Bybitでは、さまざまな取引市場に合わせた多様な注文タイプを提供しています。取引を始める前に、これらの多様な注文タイプを理解し、ご自身の取引戦略に効果的に合致組み込むことが重要です。この記事では、Bybitが対応している注文タイプの包括的な概要を、基本および高度なオプションに分類して説明し、お客様が十分な情報をもとに、より適切な取引判断を行えるようにすることを目的としています。
基本的な注文タイプ
まず、Bybitが提供する基本的な注文タイプについて見ていきましょう。成行注文、指値注文、条件付き注文です。これらの基本的な注文タイプは、より高度なオプションの基礎となるものです。Bybitの取引機能を使いこなすには、これらの基本的な概念を十分に理解することが不可欠です。
1. 成行注文
成行注文は最もシンプルな注文タイプで、現在の市場価格で迅速に取引を執行したい場合によく使用されます。成行注文を出すと、最良執行価格（売り注文の場合は最良買値、買い注文の場合は最良売値）で即座に約定され、ポジションへの迅速なエントリーまたはエグジットが可能になります。
成行注文には迅速に約定できるというメリットがありますが、市場のボラティリティにより最終的な約定価格がわずかに変動する可能性があることを覚えておくことが重要です。この状況は、スリッページと呼ばれることがよくあります。
成行注文を出すと、実質的に注文板にある既存の注文と約定し、流動性を消費することになります。この役割では、市場から流動性を取り除くため、マーケットテイカーと見なされ、テイカー手数料として知られる若干高い手数料が発生します。
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2. 指値注文
指値注文では、約定価格をより細かくコントロールできます。指値注文を出す場合、資産または契約を売買したい正確な価格を指定します。市場価格が指定した価格に達すると、注文はその価格、または市場価格の状況によってはそれより有利な価格で約定します。ただし、市場が指定した価格に達しない場合、指値注文が約定されない可能性があります。
指値注文では、2つのシナリオが考えられます。
i. 指値注文の発注とメイカー手数料：
指値注文を出すと、注文板に登録され、指定した価格で約定されます。たとえば、トレーダーAが10,000ドルで買いの指値注文を出し、最良売値が11,000ドルである場合、その注文は注文板に登録され、流動性が追加されます。約定時には、より安いメイカー手数料が適用されます。
ii. 即時約定のテイカー手数料：
設定した注文価格が市場価格よりも不利な場合、指値注文は成行注文のように、最良執行価格で即座に約定されます。たとえば、トレーダーAが10,000ドルで売りの指値注文を出し、最良買値が11,000ドルである場合、注文は成行注文として11,000ドルで約定され、テイカー手数料が請求されます。この仕組みにより、意図した価格条件から外れた注文の発注を防ぐことができます。テイカー手数料の請求を避けたいユーザーは、ポストオンリー指値注文をよく利用します。これについては、高度な注文タイプで詳しく説明します。
まとめ：
— 買いの指値注文の場合、注文価格を最終取引価格（LTP）よりも低く設定する必要があります。そうしないと、成行注文として即座に約定されます（この場合、テイカー手数料が請求されます）。
— 売りの指値注文の場合、注文価格を最終取引価格（LTP）よりも高く設定する必要があります。そうしないと、成行注文として即座に約定されます（この場合、テイカー手数料が請求されます）。
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3. 条件付き注文
条件付き注文は、お客様の取引戦略に自動化の要素を加えることができます。これらの注文は、トリガー価格などの特定の条件が満たされたときにトリガーされ、注文板に発注されます。トレーダーは、最終取引価格（LTP）、マーク価格、インデックス価格など、さまざまな参照価格をトリガーの基準として使用できます。
条件付き注文には2種類あります。条件付き成行注文と条件付き指値注文です。どちらも前述の成行注文や指値注文と同様に機能しますが、事前に設定した参照価格がトリガー価格に達した場合にのみ、システムが成行注文または指値注文を発注します。
条件付き注文は、以下のような注文タイプとして利用されることがよくあります。
i. ストップエントリー注文
ストップエントリー注文を使用することで、トレーダーは市場のブレイクアウトを狙った取引が可能になります。ストップエントリー注文は、特定の価格に達すると成行注文または指値注文をトリガーし、有利な価格水準でエントリーできます。買いストップ注文の場合、トリガー価格は通常、最終取引価格（LTP）よりも高く、売りストップ注文の場合、トリガー価格は通常、最終取引価格（LTP）よりも低くなります。
ii. 利食い（TP）注文と損切り（SL）注文
利食い注文は、特定の利益レベルに達すると自動的にポジションを決済し、損切り注文は、特定の損失レベルに達するとポジションを決済します。これらはストップエントリー注文のように機能しますが、取引を決済するために使用されます。Bybitでは、トレーダーの利便性のために利食い注文と損切り注文を統合しており、これらは条件付き注文と同じ原則で動作します。これらについては、高度な注文タイプのセクションでさらに詳しく説明します。
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高度な注文タイプ
上記の3つの基本的な注文タイプは、Bybitでの取引活動の基礎を築きます。これらの基本的な注文タイプに慣れてくると、プラットフォームが提供するより高度な注文オプションを掘り下げる準備が整います。次に、Bybitがサポートする高度な注文タイプを紹介します。
1. 利食い/損切り注文
利食い（TP）注文と損切り（SL）注文は、取引の決済戦略の重要な要素です。利食い注文は特定の利益レベルに達するとポジションを決済し、リスク管理手段として機能する損切り注文は、想定される損失を抑えるために使用されます。Bybitには、取引管理に使いやすく効果的な利食い/損切り機能が組み込まれていることに注意することが重要です。利食い注文と損切り注文は、現物市場とデリバティブ市場で若干動作が異なることに留意してください。
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2. アイスバーグ注文
アイスバーグ注文は、大規模な取引を行い、市場への影響やスリッページといった課題に対処するための戦略的なアプローチです。この自動戦略は、大きな注文を個別のサブ注文に分割し、スリッページを最小限に抑えながら迅速な市場参入を可能にします。マーケットメイカーにとって理想的であり、ユーザーは全体のポジションを公開せずに、市場への影響を抑えながら取引できます。この戦略の自動注文分割は取引の意図を隠すため、未約定注文を市場に公開したくないトレーダーにとって最適です。詳細については、アイスバーグ注文をご参照ください。
3. ポストオンリー
ポストオンリーは、既存の注文と即座にマッチングしない場合にのみ、指値注文または条件付き指値注文を注文板に発注するための指示です。言い換えれば、注文が即座に取引されず、メイカー注文としてのみ注文板に追加されるようにする方法であり、そうでない場合、システムはその指値注文を自動的にキャンセルします。このタイプの注文は、メイカー手数料率を適用させたい、市場に流動性を提供したいトレーダーによく使用されます。詳細については、ポストオンリー注文をご参照ください。
4. 有効期間の選択（GTC、IOC、FOK）
有効期間（TIF）の選択は、注文が執行またはキャンセルされる前に、市場でどのくらいの期間有効にしておくかを指定する指示です。以下は、3つの一般的なTIFの選択肢です。
キャンセルされるまで有効（GTC）: GTC注文は、トレーダーが手動でキャンセルするまで有効です。どれだけ時間がかかっても、約定するかトレーダーによってキャンセルされるまで、注文板に残り続けます。
即時約定またはキャンセル（IOC）: IOC注文は、注文の一部または全部が即時に約定される必要があります。即時に約定できなかった注文数量はキャンセルされます。このオプションは、即時約定が必要で、残りの数量を保留にしたくない注文によく使用されます。Bybitの成行注文は、IOC注文の良い例です。
全数量即時約定またはキャンセル（FOK）: FOK注文は、注文全体が即時に約定される必要があります。注文全体が即時に約定できない場合、注文全体がキャンセルされます。このオプションは、注文が全数量約定されるか、まったく約定されないかのいずれかであることを保証します。
これらの有効期間の選択により、トレーダーは取引戦略や市況に合わせて注文を柔軟に調整できます。詳細については、有効期間の選択（GTC、IOC、FOK）をご参照ください。
5. トレーリングストップ注文
トレーリングストップ注文は、市場が有利な方向に動いたときに利益を確定し、潜在的な損失を限定するために使用される動的な注文タイプです。設定された距離またはパーセンテージで市場価格を追跡し、ストップ価格を自動的に調整します。市場価格がトレーダーに有利に動くと、トレーリングストップ注文のストップ価格もそれに応じて動き、市場が有利な方向に動き続けた場合、より多くの利益を確保するのに役立ちます。ただし、市場が反転してストップ価格に達すると、注文がトリガーされ、損失を限定することを目指します。この注文タイプは、利益の確保と市場の変動への対応のバランスを取ることができます。
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6. TWAP注文戦略
TWAP（時間加重平均価格）注文は、指定された期間にわたって取引を段階的に実行するために使用される高度な注文タイプで、その期間の市況を反映した平均価格を達成することを目的としています。TWAP注文は、注文全体を一度に実行するのではなく、注文をより小さな部分に分割し、選択した時間間隔で均等に実行を分散させます。この戦略は、トレーダーが単一の大量注文で市場に大きな影響を与えるのを回避し、指定された期間中の平均市場価格に近い価格を達成することを目的としています。詳細については、TWAP注文戦略をご参照ください。
7. 分割注文
分割注文は、市場価格を大きく変動させたり、市場参加者の行動に影響を与えたりすることなく、大口注文を実行するアルゴリズム注文タイプです。分割注文は、大口注文を特定の価格範囲内で複数のサブ注文に分割し、徐々に増減する価格で個別の指値注文として発注します。詳細については、分割注文をご参照ください。
8. 追跡指値注文
追跡指値注文は、最良買気配または最良売気配で発注される指値注文で、注文が約定、キャンセル、または最大追跡距離に達するまで、変化する市況に合わせてエントリー価格を動的に調整します。待ち時間と潜在的なスリッページを最小限に抑えながら、大口注文を指値注文として実行しようとするトレーダーにとってより効果的です。詳細については、追跡指値注文をご参照ください。
9. リテール価格改善（RPI）注文
リテール価格改善（RPI）注文は、個人トレーダーに改善された価格設定と流動性を提供するために設計された、特殊なメイカー専用注文タイプです。RPI注文は、承認されたマーケットメイカーによって提出され、対象となる個人トレーダーの注文フローとのみマッチングし、公正で秩序ある市場を維持しながら約定品質の向上に貢献します。
RPI注文は、一般ユーザーは発注できず、承認されたマーケットメイカーのみがAPIを通じて提出できます。詳細については、リテール価格改善（RPI）注文をご参照ください。
10. POV（Percentage of Volume）注文
POV（Percentage of Volume）注文は、大口注文の執行のために設計されたBybit独自のアルゴリズム注文タイプです。注文を自動的に小さなサブ注文に分割し、リアルタイムの市場出来高または注文板の流動性に基づいて執行することで、市場への影響を軽減するのに役立ちます。
POVは複数の執行方法をサポートしており、これには取引高、反対サイドの流動性および同一サイドの流動性に基づく参加が含まれます。詳細については、POV（Percentage of Volume）注文の概要をご参照ください。
11. OCO（One-Cancels-the-Other）注文
OCO（One-Cancels-the-Other）注文は、異なる注文タイプを同時に執行するための強力なツールをトレーダーに提供し、リスク管理と取引の自動化を強化します。この機能では2つの条件付き注文をペアで設定し、一方の注文が約定またはトリガーされると、もう一方の注文が自動的にキャンセルされます。OCO注文は、取引効率とリスク管理を向上させるように設計されており、市場でのより効率的な取引管理に役立ちます。詳細については、OCO（One-Cancels-the-Other）注文をご参照ください。
12. リデュースオンリー注文
リデュースオンリー注文は指値注文の一種で、トレーダーが既存のポジションサイズを減らすことはできますが、増やすことはできません。リスクを管理し、ポジションサイズを調整するために使用されます。リデュースオンリー注文を発注する場合、市場でのエクスポージャーを減らすことのみを目的としており、注文によって意図せずポジションサイズが増加しないようにします。詳細については、リデュースオンリー注文をご参照ください。
13. トリガー時決済（Close On Trigger）
トリガー時決済（Close On Trigger）は、特定の価格水準がトリガー価格に達するなど、所定のトリガー条件が満たされたときに、ポジションを自動的に決済する注文です。この種の注文は、市場が所定の水準に達したときに取引を執行することで、利益を確保したり損失を管理したりするために一般的に使用されます。これにより、トレーダーは所定のトリガー価格に基づいて出口戦略を自動化でき、効率とリスク管理が向上します。
トリガー時決済とリデュースオンリー注文はどちらもポジションの管理に関わりますが、主な焦点と機能は異なります。トリガー時決済は指定した価格条件に達したときに発動しますが、リデュースオンリー注文は特にポジションサイズを減らすために使用されます（指値注文で使用）。詳細については、トリガー時決済をご参照ください。
まとめ
成行注文で機会を捉える場合でも、指値注文で価格を微調整する場合でも、あるいは条件付き注文でアクションを自動化する場合でも、注文タイプを包括的に理解することで、トレーダーは自信を持って市場に対応し、目標に沿った取引判断を行えるようになります。また、こうした基礎知識は、ご自身の好みや目標に合わせて取引戦略を調整するうえでも役立ちます。