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De manière générale, un marché au comptant est un marché où les matières premières sont négociées sur place avec livraison immédiate. Alors qu'un marché à terme, comme son nom l'indique, règle la livraison des matières premières et des contrats à terme à une date future précise.
Les marchésau Spot et à terme sont des termes utilisés sur les marchés financiers, comme les actions ou le forex. Mais saviez-vous qu'ils constituent également les fondements qui façonnent le marché des cryptomonnaies ?
Le marché des cryptomonnaies a connu son lot de hauts et de bas, notamment la chute significative du prix du Bitcoin (BTC) des environs de 20 000 $ à 3 000 $ après la hausse de 2017. Vient ensuite la question des réglementations en constante évolution concernant l'adoption du Bitcoin. Jusqu'à la récente flambée du BTC qui a atteint sonplus haut historique aux alentours de 61 000 $. Cela reste choquant pour la majorité des traders sur les marchés au comptant et à terme du Bitcoin.
Alors pourquoi est-il si important de comprendre la différence entre le trading au comptant et le trading de contrats à terme ?
Découvrons-le !
Le marché au Spot est appelé marché au comptant en raison de la rapidité avec laquelle les paiements sont traités. Autrement dit, le contrat entre l'acheteur et le vendeur sera exécuté sur place, au prix en vigueur et pour une quantité déterminée.
Supposons que Harry (l'acheteur) veuille acheter du BTC à partir de monnaie fiduciaire (USD) sur le marché au comptant — il devra trouver un vendeur qui recherche des USD pour effectuer l'échange. Harry pourrait donc se rendre sur un marché au comptant de cryptomonnaies pour rechercher la paire de trading BTC/USD en passant un ordre à cours limité à un prix et une quantité prédéterminés pour l'exécution.
Dans tous les cas où un acheteur et un vendeur font une offre équivalente sur le marché au comptant, les transactions seront exécutées immédiatement.
Le marché des cryptomonnaies fonctionne 24h/24 et 7j/7, ce qui signifie que vous pouvez acheter et vendre des cryptomonnaies à tout moment et n'importe quel jour. Toutes les transactions sont réglées à un prix de référence appelé taux spot, également connu sous le nom de prix spot sur le marché au comptant. Toute personne détenant des contrats sur le marché au comptant peut les conserver et chercher une meilleure offre si elle n'est pas immédiatement satisfaite des prix actuels. Mais il doit exister une offre et une demande actives pour que les traders puissent effectuer des transactions.
Il existe deux principaux marchés au comptant : le marché de gré à gré (OTC) et les marchés boursiers.
Le trading de cryptomonnaies de gré à gré (OTC) désigne les transactions effectuées sur un marché décentralisé sans intermédiaire. Aucun courtier ni aucune autre plateforme d'échange centrale ne sera nécessaire dans ce processus.
Le marché de gré à gré traite principalement d'immenses volumes, dans une apparente opacité, en dehors du champ de vision du public. C'est parce que les transactions sur les marchés de gré à gré sont généralement privées. En revanche, le processus d'exécution est relativement simple. Lorsque deux parties s'accordent sur un prix, un volume de transactions et un mode de transfert, une transaction peut être exécutée directement sans l'intervention d'un intermédiaire.
Les marchés boursiers sont des marchés réglementés où vous pouvez passer des ordres via une plateforme de trading ou un courtier. Les prix des cryptomonnaies seront affichés immédiatement via des cotations en temps réel. Ce type de marché au comptant suit les heures d'ouverture des bourses.
En revanche, les bourses servent d'intermédiaires entre acheteurs et vendeurs pour faire des offres et demander un actif. Lorsqu'il y a adéquation entre le prix d'achat et le prix de vente, la bourse facilitera la transaction.
Si vous recherchez un investissement à long terme, le marché au comptant est idéal pour vous si vous le comparez au marché à terme. Au contraire, si vous envisagez d'utiliser un effet de levier ou de couvrir votre transaction, le marché à terme est le plus adapté.
Un marché à terme est un marché où vous concluez un contrat avec une autre partie pour convenir du prix d'un actif à une date future. Cette spéculation porte sur une date précise, mais la transaction n'est pas immédiate. Vos cryptomonnaies ne seront donc achetées ou vendues qu'à un prix et une date précis, convenus dans un contrat à terme.
Contrairement au marché au comptant, sur le marché à terme, vous négociez des contrats sans posséder réellement l'actif sous-jacent. En réalité, les contrats à terme sont établis dans le but d'éviter la volatilité des marchés. Par exemple, lorsque vous négociez uncontrat BTCUSD, vous n'achetez ni ne vendez réellement de BTC, mais vous spéculez plutôt sur la valeur présumée du BTC.
Autrement dit, vous pariez sur l'évolution du prix du BTC qui est parallèle à la valeur du contrat, sans posséder l'actif.
La volatilité des marchés de cryptomonnaies est inévitable et constitue une source d'inquiétude pour de nombreux traders. Néanmoins, ces fluctuations de prix offrent aux traders des opportunités de trading pour anticiper les mouvements de prix.
Lesproduits dérivéssont une forme de contrat à terme. Avant la signature de l'accord, acheteurs et vendeurs doivent convenir à l'avance du prix et de la date. Et la couverture est courante dans un contrat à terme.
Par exemple, Bybit propose un effet de levier x100 permettant aux traders de couvrir leurs risques et de financer le contrat sans avoir à constituer une position au préalable. Bybit offre aux traders un capital plus important pour ouvrir une position longue en anticipant une hausse du prix, ou une position courte en anticipant une baisse du prix de l'actif.
Comprendre les principales différences entre le marché au comptant et le marché à terme est essentiel pour réussir une transaction. Une fois que vous aurez compris leurs caractéristiques, vous pourrez facilement identifier les avantages et les limites de chacune de ces opportunités financières.
Voici quelques points saillants :
Supposons que vous passiez un ordre sur le marché au comptant ; la transaction sera effectuée immédiatement. Cependant, sur le marché à terme, votre actif a un prix fixe qui sera négocié à l'avenir selon les conditions convenues.
Les fluctuations du prix au Spot sont basées sur la volatilité d'un actif. Par exemple, le cours au comptant du Bitcoin peut fluctuer considérablement à la hausse ou à la baisse en quelques minutes ou quelques heures. Ainsi, lorsqueTesla a annoncé son investissement massif dans le Bitcoin, le marché a réagi en conséquence.
On suppose généralement que les prix à terme sont souvent supérieurs aux prix au comptant. Mais ce n'est pas toujours le cas.
En réalité, les contrats à terme impliquent de nombreux facteurs avant même de pouvoir spéculer sur le prix d'un actif et de convenir finalement d'un prix de transaction. Il vous appartient néanmoins de décider, en fonction de la perception réelle de la volatilité et des possibilités d'arbitrage des prix, s'il convient de parier sur l'évolution du prix à terme ou non.
La date de livraison correspond à la date d'expiration d'un contrat à terme. En termes simples, il s'agit de la date d'échéance du contrat à terme, à laquelle le prix spécifié et l'actif crypto doivent être livrés. À la date de livraison, le détenteur du contrat doit recevoir l'actif sous-jacent.
Toutefois, cette date varie d'un contrat à l'autre. Certains traders ou investisseurs peuvent fixer une date précise, tandis que d'autres peuvent opter pour un mois. Si vous avez convenu d'une date de livraison dans un mois, la transaction doit être effectuée quelques jours avant la fin de ce mois.
De plus, chaque date de livraison possède un code unique composé de chiffres et de lettres. La bourse jouera le rôle d'intermédiaire, mais les deux derniers symboles seront le mois et l'année, dans cet ordre. Toutefois, selon la bourse, les deux derniers symboles peuvent être le mois et le jour. Par exemple,le contrat à terme inverse de Bybitest BTCUSD0625, avec une échéance le 25 juin 2021.
Mais si vous décidez de négocier un contrat à terme plutôt qu'un contrat à terme standardisé, vous négociez ou investissez sur un marché au comptant de gré à gré. Les contrats à terme permettent de modifier la date lorsque l'acheteur et le vendeur sont d'accord.
Si vous souhaitez utiliser l'effet de levier sur un marché au comptant, vous devez d'abord acheter des cryptomonnaies et payer des frais de transaction selon les modalités de la plateforme d'échange. Il est toutefois essentiel de noter que leurs prêts ne sont pas largement financés. Cela signifie que l'effet de levier proposé n'est généralement pas trop élevé, car leur solde de prêt ne l'est pas non plus.
En revanche, les marchés à terme disposent de fonds suffisants dans leurs réserves de prêt, ce qui signifie qu'ils peuvent offrir un effet de levier plus important.
Lorsque vous utilisez l'effet de levier sur un contrat à terme, vous n'êtes pas obligé de payer l'intégralité du montant du contrat. Vous pouvez saisir un pourcentage précis de la valeur totale du contrat, appelé montant de la marge initiale.
Remarque :La marge initiale correspond au montant de garantie requis pour ouvrir une position en trading à effet de levier.
Cettemarge initialese situe généralement entre 3 % et 12 % de la valeur totale du contrat. Mais cela varie énormément d'une bourse à l'autre. Par exemple, Bybit permet aux traders d'ajouter ou de réduire leur marge sur une position en mode de marge isolée. Toutefois, cette flexibilité peut varier en fonction des conditions.
Que vous finissiez par trader des cryptomonnaies sur le marché au comptant ou par le biais de contrats à terme sur un marché boursier, il est nécessaire de comprendre les risques. L'objectif de tout trader ou investisseur est de minimiser les risques et de maximiser les gains.
L'une des situations dans lesquelles vous pourriez vous trouver est le risque de contrepartie. Cela signifie que l'autre partie ne respecte pas ses obligations. Cela peut se produire parce que l'autre partie est soit incapable de respecter les conditions, soit refuse d'appliquer la réciprocité.
Cependant, comme les contrats à terme impliquent de négocier par l'intermédiaire d'un intermédiaire, le risque de contrepartie est moins probable car la valeur est basée sur le taux du marché.
En revanche, les contrats à terme ne sont pas réglementés par le marché comme les contrats à terme classiques. Elles sont convenues entre l'acheteur et le vendeur. Ces contrats sont finalisés lors de l'échange de cryptomonnaies, ce qui signifie que vous ne connaîtrez vos gains et vos pertes qu'à cette date.
Hormis vous en tant que trader individuel, y a-t-il quelqu'un d'autre impliqué ?
La réponse est oui, et la pertinence est significative.
Les marchés au comptant et les marchés à terme impliquent tous deux deux parties principales dans la transaction : unacheteuret unvendeur. Le marché au comptant se targue de transactions immédiates. Ainsi, lorsque les prix de l'acheteur et du vendeur correspondent, la transaction sera exécutée.
En ce qui concerne le marché à terme, un intermédiaire intervient souvent dans le processus.
Les frais sont toujours une préoccupation lorsqu'il s'agit de transactions boursières. En effet, elles peuvent s'accumuler et diminuer vos gains globaux.
Le trading de cryptomonnaies sur le marché au Spot facture généralement des frais de transaction d'environ 0,1 % à 0,2 %. Des frais de transaction peuvent également s'appliquer, en fonction du volume total des échanges entre acheteurs et vendeurs sur le marché.
Malgré les frais de transaction, les contrats à terme ont généralement eux aussi une date de règlement. Lorsque la date de règlement est atteinte, 100 % des positions doivent être définitivement clôturées. Par conséquent, lorsque les traders décident de ne pas clôturer manuellement leur position, le système la réglera automatiquement à la date de règlement. Toute position en suspens sera soumise à des frais de règlement.
–Les preneurs de marché, qui recherchent des liquidités et les retirent immédiatement du carnet d’ordres, se verront facturer des frais de transaction.
–Les teneurs de marché, qui assurent la liquidité et augmentent la profondeur des carnets d'ordres, recevront une ristourne.
Par exemple, Bybit adopte la structurede frais du preneur et du fabricant(frais du preneur de 0,075 % et frais du fabricant de -0,025 %) pour tous les contrats perpétuels lorsque l'ordre à terme est placé manuellement pour ouvrir ou fermer les positions.
Le marché à terme est-il donc meilleur que le marché au comptant ? Cela dépendra de vos besoins et de vos stratégies de trading.
Le day trading peut être mieux adapté au marché au comptant, où vous pouvez acheter ou vendre instantanément et régulièrement. Mais si vous préférez spéculer sur le prix des cryptomonnaies, les contrats à terme pourraient être une meilleure option.
Une compréhension claire du marché boursier, associée à une bonne maîtrise de ses émotions, permet d'obtenir les meilleurs résultats.
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