2026年の暗号資産市場は強気か、それとも弱気か？

更新日：2026年10月14日

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本記事は教育目的であり、財務や投資のアドバイスを提供するものではありません。暗号資産市場はボラティリティが高く、Oddsポジションで損失を被る可能性があります。参加する前に、ライブの商品条件を確認してください。

Bybitにおける暗号資産価格予測と暗号資産市場予測

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公開時点では、暗号資産市場は全体的に建設的な姿勢を見せています。ビットコインは200日移動平均線を上回って取引されており、機関投資家からの現物ETFへの資金流入は純プラスを維持しており、半減期後のサイクルクロックは歴史的な強気フェーズの期間内で動いています。マクロ経済の不確実性と規制のボラティリティにより弱気の懸念も残っているため、全体的なシグナルは明確に強気というよりは、慎重な強気と言えます。

本記事は情報提供のみを目的としており、財務上のアドバイスを構成するものではありません。暗号資産への投資には多大なリスクが伴い、投資したすべての資本を失う可能性があります。投資判断を行う前に、必ずご自身で調査を行い、資格のあるファイナンシャルアドバイザーに相談することを検討してください。

クイックナビゲーション

• 現在の暗号資産市場のスナップショット
• 暗号資産における強気または弱気とは？
• 現在の強気シグナル
• 現在の弱気リスク要因
• 強気 vs 弱気スコアカード
• 主要な市場指標の解説
• 2025年の暗号資産市場に影響を与えるマクロ要因
• アナリストによる予測
• アルトコイン市場の見通し
• 暗号資産の市場サイクルに関する背景
• よくある質問
• 結論

現在の暗号資産市場のスナップショット

2025年7月10日時点で、暗号資産の時価総額合計（流通しているすべての暗号資産の合計価値。各資産の現在価格に循環供給量を乗じて算出）は3兆3,000億ドルに達しており、活発に追跡されている約15,000種類の暗号資産を対象としています。

データは2025年7月10日時点のCoinGeckoおよびCoinMarketCapより取得。リアルタイムの数値については、各プラットフォームを直接ご確認ください。

ビットコインは暗号資産市場の時価総額の約61%を占めており、歴史的に市場全体の方向性を決定づけてきました。市場拡大、24時間取引高の増加、恐怖＆強欲指数が「強欲」圏内にあること、そしてビットコインが200日移動平均線を大きく上回って取引されているという現在の状況は、建設的な環境が継続することを示唆しています。ビットコイン支配率が61%近くを維持していることは、資本がまだアルトコインへ大きく流入していないことを示しており、市場はアルトコインシーズンのピークではなく、サイクルの中間段階にあると言えます。

暗号資産における強気または弱気とは？

強気と弱気は、暗号資産における市場センチメントと価格トレンドを説明する2つの方向性の状態です。その正確な定義を知ることは、一時的な回復と本物のトレンドを見極めるのに役立ちます。

暗号資産における強気とは？

暗号資産において「強気」とは、投資家が価格上昇を期待しており、一般的にその期待に基づいて購入行動をとっている状態を指します。強気市場は通常、最近の市場安値から20%以上価格が上昇し、それが数週間から数ヶ月続くことと定義されます。暗号資産の強気市場は、歴史的に株式市場よりもはるかに劇的で、ピークに達するまでにサイクルの安値から3倍〜10倍の利益を生み出すことがよくあります。

2020年から2021年にかけてのビットコインの強気相場が、直近の典型的な例です。ビットコインは2020年3月の約4,000ドルから2021年11月の約69,000ドルまで上昇し、1,600%以上の利益を上げました。強気市場の行動上の特徴には、時価総額の増加、取引高の拡大、機関投資家の参加拡大、暗号資産の恐怖＆強欲指数での持続的な高い数値などがあります。

暗号資産における弱気とは？

暗号資産において「弱気」とは、投資家が価格下落を予想しており、一般的にその予想に基づいて売却したり、現金（キャッシュ）を保有したりする行動を指します。弱気相場は通常、最近の市場高値から20%以上価格が下落し、それが数週間から数ヶ月続くことと定義されます。暗号資産の弱気相場は歴史的に深刻です。2022年の弱気相場では、ビットコインは2021年11月の約69,000ドルから2022年11月の約15,700ドルまで下落し、約77%の減少となりました。12ヶ月以上続く長期の弱気フェーズは、「クリプト・ウィンター（暗号資産の冬）」と呼ばれることもあります。

一点明確にしておくべき違いがあります。調整（強気トレンドの中での10〜20%の一時的な下落）は弱気相場ではありません。多くの保有者がこれら2つを混同していますが、それが「デッド・キャット・バウンス（死んだ猫が落ちても弾む）」への懸念を煽っています。これは、進行中の弱気相場における一時的な価格回復であり、真のトレンド転換ではありません。以下の「強気 vs 弱気スコアカード」では、単なるプライスアクションだけでなく、複数の指標カテゴリー間での収束を求めることで、この点に直接対処し、方向性のシグナルを登録しています。

現在の強気シグナル

現在、いくつかの指標が建設的な市場環境を示唆しています。2025年7月時点で、各指標が何を示しているかを以下にまとめます。

暗号資産の強気相場を見極める方法：主要シグナル

暗号資産の強気相場は、プライスアクション単独ではなく、テクニカル、センチメント、オンチェーン、およびマクロ指標の収束によって確認されます。歴史的に、以下のシグナルが複数同時に存在する場合、それは持続的な強気相場を伴ってきました。

1. ビットコインが200日移動平均線を上回る： 200日移動平均線（200日MA）は、最も広く参照されている長期トレンド指標です。価格がその上にあることは、すべての市場状況において概ね強気とみなされます。現在の状況：強気。2025年7月10日時点で、ビットコインは200日MAを約18%上回って取引されています（CoinGecko）。

2. 暗号資産時価総額合計の上昇： 時価総額の拡大は、ビットコインだけでなく、暗号資産クラス全体への純資金流入を示しています。現在の状況：強気。時価総額合計は過去7日間で4.2%、過去30日間で11.8%増加しています（CoinGecko）。

3. 暗号資産恐怖＆強欲指数が「強欲」ゾーンにある： 0〜100のセンチメントスケールで60を超える数値は投資家の楽観的な見方を示唆しており、75を超えると歴史的に調整の前兆となります。現在の状況：強気。2025年7月10日時点で指数は71（強欲）を示しています（Alternative.me）。

4. ビットコインの取引所からの純流出: 取引所のネットフロー（ビットコインの集権型取引所への、またはからの純移動）は売り意欲を測定します。一貫した流出は、保有者がBTCをコールドストレージに移動させており、売り圧力を低下させていることを示唆します。現在の状況：強気。Glassnodeのデータによると、過去30日間で1日あたり平均約2,800 BTCの純流出があり、これは蓄積行動を示しています。

5. DeFiの預かり資産（TVL）の上昇: 分散型金融（DeFi）とは、集権型仲介者を介さずにブロックチェーン上で運営される金融アプリケーションを指します。預かり資産（TVL）は、これらのプロトコルに預けられた資産の総額を測定し、エコシステムの健全性の代理指標となります。現在の状況：中立。DeFiの預かり資産（TVL）は2025年7月現在、約1,180億ドルで、前月比でわずかに増加しています（DeFiLlama）。

6. 半減期後のサイクルにおける歴史的な強気局面ウィンドウ内でのポジション: 2024年4月19日のビットコイン半減期により、ブロック報酬は6.25 BTCから3.125 BTCに削減されました。歴史的に、半減期後の12～24ヶ月は最も力強い強気市場の上昇と一致しています。現在の状況：強気。2025年7月現在、市場は半減期から約15ヶ月経過しており、過去のサイクルにおける歴史的なピークウィンドウ内にあります。

7. ビットコイン現物ETFの週次純流入額の増加: ビットコイン現物ETF（先物ETFとは異なり、実際のビットコインを保有するもの）は、2024年1月に米国証券取引委員会によって承認され、追跡可能な機関投資家の需要シグナルを生み出しました。現在の状況：強気。ビットコイン現物ETFは、2025年7月4日終了週に約12億ドルの純流入を記録しました（CoinGlass）。

これらのシグナルはいずれも単独では強気市場を確認するには十分ではありません。以下の強気・弱気スコアカードは、すべてのシグナルを合計して総合的な評価を行います。

現在の弱気リスク要因

強気シグナルと並行して、いくつかの指標は注意に値します。以下の各要因は、歴史的に持続的な市場低迷に先行または伴ってきました。これらを監視することで、方向性の変化の早期警告が得られます。

注視すべき暗号資産の弱気相場の兆候

弱気相場は、単一のデータポイントではなく、複数の指標カテゴリーにおける持続的な悪化によって確認されます。追跡すべきシグナルはこれらです。

1. 200日移動平均線以下のビットコイン: 200日移動平均線を下回る持続的な終値は、過去のすべてのビットコインサイクルにおける弱気なマクロトレンドの技術的な閾値となります。現在の状況：弱気シグナルは不在。BTCは現在、200日移動平均線を約18%上回っているため、この弱気トリガーは作動していません。

2. 暗号資産市場全体の時価総額の減少: 時価総額の縮小は、資産クラスからの純資本流出を示し、全体的に売り手が買い手を上回っています。現在の状況：弱気シグナルは不在。市場時価総額は7日間および30日間の期間で拡大していますが、持続的な反転があればこのシグナルは即座に変化します。

3. 極端な恐怖ゾーンにある暗号資産の恐怖・強欲指数: 25を下回る値はパニック売りと上昇リスクの高まりを示し、歴史的には数日から数週間以内に急落に先行してきました。現在の状況：弱気シグナルは不在。現在の71（強欲）という値は恐怖の閾値をはるかに上回っていますが、80以上の極端な強欲へと急速にシフトすることもそれ自体が注意信号となります。

4. ビットコインの取引所への純流入: 取引所への持続的な流入は、保有者が現金やステーブルコインに交換できるプラットフォームにBTCを移動させていることを示唆するため、売り意欲を示します。現在の状況：弱気シグナルは不在。現在のGlassnodeデータは流入ではなく流出を示しており、逆の行動を示唆しています。

5. DeFiの預かり資産（TVL）の低下: 預かり資産（TVL）の低下は、オンチェーンエコシステムからの資本引き出しを示し、歴史的にはイーサリアムおよびDeFi関連アルトコインにとって弱気シグナルとなります。現在の状況：中立。預かり資産（TVL）の成長は横ばいですが、過去30日間で大幅な低下はありません。

6. 規制上の逆風: 米国証券取引委員会（SEC）による執行措置や制限的な法制は、特に直接的な規制の監視下にある資産にとって、歴史的に急激な売りを誘発してきました。現在の状況：中程度のリスク。規制環境は2022～2023年と比較して改善しましたが、米国では有意義な立法上の明確さが未だ保留されています。

7. ステーブルコイン供給比率の上昇: ステーブルコイン（主にUSDTとUSDC）は、「ドライパウダー」（待機資金）の代理として機能します。総時価総額に対するステーブルコイン供給比率が高いことは、リスク資産に投資されず、待機している資本を示唆します。現在の状況：中立。ステーブルコインの時価総額は約2,400億ドルと依然として高い水準にありますが、総時価総額に対する比率としては徐々に低下しており、これは資本が保有されるのではなく、展開されている状況と一致しています。

複数の弱気シグナルが同時に確認されることは、単一の指標が単独で持つよりも分析的な重みがあります。

強気・弱気スコアカード：今日の市場はどうなっているか？

総合的な方向性評価を導き出すために、テクニカル分析、市場センチメント、オンチェーンファンダメンタルズ、マクロ触媒という4つのカテゴリーにわたる8つの市場指標を調査します。以下の各指標は個別に評価され、その後、総合的な方向性シグナルに統合されます。単一の指標が決定的なものではありません。複数のカテゴリーにわたる収束が、持続的なトレンド方向の最も強力な証拠となります。

スコアカードは2025年7月10日時点のデータに基づいています。

8つの指標のうち6つが強気または中立～強気の指標を示しており、ビットコインドミナンスとMVRV比率が警戒すべき主な理由となっています。MVRV比率が2.3付近にあることは、平均的なビットコイン保有者が相当な未実現利益を抱えていることを示唆しており、歴史的にはその比率が3.0に近づくにつれて利益確定の可能性が高まります。方向性の変化の兆候を最も注意深く監視すべき2つの指標は、ビットコイン取引所ネットフローのトレンド（持続的な流入への転換は意味のある弱気シグナルとなるでしょう）と、ETFフローの週次方向性（純流出への持続的な反転は機関投資家の警戒感の到来を意味するでしょう）です。

主要市場指標の説明

現在、4つの指標カテゴリーが暗号資産市場の方向性評価を形成しており、2025年後半に向けてそのシグナルは概ね一致しています。各カテゴリーは、投資家行動と市場の健全性の異なる側面を測定しており、4つすべてにわたる収束が単一の数値よりも重要視される理由です。

市場センチメント

市場センチメントとは、資産クラスに対する投資家の集計された心理的傾向であり、主に楽観的（強気）か悲観的（弱気）かです。これはプライスアクション、取引量、ソーシャルメディア活動、および恐怖・強欲指数のような測定可能なツールに現れます。ウォーレン・バフェットの格言、「他人が強欲な時に恐れ、他人が恐れている時に強欲であれ」は、センチメント分析の中心にある逆張り原則を捉えています。どちらの方向への極端な指標も、継続ではなく反転に先行することが歴史的にありました。

センチメントはオンチェーンのファンダメンタルズとは別物です。両者は短期的に乖離することがあり、その乖離自体が追跡する価値のある分析シグナルとなります。

暗号資産恐怖・強欲指数とは？

暗号資産恐怖・強欲指数は、Alternative.meが公開している日次のセンチメント指標です。6つのデータソース（ボラティリティ、市場の勢いと出来高、ソーシャルメディアの活動、アンケート、ビットコインのドミナンス、Googleトレンド）を統合し、0（極度の恐怖）から100（極度の強欲）までの単一スコアで表します。スコアが25を下回ると歴史的に市場の底と一致し、75を上回ると調整の先行指標となってきました。この指数は逆張り指標であり、同時指標でもありますが、価格の正確な方向性を予測する先行指標ではありません。

2025年7月10日現在、この指数は71（強欲）を示しています。歴史的に、このゾーンの数値は健全な強気市場のモメンタムを示唆しますが、80を超えて極度の強欲領域に達すると、過去のサイクルでは短期的な調整が先行する傾向がありました。

ビットコイン・ドミナンスとは？なぜ重要なのか？

ビットコイン・ドミナンス（BTC.Dと略されることが多い）は、暗号資産市場全体の時価総額に占めるビットコインのシェアをパーセンテージで示したものです。例えば、暗号資産市場全体の時価総額が3.3兆ドルで、ビットコインの時価総額が2.0兆ドルの場合、ビットコイン・ドミナンスは約61%となります。BTC.Dの上昇は、アルトコインからビットコインへ資金が循環していることを示し、通常アルトコイン保有者にとってはリスクオフのシグナルとなります。BTC.Dの下落は、ビットコインからアルトコインへ資金が循環していることを示し、歴史的にはアルトコインがビットコインを全体的にアウトパフォームする「アルトコインシーズン」と一致します。

ビットコイン・ドミナンスは、アルトコインの下落幅の方が大きい場合、ビットコインの価格が下落しても上昇することがあります。この区別は重要です。ドミナンスは相対的な尺度であり、絶対的な健全性の指標ではありません。現在のドミナンス61.4%（CoinMarketCap、2025年7月10日時点）は、近年の歴史的基準から見ても高い水準です。最新の数値については、CoinMarketCapのビットコイン・ドミナンスのライブチャートをご覧ください。

テクニカル分析シグナル

テクニカル分析（TA）は、過去の価格チャート、出来高データ、数学的指標を用いて、パターンや将来の価格動向の可能性を特定する手法です。暗号資産市場の方向性に関して最も参照される3つのTAツールは以下の通りです。

• RSI（相対力指数）： 資産が買われすぎ（70以上）か、売られすぎ（30以下）かを測定します。ビットコインの週足RSIは現在62付近で、中立の中間地点より上ですが、まだ買われすぎの領域には達していません。
• MACD（移動平均収束拡散手法）： トレンドの勢いと反転の可能性を特定します。ビットコインのMACDは週足チャートでポジティブなクロス状態を維持しており、強気市場のモメンタムが継続していることと一致しています。
• 200日移動平均線： 主要な長期トレンドラインです。200日移動平均線を上回る価格は全体的に強気、下回る価格は全体的に弱気とみなされます。ビットコインは現在、この基準線を約18%上回っています。

TAは過去の価格行動を反映するものです。独立した予測ツールとしてではなく、センチメント、オンチェーン、マクロ指標の各カテゴリーからのシグナルを裏付ける際に最も役立ちます。

MVRVレシオとは？

MVRV（市場価値対実現価値）レシオは、ビットコインの現在の時価総額と、流通している全BTCの総コスト基準（取得価格）を比較したものです。家を購入した価格と現在の売却価格を比較するようなものだと考えてください。この比率が1.0を大きく上回っていれば、平均的な保有者は大きな含み益を抱えていることになります。MVRVが1.0を大幅に上回ることは、歴史的に強気市場の終盤を示唆し、1.0を下回ることは平均的な保有者が損失を出している市場の底と一致してきました。データはGlassnodeから取得しています。

主にUSDTとUSDCからなるステーブルコインの総供給量は、市場の「待機資金」を示す指標として機能します。暗号資産市場に出回るステーブルコイン供給量の増加は、歴史的に買い圧力を先行させます。一方、ステーブルコイン供給比率の低下は、資金がすでに投入されたことを示しており、サイクルの中盤から終盤のシグナルとして監視する価値があります。

暗号資産市場に影響を与えるマクロ要因

2025年の暗号資産市場を形作っているマクロレベルの動きには、2024年4月のビットコイン半減期による価格への遅延的影響、米国の現物ビットコインETF承認による構造的変化、そして暗号資産とより広範なリスク資産市場との関係の3つがあります。

ビットコイン半減期は価格にどう影響するか？

約4年ごと（210,000ブロックごと）に、ビットコインネットワークは、マイナーがトランザクションを検証することに対して支払う報酬を自動的に50%削減します。これにより、流通する新規ビットコインの日次供給量が減少し、継続的または増大する需要に対して供給が引き締まります。需要が一定であれば、供給の減少は価格を上昇させる圧力となります。半減期の価格への影響は、即座に急騰するのではなく、歴史的に完全に表面化するまでに6～18ヶ月を要しています。

過去の半減期後のパフォーマンス：

• 2012年11月28日の半減期：BTCはその後12ヶ月間で約8,000%上昇
• 2016年7月9日の半減期：BTCはその後18ヶ月間で約2,800%上昇
• 2020年5月11日の半減期：BTCはその後18ヶ月間で約700%上昇

2025年7月現在、市場は2024年4月19日のビットコイン半減期（ブロック報酬が6.25 BTCから3.125 BTCに削減）から約15ヶ月が経過しています。過去の半減期後のパターンに基づくと、現在は過去のサイクルで最も強い上昇が見られた期間に入っています。過去のサイクルは将来のパフォーマンスを保証するものではありません。

現物ビットコインETFと機関投資家の資金流入

米国における現物ビットコインETFの承認は、追跡可能な新たな機関投資家の需要シグナルを生み出しました。これらの金融商品は、契約を保持する先物ベースのファンドとは異なり、現物のビットコインを保有するため、現物の需給に直接影響を与えます。

継続的なETFへの資金流入は、これまで伝統的な証券口座を通じて暗号資産への直接的な投資経路を持たなかった投資家からの、純粋な新規需要を意味します。現物ビットコインETFは、2025年7月4日までの週に約12億ドルの純流入を記録し、過去30日間の純流入額を堅調にプラスに維持しています。最新のETFフローは、CoinGlassのビットコインETFトラッカーで監視可能です。

ETFの承認は暗号資産市場の構造的な変化であり、伝統的な金融市場との相関性を高めるとともに、過去のサイクルでは経験しなかった方法で価格トレンドを強化または減退させる日次の機関投資家需要のシグナルをもたらしました。

暗号資産は株式市場と相関しているか？

はい、暗号資産は2020年以降、リスク資産、特にナスダック上場のハイテク株との相関性が高まっています。ビットコインを保有する機関投資家は株式も保有しているため、リスクオンおよびリスクオフのマクロイベントは両方の資産クラスに同時に影響を与えます。米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定は、暗号資産を含むあらゆる資産クラスのリスク許容度を圧縮します。歴史的に、米ドル高（ドルインデックス）は、資金がドル建ての安全資産に流れやすくなるため、暗号資産価格の下落と対応してきました。

その相関関係は不変ではありません。暗号資産には（半減期サイクル、ETFフロー、規制イベントなど）独自のドライバーがあり、それによって株式と長期間乖離することもあります。現在のマクロ環境は、2022年から2023年の利上げサイクルを経てFRBが金利を据え置いており、ナスダックが史上最高値付近で取引されているという、2025年に暗号資産を株式とともに支えてきた広範なリスクオンの背景が特徴です。

暗号資産規制

規制の明確化は、機関投資家の参加と暗号資産市場への信頼に影響を与える最も重要な非価格要因の1つです。世界情勢を形成する主要な規制環境は、米国証券取引委員会（SEC）および商品先物取引委員会（CFTC）、そしてEUの暗号資産市場規制（MiCA）フレームワークです。XRPのSECとの長年にわたる訴訟は、このダイナミクスを直接示しています。その訴訟における規制の進展は、両方向への急激な価格変動を引き起こし、XRPの法的地位は市場全体の広範な規制リスクの代理指標として機能しました。現在の米国の規制環境は2022-2023年よりも建設的ですが、意味のある立法的な明確化はまだ保留中です。

アナリストが予測する暗号資産市場

2025年の暗号資産市場に関するアナリストの見解は、ビットコインの半減期後の動向と機関投資家のETFフローを主要な変数として、強気から慎重な楽観論まで、さまざまなシナリオにわたっています。

**スタンダードチャータード銀行、2025年4月:**同行のデジタル資産リサーチチームは、半減期後のマイナーからの売り圧力の低下と、継続的な現物ETFへの流入を2つの主要な触媒として、2025年末までにビットコインが20万ドルに達する可能性があると予測しました。同行は、ETFを通じた機関投資家の配分は、過去のサイクルとは構造的に異なる需要であると指摘しました。

**JPMorgan Crypto Research、2025年6月:**同行はより慎重な見解を維持し、FRBの金利安定が継続し、主要な規制上の後退がないことを条件として、2025年のビットコインの価格帯を12万ドルから15万ドルの間と予測しました。アナリストは、現在の市場評価には、まだ法制化されていない有利な規制結果が織り込まれていると指摘しました。

**CoinMetrics Research、2025年5月:**同社のアオンチェーン視点では、MVRV比率が3.0に近づくと、歴史的にサイクルのピークの前に現れると指摘しました。現在の約2.3という水準では、同社は市場を「ミドルサイクル」と表現し、まだ上昇の余地はあるものの、大幅な含み益を持つ保有者には警戒が必要だと述べました。

ここで調査されたアナリストの見解のバランスは、ETFへの流入が引き続き純流入を維持し、マクロ環境がリスクオンを維持することを条件として、2025年のビットコインに対して建設的な方向性を示しています。大幅な上昇要因には、半減期後の供給スクイズと機関投資家の継続的な採用が含まれます。この状況を変化させる可能性のある主要な下落リスクには、連邦準備制度理事会による利上げ、主要な規制執行措置、またはETFフローが純流入から純流出へと持続的に逆転することが含まれます。

ビットコインの短期的な価格シグナルに関する参考情報として、短期的なテクニカル指標は、この長期的な分析に加えて、モメンタムの補完的な読みを提供します。

アルトコイン市場の見通し：ETH、SOL、XRP、およびアルトコインシーズンのシグナル

2025年7月10日現在、ビットコインのドミナンスは61.4%（CoinMarketCap）であり、これは資本がアルトコイン市場全体に広く分散するのではなく、ビットコインに集中していることを示唆しています。アルトコインシーズンは歴史的に、ビットコインが新たなサイクル高値を確立した後にビットコインのドミナンスが約50%を下回った場合に発生しますが、市場はまだこの閾値に達していません。

アルトコインとは、ビットコイン以外のすべての暗号資産を指します。イーサリアムは時価総額で最大ですが、スマートコントラクト（仲介者なしに契約条件を自動的に執行するブロックチェーンに保存された自己実行型プログラム）および分散型アプリケーションの主要なプラットフォームとしての役割から、独自のカテゴリーを占めています。アルトコインシーズンとは、暗号資産市場サイクルのフェーズを指し、通常はビットコインが大幅な利益を上げた後の強気市場の後期段階で、投資家がより高いリスク・リターン資産にローテーションする際に発生します。ビットコインのドミナンスが特定の閾値を下回ることは、歴史的にこのローテーションと一致しています。

**イーサリアム（ETH）:**イーサリアムの価格パフォーマンスは、DeFi活動と広範なアルトコイン市場の指標となります。ETHがBTCと共に上昇する場合、通常はビットコインのみの蓄積ではなく、市場全体の広範な信頼感を示します。ETHは2025年7月10日現在、約2,580ドル（CoinGecko）で取引されており、年初来約12%の上昇です。ETH/BTC比率は依然として圧力を受けており、年初来ではビットコインを下回っており、資本がビットコインに集中しているミドルサイクルのフェーズと一致しています。DeFi預かり資産（TVL）は約1180億ドル（DeFiLlama）で、2025年初頭から緩やかに増加していますが、2021年のピークを下回っており、過去のサイクルで見られた投機的な過熱なしに、エコシステムの活動が継続していることを示しています。

**Solana（SOL）:**Solanaは、時価総額と開発者活動においてトップクラスのレイヤー1ブロックチェーンプラットフォームの1つであり、高成長アルトコインセクターのセンチメントの代理指標として広く使用されています。SOLは2025年7月10日現在、約168ドル（CoinGecko）で取引されており、年初来約28%の上昇です。Solanaは歴史的にビットコインと比較して増幅された値動きを示しており、強気市場ではより大きな上昇、弱気市場ではより大きな下落をもたらすため、アルトコイン市場のリスク選好度を測るのに役立ちます。

**XRP:**XRPは時価総額で最大の暗号資産の1つであり、主にRippleネットワークでの国際送金決済に使用されています（XRPトークンはそれを開発した企業であるRipple Labsとは区別されます）。XRPは2025年7月10日現在、約2.45ドル（CoinGecko）で取引されており、年初来約340%の上昇です。この上昇は、長年にわたるSEC訴訟の解決によって大きく牽引されています。XRPの法的地位は、歴史的に市場全体の広範な規制リスクの代理指標として機能してきました。2025年のパフォーマンスは、訴訟の不確実性によって抑制されていた資産に、規制の明確化がどのような影響を与えうるかを示しています。

持続的なアルトコインシーズンが実現するためには、アナリストは通常4つの条件を考慮します。ビットコインが史上最高値付近にあること、ビットコインのドミナンスが50%を下回って低下すること、DeFi預かり資産（TVL）が増加すること、そして規制環境が支援的であることです。現在、1つの条件は完全に満たされており（BTCがATH付近）、1つは部分的に満たされており（DeFi預かり資産（TVL）は上昇しているが過去のピークを下回る）、2つはまだ満たされていません（ドミナンスは60%を上回ったままで、規制環境は改善しているが解決されていない）。現在の水準では、アルトコインシーズンの条件は構築中ですが、確認されていません。

短期的なBTC価格の見通しに関する参考情報として、短期的なテクニカルレベルは、現在の建設的なトレンドがアルトコイン領域に拡大するかどうかを追跡するための有用なフレームワークを提供します。

暗号資産市場サイクルの背景

暗号資産市場サイクルとは、歴史的に約4年ごとのビットコイン半減期スケジュールに沿って追跡されてきた、蓄積、拡大（強気市場）、分配、収縮（弱気市場）という繰り返しパターンを指します。現在の市場がこのサイクルのどこに位置するかを理解することは、暗号資産市場予測において最も広く参照されているフレームワークの1つです。

過去のサイクルは将来のパフォーマンスを保証するものではありません。

2025年7月現在、市場は2024年4月の半減期から約15ヶ月経過しています。2016年の半減期は強気市場のピークの17ヶ月前、2020年の半減期はピークの18ヶ月前に発生しました。現在のサイクルが歴史的な半減期後のパターンに従う場合、ピークの期間は2025年末から2026年初頭に及びます。この構成は予測ではなく、パターンに基づいたヒューリスティックです。

暗号資産の弱気市場はどのくらい続きますか？

暗号資産の弱気相場は歴史的にピークからボトムまで12〜18ヶ月続きました。2018年の弱気相場は約13ヶ月続き、2017年12月にピークを迎え、2018年12月にボトムをつけました。2022年の弱気相場は約12ヶ月続き、2021年11月にピークを迎え、2022年11月にボトムをつけました。弱気相場のボトムから新たな史上最高値までの回復には、過去のサイクルでさらに24〜36ヶ月かかっています。過去のサイクルは将来のパフォーマンスや同様の期間を保証するものではありません。

最後の暗号資産暴落の原因は何でしたか？

2022年の暗号資産弱気相場は、4つの収束した要因によって引き起こされました。連邦準備制度理事会（FRB）は2022年3月から2023年7月にかけて積極的な利上げサイクルを開始し、これによりすべての資産クラスでリスク許容度が同時に低下しました。Terra/LUNAエコシステムは2022年5月に崩壊し、約400億ドルの価値が失われ、レンディングプロトコルやファンド全体に伝染を引き起こしました。FTX取引所は2022年11月に崩壊し、サイクルのまさに不適切な時期に機関投資家の信頼を失墜させました。これらの出来事は、株式と暗号資産の両方に同時に影響を与えた、より広範なリスクオフのマクロ経済環境の中で展開されました。現在の環境は実質的に異なります。TerraやFTXが代表していたようなシステムリスクを抱える単一のエコシステムはなく、規制監督は強化され、FRBは利上げから据え置きへと移行しました。

4年間の暗号資産市場サイクル理論は、パターンに基づいた経験則であり、法則ではありません。各サイクルは、異なるマクロ経済環境、異なるレベルの機関投資家の参加、および規制の明確さの中で展開されてきました。2024年4月のビットコイン半減期は、強気相場を保証するものではありません。歴史的にはそれに先行していますが、過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。

結論：暗号資産市場は強気か弱気か？

上記の強気 vs 弱気スコアカードが示すように、現在の市場指標は、2025年7月10日時点で8つの指標のうち6つが強気または中立的強気シグナルを示しており、全体として広範な強気な状況を示唆しています。ビットコインは200日移動平均を上回って取引されており、機関投資家向けビットコインETFの資金流入は純流入超過、取引所のネットフローは蓄積を favor しており、半減期後のサイクル時計は、過去の強気相場がピークを迎えた歴史的なウィンドウ内にあります。

方向転換を監視するための主要なシグナル：

• ビットコイン200日移動平均線（MA）のポジション： この水準を下回って持続的に推移すると、最も注視されているテクニカル指標は弱気に転換します。
• 恐怖と貪欲指数： 80を超えて極端な貪欲の領域に移動すると、歴史的に短期的な修正に先行しました。
• 現物ビットコインETFの週次純フロー： 純流出への持続的な反転は、機関投資家の慎重さを示し、主要な需要サポートを排除します。
• ビットコインドミナンス： 55%を下回ると、アルトコインへの資金ローテーションを示し、アルトコインシーズンの条件の開始を意味します。

暗号資産市場は本質的にボラティルであり、状況は急速に変化する可能性があります。上記の分析は、2025年7月10日時点の市場状況を反映しています。最新のデータについては、この記事全体にリンクされているソースを参照してください。

この記事は情報提供のみを目的としており、財務アドバイスを構成するものではありません。暗号資産への投資には、投資元本全額の損失の可能性を含む重大なリスクが伴います。投資決定を行う前に、必ずご自身で調査を行い、資格のあるファイナンシャルアドバイザーに相談することを検討してください。

暗号資産価格予測および暗号資産市場予測に関するよくある質問

暗号資産の価格を予測するには？

トレンド、モメンタム、ボラティリティ、流動性、センチメント、イベントリスクを組み合わせます。取引されている時間枠と各シグナルを照合します。

暗号資産の価格は予測できますか？

確実ではありませんが、確率的に分析することは可能です。予期せぬニュース、清算、および大規模な注文は、セットアップを迅速に無効にする可能性があります。

暗号資産の価格予測に最適な指標は何ですか？

有用なカテゴリーには、価格トレンド、出来高、モメンタム、ボラティリティ、デリバティブのポジション、オンチェーンアクティビティが含まれます。単一の指標で十分なものはありません。

センチメントは暗号資産の価格にどのように影響しますか？

強い楽観主義は買いやレバレッジを増加させる可能性がありますが、恐怖は売りを加速させる可能性があります。極端なセンチメントは、反転に先行することもあります。

暗号資産市場は上昇するか下落するか？

方向性は、流動性、マクロ経済状況、規制、採用、ポジション、およびテクニカル構造に依存します。確実な予測ではなく、シナリオを使用してください。

暗号資産の強気市場を識別するには？

持続的な高値更新、広範な市場参加の改善、現物需要の増加、建設的な流動性、および単一の資産を超えた参加を探してください。

暗号資産の弱気市場の兆候は何ですか？

持続的な安値更新、弱い市場参加、流動性の低下、防御的なセンチメント、および繰り返される失敗したラリーは、弱気な状況を示す可能性があります。

暗号資産市場の方向性を予測するには？

市場の広がり、ビットコインドミナンス、ステーブルコインのフロー、デリバティブのポジション、センチメント、およびマクロ経済状況を組み合わせ、次にその見通しを無効にするものを定義します。

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