PerpOptions（パープオプション）のご紹介

PerpOptionsは、BybitのTradFi無期限契約をベースにしたヨーロピアンスタイルのオプション契約です。これにより、Bybitは無期限契約のオプションを提供する初の暗号資産取引所となりました。株式、指数、ETFなどの従来の金融資産に24時間365日アクセスできます。すべての契約は満期時にUSDTで現金決済され、現物の受け渡しはありません。

Bybitの既存のオプションの枠組みの中で構築されたPerpOptionsは、統合取引アカウント（UTA）の下でクロスマージンとポートフォリオマージンの両方をサポートしています。トレーダーは、1つのアカウントで無期限契約とオプションのポジションを管理し、デルタヘッジ、カバードコール、プロテクティブプットなどの戦略を利用できます。

主な特徴

1. この商品を初めて提供する暗号資産取引所で、無期限契約のオプションを取引できます
2. 週末や祝日を含め、24時間365日取引が可能です
3. 従来の証券口座を開設することなく、統合取引アカウント（UTA）からPerpOptionsにアクセスできます
4. クロスマージンまたはポートフォリオマージンを使用し、同一アカウント内で無期限契約とオプションのポジションをデルタヘッジできます
5. 従来のオプション契約よりも低い参入障壁で、端数のロットサイズを取引できます
6. 早期権利行使や現物の受け渡しがないヨーロピアンスタイルの契約を取引できます

暗号資産オプションとPerpOptionsの違い

以下の表は、暗号資産オプションとPerpOptionsの主な違いをまとめたものです。

原資産

PerpOptionsは、BybitのTradFi無期限契約を原資産として使用します。各オプションは、従来の金融資産を追跡する対応のTradFi無期限契約に連動しています。

対応原資産カテゴリー

株式

1. TSLA無期限、NVDA無期限、AAPL無期限、AMZN無期限などの個別株
2. さまざまなセクターや時価総額をカバー

指数

1. Nasdaq-100を追跡するQQQ無期限やS&P 500を追跡するSPX無期限などの主要指数
2. 指数ベースの金融商品を通じて幅広い市場エクスポージャーを提供

ETF

1. 金関連のエクスポージャーを提供するGLD無期限などの人気ETF
2. セクター連動型ETFやコモディティ連動型ETFも対象となる場合があります

契約仕様

1. 決済資産： すべての契約はUSDTで決済されます
2. マーク価格： 原指数の継続的に更新される30分間の時間加重平均価格（TWAP）に基づきます
3. 決済方法： 現金決済のみ。現物受渡しはありません

決済価格

満期時に、決済価格は同じ指数方法論に基づいて、最終30分間のTWAPを使用して計算されます。イン・ザ・マネー（ITM）オプションを自動的に現金決済するために使用されます。

手数料

無期限オプションでは、暗号資産オプションとは別の手数料体系が適用されます。メイカーおよびテイカー手数料率は、お客様のVIPまたはProレベルによって異なります。

注：TradFi無期限オプションの取引手数料は、原資産の想定元本に基づいて計算され、オプションプレミアムの7%を超えることはない手数料上限が適用されます。

取引手数料の計算式：

取引手数料 = min（手数料レート × 契約ごとの想定元本、7% × 契約ごとのオプションプレミアム）× 契約数

例

シナリオ1（VIP以外）

トレーダーAがテイカーとしてMETAコールオプションを1つ購入します。原資産の想定元本は620 USDT、オプションプレミアムは2 USDTです。

取引手数料 = min（0.0300% × 620.00、7% × 2.00）× 1

= min（0.186、0.14）× 1

= 0.14 USDT

想定元本（0.186 USDT）に基づいて計算された手数料が手数料上限の7%（0.14 USDT）を超えるため、手数料は0.14 USDTに制限されます。

シナリオ2（Pro 6レベル）

トレーダーB（Pro 6レベル）がメイカーとしてNVDAコールオプションを5つ売却します。想定元本は契約あたり120 USDT、オプションプレミアムは契約あたり2 USDTです。

取引手数料 = min（0.0050% × 120 USDT、7% × 2.00）× 5

= min（0.006、0.14）× 5

= 0.006 × 5 = 0.03 USDT

想定元本（契約あたり0.006 USDT）に基づいて計算された手数料は、手数料上限の7%（契約あたり0.14 USDT）よりも低くなっています。したがって、トレーダーBには合計0.03 USDTの取引手数料が請求されます。

コーポレートアクション

株式分割、配当、合併などのイベントが原資産の株式で発生した場合、コーポレートアクションは無期限オプションに影響を与える可能性があります。Bybitは、該当する場合、影響を受けるポジションを自動的に調整します。特に明記されていない限り、お客様側での操作は不要です。

自動調整のメリット

1. 予期せぬ決済結果を低減
2. 影響を受けるポジションの経済的エクスポージャーの維持を支援
3. 手動でのポジション調整が不要
4. サポートされているコーポレートアクション全体で一貫したアプローチを提供

株式分割

ポジションの経済的エクスポージャーを維持したまま、契約サイズが調整されます。

計算式

注：マーク価格は、分割調整中も急激な価格変動なく、継続性を維持します。

配当

通常配当

1. 通常、別途ポジション調整は必要ありません
2. 予想配当は、該当する配当スケジュールを通じてTradFi無期限契約に反映されます
3. 市場価格は一般的な配当予想を反映します。ポジション価値は市場価格に沿って変動します

特別配当

1. 分配金が該当するしきい値を超えた場合、コーポレートアクションとして扱われます
2. 該当するコーポレートアクションのルールに従って自動的に処理されます
3. 該当する場合、影響を受けるポジションは経済的エクスポージャーを維持するために調整されます

合併、上場廃止、その他のイベント