Théorie de Dow : Dominez le marché des cryptomonnaies grâce à la plus ancienne théorie de l'analyse technique

La théorie de Dow est un cadred'analyse techniquebasé sur les écrits de Charles Henry Dow concernant la théorie des marchés. Dow était le fondateur et rédacteur en chef du Wall Street Journal et cofondateur du principal indice boursier américain, Dow Jones & Company. 

Charles Dow n'a pas consigné ses idées sous forme de théorieà proprement parler, mais après sa mort, d'autres auteurs ont rassemblé ses pensées et affiné ses points de vue pour aboutir à la théorie de Dow. La théorie de Dow est aujourd'hui l'un des concepts fondamentaux de l'analyse technique utilisée sur les marchés financiers, y compris sur le marché moderne des cryptomonnaies.

Cet article décortique la théorie de Dow et les différentes phases du marché, d'après les travaux de Dow. De plus, nous partagerons quelques techniques pratiques de lecture de graphiques basées sur la théorie de Dow qui peuvent aider les investisseurs à négocier n'importe quel actif crypto.

Qu'est-ce que la théorie de Dow ?

La théorie de Dow est la forme la plus courante et la plus élémentaire d'analyse technique appliquée au trading de tout instrument financier et de toute matière première sur un marché ouvert. Charles Dow a développé ses théories dans une série d'articles publiés dans le Wall Street Journal, journal qu'il a fondé en 1889. 

En 1882, trois journalistes financiers de renom — Dow, Edward Jones et Charles Bergstresser — fondèrent un journal financier nommé Dow Jones & Company. L'objectif principal du journal était de fournir une analyse impartiale du marché boursier. De plus, Dow et ses collègues journalistes souhaitaient créer une moyenne de marché d'actions sélectionnées du secteur des transports, qui est devenue par la suite le Dow Jones Transportation Average (DJTA).

En 1896, Dow a développé la première moyenne des actions industrielles, connue sous le nom de Dow Jones Industrial Index (DJIA). Aujourd'hui, le DJIA fait office d'indicateur fiable de la santé du marché boursier américain. Plus tard, en 1889, le résumé quotidien des cours boursiers rédigé par les trois journalistes – intitulé «Customers' Afternoon Letter » –devint le « Wall Street Journal », popularisant ainsi le marché boursier.

La théorie de Dow est principalement utilisée pour prédire la direction d'une tendance en observant simplement l'évolution des indices DJIA et DJTA. Si les deux indices évoluent dans la même direction en formant une série de creux de plus en plus élevés, suivis de sommets de plus en plus élevés consécutifs, la tendance est considérée comme haussière.

À l'inverse, la théorie de Dow stipule que le marché est dans une tendance baissière si l'une de ses moyennes passe sous un précédent plus bas important et est suivie d'une baisse similaire des autres moyennes.

Globalement, la théorie de Dow que nous observons sur le marché actuel a été élaborée par de nombreux contributeurs au cours de sa longue histoire de plus de 100 ans. Dans le monde moderne, ce concept est encore appliqué au trading de cryptomonnaies et de leurs produits dérivés.

Comment fonctionne la théorie de Dow : Les six principes fondamentaux

La théorie de Dow comprend un ensemble de règles qui guident les investisseurs dans leur analyse du marché. Ces six principes fondamentaux du Dow Jones peuvent aider les investisseurs à prendre des décisions de trading plus précises, aussi bien sur les marchéshaussiers que baissiers.

Les tendances du marché évoluent de trois manières

Dow a globalement classé les tendances du marché en trois types, en fonction de leur durée.

• Tendance primaire :Le début d'une tendance, qui peut durer un, deux ans ou plus.

• Tendance secondaire :Elle fait partie de la tendance principale, mais évolue dans la direction opposée. Cette tendance pourrait durer de trois semaines à trois mois.

• Mouvements de courte durée :Un mouvement de courte durée ou une tendance mineure est un mouvement de prix d’une durée inférieure à trois semaines.

L'image ci-dessus représente un graphique journalier BTC/USDT dont la tendance principale est haussière. Au sein de la tendance haussière, on observe une correction baissière considérée comme une tendance secondaire.

Les tendances primaires comportent trois phases

La tendance principale comprend les phases suivantes :

• Accumulation :Durant la phase d'accumulation, la valeur d'un actif reste plus faible lorsqu'un sentiment baissier est présent. Durant cette phase, les investisseurs avisés investissent progressivement leur argent dans l'acquisition de l'actif. En conséquence, le prix commence à augmenter lentement.

• Participation du public :Après une phase d’accumulation, le grand public adhère à la tendance, mais ne pourra pas réaliser les mêmes profits que les premiers arrivés.

• Distribution :Dans cette phase, le premier arrivé se rend compte que la tendance s'essouffle et que le moment de sortir du marché approche. Par conséquent, une fois leur position clôturée, le marché finit par s'inverser.

Les prix des actifs réagissent rapidement à l'actualité

Selon l’hypothèse d’efficience des marchés (EMH), le prix actuel d’un actif reflète toutes les informations publiques disponibles. Cela signifie que même si un individu n'analyse pas les informations de marché associées, l'actif suivra le sentiment résultant des dernières nouvelles. Par conséquent, les investisseurs doivent prendre en compte le potentiel ou l'échec futur en se basant à la fois sur des informations réactives et proactives. Cela dit, rien ne garantit que le marché suivra l'évolution de la situation suite aux événements d'actualité les plus récents.

Sur un marché efficient, le prix d'un actif crypto réagira immédiatement à la publication d'une information importante, reflétant l'impact de cette information sur le sentiment du marché.

Les indices doivent confirmer les tendances.

Ce principe stipule que les moyennes industrielles et de transport du Dow Jones doivent avoir la même direction. 

Le principe de ce raisonnement repose sur la corrélation entre les indices issus de la production et de la vente de biens. Par exemple, le transport doit acheminer les marchandises produites depuis les entrepôts. Par conséquent, si les actions du secteur des transports s'affaiblissent, cela entraînera également une baisse des actions industrielles.

Idéalement, les indices industriels et de transport devraient confirmer un sentiment de marché stable en évoluant de concert. Si l'un des indices monte tandis que l'autre baisse, cela produit une divergence, considérée comme un possible précurseur d'un renversement de la tendance actuelle du marché.

Cependant, dans le monde actuel, les entreprises n'utilisent plus le chemin de fer pour livrer des marchandises. Ils utilisent plutôt le transport aérien, maritime, etc. Même des entreprises technologiques comme Microsoft, Apple et Google n'ont peut-être pas besoin de tels modes de livraison. Dans ce cas, les investisseurs peuvent utiliser d'autres indices comme le S&P 500, le FTSE 100 ou le NASDAQ 100 pour discerner la direction du marché.

L'image ci-dessus illustre la corrélation entre le DJIA et le S&P 500. Ils évoluent de concert, ce qui signifie qu'ils sont positivement corrélés.

Le volume doit confirmer les tendances

Le volume des échanges dans le sens de la tendance principale doit être élevé dès le départ, et doit diminuer si le prix évolue à contre-courant. Un volume plus élevé indique qu'un grand nombre de personnes rejoignent la tendance, ce qui renforce sa stabilité.

En revanche, un faible volume d'échanges face à une tendance majeure signifie une participation au marché plus faible et une probabilité de transactions plus faible.

Les tendances existent jusqu'à preuve du contraire.

Selon la théorie de Dow, une tendance primaire se poursuivra jusqu'à ce qu'un événement majeur vienne inverser le sentiment du marché. Toutefois, il convient toujours de privilégier la tendance principale lors d'éventuels retournements de tendance temporaires.

L'image ci-dessus d'un graphique journalier BTC/USDT montre le prix évoluant à la hausse au sein d'une forte tendance haussière, même en cas de vente massive de 30 % à 50 %. 

Cela illustre le concept consistant à ouvrir une position de trading dans le sens de la tendance principale, en ignorant toute opportunité de trader à contre-courant.

Comment appliquer la théorie de Dow aux marchés des cryptomonnaies : Tendances primaires et secondaires

La théorie de Dow repose sur des principes vieux de 100 ans. De ce fait, de nombreux investisseurs s'interrogent sur l'efficacité des marchés financiers modernes, notamment en ce qui concerne les cryptomonnaies.

Aujourd'hui, les marchés financiers fonctionnent grâce à des algorithmes de trading à haute fréquence, mais derrière la formation du marché se cache une logique implacable : le cerveau humain. Par conséquent, la théorie de Dow peut toujours être appliquée aux marchés des cryptomonnaies, même si les investisseurs doivent l'utiliser différemment.

Le DJTA n'est plus pertinent dans le monde actuel, où les valeurs technologiques l'ont remplacé par le NASDAQ 100. Par conséquent, nous ne pouvons pas utiliser le DJTA conjointement avec le DJIA, mais le concept de lecture de la tendance générale du marché reste le même.

Appliquons la théorie de Dow au marché des cryptomonnaies afin de déterminer une direction de prix profitable.

Premièrement, les investisseurs doivent identifier la tendance principale. Sur un marché de cryptomonnaies, identifier la tendance principale est facile. Cela s'explique par le fait que le marché des cryptomonnaies est très jeune comparé au marché des changes traditionnel, et que la plupart des principales cryptomonnaies démarrent avec une tendance haussière.

Sur le graphique BTC/USDT ci-dessous, le marché primaire global reste haussier, créant des sommets dès le départ.

L'image ci-dessus est un graphique journalier BTC/USDT dans lequel la tendance principale des prix est haussière et la tendance secondaire est baissière.

Selon la théorie de Dow, nous devons effectuer des transactions uniquement dans le sens de la tendance principale. Dans ce cas, les investisseurs devraient attendre la fin de la tendance secondaire. La tendance secondaire baissière prendra fin une fois que le prix aura dépassé le plus récent sommet, comme le montre l'image ci-dessous.

L'image ci-dessus montre comment le prix baisse lors de la deuxième vague, mais se redresse immédiatement après avoir franchi le dernier mouvement haussier. En conséquence, le prix monte sous l'effet d'une pression haussière impulsive.

Comment appliquer la théorie de Dow aux marchés des cryptomonnaies : Accumulation et distribution

Outre la prise en compte des tendances primaires et secondaires, les investisseurs devraient inclure les phases d'accumulation et de distribution, en s'appuyant sur les données de volume, afin d'obtenir un point d'entrée plus précis.

Sur le graphique journalier BTC/USDT ci-dessus, le point d'entrée à l'achat est déterminé par les confirmations suivantes :

• La tendance principale est haussière.

• Le marché a achevé sa phase de distribution et est entré dans la phase d'accumulation.

• Dans cette zone d'accumulation, la tendance secondaire est baissière, inversée avec un nouveau sommet.

• Les volumes restent favorables à la tendance principale.

Faiblesses de la théorie de Dow — et comment les surmonter

La théorie de Dow nécessite au moins deux années de données pour anticiper l'évolution des prix. Sur les marchés des cryptomonnaies, il est souvent difficile de trouver des données fiables avec un historique de plus de deux ans. De plus, même si nous trouvons de telles données, leur fiabilité est discutable, car les marchés des cryptomonnaies sont caractérisés par une forte volatilité.

Un autre point à prendre en compte est que la fiabilité de la tendance actuelle du marché est difficile à définir. Selon la théorie de Dow, une tendance haussière reste valable même si un prix approche d'un point bas. De même, une tendance baissière est considérée comme active si le prix atteint un sommet. Ainsi, la théorie de Dow peut être appliquée sur le long terme si l'on ne considère que des creux plus élevés et des sommets plus bas. Ce qui relève de la tendance primaire ou secondaire n'est pas clairement expliqué.

Les investisseurs considèrent généralement les niveaux de support et de résistance comme importants, les acheteurs ouvrant généralement des positions d'achat à partir du support et les vendeurs ouvrant des positions de vente à partir de la résistance. En revanche, lorsque le niveau de support ou de résistance cède, la position s'inverse : le support devient résistance, et vice versa. Dans la théorie de Dow, lorsqu'un niveau de basculement à court terme est franchi, les niveaux de support/résistance inversent leur position, mais cela n'est considéré que comme faisant partie du trading de support-résistance.

Par conséquent, les investisseurs devraient ajouter d'autres éléments à leurs graphiques afin d'accroître la probabilité de réussite de leurs transactions. La théorie de Dow reste valable et efficace sur le marché des cryptomonnaies lorsqu'on y ajoute des outils commela moyenne mobile,le MACD, l'oscillateur stochastique, ou mêmele VWAPpour un trading plus performant. Si plusieurs indicateurs montrent la même direction, le prix est plus susceptible de suivre cette direction.

Conclusion concernant la théorie de Dow

Nous espérons que ce guide vous aidera à comprendre ce qu'est la théorie de Dow et en quoi elle est pertinente pour le marché des cryptomonnaies. La principale mise en garde concernant l'utilisation de la théorie de Dow pour le swing trading ou le day trading sur les marchés des cryptomonnaies est de prendre en compte la corrélation avec d'autres indices. Le marché des cryptomonnaies est très récent et fonctionne selon le principe de l'offre et de la demande via la technologie blockchain. Les investisseurs peuvent transférer leurs fonds sans aucun intermédiaire. Ce concept est novateur et rend souvent difficile la corrélation de plusieurs indices. Toutefois, les investisseurs peuvent regrouper les variations de prix d'actifs similaires comme le Bitcoin et l'Ethereum afin d'identifier le sentiment actuel du marché.

Même si les traders de cryptomonnaies comprennent comment appliquer la théorie de Dow, unplan de tradingsolide reste indispensable. Le marché des cryptomonnaies est volatil et peine encore à satisfaire aux exigences des régulateurs. Par conséquent, les investisseurs feraient bien de rester sceptiques, même lorsqu'ils injectent de l'argent dans ce secteur en respectant des règles de gestion financière appropriées.