Bybit опциондары бойынша апта сайынғы шолу: Сәуір 29–Мамыр 5

Ашу Суреті ｜ Апта Шортта



Өткен апта "дайындау аптасы" болды.

Келесі апта "атқару аптасы" болады деген үміт бар. 

Стренгл өз нәтижесін береді деген үміттену мүмкін. Раунд екіге қолдау көрсете алатын жағдайлар қалыптасқан көрінеді.



I. Нарық Қорытындысы ｜ Жоспар бойынша Іске қосу мүмкін болды — бірақ кейіннен жоспардан тыс болуы мүмкін



Өткен аптада BTC соңғы 10 FOMC шешімдерінің 9-ы кейін төмендегенін ескердік, және бұл FOMC сол аптада екі сату жаңалықтарының катализаторын ұсынған болып көрінді — Фед жиналысы және Биткоин Конференциясы. 

Бұл қалай жүзеге асқанын көрейік.

Биткоин 27 сәуірде $79,000-ге жетті, себебі Биткоин 2026 Конференциясы Лас-Вегастегі Венецианда ашылған болатын. Сәуірдің 28-іне қарай, бағасы шамамен $76,300 деңгейіне дейін түсіп кеткен болатын. Содан кейін FOMC басталды, BTC $77,000-нан $75,834-ке дейін төмендеді, оның 20-күндiк орташа мәнінен төмен түсті — соңғы 10 FOMC отырысының 9-ына сәйкес.

Не болғаны күтілген сценарийге сәйкес келмеуі мүмкін. Төмен деңгейлерде нығаюдың орнына, BTC сатып алынды және тіпті қаңтардың 31-інен бері алғаш рет $80,000-ды қысқаша өткерді.  Мұнымен қатар, DVOL керісінше бағытта қозғалып, апта сайынғы 38 төменгі деңгейге дейін құлап, 39.51 деңгейінде жапты.

Апта сайынғы баға қозғалысы:



XAUT-тың төмендеуі бір оқиғаны айтуы мүмкін: Алтын сатылды, себебі BTC жоғары қарай жылжыды — бұл капиталдың тәуекелді активтерге ауысуын ұсынуы мүмкін. BTC үшін апта +2.7% болған кезде, XAUT үшін −3.5% апта ротацияны көрсете алады, бірақ бұл интерпретация белсенді геосаяси белгісіздік жағдайына байланысты сақтықты талап етеді.

• "2026 жылғы сәуір жабылды және $1.72 миллиард көлеміндегі спот Bitcoin ETF таза кірістерімен аяқталды, бұл институционалдық сұраныстың мықты айы болды. АҚШ-та тізілген 11 спот Bitcoin ETF үшін жиынтық таза кіріс шамамен $58 миллиард, әлі де ең жоғарғы $63 миллиард көрсеткішінен төмен.

• Coinbase Институционалдық / Glassnode бірлескен есебінде 75% институционалдық инвесторлар мен 71% бөлшек инвесторлар BTC қазірде құны төмен деп тексеруі мүмкін деп ұсынылды — дегенмен жеке бағалаулар әртүрлі болады.

Іс-шара Уақытшасы:



II. Опциондар Мәліметтері ｜ Strangle Төленуі Мүмкін, DVOL Әрі Қарай Төмендеді — Қадағалауға Тұрарлық Алыстату



Апта сайынғы ең таңғаларлық сигнал бағасы қозғалысы өзі болмауы мүмкін. Бұл DVOL 38-ге дейін әрі қарай төмендеду фактісі болуы мүмкін, ал BTC 3-айлық жоғарыға жақындап, көңіл-күйі Ашкөздікке ауысқан болуы мүмкін.

BTC $74,914-ден $80,907-ге дейін көшті — бұл шамамен 8% қимыл, негізгі диапазоннан жоғары көріну бағытында көрінді. DVOL жаңа апта сайынғы төмен 38 басып шығарды, жабу кезінде 39.51. Бұл сигналдар әртүрлі бағытта көрсетуі мүмкін:

• Бағасы келесіні ұсынуы мүмкін: үзіліс, мүмкін жаңа диапазон

• DVOL келесіні ұсынуы мүмкін: нарық аз қозғалуды күтеді

DVOL оқылымы "қате" ме, белгісіз — бірақ айырмашылық назар аударуға тұрарлық және мұқият бақылау қажет.

ФОМК кейінгі Опциондар Ашылма:



Бұл мүмкін үш жақты айырмашылық нені білдіруі мүмкін:

Бағасы, көңіл-күй, және болжамды өзгергіштік шектерде айрықшаланған кезде, тарихи үлгілер айырмашылық жабылады дегенді ұсыныстады — бірақ бағыт пен уақыт белгісіз. Егер үзіліс жалғастыру болса, DVOL қайта бағалануы Жоғары қажет болуы мүмкін. Егер бұзу сәтсіз болса, DVOL басқа бағыттан жоғары қайта бағаға ие болуы мүмкін. 39.51 деңгейіндегі DVOL "дұрыс бағаланбағанын" ашық сұрақ болып қалады — бірақ бұл айырмашылық опциондар сатып алушылары үшін асимметрик қондырғы жасайды.

Жарамдылық мерзімінен кейінгі деривативтер динамикасы:

• Шамамен $7.27B BTC ашық позициялардың сомасы шамалы шорт басымдығымен — шамамен 47.5% лонгтар және 52.5% шорттар. Егер BTC $80k жанына ұстап тұрса, осы шорт позициясы жоғары қысым жасай алуы мүмкін — дегенмен тез кері бұрылу орнына лонг позицияларын жоя алады.

• 30-күндік қаржыландыру мөлшерлемесі шамамен −5% — бұл шорттарға ұстауға өтемақы берілетінін көрсетеді, дегенмен BTC бәрінен де жоғары $80k дейін көтерілуі мүмкін болған. Бұл спот басқарылған сұранысты көрсетуі мүмкін, дегенмен қаржыландыру мөлшерлемелерін интерпретациялау белгісіздікпен байланысты.

• DVOL 39.51 деңгейінде, қазір төмен ыңғайсыздыққа кіру өткен аптаның 41 деңгейіне кіруден арзан болуы мүмкін — дегенмен төменгі премиумдар нарықтың үлкен қозғалыстарды болжауының төмендігін көрсетеді.

ETF Ағындары — Сәуірдің Мүмкін Соңғы Санақтары:

• Сәуір 2026 спот Bitcoin ETF таза кірістері бойынша шамамен $1.7 миллиардпен жабылды, институционалдық сұраныстың күшті айын көрсетіп, әдеттегідей IBIT жол бастауда.  Morgan Stanley's MSBT алғашқы апталарында-ақ шамамен $200 миллион жинады.

• Bitcoin спот ETF-тері сәуірдің 23-іне дейін 9 күн қатарынан кірістер тіркеді, 2 миллиард доллардан астам жинақтап, 27 сәуірде $263 миллион таза шығыспен жеңіс қатары аяқталып, 30 сәуірге дейін таза сатылым жалғасты. 

• $74,914-тен $80,907-ге дейін бағалық қалпына келуі FOMC іс-шарасынан кейінгі институционалдық қайта енгізуді ұсынуы мүмкін — дегенмен бағалық өзгерістердің себептік байланысына әрдайым сенімсіздікпен қаралады.

Толығырақ оқу: "Институционалдық сұраныс сәуір 2025 жылдан бері BTC-тің ең жақсы айын негіздейді"



III. Макро фон ｜ Пауэллдің соңғы жиналысы, Варштың келуі



ФРЖ-ның 1992 жылдан бергі ең көп бөлінген дауыс беруі:

FOMC мөлшерлемелерді 3.50–3.75% деңгейінде 8-4 дауыспен ұстады — бұл 1992 жылдан бергі ең көп бөлінген ФРЖ шешімі болуы мүмкін. Губернатор Стивен Миран 25 б.п. қысқартуды қолдады; ал 3 басқа президенттер саясат мәлімдемесіндегі "жеңілдету бағытына" қарсы болды. Пауэлл мамыр айынан кейін ФРЖ Кеңесінде қалуы мүмкін екенін көрсетті — бұл тарихи стандарттар бойынша ерекше болуы мүмкін.

Бұл ішкі бөліну Пауэлл мен келетін төраға Кевин Варш арасында үйкеліс тудыруы мүмкін, бірақ сол қарым-қатынастың нақты динамикасы әлі де көрінеді. BTC-тің $80k-ға қарай қозғалысы, ФРЖ ауысу қауіпіне шынайы бейқамдықты білдіре ме, әлде тек қысқа мерзімді позициялануды ма, ашық сұрақ болып қалады.

Мұнай, Инфляция және ФРЖ шектеулері:

Пауэлл, энергия бағаларының жоғарылауына байланысты инфляцияның өсуі мүмкін екенін айтты. Брент мұнайы наурыз айында шамамен 103 доллар/баррель болды; EIA екінші тоқсанда 115 долларға жетуі мүмкін деп болжайды, ал төртінші тоқсанда 90 доллардан төмен түсуі мүмкін, бірақ болжамдарға үлкен белгісіздік кіреді. Инфляцияның негізгі және жалпы деңгейі бөлек арналар арқылы мақсаттан жоғары болып орындалуда.

Трамп Хормуз блокадасын күшінде сақтауда, ал Иран өзінің шарттарында берік қалуды жалғастыруда. Жоғарылаған мұнай бағаларына қарамастан, BTC-тің $80k-ға қарай қозғалысы нарықтың қақтығысты көбірек болжамды қауіп факторы ретінде қарастыруын білдіруі мүмкін — дегенмен, бұл түсіндіру жағдай шиеленісе қалса, тез өзгеруі мүмкін.

Кевин Уорш — Бағыты белгісіз айнымалы:

FOMC дауыс берушілерінің бөлінуі және инфляция болжамдарының өте белгісіз болуы Уорштың Төраға ретіндегі нақты саяси бағыты тағайындалудан бұрынғы түсініктемелерден өзгеше болуы мүмкін екендігін көрсетеді. Маусымның 18-і FOMC жиналысындағы жұмсартушы күтпеген жағдай сатудың-жаңалық жауап әрекетін өзгертуі мүмкін — бірақ бұл тек болжам. FOMC кейінгі сигналдар салыстырмалы түрде құрылымдық, бірақ олардың $88k бағытында екенін немесе уақытша позициялауды бейнелейтінін анықтау мүмкін емес.

Consensus 2026 (Майами, Мамыр 5–7) — Мүмкін, бірақ Белгісіз Катализатор:

Consensus 2026 Мамырдың 5-де басталады — маңызды крипто саясаты және институционалдық іс-шара. Талқылаулар ережелер, ETF дамулары және институционалдық қабылдау туралы болуы мүмкін. Өткен Consensus іс-шаралары мағыналы саясат сигналдарын және нарық-бейтарап нәтижелерін шығарып отырды. BTC $80k жақын және көңіл-күй Бейтарап шегінде болғанда, оң реттеуші сигнал одан әрі жоғарлауды қолдауы мүмкін — бірақ қазірдің өзінде шекарада тұрған бейтарап нарықтан көңілге қонымды емес тақырыптар бірігуді де триггер себебі бола алады.



IV. Келесі Аптаның Көрінісі (Мамыр 5–11)



$80,000 жаңа қарсылық деңгейі болуы мүмкін. Көңіл-күй Қорқынышты тастап кетуі мүмкін. DVOL 39.51-де. Осы жағдайлардың жалғасуы негізгі сұрақ болып табылады.



Қарсылық ретінде $80k деңгейі алынуы немесе соңғы жылжыту шамадан тыс болуы шынымен белгісіз болып қала береді. Құрылымдық қолдау $65,000–$70,000 арасында болуы мүмкін, баға кері қайтқан жағдайда, −1 стандартты ауытқу жолағы $68,000 маңында потенциалды еден болуы мүмкін — дегенмен, бұл деңгейлер кепілді емес.

Үш сценарий — әрқайсысы айтарлықтай жылжытуды білдіруі мүмкін:



Айта кету керек: Жылжытылған база жағдайы — тарихи түрде үлкен процестерден кейін аз орын алғанымен — опциондар сатып алушылары тәуекелге төзімділікке бағасын қосуы тиіс шынайы мүмкіндік болып табылады. Страйнгл стратегиясының тезисі DVOL болашақ жылжытуларға аз мөлшерлеме қоюы мүмкін, бірақ бұл тексеру дұрыс болмауы ықтимал.





V. Сауда Стратегиясы ｜ Лонг Стрэнгл — Раунд Екі



🔄 Стратегия Тексеру: Бірінші Раунд Жұмыс Істеген Болуы Мүмкін. Ұқсас Шарттар Екінші Раундты Қолдай Алуы Мүмкін.

Өткен аптадағы тезис: DVOL 41 + катализатор тығыздығы = опциондарды сатып алу сатудан артық болуы мүмкін.

Мүмкін нәтиже:

• BTC шамамен ~$78,700-ден $74,914 төменге дейін жылжыды — Пут аяғы төлеуі мүмкін болды ✅

• BTC $80,416-ға қалпына келтірілді — мүмкін бұзылу пайдасы ✅

• Апталық диапазон: ~7.6% — мүмкін стрэнгл теңгерім нүктесін жабуы мүмкін

• Жаңалықты сату үлгісі тағы да расталған болуы мүмкін — әдеттен тыс күшті FOMC кейінгі қалпына келтіруден кейін. 

Неліктен Iron Condor мұнда аз қолайлы болуы мүмкін:



✅ Мүмкін Стратегия: Лонг Стрэнгл (5/8 Мерзімі)



Құрылым:



P&L Профилі (сілтеме диаграммасы бойынша — тек көрсетілім мақсатында, қаржылық кеңес емес. Нақты нәтижелер өзгеше болуы мүмкін.)



• Тепе-теңдік (төмен жағы): — BTC Пут бөлігі өтелім мерзімінде пайда әкелуі үшін осы деңгейден төмен түсуі қажет

• Тепе-теңдік (жоғары жағы):  — BTC бұл деңгейден жоғары көтерілуі қажет, сонда Қоңырау тармағы мерзім соңында әлеуетті пайдалы болуы мүмкін

• Максималды шығын: Екі тармақта төленген барлығы премиум — егер BTC $79,500 мен $81,500 аралығында мерзімі аяқталса пайда болады; шығын шектелген және алдын ала белгілі

• Әлеуетті пайда аймағы (төмендеу): ~$77,550 төмен — BTC қаншалықты төмен түссе, Пут тармағы соншалықты артық пайда әкелуі мүмкін

• Әлеуетті пайда аймағы (жоғарылау): ~$82,450 жоғары — BTC қаншалықты жоғары көтерілсе, Қоңырау тармағы соншалықты артық пайда әкелуі мүмкін

Бұл арнайы құрылымның себебі:

• Ақшаға жақын страйктер: Кәдімгі бейтанысқа қарағанда тығызырақ — страйктер арасындағы саңылау BTC нақты $80k шешім нүктесінде тұрғанын көрсетеді. Нарық осы деңгейден кез келген бағытта күрт қозғалуы мүмкін; ақшаға жақын болу, бағыт анықталғаннан кейін, дельта әсерін тезірек қамтамасыз етуі мүмкін

• DVOL 39.51 кіру артықшылығы: Мүмкін циклдік төмен волатильдікте екі тармақты енгізу премиум құнын тарихи нормаларға қатысты азайтуы мүмкін — дегенмен төмен волатильдік нарықтың ірі қозғалыстардың ықтималдығы аз деген көзқарасын көрсетеді

• 5/8 мерзімі аяқталады: Әлеуетті түрде Consensus 2026 (5-7 мамыр) және FOMC кейінгі ерте позицияларды босату терезесін қамтиды; уақыттың тозу әсерін шектеу үшін қысқа, катализатор терезесін қамту үшін ұзын



📅 Негізгі күндер мен мүмкін тармақ нәтижелері







⚠️ Негізгі қауіптер



• Басты қауіп: BTC мамырдың 8-інде $79,500 мен $80,500 арасында мерзімі аяқталады — екі тармақ та құнсызданады, жалпы премиум шығынына әкеледі. Қазіргі бағасы ($80,933), BTC дәл жоғалту максималды аймағында орналасқан

• Уақыт ыдырауы: 5/9 мерзімімен, тэта тартуы BTC қазіргі деңгейге жақын шектелген күйінде қалса, соңғы 2–3 күнде айтарлықтай үдейді

• Жеңілдету опциондары: ① Егер мамырдың 8-іне дейін күрт өзгеріс орын алса, ертерек тиімді тармағын жабуды қарастырыңыз ② Жалпы премиумды аккаунттың NAV-нің 3–5%-мен шектеу ③ $79,500 мен $80,500 ерте ескерту триггерлері ретінде бақылау — екеуінің де сыртында тұрақты жабылу қай бағыттың дамып жатқанын көрсетуі мүмкін

• Азар салмақ салу қарастыру: BTC қазіргі уақытта орта нүктеден жоғары және көңіл-күй мүмкін Қарсылықтың қасында Ашу болып жатқан кезде, Put аяғына сәл үлкен үлесті (55/45) бөлектеу — бұл дербес тәуекелдерді басқару туралы шешім



Жабу қорытындысы ｜ Қарастыратын үш нәрсе