トレーディングにおける損益とは：計算式と計算方法

本コンテンツは、情報提供および教育目的のみのものであり、金融アドバイスを構成するものではありません。取引には、元本の損失の可能性を含むリスクが伴います。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。取引の決定を行う前に、常にご自身で調査を行い、資格のある金融専門家にご相談ください。

「損益」とは何ですか？

PNLはProfit and Loss（損益）の略です。トレーディングにおいて、PNLは、エントリー価格とエグジット価格の差額にポジションサイズを乗じて計算される、ポジションの純粋な金銭的利益または損失を指します。PNLには、未実現PNL（オープンポジション）と実現PNL（クローズドポジション）の2つの形態があります。

暗号資産取引（取引所でのデジタル資産の売買）においては、損益は、取引で儲かっているか損しているかを示す数値です。Binance、Bybit、OKXなどの取引所で、ポジションを保有している場合、ポジションパネルに表示されているのが確認できます。

この記事では、ポジションレベルの損益である、トレーディングの損益（PNL）について解説します。これは、会計で使用される損益計算書（P&L statement）とは異なり、両者は無関係です。

損益は、ROI（投資利益率）とも異なります。損益は、得られた、あるいは失われた絶対的なドル額を示します。ROIは、投資資本に対してそれが何パーセントの収益に相当するかを示します。10,000ドルのポジションで500ドルの利益を得た場合、損益は500ドル、ROIは5%となります。

2種類の損益：実現損益と未実現損益

損益には、異なる意味合いを持つ2つの状態があります。未実現の損益は、ポジションがオープンな間はリアルタイムで更新されます。一方、実現した損益は、ポジションをクローズした瞬間に確定します。 ### 未実現の損益とは？

未実現損益とは、まだ決済されていないポジションにおける理論上の利益または損失のことです。ここで「理論上」という言葉が重要になります。この数値は帳簿上には存在しますが、まだ実際にお金が動いているわけではありません。

あなたの取引所では、未実現の損益をマーク・トゥ・マーケット会計を用いて計算します。これは、保有中のポジションを、元の建値ではなく現在の市場価格で評価する手法です。取引所はポジションを継続的に市場価格に連動させるため、BTC価格が50,000ドルから52,000ドルに変動すると、未実現の損益は0ドルから+2,000ドルへとリアルタイムで更新されます。

取引所によってこの数値の表記は異なります。Binanceでは「未実現損益」、Bybitでは「未実現損益」と表示され、一部のプラットフォームでは「評価損益」や「オープン損益」という用語が使用されます。これらはすべて同じ意味です。

具体的な例：1 BTCを50,000ドルで購入しました。現在の価格は52,000ドルです。この場合、未実現損益は+2,000ドルとなります。決済する前にBTCが50,000ドルまで下落した場合、未実現損益は0ドルに戻ります。未実現損益は、ポジションを決済するまでアカウント内の資金にはなりません。

一部の取引所では、直近の取引価格ではなく、マーク価格（公正価格の見積もり）から未実現損益を計算します。これは強制決済の計算に影響しますが、核となるコンセプトは同じです。

実現損益とは何ですか？

実現損益とは、ポジションを決済した瞬間に確定する実際の利益または損失のことです。市場価格によって変動する未実現損益とは異なり、実現損益は取引終了の瞬間に固定されます。

未実現損益は、決済した瞬間に実現損益に変換されます。異なる取引所では、この数値を異なる名称で表示します。Bybitではこれを「クローズド損益」と呼びます。業界標準の用語は「実現損益」です。これらは同義です。それらが乖離する可能性について、より詳しい説明はこちらをご覧ください 未実現損益がプラスなのにクローズド損益がマイナスになる理由.

ほとんどの法域では、実現した損益は課税イベントとなりますが、未実現損益はそうではありません。税制は国や個々の状況によって異なります。ご自身の状況に合わせたガイダンスについては、資格のある税務専門家にご相談ください。

上記例に続けて、1 BTCを50,000ドルで購入し、53,000ドルで売却した場合、実現した損益は+3,000ドル（手数料を除く）です。

未実現損益 対 実現損益

損益の計算方法：計算式

損益（PNL）は、決済価格からエントリー価格を差し引き、ポジションサイズを掛けることで計算されます。ロングポジションとショートポジションでは、利益が出る方向が逆になるため、計算式が異なります。

数式注釈ブロック1：損益計算式

ロング損益 = (決済価格 − 参入価格) × ポジションサイズ ショート損益 = (参入価格 − 決済価格) × ポジションサイズ

変数の定義:

• Entry Price (参入価格): トレードを開始した際に、支払った価格（ロングの場合）または受け取った価格（ショートの場合）です。参入価格は執行時に固定されます。複数回に分けて構築されたポジションの場合、取引所には平均参入価格が表示されます。
• Exit Price (決済価格): ポジションを決済した際の価格です。
• Position Size (ポジションサイズ): 保有している契約数、コイン数、またはユニット数です。ポジションサイズによって、1ユニットあたりの損益（PNL）を合計の利益または損失にスケーリングします。1ユニットあたりの損益が500ドルの場合、2 BTCを保有していれば、合計の損益は1,000ドルになります。暗号資産の無期限先物では、ポジションサイズが契約数で表示されることがあります。取引所によっては、1契約が1ドル相当のBTCである場合もあれば、1契約が1 BTCである場合もあります。ご利用の取引所の契約仕様を確認してください。

先物取引（トレーダーが資産価格の投機のために契約を売買する市場）において、最小価格変動単位は、可能な限り小さい価格変動を規定し、それによって契約ごとの最小可能な損益変動を決定します。これは、以下の最小価格変動単位のセクションで関連してきます。

損益の計算式は、暗号資産の無期限先物でも従来の株式やFXと同じです。違いは、ポジションサイズの表示方法と、レバレッジが実効エクスポージャーをどのように変化させるかにあります。

ロングおよびショートポジションの仕組みについては、現物マージン取引でロングおよびショートを行う方法.)

ロングポジションの損益例

ロングポジションとは、資産の価格が上昇することを期待して購入する取引のことです。決済価格がエントリー価格を上回ると、損益はプラスになります。

• エントリー価格: 50,000ドル
• エグジット価格: 55,000ドル
• ポジションサイズ: 1 BTC

ロング 損益 ＝ (55,000ドル − 50,000ドル) × 1 ＝ +5,000ドル

この取引の総損益は、手数料抜きで+5,000ドルです。

ショートポジション 損益例

ショートポジションとは、価格の下落を予想して売る（または売り契約を結ぶ）取引のことです。決済価格がエントリー価格を下回った場合に、損益はプラスになります。

暗号資産の現物市場では、ショート（売り）には資産の借入が必要であり、全てのプラットフォームで利用できるわけではありません。暗号資産の無期限先物では、ショートポジションは標準的であり、借入は不要です。

利益の出るショート:

• 参入価格: $50,000 (売り契約の開始)
• 決済価格: $45,000 (買い戻しによる決済)
• ポジションサイズ: 1 BTC

ショート損益 = ($50,000 − $45,000) × 1 = +$5,000

ショートの損失（マイナス損益）：

• 参入価格: 50,000ドル
• 決済価格: 52,000ドル (相場が逆行)
• ポジションサイズ: 1 BTC

ショート損益 = ($50,000 − $52,000) × 1 = −$2,000

マイナスの損益は、ポジションが不利な方向に動いたことを意味します。この取引は、手数料前に2,000ドルの損失でクローズしました。

最小価格変動単位とは？

最小価格変動単位とは、特定の取引所または市場で資産が動くことができる最小の価格変動幅のことです。BTC/USDT無期限契約の場合、最小価格変動単位は0.10ドルであり、これは価格が50,000.00ドルから50,000.10ドルに変動することはあっても、50,000.05ドルには決して変動しないことを意味します。

最小価格変動単位は、価格表示の標準化と、価格の無限の細分化を防ぐために存在します。各取引所は、契約仕様書において、各銘柄ごとに最小価格変動単位を設定します。

「ティック」とは、あらゆる1回ごとの価格変動を指します。「最小価格変動単位」とは、その価格が変動できる最小の刻み幅のことです。もしBTC/USDTが50,000.00ドルから50,000.50ドルに動いた場合、それは5ティック分（0.50ドルを0.10ドルで割ると5）に相当します。価格は0.10ドルの倍数でしか変動できません。

最小価格変動単位は、アセットクラスや取引所によって異なります。暗号資産の無期限先物は、通常、従来の先物契約よりも最小価格変動単位が小さく設定されています。下記の参照表に具体的な値を示します。

最小価格変動単位 vs. ティック値：その違いとは？

最小価格変動単位は価格単位、ティックバリューはドル単位です。契約サイズを知らなければ、最小価格変動単位だけでは損益（PnL）へのドルの影響を計算することはできません。

数式注記ブロック2：ティック値

ティック値 = 最小価格変動単位 × コントラクトサイズ

変数の定義:

• 最小価格変動単位: 最小の価格刻み幅 (例: BTC/USDT無期限の場合は0.10ドル)
• コントラクトサイズ: 1契約あたりの原資産の数量 (例: 1 BTC)

BTC/USDT無期限例：

• 最小価格変動単位: $0.10
• 契約サイズ: 1 BTC
• ティックバリュー: $0.10 × 1 = 1契約あたり1ティックにつき $0.10

1 BTCのポジションでは、1ティックの値動きで損益が0.10ドル変動します。従来の先物市場では、Tick値は「ポイントバリュー」と呼ばれることもあり、これは別の呼び名ですが、同じ概念です。

任意の商品の最小価格変動値（ティック値）を確認するには、取引所のコントラクト仕様パネルを開いてください。ティック値は最小価格変動単位と実際のドルの損益を結びつけるものであり、これについては次のセクションで説明します。

資産クラス別最小価格変動単位参照表

ティックサイズは、アセットクラスや取引所によって異なります。

暗号資産取引所のティックサイズは、取引所が契約仕様を更新する際に変更される場合があります。取引を開始する前に、ご利用の取引所の契約詳細で最新の値を確認してください。

最小価格変動単位が損益に与える影響

最小価格変動単位は、1回の価格変動でポジションが得る、または失う最小額を決定するため、損益に影響を与えます。あらゆる銘柄の価格変動は最小価格変動単位の倍数で発生するため、最小価格変動単位はダッシュボードに表示されるすべての損益の更新頻度を直接制御します。

仕組みは次の通りです。価格が1つ以上のティック（最小価格変動単位）分動き、各ティックはドル換算で正確に1ティック値の価値を持ちます。お客様の合計損益（PnL）の変動は、ティック値に移ったティック数を掛け、さらにポジションサイズを掛けたものに等しくなります。ポジションが大きければ大きいほど、各ティックがドルに与える影響も大きくなります。

最小価格変動単位による損益計算：ステップ・バイ・ステップの例

これら4つのステップで、BTC/USDT無期限の値動きから損益を計算してください。

BTC/USDT無期限、最小価格変動単位 $0.10、契約サイズ 1 BTC、1ティックあたりの価値 $0.10、エントリー価格 $50,000、ポジションサイズ 1 BTC。

ロングポジション:

• ステップ 1: 最小価格変動単位を確認します。BTC/USDTの最小価格変動単位 = $0.10。
• ステップ 2: ティック値を計算します。$0.10 × 1 BTC = 1ティックあたり$0.10。
• ステップ 3: 変動したティック数をカウントします。価格が$50,000.00から$50,010.00に変動した場合 = 100ティック（$10.00 ÷ $0.10）。
• ステップ 4: 損益を計算します。100ティック × $0.10 × 1 BTC = +$10.00

逆算（100ドルの利益に達するまでのティック数）:

目標損益100ドル ÷ ティック値0.10ドル ÷ 1 BTC = 1,000ティック

1 BTCのロングポジションで100ドルを稼ぐには、価格があなたに有利な方向に1,000ティック（100ドル）動く必要があります。

ショートポジション（同じシナリオ）：

価格が50,000.00ドルから49,990.00ドルに下落 = 有利な方向に100ティック。

100 ティック × $0.10 × 1 BTC = +$10.00

ポジションサイズのスケーリング：

10 BTCのポジションでは、1ティックあたり$0.10 × 10 = $1.00の価値があります。同様に100ティック動いた場合、$1.00 × 100 = +$100.00となります。

損益に影響を与えるその他の要因

単なる価格変動以外に、最終的な損益額に影響を与える3つの要因があります。それは、レバレッジ、取引手数料、そしてスリッページです。

レバレッジと損益

レバレッジにより、取引所から資金を借り入れることで、口座残高よりも大きなポジションをコントロールできます。レバレッジはマージン取引によって可能になり、取引所が預け入れた担保（証拠金と呼ばれる）に対して資金を貸し出します。詳細については、レバレッジが未実現損益に与える影響.)をご覧ください。

レバレッジによって損益の計算式が変わることはありません。レバレッジは実効ポジションサイズを変更し、それが計算式に反映されます。

1,000ドルの証拠金で10倍のレバレッジをかけると、10,000ドルのポジションをコントロールできます。5%の価格変動は500ドルの損益を生み出し、これは証拠金の50%に相当します（レバレッジなしの5%相当額である50ドルではありません）。利益と損失は同じように変動します。

強制決済価格とは、未実現損失が証拠金全体を使い果たし、取引所による自動強制決済をトリガーする市場価格のことです。未実現損益が証拠金と同額の損失に向かって動くにつれて、強制決済価格に近づきます。強制決済時には、ポジションは強制的にクローズされ、証拠金入金全体が失われます。

ストップロス注文は、価格が指定した水準に達したときに自動的にあなたのポジションを決済し、強制決済の閾値に達する前に実現損失を限定します。

取引手数料とネット損益

総損益に取引手数料は含まれませんが、純損益には含まれます。取引所では、ポジションのオープン時およびクローズ時に手数料が発生します。

数式注釈ブロック 3：純損益

ネット 損益 = グロス 損益 − 合計取引手数料

総手数料 = (エントリー価格 × ポジションサイズ × 手数料率) + (決済価格 × ポジションサイズ × 手数料率)

変数定義:

• 総損益: 手数料控除前の損益
• 手数料率: 取引手数料を小数点表記したもの（例: 0.1%の場合は0.001）
• エントリー価格、決済価格、ポジションサイズ: メインの損益計算式と同じ

実例：

• エントリー価格: $50,000 | イグジット価格: $55,000 | ポジションサイズ: 1 BTC | 手数料率: 往復0.1%

参入手数料: $50,000 × 1 × 0.001 = $50

解約手数料: $55,000 × 1 × 0.001 = $55

合計手数料: $50 + $55 = $105

総損益: $5,000

純損益: $5,000 − $105 = $4,895

メイカー手数料（指値注文）は、通常、テイカー手数料（成行注文）よりも低く設定されています。真の利益を把握するために、常に純損益を計算してください。

スリッページと売買スプレッド

ビッド・アスク・スプレッドとは、買い手が支払ってもよい最高価格（ビッド）と、売り手が受け入れてもよい最低価格（売値）との差のことです。スプレッドの仕組みの詳細については、取引における変動スプレッドとビッド・アスク価格のダイナミクスをご覧ください。

「成行注文」（これは、直前の「見積もり価格」からわずかに乖離する可能性があり、その差が「スリッページ」と呼ばれる、即座に最良の利用可能価格で約定する注文です）を実行すると、あなたは売値（ask）で買い、買値（bid）で売ることになります。実効的なエントリーおよびエグジット価格は、表示価格よりもわずかに悪くなるため、理論上の計算と比較して実現「損益」が減少します。

暗号資産取引所における損益の見方

Binanceの先物では、未実現損益は「ポジション」タブにリアルタイムのUSDTの数値として表示されます。Bybitでは、対応する列に「未実現損益」とラベルが付けられています。OKXでは、同じ数値が取引インターフェースの「ポジション」セクションに表示されます。

無期限先物コントラクトは、レバレッジを利用して有効期限なしに資産価格の推移を予測できるデリバティブ商品です。特定の期日に満了する従来の先物とは異なり、無期限コントラクトは無期限に継続します。資金調達率（ロングとショートの保持者間で定期的にやり取りされる支払い）も、時間の経過とともに損益にわずかな影響を与えることがありますが、その詳細な仕組みについてはこの記事の範囲外となります。

最小価格変動単位とダッシュボードの関係は直接的です。BinanceやBybitで未実現損益が更新される際、その変化は1つ以上の価格刻みの動きを反映しています。最小価格変動単位が0.10ドルのBTC/USDT無期限で1 BTCのポジションを保有している場合、発生し得る最小の損益変化は0.10ドルです。5 BTCを保有している場合、最小の更新幅は0.50ドルになります。

「ポジション」パネルには通常、参入価格、マーク価格、ポジションサイズ、未実現損益、および概算の強制決済価格が同時に表示されます。実現損益は、取引の決済後に「注文履歴」または「実現損益」タブに表示されます。

取引所のインターフェースのレイアウトは時間の経過とともに変更されることがあります。現在のプラットフォームで特定のパネルのラベルを確認してください。

損益（PNL）と最小価格変動単位に関するよくある質問

損益（PNL）とは何ですか？

「損益」は「Profit and Loss」の略です。取引の文脈では、エントリー価格とイグジット価格の差にポジションサイズを乗じて計算される、特定のポジションにおける純粋な利益または損失を指します。BinanceやBybitのような暗号資産取引所では、損益はポジションパネルに、各オープンポジションの隣にリアルタイムの数値として表示されます。

確定損益と未確定損益の違いは何ですか？

未実現損益（未実現PnL）は、オープンしたポジションにおける理論上の利益または損失であり、市場価格の変動に合わせて継続的に更新されます。実現損益（実現PnL）は、ポジションを決済した際に確定する結果です。未実現損益はアカウント残高に影響しませんが、実現損益は決済のタイミングでアカウント残高に加算または減算されます。

トレードにおける損益はどのように計算しますか？

損益（PnL）は、ロングポジションの場合は（決済価格 − 参入価格）× ポジションサイズ、ショートポジションの場合は（参入価格 − 決済価格）× ポジションサイズとして計算されます。例：1 BTCを50,000ドルで購入し、55,000ドルで売却した場合、総損益は（55,000ドル − 50,000ドル）× 1 = +5,000ドルとなります。ここから取引手数料を差し引くと、純損益が得られます。

トレードにおけるティックとは何ですか？

ティックとは、取引所における単一の価格変動のことです。最小価格変動単位とは、その変動が取りうる最小の刻み幅のことです。BTC/USDT無期限契約では、価格の変動はすべて$0.10刻みで発生します。$50,000.00から$50,000.50への値動きは5ティックに相当します。ティックは、パーセンテージの変動ではなく、取引所によって設定される固定の価格単位です。

最小価格変動単位とティックバリューとは何ですか？

最小価格変動単位は、資産が変動できる最小の価格刻み（価格単位）です。ティック値は、特定の契約において1ティックの変動が相当するドル額（ドル単位）です。ティック値 = 最小価格変動単位 × 契約サイズ。最小価格変動単位が0.10ドル、契約サイズが1 BTCのBTC/USDT無期限の場合、ティック値は1ティックあたり0.10ドルとなります。

最小価格変動単位は利益にどのように影響しますか？

最小価格変動単位は、1回の価格変動によってポジションが発生させる最小のドル単位の損益額を決定します。各ティックは正確に1ティック値に相当します。ティック値が0.10ドルの1 BTCのBTC/USDT無期限ポジションでは、1ティック動くごとに損益が0.10ドル変動します。10 BTCを保有している場合、各ティックの価値は1.00ドルになります。ポジションサイズによって、各ティックがドル換算でどれだけの損益に影響するかが決まります。

時価評価損益とは何ですか？

時価評価損益とは、未決済のポジションを当初のエントリー価格ではなく、現在の市場価格で評価することを指します。取引所はこの計算を継続的に行うため、価格の変動に伴い未実現損益も秒単位で変化します。会計上、時価評価にはより広範な規制上の意味（米国会計基準（US GAAP）のFAS 157など）がありますが、取引の文脈では、単にポジションが現在の市場レートで再評価されることを意味します。

損益に手数料は含まれますか？

総損益には取引手数料は含まれません。純損益には含まれます。「未実現損益」の表示は、ほとんどの取引所では総損益であり、決済時に支払う手数料は差し引かれていません。純損益を計算するには、以下の式を使用して総損益からエントリー手数料とエグジット手数料を差し引きます。純損益 = 総損益 - (エントリー価格 × ポジションサイズ × 手数料率) - (エグジット価格 × ポジションサイズ × 手数料率)。

先物の損益計算式とは？

ロングの先物ポジションの損益（PNL）計算式は、（出口価格 － 入口価格）× ポジションサイズです。ショートポジションの場合、（入口価格 － 出口価格）× ポジションサイズとなります。これらの計算式は、従来の先物と暗号資産の無期限先物の両方に適用されます。先物において、ポジションサイズは契約数で表され、レバレッジは計算式自体を変えることなく、実効ポジションサイズを変化させます。

未実現損益は課税対象ですか？

ほとんどの法域では、取引が発生していないため、未実現の損益は課税対象ではありません。納税義務は通常、ポジションをクローズして利益を確定したときに発生します。税制は国によって異なり、頻繁に変更されるため、一部の法域ではデリバティブ商品の取り扱いも異なります。お住まいの地域および取引活動に固有のガイダンスについては、資格のある税務専門家にご相談ください。

清算された場合、損益はどうなりますか？

強制決済が発生すると、ポジションは取引所によって強制的にクローズされ、入金した証拠金のすべてを失うことになります。これはレバレッジ取引における損益（PnL）の最悪のシナリオです。強制決済価格に達する前にストップロス（逆指値）注文を出しておくことで、レバレッジポジションにおける無制限の損失の可能性を、上限のある実現損失へと変えることができます。

レバレッジは損益（PnL）にどのように影響しますか？

レバレッジは、実効ポジションサイズを大きくすることで利益と損失の両方を増幅させます。1,000ドルの証拠金で10倍のレバレッジをかけると、10,000ドルのポジションを保有することになります。5%の価格変動が発生した場合、レバレッジなしでは50ドルのところ、500ドルの損益（証拠金の50%）が発生します。損益の計算式自体は変わりません。変わるのはポジションサイズの入力値であり、レバレッジによってそれが大きくなるのです。

損益はROIと同じですか？

損益とROIは異なるものを測定します。損益はポジションにおける絶対的なドル建ての利益または損失です。ROIは投資資本に対する収益率（％）です。10,000ドルのポジションで損益が500ドルの場合、ROIは5％になります。レバレッジ取引では、ROIはポジション全体の想定元本ではなく、預け入れた証拠金に基づいて計算されることがあり、その場合はより大きなパーセンテージが算出されます。

関連記事

以下の外部リソースでは、本記事で扱われているトピックに関する、プラットフォーム固有の追加ガイダンスが提供されています。

• 未実現損益がプラスのときに、確定損益が損失を表示する理由
• レバレッジが未実現損益に与える影響
• トレードにおける変動スプレッドと買値・売値のダイナミクス
• 現物マージン取引でロングとショートを行う方法