Qu’est-ce qu’un gamma squeeze et comment affecte-t-il les prix des cryptomonnaies ?

L'un des principaux défis de l'investissement en cryptomonnaies est que des changements importants peuvent survenir très rapidement. En cas de compression gamma, les prix des cryptomonnaies monteront soudainement en flèche et dépasseront largement leur valeur habituelle. Cela peut paraître totalement aléatoire, mais il y a en réalité une méthode derrière cette apparente folie. Comprendre ce qu'est un « gamma squeeze » peut vous aider à identifier les futures hausses de prix.

Qu'est-ce qu'une compression gamma ?

Un « gamma squeeze » est un type inhabituel de hausse de prix qui se produit sur le marché des cryptomonnaies. Cela se produit généralement lorsque des options et d'autres contrats opaques obligent les investisseurs à acheter des actions.

Les compressions gamma sont un phénomène rare dans l'investissement en cryptomonnaies. Cela se produit lorsque de grandes sociétés d'investissement commencent à spéculer sur les cours des cryptomonnaies en achetant des options et d'autres types de contrats. Cela exerce une forte pression sur le marché, et d'autres investisseurs peuvent se retrouver dans l'obligation d'acheter des cryptomonnaies pour couvrir leurs pertes. Alors que de plus en plus de gens se précipitent pour acheter des cryptomonnaies, les prix finissent par s'envoler.

Pour mieux comprendre le phénomène de compression gamma, prenons un exemple concret sur le marché boursier. Une compression gamma était à l'origine de la fameuse pénurie de GameStop en 2021. Les traders avaient acheté un certain nombre d'options dans l'intention de vendre à découvert l'action sous-jacente, mais les conditions du marché les ont ensuite contraints à acheter de gros lots d'actions GME. Le résultat final a été une flambée des cours de l'action GME.

Comment fonctionne une compression gamma ?

Pour comprendre les mécanismes d'un gamma squeeze, il est nécessaire de comprendre certains détails du fonctionnement du marché des cryptomonnaies. Sur le marché des cryptomonnaies, certains acteurs financiers majeurs achètent et vendent divers contrats liés aux cryptomonnaies. Ces « teneurs de marché » ont tendance à négocier des millions de dollars de cryptomonnaies et participent souvent au trading d'options, ce qui leur permet de spéculer sur les prix futurs. Lorsque ces contrats tournent mal, un « gamma squeeze » peut se produire.

La première étape d'une compression gamma se produit lorsque plusieurs investisseurs importants tentent de vendre à découvert une cryptomonnaie. Cet investissement signifie qu'ils parient essentiellement sur une baisse des prix des cryptomonnaies. Ils empruntent des jetons cryptographiques pour les vendre aux prix actuels et conviennent de restituer ultérieurement la même quantité de jetons au prêteur. Si les prix baissent, l'investisseur peut acheter des jetons à bas prix pour rembourser son prêt. Cependant, si les prix augmentent, leurs contrats pourraient les contraindre à acheter de grandes quantités de cryptomonnaies coûteuses à l'avenir.

La plupart des sociétés d'investissement qui parient à la baisse sur les cryptomonnaies ont pour politique de couvrir leurs positions. Si les prix commencent à augmenter, ils achètent des options d'achat qui leur permettront de gagner de l'argent si les prix des cryptomonnaies augmentent. Cela leur permet de gagner suffisamment d'argent pour couvrir les pertes si les prix dépassent leur prix d'exercice. Au final, tous ces achats « obligatoires » de la part des grands investisseurs engendrent un cycle auto-entretenu de hausse des prix. La hausse des prix incite les principaux investisseurs à se précipiter sur les cryptomonnaies pour couvrir leurs pertes, ce qui entraîne une augmentation encore plus importante des prix.

Facteurs à l'origine d'une compression gamma

Les compressions gamma sont relativement rares car de nombreux événements doivent se produire simultanément avant qu'une compression gamma ne se produise.

• Implication des investisseurs institutionnels : Aucune cryptomonnaie ne peut subir de compression gamma lorsque seuls des particuliers l'échangent. Ce type de compression ne se produit que lorsque de grandes sociétés d'investissement négocient simultanément d'énormes blocs de cryptomonnaies.

• Volumes élevés de transactions sur options : Les conditions semblent propices à une compression du gamma lorsque les teneurs de marché négocient des options au lieu de simplement acheter et vendre des cryptomonnaies. Par conséquent, vous ne constaterez un resserrement du prix que sur les cryptomonnaies disponibles à la vente sur les marchés dérivés.

• Légères hausses des prix des cryptomonnaies : Dans les heures précédant le début d'une compression des options, les prix des cryptomonnaies doivent commencer à dépasser le prix d'exercice de différentes options. Cette légère hausse déclenche des achats paniques qui finissent par provoquer une véritable compression des prix.

• Perspectives négatives concernant les prix des cryptomonnaies : Pour être vulnérable à une compression, une cryptomonnaie doit d'abord ressembler à un actif qui va se déprécier. Généralement, les compressions de cours surviennent après des événements tels que de nouvelles réglementations gouvernementales ou des piratages de cryptomonnaies célèbres qui laissent penser que les prix vont chuter.

• Échéances d'options approchant à grands pas : Les phénomènes de « squeeze » surviennent généralement parce que les investisseurs tentent désespérément d'éviter de devoir racheter une grande quantité de cryptomonnaies coûteuses juste au moment où leur option expire. Plus la période de négociation avant la date d'expiration est courte, plus le risque de compression des cours est élevé.

Comment Spot une compression gamma

Comment savoir si une hausse soudaine et aléatoire du marché annonce le début d'une compression gamma ? Il existe quelques caractéristiques simples que vous pouvez analyser pour voir si une compression gamma se produit. Tout d'abord, jetez un œil au volume d'échangesde la cryptomonnaie. Lors d'une crise de liquidité, on observe une explosion d'activité, les investisseurs institutionnels se précipitant pour acheter des cryptomonnaies avant qu'elles n'atteignent leur prix d'exercice.

Si vous suivez l'actualité des cryptomonnaies et de la DeFi , il est généralement facile de repérer un gamma squeeze. Ces événements sont très rares et offrent de nombreuses occasions de gagner comme de perdre de l'argent. Vous remarquerez que tout le monde parle de la cryptomonnaie qui subit une forte pression.

La dernière façon de confirmer la compression consiste à examiner sa volatilité. Le marché des cryptomonnaies sera extrêmement volatil lors d'un squeeze. Les resserrements tendent à provoquer une volatilité extrême car ils entraînent des changements de prix soudains et sans précédent. Au lieu de hausses et de chutes drastiques, une compression des prix les fera monter progressivement.

Que se passe-t-il lors d'une compression gamma ?

Une compression gamma se déroule en trois étapes distinctes. La première chose qui se produit est une hausse inattendue du prix de la cryptomonnaie.  De plus, le prix de la cryptomonnaie pourrait augmenter même si elle est impopulaire ou si elle rencontre des problèmes de développement. Cette hausse de prix inexpliquée tend à entraîner quelques ventes, car les détenteurs de cryptomonnaies espèrent réaliser un profit grâce à cette augmentation de prix inattendue.

Vient ensuite la flambée des prix. Tous les investisseurs institutionnels qui négocient des options commencent à acheter en volume, car ils s'inquiètent des prix d'exercice imminents. Dans le même temps, les investisseurs particuliers commencent à entendre parler de cette compression et à acheter des actions sous-jacentes dans l'espoir d'en tirer profit. À ce stade, les prix peuvent atteindre des niveaux sans précédent.

La dernière étape de la compression est la correction des prix. Comme son prix élevé n'est adossé à aucune valeur réelle, la cryptomonnaie ne maintiendra pas son prix au-delà d'un certain point. Généralement, le prix commence à baisser lorsque les options d'achat de tous les grands investisseurs institutionnels arrivent à échéance. Dès que le prix commence à baisser, la plupart des investisseurs vendent tant qu'ils le peuvent — et le prix chute encore davantage.

Compression gamma vs. Compression courte

Une compression gamma présente de nombreuses similitudes avec une compression courte. Ces deux cycles de prix impliquent des investisseurs qui parient sur la baisse d'une cryptomonnaie et se retrouvent ensuite accidentellement dans l'obligation de la racheter à un prix plus élevé. Dans les deux cas, cela déclenchera une ruée des investisseurs et des traders occasionnels vers les cryptomonnaies, et les prix augmenteront de manière inattendue.

La principale différence entre une compression courte et une compression gamma réside dans leur ampleur. Les short squeezes peuvent se produire chaque fois que des investisseurs particuliers investissent dans les cryptomonnaies. Par ailleurs, les compressions de gamma ne se produisent que lorsque des investisseurs institutionnels interviennent. Ces teneurs de marché traitent simultanément de plus gros volumes de cryptomonnaies, ce qui leur permet d'influencer le marché de manière plus significative.

Vous pouvez également faire la distinction entre un short squeeze et un gamma squeeze en observant les types de contrats vendus. Les phénomènes de short squeeze peuvent survenir avec diverses stratégies d'investissement. Par ailleurs, les compressions gamma ne se produisent que lorsqu'un très grand nombre d'options d'achat à court terme sont achetées. Cela provoque la spirale ascendante qui engendre des prix aussi élevés pour les cryptomonnaies.

Gamma contre Delta

Lorsqu'on considère les compressions gamma, il faut veiller à ne pas confondre gamma et delta. Ce sont deux lettres grecques fréquemment utilisées en mathématiques et en finance, il n'est donc pas surprenant que les gens les confondent. Ce sont également deux termes utilisés par les traders institutionnels, et ils font tous deux référence à l'issue d'un resserrement du marché. Cependant, techniquement, elles signifient bien des choses différentes.

Delta est un type de mesure utilisé pour analyser les options de vente et d'achat. Elle mesure la variation du prix d'une option par rapport à l'action ou à la cryptomonnaie sous-jacente. Delta varie entre zéro et un. Plus sa valeur est proche de zéro, plus la valeur d'une cryptomonnaie est faible par rapport au prix d'exercice de l'option. Si le delta est plus proche de un, la valeur d'une cryptomonnaie est supérieure à son prix d'exercice.

Gamma pousse cette méthode d'analyse un cran plus loin. Il mesure la variation de delta par rapport à la variation de prix. Cela montre à un investisseur comment les fluctuations du marché influencent ses options. Des niveaux de gamma plus élevés signifient que l'investisseur doit acheter proportionnellement plus d'actions pour gérer ses couvertures. C’est de ce besoin toujours croissant de stocks que provient le nom « gamma squeeze ».

Avantages d'une compression gamma

Les compressions gamma peuvent assurément être… passionnantes. Et trader pendant une de ces périodes de resserrement du marché peut s'avérer très avantageux.

Profit pour les propriétaires actuels

L'une des meilleures positions à occuper est celle de posséder des cryptomonnaies avant le début de la pénurie. Souvent, ces investisseurs ont acheté leurs cryptomonnaies à des prix très bas, ils ont donc beaucoup à gagner. S'ils parviennent à vendre leurs jetons avant que les prix ne baissent, ils peuvent réaliser un profit considérable sur leurs cryptomonnaies. Voilà le genre de personnes qui gagnent des millions grâce à une simple arnaque.

Opportunités pour les investisseurs avisés

Comme les compressions de gamma ont toujours tendance à se dérouler de la même manière, il existe de belles opportunités de trading. Vous pouvez investir sur le marché des produits dérivés et spéculer sur l'évolution du prix : continuera-t-il d'augmenter ou commencera-t-il à baisser ? Une fois que vous avez repéré une compression des cours, vous pouvez également acheter plus de cryptomonnaies pour les vendre avant que la baisse ne se produise.

Risques liés à la compression gamma

Bien que ce type de scénario de marché présente de nombreux avantages, il comporte également des risques importants. Ceux qui font les mauvais choix peuvent se retrouver du mauvais côté de la barrière.

Les jetons coûteux peuvent perdre rapidement de la valeur.

Si vous achetez des cryptomonnaies juste avant le pic de la hausse, vous risquez d'avoir des problèmes. Les compressions gamma sont très volatiles et le prix peut chuter brutalement à tout moment. Si vous gérez mal le timing, vous pourriez vous retrouver avec des jetons quasiment sans valeur, pour lesquels vous avez payé un prix élevé.

Responsabilité illimitée sur les options

Pour ceux qui aiment trader des options sur cryptomonnaies, les risques sont encore plus élevés. Le problème avec les options, c'est que vous pouvez perdre bien plus que le montant initial investi. Pour certains types d'options, un trader doit acheter une quantité déterminée de cryptomonnaie avant l'expiration de l'option. Il n'y a pas de limite à la hausse des prix lors d'une compression, donc un trader pourrait théoriquement se retrouver à devoir acheter à un prix très élevé.

Combien de temps dure une compression gamma ?

La durée d'une compression dépend généralement des facteurs sous-jacents qui la provoquent. Il n'y a pas de limite stricte à la durée d'une file d'attente, certaines peuvent donc se terminer en une heure seulement. Cependant, la plupart des crises durent au moins deux jours. Certains peuvent durer jusqu'à quelques semaines, mais aucun n'est suffisamment durable pour durer des mois d'affilée. Les compressions gamma se terminent généralement par une période de volatilité extrême, durant laquelle les prix des cryptomonnaies chutent et atteignent des sommets à plusieurs reprises.

Comment trader pendant une compression gamma

Si vous souhaitez trader pendant une compression gamma, il est préférable de garder à l'esprit les conseils suivants.

• Restez informé : Le marché peut basculer du jour au lendemain lors d'une compression gamma, il est donc essentiel de rester informé. Les traders obtiennent de meilleurs résultats lorsqu'ils effectuent des recherches approfondies sur l'événement avant de s'y impliquer.

• Ne risquez que l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre : Lors d'une compression gamma, il faut accepter que le marché soit extrêmement volatil. N’adoptez jamais l’état d’esprit selon lequel « les prix des cryptomonnaies augmentent toujours ». Assurez-vous que l'argent que vous investissez est un argent que vous êtes financièrement capable de perdre.

• Ne vous laissez pas emporter par vos émotions : Beaucoup de gens prennent de mauvaises décisions pendant une période de forte demande à cause de la peur de manquer quelque chose (FOMO). Cela peut être difficile quand on voit autant de gens parler de « gagner gros ». Néanmoins, faites de votre mieux pour faire des choix logiques, et non émotionnels.

• Évitez le marché des produits dérivés : Le trading d'options pendant une compression du gamma est particulièrement risqué. À moins d'avoir une forte tolérance au risque, il est préférable de s'en tenir au trading de cryptomonnaies classique.

• Vendez une fois que vous avez réalisé un profit : Il peut être tentant de rester sur le marché en espérant que les prix augmentent encore davantage. Cependant, il faut garder à l'esprit que les compressions gamma ne durent jamais. Vous ne voulez pas vous retrouver à détenir des cryptomonnaies bien après leur pic.

• Choisissez une plateforme de trading rapide : Avec des volumes de transactions élevés et des changements rapides, une compression du gamma n'est pas le moment d'apporter des modifications lentes à votre portefeuille. Assurez-vous de choisir une plateforme d'échange de cryptomonnaies fiable comme Bybit , qui ne subira aucun ralentissement ni interruption de service.

Faut-il trader pendant une compression gamma ?

Au final, une compression gamma offre des opportunités uniques. Si vous disposez de fonds supplémentaires à investir et que vous êtes à l'aise avec les transactions à haut risque, vous pouvez vous lancer. Cependant, n'oubliez pas que c'est aussi une période incroyablement volatile — pour un actif déjà volatil. Les traders qui suivent les tendances sans vraiment savoir ce qu'ils font peuvent perdre beaucoup d'argent. Si vous prévoyez de trader pendant une période de resserrement des cours, vous devez prendre le temps d'effectuer une analyse de marché et des recherches approfondies. Cela peut contribuer à atténuer certains risques, mais le risque de perdre de l'argent demeure, quelle que soit votre prudence.

Conclusion

Lorsque des acteurs majeurs du secteur des cryptomonnaies interviennent sur le marché, leurs actions peuvent exercer une pression anormale sur celui-ci. Si les interventions sur le marché des produits dérivés entraînent une compression du gamma, il faut s'attendre à des prix extrêmement élevés avant une chute brutale. Cela vous donne la possibilité de gagner beaucoup d'argent, mais la plupart des experts recommandent de jouer la sécurité. Se laisser trop emporter par l'engouement peut facilement entraîner la perte de vos fonds.