¿Qué es un Short Squeeze? Mecánica y riesgos

En enero de 2021, las acciones de GameStop subieron más de un 1.700% en dos semanas. El mecanismo detrás de ese movimiento fue un squeeze bajista, y entenderlo comienza por comprender la venta en corto.

Un squeeze bajista es un evento de mercado que ocurre cuando el precio de una acción fuertemente vendida en corto sube drásticamente, obligando a los vendedores en corto a recomprar acciones para limitar sus pérdidas. Esa compra forzada impulsa los precios aún más alto en un ciclo autorreforzado. La venta en corto (pedir prestadas acciones y venderlas con la expectativa de volver a comprarlas a un precio más bajo) es lo que crea las condiciones para un squeeze.

Al terminar de leer, comprenderá exactamente cómo ocurren los squeezes bajistas, cómo detectar las condiciones que los crean y cuáles son los riesgos para todos los involucrados.

Puntos Clave

• Un squeeze bajista ocurre cuando el precio de una acción fuertemente vendida en corto sube, obligando a los vendedores en corto a recomprar acciones con pérdidas
• La venta en corto implica pedir prestadas acciones, venderlas inmediatamente y volver a comprarlas más tarde a un precio más bajo
• El squeeze de GameStop de enero de 2021 llevó la acción de aproximadamente 20 $ a un máximo intradía de aproximadamente 483 $ en dos semanas
• Tres métricas identifican candidatos a squeeze: porcentaje de float en corto, días para cubrir y tamaño del float de la acción
• Los squeezes bajistas conllevan un riesgo serio tanto para los vendedores en corto (pérdidas teóricamente ilimitadas) como para los compradores que entran demasiado tarde
• Provocar un squeeze bajista no es ilegal; difundir deliberadamente información falsa para inflar un precio sí lo es

Cómo Funciona la Venta en Corto

La venta en corto es la práctica de pedir prestadas acciones de una empresa, venderlas inmediatamente al precio de mercado actual, y luego volver a comprarlas más tarde para devolverlas al prestamista a un precio más bajo, quedándose con la diferencia como beneficio. Tomar una posición en corta es lo opuesto a una posición larga, donde usted compra acciones primero y obtiene beneficios cuando el precio sube.

Piense en ello como pedir prestado el coche de un amigo, venderlo y luego comprar uno idéntico por menos dinero más tarde para devolverlo. En términos financieros, usted pide prestadas acciones a su bróker, las vende en el mercado y las vuelve a comprar para devolverlas. Si el precio cayó, usted obtiene beneficios. Si subió, usted pierde.

Los inversores venden en corto por dos razones principales: para beneficiarse de una acción que creen sobrevalorada, o para realizar una cobertura de una posición larga existente frente al riesgo de mercado. Los hedge funds son los principales practicantes institucionales de la venta en corto a gran escala, aunque los inversores minoristas también pueden vender en corto a través de cuentas de margen en plataformas de corretaje de consumo. La venta en corto suele aumentar durante los mercados bajistas (períodos en los que los precios de las acciones están cayendo ampliamente), cuando más inversores anticipan caídas de precios.

El Proceso de Venta en Corto: Paso a Paso

Así es exactamente como funciona la venta en corto:

1. Pedir prestadas acciones. Su bróker le presta acciones de su propio inventario o de la cuenta de otro cliente. Esto se llama préstamo de valores, y responde a la pregunta de dónde provienen las acciones.
2. Vender las acciones inmediatamente al precio de mercado actual. En el momento en que recibe las acciones prestadas, las vende en el mercado abierto y cobra el efectivo.
3. Esperar a que baje el precio de la acción. Ahora usted tiene una posición en corta: usted debe acciones al prestamista y espera que el precio caiga antes de tener que devolverlas.
4. Recomprar las acciones a un precio más bajo. Una vez que el precio alcanza su objetivo, usted recompra el mismo número de acciones en el mercado abierto.
5. Devolver las acciones al bróker y quedarse con la diferencia de precio como beneficio. Si vendió a 50 $ y recompró a 30 $, su beneficio es de 20 $ por acción, menos las comisiones. Si el precio subió en lugar de caer, los pasos 4 y 5 producen una pérdida.

El Riesgo Clave: Desplome Ilimitado

La diferencia de riesgo más importante entre la venta en corto y la inversión bursátil regular se reduce a un concepto: el techo.

Cuando compra una acción, su pérdida máxima es el 100% de su inversión. La acción solo puede caer a cero. Cuando vende una acción en corto, no hay límite superior a cuánto puede subir el precio, lo que significa que sus pérdidas potenciales son teóricamente ilimitadas. Si vende en corto una acción a 20 $ y el precio sube a 200 $, su pérdida es de 180 $ por acción, nueve veces el tamaño de su posición inicial.

La venta en corto requiere una cuenta de margen, una cuenta de corretaje que le permite pedir prestado al bróker utilizando su cartera como garantía. La venta en corto es una estrategia diferente a la compra de opciones (options), que le otorgan el derecho a vender acciones a un precio fijo. Ambas son estrategias bajistas, pero la mecánica y los perfiles de riesgo son fundamentalmente diferentes.

Cómo Ocurre un Squeeze Bajista: El Ciclo Feedback

Un squeeze bajista comienza cuando el plan de los vendedores en corto sale mal. El precio de la acción sube en lugar de bajar, y las consecuencias se agravan rápidamente.

El Mecanismo de Squeeze Bajista de 6 Pasos

El squeeze bajista sigue una secuencia predecible, cada paso forzando el siguiente:

1. Una acción tiene un alto interés en corto: una gran proporción de sus acciones disponibles ha sido vendida en corto por inversores que apuestan por una caída del precio.
2. Algo hace que el precio de la acción empiece a subir, ya sea una noticia positiva, una sorpresa en los resultados o un oleada de compras coordinadas.
3. A medida que el precio sube, los vendedores en corto comienzan a acumular pérdidas, porque ahora deben acciones que cuestan más de reponer de lo que recibieron cuando las vendieron.
4. Los brókers emiten calls de margen, exigiendo a los vendedores en corto que depositen fondos adicionales o cierren sus posiciones en corto recomprando acciones inmediatamente.
5. Los vendedores en corto que no pueden cumplir con el call de margen se ven obligados a recomprar acciones independientemente del precio. Esta acción de compra se llama cobertura de posición en corto (también llamada "buy to cover" en la mayoría de las plataformas de corretaje).
6. La compra forzada por la cobertura de posición en corto impulsa el precio aún más alto, activando calls de margen para más vendedores en corto, y el ciclo se repite.

EL CICLO DE RETROALIMENTACIÓN

Alto Interés en Corto → El Precio Comienza a Subir → Se Acumulan Pérdidas de Vendedores en Corto → Los Brókers Emiten Calls de Margen → Cobertura Forzada de Posiciones en Corto → El Precio Sube Aún Más → Más Calls de Margen → [Repetir]

Nota de producción: representar como un diagrama de proceso circular con cuadros y flechas direccionales

La cobertura de posición en corto es la acción individual mecánica que impulsa el squeeze: un vendedor en corto recompra acciones para cerrar la posición y devolver las acciones prestadas al prestamista. Cuando muchos vendedores en corto cubren simultáneamente, todos se convierten en compradores al mismo tiempo. Esa oleada en la demanda de compra impulsa el precio de la acción al alza, presionando a más vendedores en corto a cubrir, lo que eleva el precio aún más.

Calls de Margen: El Mecanismo de Forzado

Un call de margen es una exigencia de su bróker para depositar más fondos o cerrar su posición inmediatamente. Se emite cuando los precios en alza han empujado sus pérdidas por debajo de un umbral mínimo de capital. En el contexto de posiciones en corto, un call de margen ocurre cuando la acción que usted vendió en corto ha subido lo suficiente como para que el capital de su cuenta caiga por debajo del mínimo requerido por el bróker. En ese momento, el bróker actúa.

Los vendedores en corto no siempre eligen recomprar acciones. A veces su bróker les obliga a hacerlo, independientemente del momento del mercado o del nivel de precios. Esa compra involuntaria es lo que da a los squeezes bajistas su carácter autoacelerado.

Cómo Terminan los Squeezes Bajistas

Los squeezes bajistas terminan cuando los vendedores en corto han cubierto completamente sus posiciones. Una vez que el último vendedor en corto recompra acciones y cierra su posición, la presión de compra forzada cesa. Sin esa demanda mecánica, el precio de la acción generalmente cae drásticamente hacia su valor fundamental. La mayoría de los squeezes se resuelven en un plazo de días a una semana, aunque algunos eventos sostienen la intensidad máxima durante cerca de dos semanas.

La cobertura de posición en corto es la acción individual de un vendedor en corto que recompra acciones. Un squeeze bajista es el evento a nivel de mercado causado por la cobertura masiva simultánea de posiciones en corto por parte de muchos traders a la vez.

Ejemplos Reales de Squeeze Bajista

Dos eventos muestran el mismo mecanismo desarrollándose a través de desencadenantes muy diferentes.

El Squeeze Bajista de GameStop (GME) de 2021

Las acciones de GameStop subieron más de un 2.400% en enero de 2021 debido a una compresión de posiciones cortas (short squeeze) impulsada por un interés corto extremo y la compra coordinada de inversores minoristas. Esto es exactamente lo que sucedió.

CONFIGURACIÓN: GameStop es un minorista de videojuegos cuyo negocio principal (la venta de discos de juegos físicos) era considerado por los analistas en declive estructural, ya que los consumidores se inclinaban hacia las descargas digitales. A finales de 2020, aproximadamente el 140% de las acciones disponibles de GME se habían vendido en corto (short), lo que significa que las mismas acciones habían sido prestadas y vueltas a vender en corto múltiples veces. Las acciones cotizaban a alrededor de $20 por acción a principios de enero de 2021.

DESENCADENANTE: Miembros de r/WallStreetBets, un foro de Reddit conocido por operaciones minoristas de alta convicción, identificaron el interés corto extremo de GME y comenzaron a comprar agresivamente acciones y opciones de compra (call options). Inversores minoristas que utilizaban aplicaciones sin comisiones como Robinhood se unieron a medida que la noticia se extendía. A medida que el volumen de compra aumentaba, el precio comenzó a subir rápidamente.

ESCALADA: A medida que el precio de GME subía, los vendedores en corto que habían pedido prestadas acciones a $20 se encontraron con pérdidas crecientes. Las llamadas de margen (margin calls) comenzaron a obligar a los vendedores en corto institucionales a cerrar sus posiciones, en particular Melvin Capital (un fondo de cobertura que utiliza estrategias sofisticadas, incluida la venta en corto), que había tomado una gran posición en corta. Cada ronda de compra forzada elevaba aún más el precio y activaba llamadas de margen para más vendedores en corto. El 28 de enero de 2021, GME alcanzó un máximo intradía de aproximadamente $483, un aumento de más del 2.400% desde su mínimo de enero.

RESOLUCIÓN: Una vez que la mayoría de los vendedores en corto habían cubierto sus posiciones, la presión de compra mecánica se disipó. Según el informe del personal de la SEC de 2021 sobre el evento de GameStop,), GME cayó de su pico del 28 de enero de aproximadamente $483 a unos $90 el 2 de febrero de 2021, una caída del 81% en cinco días de negociación. Melvin Capital informó haber perdido aproximadamente el 53% del valor de su cartera solo en enero de 2021.

La Compresión de Posiciones Cortas de Volkswagen de 2008

La compresión de posiciones cortas de Volkswagen de octubre de 2008 demuestra que estas ya existían más de una década antes de la era de Reddit y que podían ser desencadenadas por actores institucionales. Porsche SE reveló que había acumulado discretamente aproximadamente el 74% de las acciones en circulación de Volkswagen a través de contratos de opciones, mucho más de lo que el mercado había anticipado. El estado alemán de Baja Sajonia poseía otro 20% aproximadamente, dejando menos del 6% de las acciones de VW disponibles para su compra. Los vendedores en corto que luchaban por cubrir sus posiciones con una oferta casi inexistente hicieron brevemente de Volkswagen la empresa más valiosa del mundo por capitalización de mercado, con acciones que subieron de aproximadamente 200 € a más de 1.000 € en dos días antes de colapsar.

En 2021, AMC Entertainment experimentó una compresión similar impulsada por minoristas, con acciones que subieron de menos de $2 en enero a más de $60 en junio. El ascenso de Tesla entre 2019 y 2020 también implicó dinámicas significativas de compresión de posiciones cortas, ya que las acciones subieron de menos de $100 a más de $900, obligando a salir a los vendedores en corto que habían apostado en contra de la empresa.

Las compresiones de posiciones cortas pueden ser desencadenadas por la coordinación de inversores minoristas, por actores institucionales acaparando el flotante, o por un rendimiento fundamental del negocio que supere las expectativas de los vendedores en corto.

Cómo Identificar un Candidato para Compresión de Posiciones Cortas

Las compresiones de posiciones cortas no ocurren al azar. Primero deben existir condiciones de mercado específicas, y tres métricas medibles ayudan a identificar qué acciones son más vulnerables.

Métrica 1: Porcentaje de Acciones en Corto sobre el Flotante

El porcentaje de acciones en corto sobre el flotante es la proporción de las acciones de una empresa disponibles para negociación libre que han sido vendidas en corto actualmente, expresado como un porcentaje. La fórmula: acciones vendidas en corto / flotante x 100.

Umbrales históricamente asociados con un riesgo elevado de compresión:

• Por encima del 10%: Notable, vale la pena monitorizar
• Por encima del 20%: Alto, posicionamiento corto significativo
• Por encima del 40-50%: Extremo, históricamente asociado con un riesgo elevado de compresión
• Por encima del 100%: Excepcional, solo posible cuando las mismas acciones han sido prestadas y vendidas en corto múltiples veces

GME alcanzó aproximadamente el 140% en su punto más alto. Tenga en cuenta que diferentes plataformas de análisis muestran esta métrica de manera diferente: algunas la muestran como un decimal (0,20 significa 20%) mientras que otras muestran el número entero (20 significa 20%). Compruebe qué formato utiliza su herramienta.

Métrica 2: Días para Cubrir (Ratio de Interés Corto)

Los días para cubrir, también llamado ratio de interés corto, le indica cuántos días de negociación tomaría a todos los vendedores en corto salir de sus posiciones con el volumen de negociación diario promedio de la acción. La fórmula: acciones totales vendidas en corto / volumen diario promedio de negociación.

Ejemplo con números sencillos: si se venden 10 millones de acciones en corto y la acción promedia 1 millón de acciones negociadas por día, los días para cubrir son 10. Eso significa que se necesitarían 10 días completos de volumen promedio para que todos los vendedores en corto salgan simultáneamente.

Parámetros de referencia basados en patrones históricos:

• Por encima de 5 días: Elevado
• Por encima de 10 días: Territorio de alto riesgo de compresión

Diferentes plataformas calculan el volumen diario promedio durante diferentes períodos (30 días frente a 90 días), por lo que las cifras pueden variar ligeramente entre herramientas.

Métrica 3: Flotante de Acciones

El flotante de acciones es el número de acciones de una empresa disponibles libremente para la negociación pública. Excluye acciones en posesión de insiders, instituciones bajo acuerdos de bloqueo, o la propia empresa como acciones de tesorería. El flotante no es lo mismo que las acciones en circulación: las acciones en circulación es el número total de acciones emitidas alguna vez, mientras que el flotante es solo el subconjunto realmente negociable en el mercado abierto.

Un flotante más pequeño amplifica las dinámicas de compresión, ya que menos acciones disponibles significan que los compradores que compiten por una oferta limitada elevan los precios más rápido. Una acción con un millón de acciones en su flotante y 800.000 vendidas en corto tiene un porcentaje de acciones en corto sobre el flotante del 80%, lo cual es extremadamente alto.

La Lista de Verificación para Identificar Compresiones de Posiciones Cortas

Tomando en cuenta estas tres métricas, se forma un marco de identificación de compresiones de posiciones cortas. La tabla a continuación muestra la fórmula de cada métrica y los valores umbral asociados históricamente con un riesgo elevado de compresión.

Para encontrar estos datos, utilice herramientas de análisis públicas: el screener de acciones de Finviz) le permite filtrar acciones por porcentaje de acciones en corto sobre el flotante; Ortex proporciona datos de interés corto en tiempo real; datos de interés corto de FINRA) se publican dos veces al mes y son de acceso gratuito.

Un alto interés corto por sí solo no garantiza que ocurra una compresión de posiciones cortas. Todavía se requiere un catalizador: noticias positivas, una sorpresa en los beneficios o un aumento de la compra coordinada. E incluso cuando las condiciones parecen correctas, el momento es notoriamente difícil de predecir.

Riesgos de las Compresiones de Posiciones Cortas: Qué Sucede a los Inversores

Una compresión de posiciones cortas crea un serio riesgo financiero para dos grupos muy diferentes: aquellos que están en corto sobre la acción y aquellos que compran la compresión demasiado tarde. Comprender ambos lados es necesario antes de tomar cualquier decisión en torno a un evento de compresión.

Riesgo para los Vendedores en Corto: Pérdidas Ilimitadas y Cierre Forzado

Sí, la venta en corto conlleva un riesgo teóricamente ilimitado a la baja. Esa es la distinción más importante entre la venta en corto y la inversión bursátil regular.

Cuando una compresión de posiciones cortas golpea su posición, las pérdidas se aceleran junto con el precio de la acción. No hay un suelo natural. Si vendió en corto a $20 y la compresión eleva el precio a $200, su pérdida no realizada es de $180 por acción. A $400, su pérdida es de $380 por acción.Los brókers no esperan a que usted decida cuándo salir. Una vez que el capital de su cuenta cae por debajo del mínimo requerido, se emite un call de margen. Si no puede realizar depósitos de fondos adicionales de inmediato, su bróker cierra la posición recomprando las acciones al precio de mercado que haya en ese momento. Los vendedores en corto también acumulan comisiones por préstamo diarias sobre las acciones que han tomado prestadas. Durante un estrangulamiento (squeeze), las tasas de préstamo se disparan para las acciones con posiciones en corto masivas, agravando aún más las pérdidas.

La escala institucional de este riesgo fue visible durante GME: Melvin Capital informó haber perdido aproximadamente el 53% del valor de su cartera solo en enero de 2021.

Riesgo para los compradores: entrar en un squeeze demasiado tarde

Comprar durante un estrangulamiento de posiciones en corto conlleva un riesgo significativo, específicamente el riesgo de entrar después del pico de precio y quedarse con acciones mientras el precio se desploma una vez que los vendedores en corto han cubierto su posición por completo.

La psicología de un rally impulsado por un squeeze es seductora. Los precios suben rápido. Cada Headline confirma el movimiento. El impulso parece que continuará. Pero la presión de compra que impulsa un squeeze es mecánica, no fundamental. Proviene de vendedores en corto que se ven obligados a salir, no de un cambio en el valor comercial subyacente de la empresa. Una vez que el último vendedor en corto cubre su posición, esa presión de compra mecánica desaparece.

Los estrangulamientos de posiciones en corto aumentan drásticamente la volatilidad de los precios: la acción puede moverse un 20%, 50% o más dentro de una sola sesión de negociación. GME cayó de su máximo intradiario de aproximadamente 483 $ el 28 de enero de 2021 a aproximadamente 90 $ el 2 de febrero de 2021, una caída del 81% en cinco días de negociación. Los compradores minoristas que entraron cerca del pico absorbieron pérdidas severas una vez que se detuvo la compra forzada.

El riesgo no es si el squeeze es real. El riesgo es si está entrando antes o después de que la compra forzada ya se haya ejecutado.

¿Es legal? Ventas en corto, estrangulamientos de posiciones en corto y regulaciones de la SEC

Provocar un estrangulamiento de posiciones en corto no es ilegal. Es un resultado natural del mercado que ocurre cuando los vendedores en corto enfrentan una presión de compra forzada por los calls de margen y deben cubrir sus posiciones.

La venta en corto en sí misma es legal y está regulada por la Regulación SHO de la SEC,), que establece dos requisitos clave. El requisito de localización significa que un vendedor en corto debe identificar las acciones disponibles para pedir prestadas antes de ejecutar una venta en corto. El requisito de liquidación significa que los brókers deben liquidar las posiciones de falta de entrega dentro de un plazo definido. La venta en corto al descubierto (vender acciones que no se han tomado prestadas o no se ha gestionado su préstamo) es ilegal según la Regulación SHO.

Lo que la ley prohíbe es la manipulación deliberada del mercado. Difundir información falsa para inflar el precio de una acción es fraude de valores. Coordinar compras con la intención explícita de manipular el precio de mercado viola la Regla 10b-5 de la SEC, la norma federal que prohíbe el fraude y la manipulación en el comercio de valores.

La SEC investigó a fondo el evento de GameStop. Sus hallazgos, publicados en el informe del personal de la SEC de 2021 sobre el evento GameStop,), no encontraron pruebas de manipulación ilegal del mercado. Se determinó que los inversores minoristas que analizaban una acción en la que creían y compraban a través de foros públicos estaban dentro de los límites legales.

Un esquema de "pump-and-dump" (inflar y tirar) está relacionado pero es fundamentalmente diferente. Los promotores inflan artificialmente el precio de una acción mediante declaraciones engañosas, venden sus acciones al precio elevado y luego dejan a otros inversores con acciones sin valor. Un estrangulamiento de posiciones en corto surge a través de la mecánica orgánica del mercado; un pump-and-dump requiere un fraude deliberado.

Preguntas frecuentes sobre los estrangulamientos de posiciones en corto (Short Squeezes)

¿Cuánto dura un estrangulamiento de posiciones en corto?

La mayoría de los estrangulamientos de posiciones en corto alcanzan su máxima intensidad en pocos días y se resuelven por completo en una o dos semanas, dependiendo de cuántos vendedores en corto necesiten cubrir sus posiciones y de qué tan rápido se ejecute la compra forzada. La intensidad máxima del squeeze de GME duró aproximadamente dos semanas, desde mediados de enero hasta finales de enero de 2021, antes de que la presión de compra se agotara y el precio colapsara. Los squeezes terminan cuando los vendedores en corto han cubierto completamente su posición: en ese momento la presión de compra mecánica se detiene y el precio de la acción vuelve hacia su valor fundamental.

¿Cuál es la diferencia entre un short squeeze y un gamma squeeze?

Un short squeeze es causado por vendedores en corto que se ven obligados a recomprar acciones; un gamma squeeze es causado por creadores de mercado de opciones que compran acciones para realizar una cobertura de sus posiciones. En un short squeeze, el mecanismo forzado son los calls de margen en posiciones en corto. En un gamma squeeze, el mecanismo funciona de manera diferente: cuando el precio de una acción sube, los creadores de mercado que han vendido opciones de compra (call options, contratos que dan a los compradores el derecho a comprar acciones a un precio fijo) deben comprar acciones del activo subyacente para realizar una cobertura de su exposición, un proceso llamado delta hedging (comprar acciones para compensar el riesgo de las opciones de compra vendidas). Esa compra impulsa el precio aún más al alza, forzando más cobertura e impulsando el precio todavía más. Ambos tipos pueden ocurrir simultáneamente y reforzarse entre sí. El evento de GME de enero de 2021 involucró ambos mecanismos a la vez.

¿Se puede perder más dinero del invertido a través de la venta en corto?

Sí, y esta es la distinción de riesgo más importante entre la venta en corto y la inversión regular en acciones. Cuando compra una acción, su pérdida máxima es el 100% de su inversión porque la acción solo puede caer a cero. Cuando opera en corto con una acción, no hay techo para lo alto que puede subir el precio. Si abre un corto de 100 acciones a 20 $ y el precio sube a 200 $, su pérdida es de 180 $ por acción, lo que totaliza 18.000 $ sobre una posición inicial de 2.000 $. A medida que el precio sube, las pérdidas crecen proporcionalmente. Su bróker responde al aumento de las pérdidas exigiendo que se cierre la posición, lo que crea una urgencia adicional que se suma al perjuicio financiero.

¿Es ilegal provocar un short squeeze?

Un short squeeze en sí mismo no es ilegal. Es un resultado natural del mercado que ocurre cuando los vendedores en corto enfrentan una presión de compra forzada y deben cubrir su posición. Lo que SÍ es ilegal es difundir deliberadamente información falsa para hacer subir el precio de una acción (fraude de valores) o coordinar compras con la intención explícita de manipular el precio de mercado (manipulación del mercado según la Regla 10b-5 de la SEC). La SEC investigó el evento de GameStop de 2021 y su informe del personal de 2021 no encontró pruebas de manipulación ilegal del mercado. Se determinó que los inversores minoristas que analizaban públicamente una acción en la que creían y compraban acciones a través de sus propias cuentas estaban dentro de los límites legales.

¿Qué es el interés en corto y cómo se mide?

El interés en corto es el número total de acciones de una acción que se han vendido en corto y aún no se han recomprado. Es más útil cuando se expresa como un porcentaje del capital flotante (float) de la acción (las acciones de libre negociación), porque esto da contexto sobre qué tan extrema es la posición en corto en relación con la oferta disponible. Un porcentaje de corto sobre el capital flotante superior al 20% generalmente se considera alto; por encima del 40-50% es extremo. GameStop alcanzó aproximadamente el 140% de su capital flotante en enero de 2021, lo cual es históricamente excepcional y solo es posible cuando las mismas acciones se vuelven a pedir prestadas y se vuelven a vender en corto varias veces. FINRA publica datos de interés en corto dos veces al mes, y herramientas como Finviz y Ortex lo hacen accesible para acciones individuales.

Divulgación educativa

Este contenido tiene fines educativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión ni una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor. Las ventas en corto y los eventos de short squeeze conllevan un riesgo financiero significativo, incluida la posibilidad de perder más de la cantidad invertida. Los eventos pasados, incluido el short squeeze de GameStop de 2021, no predicen los resultados futuros del mercado. Consulte con un asesor financiero autorizado antes de tomar cualquier decisión de inversión.