Bybit опциондары бойынша апта сайынғы шолу: 17-24 наурыз

2026 жылдың 17–24 наурызының аптасы

I. Апта сайынғы Нарық Қорытындысы



Q1-де ең драмалық апта, үш негізгі іс-шара біріккен кезде сирек нарық стресс тестін жасады:

Баға қозғалысы:

• BTC: Апта сайынғы жоғары$75,912 (3/21) → құлдырады $68,241 (Трамп ультиматумы) → бүгін қайта көтерілді $70,645

• ETH: BTC-ны қайталады, апта сайынғы жоғары ~$2,350 → $2,050 дейін түсті → $2,180 дейін қалпына келді

• Таза апта сайынғы өзгеріс: BTC -6%, ETH -7%; Қорқыныш және Ашкөздік индексі 28-ден 11-ге (Шекті Қорқыныш) төмендеді

Үш-Іс-шара УақытЫ:





II. Опциондар Нарығының Негізгі Мәліметтері



Апталық Мерзімнің Есеп айырысуы (3/20):

• BTC: 23,000 келісімшарттар, шартты $1.6B, PCR 0.88, Максималды Ауырсыну $70,000

• ETH: 176,000 келісімшарттар, ноционалдық $370M, PCR 1.04, Ең үлкен ауыртпа $2,150

Өзгергіштік тенденциялары:

• BTC Айқын Өзгергіштік (RV) ~80-ден 50-ге дейін төмендеді; DVOL апта ішінде 50%-58% аралығында болды. ETH DVOL 65%-72% деңгейінде сақталды, бұл BTC-ден шамамен 15 балл жоғары

• DVOL қысқа уақытта FOMC-тан кейін қысыңқы болды, содан кейін Трамптың ультиматумына байланысты қайтадан өсті, апта үшін "V-тәрізді" өзгергіштік графигін қалыптастырды

Скью (25δ):

• Айдың басында Put/Call премиум коэффициенті 2.0 деңгейіне жетті — 2022 жазынан бергі ең жоғары көрсеткіш. Put IV орташа ~66%, Call IV-ден шамамен 17 балл жоғары, 89-шы тарихи пайыздық көрсеткіште тұр — бұл нарықтың өте қорғанысты баға белгілеуін көрсетеді



• "Құрылымдық келіссөздер" жаңалықтарынан кейін Скью сәл түзелді, бірақ өңінде теріс болып қалды және Put сұранысы басым

PCR Трендтері:

• 3/13 Есеп айырысу: BTC PCR 0.9 (өткен аптаның 1.70 көрсеткішінен күрт төмендеді), ETH 1.21

• 3/20 Есеп айырысу: BTC PCR 0.88, ETH 1.04 — құрылым бейтараптылыққа қарай танымал, бірақ бағытты қысым сырттан басқарылып тұр

III. Макро Фон



Федералды Резерв (18-ші наурыз):

• Мөлшерлемелер 3.50%–3.75% деңгейінде сақталды; 2026 жылғы инфляция болжамы 2.5%-тен 2.7%-ке артып отыр; дот графигі жыл бойына тек бір мөлшерлеме төмендеуін көрсетуде; ұзақ мерзімді бейтарап мөлшерлеме 3.0%-тен 3.1%-ке көтерілді

• Қазіргі таңда нарықтар қазанда мөлшерлемені көтеруі мүмкіндігін ~35% жорамалмен бағалап отыр — жұмсақ күтілімдер толықтай өзгерді

АҚШ–Иран соғысы (23-күн):

• Хормуз бұғазының жабылуы жаһандық мұнайдың ~20% санын бұзды; IEA мұны "тарихтағы ең үлкен жаһандық энергия қауіпсіздік шақыруы" деп атады

• Brent мұнайы апта ішінде $111-ге дейін көтеріліп, қайтадан $100-ге түсті; 5-күндік тоқтату терезесі қысқа мерзімдік жеңілдік ұсынады, бірақ атысты тоқтату әлі айтылмаған

IV. Келесі Аптаға Қарау (3/25–3/31)



3/27 ай сайынғы аяқталуы (Q1 соңы) - басты назарда:





⚠️ BTC қазіргі уақытта ай сайынғы максималды ауыру деңгейінен ~$4,400 төмен — теориялық тұрғыда жоғары гравитациялық тартуға бағынады, бірақ макро/геосаяси катализатор қажет

Үш Сценарий:





V. Сауда Ұсыныстары



Қазіргі Ұсыныс: Шорт Ауытқымалығы (3/27 аяқталу)

• BTC путтарын $60,000-$62,000 Сату → жылдық ~10%-14%, APY ~12%-15% споттан төмен, ақпанның $63k төменінен төмен — тек ерекше дүрбелеңде ғана жеткен; төменнен жинауға дайын сатушылар үшін қолайлы

• BTC қоңырауларын $76,000-$77,500 Сату → жылдық ~10%-17%, APY ~7.8%-10% споттан жоғары — негізгі геосаяси шиеленісті төмендетумен бірге FOMC алдындағы биіктерден асып кетуді талап етеді; қазіргі уақытта төмен ықтималдықтағы нәтиже

Тәуекел туралы ескертулер:

• АҚШ–Иран келіссөздері үзіледі = $62k страйктың дереу төмен бұзылуы

• Күтпеген жерден бітім/келісім = $76k страйктың тез жоғары бұзылуы

• Опциондар нарығы осы екі төтенше сценарийдің біріктірілген ықтималдығын бағалап отыр, бұл қазір 10%-дан төмен. Бұл мәлімделген APY табу мүмкіндігі 90% екенін білдіреді. Алайда, біз позицияларды консервативті түрде орналастыруды және шеті іс-шараларға қарсы жеткілікті маржаны сақтауды қатаң ұсынамыз



🏆 Апта сайынғы қорытынды: 



• Өткен аптадағы нарық түгелдей FOMC дан берілген қатал сигналдармен және геосаяси шиеленістермен екі жақтан соққылы болды, BTC-тің тәуекел активтеріне корреляциясы толығымен қайтып келді. 

• BTC-тің S&P 500-ге корреляциясы 3/19 сатылым кезінде 89% жетті — макроэкономикалық басқарыстағы режимге толықтай кірді.

• Жақын арада, АҚШ пен Иран келіссөздерінің орындалу барысы ең үлкен айнымалы болып табылады: атысты тоқтату — бұл бұқа катализаторы; бұзылу төменгі деңгейді жаңа тестке қарсы қояды. 

• Опциондар сатушылары жоғары DVOL ортасында артықшылыққа ие, бірақ позиция мөлшерлеу және төтенше қауіп-қатерді хеджирлеу міндетті болып табылады.