損益トークンとは：弱気相場の解説

免責事項：この記事は教育目的のみのものであり、金融アドバイスを構成するものではありません。暗号資産の取引は、大きなリスクを伴います。投資判断を行う前に、必ずご自身で調査を行ってください。

このガイドでは、以下のことを学べます：

• 弱気とは暗号資産の価格が下落すると予想することを指し、強気とは価格が上昇すると予想することを意味します。
• 弱気と弱気相場は同じではありません。一方は短期的な見通しを、もう一方は市場全体の長期的な下落を指します。
• 損益（PNL）はProfit and Lossの略で、計算式は「損益 = (決済価格 − 注文価格) × ポジションサイズ」となります。
• 未実現損益は未決済ポジションにおける変動する数値であり、実現損益はトレードを決済した時点で確定されます。
• 弱気相場では、ロングポジションを保有するトレーダーの損益はマイナスになりますが、ショートを行うトレーダーは利益を得ることができます。
• 弱気相場を乗り切る方法には、ドルコスト平均法、ホールド、エクスポージャーの削減、あるいは（上級者向けの）ショートなどがあります。

弱気とは、暗号資産（ブロックチェーン技術上で稼働する、トランザクションを公開記録する分散型ネットワーク）の価格が下落すると予想することです。トレーダーが市場やビットコイン（BTC）のような特定の通貨を弱気だと説明する場合、それは短期的に価格が下落すると考えているということです。弱気の反対は強気であり、価格が上昇すると予想することを意味します。弱気とは何かを理解することは、取引所のダッシュボードに表示される損益額であるあなたの損益を理解する上でも鍵となります。

暗号資産における弱気とは？

「弱気（ベアリッシュ）」という言葉は、熊が前足を下方に振り下ろすイメージから来ており、価格下落を象徴しています。暗号資産市場では、ある資産または市場全体が「弱気」であると言う場合、トレーダーは数時間であれ数ヶ月であれ、価格が下落すると予想していることを意味します。

弱気センチメントはスペクトラム上に存在します。弱気シグナルとは、価格下落が来る可能性を示唆する単一の指標です。弱気トレンドとは、チャート上の持続的な下落局面です。弱気キャンドルとは、終値が始値よりも低い単一のプライスバーのことです。弱気相場とは、長期間にわたる市場全体の低迷ですが、最後のものは「弱気」とは十分に異なるため、以下のセクションで別途説明します。

ビットコイン（BTC）が60,000ドルで取引されており、アナリストが市場を弱気だと形容する場合、彼らは短期的には価格が50,000ドル、またはそれ以下に下落すると予想します。弱気相場は、時価総額の小さい資産ほどボラティリティが高くなる傾向があるため、ビットコイン（BTC）よりもさらに激しくアルトコイン（ビットコイン以外のすべての仮想通貨）に影響を与えることがよくあります。

市場センチメントとは、暗号資産や市場全体に対するトレーダーの全体的な感情や態度のことを指します。センチメントは単なる個人の意見ではなく、プライスアクション、取引高、および「暗号資産の恐怖＆強欲指数（Crypto Fear & Greed Index）」などのツールに現れます。市場を弱気のセンチメントが支配すると、価格は下落する傾向があり、ロングポジションを保有しているトレーダーの損益に直接影響を与えます。

プライスアクションとは、チャートに示される暗号資産の価格の時間経過に伴う動きを指します。弱気な環境では、プライスアクションは高値の切り下げと安値の更新というパターンを形成します。つまり、各ピークは前回よりも低くなり、各安値はさらに深くなります。この下落傾向のプライスアクションにより、ロングポジションを持つトレーダーの未実現損益がマイナス圏へと転じます。

トレーダーは、弱気シグナルが完全に具体化する前にそれらを特定するために、テクニカル分析（価格チャートやパターンベースのインジケーターの研究）を利用します。市場が弱気か強気かを判断する一般的な方法の1つは、暗号資産恐怖＆強欲指数{target="_blank" rel="noopener noreferrer

「弱気」そのものは、決して善し悪しで決まるものではありません。暗号資産のロングポジションを保有しているトレーダーにとって、弱気な相場状況は保有資産の価値が下落する可能性があることを意味します。一方で、ショートポジションを保有しているトレーダーにとっては、弱気な状況は利益につながる可能性があります。弱気相場をどう解釈するかは、自身のポジションによって決まります。

弱気 vs. 強気：その違いとは？

強気（Bullish）とは、暗号資産の価格が上昇すると予想することを意味し、弱気（Bearish）の正反対です。この言葉は、雄牛（ブル）が角を突き上げる動作に由来しており、一方でクマ（ベア）は腕を振り下ろします。この2つの見通しの比較は以下の通りです。

簡単に言えば、ビットコインに対して弱気（bearish）であれば、BTCの価格が下落すると予想します。強気（bullish）であれば、上昇すると予想します。

弱気（Bearish） vs 弱気相場（Bear Market）：違いはありますか？

「弱気」と「弱気相場」は関連用語ですが、それらは同じものではありません。そして、それらを同一視することは、暗号資産における初心者の最もよくある間違いの一つです。

弱気相場（ベアマーケット）とは、市場全体で長期的に下落が続く状態を指し、一般的に暗号資産市場全体が直近の高値から20％以上下落することと定義されます。一方、弱気（ベア）であることは、特定の瞬間に単一の資産に対して適用される、より短期的な見通しを指します。暗号資産市場全体が弱気相場でなくても、ビットコインが安定している一方でイーサリアム（ETH）の下落を予想し、その銘柄に対して弱気（ベア）になることができます。

弱気の3つのレベルの違いを知る

• 弱気のローソク足：終値が始値より低い単一のローソク足（ミクロレベルの価格イベント）。
• 弱気のトレンド：チャート上で持続的な下落パターンを形成する一連の弱気のローソク足（チャートレベル）。
• 弱気相場：直近の高値から20％以上下落した、市場全体にわたる長期的な状況（マクロレベルの状況）。

2022年の暗号資産の弱気相場は、2021年11月のピークから2022年6月の安値までビットコインが約75%下落したもので、暗号資産の歴史における本格的な弱気相場の最新の例です。暗号資産の弱気相場は、歴史的に12ヶ月から18ヶ月続きましたが、期間はサイクルによって大きく異なります。

市場の弱気は、一般的に複数の要因によって引き起こされます。例えば、金利上昇、規制強化、または不利な法規制といったマクロ経済的な圧力、そして取引所の破綻やアルゴリズム型ステーブルコインの崩壊のような注目度の高いプロジェクトの破綻などが挙げられます。

暗号資産における弱気相場の見分け方

暗号資産市場が現在弱気であるかどうかを判断するのに役立つ4つのシグナルがあります。これらは高度なトレード知識がなくても、すべて確認することが可能です。

1. 価格の方向性： チャート上で相場が高値と安値を切り下げています。上昇局面では前回の高値よりも低いピークにとどまり、反落時には前回の安値をさらに下回ります。このパターンは、弱気トレンドを示す典型的な視覚的指標です。

2. 暗号資産 Fear & Greed Index: スコアは「Fear」（恐怖）ゾーン（おおよそ40未満）にあります。こちらで確認できます：alternative.me/crypto/fear-and-greed-index{target="_blank" rel="noopener noreferrer"

3. ローソク足パターン: 価格チャート上の最近のローソク足は、主に赤色です。弱気のローソク足とは、終値が始値よりも低いものを指し、通常、取引チャートでは赤色で表示されます。一連の赤色のローソク足の連続は、弱気トレンドの最も明確な視覚的シグナルの1つです。

トレーダーにとって、以下の3つの特定のパターンは特に重要です：

• 弱気の包み足は、直前の陽線を完全に包み込む大きな陰線のことで、トレンド転換の可能性を示唆します。
• シューティングスター（流れ星）は、長い上髭と小さな実体を持ち、買い手が価格を押し上げようとしたものの失敗したことを示唆するキャンドルです。
• 三尊天井（ヘッドアンドショルダー）は、中央の山が最も高い3つの山で構成され、古典的なトレンド転換のシグナルです。

(TradingViewのようなプラットフォームでは、これらの指標を価格チャート上に視覚的に表示するため、弱気のシグナルを一目で現物で見つけることが容易になります。)

4. ニュースとセンチメント: 暗号資産のヘッドラインは、規制圧力、プロジェクトの失敗、あるいはマクロ経済の不確実性によって、概してネガティブな傾向にあります。継続的なネガティブなニュースフローは、しばしば弱気な価格変動に先行するか、それに伴います。

単一の弱気シグナルは決定的ではありません。弱気な状況は、複数の指標で同時に確認されたときに最も意味があります。

暗号資産における損益とは？

「弱気」の意味を理解したところで、次は弱気な価格変動が取引所のダッシュボードで最も重要な数値である「損益」にどのように反映されるかを見てみましょう。

PNL（損益）はProfit and Lossの略です。これは、暗号資産の取引またはポジションでどれだけ利益または損失を出したかを示す指標です。P&LやP/Lと表記されることもありますが、これらすべてが同じ概念を指します。伝統的な金融では、P&Lは通常、事業の損益計算書を指しますが、暗号資産取引においては、PNLは個々の取引ポジションにおける損益を具体的に測定します。

「現物取引（初心者にとって最も一般的な暗号資産取引の形態で、現在の市場価格で暗号資産を売買するもの）では、あなたの損益は、資産を購入した価格と今日それを売却できる価格との差額です。あなたの全体的なポートフォリオの損益は、単一の取引だけでなく、すべてのポジションにおける合計の利益または損失を反映しています。」

暗号資産取引所は、暗号資産を売買するプラットフォームです。Coinbase、Binance、Krakenのような取引所は、現物取引で人気があります。Binance Futures、Bybit、dYdXのようなプラットフォームは、先物およびデリバティブ取引に使用され、損益（PnL）の数値がより目立つように表示されます。

Binance、Bybit、CoinbaseのダッシュボードでPNL、P&L、未実現PNL、またはフローティングPNLの数値を確認した場合、これらはすべて同じ根本的な計算を指します。一部の取引所では、日次PNLが表示され、これは現在の取引日内に決済されたすべての取引からの損益を示し、UTCの深夜にリセットされます。

ロング（買い持ち）とは、価格の上昇を期待して資産を購入することを意味します。市場が弱気に転じた場合、ロングポジションはマイナスの損益（PnL）を生成します。ショート（売り持ち）とは、価格の下落に賭けることを意味します。弱気相場では、ショートセラーはプラスの損益を生成することができます。先物契約は、将来の特定の日に設定された価格で暗号資産を売買する契約であり、暗号資産におけるショート販売やレバレッジ取引の主要な手段となっています。

レバレッジ（資金を借りてポジションサイズを拡大すること）を利用して取引を行う場合、損益は利益・損失の両方向に増幅されます。10倍のレバレッジでは、ロングポジションに対して5%の弱気な値動きが発生すると、初期資本の50%の損失につながる可能性があります。損失が特定のしきい値に達すると、取引所は自動的にポジションをクローズすることがあります。これは強制決済と呼ばれるプロセスであり、そのポジションの証拠金を失う結果となります。レバレッジと損益の増幅に関する詳細は、以下の計算セクションで説明します。

暗号資産における損益の計算方法

損益は、3つの変数を用いた単一の数式で算出されます。

損益 = (決済価格 − エントリー価格) × ポジションサイズ

• 決済価格：取引を決済する価格
• エントリー価格：取引を開始する価格
• ポジションサイズ：ポジション内の暗号資産の量

例1：弱気シナリオ（損益がマイナス）

あなたは1 BTCを30,000ドルで購入しました。市場は弱気に転じ、BTCは25,000ドルまで下落しました。

損益 = ($25,000 − $30,000) × 1 = −$5,000 (−16.7%)

ダッシュボードにマイナスの数字が表示されると不安に感じるかもしれませんが、それが自動的に資金を恒久的に失ったことを意味するわけではありません。資産の現在価格が購入価格を下回っているため、損益がマイナスになっています。弱気相場では、ロングポジションを保有しているトレーダーによくあることです。ポジションがまだオープンな場合、その損失は未実現（含み損）であり、トレードを決済したときにはじめて実際の損失となります。

例2：強気シナリオ（プラスの損益）

1 BTCを30,000ドルで購入しました。BTCは36,000ドルに上昇しました。

損益 = ($36,000 − $30,000) × 1 = +$6,000 (+20%)

10倍のレバレッジでは、同じ16.7%の弱気な動きが損失を比例して増幅させます。実際には、取引所は損失が必要証拠金を超える前にポジションを清算します。だからこそ、損益の仕組みを理解しているトレーダーは、そもそもレバレッジを使用するかどうかを判断する際に大きなアドバンテージがあります。

レバレッジについて： レバレッジは、潜在的な利益と損失の両方を劇的に増加させます。初心者は、損益の計算方法を完全に理解するまで、レバレッジなしで取引することを強くお勧めします。

確定損益 vs. 未実現損益：違いは何ですか？

未実現損益は、まだ決済されていないポジションの利益または損失です。これは、今すぐに取引を決済した場合に得られる利益または損失を反映しており、市場価格の変動とともに常に変化します。

確定損益とは、取引を決済した後に確定する利益または損失のことです。売却すると、その利益または損失は確定し、口座残高に反映されます。

同じ取引、2段階：

1 BTCを30,000ドルで購入しました。BTCは25,000ドルに下落しました。未実現損益は−5,000ドルです（ポジションはまだオープンです）。もし25,000ドルでポジションを決済すると、その−5,000ドルは実現損益となり、口座残高に反映される実際の損失となります。

一部のプラットフォームでは、これを浮動損益（未実現）または確定損益（実現）と表記しています。表記は取引所によって異なりますが、根本的な概念は同じです。

含み損は、ポジションを決済したときにのみ確定します。弱気な価格の下落は、売却しない限り確定した損失ではありません。

弱気相場があなたの損益に与える影響

暗号資産市場全体が弱気なセンチメントに支配されると、資産への需要が減少し、価格が下落します。ロングポジションを保有しているトレーダーにとって、これは損益に直接的な悪影響を及ぼし、マイナス圏へと押し下げます。一方で、ショート戦略をとる売り手にとっては、その逆が当てはまります。

ロングポジションとは、価格の上昇を期待して暗号資産を購入することを意味します。市場が弱気に転じ、代わりに価格が下落した場合、未実現の損益はマイナス圏に転じます。ポートフォリオ（保有している暗号資産の総体）は、複数の資産にわたって一度に影響を受けます。

弱気相場では、ほとんどの仮想通貨が同時に下落する傾向があります。ポートフォリオ全体の損益は、単一のポジションだけでなく、複数のポジションで一度にマイナスになる可能性があります。2つの資産を用いた簡単な例で、その状況を確認してみましょう。

ロングポジションは、弱気市場において損益がマイナスになります。ショートポジション（価格下落時に利益が出る取引）は、同じ条件下で損益がプラスになります。弱気相場において、損益が赤字（マイナス）か黒字（プラス）かは、あなたのポジションがどちらの方向を向いているかによって完全に決まります。

弱気相場において売却せずに保有し続けた場合、損失は含み損のままとなります。ポジションを決済したときに初めて、それらは実現損となります。この違いを理解することは、保有を続けるか、ポジションを縮小するか、あるいは完全に撤退するかを判断する際に役立ちます。

弱気の意味と、それが損益にどのように結びついているかを理解することは、まさに赤い数字を見てパニックに陥って反応するのではなく、より情報に基づいた意思決定を行うのに役立つ知識です。

暗号資産市場が弱気の時にすべきこと

はい、弱気の暗号資産市場を切り抜け、さらにはそこから利益を得ることも可能です。そのためには、オプションを理解し、慎重にリスクを管理することが求められます。

弱気相場において、トレーダーが一般的に取る5つのアプローチをご紹介します。

1. DCA（ドルコスト平均法）

DCA（ドルコスト平均法）とは、価格に関わらず、一定の間隔で一定の金額の暗号資産を購入することを指します。弱気相場においては、これにより資産をより低い価格で多く蓄積することができ、時間の経過とともに平均購入単価を抑えることが可能になります。この手法は収益性を保証するものではありませんが、平均購入価格に対するボラティリティの影響を軽減します。

2. 保有 (HODLing)

ある暗号資産の長期的な価値に確信がある場合、弱気な期間中も保有し続けることが適切である可能性があります。HODLとは、価格変動に関わらず、暗号資産を売却せずに保有し続けることを意味します。下落局面では未実現損益がマイナスになりますが、損失は売却したときにのみ確定します。歴史的に、ビットコインはすべての主要な弱気相場から回復してきましたが、過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。

3. エクスポージャーの削減

弱気な市況において、リスクを軽減するために資産の一部を売却することは、保守的ではあるが有効な対応策です。これにより、一部の実現済み損失が確定しますが、さらなる下落リスクへのエクスポージャーを低減させます。これは個人的なリスク管理の決定であり、一般的な推奨ではありません。

4. ショート空売り（上級）

ショートするとは、通常は先物契約を通じて、資産の価格が下落した際に利益が出る取引を開始することです。Binance FuturesやBybitのようなプラットフォームでは、ビットコインでショートポジションを開くことができます。BTCが30,000ドルから25,000ドルに下落した場合、あなたのショート取引は利益を生み出す一方、ロング保有者は損失を被ります。空売り（ショートセル）は、市場が弱気ではなく強気に動いた場合に損失が発生する可能性も含め、大きなリスクを伴います。この戦略に興味がある場合は、実際の資金をリスクにさらすことなく慣れるために、まずデモアカウントで練習することを検討してください。

5. センチメント指標を監視する

   暗号資産恐怖強欲指数{target="_blank" rel="noopener noreferrer

長期的に損益を向上させるには、一貫した戦略を構築し、逆指値注文などのツールでリスクを管理し、利益の有無にかかわらずすべてのトレードから学ぶことが重要です。

免責事項：この記事は教育目的のみのものであり、金融アドバイスを構成するものではありません。暗号資産の取引は、大きなリスクを伴います。投資判断を行う前に、必ずご自身で調査を行ってください。

暗号資産における弱気と強気の違いは何ですか？

弱気とは価格が下落すると予想することを意味し、強気とは価格が上昇すると予想することを意味します。暗号資産において、ビットコインに対して弱気であるなら、BTCの価格が下がると信じていることになります。強気であるなら、上昇することを期待しています。これらの用語は、金融市場の比喩として、クマの動き（振り下ろす動作）と雄牛の動き（突き上げる動作）に由来しています。

暗号資産において、弱気であることは良いことですか、それとも悪いことですか？

「弱気」それ自体は、決して良いことでも悪いことでもありません。それは完全にあなたのポジション次第です。ロングポジションで暗号資産を保有している場合、弱気な状況は保有資産の価値が下落する可能性があることを意味します。ショートポジションをオープンしている場合、弱気な状況は利益を意味することがあります。弱気シグナルを正しく解釈するかどうかは、自身のポジションによって決まります。

弱気相場と弱気トレンドの違いは何ですか？

弱気相場とは、最近の高値から20%以上、市場全体が長期にわたって低迷（下落）することです。弱気トレンドとは、単一の資産に適用されうる、短期的な価格下落のパターンです。暗号資産市場全体が完全な弱気相場ではない状況でも、イーサリアムに対して個別に弱気であることはあり得ます。

暗号資産における未実現損益とは？

未実現損益とは、まだオープンな状態にあるトレーディングポジションにおける利益または損失のことです。これは、今すぐトレードを決済した場合に得られる利益または被る損失を示しており、市場価格の変動に合わせて絶えず変化します。ポジションを決済したときに初めて、実現損益（実際に得た、または失った資金）となります。

なぜ私の損益はマイナスなのですか？

お客様の損益がマイナスなのは、資産の現在価格が購入価格を下回っているためです。弱気相場では、ロングポジションを保有しているトレーダーにとってこれは一般的なことです。ポジションをまだ決済していない場合、その損失は含み損であり、売却した時点ではじめて実際の損失（確定損）となります。損益がマイナスだからといって、自動的にポジションをクローズしなければならないわけではありません。

暗号資産取引において、損益はどのように計算されますか？

損益は、以下の計算式で算出されます: 損益 = (決済価格 − エントリー価格) × ポジションサイズ。例：1 BTCを30,000ドルで購入し、価格が25,000ドルに下落した場合。損益 = (25,000ドル − 30,000ドル) × 1 = −5,000ドル。プラスの結果は利益を意味し、マイナスの結果はそのポジションでの損失を意味します。

暗号資産が弱気な時に利益を出すことはできますか？

はい、弱気な暗号資産市場でも利益を出すことは可能ですが、それには特定の戦略が必要です。経験豊富なトレーダーは、価格が下落した際に利益が出るポジションを取るショート（空売り）を利用します。より保守的なアプローチとしては、ドルコスト平均法（時間をかけて低価格で買い集めること）や、リスクを限定するためにエクスポージャー（投資額）を減らすことなどが挙げられます。すべての戦略には固有のリスクが伴い、利益が保証されるわけではありません。

取引における良い損益比率とは何ですか？

普遍的な「良い」損益比率というものは存在しません。それはトレーディング戦略やリスク許容度によって異なります。多くのトレーダーは、1ドルのリスクに対して2ドルの利益を見込む、少なくとも1:2のリスク・リワード比率を目標としています。最も重要な要素は、単一のポジションの結果ではなく、長期間にわたる多くのトレードにおける一貫性です。

要点

あなたが今知っていること

• 弱気とは暗号資産価格の下落を予想することを指し、強気とは価格の上昇を予想することを指します。
• 弱気と弱気相場は同じではありません。弱気は特定の資産に対する短期的な見通しであり、弱気相場は市場全体で20%以上の下落が続く長期的な局面を指します。
• 損益（PNL）はProfit and Lossの略で、次のように計算されます：損益 = (決済価格 − エントリー価格) × ポジションサイズ。
• 未実現損益は未決済ポジションにおける含み益または含み損であり、実現損益はトレードを決済した後の確定した利益または損失です。
• 弱気相場では、ロングポジションを保有しているトレーダーの損益はマイナスになりますが、ショートセラーは価格の下落から利益を得ることができます。
• ドルコスト平均法、ホールド、エクスポージャーの削減、あるいは（上級者向けですが）ショート戦略などを用いて弱気相場を乗り切ることができますが、それぞれに独自のリスクが伴います。
• 弱気な状況と損益の両方を理解することは、十分な情報に基づいた暗号資産トレードの意思決定を行うための基礎となります。

この記事は教育目的のみを目的としており、投資の助言を構成するものではありません。暗号資産の取引には重大なリスクが伴います。投資判断を下す前に、必ずご自身で調査を行ってください。