Perpetual Inverse
Ikhtisar Perdagangan Margin
Perdagangan margin memungkinkan pedagang untuk membuka posisi long dan short, dan long/short lebih dari dibanding saldo dompetnya. Laba dan rugi akan dipercepat jika pedagang menggunakan leverage lebih dari 1x. Margin mengacu ke saldo dompet yang diperlukan untuk memasuki posisi leverage.
Leverage dan Margin 
Margin Awal & Pemeliharaan
Margin awal mengacu ke margin yang diperlukan untuk membuka posisi, ditentukan berdasarkan ukuran posisi dan leverage. Margin Pemeliharaan mengacu ke jumlah minimum yang diperlukan untuk mempertahankan posisi leverage dan menentukan likuidasi posisi pemicu harga tertentu.
Margin Awal (IM - Initial Margin)
-
Persyaratan IM order Beli/Long: [Nilai kontrak*Min (Harga order batas Beli/Long, harga penjual terbaik)]/Leverage. Order akan mencadangkan biaya pengambil dua arah (biaya untuk membuka + biaya untuk menutup) sebesar 0,075%. Biaya perdagangan aktual akan dihitung berdasarkan sifat order dan harga eksekusi.
-
Persyaratan IM order Jual/Short: [Nilai kontrak*Maks (order batas Jual/Short, harga tawaran terbaik)]/Leverage. Order akan mencadangkan biaya pengambil dua arah (biaya untuk membuka + biaya untuk menutup) sebesar 0,075%. Biaya perdagangan aktual akan dihitung berdasarkan sifat order dan harga eksekusi.
-
Jika order tidak memperbesar ukuran posisi yang ada, tidak akan ada IM yang dimuat.
-
Jika pedagang memiliki posisi/order Beli dan Jual secara bersamaan, sistem akan mengambil Maks [order Beli IM (X), order Jual IM (Y)] sebagai IM akun. Dengan asumsi X=200, Y=150, maka IM akun akan menjadi 200. Jika pedagang menempatkan order jual lainnya dengan biaya order kurang dari 50, tidak diperlukan margin tambahan. Namun, jika tambahan biaya order jual adalah 70 sehingga menyebabkan Y=220, maka diperlukan tambahan margin 20 (220-200) untuk menambah order jual.
Margin Pemeliharaan atau Maintenance Margin (MM)
-
Margin Pemeliharaan (MM - Maintenance Margin) dihitung menggunakan nilai margin pemeliharaan (MMR) dari posisi. MMR setiap posisi meningkat seiring peningkatan tingkat margin.
-
Untuk semua posisi, margin pemeliharaan yang diperlukan adalah MMR * Nilai kontrak pada harga posisi terbuka. Biaya pengambil untuk menutup posisi juga akan dimasukkan ke dalam persyaratan margin pemeliharaan. Inilah margin minimum yang diperlukan untuk terus mempertahankan posisi. Jika margin yang tersedia di posisi tersebut lebih kecil dibanding margin pemeliharaan, maka posisi tersebut akan dilikuidasi.
Margin Terisolasi & Margin Lintas
Para pedagang dapat memilih menggunakan mode margin lintas atau margin terisolasi di Bybit.
Margin Lintas
Semua margin yang tersedia dari masing-masing jenis aset dapat ditarik untuk mencegah likuidasi.
Margin Terisolasi
Kerugian maksimum untuk posisi dalam mode margin terisolasi terbatas pada margin awal dan margin tambahan (jika ada). Jika posisinya dilikuidasi, tidak ada margin tambahan yang akan ditarik ke posisi tersebut. Para pedagang dapat membubuhkan margin tambahan secara manual ke posisi terisolasi, sehingga mengurangi leverage secara efektif, menghasilkan harga likuidasi yang lebih baik. Setelah menyesuaikan leverage posisi, semua margin tambahan yang diposting sebelumnya akan direset menjadi 0.
Mengatur & Menyesuaikan Margin Terisolasi
Mode margin lintas diaktifkan sebagai standar. Para pedagang dapat beralih ke mode margin terisolasi dan mengatur leverage yang diinginkan. Semakin tinggi leverage, semakin rendah margin yang diperlukan untuk posisi ini.
Likuidasi
Proses Likuidasi
Bybit menggunakan penandaan harga wajar untuk menghindari likuidasi yang disebabkan oleh likuiditas rendah atau manipulasi pasar.
Untuk membuka posisi yang lebih besar, para pedagang dapat menaikkan batas risiko ke tingkat yang lebih tinggi. Batas risiko yang lebih tinggi memerlukan margin yang lebih tinggi.
Ketika terjadi likuidasi, Bybit menggunakan likuidasi parsial untuk mengurangi margin pemeliharaan yang diperlukan untuk menghindari likuidasi penuh. Proses likuidasinya adalah sebagai berikut.
Para pedagang dalam batas risiko terendah
-
Semua order aktif dari kontrak ini akan dibatalkan;
-
Jika masih belum memenuhi persyaratan margin pemeliharaan, posisi akan ditutup pada harga pailit oleh mesin likuidasi.
Para pedagang dalam batas risiko kedua atau lebih tinggi
Mesin likuidasi akan mencoba menurunkan tingkat batas risiko pedagang untuk menurunkan persyaratan margin:
-
Pertahankan posisi saat ini dan order aktif agar tidak berubah, dan kurangi batas risiko pedagang secara langsung jika memungkinkan;
-
Batalkan semua order aktif sambil mempertahankan posisi yang ada untuk mengurangi batas risiko;
-
Kirimkan order FillOrKill dari selisih antara nilai posisi saat ini dan nilai batas risiko yang memenuhi persyaratan margin, sehingga mencegah likuidasi lebih lanjut;
-
Jika posisi masih mengalami likuidasi, semua posisi akan diambil alih oleh mesin likuidasi dengan harga pailit.
Dana Asuransi
Jika Bybit dapat menutup posisi yang dilikuidasi dengan nilai yang lebih baik dari harga pailit, sisa margin akan ditambahkan ke dana asuransi Bybit.
Jika Bybit tidak dapat menutup posisi yang dilikuidasi dengan nilai yang lebih baik daripada harga pailit, dana asuransi akan ditarik untuk menyerap kerugian. Jika dana asuransi tidak cukup untuk menutupi kerugian, Penurunan Leverage secara Otomatis atau Auto-Deleverage (ADL) akan dijalankan.
Bybit menggunakan dana asuransi untuk mencegah pedagang mengalami auto-deleveraging.
Mekanisme ADL
Ketika mengalami posisi dilikuidasi, maka akan diambil alih oleh mesin likuidasi Bybit. Jika posisi yang dilikuidasi tidak dapat ditutup dengan nilai yang lebih baik daripada harga pailit, dan dana asuransi tidak cukup untuk menutupi kerugian, mekanisme ADL akan menurunkan leverage posisi berlawanan dengan peringkat ADL tertinggi. Peringkat ADL didasarkan pada leverage efektif dan persentase L&R.
Peringkat ADL
Peringkat ADL dari setiap posisi ditunjukkan melalui indikator ADL. Satu lampu yang menyala menunjukkan adanya peningkatan prioritas peringkat ADL sebesar 20%.
Perhitungan Peringkat ADL
Peringkat ADL ditentukan melalui persentase L&R dan leverage efektif. %laba yang tinggi dan leverage yang tinggi menghasilkan peringkat ADL yang tinggi.
Peringkat ADL = Persentase L&R × Leverage Efektif (Jika Persentase L&R > 0)
Peringkat ADL = Persentase L&R / Leverage Efektif (Jika Persentase L&R < 0)
Leverage Efektif = abs (Nilai Penanda) / (Nilai Penanda - Nilai Kebangkrutan)
Persentase L&R = (Nilai Penanda - Rata-rata Nilai Masuk) / (Rata-rata Nilai Masuk)
Nilai Penanda = Nilai Posisi pada Harga Penanda
Nilai Kebangkrutan = Nilai Posisi pada harga pailit
Rata-rata Nilai Entri = Nilai Posisi pada Rata-rata Harga Entri
Batas Risiko
Rumus
%Margin Pemeliharaan (MM) Baru = %MM Nilai dasar + (Jumlah inkremental * %MM nilai inkremental
%Margin Awal (IM) Baru = %IM Nilai dasar + (Jumlah inkremental * %IM nilai inkremental)
Jumlah Margin Pemeliharaan Baru = %MM Baru * Total Nilai Posisi
Untuk perincian selengkapnya tentang Batas Risiko, silakan klik di sini.
Batas Harga
Untuk melindungi para pedagang dari manipulasi pasar, Bybit menerapkan batas harga berikut ini untuk kontrak berjangka dan kontrak perpetual.
| Pasangan perdagangan BTC | Semua pasangan perdagangan lainnya | |
|---|---|---|
| Harga Pembeli Tertinggi | 3% | 5% |
| Harga Penjual Terendah | 3% | 5% |
Batas harga pasangan perdagangan BTC adalah ± 3%, cth.: Harga Pembeli Tertinggi = Harga Terakhir Diperdagangkan* (1 + 3%); Harga Penjual Terendah = Harga Terakhir Diperdagangkan * (1 - 3%); Batas harga pasangan perdagangan BTC berlaku untuk seluruh kontrak inverse yang menggunakan BTC sebagai aset dasar, termasuk kontrak BTCUSD inverse dan kontrak BTC inverse futures. Batas harga berlaku untuk membuka dan menutup posisi. Jika harga order lebih tinggi daripada harga pembeli tertinggi ketika pedagang membuka posisi long atau menutup posisi short, batas harga pembeli tertinggi akan diterapkan. Order akan dilakukan pada harga pembeli tertinggi atau dibatalkan berdasarkan jenis order. Jika harga order lebih rendah daripada harga penjual terendah ketika pedagang membuka posisi short atau menutup posisi long, batas harga penjual terendah akan dipicu. Order akan dilakukan pada harga penjual terendah atau dibatalkan berdasarkan jenis order. Catatan: Kisaran batas harga dapat berubah.
Ikhtisar Kontrak Perpetual
Kontrak perpetual adalah produk derivatif yang serupa dengan kontrak berjangka (futures). Berbeda dengan kontrak berjangka
-
Tidak ada tanggal kedaluwarsa atau penyelesaian.
-
Kontrak perpetual meniru pasar spot berbasis margin. Harga perdagangan terkait harga indeks referensi dengan mekanisme pendanaan.
Mekanisme Perdagangan Kontrak Perpetual
Ketika berdagang kontrak perpetual di Bybit, selain dari prinsip perdagangan margin, para pedagang harus menyadari:
-
Harga Penanda: Harga penanda digunakan untuk memicu likuidasi.
-
Margin Awal dan Margin Pemeliharaan: Margin awal menentukan leverage yang akan digunakan, dan Margin Pemeliharaan menentukan harga likuidasi.
-
Pendanaan: Biaya pendanaan dipertukarkan secara langsung antara pembeli dan penjual setiap 8 jam. Ketika tingkat pendanaan bernilai positif, pemegang posisi long membayar pemegang posisi short. Ketika tingkat pendanaan bernilai negatif, pemegang posisi short membayar pemegang posisi long. Pedagang hanya akan membayar atau menerimabiaya pendanaanjika mereka mempertahankan posisi pada cap waktu pendanaan.
-
Cap Waktu Pendanaan: 00.00 UTC, 08.00 UTC, dan 16.00 UTC.
Biaya Pendanaan
Biaya pendanaan = Nilai posisi * Tingkat pendanaan
Pendanaan ditentukan oleh tingkat bunga dan harga premium/diskon. Pendanaan memastikan bahwa harga terakhir diperdagangkan Bybit terkait dengan harga indeks referensi, di mana biaya pendanaan dipertukarkan antara pembeli dan penjual.
Suku bunga = (Bunga USD - Bunga aset dasar) / Interval tingkat dana
Bunga USD harian saat ini adalah 0,06%, dan 0,03% untuk bunga aset dasar. Interval tingkat dana adalah 3 (setiap 8 jam sekali). Suku bunga saat ini adalah 0,01%.
Premium/Diskon
Kontrak perpetual dapat diperdagangkan pada harga premium atau diskon pada harga penanda. Premium/diskon akan memengaruhi tingkat pendanaan berikutnya.
Indeks Premium (P) = (Maks (0, Harga pembeli dampak - Harga penanda) - Maks (0, Harga penanda - Harga penjual dampak)) / Harga indeks + Tingkat pendanaan interval saat ini
Tingkat pendanaan (F) = Indeks premium (P) + penjepit (Suku bunga (I) - Indeks premium (P), 0,05%, -0,05%)
Tingkat Pendanaan ditentukan oleh Suku Bunga 8 Jam dan Premium/Diskon 8 Jam. Peredam +/- 0,05% ditambahkan. Oleh karena itu, jika (I - P) bernilai +/- 0,05% maka F = P + (I - P) = I. Dengan kata lain, Tingkat Pendanaan akan sama dengan Suku Bunga. Tingkat pendanaan dihitung sejak pukul 00.00–8.00 yang ditukar pada pukul 16.00, tingkat pendanaan dihitung sejak pukul 8.00–16.00 yang ditukar pada pukul 00.00 dan tingkat pendanaan dihitung sejak pukul 16.00–00.00 yang ditukar pada pukul 00.00.
Batas Atas & Batas Bawah Tingkat Pendanaan
Tingkat pendanaan <= (%Margin awal dari tingkat batas risiko pertama - %Margin pemeliharaan dari tingkat batas risiko pertama) * 75%
Tingkat pendanaan >= (%Margin pemeliharaan dari tingkat batas risiko pertama - %Margin awal pada tingkat batas risiko pertama) * 75%
Penandaan Harga Wajar
Bybit menggunakan penandaan harga wajar agar mencegah likuidasi yang tidak perlu akibat manipulasi pasar atau kurangnya likuiditas. Likuidasi dipicu oleh harga penanda
Harga Penanda = Harga indeks * (1 + dasar pendanaan)
Dasar pendanaan = Tingkat pendanaan * (Waktu sampai pendanaan/Interval pendanaan)
Catatan: Ketika order ditetapkan, mungkin segera ada laba/rugi yang belum direalisasikan, karena harga terakhir diperdagangkan dapat menyimpang sementara dari harga pasar. Harap diperhatikan bahwa hal ini tidak berarti Anda menghasilkan atau kehilangan uang.
Harga Indeks
Harga indeks menyatakan harga konsensus atau kesepakatan pasar dari aset dasar. Harga tersebut diperoleh dari rata-rata tertimbang beberapa permintaan pertukaran spot, yang disesuaikan dengan kegunaan data dan faktor penyesuaian bobot. Pengujian kegunaan data mencakup ketepatan waktu dan keabsahan data. Harga permintaan pertukaran referensi yang telah lulus pengujian kegunaan akan dihitung dengan bobot yang disesuaikan didasarkan pada volume perdagangan dan jarak harga dari rata-rata harga tertimbang volume.
Kontrak Inverse
Dalam kontrak terbalik, margin, laba dan rugi dihitung dan diselesaikan dalam aset dasar (seperti BTC dan ETH). Untuk membuat order, para pedagang menentukan jumlah order dalam USD.
Perhitungan Biaya Order
Biaya order adalah margin yang diperlukan untuk membuka posisi. Para pedagang dapat meninjau biaya order di “Order confirmation window” (Jendela konfirmasi order) dan “Order zone” (Zona order). Dihitung sebagai margin awal ditambah biaya pengambil 2 arah. Biaya aktual yang dibebankan/diterima bergantung pada apakah order ditetapkan sebagai perdagangan pengambil atau perdagangan pembuat.
Biaya Order = Margin awal + Biaya pengambil untuk membuka + Biaya pengambil untuk menutup
Untuk mengetahui contoh yang lebih terperinci, harap klik di sini
Perhitungan L&R
L&R untuk posisi long = Jumlah x (1/Rata-rata harga entri - 1/Rata-rata harga keluar)
L&R untuk posisi short = Jumlah x (1/Rata-rata harga keluar - 1/Rata-rata harga entri)
Untuk mengetahui contoh yang lebih terperinci, harap klik di sini
Ikhtisar Jenis Order
Para pedagang dapat menempatkan order entri dan order keluar masing-masing pada sisi long dan short.
Order Batas
Order batas digunakan untuk menentukan harga pembeli tertinggi/harga penjual terendah yang bersedia diterima trader atau pedagang. Para pedagang menggunakan jenis order ini untuk meminimalkan biaya perdagangan, sementara order tidak dapat ditetapkan jika harga order jauh di luar harga pasar.
Tiga jenis opsi Waktu yang Berlaku (TiF) untuk order batas:
-
Order GoodTillCanceled (GTC) akan tetap berlaku tanpa batas waktu hingga sepenuhnya ditetapkan atau dibatalkan.
-
FillOrKill Order (FOK) adalah order yang harus segera dipenuhi seluruhnya pada batas harga atau harga yang lebih baik. Jika tidak, order tersebut akan dibatalkan sepenuhnya. Pemenuhan order parsial atau sebagian tidak diperbolehkan.
-
ImmediateOrCancel Order (IOC) harus segera dipenuhi pada batas harga atau hanya harga yang lebih baik. Jika order tidak dapat segera dipenuhi atau seluruhnya tidak dipenuhi, bagian yang tidak dipenuhi akan dibatalkan.
Order Hanya Post (Pasca)
Order hanya post tidak akan ditetapkan di pasar sebagai perdagangan pengambil, dan dengan demikian pembuat akan mendapatkan potongan harga ketika ditetapkan. Order hanya post akan otomatis dibatalkan jika dapat segera ditetapkan terhadap order yang ada di pasar.
Order Hanya Kurangi
Order hanya kurangi digunakan untuk mengurangi ukuran posisi pedagang dan tidak meningkatkan ukuran posisi.
Order Pada Harga Pasar
Order pada harga pasar ditujukan untuk para trader atau pedagang yang ingin ordernya selama dilaksanakan. Order akan segera dipenuhi dengan harga terbaik yang tersedia dari buku order. Order pada harga pasar yang besar dapat berdampak pada pasar dan meningkatkan biaya perdagangan.
Order Bersyarat
Order bersyarat adalah order batas atau order pada harga pasar yang berlaku ketika kondisi tertentu terpenuhi. Order bersyarat dapat dipicu oleh harga penanda, harga terakhir diperdagangkan, atau harga indeks.
Tutup Pada Pemicu
Tutup pada acuan atau pemicu dapat dipilih untuk sebagian besar order ambil untung atau stop rugi. Inilah order prioritas di mana jika tidak ada margin yang cukup untuk Tutup pada acuan atau pemicu, order aktif lainnya akan diubah atau dibatalkan. Order ini hanya dapat mengurangi posisi, dan dibatalkan secara otomatis jika meningkatkan posisi.
Order Ambil Untung & Stop Rugi
Order ambil untung dan stop rugi adalah strategi keluar yang ditempatkan para pedagang di depan posisi untuk memastikan keluar secara tepat waktu dan otomatis. Order stop rugi digunakan sebagai alat manajemen risiko untuk membatasi kerugian posisi. Bybit menawarkan tiga jenis perintah ambil untung dan stop rugi berikut secara standar. Harap klik di sini untuk pengaturan Ambil Untung dan Stop Rugi lainnya.
-
Order Pada Harga Pasar Ambil Untung: Setelah harga mencapai harga ambil untung, order pada harga pasar segera dilakukan
-
Order Pada Harga Pasar Stop Rugi: Setelah harga mencapai harga stop rugi, order pada harga pasar segera dilakukan
-
Order Stop Rugi Berurut: Setelah jarak melekat (ikut) ditetapkan, ketika harga kembali mencapai jarak melekat, order penanda segera dilakukan.
Harga acuan atau pemicu dapat berupa harga pasar, harga indeks, atau harga terakhir diperdagangkan.
BIAYA PERDAGANGAN
Bybit dapat mengenakan biaya perdagangan ketika order ditetapkan.
Biaya perdagangan dikeluarkan setelah order ditetapkan. Biaya tersebut dikurangkan dari saldo dompet dan tidak akan memengaruhi margin awal order.
Biaya perdagangan negatif (-0,025%) untuk para penyedia/pembuat likuiditas (order masuk ke buku order dan meningkatkan kedalaman pasar). Dengan kata lain, para pedagang menerima biaya perdagangan sebagai potongan harga dari platform.
Biaya perdagangan positif (0,075%) untuk para konsumen/pengambil likuiditas (order segera ditetapkan dan mengurangi kedalaman pasar). Dengan kata lain, para pedagang membayar biaya perdagangan ke platform.
PERTUKARAN ASET
Bybit memperkenalkan pertukaran aset bagi para pengguna untuk memperdagangkan berbagai jenis kontrak. Pembuat pasar memberikan nilai tukar yang adil berdasarkan harga indeks. Bybit mengenakan biaya transaksi yang tetap untuk mempertukarkan aset.