見逃した方へ：最新のFRBのシグナルを受けて市場は下落

2025年最後のFRB会合が終了し、執筆時点において主要資産は下落しています。

• ビットコインは現在、サポートとして21日単純移動平均線（SMA）をテストした後、9万ドル台を推移しています。

21日SMAは重要なサポートレベルとなっており、このFRBの金利決定をプレビューする12月9日の特別ライブストリームで、チーフマーケットアナリストのHan Tan氏が強調していました。





• 金（Bybit: XAUUSD+）は現在、目先のサポートレベルとして9日SMAをテストしています。これは、以前の12月9日のライブストリームで強調されたもう一つの重要なテクニカル指標です。





• BybitのSP500（指標であるS&P 500に連動）は、過去最高値の6928.62（10月30日記録）に0.2%以内に迫ったにもかかわらず、過去最高値に近い水準から急速に下落し、1週間ぶりの安値を記録しました。



Bybit MT5でSP500やXAUUSD+などを取引するには、こちらをご覧ください。



2025年12月10日、FRBは実際に何を行い、何を語ったのでしょうか？

• FOMCは、大方の予想通り、基準利率を25ベーシスポイント（bps）引き下げました。

• FRBのドットプロットは、2026年にあと1回の利下げを示唆しました

• しかし、2025年最後のFRB金利決定後も、市場は依然として2026年にあと2回の利下げ（各25bps）を予想しており、今後12ヶ月で3回目の利下げが行われる確率は21%となっています。

• また、昨日（12月10日水曜日）の会合で決定された25bpsの利下げに反対票を投じたFRB高官が3名いました。反対意見が3名出たのは2019年以来です。

• それでもリスク資産は当初、貿易関税が米国のインフレに与える影響は2026年第1四半期以降に薄れるはずであり、米国の経済成長は来年も底堅く推移するはずだというジェローム・パウエルFRB議長の楽観的な見方を好感しました。

このような強弱入り混じったシグナルは、FRB会合後の各資産クラスにおける乱高下に拍車をかけたと考えられます。

米ドルは予想通りG10通貨の大半に対して下落しました*が、金はドルの弱さを活かすことができず、暗号資産と株式は、オラクルの期待外れの決算結果を受けてリスク選好度が低下したことによる打撃を受けました。



*自国の利率が下がると考えられると、通貨は下落する傾向があります



見逃しましたか？

FRBの金利決定後の数時間はボラティリティが高く、短期トレーダーにとってロングおよびショートの機会が豊富にありました。

12月9日のライブストリームで以前に共有し、昨日（12月10日水曜日）の記事で公開した市場の予測と実際の推移を比較してみましょう。



ビットコイン （予測：2%の上下）

- 最大2.2%上昇

- 最大1.56%下落

- ピークから底までの下落：執筆時点で5.37%

イーサリアム （予測：2.5%上昇 / 3%下落）

- 最大2%上昇

- 最大3.6%下落

- ピークから底までの下落：執筆時点で8.1%

リップル （予測：2.6%上昇 / 4.2%下落）

- 最大2%上昇

- 最大2.3%下落

- ピークから底までの下落：6時間の枠で予測通りの4.2%



ソラナ （予測：3.3%上昇 / 3%下落）

- 最大3.5%上昇

- 最大3.1%下落

- 最高値から最安値までの下落率：執筆時点で9.5%



金 （予想：0.28%上昇 / 1.5%下落）

- 最大1.1%上昇

- 最安値から最高値までの上昇率：1.6%、ただしXAUUSD+はFRBの金利決定後にその上昇分の大半を縮小



S&P 500 （予想：1.3%上昇または下落）

- 最大0.9%上昇

- 執筆時点で最高値から最安値まで最大1.3%下落、予想と一致



EURUSD （予想：0.2%上昇 / 0.8%下落）

- 最大0.44%上昇、ただしEURUSDはその後上昇分の一部を縮小

注記:

上記の予想および実際の変動率（%）は、昨日のFRB金利決定後の6時間に対するものです。

予想は、過去12ヶ月間のFRBの金利決定に対する各資産の反応の1標準偏差に基づいています



次はどうなる？

FRBへの注目は続いており、市場の関心は今後数日間に発表される米国の主要経済指標に移っています：

• 12月11日（木）：週間新規失業保険申請件数

• 12月16日（火）：11月非農業部門雇用者数（NFP）別名 米国雇用統計

• 12月18日（木）：11月消費者物価指数（CPI）別名 米国のインフレ率

結局のところ、これらのデータはFRBのデュアルマンデート（二大責務）である「雇用の最大化」と「物価の安定」に直接影響を与えます。

言い換えれば、昨晩のすべてのボラティリティの後、近い将来、FRBに関連する市場の動きがさらに起こることは確実です。