Bybitスプレッド取引の概要

免責事項：この記事は機械翻訳によって日本語に仮翻訳された記事です。改訂版は後日公開される予定です。

Bybitのスプレッド取引機能を使えば、簡単な操作で誰でもスプレッド取引を開始できます。2つの金融商品（現物や無期限契約、満期日の異なる先物契約など）を同時に売買することで、リスクヘッジとリターンの最適化を効率的に行うことができます。

スプレッド取引の特徴

固定スプレッド： 2つのレッグの参入価格の差が注文価格と正確に一致するため、安心して取引できます。
アトミック約定：両レッグが同数量で約定するか、全く約定しないかのいずれかとなるため、レッグリスクを排除できます。
シンプルな取引：わずか数クリックでスプレッド取引を簡単に実行できるため、個別の注文を発注・管理する手間が省けます。
効率的なヘッジ：反対のポジションを取ることで市場のボラティリティを相殺し、不利な価格変動による損失のリスクを最小限に抑えます。
戦略の幅広さ：資金調達料のアービトラージ、先物スプレッド、キャリー取引、無期限契約のベーシスなどの高度な戦略を簡単に活用できます。
低コスト： 注文板で個別の注文を出す場合と比較して、取引手数料が50％削減されます。コスト削減で、より多くの利益を狙えます。

専門用語の解説

スプレッド	取引における2つのレッグ間の価格差。損益は、注文の方向性や、取引終了までにスプレッドがどのように変化するかによって異なります。注：スプレッドは絶対差ではなく、数値に基づいて増減したとみなされます。たとえば、参入スプレッド（注文価格）が-100で、出口時に-80に変化した場合、スプレッドは増加します。 -120に変化した場合、スプレッドは減少しています。
注文価格	期先レッグの約定価格と期近レッグの約定価格の差。正、負、ゼロの値を取ります。
注文数量	コンボのサイズ。約定すると、両レッグは同じサイズのポジションを保有します。
アトミック約定	両レッグが同じ数量で約定するか、全く約定しないことを保証する取引約定メカニズム。
コンボ	異なる満期日を持つ2つの相殺されるレッグからなるペア取引。例：先物＆現物、先物＆先物、先物＆無期限、無期限＆現物。
期近レッグ vs期先レッグ	期近レッグは先に満期を迎えるポジション、期先レッグは満期日が後のポジションです。注：商品は、満期日が近い順（期近）から遠い順（期先）に次のようにランク付けされます：現物 > 無期限 > 短期先物 > 長期先物。
注文方向	コンボの買いまたは売りの方向。期先レッグはコンボと同じ方向になります。コンボ買い：期先レッグを買い、期近レッグを売る。コンボ売り：期先レッグを売り、期近レッグを買う。

スプレッド取引で使用できる注文とモードの種類

注文の種類	指値注文、成行注文
注文戦略	ポストオンリー、GTC（キャンセルするまで有効）、IOC（即時約定またはキャンセル）、FOK（全量約定またはキャンセル）
ポジションモード	ワンウェイモード
マージンモード	クロスマージンモード、ポートフォリオマージンモード

仕組み

スプレッド取引では、現物と無期限、現物と先物、無期限と先物、または異なる満期日を持つ2つの先物契約（例：四半期契約と次期四半期契約）など、異なる種類の商品を組み合わせます。

同じ数量で2つの反対のポジション（ロングとショート）を同時に建てることで、これらの商品間の価格差（スプレッド）から利益を得ることができます。スプレッド取引戦略はデルタニュートラルとなるように設計されており、一方的な価格変動リスクを排除します。

計算方法

注文価格

スプレッド取引における注文価格は、期先レッグの参入価格と期近レッグの参入価格との間のスプレッドを表し、正、負、またはゼロの値を取ります。例えば、注文価格が10の場合、期先レッグの参入価格は期近レッグより10高いことになります。一方で注文価格が-10の場合は10低いことを意味します。

注文価格が常に取引したいスプレッドを反映するように、各レッグの参入価格は注文価格と両レッグのマーク価格に基づいて自動的に計算されます。計算式は以下の通りです。

注文価格 = 期先レッグの参入価格 − 期近レッグの参入価格

期先レッグの参入価格 =（期先レッグのマーク価格 + 期近レッグのマーク価格 + 注文価格）÷ 2

期近レッグの参入価格 =（期先レッグのマーク価格 + 期近レッグのマーク価格 − 注文価格）÷ 2

例

田中さんが注文価格50で現物・無期限のコンボを売るとします。現物のインデックス価格が$1,000で無期限のマーク価格が$1,100の場合、計算式は以下のようになります。

無期限参入価格 =（$1,100 + $1,000 + $50）÷ 2 = $1,075

現物参入価格 =（$1,100 + $1,000 − $50）÷ 2 = $1,025

注：現物の場合、マーク価格の代わりにインデックス価格が使用されます。

利益発生シナリオ

シナリオ1：コンボ買い

コンボ買いでは、期先レッグを買い、期近レッグを売ります。指定した価格でコンボを買った場合、2つのレッグ間のスプレッドが拡大すると利益が出ます。損益は通常の注文と同じ方法で計算されます。

シンボル	満期あり	無期限
取引タイプ	買い	売り
レッグ	期先レッグ	期近レッグ
マーク価格	90	83
数量	3	3
注文価格	-3	-3
参入価格	85	88
決済価格1	90	89
実現損益1	15	-3
決済価格2	83	90
実現損益2	-6	-6

シナリオ2：コンボ売り

コンボ売りでは、期先レッグを売り、期近レッグを買います。指定した価格でコンボを売った場合、2つのレッグ間のスプレッドが縮小すると利益が出ます。損益は通常の注文と同じ方法で計算されます。

シンボル	満期あり	無期限
取引タイプ	売り	買い
レッグ	期先レッグ	期近レッグ
マーク価格	90	83
数量	3	3
注文価格	11	11
参入価格	92	81
決済価格1	94	83
実現損益1	-6	6
決済価格2	93	83
実現損益2	-3	6

手数料

スプレッド取引の手数料は、通常の注文板で各レッグに対して2つの個別注文を出す場合と比較して50％低くなります。VIP会員は、既存のVIP手数料率に基づいて50％の割引が適用されます。

注：

・注文に現物が含まれる場合、その現物レッグについては、レバレッジを有効にしてマージン取引として扱うか、レバレッジを無効にして通常の現物取引として扱うかを選択できます。

・レバレッジ設定は各レッグごとに個別に調整でき、現物は最大10倍、先物は最大100倍まで設定可能です。

・スプレッド取引はスプレッド注文の操作を簡易化するための機能です。約定後、両レッグは通常のポジションとして扱われ、標準的な証拠金要件と清算ルールが適用されます。これらのポジションは、スプレッド取引ページまたはそれぞれの市場で管理・決済できます。

Bybitスプレッド取引の詳細については、以下の記事をご覧ください。