Derivatives Overview

Types de contrat

Les dérivés sont des instruments financiers qui tirent leur valeur de la performance d’un actif sous-jacent. Ils sont utilisés pour gérer le risque financier en permettant aux parties de se couvrir contre de possibles mouvements défavorables des prix de marché.

Contrats perpétuels

Un contrat perpétuel est un type de produit dérivé qui, contrairement aux contrats à terme traditionnels, n’a ni date d’expiration ni date de règlement. Les contrats perpétuels de Bybit sont marginés en USDT, en USDC et en actifs de base (également appelés contrats à marge en coin).

Mécanisme de financement : ce processus implique l’échange de frais de financement entre les détenteurs de positions longues et courtes toutes les 8 heures, sur la base du taux de financement. Cet échange est conditionné par le fait que la position soit ouverte à des horaires spécifiques (00 h 00 UTC, 08 h 00 UTC et 16 h 00 UTC).

Lorsque le taux de financement est positif, les détenteurs de positions longues paient les détenteurs de positions courtes.

Lorsque le taux de financement est négatif, les détenteurs de positions vendeuses paient les détenteurs de positions acheteuses.

Le calcul Frais de financement est : Frais de financement = Valeur de la position * Taux de financement.

Pour les détails concernant le taux de financement, cliquez ici.

Contrats à terme

Les contrats à terme Bybit sont libellés en USDT, en USDC et dans les actifs sous-jacents.

Les dates d’expiration sont basées sur le dernier jour de la période suivante : semaine en cours, semaine prochaine, troisième semaine, mois en cours, mois prochain, troisième mois, trimestre en cours et trimestre suivant.

Règlement : le prix de règlement est basé sur le prix moyen de l’indice au cours des 30 dernières minutes avant l’expiration. L’heure de règlement est 8 h 00 UTC à la date d’expiration. Les contrats USDT et USDC sont réglés en espèces, ce qui signifie que le vendeur du contrat paie le profit ou la perte de l’acheteur en USDT ou USDC, plutôt que de transférer l’actif sous-jacent. Les contrats inverses sont réglés dans l’actif sous-jacent.

Contrats d’options

Les options Bybit sont des options européennes ayant le BTC, l’ETH ou le SOL comme actifs sous-jacents. Le prix est déterminé en fonction du dernier prix négocié (LTP) de l’actif sous-jacent et de la volatilité implicite. Le règlement et la marge sont libellés en USDT ou USDC.

Types de marge

Dans le trading de produits dérivés, la marge sert de garantie pour le maintien des positions. La marge initiale est le montant nécessaire pour ouvrir (ou augmenter) une position, tandis que la marge de maintien est le montant minimum qui doit être conservé pour garder la position ouverte.

Prix de l’indice

Le Prix de l’indice provient d’une moyenne pondérée de plusieurs plateformes Trading Spot, ajustée selon la fiabilité et le volume.

Pour les calculs de prix d’indice,cliquez ici.

Prix de marquage

Le prix de référence (« Mark Price »), utilisé par les plateformes d’échange pour estimer la véritable valeur des contrats dérivés, est dérivé du prix de l’indice (« Index Price ») et ajusté avec des facteurs supplémentaires tels que le taux de financement (« Funding Rate »), reflétant le coût de maintien d’une position ouverte sur le marché. En trading, le prix de référence est principalement utilisé pour :

Calculez le profit et la perte non réalisés.

Déclencher la liquidation lorsque le prix de référence atteint ou dépasse le prix de liquidation.

Le calcul du prix de référence (contrats perpétuels) est :

Prix de référence = Médiane (Prix 1, Prix 2, Dernier prix négocié)

Prix 1 = Prix de l’indice × [1 + Dernier taux de financement × % du temps restant jusqu’au financement]

Prix 2 = Prix de l’indice + Moyenne mobile sur 5 minutes

Moyenne mobile sur 5 minutes = Moyenne mobile [(Prix acheteur + Prix vendeur) / 2 - Prix de l’indice] (échantillonnée une fois par seconde sur les 5 dernières minutes)

Le calcul du prix de référence (contrats à terme) est :

Prix du contrat à terme = Prix de l’indice × (1 + taux de base)

Le calcul du prix de référence (contrats d’options) est :

Modèle Black-76 avec comme entrées le prix à terme, le prix d’exercice, le temps jusqu’à l’échéance, le taux d’intérêt et la volatilité implicite (IV).

La volatilité implicite est basée sur : surface de volatilité spline, surface de volatilité SABR

Références

Pour obtenir des informations sur les détails du contrat,cliquez ici.

Pour plus de détails sur les paramètres de trading,cliquez ici.

Pour plus de détails sur les paramètres de marge,cliquez ici.