Bybit опциондары бойынша апта сайынғы шолу: Маусым 16–Маусым 22

I. Осы Аптаның Ең Маңызды Нәрсесі: Уорш ФРЖ-нің 14 жылдық байланыс кітабын жыртты



Бұл қарапайым FOMC жиналысы емес еді. Бұл соңғы он жылдан астам уақыттан бері Фед-тің коммуникациялық стиліндегі ең негізгі үзіліс болды.

Уорш Федералдық резервтің 14 жылдық дәстүрлі коммуникациялық негізін тікелей бұзып, алдын ала ескертусіз алдағы бағыттауларды күрт алып тастап, нүкте схемасын бойкоттап, 2011 жылдың аяғында алғаш рет пайда болғаннан кейін Фед төрағасының жеке мөлшерлеме болжамын жіберуден бас тартқан бірінші тұлға болды. Ол "алдын ала бағыттау қазіргі экономикалық ортаға сәйкес келмейді" деп ашық мәлімдеп, нақтылай отырып "алдағы уақытта не істейтініміз туралы сізге ешқандай алдын ала бағыттау бере алмаймын" деді.

Бұл өзгеріс нарыққа не әкеледі?



Талдаушылар бұл жағдайды былай деп сипаттады: ескі Фед мәлімдемесі жол картасы болды; жаңасы ауа райы есебі — бұл сізге қазіргі уақытта не болып жатқанын айтады және ертеңгі туралы ешнәрсе айтпайды. Макро үміті және мөлшерлеме қысқарту үміті негізінде қатты мәміле жасалатын крипто нарығы үшін алдағы бағыттауларды жоя отырып, соңғы 18 айдағы ең танымал мәміле тезисінің астындағы кілемді алып тастау секілді.

Нүкте схемасының мәліметтері — бұл нағыз шоктың орыны:

Dot plot 18 шенеуніктің 9-ы 2026 жылдың соңына дейін кемінде бір мөлшерлеме көтерілуін жобалағанын көрсетті, оның ішінде 6 шенеунік екі көтерілу — наурыз айында өсімдерді ешкім көрмеген кезде толық кері бұрылыс. Жыл соңындағы медианалық мөлшерлеме жобасы 3.4%-тен 3.8%-ке дейін өсті, және ФРС бір уақытта 2026 жылғы PCE инфляция болжамын 2.7%-тен 3.6%-ке көтерді.



Қарапайым сөзбен айтқанда: ФРС өзінің баяндамасын "мүмкін биыл қысқаруы мүмкін" дегеннен бір тоқсан ішінде "мүмкін биыл көтерілуі мүмкін" деп өзгерткендей болды.

Бес жаңа тапсырма топтары жарияланды:

Warsh: саясаттық коммуникацияны зерттеу үшін бес тапсырма топтарының құрылуын жариялады (Стандартты іске асыру жоспарын реформалау), баланс шотын тексеру, деректер көздері мен әдістемесі, жасанды интеллекттің өнімділік пен жұмыспен қамтуға әсері, және инфляция факторын анықтау шеңберін. Инфляция тапсырма тобының өзі сигнал — Warsh Fed-тің қазіргі аналитикалық шеңберін, тек саясат параметрлерін емес, сұрақ астына алғанын көрсетеді.

Толығырақ (published June 18th): “жаңа” ФРЖ-дан 5 негізгі қорытындылар 

II. Апта сайынғы нарықтың қорытындысы



Баға қозғалысы (Bybit платформасының мәліметтері, жаңартылған Күні: June 22):



Осы аптада классикалық "FOMC шокы + геосаяси жағдайлар" екі еселенген жағдай болды: BTC қысқа уақытта ФРЖ кездесуі алдында $65,000-нан төмен түсіп, $66,400-ге дейін көтерілді, бірақ ФРЖ мөлшерлемені төмендетпейтінін растағанда және Ворш қаталдық сигналдарын бергенде, BTC қайта төмендеп, апта сайынғы төмен $62,300 деңгейіне жетті.

Іс-шара Уақыты:



III. АҚШ-Иран жағдайы: "Геосаяси қауіп шешілді" деп айту ерте



Швейцариядағы алғашқы раунд келіссөздері 60-күндік жоспар құрып шығарды, бірақ жағдай көрінгеннен әлдеқайда нәзік:

• Трамптың қатаң ұстанымы: Өткен демалыс күндері ол әлеуметтік желілерде Иран өзінің Ливан проксилерін дереу тежемесе, "өткен аптадан да қаттырақ қайта соққы жасаймын" деп қорқытты — және Fox News-ке егер Иран Ормуз бұғазын жапса, оны толығымен тартып алатынын айтты

• Иранның қарама-қарсы қадамы: АҚШ-ты өзінің Ливан бойынша атысты тоқтату бекітуін орындамады деп айыптады және бұғаз қозғалысына қайта шектеулер енгізетінін жариялады — тек 5 кеме жексенбіде өтті, бұл алдыңғы күнмен салыстырғанда күрт төмендеді 26 кеме

• Күрделі келіссөздер орны: Иран делегациясы жиналыстан кетіп қалды деген даулы хабарламалар пайда болды (кейіннен АҚШ шенеуніктері жоққа шығарды) — бұл процестің қаншалықты тұрақсыз екендігінің анық белгісі

Крипто нарықтары үшін шын мәніндегі әсер: 

Геосаяси қауіп премиумі жойылғандар қатарында емес — ол қысқаша осы аптада бұғаздағы үзілістер және Трамптың риторикасы кезінде қайта жанданды. Бұл тұрақты шешілетін үдеріс емес; бұл кез келген аптада айтарлықтай нашарлай алатын жоғары тәуекелді қарама-қарсылық. Ливан — Вашингтон да, Тегеран да толығымен басқара алмайтын бір айнымалы — алдағы 60 күнде назар аударуға ең маңызды жіп болып қала береді.

IV. Стратегия және STRC Теңсіздігі Қорқынышы: Terra/Luna-дан Негізгі Айырмашылықтар



Бұл аптада ең көп дүрбелең тудыратын тақырып — бұл мұқият түсіндіруді қажет етеді.

Стратегияның негізгі қаржыландыру құралы STRC (11.5% жылдық дивидендтік мөлшерлемесі бар артықшылықты акция, функционалды түрде жоғары кірісті қарызға ұқсас) айтарлықтай теңсізденіп, қысқаша $83.26-ға дейін төмендеді. Нарық алаңдаушылығының түпкі себебі: Стратегияның 2022 жылдан бері алғашқы BTC сатуын жариялауы (32 BTC, мамырдың соңы) компанияның дивидендтік міндеттемелерін орындау үшін үлкенірек BTC сатылымына мәжбүр болуы мүмкін деген қорқыныш туғызды — дегенмен сатып алу содан бері қалпына келіп, кеңейді.

STRC ≠ Terra/Luna: Үш Негізгі Айырмашылық



Ең экстремалды сценарийде де— Стратегия BTC-ді өтімділікке шығару және сату мәжбүр болғанда — АҚШ-тағы спот Bitcoin ETF-терінен үлкен сұраныс, олар тіпті алты айлық аю рыногында шамамен 400,000 BTC сіңірген, нарықта қысқа мерзімді "тез" төмендеуді қорытып алып, тез қалпына келтіруге жеткілікті өтімділік бар дегенді білдіреді. Ұзақ мерзімде бұл тіпті крипто нарығын сауығып, әртараптанған кредит құрылымына қарай итеруі мүмкін — бір үлкен ойыншының пікіріне артық тәуелділікті "Стратегиясыздандыру".

VI. Келесі Аптаға Көзқарас (Маусым 23–29)





Негізгі техникалық пікір: 65,000 долларды қайта алып, ұстап тұру қырағы әсердің қорытып алынғанын білдіреді, әрі қарай қалпына келу 66,000–68,000 қарсылыққа қарай жалғасады. 62 000 доллар жоғалту өтімділік кедергілерінің жеңгенін білдіреді, және нарық тереңірек қолдауды іздейтін болады.

Келесі аптада қадағалау үшін негізгі деректер:

Үш Сценарий:



VI. Осы Аптаның Стратегия-сы: Қысқа мерзімді ETH пут/коллдарын ауыстыру 



Бұл аптадағы тек нақты стратегия ұсынысы — тек қана ETH үшін арнайы құрылған.

BTC күту жағдайында қалады.

Негізгі логика бір сөйлемде:

Неге ETH және BTC емес:



Нақты мәміле параметрлері:





Бұл стратегияның табиғаты:

Бұл бағыттық ставка емес — бұл құбылмалылық премиумын жинау. Логика үш тірекке сүйенеді:

1. Ешқандай жаңа іргелі соққы күтілмейді — өткен аптадағы белгілі тәуекелдер (FOMC сұңқарлық соққысы, Ливан жағдайы) нарықта қазірдің өзінде есепке алынған; келесі 1–2 күн ішінде дәл сондай үлкен жаңа соққының ықтималдығы салыстырмалы түрде шектеулі

2. $1,500 техникалық қолдау деңгейі берік сақталады — ETH-тің қолдау деңгейі жақын арада төменге қарай бұзылады деп күтілмейді, Put-leg тағайындау тәуекелін басқаруға мүмкіндік береді

3. DVOL 50+% мөлшерінде өсуі өз алдына жоғары — ETH-тің шынайы өзгергіштігін есепке алса да, қазіргі болжамды өзгергіштік "артық бағаланған", бұл сатушыларға статистикалық басымдық береді

Бұл стратегияның ең маңызды тәртібі: кез келген уақытта шығуға дайын болу

Арнайы шығу триггерлері:



Позицияны өлшемдеу:

• Әр айналмалы позицияны есептік жазба NAV 10% шегінде ұстап тұрыңыз — бұл кіріс-жинау стратегиясы, негізгі позиция емес

• Тым көп қабаттасқан аяқталуларды болдырмаңыз; қарапайым және бақыланатын етіңіз

• Әр қайта бағалау нүктесінде, ашық түрде сұраңыз: "Егер мен бұл позицияны қазір ұстап тұрмасам, оны дәл қазір ашар ма едім?" — егер жауап жоқ болса, оны соқыр түрде алға жылжытпаңыз



Апта сайынғы Қорытынды:



• Варштың FOMC-дан кейінгі баспасөз конференциясы ретінде алғаш рет ФРЖ төрағасы ретінде 14-жылдық коммуникациялық парадигманы түбегейлі өзгертті: алдағы бағыттар жойылды, мәлімдеме 114 сөзге дейін қысқартылды, және Варш өзі нүктелік график проекциясын жіберуден бас тартты.

• Нүктелік график күрт қатаң өзгеріске ұшырады: 18 ресми адамдардың 9-ы биылғы жылы ең болмағанда бір мөлшерлеме көтеруді болжайды, 6-ы екеуін болжайды; 2026 жылғы PCE болжамы 2.7%-дан 3.6%-ға өсті.

• АҚШ пен Иранның келіссөздері тікетіп тұр — "геосаяси тәуекел шешілді" деп айтуға әлі ерте: Швейцарияда бірінші раунд ақырғы келісімге 60 күндік жол картасын шығарды, бірақ демалыс күндері Трамп Иранды "күшті соққыға" ұшыратам деп қорқытты және Иран тағы да Ормуз бұғазы трафигін қысқаша шектеді. Ливан келіссөздер сәтті болуына шешуші фактор ретінде қаралады, ал Израиль тікелей тарап емес — келесі 60 күн бақылауға тұрарлық ең нәзік жіп.

• STRC-ның байланыссыздығын ақылмен түсіну керек — оның механикасы Terra/Luna-дан мүлдем өзгеше. Артықшылық үлестері өлім-шиыр механизміне ие емес, және үлкен спот ETF сұранысы тіпті ең нашар сценарийде өтімділік буферімен қамтамасыз етеді.

• Осы аптадағы стратегия: 1–2 күндік, 6%–8% OTM ETH Путтар/Коллдарды айналдыру, жылдық 12%–23% кіріс бағыттау. Бұл ETH (50+%) және BTC (40+%) арасындағы болжамды өзгерістерді пайдалана отырып, жаңа негізгі соққы күтілмегенде және $1,500 қолдау шорт-мерзімді сақталғанда, премиум жинауды жүзеге асырады — бірақ тәртіп міндетті түрде сақталуы қажет: Ливан немесе Уорш кез келген күтпеген жаңалық таратса, дереу шығуға дайын болыңыз.

• BTC "күту" режимінде қалады. $64,000-ды қайта алу, Ливанның қақтығыстарды шешу механизмінде нақты серпіліс, немесе $62,000-нан төмен түсіп кету — кез келгені бағытты ақыры айқындайды.