2008年金融危機の原因：仮想通貨（暗号資産）投資家の重要ポイント
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中国第2位の不動産デベロッパーで最近起きた流動性危機は、投資家が2008年の悪名高い金融危機と類似しています。この問題は投資家の懸念を喚起しています。その影響は世界経済にまで及ぶ可能性があります。悪名高いエバーグランデは、1996年以来、同国における経済の急成長に拍車をかけてきましたが、成長の大部分は持続不可能で増加し続ける負債の上にありました。現在、同社は3,050億ドル以上の負債を抱えており、これは世界中のあらゆる企業の中で最大の負債です。さらに、その不動産資産は占有率が低く、2008年の金融危機を彷彿とさせます。
中国政府は、コントロールできるものがあると言っています。同時に、ストラテジストは北京が速やかに行動することを推奨しています。なぜなら、エバーグランデの下落が市場のセンチメントを損ない、リバウンド前にビットコインが5%以上下落して仮想通貨にまで広がっているからです。
このガイドでは、2008年の金融危機の原因と、暗号資産に精通した投資家が市場の経済の不確実性から学ぶ方法について解説します。
2008年の金融危機の原因は？
2008年の金融危機は、主に米国の住宅バブルの崩壊によって引き起こされました。金融業界における規制緩和により、銀行はヘッジファンドをデリバティブと取引し、サブプライムモーゲージを束ねることが可能になり、最終的に不動産資産の価値が急落しました。
大不況の根源は2007年に始まった。当時、安価なクレジットに対する長年の利食いが差し迫った結果をもたらすことは明らかでした。2つのベアスターンズヘッジファンドの破綻など、システム内の亀裂が暫定的な出来事ですでに明らかになっていました。
一方、北ロッキン・イギリスもイングランド銀行に緊急資金調達を依頼する予定でした。同時に、BNPパリバは22億ドル相当の資金を凍結し、投資家に衝撃を与えました。
しかし、これらの兆候は、投資家が来年直面する事態に備えることに失敗し、2008年は約80年で最悪の金融危機をもたらし、世界を席巻しました。
2008年の金融危機は、普通の人々に命を奪い、家を建て、雇用を犠牲にし、時にはその3つすべてを犠牲にしました。現在、多くの人々が2008年の金融危機の原因を疑問視しています。現実的には、複数の犯人がいましたが、始める場所があれば、モーゲージ担保証券です。
モーゲージとは何ですか？また、モーゲージ担保証券とは何ですか？
抵当権とは、貸し手と貸し手の間で締結された法的契約で、貸し手が購入したローンと該当する利息を返済できない場合に、貸し手が資産を差し押さえることができます。支払いを忘れた場合、貸し手は差し押さえと呼ばれる手続きで家に持ち帰ることができます。
モーゲージ担保証券（MBS）は、不動産ローンとホームローンで担保される債券です。複数の類似ローンをプールすると、モーゲージ担保証券が作成されます。基本的に、投資家は資産を売買することなく、これらの証券から利益を得ることができます。MBSに資金を投入する投資家は、基本的にこのモーゲージプールの価値に対する権利を取得しています。
投資家はMBSを購入します。なぜなら、借り手からの毎月の支払いは、元のレンダーではなく、その投資家に送られるからです。借り手が支払いを行えない場合、投資家は損失を被る可能性があります。
モーゲージ担保証券は、銀行がモーゲージを売却し、銀行が他の借り手に貸し出す資金を増やすため存在します。また、ノンバンキング機関がモーゲージ事業に投資することを可能にします。
モーゲージ担保証券は住宅価格の上昇にどうつながったのか？
モーゲージ担保証券の前には、10～30年後にローンが返済されるのを待つのに十分な資金が備わっていたため、借り手に対して長期ローンを提供することができるのは銀行のみです。
MBSを利用することで、貸し手は投資家からすぐに現金を受け取ることができました。その結果、貸し手の数も増えました。実際、非現実的に低い利率を提供し始めた人もいます。借り手の資産や給与を確認するのも気にしない人もいます。
レンディング政策が緩いため、銀行は現在厳しい競争に直面しています。そのため、資格基準をより柔軟かつ寛容にする必要もありました。さらに悪いことに、モーゲージ担保証券は規制されていません。米国連邦政府の規制は、預金者の保護を確保するために必要であったため、銀行にのみ適用されます。それにもかかわらず、緩やかなレンディング基準は、より多くの人々が住宅を購入することを意味しており、その結果、不動産ブームが生じました。
貸し手は借り手がローンを返済できるかどうかを一貫して確認していなかったため、多くの人々は手ごわい住宅ローンを手にしました。その結果、サブプライムのモーゲージが積み上がり始めました。
Asubprimeモーゲージは、低信用率の高リスク借り手に対して付与されます。このタイプのモーゲージの利率は、より高いリスクを補うために標準利率よりもはるかに高いです。
サブプライム住宅ローンも調整可能なレートとなる場合があります。つまり、貸し手はいつでも金利を上げることができます。
2008年の金融危機におけるサブプライムモーゲージの役割
サブプライム住宅ローンは2008年の金融危機の主な原因でした。多くの借り手が収入証明や頭金なしでローンを発行されたためです。
借り手が来て、請求を証明する書類なしで20万ドルの収入を申告し、住宅ローンを申請することもできます。
当時は、Ninja Loans（「収入なし」、「仕事なし」、「資産なし」）と呼ばれていました。貸し手や金融サービス業界の他の業界が、信用スコアの高い人々に発行される従来のモーゲージと同じバンドルにサブプライムローンを投入し始めたとき、事態は深刻に悪くなり始めました。
バンドルは、担保ローン債務のトランシェに分割されました。これらの義務には複数のセキュリティプールがあり、各プールの優先順位と満期は異なります。サブプライム住宅ローンの最初の3年間のローン返済は、低い金利であることに留意してください。したがって、銀行はこれらの支払いを通常の住宅ローンの低利息の支払いとプールしました。
その後、投資家にこれらのバンドルを売却しました。
2006年の住宅価格の下落はすでに問題を引き起こしていました。残念なことに、この下落は、3年目、4年目、5年目の住宅ローン返済時に発生し、多くの借り手が急激な金利上昇に苦しみ始めました。
住宅価格が下落したことは、借り手の資産価値が住宅ローン残高を下回ったことを意味します。故郷を売ることができませんでした。一方、モーゲージ担保証券の投資家は、借り手が債務不履行に陥り始め、差し押さえに追い込まれていることに気付き、投資家は保険に加入しようとしました。
この時点で、この保険の発行者であるアメリカン投資グループ（AIG）は、2008年の金融危機に部分的に貢献し、ほぼ破産を宣言しました。
2008年の金融危機につながった出来事とは？
2008年の金融危機の原因を完全に理解するには、それまでの出来事を時系列に見ることが重要です。
住宅購入者がローンを借り入れる
連邦準備制度理事会は、経済を活性化し、消費者や企業が利用できる資金を増やしたいと考えていました。彼らが言うように、地獄への道は善意で舗装されています。
貸出率が低いため、信用スコアの低い人でも住宅を購入する抵当権を得る可能性があります。そのため、彼らは緩やかな信用枠と資金調達されたモーゲージを手にしました。逆に、貸し手は投資家にバンドルでローンを販売していたため、厳しい適格要件を課せられませんでした。
競争に追いつくため、銀行も基準を引き下げ、金利を引き下げました。連邦準備金制度理事会は後日金利を引き上げましたが、事態を緩和するためにあまり役に立ちませんでした。
その結果、住宅所有権は飽和度まで急上昇しました。
サブプライム借入人のモーゲージのデフォルト
前述のサブプライム住宅ローンは、高い金利を有しています。すでにサブプライムだった借入人は、返済期間の3～5年後にローンの返済に苦労しました。
住宅供給のブームにより住宅価格が急騰
問題は2008年以前にすでに表面化しています。2004年、米国の住宅所有権は69.2%に上昇しました。
しかし、住宅価格は2006年に下落し始めました。この時期、アメリカ人は住宅の価値が支払った金額よりも少なかったため、莫大な苦難に見舞われました。そのため、家を売る方法はありませんでした。
サブプライムレンダーと金融機関が破産を宣言
2007年までに、サブプライムレンダーは破産を宣言し始めました。今年3月までに25名のレンダーがローンを引き受けました。New Century Financialは4月に破産申請し、従業員の50%を解雇しました。その直後、フランス最大の銀行であるBNPパリバも数十億ドル相当の損失を発表し、アメリカン・ホーム・モーゲージ投資も破産を宣言しました。
投資家は金融商品から資金を失います。CDO、CDS、モーゲージ担保証券
借り手が支払いを怠ったため、投資家はMBSなどの金融商品から損失を被り始めました。同様に、投資家も担保負債による損失を被りました。
リーマン・ブラザーズ・ホールディングスは、2008年の金融危機で最大の打撃を受けました。6,000億ドル相当の負債があり、そのうちのクレジットデフォルトスワップは4,000億ドル相当でした。クレジットデフォルトスワップでは、購入者は金融リスクを保険会社に移転し、定期的に支払いを行います。
将来の投資に影響を与える可能性のある金融ピクルスに巻き込まれる可能性があると予測する購入者にとっては、保険として考えてみましょう。
クレジットのデフォルトスワップは、発明直後に人気が高まりました。2007年には、62.2兆ドル相当の資産が評価されました。しかし、世界的な金融危機はCDSを激しく襲い、大不況からわずか2年後に価値を26.3兆ドルに落としました。
リーマン・ブラザーズは、保険会社であるAIGがリーマン・ブラザーズの負債を決済するのに十分な資金を有していなかったため、大きな負担に直面しました。そのため、連邦準備制度はリーマン・ブラザーズを救済するために介入しなければなりませんでした。
巨大銀行が破産を宣言し、資産の強制決済と株式市場の急落を引き起こす
世界は、大手銀行が破産を宣言し始めたときに、世界的な金融危機が始まったことに気付きました。その結果、株式市場は急落しました。
2008年に破産した上場企業をいくつかご紹介します。
リーマン・ブラザーズ・ホールディングス
IndyMacバンコープ
ダウニー・ファイナンシャル・コーポレーション
ザ・トリビューン・カンパニー
フランクリン銀行
Luminent Mortgage Capital Inc.
一方、2008年の金融危機で破綻した銀行は、
Downey Savings and Loan, ニューポートビーチ, カリフォルニア州
Freedom Bank, Bradenton, フロリダ州
メリディアン銀行、イリノイ州エルドレッド
Haven Trust Bank, Duluth, ジョージア
Franklin Bank, S.S.B., テキサス州ヒューストン
2008年の世界金融危機の最中に崩壊した銀行は、ニューヨーク市の投資銀行であるベア・スターンズでした。最終的に、JPMorgan Chase & Co.はBear Stearnsを12億ドルで購入しました。これは、当初の価値のほんの一部です。
連邦準備金制度のステップ：銀行への緊急融資と経済の救済
同国の他の巨大金融企業が失敗しなかった主な理由は、連邦準備制度が介入し、納税者の資金を経済に送り込んだことです。政府が講じたステップをいくつかご紹介します。
TARP
「トラブルド資産救済プログラム」は、同国の金融危機を緩和するために導入されました。ジョージ・W・ブッシュ米大統領は2008年にTARPに署名し、財務省が株式と資産を購入して市場に資金を投入することを可能にしました。
TARPは、消費者の負債を救済し、経済全体を安定させるように設計されています。当初、TARPは失敗している市場に7,000億ドルを投入する権限を与えられました。しかし、ドッド・フランク法が調印された後、4,750億ドルに減額されました。
ドッド・フランク・ウォール街改革・消費者保護法
オバマ大統領は、2008年の金融危機の後遺症に対処するため、ドッド=フランク法案2010に署名しました。この法律は、貸し手やモーゲージ会社の略奪行為を防止するための規制を設けています。以下は、その他の条項の一部です。
銀行は、資金不足や破産寸前の場合、停止計画を策定する必要があります。
すべての金融機関は、将来のスランプに対処するために準備金の資金を増やす必要があります。
消費者金融保護局（CFPB）は、金融機関の汚職行為から消費者を保護する責任を負っています。同局は規制当局と協力して、リスクの高いレンディングを阻止しています。
金融安定監督評議会（FSOC）は、業界に影響を与える可能性のあるリスクを特定することで、銀行のチェックと残高を維持します。
緊急経済安定化法
2008年緊急経済安定化法は、銀行救済法とも呼ばれ、2008年に可決されました。この法律により、7,000億ドル相当の資産救済プログラムは、銀行から有毒資産を購入するために創設されました。
2008年の金融危機の余波
金融危機前の金利低下は、全取引から見た唯一の銀相場でした。米国民は危機の結果、株式市場から8兆ドルの損失を被りました。
また、住宅市場が急落するにつれて、米国人は49.8兆ドルの損失を出し、多くの退職アカウントを蒸発させました。世界規模では、経済成長は4%減少しました。
全体として、何百万人ものアメリカ人が破産した企業によるレイオフのために職を失いました。一方、支払いを怠った後、サブプライム借り手は家を失いました。
暗号資産投資家は2008年の金融危機から何を学べますか？
2008年の金融危機は、確かに多くのアメリカ人を金融取引に捧げましたが、教訓を与え、経済政策の抜け穴を特定しました。仮想通貨投資家がそこから学べることを以下にご紹介します。
バブルの可能性に注意する
仮想通貨投資家として、暴落やバブルに注意してください。私たちはミームコインの世界に住んでおり、そのツイートで仮想通貨市場を揺るがしています。したがって、特に急激に上昇したと思われる通貨については、暗号資産投資にセンセーショナルでないアプローチを取る必要があります。
デューデリジェンスが重要
現在、何千もの仮想通貨がありますが、価格監視サイトに持っていなかった可能性があるため、そのすべてが広く知られているわけではありません。これらの通貨の一部は、飽和市場でニッチを探しています。
しかし、疑うことのない投資家を探している人もいます。彼らはすぐに利益を得るために騙すことができます。したがって、仮想通貨に投資する前にデューデリジェンスを実施してください。
まずは暗号資産ビジネスモデルから見ていきましょう。同社のホワイトペーパーを読み、スケーラビリティの余地があるかどうか、または将来の拡大と発展に向けて会社が進んでいるかどうか判断できます。
次に、チームを見てください。Google画像検索を行い、言及した人物がいるかどうか、または別のウェブサイトから写真を撮影したかどうかを確認してください。一部の開発者は、プロジェクトを合法に見せるために、捏造されたチームメンバーをホワイトペーパーに載せています。
最後に、同社の初期コインオファリング、透明性、パートナーシップ、利益について見てみましょう。
信用格付け機関に対する投資家の盲目的な信頼は、2008年の金融危機の触媒の1つでした。単にクリックベイトとしてコンテンツをセンセーショナルにしようとしている人によって書かれたオンライン記事を盲目的にフォローするのではなく、自分自身で調査を行います。
HODLへの有望な暗号資産プロジェクトの特定
弱気相場は永遠に続くことはありません。
仮想通貨市場ではボラティリティが避けられないため、有望なプロジェクトをHODLしたい場合、判断を曖昧にしないでください。
2008年の金融危機後、インターネット株は急落しました。人々は、ドットコムを含むすべてのものを、不適切で未熟なビジネス戦略と見なし始めました。しかし、10年後、バブルの間に登場した同じスタートアップのいくつかがサイバースペースを支配しています。
仮想通貨にも同じことを適用し、価格が下落しても、固有の可能性を持つプロジェクトを保有しないようにしましょう。調査を行い、トークンの成長の可能性を強く信じているなら、HODLをお試しください。
「失敗するには大きすぎる」プロジェクトに注意してください。
金融危機の兆しは常にありましたが、多くの投資家は、特定の金融機関が大きな規模で失敗する可能性があるとは信じていませんでした。
しかし、2008年に破産申請した大手企業や銀行の一部が、この誤りによって被害を受けました。同じことが仮想通貨にも当てはまります。一部のトークンは単に大きすぎて失敗できないという考えに惑わされてはいけません。
それでもなお、このイデオロギーを遵守することを選択した場合、多額の金銭的損失をもたらす可能性のある過剰なリスクを取る可能性があります。
暗号資産ポートフォリオの多様化
すべてを1つのトークンに投資するのではなく、ポートフォリオを多様化します。これにより、すべての卵が同じバスケットに入らないため、仮想通貨の災害が発生してもポートフォリオ全体が消去されることはありません。
プロのヒント：取引を手動で記録するか、サードパーティのポートフォリオトラッカーを使用して分散を管理します。一部のトラッカーでは、個人ウォレットにリンクできるため、プロセスがさらに合理化されます。
仮想通貨の分類によってポートフォリオを多様化できます。ステーブルコイン、価値資産、決済通貨、スマートコントラクト、非ファンジブルトークン、プライバシーコイン、DeFitokensです。
また、仮想通貨ポートフォリオを業界や地域別に多様化することも可能です。後者の主なメリットは、投資がどの国でも規制上の不確実性の影響を受けないことです。
最終単語
残念ながら、2008年の金融危機は私たちに多くの教訓を与え、将来同様の経済大惨事が米国に降り注ぐのを防ぐ政策の策定につながりました。
2008年の金融危機の原因が明らかになったはずです。したがって、2008年の不動産市場の暴落から学んだ教訓を仮想通貨投資に適用できます。要するに、デューデリジェンスを行い、市場のボラティリティに警戒し、最大級の暗号資産でさえ失敗する可能性があることを知り、有望なプロジェクトで資産を保有し、ポートフォリオを多様化することです。