Rapport Bybit x FXStreet TradFi : Le changement historique de direction au Japon alimente la hausse du Nikkei et affaiblit le yen.

Points clés:

• Sanae Takaichi devient la première femme Première ministre du Japon

• Le yen atteint des niveaux records face à l'euro et s'établit à 150 contre le dollar.

• Les prévisions de hausse des taux de la Banque du Japon sont reportées à décembre.

• L'indice Nikkei pourrait bondir vers les 50 000 points grâce aux espoirs de mesures de relance.

• La réunion de la Banque du Japon en octobre et la formation du cabinet sont au centre de l'attention.

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Un tournant politique bouleverse les marchés

Le Japon connaît actuellement une importante mutation politique qui aura des répercussions significatives sur les marchés. Sanae Takaichi, une députée chevronnée du Parti libéral-démocrate (PLD) au pouvoir, a remporté la course à la direction du parti et s'apprête à devenir la première femme Première ministre du Japon. Cette évolution survient dans un contexte politique turbulent, et les marchés ont déjà réagi de manière décisive.

Suite à cette nouvelle, le yen a chuté, dépassant la barre des 150 face au dollar américain et atteignant des niveaux historiquement bas face à l'euro. Dans le même temps, le Nikkei 225 a bondi de 4,8 % pour atteindre un nouveau sommet historique, tandis que l'indice TOPIX, plus large, a gagné 3,1 %. Les investisseurs s'adaptent à l'éventualité d'une politique monétaire plus souple et de mesures de relance budgétaire plus importantes dans les mois à venir, une combinaison qui devrait affaiblir le yen mais renforcer les actions japonaises.

Pourquoi les marchés ont-ils réagi si rapidement ?

La démission du Premier ministre Shigeru Ishiba le 7 septembre a déclenché une lutte interne au sein du PLD. Takaichi a remporté la victoire lors d'un second tour contre Shinjirō Koizumi, qui était largement considéré comme le favori. Cette victoire a été qualifiée de surprise par de nombreux observateurs politiques, mais les opérateurs ont immédiatement intégré ses implications pour la politique monétaire.

Takaichi est perçu comme un candidat favorable à la croissance et très tolérant envers les mesures de relance budgétaire. Elle s'est engagée à alléger la pression sur les ménages en réduisant les taxes sur les carburants et a indiqué être disposée à investir dans les infrastructures nationales si la croissance ralentit. 

Les investisseurs ont interprété sa position comme étant accommodante. Les marchés de paris, qui estimaient à 60 % la probabilité d'une hausse des taux de la Banque du Japon en octobre, ont rapidement revu leurs prévisions à la baisse. Les chances d'une hausse à court terme sont tombées à 24 %, et le yen a fortement chuté. Parallèlement, les actions japonaises ont profité des perspectives de maintien de taux d'intérêt bas et de dépenses publiques soutenues.

Calendrier à court terme : Deux catalyseurs clés

Les marchés suivent de près deux dates importantes qui pourraient influencer la trajectoire du marché japonais en octobre.

15 octobre — Confirmation parlementaire

La nomination de Takaichi doit être formellement approuvée par un vote des deux chambres du Parlement. Bien que le PLD ait perdu sa majorité absolue à la chambre basse lors des élections de 2024, il reste le plus grand parti. Les analystes politiques prévoient une adoption facile du vote, ce qui ferait d'elle la nouvelle Première ministre du Japon à la mi-octobre.

29-30 octobre — Décision de politique monétaire de la Banque du Japon

Cette réunion est le véritable moteur du marché. Avant la victoire de Takaichi, on s'attendait généralement à ce que la Banque du Japon procède à une hausse des taux en octobre. Le consensus penche désormais pour un report, possiblement jusqu'en décembre. Ce changement d'anticipations a été le principal facteur expliquant la faiblesse du yen et la hausse des marchés boursiers.

La communication et les orientations de la Banque du Japon durant cette réunion seront cruciales. Tout signe indiquant que les hausses de taux ne sont pas envisagées pour le reste de l'année pourrait exercer une pression supplémentaire sur le yen et dynamiser les actifs à risque. À l'inverse, si la banque centrale surprend en relevant ses taux, les marchés pourraient brusquement changer de cap. Le taux d'intérêt actuel est de 0,5 %, et les marchés anticipent désormais une probable hausse à 0,75 % en décembre.

USD/JPY : Test de résistance cruciale

La paire USD/JPY a franchi le seuil psychologique des 150, une zone de résistance clé. La dynamique technique est forte, avec un RSI proche de 78, une zone qui a déjà entraîné des replis à court terme. Les opérateurs surveillent de près si la paire peut se maintenir au-dessus de 150 pendant une période prolongée. Une percée confirmée pourrait viser la zone 153-155, tandis qu'un échec à se maintenir pourrait déclencher un repli vers 146.

Source: TradingView

EUR/JPY : Des sommets historiques mettent la volatilité à l'épreuve

La paire EUR/JPY a atteint un niveau record de 175, reflétant la faiblesse du yen. Cela marque le niveau le plus faible du yen face à l'euro dans l'histoire moderne. La paire évolue avec un RSI proche du niveau 70, ce qui suggère que la dynamique pourrait être amplifiée à court terme. Une dynamique haussière supplémentaire pourrait facilement propulser la paire au-dessus du niveau incroyable de 180. 

Source: TradingView

Nikkei 225 : Le rassemblement vise 50 000 participants

Les actions japonaises ont affiché une performance remarquable, l'indice Nikkei 225 bondissant de près de 5 % suite aux annonces politiques et approchant la barre des 48 000 points. Les investisseurs parient sur le maintien de taux bas et la reprise des dépenses publiques sous la direction de Takaichi. 

Techniquement, le seuil des 50 000 est désormais en vue. La reprise a été généralisée et la corrélation avec la faiblesse du yen reste forte. À mesure que le yen s'affaiblit, les exportateurs en profitent et les flux de capitaux vers les actions augmentent. L'indicateur RSI sur le graphique horaire montre une résistance à court terme, mais la tendance générale reste haussière.

Une façon de comprendre cette dynamique est la suivante : la masse monétaire en yens peut augmenter rapidement grâce à la politique monétaire, tandis que l'offre d'actions est relativement fixe. Ce déséquilibre soutient les prix des actifs, surtout lorsque la confiance dans les dirigeants se stabilise et que les perspectives économiques sont stables.

Source: TradingView

Conclusion: Une nouvelle ère pour le Japon

L'ascension de Sanae Takaichi marque un tournant dans la trajectoire politique et économique du Japon. Si son leadership offre de nouvelles perspectives de réforme et de croissance, les marchés restent concentrés sur les signaux à court terme : les faibles taux d’intérêt, l’assouplissement budgétaire et la prochaine décision de la Banque du Japon.

Les implications sont déjà claires sur les graphiques : un yen plus faible, un Nikkei plus fort et des anticipations révisées de resserrement monétaire. Pour les traders, le message est simple : Le Japon est de retour sur la scène macroéconomique mondiale.

Restez attentifs aux événements clés d'octobre. Le vote de confirmation et la réunion de la Banque du Japon pourraient définir la trajectoire du marché japonais pour le reste de l'année 2025.