Le Yen japonais s'envole. Voici pourquoi.
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Aujourd'hui également, l'USDJPY est brièvement tombé sous 153 avant de rebondir ;Le yen est désormais à son niveau le plus fort face au dollar américain depuis février 2026
Le JPY a gagné 3,6 % face au dollar américain depuis le début du mois ;la devise du G10 de loin la plus performante
Le modèle FX de Bloomberg prévoit 75 % de chances que l'USDJPY Trades entre 151.62 - 156.92 au cours du prochain mois
3 événements incontournables pour les traders USDJPY :(1) IPC américaindonnées - ven. 11 sept. ;(2) décision sur le taux de la Fed - mer. 16 sept. ;(3) Décision de la BoJ sur les taux- ven. 18 sept.
LeYen japonais a atteint son plus haut niveau contre le dollar américain depuis février 2026 !
Plus tôt aujourd'hui (mardi 8 sept.), l'USDJPY a brièvement franchi à la baisse le seuil psychologique important des 153,00 avant de rebondir, bien que cette paire FX majeure soit toujours détenue à proximité de ces plus bas de 6 mois.
NOTES:
USDJPYbaisselorsque le Yen se renforce et/ou que le dollar américain s'affaiblit
USDJPYaugmentelorsque le dollar américain se renforce et/ou que le yen s'affaiblit
Depuis le début du mois (septembre 2026)...
Le JPY a progressé de 3,6 % depuis le début du mois face au dollar américain — de loin la devise la plus performante du G10 sur la période.
REMARQUE : 2e devise la plus performante du G10 = couronne norvégienne (NOK) +1 % par rapport au USD depuis le début du mois
Pourquoi le yen s'envole-t-il (baisse de l'USD/JPY) ?
Attentes concernant les hausses de taux de la Banque du Japon
IMPORTANT : Une devise a tendance à s'apprécier à la perspective d'une hausse des taux d'intérêt de son pays.
Les marchés s'attendent désormais largement à ce que la Banque du Japon (BoJ) relève ses taux directeurs la semaine prochaine, le 18 septembre.
De plus, les marchés anticipent désormais une probabilité de 76 % que la BoJ procède à 4 hausses de taux au total (incluant la hausse attendue la semaine prochaine) d'ici juillet 2027 !
Considérez le yen comme un ballon de plage maintenu sous l'eau pendant des années par des taux d'intérêt ultra-bas.
Maintenant que la Banque du Japon augmente ses taux, les choses se précipitent.
La solide croissance des salaires et les données robustes du PIB ont donné à la BoJ le feu vert pour de nouvelles hausses.
déroulement du carry trade
À l'époque des taux d'intérêt bas au Japon, les traders avaient emprunté à bas coût en yens pour investir ailleurs, par exemple aux États-Unis ou sur les marchés émergents.
Désormais, avec les perspectives d'une remontée des taux d'intérêt au Japon, de nombreuses personnes se précipitent pour dénouer ces positions d'un seul coup.
Le renvoi de fonds au Japon accélère considérablement la hausse du yen (l'USDJPY baisse).JPY baisse).
Le Japon aurait également vendu un montant record de 87,8 milliards de dollars de ses réserves de change — probablement des bons du Trésor américain — afin de financer une intervention monétaire et de défendre (c'est-à-dire acheter) le yen.
Quelle suite pour l'USD/JPY ?
Selon le modèle FX de Bloomberg...
Il y a 75 % de chances que l'USDJPY se négocie entre 151,6 et 156,9 au cours du prochain mois (jusqu'au 9 octobre).
Les analystes divergent quant à savoir si ce renforcement rapide du yen peut se maintenir, ou si l'USDJPY remontera (le dollar US réaffirmant sa force face au yen japonais).
Beaucoup dépendra de 2 décisions cruciales des banques centrales la semaine prochaine :
Mercredi 16 septembre : Réserve fédérale- également largement attendu pour relever ses propres taux d'intérêt aux États-Unis
Ven. 18 sept. : Banque du Japon - largement attendu de relever les taux
En fin de compte, la banque centrale qui signale davantage de hausses de taux que ses homologues devrait voir sa monnaie se renforcer.
Scénarios potentiels
POTENTIEL DE HAUSSE :L'USDJPY pourrait remonter vers le niveau psychologique de 157,0si l'IPC américain ouvre la voie à une hausse des taux de la Fed le 16 septembre, la Fed augmentant effectivement ses taux comme prévu, alors que la Banque du Japon renonce ensuite à de nouvelles hausses de taux.
INCONVÉNIENT :L'USDJPY pourrait passer sous le seuil psychologique de 152,0si l'IPC américain ralentit de manière inattendue, permettant à la Fed de suspendre la hausse des taux, la banque centrale américaine laissant ses taux directeurs inchangés le 16 septembre, tandis que la Banque du Japon prépare les marchés à s'attendre à plusieurs hausses de taux au cours des prochains mois.
EN SAVOIR PLUS :(publié le lundi 7 sept.) :Les données sur l'inflation américaine attendues le vendredi 11 septembre constituent un événement incontournable pour tous les traders et investisseurs du monde entier.
AVERTISSEMENT :Cet article est fourni à titre d'information générale uniquement et reflète les données et recherches accessibles au public au moment de sa rédaction. Il ne constitue pas un conseil en investissement, ni une offre ou une sollicitation d'achat ou de vente d'instruments financiers ou d'actifs numériques. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs. Votre capacité à accéder ou à utiliser les produits ou services mentionnés peut être soumise aux lois et aux exigences réglementaires de votre juridiction.
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