Voici pourquoi l'Or évolue latéralement jusqu'à présent en septembre 2026.

• Ora chuté de 3,2 % depuis le début du mois de septembre ; un contraste frappant avec la hausse de près de 10 % enregistrée en août.

• Le métal jaune perd de son attrait après la hausse des taux de la Fed le 16 septembre, les marchés prévoyant au moins 3 autres hausses.

• La hausse des prix du pétrole, le renforcement du dollar américain et l'envolée des rendements du Trésor vers des sommets inégalés depuis plusieurs décennies pèsent également sur l'or

• La demande d'or reste résiliente chez les ETF, la banque centrale de Chine et les plus grands gestionnaires d'actifs au monde.

• À VENIR : Le rapport sur l'emploi aux États-Unis du 2 octobre pourrait déclencher une dérivation de l'or ; surveillez le pétrole, le USD et les rendements entre-temps.



Or a été sans éclat jusqu'à présent en septembre 2026.



Voici un bref récapitulatif des récentes performances de l'or :

• Depuis le début du mois de septembre :-3,2% depuis le début du mois

• Au moment de la rédaction, le vendredi 25 septembre : l'or s'apprête à 4ème baisse hebdomadaire au cours des 5 dernières semaines.

Cela contraste fortement avec la performance du métal précieux le mois dernier (août 2026), lorsqu'il a grimpé de +9,7 % pour enregistrer sa plus forte progression mensuelle depuis janvier 2026 !



Même après que nous cité une plage de négociation potentielle de4168.50 - 4463.50pour la semaine précédente (du 14 au 18 septembre 2026), comme nous l'indique le modèle Bloomberg, l'or Spot a refusé d'atteindre l'un ou l'autre des objectifs au cours des deux dernières semaines.

En revanche, XAUUSD a étécoincé dans une fourchette de négociation encore plus étroite,comme en témoigne la convergence de ses moyennes mobiles simples (MMS) à 50 et 100 jours - deux indicateurs techniques largement suivis.

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Et l'or passe manifestement à côté des récentes hausses de valeurs telles queBitcoin, et même leNasdaq 100(indice boursier exécuté avec des actions des grandes entreprises technologiques) quia atteint un nouveau record historique cette semaine !



Pourquoi le cours de l'or a-t-il évolué latéralement en septembre (jusqu'à présent) ?



Voici2 raisons clésqui expliquent la performance terne de l'or ces derniers temps :

• Les marchés s'attendent à ce que la Fed continue de relever ses taux

Rappelons que la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis tend à refroidir la demande d'or. En effet, ce métal précieux ne verse pas d'intérêts aux investisseurs qui le détiennent.

Donc, l'attrait de l'or a diminué suite àHausse des taux de la Fed le 16 septembre - sa première hausse des taux depuis 2023 -alors que les marchés prévoient au moins 3 hausses de taux supplémentaires de la Fed d'ici l'année prochaine.

• La hausse du pétrole, du dollar américain et des rendements des bons du Trésor ébranlent l'attrait de l'or.

La hausse des prix du pétrole fait grimper l'inflation, ce qui renforce les perspectives de nouvelles hausses des taux de la Fed.

Avec des paires comme XAUUSD, un dollar plus fort (USD : devise de cotation, côté droit de la paire) pèse sur le cours de l'or (XAU : devise de base, côté gauche de la paire).

Et avec les rendements du Trésor américain à des sommets de plusieurs décennies, l'or à rendement nul perd à nouveau de son attrait.



En Short, comme l'a indiqué aujourd'hui (vendredi 25 septembre) Han Tan, analyste de marché en chef chez Bybit, à Reuters :

Le métal précieux sans rendement a eu du mal à faire face à une cacophonie de vents contraires, notamment aux risques persistants de hausse de l'inflation, aux rendements des bons du Trésor qui s'emballent et à une Fed belliciste.



Le Prix Spot de l'or masque une demande résiliente



Pour être tout à fait juste, malgré des prix Spot atones, la demande pour le métal précieux est restée résiliente :

• ETF (fonds négociés en bourse)ont acheté net 1,81 million d'onces d'or depuis le début de l'année, leurs détentions actuelles atteignant leurs plus hauts niveaux depuis le 3 mars 2026.

• En août, leBanque populaire de ChineLa PBoC a ajouté 650 000 onces d'or à ses réserves - le volume le plus important depuis 2023, marquant également 22 mois consécutifs d'achats.

• Même certains desles plus grands gestionnaires d'actifs au monde, de Amundi (le plus grand gestionnaire d'actifs d'Europe) à Fidelity, et BNP Paribas, ont également augmenté leurs avoirs



Quelle est la suite pour l'or ?



Au cours de la semaine à venir, les investisseurs haussiers sur les métaux précieux souhaitant un soulagement immédiat devront espérer :

• une détente durable des tensions géopolitiquesalors même que les États-Unis et l'Iran exploreraient, selon certaines informations, un accord progressif pour rouvrir le détroit d'Ormuz

• signaux dovish surprisesdes interventions prévues de la Fed (discours des responsables de la Fed)

• et un rapport sur l'emploi américain plus faible qu'attendut le vendredi 2 octobre.

Des chiffres des créations d'emplois non agricoles (NFP) de septembre plus faibles que prévu vendredi prochain pourraient être le catalyseur d'une dérivation de l'or.

En attendant, nous nous conformons à la 4168.50 - 4463.50 objectifs fixés depuis le lun. 14 sept.,tout en surveillant de prèsprix du pétrole, le dollar américain, et les rendements des bons du Trésor dans l'intervalle.





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