohibida ancha capaz de operar a voltajes y temperaturas más altos, así como a frecuencias de conmutación más rápidas, que el silicio convencional. Estas propiedades físicas convierten a los dispositivos de SiC en la opción preferida para los inversores de tracción de los vehículos eléctricos, los sistemas de electrónica de potencia que convierten la corriente continua de la batería en la corriente alterna que impulsa el motor eléctrico. Los dispositivos de silicio convencionales pierden una parte significativa de la energía en forma de calor a los niveles de potencia que requieren los trenes motrices de los vehículos eléctricos; los dispositivos de SiC gestionan esas demandas de manera más eficiente, lo que amplía la autonomía del vehículo por carga.

La línea de productos EliteSiC de onsemi, que abarca MOSFETs SiC, diodos Schottky, módulos de potencia inteligentes y drivers de puerta para aplicaciones de vehículos eléctricos (VE) y industriales, es la principal plataforma de crecimiento de ingresos de la empresa. Se prevé que el mercado de dispositivos de potencia SiC crezca de aproximadamente 2.000 millones de dólares en 2022 a más de 10.000 millones de dólares para 2030, según Yole Développement (Informe del Mercado de Semiconductores de Potencia SiC de 2023). onsemi ostentó una cuota estimada del 10-15% del mercado mundial de dispositivos de potencia SiC en 2023-2024, situándola entre los tres o cuatro principales proveedores junto a STMicroelectronics, Infineon y Wolfspeed (fuente: Yole Développement).

La transición a SiC también implica el desplazamiento de los IGBT (transistores bipolares de puerta aislada, interruptores de potencia utilizados históricamente en variadores de motor e inversores) por MOSFETs de SiC en aplicaciones de inversores para vehículos eléctricos (VE). La base de clientes de IGBT existente de onsemi proporciona una ruta de migración natural: los clientes que ya compran IGBTs de onsemi para aplicaciones de inversores de VE son candidatos lógicos para la transición a MOSFETs de SiC de onsemi, reduciendo el coste de adquisición de clientes para el crecimiento de los ingresos de SiC.

Exposición a Vehículos Eléctricos y la Oportunidad de Contenido por Vehículo

El mercado de los vehículos eléctricos representa el mercado final más importante para onsemi. Los ingresos provenientes del sector de la automoción representan más del 50 % de las ventas totales, con una parte sustancial vinculada al contenido de semiconductores de potencia para vehículos eléctricos. La oportunidad de ingresos por vehículo es un dato analítico clave que la mayoría de los artículos de previsión de la competencia omiten.

Un vehículo de combustión interna (ICE) contiene aproximadamente entre 100 y 150 dólares en contenido de semiconductores de potencia. Un vehículo eléctrico de batería (BEV) contiene aproximadamente entre 500 y 800 dólares en contenido de semiconductores de potencia, dependiendo de la arquitectura del tren motriz y de si se utilizan dispositivos de silicio o SiC (fuente: IHS Markit / S&P Global Mobility, Informe sobre Contenido de Semiconductores Automotrices de 2023). Esa diferencia de 3-5 veces en el contenido por vehículo es lo que convierte la transición a vehículos eléctricos en un motor de demanda estructural y no solo en una historia temática. A medida que la producción mundial de vehículos eléctricos de batería (BEV) y vehículos eléctricos híbridos enchufables (PHEV) escala de aproximadamente 14 millones de unidades en 2023 a unas proyectadas 30-40 millones de unidades para 2030 (fuente: BloombergNEF EV Outlook, 2024), la oportunidad de ingresos del mercado total para la cartera de semiconductores de potencia de onsemi se expande en consecuencia.

onsemi suministra dispositivos SiC y MOSFET para inversores de tracción, cargadores de a bordo (OBC), convertidores CC-CC y sistemas de gestión de baterías (BMS) en múltiples plataformas globales de fabricantes de equipos originales (OEM). La empresa ha revelado acuerdos de suministro a largo plazo con importantes clientes del sector de la automoción, lo que proporciona visibilidad sobre la cartera de pedidos de ingresos para varios años. La desaceleración de la demanda de vehículos eléctricos es el riesgo material más importante para las previsiones. Consulte la sección de riesgos clave y escenarios pesimistas para obtener la cuantificación específica del riesgo a la baja.

Para los inversores que evalúan inversiones en semiconductores vinculadas a los VE a varios años, las perspectivas de la predicción del precio de las acciones de Tesla para 2030 proporcionan un contexto útil sobre cómo las tasas de adopción de los VE se traducen en escenarios de precios de las acciones a largo plazo en toda la cadena de suministro de la automoción.

ADAS y detección inteligente

Los Sistemas Avanzados de Asistencia al Conductor (ADAS) son tecnologías de seguridad para vehículos, que incluyen frenado de emergencia automático, asistente de mantenimiento de carril y cámaras de visión envolvente, y que se basan en sensores de imagen para percibir el entorno. onsemi suministra sensores de imagen CMOS para automoción utilizados en sistemas de cámaras ADAS en una amplia gama de plataformas de vehículos, creando un vector de crecimiento de ingresos paralelo que opera independientemente de los ciclos de demanda de carburo de silicio (SiC) específicos para vehículos eléctricos (VE).

La adopción de ADAS se está expandiendo a los vehículos que no son eléctricos a medida que los requisitos normativos se endurecen en Europa, EE. UU. y China. La progresión desde la asistencia al conductor de Nivel 2 (que requiere cámaras delanteras y traseras) hacia la autonomía parcial de Niveles 3–4 (que requiere matrices de cámaras de visión periférica con seis o más sensores por vehículo) amplía el contenido de sensores de imagen de onsemi por vehículo con el tiempo, aunque los volúmenes significativos de Nivel 3+ siguen siendo una oportunidad plurianual en lugar de un catalizador de ingresos a corto plazo.

Más allá de la automoción, el segmento industrial y de infraestructuras de onsemi aborda aplicaciones de eficiencia energética: la conversión de potencia de inversores solares, los accionamientos de motores industriales, la infraestructura de carga de vehículos eléctricos y la gestión de energía en centros de datos requieren dispositivos semiconductores de potencia en los que compite onsemi. Esta demanda no automovilística reduce la dependencia de la acción de las tasas de adopción de vehículos eléctricos como única variable de crecimiento.

Panorama Competitivo de ON Semiconductor: Rivales de SiC y Posición en el Mercado

ON Semiconductor compite en el mercado de dispositivos de potencia SiC contra tres rivales principales: STMicroelectronics (NYSE: STM), Wolfspeed (NYSE: WOLF), e Infineon Technologies (XETRA: IFX), un campo competitivo que se está expandiendo rápidamente a medida que la producción de vehículos eléctricos (VE) aumenta a nivel mundial.

Fuente: Yole Développement SiC Power Semiconductor Report 2023–2024; información pública de las empresas. Las estimaciones de cuota de mercado son aproximadas y están sujetas a revisión.

STMicroelectronics (NYSE: STM) es el competidor más directamente comparable a onsemi en el mercado SiC, con una mayor cuota de ingresos SiC estimada, construida en parte sobre su relación histórica de suministro con Tesla. Los ingresos de SiC de automoción de STM han crecido más rápido que los de onsemi en los últimos años, aunque STM ha anticipado presión en el margen bruto durante 2024-2025 a medida que disminuían las tasas de utilización de las fábricas. Sobre una base de PER (Price-to-Earnings ratio) a futuro, STM y ON cotizan a múltiplos aproximadamente comparables en el rango de 15-20x (verificar cifras actuales), lo que sugiere que el mercado está valorando trayectorias de recuperación similares para ambos.

Wolfspeed (NYSE: WOLF) es la única empresa de semiconductores de SiC pura en el grupo de competidores. A diferencia de onsemi, que es un fabricante diversificado de dispositivos integrados (IDM) con SiC como una línea de productos entre varias, todo el negocio de Wolfspeed se centra en la producción de obleas de SiC y dispositivos de potencia de SiC. Wolfspeed entró en 2024 con un estrés significativo en su balance general, incluyendo una carga de deuda sustancial y una tasa de quema de efectivo que plantearon dudas sobre su capacidad para financiar la expansión de su fábrica de SiC a gran escala sin financiación dilutiva. Si los desafíos financieros de Wolfspeed restringen su capacidad para ganar nuevos acuerdos de suministro con OEM, onsemi y otros competidores bien capitalizados se beneficiarán de decisiones de adquisición redirigidas, un posible catalizador alcista que no está ampliamente modelado por los analistas.

Infineon Technologies AG (XETRA: IFX) es la mayor empresa mundial de semiconductores de potencia por ingresos, con una cartera de semiconductores para automoción más amplia que la de cualquier competidor individual. Infineon compite con onsemi en dispositivos de potencia SiC, MOSFET de silicio y drivers de puerta para automoción. Los fabricantes chinos de SiC, como BYD Semiconductor y otros que operan con estructuras de costes más bajas en el mercado nacional chino de vehículos eléctricos (VE), representan una presión competitiva emergente que la industria ha empezado a cuantificar, pero que aún no ha afectado materialmente las relaciones de onsemi con sus clientes OEM occidentales.

--- ## Valoración de acciones de ON Semiconductor: ¿Está ON infravalorado o sobrevalorado?

El PER adelantado de ON Semiconductor de aproximadamente 16–18 veces (a fecha de julio de 2025, fuente: consenso de Bloomberg/FactSet) sitúa la acción con un descuento de aproximadamente un 10–20 % respecto al PER adelantado medio del sector de los semiconductores, que es de unas 20–22 veces. Ese descuento refleja la incertidumbre actual del mercado sobre el ritmo de recuperación de los ingresos por SiC de ON tras la corrección de inventario de 2023–2024, junto con las preocupaciones constantes sobre la sostenibilidad del gross Margin bajo la presión competitiva de los precios.

Fuente: Bloomberg/FactSet, Yahoo Finance. Verifique con los datos actuales. Todos los múltiplos son aproximados.

El PER estimado de 16–18x a los precios actuales no parece exigente para una empresa con un potencial de CAGR de ingresos estimado del 15–20 % hasta 2027 bajo el escenario base, lo que otorga a ON un ratio PEG inferior a 1,0x según la mayoría de las estimaciones. Esa lectura del PEG inferior a 1,0 es la base estadística principal para el argumento de "infravalorada en relación con el crecimiento" planteado por los analistas del escenario alcista. El contraargumento (incluido en el escenario bajista) es que las premisas sobre la tasa de crecimiento son demasiado optimistas si la adopción de vehículos eléctricos se ralentiza, lo que impulsaría el ratio PEG de nuevo hacia o por encima de 1,0x y eliminaría la justificación del descuento.

Estimación del valor razonable

Una estimación sencilla del valor razonable, utilizando el BPA futuro del caso base de aproximadamente 4,00-4,10 $ multiplicado por un PER justificado de 18-20x (en línea con la mediana del sector, reflejando la combinación de negocio de SiC de alto crecimiento), implica un rango de valor razonable de aproximadamente 72-82 $. Este rango coincide estrechamente con el precio objetivo de consenso de los analistas de aproximadamente 66-70 $, lo que sugiere que el consenso ya incorpora un descuento moderado sobre las estimaciones de valor intrínseco. El rendimiento del FCF de aproximadamente 5-6% a los precios actuales proporciona un ancla de valoración alternativa, comparable a otros industriales de gran capitalización con ciclos de gasto de capital similares.

ON parece cotizar con descuento respecto a la mediana del sector de semiconductores según su ratio P/E proyectado, lo que refleja el lastre de la corrección de inventarios en lugar de un deterioro estructural del modelo de negocio. El hecho de que este descuento persista o se reduzca dependerá de si el crecimiento de los ingresos se reanuda en línea con el escenario base para 2025-2026.

--- ## Previsión de la cotización de ON Semiconductor 2025 a 2030

La previsión base para las acciones de ON Semiconductor, que asume una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de los ingresos de aproximadamente el 12–15% hasta 2027 y un múltiplo PER a futuro de 18–20x sobre las estimaciones de beneficios del consenso, implica un precio objetivo de aproximadamente 65–75 $ para finales de 2026, lo que representa una revalorización aproximada del 35–50% desde los niveles actuales de cerca de 49 $ a fecha de julio de 2025.

Previsión del precio de las acciones de ON Semiconductor 2025–2030

Las previsiones son estimaciones basadas en escenarios derivadas de las estimaciones de consenso del BPA futuro multiplicadas por un múltiplo P/E justificado para cada escenario. Estas proyecciones no son resultados garantizados y están sujetas a revisión a medida que cambian los datos financieros. Verifique todos los datos de entrada con la información actual antes de actuar.

Suposiciones del modelo de previsión

Las ponderaciones de probabilidad son meramente un marco analítico ilustrativo. No son cálculos actuariales y no deben considerarse previsiones de la probabilidad de los resultados.

Metodología: Las estimaciones de consenso de BPA (Beneficio Por Acción) a futuro (Bloomberg/FactSet) sirven como entrada base de BPA. El múltiplo P/E justificado para cada escenario refleja la suposición de CAGR (Tasa de Crecimiento Anual Compuesto) de ingresos ajustada por la trayectoria de Margin y la intensidad competitiva. El caso bajista aplica una compresión del múltiplo coherente con los períodos de bajo rendimiento del sector de semiconductores. El caso alcista aplica un múltiplo de primera calidad que refleja la captura exitosa de cuota de mercado de SiC. Todas las previsiones están sujetas a revisión.

Para contextualizar cómo funciona la metodología de predicción del precio de las acciones de semiconductores en horizontes temporales más largos, NVIDIA stock price prediction: a guide to what's real and what's not) examina marcos similares de múltiplos EPS aplicados a un segmento diferente del mercado de semiconductores.

ON Semiconductor Previsión a Corto Plazo: Perspectiva de 1 mes, 3 meses y 6 meses

La previsión de las acciones de ON a corto plazo se basa en la configuración técnica actual (consulte la sección Análisis técnico de las acciones de ON: niveles del gráfico, medias móviles e indicadores a continuación), el catalizador de beneficios del tercer trimestre de 2025 previsto para finales de octubre y el sentimiento general del sector de los semiconductores vinculado a los datos de adopción de vehículos eléctricos y a la dirección macroeconómica de los tipos de interés.

Las previsiones a corto plazo son aproximadas y se basan en la configuración técnica y fundamental a fecha de julio de 2025. Los eventos catalizadores, incluidas las publicaciones de resultados y los datos macroeconómicos, pueden modificar sustancialmente estos rangos en cuestión de días.

Perspectiva a largo plazo para ON Semiconductor (2027-2030)

La estimación de precio del escenario base para 2030 de aproximadamente 105 $ se basa en tres supuestos combinados: unos ingresos que alcanzarán aproximadamente entre 11.000 y 12.000 millones de dólares para 2030 (lo que implica una CAGR del 7-8 % desde los niveles del ejercicio fiscal 2024), una recuperación del gross Margin hacia el 49-50 % a medida que mejora la utilización de la fabricación de SiC y el mix de productos se desplaza más hacia el SiC para automoción de primera calidad, y un P/E futuro sostenido de 18-20x que refleja la posición de onsemi como uno de los dos o tres proveedores a escala en un mercado de SiC en crecimiento.

El mercado total direccionable de SiC, que alcanzará aproximadamente 10.000 millones de dólares para 2030 (Yole Développement, 2023), proporciona el contexto de la demanda. Si onsemi mantiene una cuota de mercado del 12-15 %, los ingresos específicos de SiC alcanzarían aproximadamente entre 1.200 y 1.500 millones de dólares en 2030, lo que representaría un crecimiento significativo frente a los 900-1.100 millones de dólares estimados para el ejercicio fiscal 2024. En combinación con el crecimiento de los sensores ADAS y del segmento industrial, unos ingresos totales de entre 11.000 y 12.000 millones de dólares para 2030 son analíticamente sostenibles en el escenario base, aunque dependen en gran medida de las tasas de adopción de vehículos eléctricos, la dinámica competitiva y la ejecución de la gestión.

La estimación optimista para 2030 de aproximadamente 150 $ requiere que onsemi capte una cuota del mercado de SiC superior a su posición actual, beneficiándose de las dificultades financieras de Wolfspeed, y que alcance el objetivo de Margin bruto del 53 % o más que la dirección ha revelado en las presentaciones del día del inversor. La estimación pesimista para 2030 de aproximadamente 52 $ asume una compresión estructural del Margin debido a la competencia de SiC en China y una adopción de vehículos eléctricos muy inferior a las previsiones actuales, con la acción cotizando a un múltiplo deprimido que refleja un negocio que no logró ejecutar su tesis de transformación.

Análisis técnico de la acción ON: niveles del gráfico, medias móviles e indicadores

La configuración técnica de las acciones de ON a principios de julio de 2025 muestra que el precio cotiza por debajo tanto de la media móvil simple de 50 días como de la SMA de 200 días, lo que sitúa al valor en una configuración de tendencia bajista a medio plazo que ha persistido durante el periodo de corrección de inventario. Los inversores que sigan las señales técnicas para determinar el momento de entrada o salida deben tener en cuenta los siguientes niveles clave (verifique los datos actuales de los gráficos en TradingView o StockCharts antes de actuar, ya que estas cifras fluctúan con la actividad de negociación).

Datos aproximados a principios de julio de 2025. Fuente: TradingView (NASDAQ: ON). Verificar antes de usar.

El precio de las acciones de ON ha estado cotizando por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50 y 200 días desde que la corrección de inventario comenzó a presionar los ingresos a mediados de 2023. La SMA de 50 días, estimada actualmente cerca de los 52–55 $, actúa como el primer nivel de resistencia técnico, ya que los intentos previos de superarla se han topado con una presión vendedora por parte de inversores que reducen su exposición a valores cíclicos de semiconductores. La SMA de 200 días, estimada cerca de los 63–67 $, representa la zona de resistencia secundaria y coincide aproximadamente con el precio objetivo de consenso de los analistas; una convergencia que sugiere que los analistas apuntan a un retorno a la línea de tendencia de 200 días como el escenario de recuperación base. La acción de ON ha tenido un rendimiento inferior al del ETF de semiconductores SOXX durante los últimos 12 meses, ya que el SOXX se ha beneficiado desproporcionadamente de la demanda de chips relacionados con la IA en la que el negocio de semiconductores de potencia de onsemi no participa.

El RSI (Índice de Fuerza Relativa, un indicador de momentum que mide la velocidad y magnitud de los cambios de precio recientes en una escala de 0 a 100) para la acción de ON ha estado fluctuando en el rango de 35-50 en los últimos meses, sugiriendo un momentum neutral o ligeramente sobrevendido sin una señal direccional clara. Una lectura del RSI persistentemente por debajo de 40 históricamente se ha correspondido con períodos de pesimismo máximo en cíclicos de semiconductores. Si ON se encuentra en esa zona o se está recuperando de ella depende de la reciente acción del precio y debería verificarse en el momento de cualquier decisión de trading. El MACD (Convergencia Divergencia de la Media Móvil) ha estado en una configuración bajista durante la mayor parte del período de corrección, aunque han ocurrido cruces a corto plazo durante repuntes de alivio.

Acciones de ON Semiconductor: Riesgos clave y escenarios bajistas

El argumento bajista para las acciones de ON Semiconductor se basa en tres presiones convergentes: una adopción más lenta de lo esperado de vehículos eléctricos que reduce directamente la demanda de SiC, una intensificación de la competencia en precios por parte de rivales establecidos y fabricantes chinos emergentes, y una corrección del inventario de semiconductores que aún no se ha normalizado por completo a mediados de 2025.

¿Por qué han caído las acciones de ON Semiconductor?

Las acciones de ON Semiconductor han caído desde un máximo histórico por encima de los 90 $ en 2021 hasta niveles recientes cercanos a los 48 $–52 $, lo que supone un descenso de aproximadamente el 40–45 % desde su punto máximo. Cuatro factores específicos impulsaron esa caída. En primer lugar, la corrección del inventario de semiconductores de 2023–2024 hizo que los ingresos de onsemi cayeran aproximadamente un 14–20 % desde su máximo, lo que comprimió los beneficios y socavó los modelos de precios objetivo más optimistas que habían asumido un crecimiento ininterrumpido. En segundo lugar, el ritmo de adopción de los vehículos eléctricos en los principales mercados occidentales se ralentizó significativamente en 2024, con una desaceleración del crecimiento de la cuota de mercado de los BEV en EE. UU. y un debilitamiento de la demanda europea debido a los cambios en las subvenciones. En tercer lugar, la presión competitiva sobre los precios del SiC se intensificó a medida que STMicroelectronics e Infineon compitieron agresivamente por contratos de diseño de fabricantes de equipos originales (OEM) de vehículos eléctricos, lo que comprimió las hipótesis de precios de primera calidad integradas en la tesis de expansión del Margin. En cuarto lugar, el sector de los semiconductores experimentó una amplia compresión de múltiplos a medida que subieron los tipos de interés, lo que redujo el múltiplo P/E justificado que los inversores estaban dispuestos a asignar a las empresas de semiconductores de crecimiento, independientemente de su rendimiento fundamental.

A mediados de 2025, los ingresos de onsemi parecen estar estabilizándose y la corrección de inventario está progresando hacia la normalización, pero la recuperación ha sido más lenta de lo que anticipaban los modelos más optimistas de los analistas a principios de 2024.

Principales riesgos para la previsión de las acciones de ON Semiconductor:

• Riesgo de desaceleración de la demanda de VE. Este es el riesgo más relevante para la previsión de precios. Los ingresos del sector automotriz representan más del 50% de las ventas totales de onsemi. Si el crecimiento de las unidades de BEV y PHEV cae por debajo del 10% anual aproximadamente hasta 2026, el crecimiento de los ingresos automotrices de onsemi se reduciría a un 3-5% aproximadamente, recortando la estimación del BPA no-GAAP para 2026 desde el escenario base de unos 5,00 $ hacia los 3,50-3,80 $ e implicando un precio cercano a los 52-57 $ con un PER forward de 14-15x en lugar del escenario base de 65-75 $ a 18-20x.

• Presión competitiva en los precios de SiC. STMicroelectronics, Infineon y los fabricantes chinos de SiC están compitiendo agresivamente en precios por acuerdos de suministro de OEM. Una compresión del Gross Margin de 200-300 puntos básicos por debajo del supuesto del caso base de aproximadamente el 48 % para 2027 reduciría la estimación de EPS en aproximadamente 0,40-0,60 $ por acción, lo que reduciría el precio objetivo en aproximadamente 7-12 $ bajo el supuesto de P/E del caso base.

Corrección prolongada de inventario. Si los clientes de automoción e industriales siguen liquidando el exceso de inventario de componentes más allá del primer trimestre de 2026, el plazo de recuperación de ingresos de onsemi se extiende entre dos y cuatro trimestres en comparación con el caso base, retrasando el catalizador de beneficios que respalda la recuperación del precio objetivo a 2027 en lugar de 2026. La corrección de 2023-2024 se debió a pedidos excesivos tras la COVID-19; un segundo ciclo de reducción de inventario, aunque poco probable, reiniciaría completamente el reloj de la recuperación.

• Riesgo de concentración de clientes. Los ingresos del sector de automoción de onsemi se concentran en un número relativamente pequeño de plataformas globales de fabricantes de equipos originales (OEM). La pérdida de un cliente importante, la discontinuación de un modelo o el cambio de proveedor de carburo de silicio (SiC) a la competencia tendría un impacto en los ingresos desproporcionado con respecto a la cuota del cliente en las ventas totales, dado el volumen de los programas individuales de automoción.

• Presión del ciclo de capex sobre el FCF. La expansión de la fabricación de SiC de onsemi requiere un gasto de capital sostenido de aproximadamente el 10-12% de los ingresos. Si la recuperación de la demanda de SiC se retrasa mientras el capex se mantiene elevado, la generación de FCF se mantiene por debajo de los niveles normalizados, reduciendo la capacidad de recompra y la acreción del BPA que respalda los modelos de precio objetivo. La relación actual de capex a ingresos es aproximadamente el doble del objetivo normalizado a largo plazo del 5-6%, lo que significa que cualquier déficit de demanda sostenido extiende el período de compresión del FCF.

• Vientos en contra macroeconómicos y de tipos de interés. En un entorno sostenido de tipos de interés elevados durante más tiempo, el PER estimado justificado para las acciones de crecimiento de semiconductores se contrae. Una reducción del PER de equilibrio del mercado de 18x a 14x, aplicada a la estimación de BPA del escenario base, reduce el precio objetivo de aproximadamente 72 $ a aproximadamente 56 $. Se trata de un efecto puramente de reajuste de múltiplos (re-rating) sin cambios en los fundamentales, y puede producirse más rápido que cualquier deterioro de los mismos.

Historial del rendimiento de las acciones de ON Semiconductor

Las acciones de ON Semiconductor alcanzaron un máximo histórico cerca de 90-95 $ a finales de 2021, impulsadas por los primeros resultados de la transformación de potencia inteligente bajo el CEO Hassane El-Khoury y el entusiasmo inicial del mercado por la exposición a semiconductores para VE. La cotización alcanzó su punto máximo en noviembre de 2021 antes de entrar en una corrección prolongada. Desde ese pico, ON descendió aproximadamente un 40-50 % entre 2022 y 2024, ya que la corrección del inventario de semiconductores, la desaceleración de la demanda de VE y la compresión de los múltiplos del sector se combinaron para ajustar las valoraciones. La cotización alcanzó un mínimo de varios años cerca de 38 $ a principios de 2024 antes de intentar estabilizarse.

A fecha de julio de 2025. Fuente: Yahoo Finance. Los rendimientos son aproximados y requieren verificación.

El bajo rendimiento de la acción a 3 y 1 año en relación tanto con el ETF de semiconductores SOXX como con el S&P 500 refleja el impacto desproporcionado de la corrección de inventarios en las empresas de semiconductores de potencia con alta exposición al sector automotriz, en comparación con el rendimiento superior impulsado por la IA de los nombres de semiconductores de computación que dominan el índice SOXX. El NASDAQ Composite también superó a ON durante este periodo, ya que la tecnología de gran capitalización impulsó las ganancias generales del índice mientras que los nombres de semiconductores de potencia se quedaron atrás. En un periodo de 5 años, el rendimiento total de ON sigue siendo positivo, aunque se ha quedado por detrás del S&P 500 tras devolver gran parte de la prima de transformación de 2021 de primera calidad.

ON Semiconductor: Escenario alcista, escenario base y escenario bajista: Análisis de escenarios

Tres escenarios distintos determinan dónde se situará la cotización de ON Semiconductor para 2026 y 2030. La variable clave que los diferencia es el ritmo de crecimiento de los ingresos de SiC en relación con las expectativas del consenso, lo cual depende principalmente de las tasas de adopción de vehículos eléctricos y de la capacidad de onsemi para defender los márgenes brutos frente a la presión competitiva en los precios. Para obtener un marco más amplio sobre cómo se aplica el análisis de escenarios a las previsiones de precios de las acciones, el marco de escenarios de previsión de acciones de AMC proporciona un contexto comparativo útil sobre la metodología de construcción de escenarios alcista/base/bajista.

Para consultar los datos actuales del consenso de analistas que respaldan la información detallada a continuación, consulte la sección anterior Consenso de analistas de Wall Street sobre el precio objetivo de las acciones y sus calificaciones.

Escenario alcista (ponderación de probabilidad: ~25%)

El escenario alcista asume que los ingresos de SiC crecen aproximadamente entre un 22 % y un 25 % anualmente hasta 2027, impulsado por la adopción de vehículos eléctricos (VE) que supera las previsiones de consenso, las dificultades financieras de Wolfspeed que redireccionan la adquisición de fabricantes de equipos originales (OEM) hacia onsemi, y un margen bruto recuperándose hasta aproximadamente el 51 % para 2027 a medida que mejore la utilización de la fabricación de SiC. Con esas suposiciones, el BPA no GAAP de onsemi podría alcanzar aproximadamente entre 6,50 $ y 7,00 $ para 2027. Aplicado a un múltiplo P/E a futuro de 22-24x, lo que refleja una prima de primera calidad justificada para una empresa que capta cuota de mercado de SiC en un mercado en crecimiento, el escenario alcista implica un precio para 2027 de aproximadamente entre 143 $ y 168 $ y un precio para 2030 potencialmente superior a 150 $. Para que este escenario se materialice, la producción mundial de BEV y PHEV debe crecer por encima del 25-30 % anual hasta 2026, y onsemi debe asegurar al menos dos nuevos acuerdos importantes a Largo plazo de suministro de SiC con OEM automotrices de Nivel 1.

Escenario base (ponderación de probabilidad: ~50 %)

El escenario base asume que los ingresos de SiC crecerán aproximadamente entre un 12 % y un 15 % anual hasta 2027, en línea con el modelo de ingresos del consenso de analistas, con un margen bruto recuperándose hacia el 48 % para 2027 a medida que la corrección de inventarios se normalice por completo y mejore la utilización de las fábricas. El EPS no-GAAP en este escenario se aproxima a unos 5,00 $ - 5,25 $ para 2027. Con un PER futuro de 18-20x (aproximadamente en línea con la mediana del sector de semiconductores), el escenario base implica un precio para 2026 de aproximadamente 65 $ - 75 $ y un precio para 2030 cercano a los 105 $. Para este resultado, la corrección de inventarios debe normalizarse entre el primer y el segundo trimestre de 2026, la adopción del vehículo eléctrico (EV) debe reanudarse a tasas iguales o superiores a las proyecciones actuales de la IEA, y el margen bruto debe recuperarse sin interrupciones materiales derivadas de guerras de precios competitivas.

Escenario bajista (ponderación de probabilidad: ~25%)

El escenario bajista supone que el crecimiento de los ingresos por SiC se ralentice hasta aproximadamente un 2-5 % anual hasta 2027, impulsado por una adopción de VE que caiga sustancialmente por debajo del consenso debido a limitaciones de asequibilidad, deficiencias en la infraestructura de carga o cambios en las políticas en mercados clave. El Margin bruto se contrae hacia el 43-44 % bajo la presión de los precios de los fabricantes chinos de SiC que entran en las cadenas de suministro occidentales. El BPA no GAAP en este escenario cae hacia aproximadamente 2,80-3,20 $ para 2027. Aplicado a un P/E comprimido de 13-15x, que refleja un mercado que pierde la confianza en la tesis del SiC, el escenario bajista implica un precio para 2026 de aproximadamente 42 $ y un precio para 2030 cercano a 52 $. Para que este escenario se cumpla, el crecimiento de las ventas unitarias globales de VE debe caer por debajo del 10 % anual durante dos o más años consecutivos, y los competidores chinos de SiC deben lograr una penetración significativa en las cadenas de suministro de los OEM europeos o norteamericanos. Los inversores deben considerar seriamente este riesgo: toda la de primera calidad de valoración de onsemi frente a sus pares industriales se basa en la tesis de crecimiento del SiC, lo que significa que cualquier evidencia creíble de que la tesis está fallando probablemente desencadenaría una rápida compresión de múltiplos, no una gradual. Los riesgos del escenario bajista se detallan en la sección de riesgos clave anterior.

¿Es la acción de ON Semiconductor una compra, mantener o venta?

Basándose en la evidencia revisada: un consenso de analistas de Compra moderada, un P/E proyectado de aproximadamente 16–18x que representa un descuento del 10–20 % respecto a la mediana del sector de semiconductores, y una tesis de crecimiento de SiC/VE respaldada por una trayectoria de expansión del TAM plurianual desde aproximadamente 2.000 millones de dólares hasta más de 10.000 millones para 2030, ON Semiconductor presenta un perfil de riesgo-recompensa de moderado a atractivo para inversores con un horizonte de 12–24 meses y una tesis alineada con los supuestos del escenario base. Los datos completos de los precios objetivo de los analistas que respaldan este planteamiento se encuentran en la sección de Consenso de analistas de Wall Street sobre el precio objetivo y las calificaciones de las acciones.

Para los inversores con una tesis de SiC/VE en Largo y tolerancia al riesgo del cronograma de corrección de inventario, el caso base respalda un precio de aproximadamente 65-75 $ para finales de 2026, lo que representa aproximadamente un 35-50 % por encima de los niveles actuales. El PER (P/E) forward a los precios actuales no exige perfección; descuenta una probabilidad significativa del escenario bajista. Para los inversores que creen que el ritmo de adopción de los vehículos eléctricos se reanudará por encima de las tasas de consenso y que las dificultades financieras de Wolfspeed generarán ganancias de cuota de mercado para onsemi, el precio del escenario alcista por encima de 90 $ para 2027 representa una recompensa significativa por aceptar esos supuestos.

Para los inversores con un horizonte temporal más corto, menor tolerancia al riesgo o preocupaciones sobre las condiciones del escenario bajista detalladas en la sección de riesgos clave, la configuración actual es menos clara. La acción de ON está por debajo de sus promedios móviles de 50 y 200 días, la tendencia técnica a corto plazo es bajista y el próximo catalizador de resultados (3T 2025, finales de octubre) podría mover la acción bruscamente en cualquier dirección dependiendo de si la recuperación de los ingresos sigue el escenario base o el escenario bajista.

onsemi no reparte dividendos. El capital se devuelve a los accionistas a través de su programa activo de recompra de acciones, con aproximadamente 1.500 millones de dólares o más restantes bajo la autorización de recompra aprobada por el consejo de administración a mediados de 2025. Todos los datos referenciados en este artículo reflejan las condiciones a fecha de julio de 2025 y deben verificarse con fuentes actuales antes de realizar cualquier acción de inversión.

Preguntas frecuentes: Acciones de ON Semiconductor

¿Cuál es el precio objetivo de las acciones de ON Semiconductor?

El objetivo de precio consensuado a 12 meses para las acciones de ON Semiconductor (NASDAQ: ON) es de aproximadamente 66 $, basado en aproximadamente 28 valoraciones de analistas de Wall Street a julio de 2025 (fuente: MarketBeat/TipRanks). El rango del objetivo abarca desde un mínimo cercano a los 45 $ hasta un máximo superior a 95 $, lo que implica una revalorización aproximada del 35 % desde niveles recientes cercanos a los 49 $. Consulte la tabla completa de datos y valoraciones consensuadas de analistas para desgloses individuales por firma.

¿Es ON Semiconductor una buena inversión?

ON Semiconductor puede representar una inversión que merece la pena para inversores alineados con la tesis de crecimiento base de SiC/VE y que se sientan cómodos con un período de tenencia de 12 a 24 meses a través de la volatilidad continua de la corrección de inventarios. El consenso de analistas de Comprar Moderado, el descuento del PER futuro frente a sus homólogos del sector y la trayectoria del TAM de SiC de más de 10.000 millones de dólares respaldan los casos alcista y base. El caso bajista (desaceleración de la adopción de VE y compresión de márgenes) presenta un riesgo a la baja considerable. Consulte la sección completa de veredicto de inversión para obtener un marco específico por escenario.

¿Por qué está cayendo la acción de ON Semiconductor?

Las acciones de ON Semiconductor han caído desde niveles superiores a los 90 $ en 2021 hasta aproximadamente 48-52 $ a mediados de 2025 debido a cuatro factores convergentes: la corrección de inventario de semiconductores de 2023-2024, que redujo los ingresos de onsemi entre un 14 % y un 20 % aproximadamente desde su punto máximo; una adopción de vehículos eléctricos más lenta de lo esperado en mercados clave; la intensificación de la competencia en precios de SiC por parte de STMicroelectronics, Infineon y fabricantes chinos; y una compresión general de los múltiplos del sector de semiconductores impulsada por el aumento de los tipos de interés. Consulte la sección completa de factores de riesgo para conocer los escenarios bajistas cuantificados.

¿Paga dividendos ON Semiconductor?

onsemi (NASDAQ: ON) no paga dividendos. La empresa devuelve capital a los accionistas a través de su programa de recompra de acciones en lugar de mediante la distribución de dividendos. Los inversores que buscan ingresos no pueden confiar en la rentabilidad por dividendo de una Posición en ON.

¿En qué se especializa ON Semiconductor?

ON Semiconductor (onsemi) se especializa en semiconductores de potencia, incluyendo MOSFETs de SiC, módulos de potencia inteligentes y MOSFETs de silicio para la conversión de potencia automotriz e industrial, y soluciones de detección inteligente, principalmente sensores de imagen CMOS utilizados en sistemas de cámaras ADAS. Los mercados finales clave son automoción (trenes de potencia de VE, ADAS), industrial (inversores solares, variadores de motor) e infraestructura (centros de datos, carga de VE). Consulte la sección completa Descripción general de la empresa para obtener detalles a nivel de producto.

¿Está ON Semiconductor infravalorada?

ON Semiconductor Trades a un PER a futuro de aproximadamente 16-18x a julio de 2025, un descuento del 10-20% frente a la mediana del sector de semiconductores de aproximadamente 20-22x. El ratio PEG se sitúa por debajo de 1,0x bajo las hipótesis de CAGR de ingresos del escenario base, lo que tradicionalmente se considera una señal de infravaloración en relación con el crecimiento. Sin embargo, el descuento refleja una incertidumbre real sobre la adopción de vehículos eléctricos y el plazo de recuperación de inventario. Consulte la sección completa de valoración para ver la tabla de comparación completa.

¿Cuál es la perspectiva a Largo plazo para las acciones de ON Semiconductor?

La perspectiva a Largo plazo para ON Semiconductor depende de la penetración del mercado de SiC en el segmento de trenes de potencia de vehículos eléctricos. En el escenario base, las acciones de onsemi podrían alcanzar aproximadamente 105 $ para 2030, asumiendo que los ingresos crezcan hasta aproximadamente 11.000-12.000 millones de dólares y el Margin bruto se recupere hacia el 49-50%, con un P/E futuro sostenido de 18-20x. Se prevé que el mercado de dispositivos de potencia SiC supere los 10.000 millones de dólares para 2030 (Yole Développement, 2023). Consulte la sección de previsión a Largo plazo para ver el conjunto completo de hipótesis.

¿Quiénes son los principales competidores de ON Semiconductor?

Los principales competidores de semiconductores de potencia y SiC de ON Semiconductor son STMicroelectronics (NYSE: STM), que ostenta una cuota de mercado de SiC estimada entre el 18 y el 22 % con sólidas relaciones con los OEM europeos; Wolfspeed (NYSE: WOLF), la única empresa de semiconductores de SiC pura, que actualmente se enfrenta a tensiones en su Balance; e Infineon Technologies (XETRA: IFX), la mayor empresa mundial de semiconductores de potencia por ingresos. ROHM Semiconductor y los fabricantes chinos, incluido BYD Semiconductor, son fuerzas competitivas emergentes. Consulte la sección del panorama competitivo para ver la tabla comparativa completa.

¿Cuál es la exposición de ON Semiconductor a los vehículos eléctricos?

El segmento de automoción de onsemi representa más del 50 % de los ingresos totales, con una gran parte vinculada al contenido de semiconductores de potencia para vehículos eléctricos (VE). Los VE contienen aproximadamente entre 500 y 800 USD en contenido de semiconductores de potencia por vehículo, frente a los aproximadamente 100-150 USD de los vehículos de combustión interna (ICE), lo que genera una oportunidad de expansión de contenido de entre 3 y 5 veces por vehículo a medida que la flota mundial se electrifica. onsemi suministra dispositivos de SiC para inversores de tracción, cargadores de a bordo, convertidores CC-CC y sistemas de gestión de baterías en múltiples plataformas de OEM globales. Consulte la sección de factores de crecimiento de los VE para ver el cálculo del TAM.

¿Cómo gana dinero ON Semiconductor?

onsemi genera ingresos mediante el diseño y la fabricación de dispositivos semiconductores de potencia (MOSFET de SiC, MOSFET de silicio, IGBT, controladores de puerta y módulos de potencia inteligentes) y sensores de imagen CMOS, vendiéndolos a fabricantes de equipos originales (OEM) de automoción, fabricantes de equipos industriales y operadores de infraestructuras. El segmento de automoción, que consiste principalmente en componentes de potencia de SiC relacionados con vehículos eléctricos y sensores de imagen ADAS, aporta más del 50 % de los ingresos totales. onsemi vende tanto de forma directa como a través de socios de distribución a nivel mundial.

Descargo de responsabilidad de inversión

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión, una oferta ni una recomendación para comprar o vender cualquier valor. Las previsiones bursátiles y las predicciones de precios implican una incertidumbre inherente, y el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Los objetivos de precio proyectados se basan en suposiciones analíticas que pueden no materializarse. Realice siempre su propia diligencia debida y consulte a un asesor financiero cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión. Los datos a los que se hace referencia en este artículo provienen de información disponible públicamente y se considera que son fiables, pero no se puede garantizar su exactitud o integridad. Los datos son actuales a la fecha indicada y están sujetos a cambios.

Lectura relacionada

• Pronóstico de las acciones de AMC: un marco de escenarios para rangos de precios, factores impulsores y riesgos
• Predicción del precio de las acciones de NVIDIA: una guía para principiantes sobre lo que es real y lo que no
• Predicción del precio de las acciones de Tesla para 2030: una perspectiva ilustrativa y sencilla para principiantes