Un espoir de paix entre les États-Unis et l’Iran dope le sentiment haussier sur Ethereum



Le président Donald Trump a donné suite à son annonce d'un cessez-le-feu de deux semaines en signalant davantage que de nouvelles négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran sont envisagées.

Ces signaux ont entraîné une baisse simultanée des prix du pétrole et une hausse de l'appétit pour le risque. 

Ainsi, le BTC a brièvement atteint un cours de 76 000 $, un sommet en un mois, tandis que les marchés dérivés de l'ETH se sont temporairement orientés vers les options d'achat – un phénomène rare jusqu'à présent cette année.

Alors que les traders d'optionsETH ont temporairement affiché une tendance haussière, on ne peut pas encore en dire autant des traders d'options BTC.

L'asymétrie des options à court terme s'est sensiblement redressée, même si les options à 7 jours, par exemple, continuent de se négocier avec une prime de vente de -3 %.

Les indices d'appétit pour le risque de Block Scholes pour les deux principaux actifs ont de nouveau franchi le seuil de -0,5 par le bas ; un franchissement qui a généralement marqué une transition vers un régime de marché plus haussier.

L'indice d'appétit pour le risque de Block Scholes mesure le niveau d'euphorie (au-dessus de 1) ou de panique (en dessous de -1) sur le marché au comptant. La dynamique de cet indice présente une forte corrélation avec les rendements au comptant.



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Les cryptomonnaies sensibles aux gros titres sur la guerre en Iran 

Ces dix derniers jours ont été marqués par une série de changements d'informations concernant les perspectives d'une fin définitive de la guerre entre les États-Unis et l'Iran, qui approche rapidement des 50 jours. 

• Le 7 avril 2026, le président Trump a annoncé que les deux parties étaient entrées dans un cessez-le-feu conditionnel de deux semaines.

• Ce week-end, des délégués des deux camps ont participé à une négociation marathon de 21 heures à Islamabad pour tenter de régler leurs différends, mais sans parvenir à un accord de paix formel. 

• À la suite des négociations, le président Trump a affirmé que « la réunion s'était bien déroulée », mais l'Iran n'avait pas satisfait aux exigences des États-Unis concernant ses ambitions nucléaires ; par conséquent, « avec effet immédiat, la marine américaine, la meilleure du monde, entamera le processus de blocus de tous les navires tentant d'entrer ou de sortir du détroit d'Ormuz ». 

• Quelques jours plus tard seulement, le président Trump s'est adressé à plusieurs médias pour se montrer optimiste quant à la probabilité d'un deuxième cycle de négociations, qui pourrait aboutir à une fin de guerre plus durable.

À mesure que les marchés ont commencé à intégrer le chemin vers la paix, le sentiment de risque s'est redressé.

Le graphique ci-dessous représente le prix au comptant du BTC et de l'ETH, les trois lignes verticales représentant :

• le cessez-le-feu du 7 avril

• les négociations ratées du week-end

• et les déclarations de Trump dans les médias selon lesquelles la guerre est presque terminée. 

Le BTC a brièvement atteint un sommet de 76 000 $ grâce à cette dernière, un niveau auquel il s'était négocié pour la dernière fois le 17 mars 2026, tandis que l'ETH a fermement reconquis la zone des 2 300 $.



Sur les marchés des options, les niveaux de volatilité des échéances à court terme ont chuté de plus de 10 points après le cessez-le-feu. 

Malgré l'annonce ultérieure du président Trump selon laquelle l'armée américaine allait instaurer un blocus naval de la voie navigable stratégique d'Ormuz, les opérateurs ont hésité à réintégrer dans leurs cours le même niveau d'incertitude qu'avant l'annonce du cessez-le-feu. 

Dès l'instant où le président Trump a suggéré une voie de désescalade, nous avons constaté que les opérateurs sur les marchés au comptant ont fait grimper les prix au comptant, et que les opérateurs sur les marchés d'options ont revu à la baisse leurs anticipations de volatilité. 



Alors que les attentes d'une possible désescalade augmentent, nous commençons à observer des signes timides indiquant que les traders deviennent effectivement optimistes à court terme, et notamment concernant l'ETH.

Le graphique ci-dessous montre la prime attribuée aux options de vente (c'est-à-dire une asymétrie delta négative de 25). Non seulement les traders ont totalement intégré la prime de volatilité baissière qui appréhendait le début du conflit, mais les options ETH à court terme (7 et 30 jours) ont brièvement basculé dans le positif au cours de la semaine écoulée, les positions haussières devenant plus attractives.

Cette prime accordée aux options d'achat hors de la monnaie a été un phénomène rare pendant la majeure partie de cette année et constitue à ce jour l'indication la plus forte, depuis le début du conflit, que les traders commencent non seulement à entrevoir des signes encourageants d'une issue favorable au conflit, mais qu'ils soutiennent également cette perspective par des prévisions optimistes concernant le prix au comptant. 

Cela contraste avec l'épisode de fin mars, où les marchés sont restés hésitants malgré la publication par le président Trump d'une pause avant de cibler l'infrastructure énergétique iranienne - les marchés au comptant et à options n'ont pas réagi de manière significative à la hausse à l'époque.



Nous n'avons toutefois pas encore constaté un basculement aussi marqué vers les options d'achat sur le BTC.

L'asymétrie s'est sensiblement redressée sur les échéances courtes et longues, bien que l'asymétrie put-call à 7 jours et 25 deltas se négocie toujours près de -3 %, tandis que l'asymétrie à 90 jours est plus proche de -2 %.