Bybit опциондары бойынша апта сайынғы шолу: May 19–May 25



Қысқаша

• Өткен аптадағы қоңырау толығымен расталды: BTC 74 мың көлеміндегі тығыз қолдау аймағының төменгі жағына тиіп, қалпына келді және әлі де 77 мың шамасында тұр - дәл жоспарланғандай.

• Біз өткен аптада мөлшерлемені арттыру кері әсерін атап өттік. Осы аптада Nomura мөлшерлемені төмендету болжамын қайтарып алды және арттыру мүмкіндігі 60%-ға жетті. Расталды.

• DVOL ~35%-ке дейін одан әрі төмендеді — жаңа циклдың төмен деңгейі. Тарихи түрде ерекше. Бұл деңгей BTC-ның тарихында сирек кездеседі.

• SpaceX 18,712 BTC ашты (~$1.45B). ARMA заң жобасы ұлттық қор үшін 1M BTC сатып алуды ұсынады. CLARITY Act-тың ықтималдығы 75%. Катализаторлар жиналуда — бағасы жауап бермейді.

• Аптаның ең маңызды макро қорытысының бірі: бейбітшілік төмен мөлшерлемелерді білдірмейді. Barclays, Goldman, ING, және JPMorgan барлығы растайды — бұл кіріс циклы құрылымдық, қарыз, AI инвестициясы және көтеріліп жатқан бейтарап мөлшерлеме арқылы іске асуда. "Бітімге келу → мөлшерлеменің төмендеуі → BTC-ның көтерілуі" логикалық тізбегі бұзылды.

• Фибоначчи 0.382 ($74k) қарсылыққа шыдайды. $78,500 қақпашы болып табылады. $73,500–$75,500 төмендегі қосалқы қолдау қойнауы.

• Стратегия ұсынылысы жоқ. DVOL 45%-дан жоғары қалпына келгенін күту.



I. Апта сайынғы нарыққа шолу

Баға қозғалысы (Bybit, жаңартылған Күні мамырдың 25, Уақыт 3:32 UTC):





BTC аптасына $74,000–$77,500 аралығында болды — тығыз қолдау аймағына кіріп, бірқалыпты жабылудан бұрын қалпына келді. ETH және XAUT ұқсас үлгіні ұстанды, бірақ қалпына келуде BTC-дан артта қалды.

Іс-шара Уақыты:





II. Өткен Аптаның Қоңыраулары — Расталды





III. Техникалық Сурет (Bybit 4H, May 25)

BTC: Фибоначчи коррекциясы $60k (Ақпан төмені) → $82,765.1 (Мамыр жоғарысы)





Қалың сауда аймағы: $73,500–$75,500 — Наурыз–Сәуір 2026 қалыптастырылды, бірнеше рет расталды. Осы аптадағы $74k төменінің қалпына келуі осы аймақта толығымен қалпына келді.

Құрылымның қарапайым тілмен айтқаны:

• $74k (Fib 0.382) ұстап тұру → техникалық құрылым бүтін; бағытты күту

• $78,500 қайтарып алыңыз→ жоғарыға қарай құрылым қалпына келеді; $80k–$82.7k жолы



IV. Ең маңызды макро табыс: Тыныштық ≠ Төмен мөлшерлемелер

Біз бұл туралы өткен аптада айтқан болатынбыз: "ФРС 'қашан қысқартуы мүмкін' көзқарасынан 'көтереді ме' дегенге ауысқанда — макро ортадағы ең негізгі құрылымдық өзгеріс жасалды." Осы аптадағы іс-шаралар оны растады.

Barclays, Goldman Sachs, ING, және JPMorgan осы аптада барлығы бір тұжырымдамаға сәйкес ескертулер жасады: АҚШ Қазынашылығының кірісінің өсуі тек соғыс қозғауымен емес. Геосаяси тәуекелдер премиумы азайса да, ұзақ мерзімді мөлшерлемелер жоғары болады.

Barclays анықтайтын үш құрылымдық факторлар — олардың ешқайсысы атысты тоқтатумен кетпейді:

1. Мемлекеттік қарызды көбейту — Трамптың салықты қысқартуы қазірдің өзінде көтерілу үстіндегі қарызға Толығырақ Қазынашылық шығарылымын білдіреді

2. Бейтарап пайыздық мөлшерлеменің өсуі — ЖИ құрылымдық тұрғыдан экономиканың табиғи мөлшерлемесін Жоғарыға ауыстырып жатыр

3. Жақын уақыттағы ЖИ инвестиция инфляциясы — деректер орталығын құру және жартылай өткізгіштерге сұраныстың артуы қазір Инфляциялық

ING-тің Падрайк Гарви: тіпті Хормуз қайта ашылса және инфляция болжамдары жеңілдетілсе де, "шын кірістер жоғары болып қалса, ұзақ мерзімді мөлшерлемелер Жоғары деңгейде қала береді." 10-жылдық кірістің 4.5%-тен жоғары көтерілуі "дерлік түгелімен" нақты мөлшерлемелермен қозғалды — ол мамыр айында 4.70%-ке дейін жетуге аз қалды.

JPMorgan бас директоры Джейми Даймон: мөлшерлемелер "қазіргі деңгейлерден әлдеқайда жоғары" болуы мүмкін. Goldman-ның Филлип Ли: тұрақты тапшылықтар мен қарыздың тұрақтылығы мәселелері инвесторларды ұзын мерзімді облигациялар бойынша жоғары сыйақы талап етуге мәжбүрлейді.

Енді істен шыққан логикалық тізбек:



Global Insight-тың Джейми Руш: "Соңғы елу жылда жинақтардың көбеюі және инвестиция сұранысының төмендеуі мөлшерлемелерді төмендетті. Бұл үрдіс қазір кері айналуда. Мөлшерлемелер қаржылық дағдарыстан кейін адамдар үйренген деңгейден құрылымдық тұрғыда жоғары болуы мүмкін."



V. Мөлшерлеме Ұлғайту Ықтималдығы 60% — Нарық ФРЖ-ны Алда Іске Қосты





CME-нің FedWatchTool әлі күнге дейін 2026 жылғы желтоқсанда мөлшерлеме ұлғайту ықтималдығын ~60% деп көрсетіп отыр

Nomura-ның қадамы шу емес — бұл құрылымдық инфляция мен фискалдық кеңеюді жүйелі түрде қайта бағалайтын маңызды мекеме. Мөлшерлеме ұлғайту циклы ФРЖ сөйлегенше бағаланған.



VI. Аюлы Катализаторлар Жиналуда. Бағасы Қозғалмайды.



"Күшті катализаторлар, баға жауап бермейді" = нарық үстеме санын сіңіріп жатыр. Лонг мерзімді әңгіме күшеюде. Жақын мерзімді саудаласу нашарлауда. Үлгі сәйкес келеді.



VII. Келесі аптаға болжам (мамыр 26 – маусым 1)

PCE деректері + CME Құбылмалылық Фьючерс іске қосу (маусым 1) — бір аптада екі құрылымдық іс-шара.





Үш сценарий:





VIII. Стратегия: DVOL 35%, әлі де бақылауда

Осы аптада стратегия бойынша ұсыныс жоқ.





DVOL танымалдылығы төмендеу үстінде





Қайта айналысу триггерлері (келесі аптада мұқият қараңыз):





Жабу Қорытындысы