SolanaとVisaの提携：ブロックチェーン決済

SolanaとVisaは、Visaが特定のUSDC決済フローのためにネットワークを使用すると発表したことで繋がっています。この連携は、限定的な運用上の使用を示しており、独占的な提携、Solanaの包括的な承認、またはすべての決済ワークロードが同じ要件を持つことの証明ではありません。

このページについて:

• Visaは現在、暗号資産で決済を行っています
• Solanaとは？
• VisaとSolanaの提携とは、具体的に何ですか？
• Solanaでのステーブルコイン決済は実際にどのように機能するか
• なぜVisaはEthereumだけでなくSolanaを選んだのか？
• Solana vs. Ethereum：なぜVisaは両方を使用するのか
• Visa提携はSOLにとって何を意味するのか？
• 知っておくべきリスクと限界は何ですか？
• より大きな視点：Visaは従来の決済レールを置き換えているのか？
• よくある質問

SolanaとVisa：発表された決済範囲

2023年9月、Visaは、USD Coin（USDC）を使用して特定のマーチャントアクワイアラーフローのためにSolanaにステーブルコイン決済機能を拡張したと発表しました。USDCはステーブルコイン（米ドルに1:1でペッグされることで固定値を維持するように設計された暗号資産）であり、価格の確実性が重要な金融業務に実用的です。この発表はその時点でのプログラムの範囲を確立しており、現在のカウンターパーティおよび活動は、公開前に検証する必要があります。

Visaは年間約2000億件の取引を処理し、時価総額は5000億ドルを超えています。実際の資金決済業務にパブリックブロックチェーンを使用するという決定は、Visaが独自の評価を行った後に、限定的な運用決済用途を発表したことを示しています。これは、すべての機関やワークロードの準備ができていることを証明するものではありません。

以下では、VisaとSolanaの提携内容、Ethereumが既に稼働している中でSolanaが選ばれた理由、決済プロセスがエンドツーエンドでどのように機能するか、そしてSOLの長期的な軌跡に対するシグナルの意味について、リスクにも同等の注意を払って解説します。

Solanaとは？新規読者向けの簡単な背景

Solanaは、高速で低コストなトランザクション処理のために設計されたパブリックブロックチェーンネットワークです。ブロックチェーンとは、コンピュータのネットワーク全体で共有されるデジタル台帳のことです。単一の銀行が取引を記録するのではなく、数千台のコンピュータが中央管理者のいない状態で、同じ記録を同時に維持します。Solanaは、元QualcommのエンジニアであるAnatoly Yakovenkoによって2017年に設計され、2020年にローンチされました。そのネイティブ暗号資産トークンはSOLです。

開発者は、特定の条件が満たされたときに自動的に実行される自己執行型プログラムであるスマートコントラクトを使用してSolana上でアプリケーションを構築します。このネットワークは、分散型金融（DeFi）アプリケーション、NFTプラットフォーム、および決済インフラストラクチャをサポートしています。Visaの2023年の発表は、Solana上での決済の顕著な機関利用例の1つです。

Solanaの速度の利点は、Proof of History（PoH）と呼ばれるメカニズムに由来します。これは、バリデーターがトランザクションを処理する前にタイムスタンプを付けるブロックチェーンに組み込まれた暗号時計であり、主要な調整のボトルネックを排除します。その結果、理論上の条件では毎秒約65,000トランザクション（TPS、ネットワークが同時に処理できるトランザクション数）、実際の負荷下では約2,000〜3,000 TPSの処理能力を持つネットワークが実現します。比較すると、Bitcoinは約7 TPS、Ethereumは約30 TPSを処理します。Solanaエコシステムを支援する非営利団体であるSolana Foundationは、ネットワークの標準的なパフォーマンスベンチマークを公開しています。

VisaとSolanaの提携とは、具体的に何ですか？

2023年9月、Visaはステーブルコイン決済機能をSolanaブロックチェーンに拡張し、USD Coin（USDC）をVisaのマーチャントアクワイアラーとの決済に使用できるようにしました。この統合により、Solanaは、Visaが公式の財務および決済業務に使用する2つのパブリックブロックチェーンのうちの1つとなり、Ethereumと並びます。Visaの公式暗号資産決済ページ.)より。

VisaがSolanaブロックチェーンで実際に行っていること

Visaは、消費者がチェックアウト時に行うカード取引の処理ではなく、決済（資金が実際に金融機関間で移動する決済サイクルの最終段階）にSolanaを使用しています。マーチャントアクワイアラーとは、マーチャントに代わってカード決済を処理し、Visaから決済を受け取る金融機関のことです。WorldpayやNuveiのような企業がアクワイアラーです。Worldpayは、プログラムが開始された際に、Solana決済トラックを最初に利用したアクワイアラーでした。

USD Coin（USDC）は、Circleが発行する規制対象のステーブルコインで、米ドルに1:1でペッグされており、現金および短期米国債券で裏付けられています。決済には価格の安定性が必要なため、VisaはETHやSOLのようなボラティリティの高い暗号資産ではなくUSDCを使用しています。一夜にして10%下落する可能性のある通貨は、アクワイアリングバンクにとって許容できない財務リスクを生じさせます。

USDCを発行するボストン拠点のフィンテック企業であるCircleは、ドルによる裏付けを確認する月次準備金明細書を公開しています。VisaによるUSDCの使用は、Circleの運用および規制上の地位への間接的な依存関係を生み出します。完全な準備金詳細はCircleのUSDCドキュメント.)で入手できます。

これは独占的な提携ですか？

Visaの2023年9月の発表は、テストネット実験ではなく、運用決済活動について説明していました。これは独占的なものではありませんでした。Visaは既にUSDC決済のためにEthereumを使用していました。したがって、Solanaとの関係は、Solanaへの単独のコミットメントやその現在の規模の証明ではなく、マルチチェーン決済戦略への追加として理解されるべきです。現在のプログラムステータスは、Visaの最新の開示情報と照らして再確認する必要があります。

Visaは、単一の暗号資産と独占的に提携しているわけではありません。両方のチェーンで使用されるステーブルコインは、Circleが発行するUSDCです。

Solanaでのステーブルコイン決済は実際にどのように機能するか

Visaの従来の決済プロセスは、資金が移動する前に一連の金融仲介機関を通過します。Solanaの統合は、そのチェーンの最終段階のみを置き換えます。

従来の決済プロセス

従来のVisa決済は、一連の機関を通じて機能します。カード会員がマーチャント端末で支払います。発行銀行が取引を承認します。マーチャントアクワイアラーが資金を回収し、コルレス銀行ネットワークを通じてVisaから決済を受け取ります。その最終決済段階は通常1〜3営業日かかり、銀行営業時間のみで稼働します。

Solanaベースの決済プロセスは、最終的なコルレス銀行の段階のみを置き換えます。カードをスワイプしたり電話をタップしたりする消費者の体験は、同じままです。

1. カード取引は、Visaの既存の決済ネットワークを通じて承認されます。POSでの消費者やマーチャントに何も変更はありません。

2. 決済資金をコルレス銀行にルーティングする代わりに、VisaはUSDCをSolanaブロックチェーン上のマーチャントアクワイアラーのウォレットに直接転送します。

3. スマートコントラクト（ブロックチェーン上に保存され、事前に定義された条件が満たされたときに自動的に転送を実行する自己執行型プログラム）は、手動の銀行承認を必要とせずにUSDCの移動を実行します。

4. オンチェーンで送金が確認される。 Solanaは約400ミリ秒のスロット時間を目標としていますが、確認と確定（ファイナリティ）はコミットメントレベル、ネットワーク状況、およびアプリケーションのポリシーに依存します。スロット時間は、不可逆的な確定事項として扱うべきではありません。

5. アクワイアラ（加盟店契約会社）がUSDCを受け取る。アクワイアラは、ライセンスを持つ暗号資産取引所を通じて現地の法定通貨に変換するか、USDCのまま保持することができます。

アクワイアリング銀行にとって、オンチェーンでの確認が早まることで決済の資金滞留期間（フロート）を短縮できる可能性があります。ただし、取引相手、ステーブルコイン発行体、カストディ、コンプライアンス、変換、または運用上のリスクが解消されるわけではありません。

Solana Payは、Solana Foundationによる加盟店と消費者間の直接的な暗号資産取引のための消費者向け決済プロトコルであり、Visaの機関投資家向けバックエンド決済統合とは別の商品です。これらはSolanaの決済エコシステムの異なるレイヤーであり、混同すべきではありません。

なぜVisaはEthereumに加えてSolanaを採用したのか

Visaは2023年9月以前から、USDC決済にEthereumを使用していました。Solanaへの拡大は代替ではなく、パフォーマンス重視の追加でした。これは、高頻度の機関投資家向け決済において、Ethereumのアーキテクチャが生じさせる特定の運用上の制限が動機となっています。

高頻度決済におけるEthereumの制限

Ethereumのブロックタイムは約12〜15秒であり、これが構造的なレイテンシ（遅延）を生み、大量の決済業務全体で蓄積されます。各決済間隔において、確定を評価する前にブロックの確認を待つ必要があり、これは多くのアプリケーションにとっては許容可能なトレードオフですが、大規模で時間に敏感な財務業務にとっては最適ではありません。

運用面でより大きな制約となるのは、Ethereumの変動的なガス代モデルです。Ethereumのバリデーターに支払われる取引コストであるガス代は、ネットワーク需要に応じて変動し、混雑時には1トランザクションあたり50ドル以上に急騰することもあります。大量の資金を動かす財務業務において、この手数料の予測不能さは予算編成や運用計画を困難にします。Solanaの手数料は一般的に低いですが、基本料金と優先料金の要素が含まれる場合があり、米ドル換算の価値はSOLの価格やネットワーク状況によって変動します。

Solanaパフォーマンスのスナップショット (出典: Solana Foundation)

メトリクス	Solana
理論上のTPS	〜65,000
実環境のTPS	〜2,000-3,000
スロット目標（コミットメントレベルに依存）	歴史的に400ms近辺と引用される
トランザクションコスト	基本手数料と優先手数料は変動。USD換算価値は固定されていない

ethereum.org から提供されたEthereumの比較データ: 〜30 TPS、〜12-15秒のブロックタイム、0.50ドル〜50ドル超の変動するガス代。

Proof of History（PoH）は、バリデーターがタイミングを交渉することなくネットワークがトランザクションの順序を決定できるようにする、Solanaブロックチェーンに組み込まれた暗号学的に検証可能なクロックであり、Solanaのスループット上の優位性の背後にあるメカニズムです。Proof of Work（Bitcoin）や純粋なProof of Stake（Ethereum）とは異なり、PoHは検証可能な遅延関数を使用してトランザクションを事前にシーケンス化します。つまり、バリデーターは処理前にトランザクションの順序に合意するための通信を行う必要がありません。これにより、主要な調整のボトルネックが解消されます。SolanaはPoHをProof of Stakeと併用しており、単独のメカニズムとして使用しているわけではありません。技術文書は SolanaのProof of Historyドキュメント.) から入手可能です。

特に決済の文脈において、Solanaは従来のインフラと比較して2つの主要な側面で優れています。SWIFT決済は通常、1トランザクションあたり15ドルから50ドルかかり、1〜5営業日を要し、営業内のみ稼働し、中継銀行を経由します。FedNowは即時決済を実現しますが、グローバルではなく、参加している米国銀行間のみに限定されます。Solanaは年中無休で継続的に稼働し、1送金あたり1セントの数分の一のコストで済みます。

Visaがその根拠として挙げたこと

Visaは、Solana拡張の背後にある要因として、スループット能力、低いトランザクションコスト、および迅速な確定性を公に引用しました。この枠組みは、この決定をイデオロギー的な好みではなく、パフォーマンス主導の運用上の選択肢として位置づけています。Ethereumはより長いセキュリティの実績とより大規模な開発者エコシステムをもたらし、Solanaは高頻度決済が要求する特定のパフォーマンスプロファイルをもたらします。両方のブロックチェーンを使用するというVisaの決定は、それらの補完的な強みを反映しています。

Solana vs. Ethereum: なぜVisaは両方を使用するのか

VisaはUSDC決済にSolanaとEthereumの両方を使用していますが、以下の比較が示すように、これら2つのブロックチェーンは決済のユースケースに対して実質的に異なるパフォーマンスプロファイルを提供します。

出典: Solana Foundation、ethereum.org。データは公開日時点のもの。

Solanaは、この決済のユースケースにおいてEthereumメインネットよりも迅速な確認と低い基本手数料を提供できますが、比較はトランザクションの種類、コミットメントレベル、混雑状況、優先手数料、およびネイティブトークンの米ドル価格に依存します。約400ミリ秒のスロット目標は不可逆的な確定と同等ではなく、Solanaのトランザクションコストは米ドルで固定されていません。

特に高スループットで低コストの決済において、Solanaのアーキテクチャは現在のEthereumメインネットに対して測定可能な利点を提供します。分散化、セキュリティの実績、および開発者エコシステムの広さについては、Ethereumが先行しています。どちらかがすべての目的に対して無条件に優れているわけではありません。Visaのデュアルチェーンアプローチは、各ブロックチェーンが異なる運用ニーズを満たしているという実務上の現実を反映しています。

Visaとの提携はSOLにとって何を意味するのか？

この提携において、SOLは決済通貨ではありません。その役割はUSDCが担います。SOLはSolanaネットワーク上での取引手数料を支払うガス代トークンとして機能します。つまり、Visaが実行するすべてのUSDC送金には少額のSOLの支払いが必要です。VisaのSolana上での決済ボリュームが増えるにつれて、それらの手数料を賄うためのSOLの需要は比例して増加します。これは投機的な需要ではなく、根本的なネットワーク使用メカニズムを表しています。

SOL市場データ 現在のSOL価格、24時間の変化、時価総額、および循環供給量は CoinGeckoのSOL市場データ.) を通じて入手可能です。暗号資産の価格は絶えず変動します。財務的な決定を下す前に現在の値を確認してください。データはリアルタイムの値を反映しています。

Visaによる発表された利用は、関連性のある機関投資家向け例ですが、その範囲と現在の状況は現在の検証を必要とします。これは、Visaが発表時に特定の決済ワークフローのためにSolanaを評価したことを示しており、他の機関にとっての適合性を確立したり、その機関自身の技術的、法的、セキュリティ、および取引相手のデューデリジェンスを軽減したりするものではありません。Ethereumはより大きな開発者エコシステムと長いセキュリティ実績を維持しており、他のネットワークも機関投資家向け決済ユースケースを追求しています。

SOLは、2023年後半の広範な暗号資産市場の回復期間中に顕著な価格上昇を経験しました。この期間は、ネットワークにとっていくつかの好ましい展開とともに、Visaの発表とも一致しました。暗号資産市場では、価格はマクロ経済状況、市場センチメント、プロトコルの開発、および規制のシグナルに同時に応答するため、特定の価格変動を単一のニュースイベントに帰するのは推測的です。

この発表は、範囲が限定された機関投資家向けユースケースの証拠を提供します。どのような評価でも考慮すべき要因には、Solanaのネットワーク停止履歴、ステーブルコインの進化する規制環境、他のブロックチェーンからの競争、および発表時のVisaプログラムの非排他的かつ公表された規模が含まれます。

開示: このコンテンツは情報提供のみを目的としており、財務アドバイスを構成するものではありません。暗号資産への投資は大きなリスクを伴います。投資判断を行う前に、資格のある財務アドバイザーにご相談ください。

知っておくべきリスクと制限事項は何ですか？

決済におけるSolanaのVisaによる採用は、意味のある機関投資家向けのシグナルを表しますが、パートナーシップの持続可能性について結論を出す前に、4つの重要なリスクを検討する価値があります。

• ネットワーク信頼性。 Solanaは2021年から2022年の間に複数回、重大な停止を経験しました。これには2021年9月の17時間にも及ぶネットワーク停止が含まれます。決済インフラストラクチャにはほぼ100%の稼働率が求められます。ネットワークの中断は決済を停止させます。ネットワークは2022年以降、バリデータクライアントの多様性を向上させており、Visaの決済運用期間中には主要な停止は発生していません。それでも、過去の記録は正当な信頼性要因です。これらは可用性の障害であり、セキュリティ侵害ではありませんでした。Solanaの停止は、資産の盗難やスマートコントラクトの悪用には関与していません。

• パイロット規模と永続性。 公表時点では、VisaのSolana統合は、1つのアクワイラーパートナー（Worldpay）で運用されています。これは概念実証ではなく、本番環境の統合ですが、Visaのすべてのアクワイラーネットワーク全体でのグローバル展開ではありません。Visaはプログラムを拡大する公約をしていませんが、進行中の関係の商業条件は公表されていません。

• 規制の不確実性。 ステーブルコインに対する米国規制の枠組みは進化し続けています。保留中の法案は、USDCがどのように分類されるか、そしてそれが機関投資家向け決済にどのように使用されるかに影響を与える可能性があります。Circleは公表時点では米国のマネー送信ライセンスの下で運営されていますが、新しい規制の枠組みはCircleとUSDCを決済に使用するいかなる機関にも追加の要件を課す可能性があります。

• 集中リスク。 USDCは単一の会社（Circle）によって発行されています。Circleが規制措置、ソルベンシーの問題、または運営上の失敗に直面した場合、EthereumとSolanaの両方でのUSDCベースの決済は混乱します。Visaのマルチチェーンアプローチは、ある程度のインフラストラクチャの多様性を提供しますが、単一発行者であるUSDCへの依存は構造的なリスクとして残ります。

Visaの発表は、独自の評価の後、定義された統合を進めたことを示しています。公開されている情報では、リスク許容度、経済性、または他の機関にとって同じアプローチの適合性は確立されていません。

より広い視野：Visaは従来の決済レールを置き換えているのか？

いいえ。Visaは既存の決済インフラストラクチャをブロックチェーンに置き換えているわけではありません。Visaのコアネットワーク（VisaNet）は年間2000億件以上のトランザクションを処理しており、独自のシステムで引き続き稼働しています。Solana統合は、特定の財務およびアクワイラー業務のための追加的な決済機能であり、現在Visaの総決済量のわずかな部分を処理しています。この話は、ブロックチェーンがVisaNetを置き換えているということではなく、ブロックチェーンが決済大手の広範なデジタル決済インフラストラクチャ内の一つの特定の運用機能として実行可能な選択肢になりつつあるということです。

Visaの機関投資家向け決済統合を超えて、Solana Foundationのオープン決済プロトコルであるSolana Payは、直接的なマーチャントと消費者の間の暗号資産決済トランザクションのための、消費者向けのレイヤーを提供しています。これら2つのアプリケーションは、決済スタックにおいて異なる位置を占めています。Visaの統合はバックエンドの機関投資家向け決済であり、Solana Payはフロントエンドの消費者決済処理です。両者の共存は、Solanaが機関投資家向けおよび消費者向けユースケースが並行して成熟する、多層的な決済エコシステムとして発展していることを示しています。

Mastercardは、Multi-Token Network（MTN）プログラムや暗号資産プラットフォームとのウォレットパートナーシップを通じて、並行するブロックチェーン決済イニシアチブを追求してきました。主要なカードネットワークのどちらも、Visaの運用規模でのSolanaステーブルコイン決済統合を公表していませんが、両社とも暗号資産決済インフラストラクチャに投資しています。Mastercardからの並行した活動は、これが業界全体の方向性であり、Visa独自の実験ではないことを確認しています。

PayPalが2023年8月に独自のステーブルコインPYUSDをローンチしたことは、VisaのSolana発表のわずか数週間前であり、主要な決済インカベントからの3番目のデータポイントとなります。既存の決済ネットワークの動向は、ブロックチェーン決済インフラストラクチャへの継続的な投資を示唆していますが、採用のペースと範囲は、米国および国際的な規制の枠組みがどのように発展するかに大きく依存します。

SolanaとVisaに関するよくある質問

VisaとSolanaのパートナーシップとは？

2023年9月、Visaはステーブルコイン決済プログラムをSolanaブロックチェーンを含むように拡大し、USDC（USD Coin）を使用して、マーチャントに代わってカード決済を処理する金融機関であるマーチャントアクワイラーとの決済を可能にしました。WorldpayがSolana決済トラックを使用した最初のアクワイラーでした。Visaは引き続きEthereumでもUSDC決済を使用しており、SolanaはVisaの決済インフラストラクチャにおける2つのパブリックブロックチェーンのうちの1つとなっています。

VisaはSolanaを追加する前から、USDC決済のためにEthereumを使用していました。その発表は、スループット、コスト、および決済速度を理由としていました。Solanaの手数料はSOLで表示され、優先手数料が含まれる場合があるため、米ドルでの価値は固定されていません。確認時間もコミットメントレベルに依存し、約400ミリ秒のスロットターゲットとは等しくありません。

Visaが2023年9月に説明したフローでは、USDCは、その区間での従来の法定通貨決済チャネルを使用するのではなく、マーチャントアクワイラーのSolanaウォレットに移動しました。この転送はオンチェーンで観測および確認でき、タイミングはSolanaのコミットメントレベルとネットワーク条件に依存しました。アクワイラーはその後、カストディ、コンプライアンス、流動性、および交換の手配に従って、USDCを保持するか、それを交換することができました。

SOLは決済通貨ではありません。その役割はUSDCにあります。SOLはネットワーク手数料を支払うため、アクティブな決済トランザクションにはある程度のSOLが必要です。結果として生じる需要の規模は、実際のトランザクション量と手数料条件に依存しますが、どちらも発表のみからは推測できません。他の機関は独自のデューデリジェンスを実行する必要があります。（財務アドバイスではありません。）

一部のハイ・スループット決済ワークロードにおいて、SolanaはEthereumのメインネットよりも高速な確認と低い基本手数料を提供する可能性があります。結果は、コミットメントのしきい値、混雑状況、優先手数料、トランザクションの複雑さ、トークン価格によって異なります。理論上のTPS（毎秒トランザクション数）は、観測された決済能力として解釈されるべきではありません。Ethereumは、エコシステムの成熟度、分散化、実績において異なる強みを持っています。Visaが発表したマルチチェーンアプローチは、普遍的な勝者を特定するものではありません。

VisaとSolanaのパートナーシップは安全で規制されていますか？

決済に使用されるステーブルコインであるUSDCは、米国のマネー送信ライセンスのもとCircleによって発行され、現金および短期米国債準備金によって1:1で裏付けられています。認可された金融機関として、Visaは既存の規制枠組み内で運営されています。潜在的なリスクには、米国のステーブルコイン規制の進化する状況や、Solanaの過去のネットワーク障害が含まれます。統合は運用上健全に見えますが、ステーブルコイン決済を管理する規制枠組みは引き続き発展しています。

Visaはブロックチェーンによって従来の決済レールを置き換えていますか？

いいえ。年間2000億件以上のトランザクションを処理するVisaの中核ネットワークは、引き続き独自のVisaNetインフラストラクチャ上で稼働しています。Solanaの統合は、特定のアクワイアラー業務のための追加的な決済機能であり、既存システムの代替ではありません。ブロックチェーン決済は現在、Visaの全体的な決済量のわずかな部分しか処理していません。これはインフラストラクチャのオーバーホールではなく、運用上の追加です。

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