証拠金とは、レバレッジをかけたポジションを建て、維持するために必要な資金の額です。TradFi商品（例：XAUUSD、指数、FXペア）を取引する際、証拠金を利用することで、より少ない資金でより大きなポジションサイズをコントロールすることができます。この記事では、TradFi商品の証拠金がどのように計算されるか、またそれがお客様の口座純資産、利用可能な証拠金、アカウント残高、証拠金維持率（リスクレベル）にどのように影響するかを説明します。
基本的な証拠金計算式
TradFiは階層別証拠金制度を採用しています。ポジションのエクスポージャーが増加するにつれて、適用される必要証拠金率はエクスポージャーの階層に基づいて段階的に増加します。
必要証拠金の一般的な計算式は以下の通りです。
必要証拠金 = ポジションエクスポージャー × 必要証拠金率（%）
ポジションエクスポージャー = 参入価格 × ロットサイズ × 契約サイズ
ここで：
— 契約サイズは1ロットあたりの標準値です
— ロットサイズは取引されるロット数です
— 必要証拠金率（%）は、証拠金として必要なポジションエクスポージャーの割合です。
注記：各銘柄ごとに異なる契約サイズ、ロットサイズ、必要証拠金が適用されます。各銘柄に適用される詳細を確認するには、こちらのガイドを参照してください。
基本的な証拠金計算の例
例1 – 単一ポジション
以下の特徴を持つポジションを建てます。
- 1ロット XAUUSD
- 契約サイズ：100
- 参入価格：5,000
- XAUUSDの必要証拠金：10Mまで：0.2%
必要証拠金の計算は以下のようになります。
ポジションエクスポージャー = 参入価格 × ロットサイズ × 契約サイズ
= 5,000 × 1 × 100 = 500,000
必要証拠金 = ポジションエクスポージャー × 必要証拠金率
= 500,000 × 0.2% = 1,000
このポジションを建てるには、証拠金として少なくとも1,000 USDxが必要です。
例2 – 複数ポジション（同方向）
以下の特徴を持つポジションを建てます。
- ポジション1：20ロット XAUUSD、参入価格5,100
- ポジション2：30ロット XAUUSD、参入価格5,200
- 合計ロットサイズ：50
- 契約サイズ：100
- XAUUSDの必要証拠金：
- 10Mまで：0.2%
- 20Mまで：1%
- 40Mまで：10%
必要証拠金の計算は以下のようになります。
平均参入価格 = 合計ポジション価値 / 合計ポジションロット / 契約サイズ
= (5,100 × 20 × 100 + 5,200 × 30 × 100) / (20 + 30) / 100 = 5,160
ポジションエクスポージャー = 参入価格 × ロットサイズ × 契約サイズ
= 5,160 × 50 × 100 = 25,800,000
または = 5,100 × 20 × 100 + 5,200 × 30 × 100 = 25,800,000
必要証拠金 = ポジションエクスポージャー × 必要証拠金率
= 10M × 0.2% + 10M × 1% + 5.8M × 10% = 700,000
これらのポジションを建てるには、証拠金として少なくとも700,000 USDxが必要です。
ヘッジされたポジションの証拠金計算
TradFiアカウントはデフォルトでヘッジモードをサポートしています。つまり、トレーダーは同じ銘柄の買いポジションと売りポジションを同時に保有できます。
1.完全ヘッジ：同一銘柄で同一のロットサイズの「買い」と「売り」の両方のポジションを保有すること。
ポジションマージン = ヘッジされたポジションのエクスポージャー × 必要証拠金率 (%)
2. 部分的にヘッジされた: 同一銘柄で異なるロットサイズの「買い」と「売り」の両方のポジションを保有すること。
ポジションマージン = ヘッジされたポジションのエクスポージャー × 必要証拠金率 (%) + ヘッジされていないポジションのエクスポージャー × 必要証拠金率 (%)
ご注意ください：
- ヘッジは必要証拠金をなくすものではありません。
- 証拠金は、完全ヘッジされたポジションと部分的にヘッジされたポジションの両方について、平均参入価格に基づいて計算されます。
- 完全ヘッジされたポジションの場合、以下の理由により口座の純資産は依然として変動する可能性があります：
- 「買い」と「売り」のポジションに適用される異なるスワップ手数料レート、および
- 変動スプレッド（ビッド価格とアスク価格の差）によって引き起こされる未実現損益の純影響。
したがって、両サイドが同じロットサイズを保有している場合でも、口座の純資産は固定されず、時間の経過とともに変動する可能性があります。
ヘッジされたポジションの証拠金計算例
例1 – 完全ヘッジされたポジション
以下の特性でポジションを建玉します：
- ポジション1 - 買い：参入価格5,000で1ロットのXAUUSD
- ポジション2 - 売り：参入価格5,100で1ロットのXAUUSD
- 合計ロットサイズ：2
- 契約サイズ：100
- XAUUSDの必要証拠金：10Mまで：0.2%
必要証拠金の計算は次のようになります：
平均参入価格 = 合計ポジション価値 / 合計ポジションロット / 契約サイズ
= (5,000 × 1 x 100 + 5,100 × 1 x 100) / (1 + 1) / 100 = 5,050
ポジションエクスポージャー = 参入価格 × ロットサイズ × 契約サイズ
= 5, 050 × 1 × 100 = 505,000
必要証拠金 = ヘッジされたエクスポージャー × 必要証拠金率 (%)
= 505,000 × 0.2% = 1,010
これらのポジションを建玉するには、証拠金として少なくとも1,010 USDxが必要です。
例2 – 部分的にヘッジされたポジション
以下の特性でポジションを建玉します：
- ポジション1 - 買い：参入価格5,000で5ロットのXAUUSD
- ポジション2 - 売り：参入価格5,100で3ロットのXAUUSD
- 合計ロットサイズ：8
- 契約サイズ：100
- XAUUSDの必要証拠金：10Mまで：0.2%
必要証拠金の計算は次のようになります：
ポジションの平均参入価格 = 合計ポジション価値 / 合計ポジションロット / 契約サイズ
=(5,000 × 5 x 100 + 5,100 × 3 x 100) / (5 + 3) / 100 = 5,037.5
買いポジションの平均参入価格 = 5,000
ヘッジされたポジションのエクスポージャー = 参入価格 × ロットサイズ × 契約サイズ
= 5037.5 × 3 × 100 = 1,511,250
ヘッジされていないポジションのエクスポージャー = 5,000 × 2 × 100 = 1,000,000
5ロットの買いのエクスポージャー = 5,000 × 5 × 100 = 2,500,000
XAUUSDのポジションマージン = ヘッジされたポジションのエクスポージャー × 必要証拠金率 (%) + ヘッジされていないポジションのエクスポージャー × 必要証拠金率 (%)
=1,511,250 × 0.2% + 1,000,000 × 0.2% = 5,022.5
これらのポジションを保有するには、証拠金として少なくとも5,022.5 USDxが必要です。
例3 – 複数のポジションで部分的にヘッジ
以下の特性でポジションを建玉します：
- ポジション1 - 買い：参入価格5,000で30ロットのXAUUSD
- ポジション2 - 売り：参入価格5,100で30ロットのXAUUSD
- ポジション3 - 買い：参入価格5,200で20ロットのXAUUSD
- 契約サイズ：100
- XAUUSDの必要証拠金：
- 10Mまで：0.2%
- 20Mまで：1%
- 40Mまで：10%
ポジションマージンの計算は以下の通りです。
ポジション1の建玉後：
ポジションの平均参入価格 = 5,000
ポジションエクスポージャー = 参入価格 × ロットサイズ × 契約サイズ
= 5,000 × 30 × 100 = 15,000,000
以下の証拠金要件（%）を考慮します。
0.2%を使用する場合：10,000,000 / 15,000,000 =0.66666666
1%を使用する場合：5,000,000 / 15,000,000 = 0.33333333
XAUUSDのポジションマージン = ポジションエクスポージャー × 証拠金要件
=15,000,000 × 0.66666666 × 0.2% + 15,000,000 × 0.33333333 × 1% = 70,000
このポジションを保有するには、証拠金として少なくとも70,000 USDxが必要です。
ポジション2の建玉後：
ポジションの平均参入価格 = 合計ポジション価値 / 合計ポジションロット / 契約サイズ
= (5,000 × 30 x 100 + 5,100 × 30 x 100) / (30 + 30) / 100 = 5,050
ヘッジされたポジションのエクスポージャー = 参入価格 × ロットサイズ × 契約サイズ
= 5,050 × 30 × 100 = 15,150,000
以下の証拠金要件（%）を考慮します。
0.2%を使用する場合：10,000,000 / 15,150,000 = 0.660066
1%を使用する場合：5,150,000 / 15,150,000 = 0.33993399
XAUUSDのポジションマージン = ポジションエクスポージャー × 証拠金要件
= 15,150,000 × 0.660066 × 0.2% + 15,150,000 × 0.33993399 × 1% = 71,500
このポジションを保有し続けるには、証拠金として少なくとも71,500 USDxが必要です。
ポジション3の建玉後：
ポジションの平均参入価格 = 合計ポジション価値 / 合計ポジションロット / 契約サイズ
= (5,000 × 30 x 100 + 5,100 × 30 x 100 + 5,200 × 20 x 100) / (30 + 30 + 20) / 100 = 5,087.50
買いポジションの平均参入価格 = (5,000 × 30 x 100 + 5,200 × 20 x 100) / (30 + 20) / 100 =5,080
ヘッジされたポジションのエクスポージャー = 参入価格 × ロットサイズ × 契約サイズ
= 5,087.50 × 30 × 100 =15,262,500
ヘッジされていないポジションのエクスポージャー = 5,080 × 20 × 100 = 10,160,000
買いポジションの合計エクスポージャー = 5,080 × 50 × 100 = 25,400,000
以下の証拠金要件（%）を考慮します。
0.2%を使用する場合：10,000,000 / 25,400,000 = 0.39370078
1%を使用する場合：10,000,000 / 25,400,000 = 0.39370078
10%を使用する場合：5,400,000 / 25,400,000 = 0.21259842
ヘッジされたポジションのマージン = ヘッジされたポジションのエクスポージャー × 証拠金要件（%）
= 15,262,500 × 0.39370078 × 0.2% + 15,262,500 × 0.39370078 × 1% + 15,262,500 × 0.21259842 × 10% = 396,584.64
ヘッジされていないポジションのマージン = ヘッジされていないポジションのエクスポージャー × 証拠金要件（%）
= 10,160,000 × 0.39370078 × 0.2% + 10,160,000 × 0.39370078 × 1% + 10,160,000 × 0.21259842 × 10% = 264,000
XAUUSDのポジションマージン = ヘッジされたポジションのマージン + ヘッジされていないポジションのマージン
= 396,584.64 + 264,000 = 660,584.64
このポジションを保有し続けるには、証拠金として少なくとも660,584.64 USDxが必要です。
主要なアカウント指標
以下の指標を理解することは、リスク管理に不可欠です。各指標の計算式は以下の通りです。
注：
— 決済損益や手数料などの実現額は、アカウント残高に直接影響します。
— ポジションがオープンである間、スワップ手数料が蓄積されます。請求されると、お客様の口座有効額に反映され、ポジションの決済後にお客様のアカウント残高に完全に実現されます。
— 建玉からの未実現損益は、お客様の口座有効額に影響しますが、ポジションが決済されるまでお客様のアカウント残高には影響しません。
完全な例 – 証拠金とリスクの計算
お客様は口座に10,000 USDxの初回入金を行い、以下の特性を持つ買いポジションを建てます。
- 1ロット XAUUSD
- 契約サイズ：100
- 参入価格：5,000
- XAUUSDの必要証拠金：10Mまで：0.2%
ポジションを建てた後、6 USDxの手数料が支払われます。お客様のアカウント残高は9,994 USDxになります。
お客様のポジションを維持するために必要な証拠金は以下の通りです。
ポジションエクスポージャー = 5,000 × 1 × 100 = 500,000
必要証拠金 = 500,000 × 0.2% = 1,000
一定期間ポジションを保有した後、お客様のポジションには50 USDxの累積スワップ手数料が発生し、市場の売値は5,020に達します。証拠金とリスクの計算は以下の通りです。
未実現損益 = (売値 - エントリー価格) x ロットサイズ x 契約サイズ
= (5,020 − 5,000) × 1 × 100 = 2,000
口座有効額 = アカウント残高 + 未実現損益 − 累積スワップ手数料
= 9,994 + 2,000 - 50 = 11,944
証拠金利用率 = (口座有効額 / 利用中のマージン) × 100%
= (11,944 / 1,000) × 100% = 1,194.4%
ストップアウトとリスクに関する注意事項
お客様の証拠金利用率が50%を下回った場合、TradFiはストップアウトを発動しますのでご注意ください。これが発生すると、システムは最も大きな損失を出しているポジションから順に、自動的にポジションの決済を開始します。
取引リスクを効果的に管理するために、以下の点にご注意ください。
- ポジションエクスポージャーが高いほど、階層別マージンの要件が高くなります。
- ヘッジは必要証拠金をなくすものではありません。
- 未実現利益は口座有効額を増加させますが、出金可能な残高を増加させることはありません。
- 市場のボラティリティが高い期間には、十分な利用可能な証拠金を維持することが特に重要です。
強制決済リスクを軽減するために、お客様の証拠金利用率を定期的に監視し、常に適切な証拠金が維持されるようにすることを強くお勧めします。