Bybit опциондары бойынша апта сайынғы шолу: Jun 9–Jun 15

TL;DR

I. Өткен аптаның Стратегия Тексеруі: Кері опцион жабық, Келесі Жинақтаманы күту



Осы аптада нарық бір негізгі сұрақпен күресті: $59,130 циклдің түбі ме? Жұма күні, бес растау шарттарының үшеуі бір уақытта орындалды — бұл үш айдың ішінде ешқашан көрмеген комбинация.



II. Апта сайынғы Нарықтың Шолуы



Баға қозғалысы (Bybit Платформа Деректері, соңғы жаңарту маусымның 15-інде):



Барлық үш актив жабылды жасыл түсте. Апта үш түрлі әрекетте орындалды: ТБИ жеңілдігі → SpaceX ІПО серпілуі → АҚШ-Иран келісімі катализаторы. BTC аптадағы төменгі $61,000 бағасынан $65,011-ге дейін қалпына келді, H&S өлшенген мақсат аймағымен ($65,000–$66,000) қалыптасқан негізгі қарсылықты бұзып өтті. XAUT бұрынғы төмендеуін кері қайтарды — алтын келісімнің расталуынан +1.94%-ке өсті, аптаны қызылдан жасылға ауыстырды.

Іс-шара Уақыты:



III. Негізгі сұрақ: $59,130 циклдің төменгі нүктесі ме?



Төменгі нүктенің расталуы балл картасы — 5 шарттан 3 қазір орындалды:



Үш шарттың бір мезгілде орындалуы осы циклдің ең күшті төменгі нүктені қолдау комбинациясы болып табылады. Соңғы үш айда ешбір уақытта біз бұл үш шарттың бір уақытта үйлескенін көрген жоқпыз.

Институционалдық тексерулер:



Біздің тексеруіміз: Үш шарттың бір мезгілде расталуы маңызды белгі болып табылады. Біздің көзқарасты "күту" деңгейінен "дайын — келесі аптаның ашық расталуы орындалуда" деңгейіне көтереміз. Егер ETF таза кірістері ($) сақталып, ТӨЦ деректері алдағы апталарда жақсарса, толық төменгі расталуы негізгі жағдайға айналады.



IV. Макро фонда



4.1 АҚШ-Иран келісімі — Аптаның ең маңызды макро дамуы

Трамп, Иранның сыртқы істер министрінің орынбасары және Пәкістанның премьер-министрі келісімнің аяқталуын бір уақытта растайтын хабарламалар жариялады:

• WTI мұнайы: -5% бір күндік $80.58/баррельге дейін — сыртқы инфляцияның ең маңызды айнымалысы күрт төмендейді

• Алтын: +1.94% $4,297/унцияға дейін; Күміс +2.55% $69.7/унцияға дейін

• Крипто: BTC +1.03% $65,011 дейін; ETH +2.09% $1,718 дейін; SOL +1.7%; ZEC +8.49%; HYPE +4.88%

Мұның нені өзгертетіні — және нені өзгертпейтіні:



Біз үнемі дәлелдеп келеміз, "бейбітшілік ≠ төмен мөлшерлемелер" — және бұл әлі де шындық болып қала береді. Елдегі нақты мөлшерлемелердің жоғары құрылымдық драйверлері (қарыздың кеңеюі, AI бейтарап мөлшерлемесі, шығындардың инфляциясы) геосаяси оқиғалар емес. Бірақ мәміле энергетикалық бағаның компонентін жояды — инфляция кешеніндегі соғыстың әсерінен болған бір факторды. Бұл қазіргі уақытта макроэкономикалық шынайы жақсару болып табылады.

4.2 Стратегияның Сатып алу Жаңартылуы — "Ешқашан Сатылмайды" Нарықты түзету?

Стратегияның жаңа ӘКК құжаттамасында 1 маусымнан 7 маусымға дейін 1,409,600 А классты үлестер сатылып, $181M таза түсім алынғаны, дереу орташа бағасы $65,332 болған 1,550 Биткоин сатып алынғаны анықталды. 

Бұл компанияның мамырдың 26-31 аралығында 32 BTC сатқанын көрсеткен өтініштер белгілі болғанда бірнеше күн бұрын болған дүрбелеңге қарсы тұрса да, BTC спот бағалары айлық негізде шамамен 10% төмен болып қалуда (маусымның 1-іне дейінгі ашып көрсету алдында)

Сейлор бұл компанияның Bitcoin алу кестесіне "тағы да нүктелер қосатын жақсы уақыт" екенін айтты — бұл бірнеше ай ішінде млн долларлық сатып алу хабарландыруларына сенімді жетекші индикатор ретінде қызмет етті.

Мәлімдеме:

• 32 BTC сатылымы тактикалық қаржыландыру операциясы ретінде расталды, стратегиялық бағыт өзгерісі емес

• Стратегияның орташа құны ~$66,384; қазіргі $65,011 кезінде позицияның көрінбеген кішігірім шығыны бар — бірақ сатып алуды қайта бастау ұзақ мерзімді сенімділіктің өзгермегенін көрсетеді

• "Стратегия = лонг мерзімді BTC бекінісі" институционалдық нарративты қалпына келтіруге жолда

4.3 CPI: Негізгі күтілгеннен жұмсағырақ, құрылымдық қысымдар сақталған

Маусымның 10-ы күнгі CPI көрсеткіші негізгі инфляцияның болжамнан төмен болғанын көрсетті, қысқа мерзімді жеңілдік әкелді. Алайда, тек BTC өз пайдасын сақтады — ETH және альткойндар керісінше өзгеріп, институционалдық сатып алудың жоғары таңдаулы және BTC-тің "цифрлық алтын" нарративінде шоғырланғанын көрсетті.

АҚШ-Иран аралық келісімі нәтижесінде мұнайдың 5% төмендеуі және жұмсақ CPI көрсеткіші инфляцияның екі айдағы ең қолайлы қос сигналын білдіреді. Бірақ бір жұмсақ дерек нүктесі трендтін өзгергенін білдірмейді.

4.4 SpaceX IPO: Ең үлкен кедергі жойылды, бірақ тағы IPO-лар келеді

SpaceX тізілді болғандықтан, сарапшылар IPO алдындағы өтімділік қысымын "толығымен жиналған уақытша салық" деп сипаттайды.

Бірақ Sygnum Банк OpenAI және Anthropic 2026 жылдың екінші жартысында IPO жасайтынын, капиталдың орналасу орнын өзгертетінін ескертеді. SpaceX мегa-IPO капитал тартуларының бірінші - соңғысы емес - болуы мүмкін.

4.5 BOJ Мөлшерлеме Көтерілуі — 2026 жылдың екінші жартысындағы ең төмен бағаланған Жүйелік Тәуекел

Сарапшылар, Жапония Банкінің мөлшерлеме көтеруі иенаның кэрри трейдін жоюды триггер етіп, Bitcoin өтімділігі мен жаһандық тәуекел активтеріне қысым жасай алатынын ескертеді.

АҚШ-Иран келісімі BOJ тәуекелін жоя алмайды. Иенаның кэрри мәмілелерінде шамамен $4 триллион төленбегенімен, тасымалдау жолы анық:

Бұл 2026 жылдың екінші жартысына арналған ең төмен баға қойған жүйелі айнымалылардың бірі болып қала береді, және шынымен де бұл Bybit Learn жылдың басынан бері атап көрсеткен үлкен тәуекелдердің бірі болып табылады

4.6 Уолл Стриттің жаңа қадамы: Биткоин кіріс ETF-тері мұнда

BlackRock және Goldman Sachs екеуі де «Биткоин кіріс ETF» кеңістігіне Қамтылған Қоның стратегиялары арқылы кіруде:



Инвесторлар түсінуі тиіс үш шығын:

① Жоғары көтерілу шектелген — ең үлкен кемшілігі BTC күрт өскенде, қор барлық пайдадан айырылып, страйк бағасымен сатуға мәжбүр. Бүгінгі АҚШ-Иран келісімі BTC-ны $65,000 жоғары көтерді. Егер бұл шынайы бұқа нарығын іске қосса, Covered Call ETF-тері жай IBIT-ті ұстаудан жүйелі түрде артта қалады.

② Төмендеу қорғанысы шектеулі Премиум — бұл жастық, хедждеу емес. Өткен аптадағы $59,130 төменде, Covered Call өнімі біржақты спот әсеріне қарағанда дерлік көп жоғалтты.

③ Салық күрделілігі Опциондар премиумы табысы әдетте қысқа мерзімді капиталды өсім ретінде қарастырылады — ұзақ мерзімді ұстауларға қарағанда жоғары мөлшерлемеде салық салынады және кепілді тұрақты табыс емес.

Бұл кімдер үшін және кімдер үшін емес:



Біздің DVOL құрылымына байланысы:



V. Келесі Аптаға Күтім (Маусым 16–22)



5.1 АҚШ-Иран келісімі расталды, Стратегия сатып алу қайта басталды, BTC $65,000-нан жоғары — макро сурет айтарлықтай өзгерді.



Үш Сценарий:



5.2 Осы Аптада FOMC НАЗАРДА: Жаңа Төрағаның Дебюты, Нарық Демін Ішіне Алады

Осы аптаның FOMC отырысы жаңа ФРС Төрағасының алғашқы жария көрінісі болып табылады. Нарықтың назарында мөлшерлеме шешімінің өзінен әрі өткен − кез келген көтеру немесе төмендету бағыты ұзақ уақыт бұрын бағаланып қойған. Нақты айнымалы жаңа Төрағаның коммуникация стилі, саясаттық құрылым және институционалдық тәуелсіздікке қатысты көзқарасы.

Негізгі Байқаулар:

• Қатаң vs. Жұмсақ Бағыт: Жаңа Төраға алдыңғысының “жоғары және лонг” құрылымын сақтай ма, әлде мөлшерлемеге қысқартулар жасауға айқын жолды көрсете ме?

• Тәуелсіздік Белгіленуі: Ақ Үй Федке қысымды жалғастыра отырып, жаңа Төраға мекеменің ақша саясаты тәуелсіздігін айқын қорғай ма? Жауап доллар мен АҚШ қазынашылықтарының сенімділігіне тікелей әсер етеді.

• Нүктелік Сюжет және Алдағы Нұсқаулық: Экономикалық Проекциялардың Қысқаша Мазмұны (SEP) жаңартылған түрінде алғаш рет жаңа Төрағаның саясаттық бағасын көрсетеді. 2026 жылғы мөлшерлеме қысқартуларының болжамды санының төмендеуі негізгі сұрақ болып табылады.

Криптоға таралу жолдары:

• Довиш (мөлшерлеме қысқарту сигналдары): АҚШ доллары әлсірейді + нақты мөлшерлемелер төмендейді → BTC жоғары қозғалыс жалғасады; қазіргі төменгі-расталуы сигналдарымен бірге, $68,000–$70,000 деңгейінен жоғары жеделдетілген шығуды триггерлауы мүмкін.

• Хоукиш (ұзағырақ жоғары): Қауіпті активтерге арналған қысқа мерзімді қысым; қазынашылық кірістер өседі → BTC $63,000 қолдау деңгейін қайта тексеруі мүмкін, бірақ құрылымдық төменгі тұтас болып қалады.

• Саясаттағы хаос немесе тәуелсіздіктің бұзылуы: Қауіп тәуекелі — егер нарықтар ФРЖ тәуелсіздігінің саяси әлсіреуін қабылдаса, доллардың сенімділігі дағдарысы күтпеген жерде келуі мүмкін, әрі алтын мен BTC бірдей пайда көре алады.

Біздің Тексеру: Осы аптадағы ең маңызды Іс-шара тәуекелі - FOMC. АҚШ-Иран келісімі әлдеқашан Бағасы енгізілген; жаңа Төрағаның дауысы мен саясат ұстанымы шын мәнінде белгісіз болып қалады. Біз FOMC алдында таза экспозицияны төмендетіп ұстап тұруды және позициялар қосар алдында бағыт анықтылығын күтуге ұсынамыз.



VI. Стратегия: DVOL 40%, Ұстаным "Күту" ден "Дайын" ға ауысады

Қазіргі DVOL: ~40% (55% құлдырау жоғарылауынан төмен)



Неліктен біз "күту" ден "дайын" ға ауысудамыз:



Келесі аптадағы шешімдер жүйесі:





Апта сайынғы қорытынды:



• Бес төменгі жағдайдың үшеуі бір уақытта расталды — бұл циклдегі ең қуатты төменгі қолдау комбинациясы: BTC $65k-нан жоғары (✅) + АҚШ-Иран мәмілесі ресми түрде қол қойылды (✅) + Стратегия $65,332 орташа бағамен 1,550 BTC сатып алуды қайта бастады (✅). Қалған екі жағдай (тұрақты ETF ағындары + ФРЖ бағыты) осы аптадағы ең маңызды байқаулар.

• АҚШ-Иран мәмілесі аптаның ең маңызды макро дамуы болып табылады. WTI шикі мұнай бағасы -5% прейскурантты алып тастайды, ол сыртқы инфляциялық ең маңызды айнымалы. Құрылымдық факторлар — қарыз кеңеюі, AI капиталды шығындары, бейтарап мөлшерлеме — қалады. "Бейбітшілік ≠ төмен мөлшерлемелер" әлі де орын алады. Бірақ энергия компоненті — шынымен де соғыс әсерімен болған инфляциялық енгізу — материалды жеңілдетілген.

• SpaceX IPO кедергісі тазаланады. Standard Chartered "крипто қысы аяқталды," $59k циклдің тығырығы деп жариялайды. Бірақ Sygnum Банк OpenAI және Anthropic 2026 жылдың екінші жартысында IPO жасайтынын ескертеді — келесі капитал ротациясы қазірдің өзінде күнтізбеде.

• BOJ 2026 жылдың екінші жартысының ең төмен бағаланған жүйелік тәуекел болып қала береді. Иран келісімі бұған жол бермейді. ~4T иенде кэрри трейдтер; егер BOJ мөлшерлемені көтерсе, ешқандай қауіпті актив иммунитетке ие емес.

• Қамтылған Колл ETF Bitcoin құрылымдық түрде құбылмалылықты сатады. DVOL 40%-да, премиум кіріс орташа деңгейден төмен. Егер BTC бүгінгі Иран келісімінен кейін шынайы бычий Іске қосу кірсе, қамтылған холдерлер тікелей лонгтан жүйелі түрде қалыс қалады. Бұларды негізгі Позициялар ретінде емес, қосымша ретінде өлшеңіз.

• Күту позициясы "күту" ден "дайын" ға жаңарту. Келесі аптаның ашылуын күту: BTC $65,000 ұстайды + ETF рекордтық таза кірістерді көрсетеді. Екеуі де расталды → позицияларды бастау (Айрон Кондор немесе Селл пут DVOL 43%+ қалпына келтіруді күтіп орындалуда). Екеуі де сәтсіздікке ұшыраса → күту режимін сақтау.