Inilah alasannya mengapa Emas bergerak sideways sejauh ini di bulan September 2026.

• Emasturun 3,2% sejauh ini di bulan September; kontras mencolok dengan lonjakan hampir 10% di bulan Agustus

• Daya tarik emas memudar setelah kenaikan suku bunga Fed pada 16 September, seiring pasar memprediksi setidaknya tiga kenaikan lagi.

• Kenaikan harga minyak, penguatan dolar AS, serta lonjakan imbal hasil Treasury ke level tertinggi dalam beberapa dekade juga membebani emas

• Permintaan emas tetap kuat di antara ETF, bank sentral Tiongkok, dan manajer uang terbesar di dunia

• SEGERA HADIR: Laporan Ketenagakerjaan AS 2 Oktober berpotensi memicu Breakout emas; pantau minyak, USD, dan imbal hasil sementara itu.



EmasLesu sejauh ini pada bulan September 2026.



Berikut adalah ringkasan singkat mengenai kinerja emas akhir-akhir ini:

• Sejauh ini di bulan September: -3,2% sejak awal bulan

• Pada saat penulisan pada Jumat, 25 Sept: Emas siap untukPenurunan mingguan ke-4 dalam 5 minggu terakhir.

Hal ini sangat kontras dengan kinerja logam mulia bulan lalu (Agu 2026) saat nilainya melonjak +9,7% dan mencatat kenaikan bulanan terbesarnya sejak Jan 2026!



Bahkan setelah kitamenyebutkan potensi rentang perdagangan sebesar 4168.50 - 4463.50untuk minggu sebelumnya (14-18 Sept 2026), seperti yang ditunjukkan kepada kita oleh model Bloomberg, emas spot telah menolak untuk mencapai salah satu target selama 2 minggu terakhir.

Sebaliknya, XAUUSD telah terjepit dalam rentang perdagangan yang bahkan lebih sempit,dibuktikan dengan konvergensi rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 50 hari dan 100 hari - 2 indikator teknis yang banyak diikuti.

Trade Gold perps now

Dan emas jelas tertinggal dari lonjakan terbaru untuk aset-aset sejenisBitcoin, dan bahkan Nasdaq 100(indeks saham yang terisi dengan saham-saham teknologi besar) yangmencapai rekor tertinggi baru minggu ini saja!



Mengapa Emas Bergerak Mendatar di Bulan September (Sejauh Ini)?



Berikut adalah2 alasan utamayang menjelaskan kinerja emas yang kurang memuaskan akhir-akhir ini:

• Pasar memperkirakan The Fed akan terus menaikkan suku bunga

Perlu diingat bahwa suku bunga AS yang lebih tinggi cenderung meredam permintaan terhadap emas. Hal ini dikarenakan logam mulia tersebut tidak memberikan bunga kepada investor yang memegang emas.

Jadi, daya tarik emas telah berkurang seiring denganKenaikan suku bunga The Fed pada 16 September - kenaikan suku bunga pertamanya sejak 2023 -dengan pasar memprediksi setidaknya 3 kenaikan suku bunga The Fed lagi hingga tahun depan.

• Kenaikan harga minyak mentah, dolar AS, dan imbal hasil Treasury menekan daya tarik emas.

Kenaikan harga minyak mendorong inflasi lebih tinggi, yang meningkatkan prospek lebih banyak kenaikan suku bunga The Fed.

Dengan pasangan seperti XAUUSD, penguatan dolar (USD: Mata Uang Kutipan, sisi kanan pasangan) menekan harga emas (XAU: Mata Uang Dasar, sisi kiri pasangan).

Dan dengan imbal hasil Treasury AS yang mencapai rekor tertinggi dalam beberapa dekade, emas yang tidak memberikan imbal hasil kembali kehilangan daya tariknya.



Secara Short, sebagaimana yang dibagikan oleh Chief Market Analyst Bybit, Han Tan, kepada Reuters hari ini (Jumat, 25 Sep):

Logam mulia tanpa imbal hasil telah berjuang menghadapi berbagai tekanan negatif, termasuk risiko inflasi ke atas yang persisten, lonjakan imbal hasil Treasury yang tak terkendali, dan sikap hawkish The Fed.



Harga spot emas menyamarkan permintaan yang tangguh



Harus diakui, meskipun harga Spot lesu, terdapat permintaan yang tangguh untuk logam mulia tersebut:

• ETF (Dana yang Diperdagangkan di Bursa)telah melakukan pembelian bersih sebesar 1,81 juta ons emas sepanjang tahun ini, dengan kepemilikan saat ini mencapai level tertinggi sejak 3 Maret 2026.

• Pada bulan Agustus, Bank Rakyat Tiongkok(PBoC) menambahkan 650.000 ons emas ke dalam cadangannya - jumlah terbanyak sejak 2023, sekaligus menandai 22 bulan pembelian berturut-turut

• Bahkan sebagian daripengelola dana terbesar dunia, mulai dari Amundi (manajer aset terbesar di Eropa) hingga Fidelity, dan BNP Paribas, juga menambah kepemilikan mereka



Apa langkah selanjutnya untuk Emas?



Dalam seminggu ke depan, para bullish emas yang menginginkan perbaikan segera harus berharap pada:

• peredaan ketegangan geopolitik yang berkelanjutan, bahkan ketika AS dan Iran dilaporkan sedang menjajaki kesepakatan bertahap untuk membuka kembali Selat Hormuz

• sinyal dovish yang mengejutkandari pidato terjadwal pejabat The Fed (Federal Reserve)

• dan sebuah laporan ketenagakerjaan AS yang lebih lemah dari perkiraant pada hari Jumat, 2 Oktober.

Angka nonfarm payrolls (NFP) bulan September yang lebih rendah dari ekspektasi pada Jumat depan dapat menjadi katalis bagi breakout emas.

Sementara itu, kami mematuhi 4168.50 - 4463.50 target yang ditetapkan sejak Senin, 14 Sep,sambil mengawasi dengan cermatharga minyak, dolar AS, dan imbal hasil Treasury sementara itu.





PENOLAKAN:

Artikel ini disediakan untuk informasi umum dan hanya mencerminkan pandangan penulis. Artikel ini bukan merupakan nasihat investasi, atau penawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan atau Aset Digital apa pun. Kemampuan Anda untuk mengakses atau menggunakan produk atau layanan apa pun yang disebutkan mungkin tunduk pada hukum dan persyaratan peraturan di yurisdiksi Anda.