Bybit опциондары бойынша апта сайынғы шолу: 23 маусым – 29 маусым

Қысқаша

• AHR999 төменгі-балықшы индикаторы 0.287 мәніне дейін түсті, тарихи түрде тек 2011 жылдың басында, 2018 аю нарығының түбінде, 2020 жылғы COVID құлдырауында және 2022 жылғы FTX күйреуінде байқалған ерекше төмен бағалау зонасы

• Мамыр айындағы PCE 4.1% өсті жылдық, негізгі PCE 3.4% — күз 2023 жылдан бергі ең ыстық оқу; алайда деректер "жаман жаңалықтарды сат" кері бағытталуына триггер болды, алтын $65-тен астам көтерілді

• BTC және ETH күн сайын бычий RSI дивергенциясын көрсетеді — BTC ауқымында төменгі жоғарыларды басып шығарып, ETH $1,574 маңында қалпына келуде

• Осы аптадағы техникалық талдау шорт-мерзімді Путтарды қолдауына жақын сатуды қолдайды, бірақ "ықтималдық артықшылығы" мен "кепілдендірілген қорғаныс" арасындағы анық айырмашылығымен

•  Алда: ауылшаруашылық емес сауда жалақылары күнтізбеде басты орын алады Варштың халықаралық дебютімен қатар — JOLTS, ADP, және NFP үш күн ішінде шығарылады, ал Варштың орталық банк форумы сөз сөйлеуі деректерді күрделендіруі мүмкін

• DVOL: ETH мәнді түрде BTC-ден жоғары; роллинг сатушы стратегиясы жалғастыруда, тәртіп өзгеріссіз — кез келген уақытта шығуға дайын бол

I. Апта сайын Нарық Резюме



Баға қозғалысы (Bybit Платформа Мәлiметтерi, жаңартылған Күні June 29):



Іс-шара Уақыты:



II. Техникалық Терең Зерттеу: Бұқалық Дивергенция және Оның Опциондар Өтінім



Бұл аптадағы ең маңызды кесте тарихы — екі кесте, бір қорытынды.



BTC-ның RSI(14) көрсеткіші 33.79. Кесте екі негізгі құрылымды ашады:

• Баға деңгейінің айырмашылығы: Мамырдағы төменгі аймақ пен маусымдағы төменгі аймақ баға одан әрі төмен түсуге орындалмады деңгейіне дейін көлденең тірек аумағын құрайды

• RSI айырмашылығы: RSI маусымның басында ~20-дан 33.79-ға дейін қалпына келді, айқын жоғары төменгілердің қатарын қадағалап отыр (жасыл тренд сызығы), баға өзі ұқсас деңгейлерде ауытқып тұрғанына қарамастан — «импульс бағаға қарағанда жылдамырақ қалпына келеді» құрылымының оқулық мысалы



ETH-тің RSI(14) мәні 31.72. Құрылым BTC-ге қатты ұқсайды:

• Бағасы $1,500 психологиялық деңгейінен жоғары ұсталуда және ешқандай расталған бұзу жоқ

• RSI маусымның басындағы ~20 төменнен 31.72-ге дейін қалпына келді, импульс сарқылуының бәсеңдеу белгілерін ұқсас көрсетіп отыр

• Көлем маусымның басында күрт өсті, содан кейін бәсеңдеді — сатушы қысымның ең ауыр кезеңі артта қалуы мүмкін

Осы екі сигнал бірге нені білдіреді:

Буллиш дивергенция ықтималдық моментумының сигналы, кепілдендірілген кері айналу сигналы емес. Бұл бізге "төмендеу қысымы әлсізденіп жатыр" дейтінді айтады — бұл бізге ралли қашан болады немесе ол қанша қозғалуы мүмкіндігін айтпайды. Тарихта, дивергенциялар үш жолмен шешіледі: 

• шын рикошет (нарықтың негізгі жағдайы)

• ұзартылған консолидация, мұнда дивергенция "баға арқылы емес, уақыт арқылы шешіледі", немесе 

• дивергенция жай ғана сәтсіздікке ұшырайды және баға жаңа төмендер жасайды — техникалық сигналдар сенімділігін жоғалтатын жүйелік макро негізделген төмендеу кезінде әсіресе жиі кездеседі.

Опциондар өтінімі — қолдаудың жанында путтарды сату:

Егер жақын аралықтағы қолдау (BTC ~$59,979–$60,000, ETH ~$1,500) нақты бұзылу ықтималдығы төмен деген шешім қабылданса, сол деңгейдің жанында путтарды сату кірісті ықтималдық бағалауына айналдырудың тиімді жолы болады — жалаң шорт коллдан қауіпсізірек және спотты тікелей ұстаудан капиталы тиімді.

Бірақ екі маңызды шектеулер айқындалу керек:

1. Bullish дивергенциясы жаңа фундаменталды соққыдан қосымша қорғау қамтамасыз етпейді. Нарық әлі де Warsh-тың коммуникация парадигмасының өзгерісін және Ливан жағдайының әлсіздігін бір уақытта шарлап жатыр — егер олардың біреуі кенеттен нашарласа, бұл RSI дивергенциясының диаграммасы тікелей іске қосылады; "таза-көрінетін" дивергенция құрылымына ешқандай шығарып алмау болмайды.

2. Put сату кезінде премиум алынады, бірақ қолдау сынатын болса, төмен түсу қауіпін толықтай қаптайды. Дивергенция "мүмкін бұзылмайды" деген артықшылық береді — "қанша төмен түседi егер солай болса" мәселесінде нөлдік қорғау ұсынады.

Қорытынды: қолдау жанында Put сату ақылға қонымды тәсіл, бірақ бұл дивергенцияның жоғары ықтималдықпен сақталатынына бәс қою. Позиция өлшемі консервативті болып қалуы керек, қолдаудың бұзылуына арналған нақты тоқтату шарттарымен анықталған — алшақтық сеніммен өлшеу үшін лицензия емес.



III. AHR999 Индексі: Тарихи экстремальді ең төменгі деңгейден аулау оқу



Bitcoin-ның қазіргі бағасы және 200-күндік DCA шығын негізі (C200) $75,821 құрайды, AHR999 төмен оқуы шамамен 0.287 — өте төтенше төмен бағалау аймағы. Жылдың ең төменгі деңгейі 0.27 болды, 2026 жылдың 6 ақпанында орнатылған.



Бұл санның тарихи мағынасы:

Статистикалық тұрғыдан алғанда, AHR999 оқу 0.3-нан төмен болса өте сирек сигнал болып табылады, әдетте тек жүйелік дүрбелең немесе ірі аю нарығының түбінде пайда болады. Тарихи тұрғыдан алғанда, индикатор 2011 жылдың басындағы нарықта, 2018 жылғы аю нарығының төменгі деңгейінде (шамамен 0.24 төмен), 2020 жылғы COVID жылдам дағдарысында және 2022 жылғы FTX күйреуінде және қатысты ETH ликвидация каскадында 0.3 деңгейінен төмен түсті.

AHR999 формуласы мынадай: (қазіргі бағасы ÷ 200-күндік DCA құны) × (қазіргі бағасы ÷ экспоненциалды өсу бағасының бағалауы). 0.3 төмен оқу екі нәрсенің бір уақытта шындық екенін білдіреді:

• Қазіргі бағасы ұзақ мерзімді DCA құндық негізінен салыстырғанда терең жеңілдікпен саудада

• Қазіргі бағасы тарихи экспоненциалды өсу трендтік сызығымен салыстырғанда терең жеңілдікпен саудада

Бұл II бөлімде қарастырылған RSI дивергенциясын қосымша растайды: бірі импульстік индикатор, екіншісі бағалау индикаторы, және екеуі де бірдей бағытқа нұсқайды — "қазіргі деңгейлер тарихи тұрғыдан алғанда шектен тыс төмен бағалау аймағы." Бірақ ешқайсысы "қашан" серпіліс болатынын немесе "бағасы алдымен жаңа төмендеу жасайтынын" айтпайды. 2018 және 2022 жылдардағы жағдайларда нарық AHR999 алғаш рет 0.3-тен төмен түскеннен кейін нарық шынымен төмен нүктені растағанға дейін бірнеше аптадан бірнеше айға дейін төменге қарай зерттеулерді жалғастырды.



IV. Өткен аптадағы PCE деректері, қайта қаралды:



Мамыр PCE Бөлінісі

Деректер: PCE 4.1% өсті жылдық негізде (алдыңғы: 3.8%); негізгі PCE 3.4% жетті — 2023 жылдың күзіннен бері ең ыстық көрсеткіш. АҚШ-Иран қақтығысымен жүргізілген мұнай бағалары басты қозғаушы болды, бірақ негізгі PCE параллель көтерілуі қысымның тек энергиядан тыс көбірек екенін көрсетеді.

Неліктен ыстық деректер ралли тудырды? Нарықтар бұл жағдайда толығымен бағаланған болатын, шорт позициясының толыға түсуімен. Деректер күткендей шыққаннан кейін логика өзгерді: белгісіздік шешілді → шорттар жаппай жабылды, сатып алуға дайындар араласты. Nasdaq фьючерс +2.37%, S&P +0.81%, алтын +0.53%. Кітаптағы "жаңалықты сату" қысқа мерзімді импульс.

Мұны тренд деп қате түсінбеңіз:

• Егер негізгі инфляция келесі екі айда бәсеңдеу белгілерін көрсетпесе, қыркүйек айында мөлшерлеме көтерілу қаупі пайда болады.

Криптоға әсері: Бұл ралли "жақын мерзімді белгісіздікті" шешеді — ол "ортадан ұзақ мерзімді жоғары мөлшерлеме шектеуін" шешпейді. Қысқа импульс, трендтің бұрылуы емес.



V. Осы аптаның күнтізбесі: 



АҚШ Еңбек статистикасы бюросы 2 шілдеде маусым айындағы ауылшаруашылық емес жұмыс орындарының есебін жариялайды; нарықта 113,000 жаңа жұмыс орны және 4.3% жұмыссыздық мөлшерлемесі күтіледі. Аналитиктер егер деректер болжамды оңтайландырса, бұл ФРЖ мөлшерлеменің көтерілуін нарықтық күтулерді күшейтуі мүмкін деп ескертеді.

NFP алдында үш дерек нүктесі қыздыруда:

Аудару алдында, нарық еңбек нарығының қарқынынан үш қосымша оқылым алады:

• Сейсенбі (Маусым 30) мамыр айының JOLTS жұмыс орындарының ашылуы және еңбек айналымының деректері әкеледі

• Сәрсенбі (Шілде 1) маусым айының ADP жеке жалақыларын әкеледі

• Бейсенбі (Шілде 2): апта сайынғы бастапқы жұмыссыздықты алу және NFP өзі сол күні болады. 

Бұл төрт дерек нүктесі үш күн ішінде жылдам жетеді, қосылып Маусым айының еңбек нарығы толық көрінісін анықтайды.

Теңдей маңызды: Warsh-тың халықаралық дебюті

Еуропалық Орталық банктің орталық банкинг форумы Португалияда 29 маусымнан 1 шілдеге дейін өтеді, жаһандық орталық банк шенеуніктерін жеделдетілген өсу, жасанды интеллект және қаржылық тұрақтылықты талқылауға жинайды. 

1 шілде кешінде Уорштың ескертулеріне нарықтар тығыз назар аударады. Егер ол форумда қатал пікірін сақтаса, бұл ФРЖ мөлшерлемесі көтеріледі деген нарық күткендерін одан әрі күшейтер еді — және бұл сөз сөйлеу JOLTS (6/30), ADP (7/1), және NFP (7/2) арасында дәл өтеді, яғни нарық "Уорш не айтты" дегенді дереу кейін "NFP деректері не айтты" дегенмен бірге келесі 24 сағат ішінде қорытады; ауық кез келген жіп қаталдыққа айналуы мүмкін.

Неліктен осы раунд бойынша жұмыспен қамту деректері әсіресе сезімтал:

Қазіргі кезеңдегі жаңартылған мөлшерлеме-көтеру қорқыныштарының ортасында логика өзгерді — күшті жұмыспен қамту деректері тәуекел активтері үшін нашар болуы мүмкін.



FOMC-тің жиынтық қатал көзқарасының артындағы негізгі фон дәл осындай: еңбек нарығы қатал күшті болып қалып отыр және инфляцияға қатысты алаңдаушылықтар қайта жандануда. Жаңа ФРЖ төрағасы Уорш "мөлшерлеме-қысқарту әңгімесін" төмендетіп, инфляциямен күресуге басымдық беріп, кез келген инфляция басылымына ерекше сезімталдықты арттыруда.

Бұл нарықтағы келесі үш күнді бұрмаланған линза арқылы бағалайтынын білдіреді, мұнда "жаман жаңалықтар шындығында жақсы жаңалықтар болуы мүмкін." Ыстық JOLTS көрсеткіші, күшті ADP саны, 113,000 келісімнен жоғары жалақы өсуі немесе жұмыссыздық деңгейінің 4.3%-дан төмен құлауы — осының қайсысы болмасын, форумда Уорштың қатаң сөйлеуімен бірге, BTC және ETH сияқты нөлдік кіріс активтерге қосымша қысым қосатын деректер мен саясат арасындағы өсімдіктік әсерді жасау мүмкін.



VI. Осы аптаның болжамы (Маусым 29 – Шілде 5)



JOLTS (6/30) → ADP (7/1) → Уорштың форумдағы сөзі (7/1 кешінде) → NFP (7/2) — үш күн ішінде төрт іс-шара.



Үш сценарий:



VII. Стратегия: Айналмалы сатушы жалғастыруда, бірақ күшейтілген қырағылық



Негізгі стратегия өзгеріссіз: премиум жинау үшін қолдау деңгейіне жақын қысқа мерзімді путтарды сату. Тәртіп - бұл негіз, сенім емес.





Апта сайынғы қорытынды:



• BTC және ETH екеуі де күн сайын RSI дивергенциясын көрсетіп жатыр, бағасы қолдаудың үстінде қалуымен (BTC ~$58k, ETH ~$1,500). Дивергенция – ықтималдық сигналы, кепілдендірілген кері қайтару емес — премиум алу үшін қолдау аймағында опциондарды сатуды мағыналы, бірақ позиция мөлшерін консервативті түрде ұстап, кез келген уақытта шығуға дайын болу қажет.

• AHR999 0.287 деңгейіне түсті, тарихи түрде өте төмен бағаланған аймақ — бұл деңгей тек төрт жүйелік үрей кезеңінде байқалған (2011, 2018, 2020, 2022), RSI дивергенция сигналының расталуын бекітеді.

• Мамыр айындағы негізгі PCE Жылына 3.4% дейін ұлғайды, бұл үш жыл ішіндегі ең жоғары көрсеткіш — базар «жаңалықты сату» кері қайтаруын жасады, себебі көтеру үміттері алдын ала толық бағаланды, аудару өз алдына қысқа мерзімді жеңілдік раллиін тудырды, алтындар және күмістер қатарынан өсті. Бұл трендтің кері бұрылуы емес, шорт мерзімді импульс; орта-лонг мерзімді жоғары мөлшерлеме шектеуі өзгермейді.

• Осы аптада NFP тақырыптары шығады, Warsh өз халықаралық дебютін жасайды. JOLTS (6/30), ADP (7/1), Warsh-тың форумдағы сөзі (1/7 кешінде), және NFP (7/2) — барлығы үш күн ішінде келеді — қазіргі мөлшерлеме өсіруден қорқу циклында логика өзгерді: жұмыспен қамту бойынша күшті мәліметтер әлсіз мәліметтерден де тәуекел активтері үшін нашар болуы мүмкін, және қатаң саясат ұстанар Warsh әсерді күшейтеді.

• Стратегия: жалғасатын сатушы стратегиясы бірақ қырағылық артуда. Техникалық көрсеткіштер ықтималды артықшылық ұсынады, бірақ негізгі факторлар (жұмыс мәліметтері + Warsh-тың ескертулері + Ливан жағдайы) осы құрылымды кез келген уақытта бұза алуы мүмкін — тәртіп әрқашан сенімнен бұрын келеді.