Bybit x Block Scholes крипто деривативтер аналитикалық есебі (3 қыркүйек 2025 ж.): BTC және ETH бұрынғы рекордтық деңгейлерді бағындыра алмады, опциондар нарығында теріс көңіл-күй сақталуда, LINK керісінше, күшейіп келеді

Негізгі ерекшеліктер:

Біздің апта сайынғы крипто деривативтер аналитикасы есебі макро оқиғаларды, криптоның қазіргі жағдайын және спот сауда көлемінен сауда сигналдарын; фьючерстерді, опциондарды және мерзімсіз келісімшарттарды зерттейді.

АҚШ акциялары мен жаһандық облигациялар нарықтарында тәуекелге деген көзқарас әлсіреді, мерекеден кейін акциялар төмендеп, ұзақ мерзімді G7 кірістері рекордтық деңгейге жетті. BTC Джером Пауэллдің Джексон Хоулдегі сөзінен кейін төмендеді, қысқа уақытқа $107K деңгейіне жетті, ал ETH өткен аптада 5% төмендеді. SOL сияқты альткойндар салыстырмалы күш көрсетті. 

Деривативтер нарықтары аралас: қаржыландыру мөлшерлемелері жалпы оң болып қалуда, бірақ опциондар бағасы аю көңіл-күйін көрсетеді, BTC және ETH бойынша out-of-the-money путтар үшін жоғары премиумдармен. Тұспалды құбылмалылық өсті, бұл алдағы макро оқиғаларды күтуге байланысты болуы мүмкін — NFP және CPI есептері және ФРЖ-ның қыркүйек жиналысы, нарықтар қазіргі уақытта пайыздық мөлшерлемені төмендетуге 97% ықтималдық береді. Опциондарда аю позициясы күшейіп келеді, ETH қисық сызығы қазір BTC-нің төмендеу бағытымен сәйкес келеді.

Есептің негізгі ерекшеліктерін тексеріңіз.



2025-09-03 Block Scholes x Bybit Analytics Report



BTC опциондары жоғары тұспалды құбылмалылықпен аю болып қалуда

Дереккөздер: Bybit, Block Scholes

Пауэллдің Джексон Хоулдегі сөзінен кейін BTC құбылмалылығы айтарлықтай өзгерді. Тұспалды құбылмалылық (IV) бастапқыда 27%-ға дейін төмендеді, оқиға алдындағы күтілімдерді көрсетіп, бірақ 26 тамызда BTC $117K жоғары деңгейінен сатылған кезде 40%-ға дейін көтерілді. Қысқа мерзімді ATM IV қазір 36%-да, жоғары жүзеге асырылған құбылмалылықты қадағалап, 17 қыркүйектегі FOMC жиналысы алдындағы жаңартылған күтілімдерді көрсетеді — 25 б.п. мөлшерлемені төмендетуге 97% нарықтық тұспалды ықтималдыққа қарамастан. BTC өзінің тарихи максимумынан 10.1% төмен саудаланып жатқанда, опциондар нарықтары аю болып қалуда. Сатылымнан кейін out-of-the-money путтарға қарай қисық күшейді және соңғы он күнде BTC үшін ETH-ке қарағанда тұрақты түрде теріс болды.

Қысқа мерзімді BTC және ETH путтарының көбеюі 

Дереккөздер: Bybit, Block Scholes

BTC және ETH опциондары қысқа мерзімді путтарды сатып алудың көбеюін көрді, құбылмалылық күлімсіреулерін күрт аюға айналдырып, out-of-the-money путтар қазір коллдарға қарағанда айтарлықтай жоғары тұспалды құбылмалылықпен саудалануда. ETH бастапқыда бұл көңіл-күйді көрсету бойынша BTC-ден артта қалса да, оның 25-дельта қисығы қазір -4.29%-да теңестірілді, төмендеу алаңдаушылығын көрсетеді. Керісінше, мерзімсіз нарықтар конструктивті болып қалуда, екі актив үшін де қаржыландыру мөлшерлемелері оң болып қалуда — бұл аю опциондар ағыны хеджирлеу әрекетімен қозғалуы мүмкін екенін көрсетеді. Алдағы негізгі макро оқиғалармен (NFP, CPI және ФРЖ-ның қыркүйек жиналысы) нарықтар жоғары құбылмалылыққа дайындалған сияқты.

LINK басқа негізгі токендерден асып түседі

Дереккөздер: Bybit, Block Scholes

2025 жылдың 28 тамызында LINK және PYTH АҚШ Сауда министрлігі макроэкономикалық деректерді — ЖІӨ және PCE инфляциясы сияқты — Chainlink және Pyth орталықсыздандырылған оракул желілері арқылы ончейн таратады деп жариялағаннан кейін көтерілді. Chainlink он блокчейнге деректер жеткізеді, ал Pyth Network бастапқыда бес жылға кері қарай тоқсандық ЖІӨ шығарылымдарын ұсынады, қамтуды кеңейту жоспарларымен. 

LINK бір сағат ішінде 7.7% өсіп, $25.80-ға жетті, бірақ PYTH 50%-дан астамға өсіп, $0.18-ге жетіп, кейін $0.24-ке жетті — 100%-дан астам өсім. Жарияланым басқа оракул токендерін, мысалы UMA және XYO, қысқа уақытқа көтерді, бірақ олардың раллилері тез әлсіреді. Баға қозғалысына қарамастан, қаржыландыру мөлшерлемелері аз ынта көрсетті: LINK 0.01%-да тұрақты болып қалды, ал PYTH теріс айналып, -0.017%-ға жетті, қозғалыстың тұрақтылығына күмән келтірді.



#BybitLearn #BybitResearch