Bybit опциондарының апталық шолуы: 14 шілде – 20 шілде

Қысқаша



• Маусымдағы ТШИ айдан-айға 0,4%-ға төмендеді — бұл 2020 жылдың сәуірінен бергі ең ірі бір айлық төмендеу; жылдық көрсеткіш шамамен 3,5%-ға дейін баяулады (3,8% күтілгенге, алдыңғы 4,2% қарағанда).

• Маусымдағы Өндіруші баға индексі (ӨБИ): 5.5% жылдық (6.2% болжамдалғанға қарағанда), негізгі ӨБИ 4.7% (5.2% болжамдалғанға қарағанда), айлық −0.3%;

• Уорштың Конгресстегі куәлігі, 1-күн: әдейі сақ – «бір дерек, мен оны шамадан тыс бағалағым келмейді»; «тапсырма орындалды деген менің көзқарасым емес». 2-күн: күтпеген жұмсақ сигнал – Жасанды интеллект (AI) сұранысынан туындаған баға қысымы – «бір реттік өзгеріс», ұсыныс тарапынан жауап күтілуде, бұл міндетті түрде ақша-несие саясатынан жауап талап етпеуі мүмкін.

• ETF таза ағынының қатарынан екінші аптасы; Биткоин-ETF-тер төрт сессия ішінде 500,2 млн доллар тартты; ETH-ETF-тер жалпы крипто-ETF ағындарының 58%-ын құрады;

• Техникалық талдау: ETH W-тәрізді қос негізді растады, болжамды өлшенген мақсат $2,240; BTC екі B құрылымын (екінші түбі біріншісінен терең) құрды, ETH-ке қарағанда әлсіз қалпына келу, $64,000 кедергіден қолдауға ауысты, $67,000 – негізгі растау деңгейі.

• Осы аптаның стратегиясы:ETH-тің BTC-ге қарағандағы жоғары DVOL-ы 1 700–1 750 доллар аймағында неғұрлым қолайлы Премиум алу мүмкіндігін ұсынуды жалғастыруы мүмкін — бұл деңгей 1 788 доллар маңындағы құрылымдық қолдаудан пайда көруі мүмкін. BTC-тің жоғарыдағы едәуір ұсыныс көлемі қандай да бір бағыттық шешім қабылдамас бұрын сабырлық танытуды қажет етуі мүмкін.

I. Апталық нарық шолуы



Баға қозғалысы (Bybit Платорма мәліметтері, 14–20 шілде):



Барлық үш актив те жоғары деңгейде жабылды.Аптаның негізгі қозғаушы күші Тұтыну бағаларының индексі (CPI) мен Өндірістік бағалар индексінің (PPI) көрсеткіштерінің күтілгеннен төмен болуы болды, бұл шілдедегі пайыздық мөлшерлеменің көтерілу күтулерін 50%-дан 13%-ға дейін төмендетіп, мәжбүрлі шорт позицияларды жабу толқынын тудырды. ETH BTC-ге қарағанда айтарлықтай жақсы нәтиже көрсетті, ETH/BTC арақатынасы айтарлықтай қалпына келді — бұл аптадағы ең маңызды салыстырмалы баға сигналы болды.

Оқиғалар хронологиясы:



II. ТБИ/ӨБИ көрсеткіштерінің болжамнан екі еселі ауытқуы: Дизинфляция туралы айту әлі ерте



Мәліметтер:

Маусымдағы ТБИ (CPI) өткен аймен салыстырғанда (MoM) 0,4%-ға төмендеді — бұл 2020 жылдың сәуірінен бергі ең үлкен айлық төмендеу — ал жылдық көрсеткіш (YoY) ~3,5%-ға дейін баяулады (күтілгені 3,8%). ӨДИ (PPI) жылдық есепте 5,5% (күтілгені 6,2%), базалық ӨДИ 4,7% (күтілгені 5,2%), ал өткен аймен салыстырғанда (MoM) −0,3% болды. Екі көрсеткіш те болжамнан төмен шықты. Қыркүйектегі мөлшерлемені көтеру ықтималдығы толық күтілген (100%) деңгейден 55%-ға дейін екі есе азайды.

Неліктен іргетас берік емес:

Қыркүйектегі ТБИ-нің (тұтыну бағасының индексі) төмендеуі іс жүзінде энергияға байланысты болды — бензин маусымда шамамен 10% - ға төмендеді, өйткені АҚШ-Иран бітімгершілігі кезінде Гормоз бұғазы қайта ашылды. Бірақ Трамп Гормозды қайта бұғаттады.CPI жарияланған күннің алдында, ал мұнай бағасы бір күнде 9%-дан астамға өсіп, Brent маркалы мұнайдың құны 87 доллардан асты. ТБИ-дың жағымды көрсеткіші өткен кезеңді көрсетеді; ал мұнай бағалары қазірдің өзінде болашаққа бағдарланған.PPI белгісі құрылымдық жағынан мағыналырақ — жеткізу тізбегі бойындағы көтерме саудадағы қысымның сейілуі осы аптадағы деректердің сенімдірек компоненті болып табылады.

Уорштың айғақтары: екі күн, екі түрлі реңк

1-күн (Палата): әдейі сақ. Тұтыну бағасы индексі (ТБИ) туралы сұрағанда, Уорш заң шығарушыларға: «Кейбіреулер: „Қараңыз, тапсырма орындалды, бәрі тамаша“ деп айтуы мүмкін. Бұл менің көзқарасым емес» деді. Ол алдағы жоспарлар туралы ешқандай кеңес бермеді және бір ғана дерекке сүйеніп саяси қорытынды шығарудан бас тартты.

2-ші күн (Сенат): күтпеген жұмсақ сигнал. Уорш AI-ға байланысты сұраныстың алдағы айларда баға қысымын тудыруы мүмкін екенін мойындады, бірақ оны инфляциялық деп атаудан бас тартып, оны ұсыныс жауабы күтілетін «бағалардың бір реттік өзгерісі» деп сипаттады, бұл ultimately дезинфляциялық болады. Бұл FOMC хаттамаларындағы «AI CAPEX-ті құрылымдық инфляция драйвері ретінде» деген сөздерден айтарлықтай жұмсартылу және облигациялардың кірістілігі оған жауап ретінде одан әрі төмендеді.

III. Техникалық талдау



3.1 ETH: W-тәрізді түбі расталды, өлшенген нысанасы $2,240



ETH классикалық W-тәрізді қос төмендіні қалыптастырды:

• Сол жақ база:~$1,500 (маусым айының басындағы құлдыраудың ең төменгі нүктесі)

• Мойын сызығы:~$1 788 (бірнеше рет тексерілді, әр жолы сақталды)

• Оң жақ негіз:~$1,550–$1,600 (шілде айының басындағы екінші тест)

• Баға серпілісі:14 шілде — CPI әсерінен сауда көлемінің күрт артуы; ETH $1 788 деңгейіндегі мойын сызығын сенімді түрде бұзып өтті

• Кері қайтуды растау:Баға серпілісінен кейінгі мойын сызығына төмен көлеммен кері шегіну, содан кейін өсудің қайта жандануы —бүкіл құрылымдағы техникалық тұрғыдан ең маңызды растау

Көлем профилін растау:



Төмен көлемді кері шегіну — құрылымның ең сенімді элементі. Баға серпілісі жоғары көлемді кері бұрылудың орнына төмен көлемді шоғырланумен жалғасса, бұл сатушылардың қауқары таусылғанын білдіреді — актив иелері сатқысы келмейді және жоғарғы жақтағы ұсыныс шектеулі.

Есептелген нысана: $2 240

Мойын сызығы ($1,788) + мойын сызығынан негізге дейінгі қашықтық (~$288) = шамамен өлшенген нысана$2,240–$2,280Бұл деңгей кездейсоқ емес — ол тарихи маңызы бар тығыз сауда аймағымен сәйкес келеді, мұнда айтарлықтай бұрынғы төлем базалары шоғырланған, техникалық және ұсыныс тарапынан кедергі қабырғасын тудырады.

Жоғарыға қарай жол анық емес — еңсеруді қажет ететін үш қарсылық деңгейі бар:



3.2 BTC: Екі-B құрылымы, әлсіз қалпына келу, $64,000 қолдауға айналды



ETH-тің таза W-тәрізді түбіне қарағанда, BTC «Екі-Б» құрылымын қалыптастырды — екі түбі, екіншісі тереңірек.





BTC бірінен соң бірі жаңа төменгі көрсеткіштерді жасады ($59,130 → $57,802), ал ETH-тің екі төменгі шегі шамамен бірдей аймақта (~$1,500–$1,550) орналасып, айқын W пішінін құрады. Бұл айырмашылықтың маңызы зор:бірдей макро-триггерлер жағдайында BTC көбірек төмендеп, аз қалпына келді — бұл дивергенцияның өзі салыстырмалы әлсіздік сигналы болып табылады.

$64,000: ең мықты кедергіден ең маңызды қолдауға дейін

14 шілдеде $64 000-нан жоғары көтерілгеннен кейін, BTC апталар бойы әрбір көтерілу әрекетін тежеп тұрған деңгейді қолдауға айналдырды. Қарсылықтың қолдауға айналуы — техникалық талдаудағы ең сенімді сигналдардың бірі. Бұрын $64 000-да сатқандар енді өз базаларын қалпына келтіру үшін сол жерден сатып алуға ынталанды, бұл механикалық түрде қолдау базасын құрады.

Алайда, бұл қолдаудың қаншалықты берік екенін уақыт көрсетеді. Осы аптада BTC $65,000 деңгейінде айқын сату қысымына ұшырады, бұл $64,000-нан жоғары жолдың ашық емес екенін растады.

Жоғарыдағы негізгі кедергі деңгейлері:



$67,000 — Two-B растау деңгейі.BTC әлі $66,400–$67,000 аралығындағы алдыңғы қалпына келу шыңына қайта оралған жоқ. Сол деңгейден өткенге дейін Two-B құрылымы аяқталмаған күйінде қалады және ағымдағы деңгейлерден жоғары сақтықпен пессимистік көзқарас орынды.

ETH пен BTC құрылымының түйіндемесі:



IV. ETF ағындары: Қатарынан екінші апта түсімдер, ETH басымдық етеді.





Sosovalue.com деректеріне сәйкес, Биткоин-ETF-тер дүйсенбіде -$424,7 млн қаражат жылыстауын тіркеді, содан кейін келесі төрт сессияда +$500,2 млн таза кіріс көрсетті; IBIT аптасына $204,1 млн тартты; бәсекелес BTC өнімдерінен жалпы сомасы $128,6 млн қаражат жылыстады — капитал BlackRock франшизасында жоғары деңгейде шоғырланған.



ETH ETF-тері озып шықты: ETHA $135,3 млн тартты; ETH өнімдері апта ішіндегі жалпы крипто ETF ағындарының 58% құрады; BlackRock BTC және ETH өнімдері арқылы $343,4 млн жинады, ал басқа эмитенттердің барлығы бірлесіп $162,4 млн шығынға ұшырады.

Кілт көрсетті:Бұл ETF-ке таза қаражат ағыны тіркелген қатарынан екінші апта — бұл біз алдыңғы есептерде атап өткен нарық түбін растау шарттарының бірі. Бірақ дүйсенбідегі −$424,7 млн көлеміндегі бір күндік қаражаттың шығуы геосаяси күйзелістер бұл трендтерді лезде өзгерте алатынын еске салады. Бағыты дұрыс, бірақ ауқымы әлі де өзін дәлелдеуі тиіс.

V. Өткен аптадағы стратегияға шолу: ETH Put сатушысы толығымен орындалды





VI. Осы аптадағы стратегия: ETH-тың жақын мерзімді пут сатушысы — Премиум жинау тыныс аптада



Бұл апта салыстырмалы түрде тыныш.Келесі аптадағы FOMC отырысы — басты оқиға. Осы аптада макроэкономикалық күнтізбе тыныш — бірінші деңгейлі деректер де, ФРЖ-ның жоспарланған мәлімдемелері де жоқ — және дәл осындай жағдай сатушы стратегиясы үшін ең қолайлы болып табылады:ірі катализатордың болмауы = бағаның болжалды ауытқуының тұрақты қалуы = Тэтаның болжамды түрде кеміуі = Премиум кірісінің сенімділігі.

Неліктен біз ETH Put сатушысымен жалғастырамыз:

Осы аптадағы мәмілені екі тәуелсіз сенімділік дереккөзі нығайта түседі:

• Макро:CPI/PPI көрсеткіштерінің екі есе төмен болуы ең өткір қысқа мерзімді кедергіні жойды; нарық бірнеше соққылардан кейін төзімділік танытты; негізгі пессимистік катализаторлар бағаға енгізілді

• Нарық құрылымыӨткен аптада ETH, BTC-ден айтарлықтай озып шықты (+10.7% қарсы +3.1%); ETH ETF-тері тұрақты институционалды капитал ағындарын тартуда; W-тәрізді түбінің техникалық формациясы сатушылар жақтауын растайды.

Бұл сондай-ақ біз бірнеше апта бойы ұстанып келген тезисті растайды — ETH-те Put Seller стратегиясын қолдану әртүрлі нарықтық жағдайларда тұрақты Премиум табыс әкелді.





Осы аптаның нақты саудасы — ETH жақын мерзімді Put сатушы:



$1,700–$1,750 — мойын сызығының логикасы:

ETH мойын сызығы ~$1 788 деңгейінде орналасқан, бұл бүкіл W-тәрізді түбі құрылымының негізгі тірегі болып табылады. Страйкты осы деңгейден төмен, $1 700–$1 750 аралығында орналастыру қорғаныстың екі қабатын жасайды:

1. ETH-тың страйкке жетуі үшін, алдымен $1,788 мойын сызығын бұзуы керек.

2. Мойын сызығында күшті құрылымдық сатып алу байқалады — W-тәрізді түбі формациясында мойын сызығы бүкіл фигураның соңғы қорғаныс шебі болып табылады; холдерлер оны белсенді түрде қорғайды.

Негізінде, стратегияның тиімді тоқтату-шығыны бүкіл қос төменгі құрылым бұзылатын деңгейде орналасқан — техникалық жүйе мен опциондар құрылымы үйлеседі.

Тәртіпті тоқтату:

• ETH күндік жабылуы $1,750-дан төмен → ерте шығуды бағалау

• ETH күндік жабылуы $1 788 мойын сызығынан төмен деңгейде расталса → дереу жабыңыз, мерзімі аяқталғанға дейін ұстамаңыз

• Кез келген күтпеген геосаяси оқиға немесе Федтің тосын хабарламасы → операцияларды тоқтату

Неліктен BTC Put сатушысы емес:

BTC-нің Екі-В құрылымы қиындықпен қалпына келу жолын білдіреді — одан әрі құлдырады, аз көтерілді, жоғарыдағы тұтылған ұсыныс көбірек. $64,000 деңгейінің қолдауға айналуы жағымды, бірақ $67,000 деңгейі қайта игерілмейінше, екі бағытта да BTC-ге белсенді позициялау үшін техникалық негіз жоқ. Біз бұл аптада BTC-ге бағытталған сауда жүргізбейміз.

Келесі аптаға көз жүгіртсек:

FOMC шешімінен кейін, келесі аптадағы есепте толық стратегиялық жүйені қайта бағалаймыз — Федералды резервтің тілін, Биткойнның (BTC) техникалық позициясын және DVOL деңгейлерін сараптай отырып, келесі кезеңді жоспарлаймыз. Егер FOMC бейтарап тілмен өзгеріссіз қалуды растаса, бұл циклдағы ең жақсы жаңа позиция терезелерінің бірін ашады.

VII. Осы аптаға арналған болжам (21–27 шілде)



Айтарлықтай тыныш апта. Келесі аптадағы ФОМК – басты оқиға.



Үш сценарий:



Апталық қорытынды:



• ТБИ/ӨБИ көрсеткіштерінің болжамнан төмен шығуы қыркүйектегі мөлшерлемені көтеру ықтималдығын 100%-дан 55%-ға дейін төмендетті.

• Уорш: бір қаршыға, бір көгершін.1-күні ол тұрақты инфляцияны жеңгенін жариялаудан бас тартты; 2-күні ЖИ тудырған баға қысымын саяси шараларды қажет етпейтін «бір реттік өзгеріс» деп атады — бұл Уорштың қызметке тағайындалғаннан бергі «көгершіндік» (жұмсақ) ұстанымға ең жақын болған кезі. Осы сигналдан кейін облигациялардың кірістілігі одан әрі төмендеді.

• ETH W-түбі расталды, өлшенген нысана $2,240; BTC Екі-В құрылымы, $67,000 - негізгі растау деңгейі.ETH-тің мойын сызығынан Баға серпілісі, төмен נפח-тағы артқа шегінуді растауымен, техникалық жағынан таза. BTC-тің "Екі-B" құрылымы — тереңірек екінші төменгі нүкте, әлсіз қалпына келуі — осы аптадағы оның нашар көрсеткіштерін тікелей түсіндіретін құрылымдық салыстырмалы әлсіздікті көрсетеді.

• ETF таза ағынының қатарынан екінші аптасы; ETH жалпы крипто ETF ағындарының 58%-ын құрады.ETHA-ға $135,3 млн тартылды — ETH тек BTC-ның ізіне ілеспей, тәуелсіз институционалдық сұранысты өзіне тартуда.

• Осы аптаның стратегиясы: ETH жақын мерзімді Put Сатушы, страйк $1,700–$1,750, мақсат APY ~13%–30%.Бірінші деңгейлі деректер жоқ, макро апта тыныш; FOMC 30 шілдеге дейін болмайды. Бұл тұрақты тэта жинау үшін оңтайлы уақыт. $1,788 мойын сызығы – табиғи тоқтау; ETH екі төменді құрылымын сақтап тұрғанша, пут сатушының страйк астында классикалық техникалық қолдауы бар.