サプライショックの定義と暗号資産の例

価格は常に買い手が急増することだけで動くわけではありません。時には供給側からショックがもたらされることがあり、その場合、市場は急速に動きます。

供給ショックとは、商品、コモディティ、または資産の供給を突然変化させ、その価格に急激かつ大幅な変化をもたらす予期せぬ出来事です。供給ショックには、ネガティブ（供給減少、価格上昇）またはポジティブ（供給増加、価格下落）なものがあります。

「サプライチェーン暗号資産」というフレーズは、この記事でまとめて扱われる2つの異なる意味を含んでいます。ある人々はそれを、VeChainやChainlink（LINK）のような、物理的なサプライチェーンを管理するために構築されたブロックチェーンプラットフォームを説明するために使います。他の人々はそれを、ビットコインの供給量上限、半減期イベント、トークンバーンを含む、暗号資産トークン自体の供給メカニクスを説明するために使います。他のどのリソースも、これら両方の意味を単一のフレームワークで結びつけていません。この記事は結びつけます。

この記事は、供給ショックの経済学、それらのメカニズムが暗号資産市場でどのように機能するか、そしてそもそもショックの原因となる現実世界のサプライチェーンの混乱を軽減するためにブロックチェーン技術がどのように導入されているかという、3つの層で構成されています。

サプライショックとは？

サプライショックはマクロ経済学の用語です。これは、市場が吸収できるスピードを超えて供給量が変化し、価格が急激な調整を強いられてサプライとデマンドの新たな均衡点を見つけ出す状況を説明します。

サプライショックの定義と経済的起源

この概念は古典的な需要供給理論に由来します。供給が急落し、需要が横ばいの場合、価格はそのギャップを埋めるために上昇します。凶作を想像してみてください。干ばつによって、次のシーズンの作付けが始まる前に収穫が失われると、同じ数の買い手がより少ない商品のために競争し、供給が回復するまで価格は上昇します。そのメカニズムを商品市場全体に拡大したものが、サプライショックです。

1973年のOPEC石油禁輸措置は、最も頻繁に引用される実例です。OPEC加盟国は西側諸国への石油輸出を停止し、世界の石油供給量を急激に削減したため、数ヶ月のうちに価格が約4倍となり、産業化された経済圏全体にインフレを引き起こしました。この価格への影響は数年続きました。

暗号資産市場には同じ根本的なロジックが適用されます。トークンの供給量が、プロトコルのイベントまたは外部の混乱により、突然変動した場合には、価格は調整されます。発行されるBTC量を減少させる供給ショックは、需要が一定か増加している場合に、価格の上昇圧力となります。そのメカニズムは同じです。異なるのは資産クラスだけです。

ビットコインの半減期は数年前にスケジュールされており、すべての市場参加者がそれを等しく織り込んでいるわけではないため、市場用語では依然としてサプライショックとして機能します。その区別は重要であり、以下の暗号資産セクションで詳細に説明されています。

負のサプライショック vs. 正のサプライショック

マイナスの供給ショックは、利用可能な供給量を急激に減少させ、価格を押し上げます。暗号資産においては、政府による暗号資産マイニングの禁止がビットコインのハッシュレートの大部分をオフラインに追い込み、流通する新規BTCの割合を減少させることで、価格を押し上げる要因となります。

供給のポジティブショックは、利用可能な供給量を突然増加させ、価格を下落させます。2010年代のシェールオイル革命は、世界の石油供給量を劇的に増加させ、数年間、原油価格を抑制しました。暗号資産では、以前ロックされていたトークンの大量の新規トランシェを解放するプロトコルアップグレードは、需要が増加を吸収しない場合、市場に供給過剰をもたらし、価格を下落させる可能性があります。

供給のマイナスショックはインフレ圧力を引き起こし、供給のプラスショックはデフレ圧力を引き起こします。暗号資産の世界では、トークンの供給スケジュールを説明するために、「インフレ型トークン」や「デフレ型トークン」という言葉がよく使われます。インフレ型トークンは常に供給量が増加し続けますが、デフレ型トークンはバーン（焼却）やハードキャップ（上限設定）によって時間とともに供給量が減少します。

供給ショックの原因とは？

サプライショックは、伝統的市場および暗号資産市場の双方で利用可能な供給を混乱させる可能性のある、5つの広範な原因カテゴリーに起因します。

• **極端な気象イベント：**激しい嵐や干ばつは生産能力を破壊します。メキシコ湾岸の石油精製施設を襲ったハリケーンは、数日以内に燃料供給を減少させます。
• **地政学的な混乱：**戦争や制裁は供給ルートを中断します。2022年のロシアによるウクライナ侵攻は、世界の小麦とエネルギー供給を同時に混乱させました。
• **技術的な障害：**主要な半導体製造工場へのサイバー攻撃は、数週間にわたってチップの生産を停止させる可能性があります。
• **規制介入：**生産、貿易、または使用に対する政府の禁止または制限は、アクセス可能な市場から供給を取り除きます。
• **暗号資産におけるプロトコルイベント：**ビットコインの半減期は、固定スケジュールで新規BTC発行量を50%削減します。トークンバーンは循環供給量を永久に削減します。主要なハッシュレート管轄区域でのマイニング禁止は、ブロック生成を減少させます。取引所の破産は、市場からアクセス可能なトークン流動性を除去します。

最後のカテゴリーは、暗号資産の供給ショックを伝統的なものとは構造的に異なるものにしている要因です。ほとんどの商品市場において、供給ショックは生産者が意図したものではない外部的な事象です。暗号資産においては、供給ショックはプロトコル自体に組み込まれ、事前にスケジュールされることがあり、市場参加者の反応に偏りがあるため、依然としてショックのような価格効果をもたらす可能性があります。

供給ショック vs. 需要ショック

需要ショックはその対照となる事象です。供給が突発的に変化するのではなく、需要が急増または急落することで、需要の変化と同じ方向に価格が変動します。

決定的な違いは、原因力の方向性にあります。供給ショックは供給サイド主導であり、需要ショックは需要サイド主導です。どちらも急速な価格変動を引き起こしますが、そのメカニズムは異なります。暗号資産では、これら二つのタイプはしばしば相互作用します。例えば、ビットコインの半減期が機関投資家の買いの波と同時に発生するような供給ショックは、単独のイベントよりも急激な価格変動を生み出す可能性があります。

暗号資産市場において、供給ショックは独特の様相を呈します。一部は予期せぬものです。その他は、トークンのプロトコルにあらかじめ意図的に組み込まれています。

現実世界の供給ショックの例

サプライショックは、石油禁輸から世界のチップ不足に至るまで、経済史を形成してきました。そして暗号資産市場は、プロトコル設計を通じて、同様の現象の独自のバージョンを生み出しています。以下の各例は、サプライショックの定義につながります：サプライに何が起こったか、価格に何が起こったか、そしてその理由。

伝統的なサプライショックの例

1973年のOPEC石油禁輸措置は、現代経済史において最も研究されている負の供給ショックです。OPEC諸国が欧米諸国への石油輸出を削減したことで、価格は1年以内に約4倍となり、インフレ型の圧力が工業化された経済全体にスプレッドしました。供給は減少し、需要は維持され、価格が上昇しました。

2021年3月、コンテナ船エバーギブン号がスエズ運河で座礁し、約6日間にわたり主要な国際海上輸送路を閉鎖しました。この閉鎖は、消費財の各カテゴリーにわたる連鎖的な供給不足を引き起こし、物流レイヤーの混乱が商品レベルのサプライショックにどのように波及するかを示しました。

2021年から2022年にかけてピークを迎えた新型コロナウイルス感染症（COVID-19）による半導体不足は、直近の最大規模の事例です。工場の閉鎖により世界的にチップ生産が減少し、自動車や家電製品のサプライショックへと波及しました。多くの市場で新車の待ち時間は1年以上に延び、チップ価格は急騰しました。

暗号資産のサプライショックの例

ビットコインの4回の半減期イベント（2012年11月、2016年7月、2020年5月、2024年4月）は、暗号資産におけるプログラムされた供給ショックの最もよく記録された例であり、それぞれが新規BTCの流通開始ペースを一夜にして50%削減します。約12年間での4回の半減期は、一度きりのイベントではなく、繰り返される供給ショックサイクルを形成します。そのメカニズムと市場の文脈は、次のセクションで完全にカバーされています。

イーサリアムのEIP-1559アップグレード（2021年8月）により、新たなメカニズムが導入されました。イーサリアムのすべてのトランザクションにおいて、基本料金はバリデーターに支払われるのではなく、供給から恒久的に取り除かれます。ネットワークのアクティビティが活発な時期、イーサリアムは実質的にデフレ型となっており、これは新規発行されるETHよりも多くのETHがバーン（焼却）されることを意味します。ネットワーク利用の急増は、そのたびに流通しているETHに対する需要主導の供給ショックとして機能します。

NFTのコレクションでさえ、小規模ながら供給ショックのダイナミクスを例証しています。10,000個のユニークなトークンの限定コレクションが完売し、二次市場の需要が増加し続けると、ハード供給上限が需要に対応できないため、価格が急騰します。固定された供給に対して需要が高まることで、価格は上昇へと調整されます。

供給ショックが好ましいか好ましくないかは、市場のどちら側に位置しているかによって決まります。BTC供給を減少させる負の供給ショックは、より高い価格を支払う買い手にとっては不利益となりますが、同じ事象であっても、資産価値が上昇する既存の保有者にとっては利益となります。その答えは、視点によって決まるのです。

暗号資産市場における供給ショック

暗号資産市場において、サプライショックは、ビットコインの半減期のようなプログラムによるプロトコルイベント、意図的なトークンバーン、取引所からの引き出しの急増、あるいは政府によるマイニング禁止のような外部からの混乱を通じて、トークンの利用可能な供給量が突然変化したときに発生します。

暗号資産市場は、伝統的な商品市場には存在しないメカニズムを通じて供給ショックを経験します。小麦の供給量をハードコードすることはできません。石油の供給量が4年ごとに自動的に半減することもありません。暗号資産では、これらの構造的な供給制約は設計によってプロトコルに組み込まれています。

暗号資産の供給の仕組み：トークノミクスの解説

すべての暗号資産はトークノミクス（そのトークンの供給の仕組みを規定するルール）に従って運用されており、それらのルールによって、そのトークンが供給ショックに対してどの程度脆弱か、あるいは耐性があるかが決まります。

主要なトークンエコノミクスの変数は、最大供給量キャップ（存在しうるトークンの最大数）、循環供給量（現在取引可能なトークンの数）、発行率（新しいトークンが流通に入る速さ）、および、バーンや半減期のような供給削減メカニズムです。ハードキャップ（超過できない最大数）を持つトークンは、供給量が上限に近づくにつれて、需要主導の価格上昇の影響を受けやすくなる構造的な供給制約を持っています。

ビットコイン（BTC）は、時価総額で最初で最大の暗号資産であり、2100万枚をハードキャップとして持ち、仮名のサトシ・ナカモトによってプロトコルにハードコードされています。2100万BTCを超えることは決してありません。対照的に、Solana（SOL）は、徐々に減少するインフレ型供給モデルを使用しており、新しいSOLトークンが年率が低下するペースで継続的に発行されます。

このトークノミクスの枠組みにおいて、暗号資産市場で特に重要な2つの供給ショック・メカニズムとして、ビットコインの半減期とトークンバーン（焼却）が挙げられます。

ビットコインの半減期：予定された供給ショック

はい、ビットコインの半減期は供給ショックです。具体的には、210,000ブロックごと（約4年ごと）に、新しく流通するBTCの割合が正確に50%削減される、プログラムに基づきスケジュールされた供給削減のことです。

ビットコインの創設者である匿名のサトシ・ナカモトは、この半減期のスケジュールを意図的にプロトコルにハードコードし、ビットコインの通貨設計に直接、定期的な供給ショックのサイクルを組み込みました。ビットコインのマイナーは、取引を検証してブロックチェーンに追加することで、ブロック報酬（新しく発行されたBTC）を受け取ります。現在、その報酬は1ブロックあたり3.125 BTCです。210,000ブロックごとにプロトコルはこの報酬を半分にカットし、市場に流入する新しいBTCの割合は一夜にして50%減少します。

突然、金の産出量が半分になった金鉱を想像してみてください。供給量が半分になったにもかかわらず、変わらない数の買い手がそれを奪い合うため、価格は上昇します。これがビットコイン市場に適用される半減期メカニズムです。

予測可能で定期的なイベントが、なぜそもそも供給ショックとして機能するのでしょうか？ 市場参加者はそれを一様に織り込んでいません。一部の保有者は発行量の減少を予想し、半減期前に買い集めます。他の参加者はイベント後に市場に参入します。半減期周辺での需要行動は供給削減効果を増幅させ、価格調整は瞬時ではなく数ヶ月にわたって展開されます。歴史的に、暗号資産における供給削減イベントは、しばしば（常にではありませんが）価格上昇期間の前兆となってきました。この関係は保証されておらず、価格決定には他にも多くの要因が影響します。

トークンバーニングとイーサリアムのEIP-1559

トークンバーンとは、暗号資産トークンを使用不可能なウォレットアドレス（バーンアドレス）に送付することで流通から永久に取り除き、総供給量を減少させて価格にデフレ型の圧力を生じさせることです。

トークンバーンは、トークンのロックアップやベスティングとは異なります。ロックされたトークンは依然として存在しますが、一時的にアクセスできない状態になります。バーンされたトークンは永久に消滅します。バーンは総供給量を恒久的に減少させますが、ロックアップは循環供給量に一時的に影響を与えます。

その仕組みは次の通りです。バーン（焼却）イベントが発生し、トークンはどのプライベートキーからもアクセスできないバーンアドレスに送られます。これにより、総供給量が減少し、需要が一定または増加している場合、残りの供給は相対的に希少性が高まります。もし10億トークンが存在し、1億トークンがバーンされた場合、残りの9億トークンですべての既存需要を満たす必要があります。これにより、一夜にして希少性が約11%上昇することになります。

時価総額で第2位の暗号資産であり、スマートコントラクトを普及させたプラットフォームであるイーサリアム（ETH）は、EIP-1559アップグレード（2021年8月、ロンドン・ハードフォークとして知られる）を通じて、自動的なバーンメカニズムを導入しました。イーサリアムのすべての取引において、基本料金の部分はバリデーターに支払われるのではなく、永久にバーン（焼却）されます。優先手数料（チップ）は引き続きバリデーターに支払われます。イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリン氏は、EIP-1559のメカニズムを、供給量が次第に減少するデフレ型の特性にちなんで、ETHを「ウルトラサウンド・マネー（超健全な貨幣）」へと変貌させるものだと説明しています。2024年時点で、EIP-1559により数百万ETHが永久に流通から取り除かれており、ネットワーク活動が活発な時期には、イーサリアムは純供給量が減少するデフレ状態となっています。

Binance Coin (BNB) は2番目の例です。Binanceは四半期ごとに取引量に基づいてトークンバーンを実施し、BNB供給量の一部を焼却しています。一度限りのバーンは個別の供給ショックイベントとして機能する一方、EIP-1559のような継続的なバーンは、時間の経過とともに循環供給量を徐々に引き締める持続的な供給削減メカニズムとして機能します。

供給ショックが暗号資産 (Crypto) 価格に与える影響

暗号資産における負の供給ショックは、予測可能な一連の流れを引き起こします。利用可能な供給量が減少し、買い手はより少ないトークンを奪い合い、暗号資産取引所の注文板は薄くなり、そして、1単位の買い圧力は、流動性の高い市場で起こるよりも、より大きな価格変動をもたらします。

市場流動性とは、暗号資産を大きな価格変動を引き起こさずにどれだけ容易に売買できるかという意味であり、供給削減が価格に与える影響を結びつけるメカニズムです。農産物市場で、半数の出店者が突然店じまいするところを想像してみてください。残った店は、買い手の選択肢が少なくなり、限られた在庫からの購入一つ一つが残りに大きな影響を与えるため、より高く設定できます。暗号資産の世界では、この力学が取引所のオーダーブックで展開されます。購入できるトークンが少なくなれば、価格上昇への抵抗も小さくなります。

暗号資産市場は、いくつかの構造的な理由から、伝統的なコモディティ市場よりも供給ショックに敏感です。取引は24時間年中無休で、ショックを吸収するための停止はありません。流動性は、主要なコモディティ市場に比べて一般的に薄いです。市場参加者には、長期保有者、アルゴリズムトレーダー、価格感応度が多様な新規参入者が含まれ、アルゴリズム取引は両方向への急激な価格変動を増幅させます。DeFi（分散型金融）プロトコルでは、流動性プールからの突然の大量引き出しが、それ自体が一種の供給ショックを引き起こし、プール内の利用可能なトークン供給を減らし、急激な価格変動を引き起こす可能性があります。

オンチェーンデータは、供給ショックが発生する前にその兆候を察知することができます。取引所の準備金の減少（トークンが取引所からコールドストレージに移動すること）は、取引可能な供給量を減少させます。半減期の到来は公に知られています。発表済みのトークンバーンスケジュールも記録に残っています。これらは情報提供を目的としたデータポイントであり、トレードシグナルではありません。潜在的な供給ショックを事前に特定したとしても、需要、マクロ経済状況、市場センチメントがすべて供給側のイベントと相互に影響し合うため、特定の価格結果を保証するものではありません。

サプライチェーン暗号資産は2つのレベルで機能します。1つ目はプロトコル設計レベルで、半減期やバーンによって前述のような供給ショックが生じます。2つ目は物理的インフラレベルで、そもそも供給ショックの原因となる現実世界の混乱に対処するためにブロックチェーン技術が導入されています。

サプライチェーンにおける暗号資産: ブロックチェーンはサプライチェーンの混乱にどう対処するか

物理的なサプライチェーンは、現実世界の供給ショックの最も一貫した発生源の一つであり、それらの混乱を増幅させる情報伝達の不備は、まさにブロックチェーン技術が解決するために位置づけられている問題です。

サプライチェーンの混乱の原因

あなたが購入するすべての商品は、原材料から工場、倉庫、店舗の棚までサプライチェーンをたどります。そして、各段階は、混乱が川下で供給ショックを引き起こす可能性のある地点となります。

サプライチェーンにおけるショックの大部分は、6つのカテゴリーの混乱によって引き起こされます：

最後のカテゴリは、サプライショックとの関連が最も直接的になる部分です。ほとんどのサプライチェーンの混乱は、情報の遅延によって悪化します。買い手と売り手が混乱が発生したことを知る頃には、すでに品不足が発生しているのです。ブロックチェーン技術は、物理的な混乱に対する防御策としてではなく、管理可能な混乱を市場を動かすほどのサプライショックに変えてしまう情報の遅延を軽減するツールとして登場します。

ブロックチェーンがサプライチェーン管理を改善する方法

ブロックチェーンは、ビットコインやイーサリアムをはじめとする多くの仮想通貨の基盤となる分散型デジタル台帳技術であり、分散型ネットワーク上での透明性と不変性によってサプライチェーンの脆弱性に対処します。

ブロックチェーンは、4つの連携メカニズムを通じてサプライチェーン管理を向上させます。

• 透明性: 原材料の調達から通関に至るまで、サプライチェーンのあらゆる事象が、権限を持つすべての参加者がリアルタイムで閲覧可能な共有台帳に記録されます。これまで障害の検知を遅らせていた情報の分断（サイロ化）が解消されます。
• 不変性: ブロックチェーンに書き込まれた記録は、事後的に改ざんすることができません。これにより、不正行為や、供給問題が危機的な状況になるまで隠蔽してしまうような出荷書類の操作を防ぐことができます。
• スマートコントラクトによる自動化: スマートコントラクトは、デジタルの自動販売機のようなものです。正しい入力をすれば、仲介者を介さず自動的に正しい出力が行われます。サプライチェーンにおいて、スマートコントラクトは、在庫が閾値を下回った際の自動再注文の実行、配送完了時の支払いの実行、また医薬品のコールドチェーンにおいてセンサーデータが温度逸脱を示した際のアラート送信などをトリガーできます。
• レジリエンス（回復力）: 早期の検知と迅速な対応により、供給ショックの影響度と持続時間を抑制します。ブロックチェーンは工場の火災や港湾での権利行使を防ぐことはできませんが、それらの事象を長期的な供給ショックへと増幅させてしまう市場対応の遅れを軽減します。

サプライチェーンデータがブロックチェーンに到達するには、現実世界のデータソースへの接続が必要です。Chainlink (LINK) は分散型オラクルネットワークであり (https://www.bybit.com/en/wiki/article/what-is-chainlink-crypto-link-token-oracle-explained/),)、出荷追跡、センサーの読み取り、在庫レベルなどの検証済みの外部データをブロックチェーンのスマートコントラクトに供給することで、その接続を提供します。

VeChain と主要なサプライチェーン暗号資産プロジェクト

VeChain (VET) は、企業のサプライチェーン管理のために特別に設計された最も完成度の高いブロックチェーンプラットフォームであり、製造から最終消費者に届くまでの商品の移動を、改ざん不能なリアルタイムの記録として作成するために一から構築されています。

VeChainはデュアルトークンモデルを採用しています。VETはガバナンスおよび価値トークンであり、VTHO（VeThor）はVETを保有することで生成されるガストークンです。物理的な商品に取り付けられたIoTセンサーが環境データや位置データを記録し、サプライチェーンの各接点でVeChainのブロックチェーン台帳に書き込まれます。製造業者から最終小売業者まで、チェーン内のすべての参加者がその台帳をリアルタイムで照会できます。企業パートナーシップには、食品安全追跡のためのウォルマート中国や、自動車部品認証のためのBMWなどが含まれており、いずれも商品の全管理過程を追跡し、記録内の異常を検出できる能力に依存しています。混乱を早期に検知することで、VeChainは供給ショックを市場を動かすイベントへと増幅させる情報ラグを軽減します。

サプライチェーン管理向けに専用開発された、あるいは広く採用されているブロックチェーンプロジェクトがいくつかあります：

プログラムされた暗号資産プロトコルのイベントから生じるか、グローバル・サプライチェーンにおける物理的な混乱から生じるかにかかわらず、供給ショックの経済原理は同じです。供給の急激な変化は価格圧力を生み、情報の質が市場の反応がどれほど深刻になるかを決定する鍵となる変数となります。

よくある質問

サプライショックとは？

供給ショックとは、商品、コモディティ、または資産の供給量を突然変化させ、それに応じて価格を急激に変動させる予期せぬ出来事のことです。供給ショックには、マイナスのもの（供給が減少し、価格が上昇する）とプラスのもの（供給が増加し、価格が下落する）があります。

供給ショックは良いことですか、悪いことですか？

供給ショックがプラスかマイナスかは、完全にあなたのポジション次第です。ネガティブな供給ショック（供給の減少、価格の上昇）は、より少ないものに対してより多くを支払う買い手には損害を与えますが、価値が上昇する該当資産の既存の保有者には利益をもたらす可能性があります。ポジティブな供給ショックは、価格の低下を通じて買い手に利益をもたらしますが、生産者や供給者に損害を与える可能性があります。普遍的な答えはありません。それは市場におけるあなたの役割によります。

ネガティブな供給ショックとは？

負の供給ショックとは、商品や資産の供給可能量が突然減少し、価格の上昇を引き起こす事象のことです。伝統的な例としては、1973年のOPEC石油禁輸措置が挙げられます。これにより西側諸国への石油輸出が削減され、価格は約4倍に跳ね上がりました。暗号資産の例としては、政府による暗号資産マイニングの禁止が挙げられます。これによりビットコインのハッシュレートのかなりの割合がオフラインになり、新規BTCの発行量が減少して価格を押し上げます。

正の供給ショックとは何ですか？

供給のポジティブショックとは、ある商品や資産の供給可能量が急増し、価格が下落する現象のことです。伝統的な例としては、2010年代のシェールオイルブームにより、世界の石油供給量が劇的に増加し、長年にわたって原油価格が抑制されたことが挙げられます。暗号資産の例としては、プロトコルのアップグレードによって以前ロックされていた大量のトークン供給が流通に放出され、需要が吸収できる以上の速さで供給可能量が増加し、価格が押し下げられることなどが挙げられます。

ビットコインの半減期は供給ショックを引き起こしますか？

はい。ビットコインの半減期はプログラムされた供給ショックであり、具体的には210,000ブロックごと（約4年ごと）に、新しく流通するBTCのペースを予定通り50%削減するものです。半減期の日程はあらかじめ分かっていますが、市場参加者による価格への織り込み方が一様ではなく、イベント前後の需要行動が供給削減効果を増幅させるため、依然として市場ショックとして機能します。これまでの4回の半減期は、2012年11月、2016年7月、2020年5月、および2024年4月に発生しました。

サプライチェーン管理にはどのような暗号資産が使用されていますか？

VeChain (VET) は、サプライチェーン管理向けに特別に構築された、最も広く導入されているブロックチェーンプラットフォームです。IoTセンサーの統合と改ざん不可能な台帳記録を使用して、製造から最終消費者まで商品を追跡します。Chainlink (LINK) は、サプライチェーンのスマートコントラクトを、出荷追跡や在庫システムなどの現実世界のデータソースに接続するオラクルネットワーク・インフラストラクチャを提供します。OriginTrail (TRAC) は、複数のシステムにわたるサプライチェーンデータの整合性に焦点を当てており、Ambrosusは、食品および医薬品のコールドチェーンコンプライアンスを対象としています。

暗号資産におけるトークンバーンとは何ですか？

トークンバーニングとは、暗号資産トークンを流通から永久に削除し、利用不可能なウォレットアドレスに送信することです。これにより、総循環供給量が削減され、価格へのデフレ型圧力が生み出されます。バーンされたトークンは回収または使用できません。イーサリアムのEIP-1559アップグレードは、すべてのトランザクションで自動的な基本料金のバーンを導入し、Binanceは取引量に基づいてBNBの四半期ごとのバーンを実施しています。継続的なトークンバーニングは、循環供給量に対するスローモーションのマイナス供給ショックとして機能します。

サプライチェーン暗号資産の2つの世界

暗号資産分野における供給ショックは、個々の暗号資産のトークノミクス内（プロトコル設計によりハルビングやバーンが循環供給量を削減する）と、VeChainのようなブロックチェーンプラットフォームがより透明で回復力のあるものにするために構築されている物理的なサプライチェーン内という、2つのレベルで同時に作用します。

両世界を結びつける経済的論理は同じです。需要に対して供給が減少し、価格が調整されます。異なるのはメカニズムです。暗号資産トークン市場では、設計によりプロトコルに供給ショックがますます組み込まれており、市場が価格設定しなければならない予測可能な反復イベントが作成されています。物理的なサプライチェーンでは、ショックは外部的で予測不可能ですが、その深刻度は、対応を必要とする関係者に正確な情報がどれだけ早く届くかに大きく依存します。

ブロックチェーン技術は、両方の問題の交差点に位置しています。それは、ビットコインの半減期のようなプログラム可能な供給ショックを可能にする金融アーキテクチャを提供し、物理的なサプライチェーンショックをより早期に検出し、より迅速に管理可能にするデータインフラストラクチャを提供します。両方のアプリケーションが成熟するにつれて、供給ショック理論とブロックチェーン設計との関連性は、暗号資産市場がどのように機能し、グローバルロジスティクスがどのように運営されるかにおいて、ますます中心的なものになるでしょう。

本記事は情報提供および教育目的のみを目的としています。本記事のいかなる内容も、金融アドバイス、投資アドバイス、または暗号資産やデジタル資産の売買を推奨するものではありません。暗号資産市場には重大なリスクが伴います。投資判断を下す前に、常に独自の調査を行い、資格のある金融アドバイザーにご相談ください。

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